2022-08-31今日SH688059股票最新净值和交易情况

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密2022中报显示，公司主营收入2.89亿元，同比上升25.9%;归母净利润8585.01万元，同比上升15.98%;扣非净利润8406.58万元，同比上升16.78%;其中2022年第二季度，公司单季度主营收入1.55亿元，同比上升29.19%;单季度归母净利润4615.2... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，华锐精密(SH 688059，收盘价：112元)8月30日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约2.89亿元，同比增加25.9%;归属于上市公司股东的净利润约8585万元，同比增加15.98%;基本每股收益1.95元，同比增加6.56%。公司不进行利润分配、公积金转增股本。

　　2021年1至12月份，华锐精密的营业收入构成为：制造业占比99.52%。

　　华锐精密的总经理、董事长均是肖旭凯，男，49岁，学历背景为本科。

　　截至发稿，华锐精密市值为49亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 近30日内无机构对华锐精密进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——新一代登月火箭因故障推迟发射，半个世纪后美国为何要“重返月球”?

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

证券之星财经：

　　华锐精密发布2022年半年度报告，实现营业收入2.89亿元，同比增长25.90%;归属于上市公司股东的净利润8585.01万元，同比增长15.98%;基本每股收益1.95元。

　　截至2022年8月30日收盘，华锐精密(688059)报收于112.0元，上涨0.68%，换手率0.8%，成交量0.2万手，成交额2193.65万元。资金流向数据方面，8月30日主力资金净流入135.07万元，游资资金净流出71.75万元，散户资金净流出63.32万元。融资融券方面近5日融资净流出134.61万，融资余额减少;融券净流出0.02万，融券余额减少。

　　根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华锐精密(688059)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家;过去90天内机构目标均价为154.23。

　　华锐精密主营业务：公司是国内知名的硬质合金切削刀具制造商,主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务。公司董事长为肖旭凯。

　　重仓华锐精密的前十大基金见下表：

　　其中持有数量最多的基金为交银阿尔法核心混合A，目前规模为71.54亿元，最新净值3.9371(8月29日)，较上一交易日下跌1.05%，近一年下跌3.05%。该基金现任基金经理为何帅。

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华锐精密(SH688059)：

　　智通财经APP讯，华锐精密(688059.SH)发布2022年半年度报告，该公司实现营业收入2.89亿元，同比增长25.90%;实现归属于上市公司股东的净利润8585.01万元，同比增长15.98%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8406.58万元，... 网页链接

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密2022年半年度董事会经营评述内容如下： 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)主要业务、主要产品或服务情况 公司是国内知名的硬质合金切削刀具制造商，主要从事硬质合金数控刀具的研发、生产和销售业务。硬质... 网页链接

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密：关于可转债投资者适当性要求的风险提示性公告 网页链接

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密：关于召开2022年半年度业绩说明会的公告 网页链接

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密：第二届董事会第十二次会议决议公告 网页链接

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密：独立董事关于公司第二届董事会第十二次会议相关事项的独立意见 网页链接

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密：2022年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 网页链接

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密：2022年半年度报告 网页链接

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密：2022年半年度报告摘要 网页链接

华锐精密(SH688059)：

　　华锐精密：第二届监事会第十一次会议决议公告 网页链接

嘻嘻里人：

　　华锐精密(SH688059) 目前机床行业在销售方面，还存在着挑战。

　　机床行业的销售还在采用传统方式，就是线下方式，通过设立各省的办事处，派驻业务员，并在各个地区发展经销商，负责本地区的机床销售业务。

　　同时也通过参加一些行业展会来进行业务开拓，行业展会存在着参展费用太高，动辄几十万，甚至上百万元的花费。同时展会的观众越来越少。。

　　那么机床行业的出路何在?就是大力发展线上交易，降低销售成本，提高销售效率。我们公司最近买设备都是通过线上的方式，在网上看设备，完成设备的采购工作。目前有一个设备交易平台～机总管平台，效果是很不错的。不但可以买卖新设备，自己企业闲置的设备也可以在这里进行交易，确实效率高，并且成本低廉。

　　逐步放弃线下销售吧，线上销售设备是大势所趋。

做多强势股：

　　容知日新 联测科技 博睿数据 国光电气 四方光电 华依科技 华锐精密 松井股份

dazheka：

　　华锐精密(SH688059)

实控人 肖旭凯：

　　男，1973年出生，中国国籍，无永久境外居留权，

　　1995年毕业于中南大学工商管理专业，大专学历;

　　1999年毕业于中央党校企业管理专业，本科学历;

　　2009年清华大学经管学院高级管理人员培训(EDP)项目结业。

　　1995年至1997年，任株洲硬质合金集团有限公司一分厂职工;

　　1997年至2001年，任株洲硬质合金集团有限公司销售部区域经理;

　　2001年至2006年，任株洲钻石切削刀具股份有限公司销售部大区经理;

　　2007年至今，历任公司执行董事、董事长兼总经理。

　　肖旭凯同时兼任株洲华辰星投资咨询有限公司和株洲鑫凯达投资管理有限公司执行董事。

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公司董事长肖旭凯为核心技术人员高荣根之女婿-

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副总经理 高江雄

　　：

　　男，1982年出生，中国国籍，无境外永久居留权，

　　2005年毕业于西安理工大学机械设计制造专业，本科学历，机械设计工程师。

　　2005至2012年，任株洲钻石切削刀具股份有限公司研发工程师;

　　2012年至2015年，任公司设计部部长;

　　2015年至今，任公司副总经理，目前主管公司研发工作。

副总经理

　　男，1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，

　　1994年毕业于湖南大学机电一体化专业，大专学历。

　　1994年至1996年，任株洲渌口造纸厂生产工程师;

　　1996年至2001年，任广州市黄埔东粤镀膜玻璃厂生产主管;

　　2001年至2012年，任圣维可福斯(广州)电子科技有限公司生产高级主管;

　　2012年至2013年，任公司生产部长;2013年至2018年，任公司副总经理，主管生产工作;

　　2018年至今，任公司副总经理，主管销售工作;2018年至今担任公司董事。

高荣根先生 总工程师

　　1943 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1967 年毕业于北京钢铁学院(现北京科技大学)粉末冶金专业，本科学历，研究员级高级工程师，享受国务院特殊津贴专家，曾任中国有色金属学会粉末冶金和金属陶瓷分会硬质合金学组组长、中国机械工程学会粉末冶金分会委员和中国有色金属总公司高级职称(工程类)评委等职务。

　　1968 年至2003 年，历任株洲硬质合金厂(现株洲硬质合金集团有限公司)助理工程师、工程师、研究所副所长、分厂厂长、技术中心主任、副总工程师，任期内1986 年赴瑞典山特维克培训学习，1988 年负责从瑞典山特维克引进国内第一条硬质合金数控刀片生产线，并担任株洲硬质合金厂三分厂(数控刀片分厂)第一任厂长;退休后2003 年至2007 年返聘到株洲钻石切削刀具股份有限公司任技术顾问;

　　2007 年协助肖旭凯、高颖成立公司前身株洲华锐硬质合金工具有限责任公司。

　　2007 年至今，历任公司技术顾问、总工程师。

易兵先生 总工艺师

　　1944 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1962 年毕业于株洲冶金工业学校(现湖南工业大学)粉末冶金专业，大专学历，工程师。1962 年至1968 年于中国人民解放军某部服兵役;

　　1968 年至1996 年先后任株洲硬质合金厂(现株洲硬质合金集团有限公司)三车间压制班长、助理工程师、工程师、三分厂技术科长，任期内1986 年赴瑞典山特维克培训学习，

　　1988 年参与从瑞典山特维克引进国内第一条硬质合金数控刀片生产线，并担任株洲硬质合金厂三分厂(数控刀片分厂)技术科长;

　　1996 年至2000 年，调株洲硬质合金厂技术中心任中国钨协硬质合金分会秘书长;

　　2003 年至2007 年，退休后任湘潭天捷硬质材料有限公司技术顾问;

　　2007 年至2010 年任公司副总经理;

　　2010 年至今，任公司总工艺师。

dazheka：

　　华锐精密(SH688059)

进口业务由于新冠疫情影响受到阻碍，终端用户选择

　　“2021年，公司营业收入同比增长55.51%，主要系得益于产品性能不断提升，产能逐步释放，渠道不断完善，产品销量增加，有力推动收入的增长。同时，部分欧美、日韩高端数控刀片国产刀片的意愿不断提高，促进了公司收入的增长。”

　　1. 对比沃尔德和恒锋工具的财务表现，都是在2021年有一个比较好的增长;

　　---看来上面的疫情受益是行业普遍红利;

　　2. 可比上市公司沃尔德和恒锋工具的营收都并不大，分别是3.3亿元和5.1亿元;华锐精密4.85亿元;

　　(厦门金鹭应该是行业龙头，但是在母公司厦门钨业的整体财报中不好提取数据)

　　3. 从财务指标过去几年来的演变看，华锐精密比上面两家强不少;

　　沃尔德(SH688028)恒锋工具(SZ300488)

　　欧科亿 也不错

华锐精密(SH688059)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，华锐精密8月25日获融资买入150.52万元，占当日买入金额的12.81%，当前融资余额1545.74万元，占流通市值的0.55%，低于历史10%分位水平，处于低位。 融资走势表 日期融资变动融资余额8月25日-18.03万1545.74万8... 网页链接

巴黎铁塔1：

　　工业刀具，是机床实现切削功能的“牙齿”，广泛应用于加工不锈钢、钢、铸铁、有色金属等金属材料工件。

　　对数控机床行业，之前我们在产业链报告库中做过详细研究。本篇，我们聚焦于数控刀具赛道。

　　图：工业刀具产业链

　　来源：塔坚研究

　　数控刀具，一般包括刀片、刀杆和刀柄，其中刀片是核心环节，因为需要定期更换，因此具备“耗材”属性。

　　从材质类型角度看，刀具主要包含硬质合金、高速钢、陶瓷、超硬材料(人造金刚石、立方氮化硼)四大类。当前，硬质合金刀具占主导地位。

　　硬质合金材质，是指通过粉末冶金方法，将高硬度难熔金属硬质化合物(碳化钨等)和粘结剂金属钴、钼等按比例经过粉末制备、压制成形和高温烧结等工艺，制成粉末冶金制品。

　　硬质合金刀具，是在硬质合金基础上，经过研磨加工、刃口处理和表面处理等深加工工序，制成的具备高硬度、高韧性等特性的刀具。

　　在全球工业刀具领域，硬质合金材料所占比重在60-70%，而国内市场该比例约为53%，存在一定的提升空间。随着我国制造业持续升级，预计硬质合金刀具的产值占比将逐步提高。

从数控刀具产业链近况来看：

　　1)中钨高新(湖南省，株洲市)—— 2022年一季报，实现营业收入30.3亿元， 同比增长12.77%;实现归母净利润1.07亿元，同比增长37.82%。

　　2)华锐精密(湖南省，株洲市)—— 2022年一季报，实现营业收入1.34亿元，同比增长22.32%，实现归母净利润0.39亿元，同比增长15.68%。

　　3)欧科亿(湖南省，株洲市)—— 2022年一季报，实现营业收入2.61亿元， 同比增长16.39%;实现归母净利润0.57亿元，同比增长22.68%。

根据Wind机构一致预期和景气度：

　　图：机构一致预期和景气度预测

　　来源：Wind

从产业链的角度看：

1）上游

　　——生产硬质合金刀具的原材料主要包括碳化钨(WC)、钴粉(Co)、钽铌固溶体等，代表公司有厦门钨业、中钨高新、洛阳钼业、江西钨业等。

2）中游

　　——参与者可分为欧美、日韩和国产三大类。

A、欧美企业以山特维克（瑞典）、肯纳金属（美国）、伊斯卡（以色列）为代表，主打高端定制化市场；

B、日韩企业以三菱综合材料（日本）、京瓷（日本）、特固克（韩国）、克洛伊（韩国）为代表，主打非定制化高端市场，产品通用性、稳定性较强；

C、国产厂商仍聚焦中、低端市场，代表公司有中钨高新、华锐精密、欧科亿。当前，国产替代预期主要集中于中端市场、以及非定制化高端市场。

　　整体来看，中游刀具环节竞争格局较为分散，CR3分别为山特维克(市占率7%)、肯纳金属(市占率4%)、株洲钻石(市占率3%)。

　　图：工业刀具中游参与者及市占率情况

　　来源：东兴证券研究所

下游

　　3)——主要配合数控机床使用，下游包括汽车制造、工程机械、通用机械、模具、航空航天、船舶制造、电力设备、军事工业等场景。

看到这里，有几个值得思考的问题：

硬质合金刀具领域，行业未来空间有多大？

　　1)

2）关键经营数据，围绕什么要素展开？近期有怎样的变化？

本报告，将更新到产业链地图

（壹）

从硬质合金刀具的发展历史来看，其工艺进化主要沿着三个维度进行：材料基础原理、涂层工艺和刀具结构。

材料基础原理

　　硬质合金成型于1920-30年代。1926年，德国克虏伯(Krupp)公司开始规模生产由碳化钨(WC)、钴(Co)等元素混合而成的硬质合金材质。

　　混合材料带来了更加优异的综合性能，具有硬度高、耐磨、强度和韧性较好、耐热、耐腐蚀等一系列优良性能，特别是它的高硬度和耐磨性，即使在500℃的温度下也基本保持不变，在1000℃时仍有很高的硬度。

涂层工艺

　　在材料基础原理之上，对的研究成果进一步提升了硬质合金刀具的性能。

　　1960年代，克虏伯(Krupp)公司运用化学气相沉积方法，把普通的硬质合金刀片涂上薄薄的一层硬质化合物(如TiC、TiN等)，而得到涂层刀片。在高速下切削铸铁和钢材时，涂层硬质合金刀片寿命显著增加(数倍)。并且，切削速度可以提高25～30%左右。

刀具结构的丰富化

　　1980年代之后，涂层技术的广泛采用，以及(各类精密、小型刀具出现，如麻花钻头、点阵打印针等)，使得硬质合金刀具的应用场景持续扩大。此外，热等静压技术的普及，让生产接近理论密度的硬质合金产品成为现实。

　　通过持续优化的硬质合金材料工艺、涂层工艺和刀具结构，硬质合金刀具加工性能持续提升，逐渐对工具钢(主要是高速钢)形成了替代，广泛用于切削铸铁、有色金属、塑料、化纤、石墨、玻璃、石材、各类钢材(包括耐热钢、不锈钢、高锰钢、工具钢等难加工材料)。

　　我国硬质合金工业起步较晚，早期发展依赖苏联技术导入，始于1958年前苏联援建的原601厂(现为株洲硬质合金集团，属于中钨高新直管企业)。

　　改革开放后，包括601厂在内的11家硬质合金企业采取成套引进的方式，从瑞典、美国、日本、德国引进先进生产设备和仪器约1000台(套)，花费超过10亿元人民币，并且派遣技术人员进行培训，使得产业生产装备水平、技术水平大幅提升。

　　1990年代，山德维克、肯纳金属、三菱等外资企业进入中国市场，形成了高档(外企)、中档(国企)、低档(小型民营)三足鼎立的局面。

（贰）

　　我们先看各家的收入结构(2021年年报)：

一、中钨高新

　　——2021年收入120.94亿元，27%来自刀片及刀具(33.09亿元)，25%来自合金制品(29.86亿元)，16%来自粉末制品(19.36亿元)，12%来自难熔金属制品(15.06亿元)。

　　图：中钨高新收入结构

　　来源：塔坚研究

　　1)刀片及刀具业务包括数控刀片、数控刀具、整体刀具等产品。其刀片及刀具业务经营主体为株洲钻石。

　　1)硬质合金制品，是指用钨材料制造的合金材料。包括：锯齿刀片、圆片、棒材等各类产品。

　　3)难溶金属制品、粉末制品业务，包括钨、钼及化合物、钽铌及化合物和钨粉末产品等。

　　图：中钨高新产品矩阵

　　来源：国金证券研究所

二、华锐精密——

　　2021年年报收入4.85亿元，主要来自数控刀片，其产品矩阵包括车削刀具(普通切削、切断切槽、螺纹刀片)，铣削刀具，钻削刀具三大类。主要应用于汽车、轨道交通、航空航天、精密模具、能源装备、工程机械、通用机械、石油化工等领域的金属材料加工。

　　图：华锐精密收入结构

　　来源：塔坚研究

　　华锐精密成立于2007年，成立以来一直专注数控刀具业务。其核心技术团队部分来自601厂(株硬)，曾赴山特维克等西欧厂商培训学习。

欧科亿——

　　三、2021年年报收入9.9亿元，54%来自硬质合金产品(5.32亿元)，46%来自数控刀片(4.55亿元)。其数控刀片包括车削、铣削和钻削三大系列，应用于通用机械、汽车、模具、轨道交通、航空航天、能源、石油化工等领域。

　　图：欧科亿收入结构

　　来源：塔坚研究

　　欧科亿成立于1996年，早期以硬质合金制品起家，2010年之后开始数控刀具的生产，开启第二增长曲线。

　　图：欧科亿发展历程

　　来源：欧科亿招股书、德邦证券研究所

综上，从工业刀具收入体量来看，中钨高新（33.09亿元） > 华锐精密（4.85亿元） >欧科亿（4.55亿元）。

（叁）

　　理清了业务构成，我们再来看过去3年工业刀具领域的增长情况：

收入增长

　　一、

　　图：收入增长(%)

　　来源：塔坚研究

　　从增速的整体视角看，这和工业刀具下游资本开支节奏相关。2019年下游汽车、通用设备、消费电子行业景气度下降影响，规模有所收缩，导致2020年基数较低。根据统计局数据，2019年机床行业营业收入同比下降2.7%，金属切削机床行业营业收入同比降低11.3%。

　　2020年下半年以来，下游制造业资本开支景气度恢复，硬质合金制品与刀具需求均有所提升。此外，卫生事件导致海外品牌(主要是日韩厂商)供给受限，有利于国产厂商抢占部分市场份额。

　　从三家企业整体增速情况来看：华锐精密 > 欧科亿 > 中钨高新，主要和业务体量与前期收入基数有关，中钨高新业务较多，且收入体量较大，拉低了整体增速。

仅从近三年（2019-2021）刀具业务复合增速情况来看，三家并无显著差异，中钨高新小幅领先（中钨高新 > 华锐精密 > 欧科亿）。

　　图：刀具业务收入增长情况(%)

　　来源：塔坚研究

二、利润增长

　　整体来看，归母利润增长与收入增长趋势基本一致。2020年下半年，中钨高新受国企专项改革结束、营业外支出减少影响，归母净利润增速较高。2021年下半年归母净利润增速较高，主要受期间费用率减少所致。

　　图：归母净利润增长(%)

　　来源：塔坚研究

净现比

　　三、

　　整体来看，中钨高新净现比领先。2019年其净现比较高是受行业景气度下行影响，净利润较低;2020年由于应收款项融资、存货占比提升，导致经营活动现金流净额小幅为负。

　　图：净现比

　　来源：塔坚研究

（肆）

　　然后，我们拉近视角，看看单季度增长情况：

中钨高新

　　一、——2022年Q1，实现营业收入30.27亿元，同比增长12.77%，环比增长25.92%;归母净利润1.08亿元，同比增长37.82%，环比增长-17.12%。

　　其收入增长主要下游终端需求支撑(数控刀具、硬质合金制品、难熔金属制品及粉末制品)。此外，归母净利润的同比增长、环比下滑主要受毛利率变化影响。

　　图：近8个季度收入、利润增长情况(按自然季度调整)

　　来源：塔坚研究、Wind

二、华锐精密

　　——2022年Q1，实现营业收入1.34亿元，同比增长22.32%，环比增长6.57%，实现归母净利润0.4亿元，同比增长15.68%，环比增长-2.17%。收入增长主要下游终端需求(数控刀具)支撑。

　　图：近8个季度收入、利润增长情况

　　来源：塔坚研究、Wind

三、欧科亿

　　——2022年Q1，实现营业收入2.62亿元，同比增长16.39%，环比增长13.1%，实现归母净利润0.57亿元，同比增长22.68%，环比增长8.56%。收入增长主要下游终端需求(数控刀具、硬质合金制品)支撑。

　　图：近8个季度收入、利润增长情况

　　来源：塔坚研究、Wind

　　总的来说，三家公司的收入增长，与下游金属切削机床的景气度密切相关。

　　从2022年Q1行业景气度来看，金属切削机床产量同比增速在3.3%-5.5%之间，相比于2021年下半年有所下滑;制造业固定资产投资同比增速在13%-20%之间。

　　需要注意的是，进入4月，受卫生事件扰动，机床产量下滑较大，预计其Q2业绩增速会受影响。

　　图：金属切削机床(当月同比)VS制造业固定资产投资完成额(当月同比)

　　来源：Wind

（伍）

一、毛利率：

毛利率角度来看——华锐精密（40%-50%） > 欧科亿（30%-35%） > 中钨高新（20%），毛利率差异的原因主要来自业务结构差异。

　　华锐精密业务以高附加值的数控刀具为主(数控刀具业务占比约为99%)，欧科亿数控刀具业务占比不足50%，硬质合金产品(毛利率在15%-20%)拉低了整体毛利率。

　　中钨高新除了刀具及刀片(收入占比27%，毛利率35.37%)、硬质合金制品(收入25%，毛利率19%)之外，业务还涉及其他合金制品(毛利率15.62%)、化合物及粉末制品(毛利率9.69%)、难熔金属制品(毛利率12%)、商贸(收入占比15%、未披露毛利率)等低毛利业务，因此整体毛利率更低。

　　图：毛利率对比

　　来源：塔坚研究

华锐精密（毛利率49%）、欧科亿（毛利率42%）同样较高

　　仅从数控刀具业务毛利率情况来看，，主要由于刀具产品存在结构差异，两家在毛利率较高的铣削、钻削刀具业务占比较高。而中钨高新刀具与刀片业务包含部分传统刀具，从产业调研信息来看，，与同行业不存在显著差异。

战略性保留

　　另外，根据中钨高新行业调研情况显示，其业务涵盖全品类硬质合金品种(部分品类毛利较低)，但由于其担负保障产业链、供应链安全的责任，对于部分低毛利业务会选择。因此，其整体毛利率的提升，主要依赖精益管理，而难以通过大幅优化产品结构实现。

二、成本构成：

　　从成本构成来看，数控刀具成本包括制造费用(45%)、直接材料(43%)。直接材料中，占比较高的部分是碳化钨(约占整体成本的23%)。

　　由于碳化钨占整体成本比例不高，上游材料价格波动对硬质合金刀具产品毛利率变化影响有限。因此，该领域毛利率水平主要取决于高毛利品类占比情况。

　　图：成本结构

　　来源：中信证券研究部

三、净利率：

　　从净利率的角度看：华锐精密 > 欧科亿 > 中钨高新。三者净利率的差异主要来自于毛利率差异。

　　图：净利率对比

　　来源：塔坚研究

四、期间费用率：

　　中钨高新财务费用率较高，主要原因是其带息债务占比较高。

　　图：期间费用率对比

　　来源：塔坚研究

五、投资回报率：

　　华锐精密ROE较高，主要原因是净利率(毛利率)水平较高。

　　图：投资回报率对比

　　来源：塔坚研究

（陆）

　　数控刀具作为数控机床(金属切削)实现切削功能的核心零部件(耗材)，和数控机床需求直接相关。其驱动力包括：1)金属切削机床产值;2)刀具消费占比;3)硬质合金刀具占比。

　　公式为：硬质合金刀具市场规模=金属切削机床产值*刀具支出占比*硬质合金刀具占比。