2022-09-07今日SH601166股票最新净值和交易情况

买啥无所畏的无所谓：

　　最近网络上流传一段价值投资大v唐朝关于三傻的随想，不经意已经看到了3,4次别人的分享，近期有朋友私信我分享了这段随想。

　　(注，三傻指的是股市中近几年估值低但不涨的一些板块，可以理解为银行地产保险，狭义上可以理解为平安，万科，格力)

　　原文：(唐门小卒为唐朝的某粉丝)

　　唐门小卒：

　　持仓多年的万科，平安，格力，从盈利拿到被套，今天终于彻底清仓了。进书房后，虽然知道这几家公司不符合三大前提，卖出了大部分，但心里总有成本这个心魔，总想着到成本再清仓，不甘心割肉。这几天终于下决心，今天挥刀自宫。时间是好公司的朋友，不是便宜公司的朋友。投资尽头是唐门，从此其它是路人。

　　唐朝：

　　由你的持仓引发的一点随想，不是说你哈，只是一点想法分享：忘记了是什么时候，也忘记了是在后院还是在网络其他地方，看到过一句话，说：持有平安的人，大概率持有万科，而持有平安和万科的人，大概率也持有格力。我当时脑袋里卡了几秒，为什么呢?后来想通了，这类投资者，内心基本是将“龙头+白马+低市盈率+从股价高点已经大幅调整”这几个条件叠加，然后将其等同于正宗的“价值投资”，所以自然而然地汇总到同一条路上了。而恰恰是这几个条件，鼓励了不割肉，越跌越买。因为内心认为是正道，一定会回归，自己只输时间不输钱。走的远的，就是杠杆，这也导致白马股上爆仓的不比投机爆仓的少。投机上杠杆的，多少有些警惕性，通常是越跌自信心越不足，很少会杠杆抄底的。而自认的正宗价值投资叠加了杠杆，结果就是同时吃下两边的缺陷，越跌胆子越大、越跌杠杆越重，最终大概率就杯具了。

　　唐朝原文完。

　　我本人没有系统的了解过唐朝的投资逻辑，仅仅走马观花的看过一些，我认为唐应是有水平的高手，也是价值投资的典范。今天我完全没有质疑唐的意思，仅仅是从这段文字出发，先学习，后总结。

　　唐的粉丝在留言中提到持有平安，万科，格力，亏损后割肉。留言中提到了三大前提。我想应该是唐的一些逻辑。在网上搜索到

　　三大前提是：净利润是否为真。利润是否可持续。持续是否依赖增量资本投入。

　　这3个前提的本质其实是股东真实回报。是很好的总结提炼。应该是唐的重要选股标准。

　　根据以上标准，唐选择长期重仓茅台，并且得到了丰厚的回报。

　　那么以中国平安为例，持有平安是不是就不叫价值投资了?我觉得未必。以下从几个角度对比一下持有平安和持有茅台是否有意识形态上的差别。

　　平安是否满足三大前提

　　第一：平安的净利润是否为真

　　茅台2012年到2020年，净利润从133亿增长到467亿。

　　平安2012年到2020年，净利润从200亿增长到1400亿。

　　平安近10年左右利润增长大幅领先茅台。

　　茅台累计分红金额1213亿。

　　平安累计分红金额2135亿。

　　平安的累计分红领先茅台。算上平安多募集的资金，分红仍然多于茅台。(茅台上市比平安还要早几年)

　　平安2008年计划募资1000亿，但后来失败了，之后有发可转债，但规模不大了。

　　平安上市以来截至2020年，分红复合增长率超过20%。

　　从以上数据不难看出平安的利润是真实的。

　　第二：平安的净利润是否可持续。

　　先看看平安和茅台的利润柱形图

　　平安：

　　茅台：

　　平安2012到2019利润增长都非常好。2020利润略微下降。

　　茅台2012到2016利润增长都是个位数，或者不增长。2017到2020恢复增长。

　　如果说因为平安最近2年不增长可以得出结论平安利润不可持续，那么茅台曾经连续5年利润几乎不增长，完全可以得出结论茅台是烟蒂股，是三傻。

　　茅台的利润可持续，是建立在茅台独一无二的高端白酒品牌上，可以预见未来茅台酒仍然是高端白酒的首选。并且白酒酿造成本低，利润高，茅台的价值就集中茅台2个字上，品牌在就可以持续赚钱。

　　平安的利润可持续，是建立在经济的长期增长，保险逐渐成为人民的硬需求，保险行业具有一定的垄断特性，平安的品牌价值等基础上。保险的商业模式就是利用低成本，长限期的保费，进行投资，获得入水和出水差。水池在就可持续赚钱。

　　这里也顺便把第三个前提解释了，平安持续赚钱是否需要大量的资本投入，对于平安来说，蓄水池已经被建立，后期不需要庞大的资本投入，只需要维持和出水速度平衡的入水即可。这就像茅台每年的制造成本一样。风险来自于广泛的投资项目，这方面是平安需要进化的。

　　最后，既然平安也基本符合三大前提，那为何最近2年收益严重输于茅台呢。

　　原因就是平安处于2012到2016的茅台阶段。市盈率由之前18倍降低到现在的7倍。

　　而茅台则从2013的10pe到了50pe。

　　假设茅台回归到平均估值，25pe左右，按500亿利润计算，市值1.2万亿，那股价基本要跌到1000以内了。

　　假设平安回到15pe，按1000亿利润计算，那股价也奔100去了

　　这样双方一回归，都从2013计算，涨幅差距就没那么大了。

　　所以，持有平安，尤其是长期持有平安的股东，未必不是成功的价值投资。我不知道唐是何时开始持有茅台的。如果是以10年计，那曾经茅台也有历时1年半，跌幅超过50%的时候。在那个时刻是否可得出茅台利润不可持续?

　　如果是茅台底部买入的，那只能说唐对股价变化趋势很敏感。甚至不能说是对企业利润敏感，因为茅台在2016之前的几年利润增速都很低，而2016年股价已经涨了几倍了。

　　面对历史，仿佛重大转折点尽收眼底。可是未来呢，世界是个复杂系统，几乎无法预测。我能做的，就是把重大投资决策建立在对风险的考量上。分散，优秀，不做频繁交易，不加杠杆。

　　全文完。

　　防喷声明：

　　1：涉及人身攻击的第一时间拉黑

　　2：唐朝水平远超我，资金量也远超我，名气也远超我。

　　3：茅台肯定比平安好。本文不是辩论谁更好，是为了说明平安的长期股东是理性的价值投资者。

　　4：觉得比我厉害的可以看看我的雪球签名

　　以上文字转自@洛阳小散户 ，侵删。

　　中国平安(SH601318) 兴业银行(SH601166) 招商银行(SH600036)

　　#炒股# #投资能力大数据# #股民日常#

CW小市民：

　　伊利股份(SH600887) 兴业银行(SH601166) 迪安诊断(SZ300244) 估计是大家对伊利的中报业绩期望过高，导致即使有增长，不少人还是照卖不误，毕竟，每个人心中的林妹妹长得都不一样。

　　之前，每到周日下午，都到持仓股的资讯页面去浏览下，现在好像觉得看不看无所谓了，有种爱咋咋地的心情。

　　好在，所在的公司还照常运转，工资还能发得出来，现金能照管得住家庭的日常支出。

　　家里基本都是使用我的工资，老婆的暂时存着，也不敢像三年前一样放开手脚去化，疫情没完没了，心里总不踏实。

杉木投资：

　　兴业银行(SH601166)觉得国内银行业目前正处于大浪淘沙的时期。

kk的香草山：

　　送孩子去上兴趣班，顺便想去书店看看吕董推荐的《银行4.0》，吕董也非常有意思，一上任就给员工推荐书单。作为兴业银行(SH601166) 的投资者和银行从业者，也准备拜读拜读。结果去了几家书店都没有，看来这种专业书不会出现在当前满是畅销书的书店里。兴趣是最好的老师，再枯燥乏味的专业书，在兴趣的巨大推动下，都会变得生动无比。书店里没有自己想看的书，为了消磨时间，随手拿了一本达利欧的《原则》，结果也是一本和投资相关的书。投资对我来说真的太有吸引力，随手拿一本书都和投资相关。我一直在想不物质的我，怎么会这么喜欢投资这种金钱游戏?后来在书中得到了答案，原来和我一样迷恋这种投资游戏的人都对预测对未来都抱有极其强烈的成就感。

周期大王林不园：

　　看到巴菲特清仓比亚迪(SZ002594) ，忽然就想起久别不见的小犇同学，他还死拿通策医疗(SH600763) 吗?

　　小犇同学很犟，犟如三头蛮牛，一大原因就是错误理解了长期持股，他认为拿三傻的低估值爱好者不是真正的价值投资，他们估值高就卖，估值低就买，其实也是投机，只是他这样长期持股无惧涨跌伴随着企业成长的才是真正的价值投资，并常常以芒格持有比亚迪为例，说：

　　看看投资大师怎样说，面对比亚迪市盈率这么高，芒老也没有说卖出，而恰恰相反，芒老说要抱着比亚迪进坟

　　墓!面对比亚迪一年5倍的涨幅，芒老非常谦虚地称自己的交易系统还要边走边学。比亚迪与通策医疗的市盈率

　　也差不多，而芒老也不敢否定，边走边学，长期存在即合理，随便否定市场的定价系统是一种无知，一群无知

　　的人，老是说通策医疗这点利润支撑这个市值，腰斩再腰斩也嫌贵，你们真的懂估值吗?你们比芒老还要牛

　　逼!

　　而现在，他崇拜的芒老，在比亚迪大跌之后选择清仓卖出，会不会击碎他的信仰，再也不相信劳什子的长期持有了?

　　小犇同学的成本在150左右，在21年通策医疗涨至400元时，他的市值突破400万，非常高兴，自豪地宣称自己的目标是一个亿，沒想到一年多的时间，梦想破碎，如果没卖的话，现在的市值不足百万，如果有加杠杆，又是一个暴仓清零的悲剧。

　　大A真是一个吃人不吐骨头的恶魔啊。

　　#股民的日常# 兴业银行(SH601166)

我来了还在：

　　最近几天把这本书看完了。我比较喜欢作者叙事的手法，也喜欢作者的客观。虽说不是宏大，但是娓娓道来，着实引人入胜。看完了心里有颇多的感慨。

　　清仓了贝达药业，这个股票从赚2倍到亏10%，我是有点难受的。巴菲特也比我灵活多了，你看他现在又开始卖比亚迪了，涨多了就该卖啊，傻蛋。清仓了广誉远。买入了天润乳业，加仓了寿仙谷和兴业银行。

　　依然满仓，持有华东医药，同仁堂，中国平安，格力电器，东方财富，平安银行，兴业银行，寿仙谷，东阿阿胶，马应龙，天润乳业。

　　小钱看不上，不想做波段，等到市值5倍以上再慢慢出来吧。

天命猎手：

　　银行股迟早有一波。招商银行(SH600036) 兴业银行(SH601166) 平安银行(SZ000001)

ice_招行谷子地：

　　明天凌晨交作业招商银行(SH600036) 建设银行(SH601939) 兴业银行(SH601166)

洞见本原：

　　今天北京的午后，凉风习习，真是太舒服了

　　兴业银行(SH601166) 招商银行(SH600036) 腾讯控股(00700)

太原：

　　回复@邢台草帽: 草帽的认知提升了，解释一下渣渣兴为啥年年十八岁，我小学生，求赐教兴业银行(SH601166)//@邢台草帽:回复@太原:人的认知是有层次的。

　　就像幼儿园的小娃娃眼里面只有糖和玩具。

　　就像小学生能当个班干部，就以为是人生巅峰了。

　　不提升自己的认知，还在小学生认知范围内，自然就会认为学复数毫无意义。

　　～～～～

　　最后还是给你两点忠告吧。

　　1，投资就是投生意，如果连什么是生意都不知道，那就不是投资。

　　2，投资是一辈子的事，是终生投资。

　　换句话说，如果你看的不是一生，到最后只能是竹篮打水一场空。

　　提升自己的认知层次吧，上面的世界才会更精彩。

Be_Better_MZ：

　　选择公司的纬度

　　1.管理层。管理层看两个关键点:首先看它有没有能力带领这家公司创造良好的业绩;其次是看它有没有正直，诚实的品格，说白了就是财报的真实性。管理层的比重，大概可以占到40%权重。

　　2. 价格。15 PE和50 PE买入还是有很大差别的。印象中巴菲特真么多年来买入的股票很少有超过15PE的入手价格的。价格大概占到30%的权重。

　　3. 政策面。这一点是由于我们的特殊性决定的，比如医药行业的集中采购，比如教培行业…这个权重可以占到20% 。

　　4.分红率。分红对于长期投资者的现金流很重要，这个占10%的权重。

　　基本上用这4个纬度去选择一家公司，就不太可能错的离谱。万科企业(02202) 格力电器(SZ000651) 兴业银行(SH601166)