2022-09-01今日SH688046股票最新净值和交易情况

吴老师股票合作1：

　　依托南大，资源品系居于业内前列。公司拥有基因编辑、药筛与表型分析、无菌小鼠与菌群定植、繁育与质控四大技术平台，截至2021上半年公司累计拥有超过2万种商品化小鼠模型，预计未来2-3年达到4万个品系，位于业内领先地位。产学研一体化，主要业务有：商业化小鼠模型，同时开展模型定制、模型繁育、功能药效分析等一站式服务，截至2021年底服务客户超过1000家，客户粘性高。

　　“斑点鼠”计划大大缩短交付周期，分拆业务毛利率优于同行。公司斑点鼠计划旨在预先构建所有2万多个蛋白编码基因的KO/CKO小鼠品系库，实现KO/CKO小鼠的产品化供应。公司创新优化CRISPR/Cas9等基因编辑技术实现高通量基因敲除，大大提效同时降本有望先发抢占靶点，创造新的利润增长点。2021年公司商业化模型收入达2.53亿元，占总营收比例达64.3%(+6pct)，该业务毛利率达80.4%，斑点鼠计划的规模效应带来商业化模型板块盈利能力提升。

　　全球布局基地，业务辐射范围领先。小鼠作为活体动物存在运输半径和服务半径限制，公司自2018年起全部布局基地，南京总部+常州分公司辐射华东及长三角，成都药康辐射西南，广东药康辐射华南及大湾区，北京基地在建中拟辐射华北地区，国内布局已基本完成，且公司同步加速海外布局，成立美国子公司和欧洲办事处，开拓海外市场。

吴老师股票合作1：

　　高速发展的模式动物领跑者：药康生物为全球客户提供有自主知识产权的商品化小鼠模型，同时开展模型定制、定制繁育、功能药效分析等一站式服务，成立以来发展迅速，核心管理层具备深厚产业背景。2021 年营收3.94 亿元，2018-2021 年CAGR 达95.17%;归母净利润1.25 亿元，2019-2021 年CAGR 达89.63%。我们认为公司的成长逻辑主要在于①模式动物行业景气度持续提升，支持公司动物模型业务高速增长;②功能药效CRO 服务高速成长，2018-2021 年营收CAGR 高达171%;③海外业务发展前景乐观。2022-2024 年公司营收复合增速有望超过40%。

　　模式动物赛道迅速扩容，三条路径打开发展空间：模式动物是生命科学研究与新药研发的刚需产品，从供给端来讲，Crispr/Cas9 等基因编辑技术取得突破，模式动物品类日趋丰富，供给创造需求;从需求端来讲，生命科学研发投入持续增长，且在新药研发中模式动物能将临床试验风险有效前置，靶向与免疫治疗迅速发展势必带来更多需求。2019 年全球动物模型市场规模146 亿美元，中国为4 亿美元，2019-2024 年CAGR分别为9.2%/28.1%。虽然中国市场较小，但模式动物需求旺盛，市场处于快速扩容阶段;同时临床前CRO 服务为模式动物企业的重要拓展方向;此外，国内模式动物企业品系数量已经领先全球，国产替代与产品出海具备更乐观的前景。因而从模式动物本身需求、CRO 服务、海外市场三条路径来看，我们认为行业具备广阔的发展空间，远未达到天花板。

　　国内模式动物龙头，海外拓展未来可期：药康生物与南京生物研究院一脉相承，团队在国内较早进入模式动物领域，专业技术与模型开发效率领先行业。公司现有小鼠品系22000 余种，SPF 小鼠笼位22 万+，无菌小鼠笼位2000+，产能规模为国内最大。商品化小鼠模型销售为公司优势业务，2021 年营收2.53 亿元，2018-2021 年CAGR 达97.4%。其中“斑点鼠”计划将定制化模型转为提前储备的标准化模型，目前已完成近20000 种品系，具备广阔空间;人源化模型与功能药效业务均快速发展。此外，公司与UC Davis 及Charles River 展开合作积极开拓海外市场，进一步打开发展空间。

吴老师股票合作1：

　　分业务板块看，2022H1 商品化小鼠收入1.6 亿，YOY 46.14%，占收入比重的64.03%，占比同比提升2.7pct。功能药效业务收入4641 万，YOY 99.96%，占比同比提升5.57pct，是公司未来增长的主要驱动力之一。

　　盈利能力分析：Q2 毛利率略有下滑，高盈利板块支撑22-24 年盈利能力提升2022 Q2 毛利率 74.12%，同比下降1.33pct，我们预计与疫情导致的运费等成本端上涨有关。扣非归母净利率24.33%，同比提升2.32pct，主要受到募集资金利息收入的带动。扣除利息影响外，2022H1 销售费用率、研发费用率分别同比提升1.74pct 及2.19pct，主要用于海外销售团队的扩张及持续推进“斑点鼠”、“药筛鼠”、“野生鼠”、“无菌鼠”、“悉生鼠”等多个研发项目的推进。

　　我们认为公司上市后进入到加速拓展产品+服务平台完善性及渠道能力的新阶段。在疫情缓解后成本端压力下降、募集资金利息收入占比提升的带动下，2022H2 毛利率及扣非净利率同比、环比或提升。从长期看，在商业化小鼠销售、功能药效及海外业务等高毛利板块占比的快速提升下，2022-2024 年毛利率有望持续增长。

　　成长性分析：产能+品系共振，功能药效及海外拓展是发展主要驱动力从人员角度来看，截至2022 年6 月30 日，公司员工总数达1115 人，YOY33.05%，在规模效应下人均创收同比再提升。新增员工中约20%用于扩大功能药效团队，截至2022H1，药效团队共118 人，YOY 90.32%，为未来的板块高速发展提前储备管理及技术人员。

　　从海外拓展来看，公司已拥有海外客户近 200 家，其中2022H1 新拓展客户60家。海外收入2487 万，YOY 98.40%，占公司整体收入占比9.93%，同比提升2.88pct。2022H1 海外BD 共16 人，YOY 100%+。我们认为，公司产品在海外市场具有较强的稀缺性，产品型的销售模式能够快速满足客户的多样需求，随着销售团队及服务能力的提升，海外收入或成为公司未来主要的增量市场。

　　从品系角度来看，公司持续提升研发强度，新增斑点鼠品系1000 余个，推出2 个野生鼠品系。此外，2022 年中报显示公司已立项启动超过 400 个品系“药筛鼠”，公司预计将于 2023 年陆续完成研发，PD、HD 等典型神经系统疾病模型将于下半年推向市场，不断完善产品矩阵，巩固公司在品系数量上的龙头地位。

　　从新建产能来看：2022 年中报显示北京药康(超3 万笼)及广东药康二期项目(超6 万笼)正在持续建设中，公司预计将分别于2023Q1 及Q2 投产，有望对新区域增量客户实现有效覆盖。

吴老师股票合作1：

　　商品化小鼠模型与功能药效业务保持强劲动能：分业务来看，公司商品化小鼠模型销售营收1.60 亿元(+46.14%)，功能药效营收4641.5 万元(+99.96%)，定制繁育营收3122.4 万元(+11.97%)。公司总小鼠品系数量已超2 万个，其中斑点鼠已完成品系超1.9 万个，药筛鼠已启动400余个项目;公司现有笼位20 万个，2023 年将新增9 万笼，同时研发费用同比增长63.17%，我们认为商品化模型销售业务有望继续保持高速增长;功能药效部门已有118 人(+90.32%)，作为小鼠业务的重要延伸，我们认为将继续发挥强大动能。

　　出海逻辑持续兑现，长线发展前景乐观：分地区来看，公司海外营收2487.3 万元(+98.4%)，收入占比提升至9.93%，海外业务持续扩张，海外BD 增至16 人(+100.0%)，海外客户近200 家，借助海外经销商渠道有望迅速打开市场，出海逻辑不断兑现。公司小鼠模型、功能药效、海外市场均表现优异，业绩确定性高，长线发展乐观。

吴老师股票合作1：

　　商品化小鼠模型+功能药效业务快速增长

　　2022H1，公司商品化小鼠模型销售收入达到1.60 亿元，同比增长46%;功能药效业务收入0.46 亿元，同比增长100%;定制繁育业务收入0.31 亿元，同比增长12%;模型定制业务、代理进出口及其他的收入规模分别为1045 万元、177 万元，同比增速分别为-26%、-44%。尽管上半年多地疫情出现反复，国内创新药研究开发依然保持增长，公司在模式动物领域的竞争优势明显，共同推动公司收入实现快速增长。

　　重视研发投入，小鼠品系数量持续增加

　　2022H1，公司研发投入3861 万元，同比增长63.17%;研发人员达到136 人，占公司总人数的12.2%。通过持续投入，公司不断推出新品系小鼠。斑点鼠：公司新增品系1000 余个，总品系超过1.9万个;药筛鼠：已立项启动超过400 个品系“药筛鼠”，预计将于 2023 年陆续完成研发，PD、HD 等典型神经系统疾病模型已完成数据收集，将于下半年推向市场;野生鼠：目前已有两个品系，750 胖墩鼠和765 聪明鼠，750 胖墩目前处于基础数据收集及合作验证阶段，已得到市场良好反馈，765 聪明鼠目前也已进入基础数据收集阶段。基于药康生物动物模型发表SCI 文章总数达到1071 篇，2022H1 发表SCI 文章390 篇，影响力也在持续提升。

　　海外收入增长迅速，有望打开广阔市场

　　2022H1，公司新拓展海外客户超60 家，海外市场实现收入2487 万元，占收入比重9.93%，同比增长98.40%。

　　公司重点开拓海外市场，一方面，公司加速铺设自有销售渠道，2020 年2 月，药康生物成立美国子公司，自设团队寻求产品出海;2021 年，公司在美国聘请国际小鼠表型分析联盟执行主席的 Mark W. Moore 博士担任美国药康总经理;目前公司海外BD 达到16 人，自设团队，有助于公司在海外长期发展;另一方面，公司与新加坡、韩国等地经销商达成合作，通过品系授权方式，借助经销商成熟销售渠道迅速打开市场、建立品牌，公司产品已经得到全球领先的临床前CRO 公司查尔斯河认可，双方达成合作。在查尔斯河官网，可以查询到公司的hACE2 小鼠品系已授权。

　　产业链延伸，提供动物模型+临床前CRO 服务一体化服务公司持续完善功能药效平台服务能力，可提供小鼠模型+临床前CRO 一体化服务，临床前CRO 服务内容涵盖药物靶点验证、药代动力学、药理药效学、non-GLP 安全性研究等临床前新药筛选评价，人员及场地进一步扩充，服务通量逐渐增大。公司新建细胞基因治疗及大分子生物药平台，扩充体外成药性评价平台、自免疾病药物评价平台等，未来将继续升平台对外服务能力、扩充基因修饰细胞库，完善细胞基因治疗、大分子生物药等药物评价平台，实现从药物靶点验证到药理药效评价的一站式服务。

　　生产设施布局全国，积极扩建产能

　　公司共在江苏南京、江苏常州、广东佛山、四川成都运营四个大型生产设施，现有产能约20 万笼;目前公司持续推进北京药康生产基地及广东药康二期项目建设，建成投产后，公司对于华北市场及粤港澳大湾区的服务能力将进一步增强，国内市场占有率有望持续提升。北京药康预计将于2023Q1 建成投产，设计产能超3 万笼;广东药康二期项目预计将于2023Q2 投产，设计产能超6 万笼，后续将根据市场开拓情况分期投产。

莫非可名：

　　这个年纪认为的英雄，吃得香，睡得沉，走路快，没病痛。没有顺逆，会切割工作生活。别人的情绪波动关我屁事，琐烦事巨多不焦燥。知易行难，也是不知。(除了病痛，饥渴，酷热，肌体之苦，其他的什么困难，逆境，不顺都是你自己想出来的，你自己认为的困难，他就是你的逆境。)符合我的预期增长30% 只要每年能增长30%到50%，我都不会卖出一股。大幅度炒作的不算。新产业(SZ300832) 上海莱士(SZ002252) 药康生物(SH688046) #走进迈瑞医疗2021年度股东大会# #雪球调研团走进“川酒金花”舍得酒业# #2022雪球基金直播节#

直通IPO：

　　中国“模式动物三巨头”将在资本市场齐聚。

　　来源：直通IPO，文/韩文静

　　当新药研发企业还在大笔亏损的时候，一些卖小白鼠的公司已经挣得盆满钵满。

　　近日做“小白鼠生意”百奥赛图启动招股，预计9月初登陆港交所，有望成为“港股模式小鼠第一股”。

　　至此，中国“模式动物三巨头”，将正式在资本市场齐聚。

　　新药研发的过程中，动物实验是必备流程，实验小鼠的重要性不言而喻，并且价格不菲。拿药康生物举例，其最贵的产品为“斑点鼠”平均售价过万元，2020年毛利率高达95.65%，赶超茅台。

　　尽管毛利率高、也不乏各路资本追捧，但这门生意并没有想象中好做。药康生物上市即破发，当日下跌17.89%;南模生物上市也遭破发，截止收盘跌幅扩大到18.02%。

　　这些从实验室里跑出来的“小白鼠”，未来能否被资本市场持续热捧?需要打上一个问号。

　　资本爱上实验小鼠

　　不到一年的时间之内，已经有三家做小鼠生意的公司登陆了资本市场。

　　今年4月登陆科创板的药康生物，成立5年就获得了四轮融资，这其中不乏红杉中国、云峰基金、高瓴创投、摩根士丹利等知名机构的加持，上市后市值已超百亿。

　　去年12月上市的南模生物，上市前也进行过多轮融资，IDG资本在其成立之初就进行了领投。

　　在一级市场，实验动物行业同样备受关注。

　　今年4月，卓凯生物宣布完成数千万元B+轮融资，由君联资本独家投资，此前公司已完成由荷塘基金领投，道远资本、和玉资本、动平衡等机构跟投的B轮融资。

　　卓凯生物致力于精神类疾病果蝇模式动物及相关药物的开发，公司拥有1200平米实验区，包含果蝇嗅觉学习记忆评价平台，SPF级转基因小鼠实验平台。

　　同月，灵赋生物也完成超2亿元人民币pre-A轮融资，由国寿股权领投，君联资本联合领投，主要用于实验动物资源基地和实验室的布局

　　资本争抢的背后，是动物模式赛道的炙热。近年来，创新药研发迎来持续快速发展，也带动了模式动物需求的增加。

　　模式动物是经过标准化处理用于实验研究的动物，主要用于生命科学研究和药物临床前试验，可以说谁拥有实验动物，相当于谁就拥有了新药研发的主动权。这其中，实验小鼠是最常用的模式动物。

　　为什么是实验小鼠?事实上，实验小鼠容易饲养、繁殖率高，在基因研究方面，实验小鼠90%左右的基因与人类高度相似，生理病理与人类接近。也正因此，小鼠成为了目前应用最为广泛的实验动物。

　　众多的高校、科研院所、制药企业以及CRO机构均是实验动物的用户，上游的动物模型供应，也因此成为近年来各大相关企业的兵家必争之地。

　　据Frost & Sullivan统计，我国小鼠模型市场预计到2024年市场规模将达到84亿元人民币，复合年增长率约为 24.4%;到2030年，国内实验小鼠产品和服务的整体市场规模将达到236 亿元人民币。短期来看，行业面临良好的发展机遇。

　　模式动物的“三巨头”

　　目前，中国实验小鼠的市场格局相对分散，Charles River的中国子公司维通利华，长期坐稳实验小鼠的头把交椅。Charles River是全球最大的模式动物供应商，控制着超过80%的全球市场。

　　作为国内目前小而美的赛道，模式动物领域的玩家并不多。在本土市场，药康生物、南模生物、百奥赛图被称为模式动物三巨头，即将正式在资本市场齐聚，有望实现对进口实验小鼠的替代。

　　从营收来看。2021年，百奥赛图销售收入达3.55亿元，药康生物实现营业收入3.94亿元，南模生物实现营收2.75亿元。

　　其中，百奥赛图模式动物销售收入1.07亿元，占比30.3%;药康生物动物模式销售收入为1.09亿元，占比61.54%;南模生物基因修饰动物模型1.33亿元，占比48.33%。

　　来源：猎云网

　　这三家企业的平均毛利率在70%左右，极高的毛利率也让这一领域备受关注。不过，模式动物的市场空间依然有限，国内模式动物“三巨头”的发展战略也有差异。

　　南模生物发展路径为延伸上下游市场，推进全球化布局。以基因修饰动物模型的研发、制备为基础，针对生物医药研发企业和 CRO 公司的需求，开拓客户，提供基于模型的药效评价等临床前药物研发服务，持续稳健的延伸和扩展产品服务链。

　　百奥赛图较为激进，推出了“千鼠万抗”计划，专注创新药研发。在2019年成功研发全人抗体系列小鼠模型后，百奥赛图将业务重心转向创新药研发，提出“千鼠万抗”计划，涵盖糖尿病，骨质疏松症、肿瘤、自身免疫病和炎症等多个领域。

　　技术研发始终是一项投入力度大、回报周期长的事情，也正因如此，百奥赛图2020年、2021年研发开支分别为2.76元、5.59亿元，盈利数据尚不能完全覆盖技术投入。

　　药康生物则继续深耕实验动物小鼠模型，启动了“真实世界小鼠”计划，以基因修饰的野生型小鼠为核心之一，力图塑造出能够还原真实世界情况的小鼠模型，提升研发成功率。

　　风口之下，能火多久?

　　发展至今，相较于海外市场早已具备产业规模，中国动物模型市场还处在发展早期阶段。整体来看，目前实验小鼠所处的领域规模仍相对较小，也会让企业未来的想象空间受限。

　　南模生物上市首日便破发，当日收盘跌幅为18.02%;药康生物上市即破发，当日下跌17.89%。

　　即便相关企业接二连三地登陆资本市场，高毛利、高营收之下，实验动物模型的净利润并不高。

　　即使在强势的增速与高毛利率的加持下，南模生物2021年营业收入约2.75亿元，净利润约6086万元;药康生物2021年实现营业收入3.94亿元，实现归母净利润1.25亿元

　　而百奥赛图的净利润直接为负，2019年至2021年的净利润分别为-3.06亿、-4.77亿、-5.46亿，难掩亏损扩大之势。百奥赛图表示，公司的核心产品目前还在研发阶段，最早也要到2024年实现商业化。

　　随着国家出台多项政策，实施医药创新驱动战略，越来越多的参与者涌入实验鼠相关行业，也会导致竞争加剧、加速行业整合。

　　这也造成了一定程度的行业内卷。集萃药康在招股书中表示，越来越多的参与者进入小鼠模型相关行业，市场竞争加剧。如果未来公司不能持续开展技术创新和市场开拓，可能面临产品服务价格承压、行业地位削弱、经营业绩下降的风险。

　　面对白热化的竞争，实验小鼠行业未来发展依然满是“硝烟”。市场是否愿意为其“钱景”买单?还有待时间的考验。

ETF投资客：

　　8月20日以来，迈瑞医疗、华阳集团、广联达最受机构关注，调研家数分别为476、395、249家。

　　京山轻机、博雅生物、东方盛虹、德赛西威、楚江新材、融捷股份、沪电股份、大华股份、拓邦股份、诺德股份、润建股份、中科三环、九丰能源调研家数均过百。

　　芒果超媒、振华股份、中材科技、中信特钢、妙可蓝多等调研家数均超100家。

　　药康生物、利亚德、仕佳光子、中航机电、天融信、路德环境、威孚高科等调研家数均超50家。

　　数据截至2022年8月24日 仅供参考，不作为投资依据，市场有风险，投资需谨慎

　　#每日调研快报#

　　上证指数(SH000001) 创业板指(SZ399006)医疗器械ETF(SZ159883)

Wind万得：

　　来源：证券时报

　　原标题：最新，公募“顶流”持仓曝光!“眼茅”获张坤、葛兰青睐，朱少醒继续加仓“防水茅”

　　随着上市公司中报密集披露，部分“顶流”持仓动态也引起市场关注。张坤二季度重回“眼茅”爱尔眼科前十大流通股东，葛兰关注面更广，医药细分领域龙头获关注，而朱少醒则对其持仓进行了大调整。

　　总体来看，二季度期间，面对基金净值波动，“顶流”的关注面越来越广，基金经理都在积极挖掘细分赛道龙头投资机会。

　　张坤增仓“眼茅”

　　有着“公募一哥”之称的张坤，今年二季度大幅减持海康威视，但同时大幅增仓了分众传媒、爱尔眼科。

　　8月24日晚，爱尔眼科最新公告显示，张坤管理的易方达蓝筹精选新晋成为公司前十大流通股东，持仓2700.01万股，持股市值达12.09亿元。

　　爱尔眼科曾经是张坤的“心水股”。2020年三季报显示，易方达蓝筹精选当时新进持仓爱尔眼科3200万股，持股市值达16.45亿元。2020年年报显示，易方达蓝筹精选持有爱尔眼科仓位不变，但市场市值升至23.96亿元。

　　2021年一季度，张坤大幅减仓爱尔眼科，易方达蓝筹精选持有爱尔眼科股数由2020年末的3200万股，减少至2021年一季度末的2000万股。但2021年二季度，易方达蓝筹精选又增持爱尔眼科1500.78万股，持股数增至3500.79万股。

　　2021年下半年，随着爱尔眼科股价跌势不断，张坤清仓式减持了爱尔眼科。易方达蓝筹精选2021年公布的年报显示，2021年底，基金持有爱尔眼科只剩下20万股。实际上，2021年三季度末，易方达蓝筹精选就已经退出了爱尔眼科前十大流通股东，按照前十流通股东披露标准，张坤三季度已减持不少股份。

　　除了张坤外，爱尔眼科的前十大流通股东还出现了中欧基金经理葛兰、华宝基金经理胡洁以及广发基金经理吴兴武的身影。葛兰管理的中欧医疗健康持有爱尔眼科已有8个季度，并且在持有的过程中，葛兰基本上是一直增持，在2021年三季度和四季度股价下跌的过程中，增持力度更大，目前爱尔眼科已是中欧医疗健康的第一大重仓股，持仓市值达71.87亿元。

　　爱尔眼科半年报显示，2022年上半年实现营业收入约81.07亿元，同比增加10.34%;归属于上市公司股东的净利润约12.91亿元，同比增加15.73%。

　　在张坤、葛兰等“顶流”集体增持情况下，爱尔眼科今年二季度股价迎来明显反弹，期间累计涨幅达42.08%，收复了一季度的全部跌幅。进入下半年后，爱尔眼科股价表现相对较弱，7月以来跌幅接近20%。

　　葛兰关注细分行业龙头

　　千亿“顶流”葛兰的持仓动态也是市场关注的焦点，近年来，葛兰除了关注创新药、医疗器械等赛道外，中药以及医药细分领域行业龙头也受其关注。

　　8月24日晚，采纳股份发布的半年报显示，葛兰管理的中欧医疗健康新晋成为公司前十大流通股东，二季度末持有87.09万股，持股市值0.64亿元。

　　采纳股份从成立之初的兽用器械领域，逐步拓展到医用器械及实验室耗材板块，产能规模逐步完善，已成为穿刺注射器械领先企业，通过ODM/OEM等方式为全球医疗企业提供穿刺注射类、实验室耗材等产品，2021年出口收入占比达到90%以上。

　　截至目前，中欧医疗健康已在爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗、片仔癀、通策医疗、九洲药业、博腾股份、欧普康视、华东医药、美迪西、恒瑞医药、药石科技、拱东医疗、华润三九、阿拉丁、纳微科技、药康生物、诺禾致源、百诚医药、采纳股份等多家上市公司前十大流通股东名单中现身。

　　其中，爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗、片仔癀、通策医疗、九洲药业等具体持仓情况，在基金二季报中已列示。而博腾股份、欧普康视、华东医药、美迪西、恒瑞医药、药石科技、拱东医疗、华润三九、阿拉丁、纳微科技、药康生物、诺禾致源、百诚医药、采纳股份等则在上市公司半年报中进行了披露。

　　二季度期间，葛兰总体仍在增仓医药、医疗、中药等板块相关股票，其中华东医药、博雅生物、欧普康视等增持力度不小，同时中欧医疗健康还新进入华润三九、药康生物、采纳股份等公司前十大流通股东。

　　展望后市，葛兰认为创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板，海外市场也在逐步蓄力中。具体到公司层面，企业转型创新的趋势仍在延续，创新药临床申请数量逐年创出新高。创新质量方面，近几年整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。

　　“此外，伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。整体而言，我们依然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免。”

　　朱少醒大幅调仓

　　二季度市场大幅波动，朱少醒对其隐形重仓股进行了大幅调整。

　　8月24日晚，杭氧股份的半年报显示，朱少醒管理的富国天惠精选二季度减持了337.17万股公司股份，二季度末持股降至1900万股，持股市值为5.94亿元。

　　记者梳理富国天惠精选的持仓股票发现，二季度期间，朱少醒对其持仓进行了大幅调整，涪陵榨菜、杭氧股份被减持不少股票，而杰瑞股份、宝信软件、万润股份、华利集团、沪电股份、春风动力等多数获增仓。

　　此外，朱少醒管理的富国天惠精选还新进入“防水茅”东方雨虹、阳光诺和、山东赫达前十大流通股东，其中，东方雨虹持仓市值达10.45亿元，是基金二季度末第七大重仓股。今年一季度末，富国天惠精选持有东方雨虹1624.58万股，为第十大重仓股，二季度期间，富国天惠精选增持东方雨虹406.42万股，至2031万股。

　　但朱少醒重仓买入东方雨虹后，公司股价自7月份以来接连下跌。8月22日，东方雨虹公布半年报，上半年净利同比减少37%，公司股价8月23日跌停，8月24日继续下跌，截至收盘跌2.27%，股价创阶段新低。

　　朱少醒认为，“传统板块的龙头估值处于长周期中有吸引力的位置。从较长时间维度看，当下权益市场处于较好的风险收益区间。未来依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的‘石头’。我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。”

AI奇点：

　　南模生物(SH688265)药康生物(SH688046) 百奥赛图-B(02315)

　　百奥赛图-B(02315.HK)正在招股

　　8月19日，百奥赛图-B(02315.HK)发布公告称，公司拟全球发售2175.85万股H股，其中香港发售股份217.60万股(占10%)，国际发售股份1958.25万股(占90%)。预期股份将于2022年9月1日(周四)上市买卖。

　　本次招股日期为2022年8月19日-24日，发售价格为25.22港元，每手500股，一手入场费约12737.09港元。

药康生物(SH688046)：

　　智通财经APP获悉，近日，药康生物(688046.SH)在接受机构调研会议中表示，上半年上海区域的订单，无论是科研还是工业都受到疫情比较明显的影响，但是公司全国布局生产基地，不存在上海封城发不出货的情况，同时，公司派上海的销售人员支... 网页链接

吴老师股票合作1：

　　核心业务增长稳定。凭借行业领先的品系资源库，公司2022 年上半年商品化小鼠销售业务营收1.60 亿元，同比增长46.14%，处于稳定高速增长阶段;功能药效业务收入4641 万元，同比增长99.96%，增长势头迅猛。尽管上半年部分地区疫情扰动导致物流中断，公司多地布局使得生产、经营基本维持正常，影响消除后业务快速恢复。

　　研发项目进展顺利。2021 年上半年，公司“斑点鼠”项目新增品系1000 余个，已建立品系超19,000 个;人源化小鼠品系库“药筛鼠”已启动400 余个项目;共推出750 胖墩鼠和765 聪明鼠两个野生鼠品系。新品系推出速度快，进一步满足客户创新需求，体现出公司领先全行业的技术竞争力。

　　海外业务推进迅速。公司一方面加速海外销售团队自建，海外BD 共16 人，同比增长超100%;另一方面，通过品系授权海外公司等途径进一步扩大品牌影响力，树立品牌口碑。2021 年上半年，新拓展海外客户超60 家，海外市场实现收入2,487.31 万元，占营收比重9.93%，同比增长98.40%。海外小鼠售价贵、市场空间广阔，海外业务增长有望推动公司营收进一步提升。

价值投资涛16888：

　　药康生物(SH688046)今天是啥情况?

鹿鸣财经：

　　《科创板日报》23日讯，药康生物在最新机构调研纪要中表示，药筛鼠项目方面，截至6月30日，药筛鼠已立项启动超400个，预计今年年底完成大部分;产能方面，北京药康生产基地预计将于2023年一季度建成投产，设计产能超3万笼，广东药康二期项目预计将于2023年二季度投产，设计产能超6万笼。

　　公司资料显示，药康生物成立于2017年，是一家专业从事实验动物小鼠模型的研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业，系亚洲小鼠突变和资源联盟企业成员以及科技部认定的国家遗传工程小鼠资源库共建单位。公司基于实验动物创制策略与基因工程遗传修饰技术，为客户提供具有自主知识产权的商品化小鼠模型，同时开展模型定制、定制繁育、功能药效分析等一站式服务，满足客户在基因功能认知、疾病机理解析、药物靶点发现、药效筛选验证等基础研究和新药开发领域的实验动物小鼠模型相关需求。

　　目前，药康生物提供的产品包括用于研究信号通路、基因家族等的斑点鼠;着眼基因人源化模型与组织器官人源化模型的人源化模型;研究代谢模型、肿瘤免疫模型、神经退行性疾病模型、自身免疫性疾病模型与罕见病模型的疾病模型;研究NCG及其衍生品的免疫缺陷模型;包括Cre/Dre工具鼠、报告鼠、活体基因编辑鼠在内的工具鼠以及可以用于诱导模型和手术模型的其它模型、

　　根据智慧芽数据显示，药康生物及其关联公司目前共有110余件专利申请，其中发明专利占比超过60%，公司专利布局主要聚焦于小鼠模型、人源化等相关领域。