2022-09-06今日SH600167股票最新净值和交易情况

君子如斯45931：

　　联美控股(SH600167) 居然没人疼

掘金能手：

研报《营收增长，燃料成本增加致利润下滑》，维持“买入”评级，目标价8.84元。

　　9月1日，华泰证券发布联美控股(SH600167)

　　一、营收同比增长，燃煤成本增加导致归母净利同比下滑。

　　公司1H22实现营收/归母净利19.4/6.0亿元，同比+2.8%/-10.4%;对应2Q22营收/归母净利2.0/-0.7亿元，同比+4.4%/-127.2%。1H22收入同比增加，主要系公司供暖面积的持续增长以及山东福林项目投产，归母净利同比下降主要系燃料价格上涨。考虑公司燃煤成本、销售费用等上涨，我们下调公司22-24年归母净利预测至11.9/13.7115.5亿元(前值：12.9/14.6/16.3亿元)，预计公司22-24年EPS为0.52/0.60/0.68元，参考可比公司22年Wind一致预期PE均值15x，考虑到公司2022年高分红比例承诺，给予公司22年17倍目标PE，对应目标价8.84元(前值：9.01元)，维持“买入”

　　二、清洁供暖业务中，新北热电/国熟新能源表现较好。

　　清洁供暖为公司主营业务，供暖季为每年11月1日至下一年3月31日，故公司二季度停止供暖，营收和归母净利润于上半年的贡献均较小。1H22，公司重要清洁供暖子公司浑南热电/新北热电/国惠新能源分别实现营收5.93/4.99/5.97亿元，同比-12.4%/+8.7%/+14.1%;净利润分别为1.87/1.00/2.84亿元，同比-27.8%/+9.9%/+13.4%。其中国惠新能源业绩同比增长情况最优，其拥有国内单体装机规模最大的水源热泵项目，替代传统能源，通过对城市中水余热提取并稀次加热利用，在燃煤价格大幅上涨背景下或起到一定的成本节约的作用。

　　三、兆讯传媒上市，宣传费用增加导致销售费用同比大涨。

　　公司控股子公司兆讯传媒已于2022年3月28日在深交所创业板上市，上市后公司广告业务有望获得更快发展。1H22，公司销售费用同比大幅增长129.8%，主要系兆讯传媒广告宣传费增加所致，从而也反映出，兆讯传媒正快速进行业务拓展。1H22，公司管理费用副比-4.4%，主要系公司加强管理、控制支出;财务收益由0.84亿元同比增长至0.95亿元，主要系本期利息收入增加，同时也反映公司在手现金充沛，截至2022年6月底，公司在手现金67.2亿元〔较2021年底增长23%)，为公司2022年不低于50%的分红比例实施及后续清洁能源投资奠定扎实资金基础。

行研速递：

以“能源双碳发展”为主题，持续推进能源企业推陈出新，发力低碳赛道。

　　9月1日，2022年太原能源低碳发展论坛召开，会议会议强调，中国将加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系，不断增强能源供应稳定性、安全性、可持续性。要立足富煤贫油少气的基本国情，继续抓好电煤保供稳价，要完善有关制度和政策，健全碳定价机制，稳步推进电力、天然气价格市场化改革，持续增强能源治理效能。

　　在国家可持续发展战略和“双碳”目标下，各部委连续发布多项政策支持传统能源减碳降碳、可再生能源高效利用，鼓励各行各业发展综合能源、促进节能减排，助力“双碳”目标实现。围绕综合能源产业链发展，市场热度持续，增长势头依旧强劲，景气度不断提升。

业务兼顾煤炭、天然气能源清洁化利用与污水源、生物质能等可再生能源高效利用，积极探索降碳和零碳的供能路径。

　　在持续利好的大环境下，A股上市的清洁供暖龙头企业联美控股(SH600167)联美控股(600167.SH)践行“清洁、高效、智慧、低碳”的发展理念，依托自身技术优势和智慧能源运营经验，将更好地服务于千家万户的目标与双碳大背景下能源企业的社会责任相结合，

　　据了解，2022年上半年联美控股(600167.SH)下属沈阳国新环保新能源有限公司，开展实施烟气余热回收项目建设，预计今年年底可投入运营。据测算，该项目建成后每年可实现回收热量约47万吉焦，节约标准煤近2万吨，减少二氧化碳排放量约5万吨。

　　结合目前正在推进的热源超低排放工程、中水源热泵供暖、工业余热利用、智慧能源运营等，联美控股正在构建一套涵盖源、网、荷多个节点，实现多能互补、需供互动的新型能源体系，进一步夯实以科技创新为动力的综合能源服务商。

　　联美控股在综合能源系统集成、资金实力、人才储备等方面具备优势，有利于公司未来加速布局多种可再生能源和氢能、储能等新能源领域。未来，联美控股还在继续深化业务创新步伐，加大综合能源服务外延拓展力度。与此同时，还将争取在氢热电联产和氢分布式发电业务方向形成突破，进行产业上下游核心技术和装备的整合，尤其是在清洁能源制氢、高压储氢及燃料电池等关键环节积极布局，打造联美氢能发展的核心竞争力。

证券之星财经：

　　截至2022年9月1日收盘，联美控股(600167)报收于7.02元，下跌2.5%，换手率0.5%，成交量11.43万手，成交额8095.23万元。

　　资金流向数据方面，9月1日主力资金净流出375.21万元，游资资金净流入114.38万元，散户资金净流入260.83万元。

　　近5日资金流向一览见下表：

　　联美控股融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入562.95万元，融资偿还568.61万元，融资净偿还5.65万元。融券方面，融券卖出8.8万股，融券偿还6.19万股，融券余量243.5万股，融券余额1709.4万元。融资融券余额4.42亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

　　该股主要指标及行业内排名如下：

　　该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家;过去90天内机构目标均价为10.4。

　　注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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掘金能手：

研报《高股息优质供热龙头，期待Q4业绩反转》给予“买入”评级。

　　8月31日，广发证券发布联美控股(SH600167)

　　一、煤价上涨影响短期业绩，期待Q4业绩加速反转。公司发布2022年半年报，上半年实现营业收入19.43亿元(同比+2.81%)、归母净利润6.02亿元(同比-10.35%)，业绩下滑主要燃料价格上涨所致。由于供热业务集中Q1/Q4放量，从环比来看2022Q1公司扣除公允价值变动损益(-0.8亿元)后业绩达7.5亿元，相较于2021Q4的3.16亿元有明显改善。预期在疫情缓解、煤炭成本控制力度加强下，公司今年Q4业绩大概率回归稳健增长，全年业绩可期，并且高分红有望持续。

　　二、供暖面积增长前景依然广阔，在手现金高达67亿元。公司作为我国清洁供暖的领军者，2021年平均供暖、联网面积达7046、9200万㎡。依靠供暖、联网面积持续增长，过去10年业绩复合增长达29%。再参考沈阳市清洁供暖2025规划，公司将尽享拆小上大等区域改造+新增清洁供热等市场，公司区域供暖面积增长仍有较大空间。从资产报表来看，2022H1末公司在手现金67亿元，占到总资产45%，且扣除递延收益、合同负债后公司有息资产负债率仅19%。

　　三、高分红的优质公用资产，加快布局氢能等新兴能源。供热主业类似水电，是长期稳定的优质公用资产，且公司固定资产投资高峰已过、在手现金充裕，连续5年分红提升，DCF方法下公司合理价值为12.80元/股(WACC7.71%，永续增长率0%)。发展战略上，公司拆分兆讯传媒创业板上市，通过股权并购等方式加速布局氢能等新兴能源领域，现已与上海长三角氢能科技研究院达成合作，并投资收购爱德曼公司。

yuanqi735：

　　联美控股(SH600167)吃屎去吧，业绩不好也不至于这么跌吧