2022-09-12今日SH688037股票最新净值和交易情况

期货大讲堂：

　　8月26日，公司发布2022年半年报，实现营业收入5.04亿元，同比增加43.7%;实现归母净利润0.69亿元，同比增加97.91%;实现扣非归母净利润0.66亿元，同比增加122.41%;

　　点评：

　　营收稳定增长，利润进入释放期。公司2022年H1营收同比增加43.7%，其中Q2实现营收3.21亿元，同比增加34.97%，环比增加74.46%。尽管上半年疫情频发，但生产、供应链、发出商品确认等环节均未受到重大影响，整体营收呈现稳定增长趋势。公司上半年归母净利润0.69亿元，其中Q2实现归母净利润0.37亿元，同比增加29.5%，环比增加15.63%。上半年销售/管理/研发/财务费用率分别为7.94%/12.1%/8.53%/-1.19，同比下降0.61pct/-0.42pct/5.43pct/0.62pct，其中管理费用上涨是由于公司实施股权激励新增股份支付费用。

　　在手订单充足，前道设备开始放量。随着公司前道涂胶显影机各项技术的突破与进步，客户认可度不断提升，今年新签订单充足。公司offline、I-line、KrF机台均实现了批量销售，前道涂胶显影机获得了多家头部晶圆厂的小批量重复订单，包括I-line和KrF涂胶显影机。在前道物理清洗领域，公司生产的SpinScrubber设备已经达到国际先进水平，陆续获得中芯国际、上海华力、武汉新芯等多个前道大客户的批量重复订单，国内市占率稳步提升。在后道先进封装和化合物、MEMS、LED等小尺寸领域，公司的涂胶显影设备和单片式湿法设备已成为众多一线大厂的主力量产设备。根据公司上半年的营收和合同负债测算，上半年新签订单同比大幅增长，展望全年会有显著的订单增量与业绩增长。

　　定增落地，持续进行高端产品的研发与生产。公司今年上半年通过定增募集10亿元进行上海临港研发及产业化项目和高端晶圆处理设备产业化项目(二期)，在加强前道I-line与KrF光刻工艺涂胶显影机、前道Barc(抗反射层)涂胶机以及后道先进封装Bumping制备工艺涂胶显影机的量产能力的基础上，进一步研发前道ArF、浸没式涂胶显影机以及单片式化学清洗机，不断提升产品性能与竞争力。

　　维持“买入”评级。我们看好公司在国产替代背景下，不断攻克前道涂胶显影机和单片式清洗机的难点，提升产品性能，持续拓展市场占有率，实现营收与利润的快速增长。预计公司2022-2024年实现营收13.71/19.81/24.86亿元，归母净利润1.37/2.42/3.36亿元，对应2022-2024年PE分别为144.33x/81.46x/58.74x。

　　风险提示：新产品研发不及预期，客户导入不及预期，估值与盈利预测不及预期。

A股赚钱要求很高：

　　芯源微(SH688037)我觉得今年股价在170-230之间。到年底的业绩基本很稳定了。

芯源微(SH688037)：

　　芯源微9月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月31日接受165家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、2022年半年度经营情况介绍2022年上... 网页链接

鹿鸣财经：

　　《科创板日报》8日消息，近日，芯源微披露调研纪要显示，公司前道涂胶显影机offline、I-line、KrF机台均实现了批量销售，前道领域产品已经实现快速放量。目前在手订单饱满，前道产品排产均已到明年。

　　公司资料显示，芯源微成立于2002年，是由中科院沈阳自动化研究所发起创建的国家高新技术企业，专业从事半导体生产设备的研发、生产、销售与服务，致力于为客户提供半导体装备与工艺整体解决方案。芯源微公司总部位于沈阳市浑南区，并在上海临港设有全资子公司。公司总部占地4万平米，拥有专业的集成电路工艺开发和检测实验室以及半导体设备生产组装车间。芯源公司通过多年技术积累、创新提高，形成自主知识产权体系。

　　目前，公司开发的涂胶机、显影机、喷胶机、去胶机、湿法刻蚀机、单片清洗机等产品，已形成完整的技术体系和丰富的产品系列，可根据用户的工艺要求量身定制。产品适应不同工艺等级的客户要求，广泛应用于半导体生产、高端封装、MEMS、LED、OLED、3D-IC TSV、PV等领域。可满足300mm前道制程及300mm先进封装厚胶工艺制程。芯源公司连续承担国家02科技重大专项《极大规模集成电路制造装备及成套工艺》项目，连续两年被评为中国半导体行业十强企业。

　　根据智慧芽数据显示，芯源微及其关联公司目前共有470件专利申请，其中发明专利超过350件，公司专利布局主要聚焦于半导体、光刻胶等相关领域。

芯源微(SH688037)：

　　芯源微：中国国际金融股份有限公司关于芯源微2022年半年度持续督导跟踪报告 网页链接

芯源微(SH688037)：

　　芯源微： 芯源微关于参加辽宁辖区上市公司投资者网上集体接待日的公告 网页链接

鸡儿弯弯：

　　中微公司(SH688012)芯源微(SH688037) 朕反复思考，详加斟酌，决定移仓芯源微。钦此。

07满仓中石油：

　　复旦微电(SH688385) 经过一年洗秃噜皮的上下震荡筹码早就跟散户就没什么关系，不存在任何市场合力，有限的筹码机构都还远远没吃够，从各方面讲确实也确实是符合内资口味的股，竞争有限毛利高筹码稀少近期内还都是景气空间，完美符合抱团特质。

　　想上还是想下完全看主力自己的想法，就是洗你看你受的了受不了，如果买绊倒体，一定是688机构抱团

07满仓中石油：

　　688小盘抱团绊倒体就是YYDS，别管透支多少年业绩，机构跑不了路不影响小散脚底抹油 复旦微电(SH688385) 芯源微(SH688037) 东微半导(SH688261)

爱集微APP：

　　集微网消息，近日，芯源微在接受机构调研时表示，公司目前在手订单饱满。截至2022年6月30日，公司合同负债额达到62,776万元，较2021年底增长了78%。从销售情况来看，公司前道涂胶显影机offline、I-line、KrF机台均实现了批量销售，公司前道物理清洗机市场占有率也在稳步提升;从签单的情况来看，公司前道领域产品已经实现快速放量，今年新签订单的结构中前道产品的占比大幅提升。

　　芯源微表示，后道先进封装及小尺寸(化合物半导体等)为公司传统优势领域，经过多年发展，公司产品的技术实力及性价比均获得了客户的广泛认可，成功打入了包括台湾台积电、长电科技、华天科技、通富微电、三安光电等知名厂商。近年来，公司在后道及小尺寸领域持续开展技术迭代，持续升级机台工艺等级，不断巩固自身在细分领域的龙头地位，目前产品签单情况良好，符合市场预期。

　　关于中报研发费用率下滑，芯源微指出，要原因系部分研发项目处于设计阶段，研发材料采购及领用存在滞后效应，研发费用率出现阶段性降低。

　　芯源微称，沈阳飞云路厂区主做后道先进封装及小尺寸等产品;沈阳彩云路厂区主做前道涂胶显影机KrF及以下工艺机台以及前道物理清洗机等产品;上海临港厂区主做前道涂胶显影机ArF及以上工艺机台以及前道化学清洗机。三个厂区分工协作，各有侧重，共同确保公司在不同细分领域的技术研发及产品保供交付。

　　据悉，公司目前在手订单饱满，前道产品排产均已到明年，公司将继续加大对设计生产人员的招聘培训力度，持续推进紧缺物料的滚动预投，确保前道产品保供交付能力。

　　芯源微表示，进入2022年，尽管消费电子存量市场进入去库存阶段，但高端物联网、电动车、绿色能源、工业等增量市场尚未建立足够库存，应用端硅含量的持续提升与晶圆厂有限的产能扩充矛盾，叠加产业链转移带来的本土化产能缺口，以中芯国际为代表的本土晶圆厂纷纷加速扩产并提升资本开支，为国内半导体设备行业带来了难得的发展机遇和饱满的订单需求，未来几年半导体设备行业将持续受益。

　　(校对/李正操)

证券之星财经：

　　根据市场公开信息及9月7日披露的机构调研信息，易方达基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）康龙化成（证券之星综合指标：3星；市盈率：44.48）

个股亮点：

　　国内临床前CRO龙头，中国第一个通过美国FDA创新药批准前检查的化学药工艺开发和生产平台;公司提供从药物发现到药物开发的全流程一体化药物研究、开发及生产服务，主营业务类型可以划分为实验室服务、CMC(小分子CDMO)服务、临床研究服务、大分子和细胞与基因治疗服务四大服务板块。

2）芯源微（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：177.91）

个股亮点：

　　公司与中芯国际及其参股企业有业务合作，主要涉及前道Spin Scrubber清洗机设备、前道涂胶显影机等产品;公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，产品包括光刻工序涂胶显影设备(涂胶/显影机、喷胶机)和单片式湿法设备(清洗机、去胶机、湿法刻蚀机);21年投资6.4亿元，主要用于研发与生产前道 ArF 光刻工艺涂胶显影机、浸没式光刻工艺涂胶显影机及单片式化学清洗机等高端半导体专用设备;公司主营半导体设备，产品包括光刻工序涂胶显影设备(涂胶/显影机、喷胶机)和单片式湿法设备(清洗机、去胶机、湿法刻蚀机)，可用于8/12英寸单晶圆处理(如集成电路制造前道晶圆加工及后道先进封装环节)及6英寸及以下单晶圆处理(如化合物、MEMS、LED芯片制造等环节);21年半导体设备行业收入8.13亿元，营收占比98.16%。

3）钱江摩托（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：48.23）

个股亮点：

　　旗下钱江新能源具备磷酸铁锂制造的优势，单体电池能量密度能达到170wh/kg;子公司钱江新能源具备磷酸铁锂制造的优势，单体电池能量密度能达到170wh/kg;国内摩托车龙头企业之一;公司专注于摩托车、电动车及相关零配件的研产销，产品覆盖从50cc-1200cc排量的系列摩托车、电动车及电动摩托，旗下拥有包括钱江、QJMOTOR、Benelli等品牌;21年两轮摩托收入39.07亿元，营收占比90.65%。

4）中航光电（证券之星综合指标：3星；市盈率：42.78）

个股亮点：

　　国内最早介入新能源汽车产业的连接器公司;公司主要产品包括电连接器、光器件及光电设备、线缆组件及集成产品、流体器件及液冷设备等，公司产品广泛应用于新能源汽车等领域;直接供应商;公司是特斯拉连接器供应商，主要为特斯拉配套高压连接器;高可靠光、电、流体连接器制造商;公司在集中式储能和分布式储能领域均已开发相关产品，并已有相关业务。

　　易方达基金成立于2001年，截至目前，资产规模(全部)16026.52亿元，排名1/189;资产规模(非货币)11824.23亿元，排名1/189;管理基金数505只，排名5/189;旗下基金经理67人，排名7/189。旗下最近一年表现最佳的基金产品为易方达原油A类美元汇，最新单位净值为0.19，近一年增长75.14%。旗下最新募集产品为易方达汇欣平衡养老三年持有混合(FOF)，类型为FOF，集中认购期2022年6月16日至2022年9月15日。

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证券之星财经：

　　根据市场公开信息及9月7日披露的机构调研信息，摩根士丹利华鑫基金近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）芯源微（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：177.91）

个股亮点：

　　公司主营半导体设备，产品包括光刻工序涂胶显影设备(涂胶/显影机、喷胶机)和单片式湿法设备(清洗机、去胶机、湿法刻蚀机)，可用于8/12英寸单晶圆处理(如集成电路制造前道晶圆加工及后道先进封装环节)及6英寸及以下单晶圆处理(如化合物、MEMS、LED芯片制造等环节);21年半导体设备行业收入8.13亿元，营收占比98.16%;公司主营半导体设备，产品包括光刻工序涂胶显影设备(涂胶/显影机、喷胶机)和单片式湿法设备(清洗机、去胶机、湿法刻蚀机)，可用于8/12英寸单晶圆处理(如集成电路制造前道晶圆加工及后道先进封装环节)及6英寸及以下单晶圆处理(如化合物、MEMS、LED芯片制造等环节);公司生产的小尺寸涂胶显影设备与单片式湿法设备，可覆盖化合物、MEMS、LED等多个领域，目前作为主流机型已批量应用于华灿光电、乾照光电、江西兆驰等国内一线大厂，公司是国内化合物龙头三安光电的主力供应商。

　　摩根士丹利华鑫基金成立于2003年，截至目前，资产规模(全部)284.37亿元，排名98/189;资产规模(非货币)284.37亿元，排名87/189;管理基金数52只，排名82/189;旗下基金经理13人，排名88/189。旗下最近一年表现最佳的基金产品为大摩新机遇混合，最新单位净值为1.24，近一年增长20.86%。

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证券之星财经：

　　根据市场公开信息及9月7日披露的机构调研信息，中银基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）芯源微（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：177.91）

个股亮点：

　　公司与中芯国际及其参股企业有业务合作，主要涉及前道Spin Scrubber清洗机设备、前道涂胶显影机等产品;公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，产品包括光刻工序涂胶显影设备(涂胶/显影机、喷胶机)和单片式湿法设备(清洗机、去胶机、湿法刻蚀机);21年投资6.4亿元，主要用于研发与生产前道 ArF 光刻工艺涂胶显影机、浸没式光刻工艺涂胶显影机及单片式化学清洗机等高端半导体专用设备;公司主营半导体设备，产品包括光刻工序涂胶显影设备(涂胶/显影机、喷胶机)和单片式湿法设备(清洗机、去胶机、湿法刻蚀机)，可用于8/12英寸单晶圆处理(如集成电路制造前道晶圆加工及后道先进封装环节)及6英寸及以下单晶圆处理(如化合物、MEMS、LED芯片制造等环节)。

2）祥鑫科技（证券之星综合指标：2星；市盈率：118.68）

个股亮点：

　　公司专业从事精密冲压模具和金属结构件的研产销，向宁德时代供应新能源汽车动力电池金属结构件;中国重点骨干模具企业;公司已经向华为、阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、新能安、EnphaseEnergy、Larsen、FENECONGmbH等国内外知名企业供应光伏逆变器、储能机柜、充电桩机箱等相关产品;中国重点骨干模具企业;在新能源汽车领域，公司向广汽埃安、吉利汽车、比亚迪、宁德时代、孚能科技、欣旺达、国轩高科、亿纬锂能、塔菲尔等企业供应动力电池箱体、轻量化车身结构件、热交换系统精密部件、底盘系统部件等产品。

3）杭州银行（证券之星综合指标：3.5星；市盈率：7.82）

个股亮点：

　　位于杭州;长三角城商行之一，主要布局杭州及浙江市场，基本实现浙江省内机构全覆盖;长三角城商行之一，主要布局杭州及浙江市场，基本实现浙江省内机构全覆盖;参与国家外汇管理局跨境贸易融资区块链试点，并开出全国城商行首笔电子信用证;21年资产总额1.39万亿元，利息净收入210.36亿元，净利差、净息差分别为1.86%和1.83%，不良贷款率0.86%;隶属杭州市财政局，主营银行业务，具备混合所有制的股权结构。

　　中银基金成立于2004年，截至目前，资产规模(全部)4039.47亿元，排名22/189;资产规模(非货币)2706.82亿元，排名19/189;管理基金数241只，排名20/189;旗下基金经理41人，排名19/189。旗下最近一年表现最佳的基金产品为中银移动互联灵活配置混合，最新单位净值为1.88，近一年增长50.2%。

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