2022-09-12今日SH600483股票最新净值和交易情况

风中发散：

　　福能股份(SH600483)曾经踏空赛道股的价投们从三傻里面跑出来，锂电光伏估值太高不敢追，风电还算合理，于是价值投资者摁计算机算性价比选中了风电，无奈这回三傻又起来了。

作手老齐：

　　【机构观点】火电从低弹性周期到高价值成长

　　华电国际+华能国际+皖能电力+宝新能源+福能股份+国电电力

　　火电从分歧到重估：1、长协煤比例提升，基础盈利预期转正;2、金流充裕，大比例投资绿电建设;3、调峰储能消纳功能发挥，中期来看调峰/容量电价将超过基础盈利，且非常有助于绿电项目竞争4、估值纬度来看调峰属性带动火电从“低弹性周期”向“高价值成长”转变。

　　火电中报盈利有所分化，改善趋势显著。国电电力上半年火电业务恢复盈利，华电国际则受益于绿电+煤炭参股收益带动业绩环比提升，反观华能国际则受制于沿海电厂进口煤比例高、长协低，火电业务亏损近90亿元，但绿电业绩近40亿元超预期。地方公司方面，皖能电力亦受益于高长协煤业绩环比大幅改善，而福能股份则受益于海风投产业绩提升。

　　火电占据我国50%+的发电量，是成本最低、性能最优的调峰储能机组，伴随新能源大规模并网，2022年风光发电量超过9000亿度，未来每年还新增2000亿度以上，必然推动2.5-3.0亿kw的火电进行深度调峰、削峰填谷(需要灵活性改造)，而未来绿电+火电打包开发建设、协同外送的大基地模式(风光煤火储)还可以解决消纳问题;同时火电电价政策的持续改革也是市场关注的重点。

　　现在的火电3年后都是综合绿电公司(风光煤火储)，利润绝大比例来自于风光+调峰容量电价，业绩+估值双提升!看好全国性的火电龙头公司：华电国际、华能国际、国电电力、大唐发电及区域龙头企业皖能电力、宝新能源、福能股份、内蒙华电等。

　　华电国际(SH600027)大唐发电(SH601991)华能国际(SH600011)

旗帜有形VS旗帜出击：

　　@旗帜有形(新老粉丝请移步@旗帜有形VS旗帜出击)

　　一、火电从低弹性周期到高价值成长

　　华电国际+华能国际+皖能电力+宝新能源+福能股份+国电电力火电从分歧到重估：1、长协煤比例提升，基础盈利预期转正;2、金流充裕，大比例投资绿电建设;3、调峰储能消纳功能发挥，中期来看调峰/容量电价将超过基础盈利，且非常有助于绿电项目竞争4、估值纬度来看调峰属性带动火电从“低弹性周期”向“高价值成长”转变。

　　火电中报盈利有所分化，改善趋势显著。国电电力上半年火电业务恢复盈利，华电国际则受益于绿电+煤炭参股收益带动业绩环比提升，反观华能国际则受制于沿海电厂进口煤比例高、长协低，火电业务亏损近90亿元，但绿电业绩近40亿元超预期。地方公司方面，皖能电力亦受益于高长协煤业绩环比大幅改善，而福能股份则受益于海风投产业绩提升。火电占据我国50%+的发电量，是成本最低、性能最优的调峰储能机组，伴随新能源大规模并网，2022年风光发电量超过9000亿度，未来每年还新增2000亿度以上，必然推动2.5-3.0亿kw的火电进行深度调峰、削峰填谷(需要灵活性改造)，而未来绿电+火电打包开发建设、协同外送的大基地模式(风光煤火储)还可以解决消纳问题;同时火电电价政策的持续改革也是市场关注的重点。现在的火电3年后都是综合绿电公司(风光煤火储)，利润绝大比例来自于风光+调峰容量电价，业绩+估值双提升!看好全国性的火电龙头公司：华电国际、华能国际、国电电力、大唐发电及区域龙头企业皖能电力、宝新能源、福能股份、内蒙华电等。

　　二、高压级联大储势不可挡，推荐智光/金盘/新风光等领先厂商

　　高压级联较低压方案，充放循环效率提升5-10pct，省去变压器和开关柜，同样的并网容量，高压方案降本10%+。占地面积节省20%+，不存在短板效应，安全可靠。南网已经深度认可;国网也进行了项目对比，高压级联全方位领先;华能/华电/中广核/广东/山东/湖南等积极推进，势不可挡。高压厂商今年订单预计合计达到15亿+，渗透率快速提升，明年订单翻倍式增长。0-1过程，颠覆式改革，渗透率提升。高压级联技术壁垒+经验壁垒保障前行。电气设备厂商也需要1-2年生产出高压级联大储，然后经过2年左右项目试验才能确定性较高。先发优势厂商不断创新，可始终保持领先。国内大储千亿市场，高压级联净利率7%+，有望培育多个优秀企业。[庆祝]推荐智光电气(绝对领先)和金盘科技(基本面扎实)，关注新风光(市值小弹性大)。

　　三、瑞玛精密(独角底部持续推荐标的)：拟收购空气悬挂总成标的，从汽车零部件往总成拓张征程逐步兑现

　　事件：公司公告，公司拟现金+换股/全现金方式收购Pneuride Limited(普拉尼德有限公司) 51%股权，并且股权收购转让完成后再继续增资8000万元。

　　1、收购方案：1)标的公司对价6.65亿元，公司拟优先选择3.39亿元现金+换股收购51%股权，如果标的公司未完成ODI手续，则改为全现金收购，并且再增资8000万，交易完成后瑞玛将持股标的56.26%股权。2)标的方业绩对赌，2022-2024年承诺实现的净利润不低于人民币5000万元、8500万元和1.05亿元。

　　2、收购资产：1)Pneuride为空气悬挂总成标的，主要产品有空气弹簧/空气支柱、减震器、电控空气悬架(ECAS)、空气悬架压缩机、 AVS 产品及工业用空气波纹管等，同时在电子控制单元方面(硬件+软件) 具备丰富的设计和测试经验， 可以满足客户严格的性能要求(比如电磁的兼容性)和一系列数据传输操作的协议标准。标的公司现已成为全球首家提出滑板式底盘概念的美国 Rivian 公司汽车空气悬挂系统独家供应商， 并于近期成功与美国一家造车新势力公司签订了汽车空气悬挂系统的开发协议。2)本次收购将快速推动公司在汽车空气悬挂领域业务的战略布局， 公司将从空气悬挂系统部件产品供应商快速转型成为汽车空气悬挂系统综合解决方案提供商，并依托标的公司的技术研发能力及具备行业竞争力的产品品类，适时在国内投资建设空气悬挂系统工厂，提高国内空气悬挂系统业务的市场份额。

　　3、内生逻辑和看点：围绕优质客户持续做大汽车精密结构件规模。公司客户资源丰?富(在此基础上扩品类、提份额)，整车厂客户有特斯拉、大众、通用、宝马、吉利、长城等，Tier1客户包含博格瓦纳，大陆，哈曼，天合，采埃孚，安波福等多个全球排名前30的厂商;公司在手定点持续放量增长，新能源车应用产品占比持续提升至60%-70%，未来几年呈快速成长趋势。4、外延往总成拓展逻辑和看点：1)收购信征汽车零件公司51%股权，从汽车座椅金属件拓展到座椅小总成(加热/通风/按摩/支撑舒适系统+电控系统ECU+线束+开关/传感器等);2)公司自己开发的空气悬架零部件获得大陆集团定点，此次收购空悬总成标的将快速推进公司总成战略布局。5、业绩和估值：不考虑本次收购，预计公司22-24年内生净利润为9000万、1.35亿和1.8亿元，对应22-23年PE分别为24x和16x

雅致飘逸：

　　华电国际(SH600027)

　　机构火电研报总汇：华电国际+华能国际+皖能电力+宝新能源+福能股份+国电电力+内蒙华电

　　火电研报总汇

　　重新认识火电对电网支撑的决定性作用，全球对能源电力行业发展路径从分歧到重新认识正在发生巨大改变：国内火电行业是典型铁树开花迎二春。

　　国内火电十年平虽然不受待见，但得到了全面提升和清洁化发展，同时也清除了很多落后的中小火电企业，没有像欧、美、日一刀切式的清除。全球对火电重新认识开启。

　　1、政策性长协煤比例提升，发电基础盈利预期下半年大概率转正;

　　2、火电现金流量大充裕，大比例周转投资绿电建设成为现实未来看好。

　　3、火机调峰储能消纳功将长期存在。中期来看调峰/容量电价盈利空间超过基础发电，非常有助于在绿电项目中竞争力。

　　4、估值纬度来看调峰属性带动火电从“低弹性周期”正向“高价值成长”转变。典型的例子如华电国际大手笔投资绿电项目，目前每年能有近30亿收入，利润非常可观。

　　重点火电企业中报盈利有所分化，总体改善趋势显著。国电电力上半年火电业务恢复盈利，华电国际则受益于绿电+煤炭参股收益带动业绩环比提升，华能国际则受制于沿海电厂进口煤比例高、长协低，火电业务亏损近90亿元，但绿电业绩也有近40亿元超预期。地方公司方面，皖能电力亦受益于高长协煤业绩环比大幅改善，而福能股份则受益于海上风电投产业绩提升。

　　火电占据我国65%以上的发电量，是成本最低、性能最优的调峰储能机组，伴随新能源大规模并网，2022年风光发电量超过9000亿度，未来每年还新增2000亿度以上，必然推动2.5-3.0亿kw的火电进行深度调峰、削峰填谷(需要灵活性改造)，而未来绿电+火电需要打包开发建设、协同外送的大基地模式(风光煤火储)才可以解决消纳问题;这些都是五大三小电力央企具备的竞争力，同时国内火电价格政策的持续改革也是未来市场关注的重点。

　　国内现在火电企业3年后都具备综合绿电公司(火、风、光、储)，利润绝大比例应来自于风、光、储+调峰容量电价，业绩+估值双提升!看好全国性布局的五大火电龙头企业：华电国际、华能国际、国电电力、大唐发电、国投电力，华润电力及区域龙头企业皖能电力、宝新能源、福能股份、内蒙华电等

研报直通车：

一、火电从低弹性周期到高价值成长

　　华电国际+华能国际+皖能电力+宝新能源+福能股份+国电电力 火电从分歧到重估：1、长协煤比例提升，基础盈利预期转正;2、金流充裕，大比例投资绿电建设;3、调峰储能消纳功能发挥，中期来看调峰/容量电价将超过基础盈利，且非常有助于绿电项目竞争4、估值纬度来看调峰属性带动火电从“低弹性周期”向“高价值成长”转变。火电中报盈利有所分化，改善趋势显著。国电电力上半年火电业务恢复盈利，华电国际则受益于绿电+煤炭参股收益带动业绩环比提升，反观华能国际则受制于沿海电厂进口煤比例高、长协低，火电业务亏损近90亿元，但绿电业绩近40亿元超预期。地方公司方面，皖能电力亦受益于高长协煤业绩环比大幅改善，而福能股份则受益于海风投产业绩提升。 火电占据我国50%+的发电量，是成本最低、性能最优的调峰储能机组，伴随新能源大规模并网，2022年风光发电量超过9000亿度，未来每年还新增2000亿度以上，必然推动2.5-3.0亿kw的火电进行深度调峰、削峰填谷(需要灵活性改造)，而未来绿电+火电打包开发建设、协同外送的大基地模式(风光煤火储)还可以解决消纳问题;同时火电电价政策的持续改革也是市场关注的重点。 现在的火电3年后都是综合绿电公司(风光煤火储)，利润绝大比例来自于风光+调峰容量电价，业绩+估值双提升!看好全国性的火电龙头公司：华电国际、华能国际、国电电力、大唐发电及区域龙头企业皖能电力、宝新能源、福能股份、内蒙华电等。

二、高压级联大储势不可挡，推荐智光/金盘/新风光等领先厂商

　　高压级联较低压方案，充放循环效率提升5-10pct，省去变压器和开关柜，同样的并网容量，高压方案降本10%+。占地面积节省20%+，不存在短板效应，安全可靠。 南网已经深度认可;国网也进行了项目对比，高压级联全方位领先;华能/华电/中广核/广东/山东/湖南等积极推进，势不可挡。高压厂商今年订单预计合计达到15亿+，渗透率快速提升，明年订单翻倍式增长。0-1过程，颠覆式改革，渗透率提升。 高压级联技术壁垒+经验壁垒保障前行。电气设备厂商也需要1-2年生产出高压级联大储，然后经过2年左右项目试验才能确定性较高。先发优势厂商不断创新，可始终保持领先。国内大储千亿市场，高压级联净利率7%+，有望培育多个优秀企业。[庆祝]推荐智光电气(绝对领先)和金盘科技(基本面扎实)，关注新风光(市值小弹性大)。

三、瑞玛精密（独角底部持续推荐标的）：拟收购空气悬挂总成标的，从汽车零部件往总成拓张征程逐步兑现

　　事件：公司公告，公司拟现金+换股/全现金方式收购Pneuride Limited(普拉尼德有限公司) 51%股权，并且股权收购转让完成后再继续增资8000万元。 1、 收购方案：1)标的公司对价6.65亿元，公司拟优先选择3.39亿元现金+换股收购51%股权，如果标的公司未完成ODI手续，则改为全现金收购，并且再增资8000万，交易完成后瑞玛将持股标的56.26%股权。2)标的方业绩对赌，2022-2024年承诺实现的净利润不低于人民币5000万元、8500万元和1.05亿元。 2、收购资产：1)Pneuride为空气悬挂总成标的，主要产品有空气弹簧/空气支柱、减震器、电控空气悬架(ECAS)、空气悬架压缩机、 AVS 产品及工业用空气波纹管等，同时在电子控制单元方面(硬件+软件) 具备丰富的设计和测试经验， 可以满足客户严格的性能要求(比如电磁的兼容性)和一系列数据传输操作的协议标准。标的公司现已成为全球首家提出滑板式底盘概念的美国 Rivian 公司汽车空气悬挂系统独家供应商， 并于近期成功与美国一家造车新势力公司签订了汽车空气悬挂系统的开发协议。2)本次收购将快速推动公司在汽车空气悬挂领域业务的战略布局， 公司将从空气悬挂系统部件产品供应商快速转型成为汽车空气悬挂系统综合解决方案提供商，并依托标的公司的技术研发能力及具备行业竞争力的产品品类，适时在国内投资建设空气悬挂系统工厂，提高国内空气悬挂系统业务的市场份额。 3、 内生逻辑和看点：围绕优质客户持续做大汽车精密结构件规模。公司客户资源丰?富(在此基础上扩品类、提份额)，整车厂客户有特斯拉、大众、通用、宝马、吉利、长城等，Tier1客户包含博格瓦纳，大陆，哈曼，天合，采埃孚，安波福等多个全球排名前30的厂商;公司在手定点持续放量增长，新能源车应用产品占比持续提升至60%-70%，未来几年呈快速成长趋势。 4、 外延往总成拓展逻辑和看点：1)收购信征汽车零件公司51%股权，从汽车座椅金属件拓展到座椅小总成(加热/通风/按摩/支撑舒适系统+电控系统ECU+线束+开关/传感器等);2)公司自己开发的空气悬架零部件获得大陆集团定点，此次收购空悬总成标的将快速推进公司总成战略布局。 5、 业绩和估值：不考虑本次收购，预计公司22-24年内生净利润为9000万、1.35亿和1.8亿元，对应22-23年PE分别为24x和16x

风中发散：

　　福能股份(SH600483)有人说商业模式是第二思维，成长才是最重要，这没错，但如果长持福能的人每天都在等政策和消息，操心到这个地步，可能是偏离的投资的正道。

宁静致远1118：

　　大唐发电(SH601991)国电电力(SH600795)华能国际(SH600011)火【广发环保】火电从低弹性周期到高价值成长。

　　火电从分歧到重估：

　　1、长协煤比例提升，基础盈利预期转正;

　　2、金流充裕，大比例投资绿电建设;

　　3、调峰储能消纳功能发挥，中期来看调峰/容量电价将超过基础盈利，且非常有助于绿电项目竞争;

　　4、估值纬度来看调峰属性带动火电从“低弹性周期”向“高价值成长”转变。

　　火电中报盈利有所分化，改善趋势显著。国电电力上半年火电业务恢复盈利，华电国际则受益于绿电+煤炭参股收益带动业绩环比提升，反观华能国际则受制于沿海电厂进口煤比例高、长协低，火电业务亏损近90亿元，但绿电业绩近40亿元超预期。地方公司方面，皖能电力亦受益于高长协煤业绩环比大幅改善，而福能股份则受益于海风投产业绩提升。

　　火电占据我国50%+的发电量，是成本最低、性能最优的调峰储能机组，伴随新能源大规模并网，2022年风光发电量超过9000亿度，未来每年还新增2000亿度以上，必然推动2.5-3.0亿kw的火电进行深度调峰、削峰填谷(需要灵活性改造)，而未来绿电+火电打包开发建设、协同外送的大基地模式(风光煤火储)还可以解决消纳问题;同时火电电价政策的持续改革也是市场关注的重点。

　　现在的火电3年后都是综合绿电公司(风光煤火储)，利润绝大比例来自于风光+调峰容量电价，业绩+估值双提升!看好全国性的火电龙头公司：华电国际、华能国际、国电电力、大唐发电及区域龙头企业皖能电力、宝新能源、福能股份、内蒙华电等。

投研与逻辑：

　　华电国际+华能国际+皖能电力+宝新能源+福能股份+国电电力

　　火电从分歧到重估：1、长协煤比例提升，基础盈利预期转正;2、金流充裕，大比例投资绿电建设;3、调峰储能消纳功能发挥，中期来看调峰/容量电价将超过基础盈利，且非常有助于绿电项目竞争4、估值纬度来看调峰属性带动火电从“低弹性周期”向“高价值成长”转变。

　　火电中报盈利有所分化，改善趋势显著。国电电力上半年火电业务恢复盈利，华电国际则受益于绿电+煤炭参股收益带动业绩环比提升，反观华能国际则受制于沿海电厂进口煤比例高、长协低，火电业务亏损近90亿元，但绿电业绩近40亿元超预期。地方公司方面，皖能电力亦受益于高长协煤业绩环比大幅改善，而福能股份则受益于海风投产业绩提升。

　　火电占据我国50%+的发电量，是成本最低、性能最优的调峰储能机组，伴随新能源大规模并网，2022年风光发电量超过9000亿度，未来每年还新增2000亿度以上，必然推动2.5-3.0亿kw的火电进行深度调峰、削峰填谷(需要灵活性改造)，而未来绿电+火电打包开发建设、协同外送的大基地模式(风光煤火储)还可以解决消纳问题;同时火电电价政策的持续改革也是市场关注的重点。

　　现在的火电3年后都是综合绿电公司(风光煤火储)，利润绝大比例来自于风光+调峰容量电价，业绩+估值双提升!看好全国性的火电龙头公司：华电国际、华能国际、国电电力、大唐发电及区域龙头企业皖能电力、宝新能源、福能股份、内蒙华电等。

　　粤电力A(SZ000539)上海电力(SH600021)宝新能源(SZ000690)

风中发散：

　　福能股份(SH600483)海风电价不确定性太大，要锤得锤

Anbit：

　　福能股份(SH600483) 太狗了，又是冲高回落

期货小日记1：

　　核电核能板块异动 ，佳电股份直线拉升封2板，久立特材、科新机电、沃尔核材、福能股份、中核科技等纷纷冲高。消息面上，采用自主知识产权“华龙一号”技术的广东陆丰核电工程即将正式开工建设。

　　汽车零部件板块本周持续反弹，也算一个强势细分了，拓普集团3日反弹突破了所有均线压制，股价回到高位平台上轨，距离前高一步之遥。能否打开整个板块新的高度，还是要看龙头股能否创出新高，给板块一个新的想象力!#股票交流# #今日看盘# #股票#

知行合一w588688：

　　福能股份(SH600483) 这是要去刺谁?搞这么长的针

总被无情扰：

　　福能股份(SH600483)拉高必砸，多次验证，因为是板块最弱，等它拉起来行情就结束了

李文博论市：

　　核电做多给力，盛德鑫泰、兰石重装、佳电股份涨停，宝色股份、金通灵、久立特材、科新机电、沃尔核材、福能股份、中核科技等跟风续热，从目前趋势来看，预计这一块今日盘中还有较好的持续做多潜能。

财联社：

　　【核电核能板块异动 佳电股份2连板】财联社9月8日电，佳电股份直线拉升封2板，久立特材、科新机电、沃尔核材、福能股份、中核科技等纷纷冲高。消息面上，采用自主知识产权“华龙一号”技术的广东陆丰核电工程即将正式开工建设。

7X24快讯：

　　【核电核能板块异动 佳电股份2连板】佳电股份直线拉升封2板，久立特材、科新机电、沃尔核材、福能股份、中核科技等纷纷冲高。

铁血看客：

　　绿色电力板块持续拉升，粤电力A涨停，宝新能源涨超8%，内蒙华电、华银电力、大唐发电、福能股份等跟涨。