2022-09-06今日SH600085股票最新净值和交易情况

股主柔：

　　同仁堂科技(01666) 同仁堂(SH600085) 同仁堂国药(03613) 投资同仁堂科技的收益分位两段，一段是从当前极低的估值涨到进港股通，第二段是进港股通之后基金和个人投资者配置带来的修复。业绩交流会上和董秘的交流后，得知同仁堂科技几乎不会采用任何的资本运作，流通股解禁什么的几乎不可能，所以同仁堂科技要想重新进港股通的唯一途径就是市值重回100亿港币带动流通股市值超过50亿，当然这只是最低标准，实际还有交易量的标准。本文也可以给想通过港股通投资同仁堂科技的投资者一定的预期。

　　达到100亿港币，按照现在的汇率即88亿人民币，又分为两个途径，估值的抬升与业绩的提升，这两者是相辅相成的。2021年的年报是5.072亿，保守估计，今年同仁堂科技全年大概能有5%的增长，利润应该至少达到5.326亿(考虑到上半年国药的下滑)

　　按照2022年的5.326亿基数计算，如果保持15%的复合增速，(如果以科技一季度未受疫情情况下的表现，应该是没问题的)2023年将达到6.125亿，2024年达到7.044亿，2025年达到8.101亿

　　同仁堂国药的成长性我看不准，如若保守计算12%的复合增速，2023年将达到5.965亿人民币，2024年将达到6.681亿，2025年7.483亿，2026年8.38亿。

　　若是悲观一些，同仁堂科技复合增速10%，如果是这个增速，我是比较失望的，2023年将达到5.859亿，2024年6.445亿，2025年7.09亿，2026年7.799亿，2027年8.579亿

　　在给予同仁堂科技15倍市盈率的情况下88亿人民币需要5.867亿的利润，15倍市盈率并不是一个多么高的数值，A股与同仁堂科技生意模式相近，但在今年中报却差强人意的九芝堂大概是25倍市盈率，也是我心目中所预期对同仁堂科技的一个比较合理的估值。复合增速15%和12%均可以在2023年达成，复合增速10%要在2024年达成。

　　那么，假设香港市场依然非理性，将同仁堂科技定为13倍市盈率，88亿人民币则对应着6.76亿的净利润。复合增速15%时将在2024年达成，复合增速12%和10%时将在2025年达成。

　　如若香港市场非理性到只给同仁堂科技一倍市净率(破净这种极度非理性情况不可持续，因此不考虑这种情况)，同仁堂科技大约是11倍市盈率，对应8亿净利润。复合增速15%时将在2025年达成，复合增速12%和10%时将分别在2026与2027年达成。

　　综上，取决于估值和业绩，同仁堂科技最早在2023，最迟在2027便可达成港股通市值要求，唯一的变数是人民币继续下跌，不过当前人民币历史底部，下跌空间相对有限。

　　只有进入了港股通，同仁堂科技才能被机构买入。若是同仁堂科技进入港股通之时估值只有13倍市盈率，乃至于极度低估的1倍市净率11倍市盈率，第一批内地投资者通过港股通买入同仁堂科技的估值是和我们相仿的，这对于他们来说非常友好，只损失了这些年的业绩，估值上没有吃亏。面对如此低估的同仁堂，内地资金会陷入疯狂，很快同仁堂科技的低估便会填平，塑造新的平衡。实际上同仁堂科技以什么估值进入港股通，是不影响最终多少估值的，内地投资者会给同仁堂科技的合理价格做出一个理性的评定，唯一影响的只是早进港股通和晚进港股通。这对于想要持有同仁堂科技5-10年的投资者实际上是没有影响的，进不进港股通不影响同仁堂科技本身的成长，内在价值的积累。

　　同仁堂科技的投资非常像贵州茅台，如今破净的同仁堂便相当于茅台跌破10pe至8pe这样一个极端非理性的估值，而进入港股通之前的同仁堂科技所经历的涨幅便好似茅台从8pe涨回20pe这样随着鬼故事证伪缓慢积累的涨幅，这或许需要经历数年的时间。

　　可同仁堂科技真正赚钱最快的时候实际上是进入港股通快速修复至20pe以上，如贵州茅台一般20pe拉升至40pe这段时间。至于同仁堂科技能否涨到30乃至于40pe，涨回合理估值20pe后还应不应该继续持有，那就是另外一番故事了，是和究竟应不应该30pe卖出茅台一样的抉择，不在此论述了。

股主柔：

　　通过这篇文章，现在再让我回答涨到9块钱卖不卖，我还是不卖，上次是很想卖，但是筹码太少实在不舍得，现在筹码非常充裕，但还是不愿意卖。因为九块就意味着17市盈率以上，进入港股通唾手可得，这时候卖就有点像茅台卖在20市盈率，很可惜同仁堂科技(01666) 同仁堂(SH600085)

okmedr：

　　同仁堂(SH600085)3大利空来袭，集采，重金属。营收下滑

聚焦阿尔法：

　　太极集团(SH600129) 同仁堂(SH600085) 酒鬼酒(SZ000799)

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红围平：

　　同仁堂国药(03613) 同仁堂科技(01666) 同仁堂(SH600085) 三天然安宫牛黄丸即将在国内销售(线上+海南免税)，长期使用双天然的安宫粉们，你们愿不愿意试试三天然呢?真正独家了!将是什么样的场景呢?可以预定的话，能否抢到首批001批次产品作个纪念?独家首发三天然，值得期待!两个港股由于中报顾虑跌出个深坑，是不错的机会。(个人观点，仅供参考)

清楚与认知：

　　明天，又是一个新的交易周。说心里话，感觉不乐观。疫情还没有平息，我自己连续九天大筛。据报道有地方已经喊出：中秋假期非必要不离本地。疫情让很多一些经济活动再次停摆;这些都会影响经济前行的脚步。

　　周五，美股再次收低，对明天的大A都会有视觉冲击。

　　内忧外患，股指上行的绊脚石。

　　但，大A并不是弱者。九月大概率走出W形态，因为“发展”是有道理;并且也有相关的政策出台。

　　过去的一周，北向资金净买入同仁堂股票219.37万股。9月2日收盘后，北向资金持股同仁堂股票(600085)18271265股(1827.13万股)占流通股比：1.33%

　　过去的一个交易周，北向资金在同仁堂股票的操作中可谓大开大合。大摩与瑞银仓位陡降，中信里昂证券突然一天持股大增260万股两天后，大增的260万股消失的无影无踪。上海汇丰银行、摩根大通银行、渣打银行、高盛证券，都大幅加仓。但是同仁堂的股价一再走低。有进，就会有出;中报：邻山远望减持1500万股，相信7、8月一定也没闲着。

　　总之，所有该来的风雨已经来了;同仁堂的股价承受雷鸣闪电的洗礼。阳光总在风雨后，请相信有彩虹