2022-09-13今日SH603096股票最新净值和交易情况

股中乐668：

　　万里扬(SZ002434)借鉴新经典(SH603096) 中航沈飞(SH600760)

田螺打不开：

　　公司为四川省内的出版、发行企业，是四川省唯一具备开展中小学教科书发行业务资质的企业，同时拥有中小学全学科的教辅材料出版资质。公司2021年收入为102.94亿元，其中教材教辅收入约54亿元(该数据发行收入，出版收入个人认为也包括在内，公司教辅出版的16.16亿收入大概率为自己出版自己发行)，一般图书收入约32亿元(该数据发行收入，同样出版收入个人认为也包括在内，公司一般图书出版的8.1亿收入大概率为自己出版自己发行)。毛利率方面，教材出版毛利率44%，发行毛利率39%，明显高于一般图书的毛利率(一般图书出版毛利率24.5%，发行毛利率15.8%)，公司收入和毛利主要贡献力量是教材教辅，约占收入的50%、毛利的74.12%。公司收入以四川省内为主，省内收入占公司收入71%、省内毛利占比为88%，预计省外都是一般图书，毛利低。总体看，公司收入、毛利、净利上市后每年都处于正增长，其中收入由57.3亿上升至104.6亿，毛利由22.6亿上升至38.1亿，归属于母公司股东净利润由6.47亿上升至13.1亿增长趋势良好。资产健康程度看，公司有货币资金63.47亿，股票投资(皖新传媒、哈工智能、成都银行)合计19亿左右，定期存款9.72亿，在负债方面，公司无有息负债，经营负债合计70亿左右，整体看资产非常健康。公司实际控制人为四川国资委，持有公司55.09%的股份。当前估值较低。新经典(SH603096)中信出版(SZ300788)果麦文化(SZ301052)

1、在教育服务能力方面：

　　公司经过多年积累和沉淀，形成了四川区域市场全品类、全覆盖、高效率的教育服务能力。

　　在数字化教育方面，公司也拥有资源及客户优势，公司是省内教育信息化及教育装备产品和服务的主要运营商。公司凭借在开展数字教育服务业务方面的先发优势，提供数字化资源、教学软硬件和数字化学科工具等教育服务;围绕学科内容和课堂教学场景，开发学科专业教室和创客空间等教育装备产品。同时，公司的劳动与实践教育服务、教师培训服务业务在区域市场具有品牌竞争优势。

　　数据上看，公司教材教辅业务收入自上市后持续保持正增长，2017、2018、2019、2020、2021年教材类发行业务收入增速都在10%左右，具体数据如下表：

　　教材教辅发行收入

　　预计未来该业务由于教材发行业务监管收紧、教育开支加大等因素，仍将保持持续稳定增长。

2、其他业务方面：

　　公司一般图书业务发展较好，在发行方面线上线下都呈现较好的增长趋势，特别是线上方面，在2021年短视频电商快速扩张期，公司互联网销售业务增速接近40%，且2022年仍在增长。公司互联网经营能力持续提升，在天猫、京东、拼多多等主要电商平台的图书销售均保持同行业前列，不断打造“逛新华书店，上文轩网”的品牌印象。在直播、短视频等新型营销渠道方面2021 年，通过“自营矩阵+合作达人矩阵”的方式，累计开展直播1,000余场，原创短视频播放量超过2.5 亿次，实现销售码洋超4,000万元。线下方面，本集团在四川省拥有文化 MALL、大中型书店、专业书店、社区书店、商超书店等共计170家，在国内部分城市设有商超网点，公司整合营销资源，组织拓展社群等私域流量渠道，持续开展全员分销，实现社群资源有效转化和门店相互导流;拓展童书社群，沉淀了超 10 万个精准用户。2017-2021年公司线下零售业务除2020年外保持持续增长态势，自2017年6.12亿增长到2021年7.16亿。公司线上线下皆具有较强的品牌优势，预计未来将持续增长。

　　大众图书出版方面，公司持续实施“振兴四川出版”，内容资源聚集、开发能力稳步提升，与各行业权威专家以及王蒙、黄亚洲、龙平平、阿来、北猫、杨红樱等知名作家建立了密切合作关系，并获得 Disney、DK等全球著名出版传媒机构的多种授权。公司拥有明琴工作室等一大批有影响力的优秀编辑策划团队，能够结合市场需求，打造优质图书，公司出版的有影响力的图书品种不断增多，特别是在少儿类图书出版上形成了较强的内容品牌优势，旗下四川少儿出版社拥有爆款 IP——米小圈的专有出版权，近年来持续登上开卷少儿图书全国畅销榜，累计销量 1.43 亿册。出版业务除2020年受限于疫情自有出版图书的编、印、发各环节都受到较大影响外，处于稳步增长态势，自2017年5.76亿增长至2021年8.1亿。

　　以上业务具体数据如下：总体看发展趋势较好，但由于教材教辅业务庞大，该部分业务对公司业绩影响较小。

3、资产负债方面：

　　单纯看金融资产，公司有货币资金63.47亿、股票投资(皖新传媒、哈工智能、成都银行)合计19亿左右，定期存款9.72亿，已经超过负债合计，公司资产非常健康。

　　在负债方面，公司无有息负债，经营负债合计70亿左右，主要是各类应付款，整体看资产健康。