2022-09-14今日SH601636股票最新净值和交易情况

一亿抢筹盟主：

　　旗滨集团(SH601636)昨天涨，今天跌，还是不太行

成蹊下自：

　　旗滨集团(SH601636)吹涨的呢?房地产凉凉玻璃能好么

工具卖家割草机：

　　这么说，如果按照困境反转的逻辑，旗滨集团机会最大???

遵纪守法循规蹈矩：

　　南玻A。我推荐的原因是，特斯拉想继续搞屋顶光伏发电，南玻A是特斯拉供应商，而且南玻A业绩是十亿利润，对比同行旗滨集团也是十亿利润，但南玻A的股价真的是极低了。在中报显示，社保已经在建仓抄底南玻A三千万股 还有各种新进的股东。个人比较看好

遵纪守法循规蹈矩：

　　南玻A。我推荐的原因是，特斯拉想继续搞屋顶光伏发电，南玻A是特斯拉供应商，而且南玻A业绩是十亿利润，对比同行旗滨集团也是十亿利润，但南玻A的股价真的是极低了。在中报显示，社保已经在建仓抄底南玻A三千万股 还有各种新进的股东。个人比较看好

从易：

　　光伏玻璃经历2020年的大涨价之后，现在已经回落到合理价格区间;两巨头信义光能和福莱特依然占据50%的市场份额。而且从新产能投产兑现角度看，还是两家头部的产能快速释放，其他小厂和新进入厂商的产能释放速度都不如预期。

　　信义光能：截至2022年上半年产能16800吨/日(上半年新增了3条1000吨/日产线)，下半年还有5条1000吨/日产线释放(在张家港和芜湖);开始进入多晶硅领域，计划和母公司信义玻璃共同投资6万吨多晶硅产线，又还在建电站，需关注其后续资本开支。

　　福莱特：截至2022年上半年产能15800吨/日(上半年新增了3条1200吨/日产线)，与信义光能的差距进一步缩小;下半年还有4条1200吨/日产线投产(凤阳和嘉兴);收购了三力和大华两家石英矿，成本会进一步降低。如果信义光能后续资本开支增大，福莱特有可能重回行业第一位置。

　　翻了一遍其他厂商，发现要在A股上市的彩虹新能源已经过会，港股市值现在不到20亿，上饶三条1000吨/日产线投产后就有6200吨/日的产能稳居行业第三(但是该产能要在今年4季度和明年上半年才能投产;本来计划是今年上半年投产，不知是国企的效率低还是有意等A股上市后再来释放)，值得关注。

　　成本方面有待进一步跟踪，天然气价格应该已回归合理，石英砂和纯碱不是什么稀缺资源，应该回到正常水平，下面方正证券上半年给的数据看，毛利已到合理水平。

　　信义光能(00968)福莱特(SH601865)彩虹新能源(00438)

从易：

　　回复@智慧游戏: 旗滨集团(SH601636) 的光伏玻璃投产了吗?//@智慧游戏:回复@从易:旗滨集团算老三吧

用户7819681361：

　　我真诚推荐南玻A。南玻A我也观察很久了，自己也一直在做波段。特斯拉要搞光伏屋顶发电，这也是趋势。南玻A是特斯拉玻璃的供应商。南玻A今年利润有十亿，它的同行旗滨集团也是十亿利润，但是俩者股价几乎差了一倍。再看股东方面 南玻A中报显示有社保抄底三千多万，这是一个好现象。说明特斯拉这俩个月的底部放量拉升，有可能都是这些股东所为。个人感觉南玻A的估值起码也得在十块钱，而且南玻A的转型十分成功，财报显示他的光伏这块給业绩带来的利润是增长的。

用户7819681361：

　　我个人看好南玻A。我推荐的原因是，特斯拉想继续搞屋顶光伏发电，南玻A是特斯拉供应商，而且南玻A业绩是十亿利润，对比同行旗滨集团也是十亿利润，但南玻A的股价真的是极低了。在中报显示，社保已经在建仓抄底南玻A三千万股 还有各种新进的股东。个人比较看好

宽客-顺势天成：

　　旗滨集团(SH601636)

海普森：

　　旗滨集团(SH601636)关注

吃淘淘的小肉肉：

　　旗滨集团(SH601636)金晶科技(SH600586)

　　【天风建材】金晶科技 TCO 玻璃交流

　　时间：2022.7.30 15：30

　　参会领导：公司总经理 孙总，董秘 于总

　　Q：TCO 整体规划是怎样的?

　　A：TCO 目前有两条产线，明年计划在滕州再加一条。每条线的产能根据玻璃厚度决定，

　　3.2mm 厚度的产能是 800-1000 万平米，薄一点的能到 1500 左右，三条都是薄板就能做

　　到 4500 万，三条都是 3.2mm 就是 3000 万。

　　国内：目前市场上比较热门的就是钙钛矿，十四五也把钙钛矿列入其中，实验室转

　　换效率也提升得比较快，昨天已经达到了 25.6%(电池的效率)，国内客户已经推出了商

　　业化的组件，做成电站。国内碲化镉和钙钛矿企业对金晶的关注度很高，很多客户(尤

　　其是钙钛矿)都是从金晶买 tco 来跑线和正式生产，他们扩产的规划也挺大的，超出我

　　们预期。

　　国外：FS 背板今年一直在供着。前板的话，因为之前 FS 人事变动，最近刚确认下

　　来，后续会再提供一批样品进行测试。

　　Q：国内钙钛矿和碲化镉量比较小，对市场需求的看法?

　　A：碲化镉目前在扩线，到明年预计能达到 1gw;钙钛矿目前五六家在做，投资者的资本

　　规模大，近期都是中试线在跑，中试线都是一两百兆瓦，有几家确定了明年要升级到 gw，

　　明年年中到年底大概会有 3gw 左右，加上中试线接近 4gw。碲化镉加钙钛矿一起差不多

　　5gw。

　　Q：中建材也有超白浮法的产能，他们切入这个市场容易吗?竞争壁垒高吗?

　　A：在线镀膜竞争壁垒比较高。一是设备，不像离线 PVD 或磁控溅射这种只要有资本就

　　能买到成品设备，在线镀膜的设备是自己设计好后找加工厂加工，加工完再组装、拼接，

　　每家的在线设备都是自己定制的，这对玻璃厂的要求比较高，国内外做得好的也就两三

　　家。二是对浮法生产线的改造，国内目前设计院设计的浮法线没有设计在线镀膜的经验，

　　早期有一些，但都不成功，出局了，我们必须按照在线镀膜的要求对熔化端、退火端、

　　切割、包装等整个流程进行更改，这个目前设计院做不到。三是工艺，即使是同一家公

　　司的不同产线，工艺也是不同的，对工艺的掌握和既往的经验要求很高，不像磁控溅射

　　设定好功率、压强这些参数就行了，金晶从 09 年到 22 年这十几年，经过一次又一次的

　　工艺迭代升级，最终做出现在的产品，也得到了客户的认可。

　　Q：对 FS 这边 TCO 和背板未来供应量的展望?

　　A：背板已经供应很多了，正常情况目前马来这条线产能不够，还要扩产二期项目。前

　　板这块还没签约，主要是有几个原因，之前提供过一批样品，对方反馈不错，因为疫情

　　和人员变动，耽误了，最近新的负责人确定下来了，后续推进得会更快一些。

　　Q：背板和前板的区别?

　　A：背板不需要导电，只是普通的浮法进行切割、磨边、打孔、钢化。

　　Q：其他玻璃企业也有在线镀膜，更多是做 low-e 玻璃，与 tco 有互通的可能性吗?转

　　过来的难度大吗?

　　A：主要看设备，都能做 low-e，但是不一定能做 tco;即使能做 tco，两者的工艺差别

　　很大，完全不是一个系统，转 tco 是有技术壁垒的。

　　Q：国内是 600 吨的线，但前面说 3.2mm 的只有 800-1000 万平米，这样算成品率很低，

　　咱们的成品率是怎样的?有提升空间吗?影响因素有哪些?

　　A：成品率不是这样算的，一，镀膜对工艺、速度等有要求;二，镀膜不是 24 小时都镀，

　　你这样算是把全天都算进去了。我们的成品率蛮高的，不会低于浮法。

　　Q：那换句话说，以前这条线生产超白浮法玻璃，用在建筑上的，可以生产 1600-1800

　　万平米，把它改造成生产 tco 玻璃，因为它是在线镀膜，所以只能生产 800-1000?

　　A：大概就是这个意思。

　　Q：在线镀膜和离线镀膜的成本差异?离线镀膜的企业进入行业会不会对咱们造成威

　　胁?

　　A：这个问题很多年前已经讨论过了，离线也可以做 tco，但是类型不一样，可以做 ito、

　　izo 这些，即使做成后，成本也比在线高很多，离线镀膜需要把浮法玻璃的基板先拉到

　　镀膜线上，然后重新电加热升温，升到足够高的温度后再镀膜，一是能耗高，二是镀膜

　　均匀性难以保证，因为电加热难以保证基板的温度均匀性。国内也有一些大学和研究所

　　在做，和一些教授、工程师沟通过，他们也认为目前从成本、均匀性角度来说，离线没

　　法和在线的比。

　　Q：成本具体能差多少?因为在线的盈利还是很可观的，如果成本差距不是很大的话，

　　离线的利润低一些也是可以接受的。

　　A：离线现在没有做成大面积 fto 的镀膜线，现在离线镀膜 fto 只在实验室阶段，没法

　　比较成本，但是成本肯定是比在线高，不管是从设备投资还是生产要素投资来说。

　　Q：和日本那家企业比较，产品差距大吗?

　　A：产品性能差别不大，tco 对于薄膜电池转换效率的影响很大，如果产品差距大的话，

　　肯定会在转换效率上体现出来，国内有客户认为我们的产品有些方面比他们前期用的更

　　好。

　　Q：国内的市场份额是怎样的?

　　A：板硝子国内很少，基本上没有，他基本上都是做国外的;旭硝子因为自身产品设计、

　　硬件配置存在一些问题，尤其是 bipv。

　　Q：美国那边是旭硝子还是板硝子?

　　A：板硝子。

　　Q：钙钛矿镀膜和碲化镉镀膜相比，钙钛矿要求是不是更高?

　　A：两者工艺不同。碲化镉可以用 PECVD(等离子体增强化学气相沉积法)来做，钙钛矿

　　很多都是用涂布法来做，正式和反式不同，根据钙钛矿结构不同，膜层也不一样，有的

　　直接做在 tco 上，有的需要在 tco 上加过渡层。

　　Q：纤纳光电全是我们供的?

　　A：基本上是，从前期跑线就是用的我们的。

　　Q：之前有看到亚玛顿和纤纳光电有 5000 片的战略合作，亚玛顿是做的离线镀膜吗?

　　A：目前没有听说亚玛顿有在线、离线镀膜的技术。

　　Q：中建材未来碲化镉规划量比较大，24、25 年是 2gw 和 5gw，他们如果想自己做镀膜

　　的话，从技术上对咱们的追赶难度大吗?

　　A：他们尝试过，前面讲过存在的三个壁垒，金晶从 09 年做到现在，除非他们有其他渠

　　道，不然都得走这条路，所以时间也会很长。

　　Q：南玻是不是也做过尝试?

　　A：南玻 2010 年左右做的离线，产能是 46 万平米，比较小，但投资比较大，产品没有

　　达到预期，放弃了，后来又在吴江做在线，产品也不行，还是放弃了。做这个不光是成

　　本问题，主要还是在产品上。

　　Q：Tco 镀膜是否要在真空环境?

　　A：涉及技术机密，不方便透露。

　　Q：那是浮法出来后就直接镀膜了是吧?

　　A：对的，在线镀膜就是在玻璃下线之前就成型了，也不需要重新加热了。

　　Q：在线的幅宽是多少?

　　A：目前是 3 米 3，后续会更宽。薄膜光伏组件的尺寸在变大，做电站的话每块玻璃下都

　　需要支架、接线盒等，把尺寸做大就可以降低成本。

　　Q：从炉子出来到镀膜的过程是一直连续生产吗?中间会有停顿之类的吗?

　　A：这方面的技术问题已经解决了，具体怎么操作是工艺上的问题了。

　　Q：新建产线的设备从国内买还是国外?产线建设周期有多长?产线投资额大概多少?

　　A：设备：国外国内都有，核心部件肯定是进口的。建设周期：以往是 1 年到 1 年半，

　　现在压延玻璃上了很多，浮法线排期比较紧，所以现在建设周期比原来更长。投资金额

　　比较多，比普通的浮法线要多很多，具体多少不方便透露。

　　Q：到明年有三条线，加上马来西亚有条面板线，一共四条，之后产能还能扩张吗?国

　　内有四条超白浮法线，是否都能转去做 tco?

　　A：金晶目前浮法线一共有 12 条，加上马来的 1 条一共有 13 条。到明年能有 3 条 tco，

　　我们会根据国内市场规模来判断是否将剩余的 9 条线升级为 tco 产线，主要看市场。

　　Q：这不需要用超白浮法线吗?

　　A：这就牵涉到产线的累修，停下来再修，中国现在浮法是按照产能置换来的，只要你

　　有指标，停下来重新修建是没有问题的，但是正常的线不停直接过度做 tco 是不行的。

　　Q：国内晶硅发展好，为什么要发展薄膜?

　　A：这个问题我们以前也调研过，晶硅占比 90-95%，薄膜占比比较少，但是从未来发展

　　趋势来看，薄膜电池(尤其是钙钛矿)转换效率的上限远高于晶硅，未来进步空间大，

　　晶硅效率提升的空间较小;二，成本方面，晶硅降低成本只能靠提升效率，但对于薄膜

　　来说，它的组件成本本身就远低于晶硅，晶硅是微米级的，薄膜是纳米级的，完全不在

　　一个量级上，所以薄膜降成本的空间也比较大;三，双碳政策下，以后会追踪整个产业

　　链的碳足迹，而晶硅上游是冶炼，高耗能高污染，会留下碳足迹。反观领先于世界科技

　　水平的美国，他为什么不做晶硅呢?肯定也是有自己的考量的。

　　Q：普通浮法可以转产做 tco，是因为做 tco 前半段工艺和普通玻璃差不多，只需要在

　　后续加上镀膜的环节吗?

　　A：不是。我说的是只要有吨位的指标，就可以花钱请人设计成做超白的窑炉，但是后

　　面的吸潮、退火、切裁需要自己按照在线镀膜的要求来设计。总的来说就是，一，有指

　　标;二，具备改造的能力。

　　Q：您说的这个指标是做浮法的指标吗?TCO 也算在这个指标内的吗?

　　A：对，浮法玻璃必须产能置换。它不管你做不做 tco，只算浮法。

　　Q：做 tco 和做浮法的工艺来看，只有窑炉那个环节是一样的对吗?

　　A：对，从窑炉出来后，温度什么的都需要调整了。

　　Q：背板毛利率是不是和普通超白差不多?背板的技术壁垒高吗?

　　A：包括深加工的话，毛利要比普通超白的原片高。背板的要求没有那么高，但是也需

　　要符合背板加工的标准，不过壁垒会低一些。

　　Q：咱们的 tco 线是能同时生产面板和背板吗?

　　A：背板用的是普白，面板用的是超白，可以用超白做背板，但是成本会高很多，一般

　　不这样做。

　　Q：意思就是 tco 线主要是在超白浮法和 tco 玻璃之间切换，不会切去做背板了是吧?

　　A：对，我们本来也有 12 条线，每条线都有自己的产品定位和布局，不会一条产线来回

　　倒腾换产品，这样成本太高。超白浮法产线是可以转成普白产线的，但不能生产色玻。

　　Q：成都中建材的面板是咱们在供应吗?

　　A：我们供一些，前期它有从国内的旭硝子采购，但是现在在往金晶切。

　　Q：国内现在只有咱们能产 tco 是吧?

　　A：目前是这样，后期也说不准。

　　Q：成都中建材下面的建材公司，例如洛阳玻璃，会不会自产 tco?

　　A：前几年尝试过，没成功，要做的话还需要一段时间，不是一两年能成功的。

　　Q：1gw 对应的玻璃用量大概是多少?

　　A：这要看电池的转换效率，如果是 18%，1gw 对应 600w 平米左右，随着效率提高，需

　　要的玻璃用量越少，现在碲化镉差不多 15-16%，需要大概 700 万平米。

　　Q：能介绍一下年报里提到的 tek5 超低电阻产品吗?

　　A：这也属于镀膜玻璃，tek5 主要是用在万象屏，主要是在韩国、日本、广东，建筑可

　　以显示各种图案，以前是挂灯泡、LED 这类的，现在可以用玻璃直接显示。

　　Q：咱们从 09 年就开始研究在线镀膜，研发动机是什么?

　　A：咱们董事长从 2000 年就开始决定要做在线镀膜，以前国外在线镀膜玻璃的价格非常

　　贵，国内也没有人做，然后总裁就决定要做，后来到 09 年有做出来一些，但是产品不

　　达预期。后来换了一种工艺，加上 10 年非晶硅薄膜电池火了，但是国内依然没有做 tco

　　的，这加深了我们做 tco 的决心。

　　Q：旗滨在报告里也说有 tco，这跟咱们的一样吗?

　　A：不一样，他们 09 年做过一段时间，给非晶硅薄膜电池做的，做了不到一年，就停了

吃淘淘的小肉肉：

　　旗滨集团(SH601636)

　　这是啥意思?

用户7819681361：

　　我个人看好南玻A。但是他的市净率没有达到你的要求。我推荐的原因是，特斯拉想继续搞屋顶光伏发电，南玻A是特斯拉供应商，而且南玻A业绩是十亿利润，对比同行旗滨集团也是十亿利润，但南玻A的股价真的是极低了。在中报显示，社保已经在建仓抄底南玻A三千万股 还有各种新进的股东。个人比较看好

道法自然一花一世界：