2022-09-10今日SH603997股票最新净值和交易情况

忐忑趋势：

　　继峰股份(SH603997)现在才知道为什么自己会错过那么多的大牛，然后手里拿的总是杂毛。真的很激动，想通了这一点。

飞熊个人纪录：

原文6月20日首发于飞熊投研

　　，另外首发地还有复盘干货及投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.

　　继峰股份603997星级评定4星

1.座椅市场规模

2022年将达到1037亿美元，2021-2026年5年CAGR为5.27%；根据华经情报网，国内座椅市场2020年约为773亿元，2021-2025年CAGR为4.7%，2022年规模将近850亿元。

　　据MordorIntelligence测算，2020年全球座椅市场规模约为762亿美元，

2.国内座椅部件

公司头枕产品营收占比约40%-50%，扶手产品营收占比约30%-40%

　　继峰本部主要产品为乘用车座椅头枕、座椅扶手、头枕支杆等汽车座椅零部件，是少数能在全球范围为欧系、美系、日系及自主品牌配套的本土供应商。并购前;2015年起头枕、扶手产品毛利率基本稳定在35%左右，支杆产品毛利率40%左右，处于行业内较高水平。

　　由于座椅零部件品类繁杂，市场集中度低，大部分整车厂会直接向一级供应商采购座椅总成，由一级供应商自行选择二级供应商。但由于座椅总成单车价值量非常高(千元至万元)，近年来车企在竞争压力下为进一步寻求性价比与供需稳定的平衡，也有部分整车厂如一汽大众，会将头枕、扶手等产品直接向二级供应商询价、单独发包，指定中标的二级供应商向其一级座椅总成供应商供货，因此，宁波继峰目前大部分定点/客户都直接为整车厂，之间合作关系也非常紧密，因此大多情况下我们也将宁波继峰视为“一级供应商”，这为公司后续的新产品开发、新客户开拓，奠定了很好的客户基础。

3.座椅部件竞争优势

有充足技术储备可满足用户不同的配置或升级需求，是为数不多能与德国大众、宝马、戴姆勒、保时捷、通用、福特等大型整车厂进行同步设计、开发和配套的本土供应商

　　;另外，凭借丰富的配套经验在新项目的投标中占据先发优势;

　　公司建有多个领先的头枕/扶手动态冲击测试、原材料级测试、人机工程学测试等专业化实验室，多数检测项目已经取得了德国宝马、大众、吉利汽车等实验检测资质，并获得了国家认可委的CNAS实验检测资质认可，有利于公司大幅缩短检测周期更快投入量产，保证生产质量同时提高生产效率。

　　生产制造端高效的成本管控带来性价比优势。管理能效高，提纲挈领从源头控制生产成本。产品部件自制率高，节约委外加工成本。

4.收购格拉默

　　在格拉默、大众汽车、德国政界的支持下，继峰开启对格拉默的收购计划。继峰股份间接持有格拉默88.12%的股权，处于绝对控股状态。

目前在欧洲头枕、中控市场占有率位居第一、扶手市场位居第三

　　乘用车内饰件：欧洲地区的核心供应商。。虽然格拉默乘用车内饰件产品品类基本与继峰本部相似，但在一些创新技术的储备及应用上格拉默走在行业前列。

市占率30%+的全球龙头。

　　商用车座椅：格拉默从商用车座椅业务起家、先后进入农用机械、卡车、客车、轨道火车等领域，

　　由于格拉默的营收规模较大、接近150亿，通过降本增效改善利润率，当利润率每改善1pp，都能形成对净利的明显增量。收购前格拉默的净利率基本在1-2%，2020年整合过程产生较多一次性费用、2021年受疫情、原材料的影响，净利率不及收购前，2021年格拉默净利率0.03%、同比+3.8PP。预计近两年随着外部扰动减弱，被掩盖的降本增效成果将逐步显现，利润率有望提升并超过收购前，将直接提振盈利水平。

5.与解放合资助力订单获取

合资公司主要生产商用车座椅，年产能10万台套，将配套一汽解放各系列卡车，预计到2026年可实现3-4亿元年产值

　　2021年4月，格拉默与一汽集团合资成立格拉默车辆部件(哈尔滨)、格拉默持股60%，。合资公司的建立加深与解放的绑定，利于未来订单获取，助力格拉默商用车座椅在国内市场的开拓。预计一汽解放2025年销量45万辆，在解放的配套份额达60%，按商用车座椅单车价值4,000元测算，

6.转型总成提升单车价值

　　据公司公告，公司在2019年之前营收主要由座椅零部件头枕和扶手贡献，单品价值量平均在30-40元以及130-180元之间。收购格拉默后，由于其海外产品售价较高，公司单品平均价格同样也被拉高;除了这两项基本传统业务以外，新添的中控内饰、以及商用车座椅产品业务完善了公司的乘用/商用车座椅总成产品矩阵。以单车装配5个以上头枕，1-2个扶手作为假设前提，公司转型总成产品线为产品单车价值量较之前约可提升10倍左右。

　　据公司公告表明，公司向蔚来ET5车型供应后排头枕、前后排扶手、中控、电动出风口等产品;同时公司隐藏式电动出风口已获得了大众、吉利、长城汽车、蔚来等客户的定点,并于2021年底率先实现量产。综合来看，未来公司与各新势力造车厂的合作获将能为公司带来可观增量。座椅已成差异化竞争新卖点，市场上许多整车厂已经意识到座椅消费属性所附加的价值，故愈来愈多的厂商在宣发过程中会选择座椅配臵和多元化功能作为内饰重要卖点。

　　而公司本部与格拉默一直积极研发生产新趋势智能化、功能多元化产品，这将对公司未来抢占座舱新空间内饰市场奠定基础。

7.盈利预测

华创证券短期，综合公司成长性展望、汽车零部件整体估值、同行标的估值，给予2023年目标市值184亿元，目标PE26倍，对应目标股价16.5元、目标空间40%。中长期，预计2025年格拉默中国区营收已增至60亿元+、整体利润率提升至5%+，在国内乘用车座椅市场占有率达10%，届时整体收入将达260亿元、归母净利15.6亿元，给予中长期PE25-30倍，目标市值391亿-469亿元，目标空间197%-257%。

以上为网络整理的基本面，不作为现阶段买卖依据

最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。

考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图

　　第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。

　　第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。

　　第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。

　　中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整(3买或3卖)，你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强

　　分享内容仅为个人记录，不作为买卖依据，错是常态，对是运气，请大家理性对待。

　　继峰股份(SH603997)上海沿浦(SH605128)双环传动(SZ002472)

继峰股份(SH603997)：

　　继峰股份：继峰股份关于控股股东股份解质押及再质押的公告 网页链接

镇南大将军：

　　挑战37w炒股做到100W的第110天

　　2019年初始资产：3w

　　2020年末始资产：11.2w

　　2021年末资产：37.7w

　　2022年目前资产:154.2W

　　今天重新买回了继峰股份，其实真正的买点在昨天15分钟和30分钟的完美买点，小账户也节节高升

大道至南：

　　继峰股份(SH603997) 14附近机会多多，好的赛道就好好拿着

陈博财经：

　　继峰股份(SH603997)座舱是一个细分市场，潜力巨大，关键就看怎么做。短线已经连涨数日，股性活跃。

研报点金：

　　研报名称：上海沿浦|可转债募资扩产加速从1到N

　　研报来源：华西汽车崔琰团队

　　研报日期：2022-08-05

研报点金：

1，汽车座椅骨架供应商。本轮上涨，和拿到塞力斯问界M7定点有关，市场对这款车型的预期很高，零重力座椅该车的一大卖点。

2，深度绑定李尔，单一客户占比42%，乐观来说，其他座椅客户有很大的拓展潜力，悲观来说，单一客户份额过大，存在潜在的风险。

3，沿浦后期的观察一是关注携手李尔能否拿到更多的畅销车型座椅定点，其次是在其他座椅厂家中，份额能否扩大。

4，公司也在尝试一些新产品的导入，如电动踏板以及电池包底板，扩大产品线。

5，小而美的公司，积极跟踪业务拓展带来的业绩落地情况。

　　券商研报摘要：

　　1，公司拟发行可转债募资资金总额不超过人民币3.84亿元，将全部投入重庆金康新能源汽车座椅骨架、电池包外壳生产线项目和荆门长城汽车座椅骨架项目。

　　2，重庆金康项目产值19.4-22.7亿元(2022-2027)，公司获得100%座椅骨架总成的供货资格。荆门长城项目产值6.8-8.1亿元(2021-2026)。

　　3，公司是汽车座椅骨架自主龙头，国内市占率+6%，战略绑定李尔系。2021年突破华为金康、比亚迪等新能源客户。前后座椅全面配置，单车配套价值突破千元(过去以后排座椅为主，单车价值为300-500元)。随着订单逐步放量，汽车座椅骨架高增可期

　　4，公司积极开拓，从李尔系到全面覆盖主流tier1。

　　5，业务横向拓展，从座椅骨架到汽车门模、安全系统等，积极布局塑料电子模块、铜排、汽车天窗导轨等新能源细分领域，单车配套价值有望由300-400元提至过千元。

　　6，维持盈利预测不变，预计公司2022-2024年归母净利润为1.01/2.08/3.32亿元，对应的EPS为1.27/2.60/4.15元，对应2022年8月3日收盘价，PE分别为32/15/10倍，维持“买入”评级。

点小金：

　　上海沿浦(SH605128) 继峰股份(SH603997) 座椅虽然是小赛道，也会有可能出现大公司。

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，继峰股份(SH 603997，收盘价：13.22元)9月6日晚间发布公告称，截至本公告披露日，上市公司及其全资、控股子公司对外担保余额为人民币约57.7亿元，占上市公司2021年度经审计净资产的比例为124.23%;对外担保总额为人民币约80.73亿元，占上市公司2021年度经审计净资产的比例为173.81%，均为对全资、控股子公司提供的担保，无逾期担保。

　　2021年1至12月份，继峰股份的营业收入构成为：汽车零部件占比99.57%。

　　继峰股份的董事长是王义平，男，61岁，学历背景为本科;总经理是冯巅，男，38岁，学历背景为本科。

　　截至发稿，继峰股份市值为148亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 继峰股份近30日内北向资金持股量减少63.22万股，占流通股比例减少0.07%;2. 近30日内无机构对继峰股份进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——动物凶猛!狙击“咬人水怪”鳄雀鳝

　　(记者 陈鹏程)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

暖暖的易峰叔叔：

　　长线推荐…中锐股份

　　继峰股份

继峰股份(SH603997)：

　　继峰股份：继峰股份关于为子公司银行贷款提供担保的公告 网页链接

证券之星财经：

　　9月5日继峰股份(603997)跌5.67%，收盘报12.8元，换手率2.31%，成交量20.31万手，成交额2.63亿元。该股为理想汽车概念股、汽车零部件、特斯拉、蔚来汽车概念股概念热股。资金流向数据方面，9月5日主力资金净流出756.29万元，游资资金净流出437.87万元，散户资金净流入1194.16万元。

　　重仓继峰股份的前十大公募基金请见下表：

　　该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家;过去90天内机构目标均价为19.05。

　　根据2022半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共162家，其中持有数量最多的公募基金为国泰智能汽车股票A。国泰智能汽车股票A目前规模为74.86亿元，最新净值2.565(9月2日)，较上一交易日上涨0.79%，近一年下跌13.55%。该公募基金现任基金经理为王阳。王阳在任的基金产品包括:国泰智能装备股票A，管理时间为2018年11月13日至今，期间收益率为202.39%;国泰价值精选灵活配置混合A，管理时间为2019年8月15日至今，期间收益率为76.34%;国泰价值先锋股票A，管理时间为2021年3月9日至今，期间收益率为-4.73%。

　　国泰智能汽车股票A的前十大重仓股如下：

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继峰投资者关系：

　　2022年8月31日，由宁波市企业联合会、宁波市企业家协会、宁波市工业经济联合会联合组织召开了“2022年宁波市企业家活动日暨百强颁奖典礼”。

　　大会上公布并表彰了2022年宁波市综合企业百强、2022年宁波市制造业企业百强、2022年宁波市服务业企业百强、2022年宁波竞争力企业百强。

　　公司荣获“2022年宁波市综合企业百强”第33位、“2022年宁波市制造业企业百强”第22位两项荣誉。

　　2021年，面对宏观经济形势压力，继峰股份上下一心，攻坚克难，确保主营业务稳健发展。此次荣获“2022年宁波市综合企业百强”、“2022年宁波市制造业企业百强”双项殊荣，是政府与社会对公司实力的认可，也是公司具有未来发展潜力的最有说服力的有效证明。

　　未来，公司将积极贯彻可持续发展理念，以技术创新为发展方向，为宁波市的高质量发展添砖加瓦。

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　　原文链接

　　继峰股份(SH603997)

镇南大将军：

　　挑战37w炒股做到100W的第107天

　　2019年初始资产：3w

　　2020年末始资产：11.2w

　　2021年末资产：37.7w

　　2022年目前资产:145.4W

　　继峰股份，今天如果持仓的话做T也会卖飞