2022-08-31今日SH605266股票最新净值和交易情况

我的生日在七月：

　　健之佳(SH605266)51的本啥时候能回来

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，安信证券08月30日发布研报称，给予健之佳(605266.SH，最新价：47.25元)买入评级。评级理由主要包括：1)2022Q2业绩增速大幅改善，疫后经营改善有望持续;2)门店持续稳步扩张，战略性强化川渝桂市场的拓展;3)拟并购唐人医药，实现河北和辽宁地区的快速扩张。风险提示：门店扩张不及预期;处方药外流不及预期;行业竞争加剧风险;疫情反复风险等。

　　AI点评：健之佳近一个月获得3份券商研报关注，买入3家，平均目标价为60.8元，与最新价47.25元相比，高13.55元，目标均价涨幅28.68%。

　　每经头条(nbdtoutiao)——新一代登月火箭因故障推迟发射，半个世纪后美国为何要“重返月球”?

　　(记者 蔡鼎)

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　　每日经济新闻

证券之星财经：

　　2022年8月30日健之佳(605266)发布公告称公司于2022年8月30日召开业绩说明会。

　　具体内容如下：

问：公司上半年新药店开店情况如何？全年开店计划是否有所变动？

　　答：公司结合唐人医药重大资产购买项目进展，适当调整西南地区拓展计划。上半年新增门店253家，其中自建202家，收购51家，因发展规划及经营策略调整关闭门店14家，净增门店239家，门店总数达到3,283家。2022年上半年门店数较2021年末增长7.85%，其中川渝桂市场门店增长18.96%，高于公司整体增速。2022年，公司年初初步计划新增门店不低于2021年的900余家，由于收购项目的不确定性，年初未划分自建+收购分别的明确比重。唐人项目收购完成后，新增门店超660家，公司会在唐人项目8月31日移交完成后，重新调整公司年度拓展目标，预计新增门店数量将高于年初计划，重点完成川渝桂地区拓展、加强的核心目标，保持稳健、快速拓展的态势。

问：蓝总您好，请疫情影响下新店达到盈亏平衡的时间是否放缓了？目前这个周期大概要多久？

　　答：面对不确定性显著上升的客观环境，公司严控风险，把握稳字当头、稳中求进的原则，努力克服新冠疫情和消费市场低迷的影响，顺应市场变化、行业及政策趋势。公司新开门店达到盈亏平衡的周期相对稳定，公司云南地区公司新开门店盈利周期约2年，盈亏平衡点约160-162万元;省外门店主要集中在中心城市，租金及人工成本较高，盈利周期约2-3年，盈亏平衡点约180万元。疫情带来的不确定性、消费下滑，以及“一退两抗”下架、进店购药核酸检测或严格体温测量登记或不进店等疫情防控政策，对包括新店、次新店在内的门店营业收入造成了负面影响，实体经济其他行业的低迷，也产生了控制租金上涨、结合疫情洽谈降租、获取更好店址的机会，专业人员的招聘、稳定也得到改善，随着渠道下沉、密集布点，达到盈亏平衡点的时间略有延迟但无重大变化，我们还在观察疫情长期的影响。

问：请蓝总，唐人医药何时能够并表，何时能为上市公司贡献利润？

　　答：公司拟通过支付现金方式，分两个阶段购买唐人医药股东合计持有的标的公司100%股权。唐人项目计划在8月31日完成移交，自9月纳入合并财务报表范围，本次交易收购80%股权，构成一揽子交易，剩余20%股权对应的作价识别为交易性金融负债，产生2600余万的“未确认融资费用”需计入当前损益;本次交易若完成，识别存货、固定资产、无形资产等资产公允价值可能导致的评估增值，在合并报表层面通过折旧、摊销、成本方式计入当前损益的金额预计1000-2000万，由于上述会计处理因素，若业绩承诺如期实现，预计2022-2023年不会带来利润的增厚，2024年开始陆续会有业绩贡献。

问：领导，您好，公司DTP药房、双通道门店发展情况？

　　答：DTP药房的发展依托于供应链的整合，紧密围绕医药工业企业、医院、供应渠道的联动，处方来源、新特药供应、与药厂专业医药代表和医生及患者共同解决问题的专业能力可能是核心能力。大型医药批发企业开展此类业务有其优势，公司逐步针对此业务进行拓展但局限性尚大，主要还是以社区店经营的模式为主。云南省“双通道”机制落地实施，业务、系统等尚在对接推进中，569家定点零售药店纳入“双通道”管理，其中公司有115家。昆明和玉溪的5家医院已连接处方流转平台，但目前还未正式实施。此外，公司诊所和博仁堂药房属于医疗机构，已逐步开展门诊共济业务。公司将把握政策导向，积极推进该业务发展。

　　健之佳主营业务：从事药品、保健食品、个人护理品、家庭健康用品、便利食品、日用消耗品等健康产品的连锁零售业务,并提供相关专业服务

　　健之佳2022中报显示，公司主营收入30.06亿元，同比上升26.34%;归母净利润8799.7万元，同比下降28.16%;扣非净利润9160.28万元，同比下降21.37%;其中2022年第二季度，公司单季度主营收入15.56亿元，同比上升28.33%;单季度归母净利润5863.16万元，同比上升1.53%;单季度扣非净利润5656.6万元，同比上升0.5%;负债率66.11%，投资收益-40.88万元，财务费用4045.05万元，毛利率35.99%。

　　该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家;过去90天内机构目标均价为66.68。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，健之佳(605266)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标4星，综合指标3.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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健之佳(SH605266)：

　　关于2022年半年度业绩说明会召开情况汇总 网页链接

健之佳(SH605266)：

　　健之佳：关于2022年半年度业绩说明会召开情况汇总 网页链接

第一药店财智：

　　“多元化新星”健之佳二季度扭转向上，半年营收30亿，同比增长26.34%

　　文 | 一轮

　　8月29日，云南健之佳健康连锁店股份有限公司(以下简称“健之佳”)发布了2022年半年度报告。

01

营收30.06亿元，综合毛利率35.99%

　　公告显示，2022年上半年，公司主营业务持续稳健增长，营收30.06亿元，较上年同期增长26.34%，扣除非经常性损益的净利润为9160.2万元，同比下降21.37%。

　　主要会计数据，来源：健之佳2022年中报

　　健之佳表示，面对不确定性显著上升的客观环境，公司在2022上半年主营业务持续、稳健增长，综合毛利率达35.99%，较上年同期提升0.88%。同时前期门店自建规模持续、快速扩张导致新店、次新店占比高，培育期内短期业绩压力增加，带动期间费用刚性增长，且期间费用增幅36.64%，远高于营收26.34%增幅，导致扣非净利润较去年同期下降。

　　但在今年二季度，健之佳新店、次新店对收入增长的贡献逐步显现，成熟门店稳健增长，全渠道业务增长迅速，二季度营业收入较上年同期增长28.33%，增速较一季度提升4.05%。此外，扣非净利润、主营业务毛利率、综合毛利率均有所提升，扭转了一季度受疫情冲击、新店次新店高占比 带来费用增长导致净利润同比下滑的趋势。

　　1、2季度主要会计数据，来源：健之佳2022年中报

02

门店总数3283家，上半年净增239家

　　在连锁门店服务网络建设方面，健之佳持续推行以“中心城市为核心向下渗透”的门店扩张策略，以“自建+收购”双轮驱动的模式保持快速、稳健的扩张。

　　在 2021 年度已重点夯实云南市场的基础上，公司确定了持续加密云南门店布点，战略性强化川渝桂市场拓展、复制云南成功模式的策略。

　　报告期内，健之佳在云南县域市场覆盖率达84.5%，云南129个县区，本期新进4个，已覆盖109个县区，剩余20个县区，为公司持续扩张及向下渗透提供了市场空间;在重庆地区通过自建、收购方式进入万州、开州等4个地区，实现门店数32.37%的高增长，渗透率持续提升。报告期内，公司结合唐人医药重大资产购买项目进展，适当调整了西南地区拓展计划。

　　上半年，健之佳新增门店253家，其中自建202家，收购51家，因发展规划及经营策略调整关闭门店14家，净增门店239家，门店总数达到3283家。2022年上半年门店数较2021年末增长7.85%，其中川渝桂市场门店增长18.96%，高于公司整体增速。

　　各地门店分布，来源：健之佳2022年中报

　　2022 年公司重点加强地级、县级城市渗透力度，新增门店72%分布于地级、县级市场，公司由省会城市向地、县级城市渗透的门店布局已形成一定规模，区域门店密度进一步提升;县级及以上区域药店占比 95.21%，公司差异化经营特色凸显。

　　日均平效=不含税营业收入/181 天/经营面积(去年同期披露口径为“门店建筑面积”， 从 2021 年年度报告开始已调整为与同业可比，采用“经营面积”)

03

保健食品、医疗器械、中药材

保持可观增长

　　一方面，健之佳中西成药较上年同期销售增长32.24%，收入结构占比较上年同期提升3.24个百分点，毛利率较上年同期增长0.94%。

　　健之佳表示，公司持续并引进医院品种集客，承接院内顾客外流长期趋势带来增量业务，重视与处方药和OTC品种品牌商的深度合作，提升OEM商品及其他综合毛利较高商品销售占比;持续发展线上线下融合的全渠道业务，以提升销售及综合毛利额、减缓毛利率下降，带来处方药和非处方药的持续增长。

　　另一方面，对于保健食品、医疗器械、中药材，健之佳等健康品类的销售保持可观的成长，相关品类销售收入较上年同期仍保持了5.69%、21.66%和 23.03%。健之佳表示：“公司对药店这一专业渠道向消费者提供保健食品、医疗器械、中药材等健康品类产品和服务充满信心，坚持围绕顾客需求，持续调整、优化、推进相关品类产品结构调整，提供专业解决方案和有吸引力的营销政策。”

　　功效性护肤产品也占有相当比例。健之佳差异化营销，深度挖掘年轻顾客群体对于健康美丽的需求，个人护理品及医疗器械品类中，综合毛利较高的功效性护肤产品的销售收入持续增长，占比为5.43%;

　　自有品牌打造。健之佳加大贴牌商品的引进，主要包括常用药品、中药材、保健品、生活便利品等。报告期贴牌商品销售额占主营业务收入的12.74%。

　　品类结构，来源：健之佳2022年中报

04

活跃会员数突破1900万

慢病项目有序进行

　　截至 2022 年6月30日，健之佳活跃会员人数已突破1900万，较2021年同期增长26%，会员消费占比超70%。

　　报告期内，门店慢病管理大数据项目持续推进，累计开通慢病医保门店 303 家，高血压、糖尿病、心衰、脑卒中、睡眠健康、皮肤等近700家专科化、慢病门店体系初步搭建，通过药学管理系统，跟进顾客用药、健康咨询等专业回访，提升慢病会员粘性。慢病会员的交易次数为普通会员的1.7倍，客单价为普通会员的1.3倍。

　　此外，健之佳上半年还新增慢病医保门店33家，慢保门店总数达303家，特病医保支付门店达95家， 获批双通道药房115家，持续探索22家门店DTP业务经营模式。

05

线上业务全面开花，营收超6亿

　　报告期内，健之佳线上渠道实现营业收入总计6.25亿元，较上年同期增长 76.20%，增速远高于门店线下销售增长率，占营业收入的比例达20.81%，较2021年的16.78%增长4.03%， 线下线上全渠道业务稳健增长。

　　自营业务：报告期内佳E购业务较去年持续快速增长;此外，针对微商城进行全新的系统升级和改版，推出“健之佳急送”业务，使用同城送货平台提供更及时 的在线预订、送货上门服务。自营平台业务本期实现营业1.92亿元，较上年同期增长54.00%。

　　第三方电商B2C：持续强化员工专业知识、强化类目管理、重视 日常销售和积累、强抓电商大促节点的爆发、推动社群营销工作落地。本期实现营业收入 28,295.17 万元，较上年同期增长91.14%。

　　O2O业务：持续拉动各平台均衡发展，京东到家销售额同比增长2.4倍，饿了么同比增长1.1倍。通过加强厂家资源的整合及商品规划，OEM商品O2O业务销售同比增长1.1倍，占比达10.3%。本期实现营业收入1.49亿元，较上年同期增长83.17%。

　　线上渠道实现营业收入总计 6.25亿元，较上年同期增长76.20%， 增速远高于门店线下销售增长率，占营业收入的比例达20.81%，较2021年的16.78%增长4.03%， 线下线上全渠道业务稳健增长。

—END—

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社奉行神里家研究员：

　　这个股能涨吗，请问有改善的情况吗，一二级市场倒挂的话，健之佳的一级市场估值应该在多少健之佳(SH605266)

Maggie的笔记：

　　22:36【健之佳：半年度净利润8799.7万元 同比下降28%】财联社8月29日电，健之佳发布2022年半年度报告，实现营业收入30.06亿元，同比增长26.34%;归属于上市公司股东的净利润8799.70万元，同比下降28.16%;基本每股收益0.94元。(来自财联社APP)

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，健之佳(SH 605266，收盘价：46.18元)8月29日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约30.06亿元，同比增加26.34%;归属于上市公司股东的净利润约8800万元，同比减少28.16%;基本每股收益0.94元，同比减少31.39%。公司不进行利润分配、公积金转增股本。

　　2021年1至12月份，健之佳的营业收入构成为：医药零售占比86.05%，为医药和便利供应商提供专业服务占比7.1%，便利零售占比6.85%。

　　健之佳的董事长、总经理均是蓝波，男，55岁，学历背景为硕士。

　　截至发稿，健之佳市值为46亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 健之佳近30日内北向资金持股量减少3.11万股，占流通股比例减少0.05%;2. 近30日内无机构对健之佳进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——“无货源电商”培训导师挖了个坑，我竟跳进去了

　　(记者 蔡鼎)

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　　每日经济新闻

健之佳(SH605266)：

　　健之佳(SH 605266，收盘价：46.18元)8月29日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约30.06亿元，同比增加26.34%;归属于上市公司股东的净利润约8800万元，同比减少28.16%;基本每股收益0.94元，同比减少31.39%。公司不进行利润... 网页链接

健之佳(SH605266)：

　　智通财经APP讯，健之佳(605266.SH)披露2022年半年度报告，该公司半年度实现营业收入30.06亿元，同比增长26.34%。归属于上市公司股东的净利润8799.7万元，同比下降28.16%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9160.28万元，同... 网页链接

健之佳(SH605266)：

　　健之佳(605266)2022中报显示，公司主营收入30.06亿元，同比上升26.34%;归母净利润8799.7万元，同比下降28.16%;扣非净利润9160.28万元，同比上升62.75%;其中2022年第二季度，公司单季度主营收入15.56亿元，同比上升28.33%;单季度归母净... 网页链接

健之佳(SH605266)：

　　健之佳：第五届监事会第十五次会议决议公告 网页链接

健之佳(SH605266)：

　　健之佳：2022年半年度报告摘要 网页链接

健之佳(SH605266)：

　　健之佳：2022年半年度报告 网页链接