2022-09-15今日SH688390股票最新净值和交易情况

能源圈：

消息：8月动力电池装车量同比翻倍，“迪王”追赶“宁王”

　　中汽协日前发布数据，8月国内动力电池装车量同比增121%。宁德时代、比亚迪与中创新航位列前三，其中，宁王已连续5个月市占比低于50%，“迪王”则进军全球第二，7月装机量同比增超200%。另外，三大龙头在电池新技术你追我赶，相继推出麒麟电池、“6S”刀片电池和one-stop电池。

好消息：国网浙江电力将为供应商发放200亿元智网减排贷

　　据浙江日报9月12日消息，凭借一份中标单，绿能电力科技有限公司拿到了3000万元贷款，这得益于国网浙江电力协同金融单位推出的绿色供应链金融产品“智网减排贷”。据悉，“智网减排贷”面向参与智慧电网、新型电力系统建设的供应商，首批筛选全国供应商400余家，其中浙江本地符合条件的供应商超200家。预计将放贷共计200亿元，单笔最高5000万元。

好消息：中石油首个风电工程正式启动

　　近日，由机械设备工程分公司承建的吉林油田风电工程项目中，位于乾情农场一号点位的钻孔机开足马力进行开挖作业，正式开工。这是中石油的首个风电工程，助力公司在新能源业务上迈出了坚实的第一步。

坏消息：协鑫系电力公司被罚24万元

　　据“A股绿色报告”项目监控到的数据显示，协鑫能科间接控股子公司连云港协鑫生物质发电有限公司因环境违法行为受到行政处罚。依据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条第二项，连云港协鑫生物质发电有限公司被处以罚款24万元。

消息：固德威南京研发中心正式揭牌

　　9月9日，经过一年精心筹备的固德威南京研发中心正式揭牌启用。该研发中心将推动公司电力系统朝着清洁化、低碳化、智慧化方向转变。据悉，2022年上半年，固德威研发投入总额约为1.53亿，较上年同期增长122.94%。

消息：蜂巢能源第二家海外工厂落户德国勃兰登堡州

　　9月9日，蜂巢能源在德国勃兰登堡州举行新闻发布会，正式宣布将在该州的劳赫哈默地区建设面向欧洲市场的电芯工厂，这将是蜂巢能源在萨尔州霍伊斯韦勒建设pack工厂之后规划建设的第二家海外工厂，也是第一家电芯工厂。

坏消息：山西两煤矿因发生死亡安全事故被责令停产整顿

　　9月13日，从山西省应急管理厅获悉，山西汾西矿业(集团)有限责任公司曙光煤矿、山西三元煤业股份有限公司下霍煤矿，两家煤矿因发生死亡安全事故被责令停产整顿。

消息

　　9月8日，上海电气“海神”平台全新一代半直驱机组EW8.5-230在山东能源集团渤中海上风电B厂址项目顺利完成首台吊装。该机组风轮直径达230米，是全球已吊装的最大风轮直径机组。据悉，该机组风轮的扫风面积约等于5.8个标准足球场。在7.5米/秒的年平均风速条件下，年发电量达2800万度电，可满足14500户家庭一年的用电需求。

消息：巴菲特继续增持西方石油

　　当地时间9月9日，伯克希尔哈撒韦对西方石油的持股比例增加到26.8%，意味巴菲特对西方石油的持股比例超过了四分之一。8月份，美国联邦能源管理委员会批准伯克希尔可至多持有西方石油50%股份。三年前，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司首次对西方石油公司进行了押注。伯克希尔今年一直在扩大对西方石油公司的持股。

坏消息：伊拉克暂停向约旦供应原油

　　据财联社9月11日消息，由于伊拉克的物流系统问题，从伊拉克向约旦的原油供应已经暂停。根据2019年两国签署的协议，约旦每天将获得1万桶伊拉克原油，较布伦特原油折价16美元/桶，这相当于约旦每日所需石油的7%。

消息：希腊900MW储能待开发项目获欧盟国家3.41亿欧元援助

　　欧盟最近批准了希腊政府的一项计划，根据其国家援助政策的规则，将拨款3.41亿欧元(3.395亿美元)用于900MW的储能待开发项目。欧盟委员会批准了希腊政府的措施，将资助建设和运营总计900MW的并网储能系统。

乐在轮动：

　　今天没涨的估计会涨点，估计光伏应该攻击一下，其他真的被锤的没啥想象力了。。。

　　大a靠消息和外力炒股了 一会复星集团，一会cxo，一会芯片。。。

　　固德威(SH688390) 小固加油。。。

　　比亚迪比亚迪(SZ002594) 你也挺起胸来。。。山西汾酒(SH600809) 迎接国庆。。。。。

天步笔潭：

　　这么一个行情，基本上没有看盘，看得会昏昏欲睡。早盘的时候弄了一个操作，把德业换到了固德威。德业这一波拿了22个点左右，我也“高切低吧”，换到小固。从确定性来说德业依然非常确定，小固主要是价格诱人。今天手上石英和小固，都有企稳现象。是好事，耐心等呗。

耐心777：

　　//@智简:C维峰(SZ301328) 逆变器连接器，营收占比10%，后面继续跟踪。公司的产品涉及到光伏、风能和储能逆变器PCB板端的信号传输及控制的连接器部件，下游主要客户包括但不限于，阳光电源、锦浪科技、固德威、SMA 、Solaredge等。 网页链接{查看...

智简：

　　C维峰(SZ301328) 逆变器连接器，营收占比10%，后面继续跟踪。公司的产品涉及到光伏、风能和储能逆变器PCB板端的信号传输及控制的连接器部件，下游主要客户包括但不限于，阳光电源、锦浪科技、固德威、SMA 、Solaredge等。查看图片

智简：

　　C维峰(SZ301328)这个公司为什么毛利率、净利润率那么高?概念到是不少。比亚迪、阳光电源、锦浪科技、固德威都是它客户。@大大荷兰豆

　　逆变器连接器价格咋那么贵?

老杨说光伏：

　　弧形光伏长廊视频链接

星空财富：

　　以锦浪科技(SZ300763) 为例，2020年上半年，其逆变器(光伏+储能)平均成本约为2400元/台，毛利率高达36%。但时至2022年上半年，单台成本已经达到3600元，虽然售价也相应涨到了4800+元，但毛利率仍然下降到了25.76%。去年四季度，阳光电源(SZ300274) 的综合毛利率几乎腰斩。推测阳光电源的低成本原料，很可能已经用掉了。新订单必然跟随市价，阳光电源提前锁单的价格优势，已经不复存在了。阳光电源能够再次实现较高的毛利率，只有一种可能——提价。

　　固德威(SH688390)

　　#光伏逆变器行业销售数据遭质疑# #光伏产业链继续飙涨# #阳光电源预计全年净利翻倍#

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基本面投研：

　　本文0909首发:基本面投资

　　阳光电源(SZ300274)固德威(SH688390)派能科技(SH688063)

1. 全球整体情况：

　　2022年，欧洲电化学储能预计达4.7GWh，并以30%的CAGR增长至2026年;美国电化学储能预计达12GWh，预计以70%的增长速率至2023年。中国预计2025年超过美国，成为装机量最大的国家。

2. 国内厂商优势：

　　目前国内厂商以提供电池为主，转型升级较快，成本为最大优势：国内外建造储能电站成本差异显著，国内建电站比国外便宜25%-40%。丰富锂资源有助于未来电化学储能发展。

3. 美国电站运营商选择中国厂商考虑因素：

　　前几年经济性是关键，近几年本土化做的比较好，中资色彩比较淡的中资企业会被优先选择。目前中资企业20-25%的成本优势不是决定性因素，还需拉开更大差距。

4. 海外储能服务电价：

　　长时储能定价要低于短时储能，0.5小时储能是512美元/MWH，4小时储能是288美元/MWH，可以直接给用户供电，经济性较好。随着技术的发展，1小时储能的电价在2030年可能会降到和零售电价相等，届时储能会有更多机遇。

5. 欧美储能经济性：

　　欧洲IRR=5-10%，美国有些州的IRR会低于10%，高的会到30%，差异会比较大，收益分布取决于电力市场化程度，市场化程度较高的区域收益比较正常，30%的基本在市场化程度较低的区域。

会议内容：

海外储能装机情况：

　　2021年美国储能总装机量约6.8GWH，预计至2022年底将达12GWh，预计同比增长77%，2022-2023年累计装机涨幅预计在70%，2024年之后增长率会放缓。美国储能在全球占比最多，中国预计将于2025年超过美国，成为储能装机量最大的国家。2022年，美国预计新增储能装机5.4GWh，重点地区是加州、德州和中部几个州，包括纽约、PJM等电网控制的州。欧洲2021年底电化学储能装机量达3.3GWh，2022年预计4.7GWh，接近5GWh，相当于欧洲装机比重的0.5%，全欧洲储能装机量约110GW。2023年，根据欧洲能源规划预测，将增长六倍，累计装机达到33GWh。欧洲储能主要集中在英国、德国、法国和爱尔兰。2022年增长率预计同比增长41%，高增长率预计将维持至2026年，CAGR预计大于30%。2026年之后，增长将会放缓，但CAGR预计仍在20%以上。2022年，全欧洲新增1.7GWh，2023年预计新增2GWh，接下去每年预计新增约3GWh。2029-2030年左右，每年新增预计突破4GWh。新增存在地区差异，如英国近几年增长较快，2026-2027后将会放缓。德国从现在开始到2030年左右，每年将会维持每年3-4GWh，法国维持每年1.5-2GWh。

储能政策：

　　欧洲出台碳中和政策，为储能发展提供机遇，包括德国、英国、法国在内的国家允许储能参与评分机制，电网公司同样在降低电力批发市场、电力平衡市场的门槛。美国2018年出台2222法令，要求电网运营商和调度要允许储能公司参与电力批发市场，为储能商业模式的铺开奠定基础。

商业模式：

　　一是为电网提供平衡服务，参与辅助平衡市场，获取收益;二是在有容量市场的国家，通过为系统提供备用服务获得收益;三是买卖电能，削峰填谷，高价卖电，低价买电，平衡新能源的波动性，需要参与电力批发市场获得收益。当前欧美市场应用最多的是削峰填谷，58-60%的储能运用是用于削峰填谷获得收益;其次是民用储能，约占13%;为电网提供辅助平衡服务占16%，该商业模式能够获得高收益，因为该服务是电网紧缺的服务，且和安全性紧密相关，收益20-30倍。具体地区的商业模式根据实际情况决定，例如只有自由开放的市场模式才能够进行市场化操作，部分美国地区垂直一体则无法进行市场化操作，而欧洲相对市场化程度高的地区有时候能够给储能提供更多的创造空间。

全球行业格局：

　　储能的盈利模式主要是通过削峰填谷和为系统提供平衡服务获取收益，收益主要来源于电网公司。从行业格局而言，目前储能按照时长划分种类，全球大多数储能企业参与的都是时长2小时以上的储能服务，0.5小时以内的储能服务只占市场7%。从企业而言，一类企业专门做电池，包括宁德时代、特斯拉、比亚迪、亿纬锂能、三星、LG等;第二类企业是储能电站产品和服务提供商，专门建造储能电站本身，包括特斯拉、Fluence(由西门子和美国AES公司共同成立)、芬兰的Wartsila公司、美国北卡和俄亥俄州的公司、比亚迪、华为、英国企业、LS Energy等等。储能电站公司从电池公司购买设备建造储能电站。

国内企业优势：

　　成本优势显著，国内企业成本低25%-40%。目前国内企业以提供电池为主，未来可以尝试角色转型和服务升级，做储能系统服务商。目前储能应用最多的是锂电池，中国锂资源丰富，有利于中国在电化学储能的发展。

海外储能经济性：

　　取决于储能项目在当地的运营模式。例如在欧洲，IRR约5-10%。

　　美国差异性比较大，部分地区没有商业化运营，收益率波动较大，最高可达20-30%，最低会低于10%。欧洲市场自由度更高。

问答环节：

Q1：美国开发商选择储能系统主要考虑什么因素？

　　一般会选择两家电池服务商，因为电池在储能中比重最高，约8-9成是成本需要放在项目设备本身，包括EMS、换流器、变压器，5-10%是并网相关，电池在其中占据约90%的90%。例如特斯拉电池供应商除了自身外，还选择三星。Fluence选择宁德时代和LG作为电池供应商。芬兰的厂家是宁德时代和三星，华为是比亚迪、宁德时代和EVE。电池运营商中最活跃的是宁德时代，宁德时代和三星(旗下三星SDI)是头部企业，供应最多的电池。英国的头部企业只选择三星，芝加哥IHI只选择三星，美国纽约LS Energy也只选择三星。除了个别美国企业只选择三星或LG，其他美国企业基本上都选择两家企业，中资企业一般占据一席，另一位一般是三星或LG。目前基本不会选择华为等中资企业，优先选择本地企业作为主供方，中资企业比较有优势的是非欧美地区，或欧美地区中对华友好的地区。

Q2：美国本土电站运营商选择系统集成商会重点考虑什么因素？

　　A：肯定不会选华为这种中资企业。潜在的原则是优先会选择本土企业，中资企业比较有机会的是在非欧美、或者和中国关系比较好的国家和地区。

Q3：我们看到有些本土化做的不错的中国集成商，今年在美国也拿了一些订单，会有比较好的机会吗？有没有到直接被排除掉的程度？

　　A：没到那个程度。中资企业还是可以拿到订单的，做的比较好的那些都是本土化比较好的中资企业，或者中资色彩比较淡，比较考验中资企业展现的品牌形象。前几年经济性因素比较大，近几年本土化因素比较大。

Q4：美国开发商更看重企业品牌形象还是经济性？

　　A：目前看来品牌更重要，经济性需要差异特别大才有竞争力。这个是比较敏感的，我们在欧洲推项目会更多选取不容易被人做文章的订单。品牌给人的感觉非常重要，中资企业便宜的20-25%并不是决定性因素。

Q5：中资企业能否在表前市场或者工商业市场采用贴牌方式进入市场？

　　A：如果可以合法合理的用马甲是好的，要让人一下子觉得是本土的东西，这个很关键，再加上我们的技术、商品都很好，价格也有优势，我认为是比较乐观的。

Q6：目前海外储能采购储能电芯的考虑因素是什么？国外储能服务的电价情况如何？

　　A：就像之前说的，首先是品牌塑造占一半，如何让人觉得本土化、不令人排斥是关键，再加上技术和成本是另外一半。价格的情况要根据储能时长来看，时间越长越便宜，4小时储能是288美元/MWH，0.5小时是512美元/MWH，剩下10%不到是并网相关的。国内厂商在1-3小时储能做的比较多，4个小时的比较少。1个小时在249美元，2个小时在239美元，3个小时在200美元，这个价格比全球平均值低10-15%，比欧洲低20-30%。下一步储能价格肯定会逐渐下降，这是大家总体的判断，价格下降到一定程度会有机会拓展商业模式。比如在美国，有些储能装置提供1小时调峰服务的电价在177-258美元/MWH，用户端零售电价在120美元，所以直接给用户供电不划算，更多是用在更赚钱的电网平衡服务。储能时间在4小时的调峰服务，电价在116-164美元，可以直接给用户供电，经济性较好，短期储能价格相对较高。随着技术的发展，1小时储能的电价在2030年可能会降到和零售电价差不多的程度，届时储能会有更多机遇。

Q7：欧洲每年涨2-3GW，美国涨5-6GW，这个是大型储能吗？

　　A：电网级储能，户储不算。

Q8：削峰填谷是辅助服务吗？

　　A：不是，调频是辅助服务。

Q9：国内共享储能模式是拿出一部分容量租赁给电站，国外有这种模式吗？

　　A美国有些州是垂直一体化市场，接入时会有强制要求，欧洲市场化程度比较高，不配的话对电网的电力供应造成不平衡，或者造成调节需求和成本，在结算的时候是需要付钱的。

Q10:国外有套利模式和所谓容量电价的模式吗？

　　。。。

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