2022-09-15今日SH688660股票最新净值和交易情况

电气风电(SH688660)：

　　9月8日，电气风电海神平台全新一代半直驱机组EW8.5-230在山东能源集团渤中海上风电B厂址项目顺利完成首台吊装。该机组风轮直径达230米，是全球已吊装的最大风轮直径机组。电气风电再突破，引领中国风电迈入230米风轮时代! 电气风电拥有中国最大... 网页链接

永遠荣昌：

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知不知是为知：

　　电气风电的中报通读下来的感觉就是公司为了让业绩更难看一点，几乎用尽了洪荒之力。本来二季度营收下滑是必然的，但人为放大这种影响，我只能理解为出于某种目的的刻意摆烂。具体原因，不做推敲。下面分项解剖。

　　一、营收

　　上半年营收51亿多，考虑到一季报营收45亿，则二季度营业收入只有6.4亿。主要原因有二，一是公司海风业务占比高，上半年海风业务处于去年底抢装后的空窗期。二是全国疫情加上海四、五月份封城，公司作为上海企业，产品交付和业务开展受到影响。好的一面是公司风机毛利率提高到了17.8%，而去年上半年是16.5%，全年是16.3%。同时中报里公司提到大宗商品降价对公司的正面影响有滞后，上半年并未及时体现。

　　下半年海风招标放量，考虑到各省海风补贴都是有年限的，尤其是有的省补贴是一次性的且今年幅度最大，年底前会迎来新的抢装潮，公司营收有望恢复增长。

　　二、订单

　　去年全年新增订单3011MW，在手订单7946MW，今年上半年新增订单3443MW，在手订单9867MW，上半年新增订单已经超过去年全年，考虑到下半年招标高于上半年，公司今年新增订单和在手订单都会大幅增长。

　　三、减值计提

　　中报做了一系列减值计提，每一项绝对值都不大，合起来却高达1.45亿，直接造成中报业绩大幅下滑。基于合理谨慎原则做计提无可厚非，但早不提晚不提，非要赶着这个节骨眼儿提，有点借机洗澡的意思。不过这些计提都是一次性的，对今后业绩没影响，以后的隐患也提前清除了。

　　四、维修保证金

　　公司的维修保证金计提一直远高于其他整机企业，其他企业一般在销售收入的2%到3%，公司高达6%，直接造成了公司长期以来净利润率偏低。国内海上风电开展的比较晚，早期问题比较多，维持较高的维修保证金计提无可厚非，但从近年来公司的实际支出情况看，用不了那么多。去年年报公司预计将于今年年内支付的维保支出是8.48亿，实际今年上半年只花了1.9亿，维保支出只和过去几年形成的销售收入有关，和今年上半年的营收关系不大，据此推算，公司计提的维修保证金远远超出了实际需要。在这种情况下，公司上半年依然新增计提了2.8亿维修保证金，目前的维修保证金余额已经高达34亿多，这其中花不掉的钱有多少，只有公司自己知道，为什么这么做，也只有公司自己知道，我只知道花不掉的钱早晚会冲回来做利润。而计提比例一旦下修，即使不考虑冲回部分，公司每年的净利润都会上一个大台阶。

　　五、风场开发

　　公司手握20GW以上的待建风场资源，过去多以参股卖风机为主，权益装机很少，今年开始明显加大力度，自持在建634MW，合建50MW，再加上已投产自持加参股权益装机280MW，到年底公司权益装机有望接近1GW，而这仅仅是开始。

　　六、对参股风电场企业的会计处理

　　公司对参股风电场企业的会计处理原则严重压低了对业绩的贡献。公司参股了很多大型风电项目，且以享受0.85元补贴价的海风项目为主。已投产合计权益装机量171MW，一般上市公司常规做法是按权益法核算，这样每家参股企业的业绩贡献就会完整反映在公司的净利润里。但公司另辟蹊径，将这些参股企业放在“其他非流动金融资产”里，导致这部分业务的业绩贡献无法体现。比如最近中天科技从大股东手里收购了三峡新能源南通有限公司15%的股权，电气风电正好也持有这家公司5%的股权。拜中天科技公告信息所赐，我们得知三峡新能源南通有限公司22年中报净利润25433万元，电气风电如果按权益法核算，这部分股权可确认投资收益1272万。但电气风电实际按非流动金融资产处置只确认了273万公允价值变动。而这部分权益装机为20MW，只是电气风电参股权益装机的一小部分。

　　即使不考虑业务增长，电气风电随时可以成为净利润10亿以上的公司，前提是按同行业其他公司的会计尺度做账。别人都是往脸上贴金，只有他拼命往脸上抹灰。

　　世界上没有无缘无故的恨，也没有无缘无故的爱。既有所为，必有所图。

　　本来无一物，何处惹尘埃。

　　本文只代表个人研究观点，不构成操作建议。

　　电气风电(SH688660) 明阳智能(SH601615) 金风科技(SZ002202)

渭水春江：

　　电气风电拥有中国最大的海上风电样本库，电气风电的海上风电发展历程基本代表了中国海上风电发展史。【电气风电海神平台全新一代半直驱机组EW8.5-230顺利完成首台吊装】近日，电气风电海神平台全新一代半直驱机组EW8.5-230在山东能源集团渤中海上风电B厂址项目顺利完成首台吊装。该机组风轮直径达230米，是全球已吊装的最大风轮直径机组，扫风面积约等于5.8个标准足球场。在7.5m/s年平均风速条件下，年发电量可达2800万度电，可满足14500户家庭一年的用电需求。

7X24快讯：

　　【电气风电海神平台全新一代半直驱机组EW8.5-230顺利完成首台吊装】近日，电气风电海神平台全新一代半直驱机组EW8.5-230在山东能源集团渤中海上风电B厂址项目顺利完成首台吊装。该机组风轮直径达230米，是全球已吊装的最大风轮直径机组。