2022-11-18今日SH688687股票最新净值和交易情况

Martingale__：

　　凯因目前现有的产品管线能为公司持续地创造收入贡献，为公司基本面巩固提升奠定了基础; 凯因正加大力度布局乙肝市场，未来药物研发进展一旦突破，将为公司盈利增长带来新动能凯因科技(SH688687)

凯因科技(SH688687)：

　　10月11日，凯因科技股价继续下跌。截至今日收盘，凯因科技下跌0.73%，收盘价为14.92元，盘中股价最低触及14.76元，股价创历史新低。 北京凯因科技股份有限公司是一家专注于病毒及免疫性疾病领域，集创新药物研发、生产、销售于一体的高科技... 网页链接

职业投机者：

　　今日交易：14.89买入凯因科技。

凯因科技(SH688687)：

　　凯因科技(688687)10月11日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者： 请问，截至2022年10月10日，公司的股东数是多少?谢谢 凯因科技董秘： 您好，截至2022年10月10日，公司股东人数为11881人。感谢您的关注! 投资者： 公司名称... 网页链接

凯因科技(SH688687)：

　　格隆汇10月10日丨凯因科技(688687.SH)公布，截至2022年9月30日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份256.882万股，占公司当前总股本170,908,422股的比例为1.5030%，回购成交的最高价为17.99元/股，最低... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，凯因科技(SH 688687，收盘价：15.03元)10月10日晚间发布公告称，截至2022年9月30日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份约257万股，占公司当前总股本约1.71亿股的比例为1.503%，回购成交的最高价为17.99元/股，最低价为15.02元/股，成交总金额为人民币约4090万元。

　　2021年1至12月份，凯因科技的营业收入构成为：医药制造占比97.6%。

　　凯因科技的董事长、总经理均是周德胜，男，51岁，学历背景为博士。

　　截至发稿，凯因科技市值为26亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 近30日内无机构对凯因科技进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——股价三日跌近70%、市值缩水250亿港元!华晨中国怎么了?

　　(记者 贾运可)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

凯因科技(SH688687)：

　　凯因科技：凯因科技关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 网页链接

心心相印o：

　　药明生物(02269)凯因科技(SH688687)奥浦迈(SH688293)

　　生物药发展前景广阔，优势明显

生物药是指利用基因工程、抗体工程或细胞工程等技术生产源自生物体内的物质，可用于疾病的诊断、治疗或预防。

　　生物药细分领域众多，与传统化学药相比优势明显。与化学药相比，生物药具有更高功效及安全性，且副作用及毒性较小等优势。 生物药具有更高功效及安全性，且副作用及毒性较小。由于其具有结构多样性，能够与靶标选择性结合及与蛋白质及其他分子进行 更好的相互作用，生物药可用于治疗多种缺乏可用疗法的医学病症。 生产工艺和流通存储复杂性。生物药是通过活细胞或生物体制备生成的，其生产过程复杂，培养环境参数如湿度、温度等的变化等 均会影响产品质量、纯度。

生物药CDMO行业快速增长，生物药Top100占比超五成

　　生物药是医药行业发展前景广阔，Top10占比越来越高： 生物药目前是全球最医药产品，同时增速较快; 生物药市场规模也实现快速增长，占比全球市场越来也高。

　　相比传统化学药，生物药研发生产壁垒更高，复杂性更高： 生物药从临床I期到商业化的总体成功率为11.5%(远低于传统 化学药成功率); 大规模的生物药制造设施需花费2亿至7亿美元的建造成本(类 似规模的化学药设施只需3000万至1亿美元)。

我国政策红利推动，中国医药外包行业蓬勃发展

　　我国政策红利推动，医药外包服务行业活力焕发：2016 年我国《药品上市许可持有人制度试点方案》的颁布，标 志着我国医药外包服务行业发展开启了新纪元; 将药品上市许可与药品生产许可分离，允许药品生产企业、研发 机构或科研人员成为独立的药品上市许可持有人。

　　近年来全球生物药市场发展迅速，增速显著高于整体医药市场增速：中国生物药市场规模快速增长，占比全球市场越来也高; 近5年中国生物药CDMO的CAGR高达35%，药明生物CAGR达 59%，经调整纯利CAGR达89%。

全球生物医药融资回暖，全球研发管线持续扩充

　　2022年全球生物医药投融资放缓，生物药融资均优于化学药： 2022年全球生物药融资情况均大幅放缓，全球生物药在二季度 开始触底反弹;中国生物医药虽未回暖，但融资情况远优于化药。根据弗若斯特沙利文数据预测，全球生物制剂2019-2024年营 收年复合增速保持在9.8%;考虑到中国目前生物药仍处于较为 初级阶段，年复合增速近20%。

全球制药公司越来越倾向于外包研发，研发周期短、成本低

　　根据塔夫茨药物研发中心数据：研发每个环节的周期能缩短 25%至 40%;平均缩短 34.4%; 国内试验成本为发达国家的 30%—60%： 在化合物筛选、临床前与临床试验各阶段，国内试验成本仅有发 达国家试验成本的30%—60%，能够大幅节约研发支出。

　　“端到端”和“滚雪球” 商业模式持续为公司注入新动力

受疫情扰动，药明生物营收和净利润虽创历史新高，但归母净利率却走低

　　2022上半年药明生物半年度营收同比增长63%，再创历史新高：根据公司最新披露，2022上半年营收达72亿元，其中临床前阶 段营收26亿元增速最快82%;其次为临床III期+商业化阶段营收 32亿元，同比增速64%。 公司归母净利润虽创历史新高，但归母利润率却走低： 2022上半年公司归母净利达25亿元，归母净利率较去年同期有 所下滑，主要是因为毛利率下降但研发开支和所得税开支有所上 升。

“端到端”和“滚雪球” 商业模式持续为公司提供稳定现金流

　　“漏斗式”和“滚雪球”的商业模式持续为公司提供稳 定现金流： IND前期的药物开发和临床前开发的服务价值相对偏低， 但是看客户数量庞大;IND后期服务价值相对偏大，尤 其是临床III期和商业化生产阶段。 药明生物是目前全球唯一具有全面终端到终端能力的大 分子 CDMO： “Win-the-Module”和“Follow-the-Module”两大战 略深入绑定客户，从药物发现开始绑定客户一直推动药物商 业化;另一方面，目前研发生物药的公司主要是Biotech小 型公司，对比起大药企而言，他们更需要医药外包企业为他 们端-端服务。

综合项目数量快速上升，非新冠项目是公司增长“火车头”

　　2022上半年尽管全球生物制药企业融资放缓及“UVL”等因素干 扰，药明生物仍可以保持发展：2022上半年公司虽受“被列入UVL事件”影响，公司总项目持续 稳定增长，公司预计2025年商业化项目将达28-34个。目前公司 总项目为534个，其中非新冠项目499个，新冠项目约35个;另外 商业化项目在上半年新增5项，其中有6项是新冠项目，8个是非新 冠项目。 非新冠项目保持强劲增长势头，成为业绩增长的主要动力。2022 上半年新冠项目收入22.2亿元，增速同比增长46.2%;非新冠项 目49.9亿元，同比增长72.6%，所以非新冠相关是公司增长的 “火车头”。

生物药管线强劲增长，新冠项目交付速度不断创历史新高

　　公司综合项目数量快速上升，丰富且快速增加的临床前及临床早期 订单有望逐步进入收获期： 从技术能力来看，公司目前已具备单抗、融合蛋白、ADC、双 抗、疫苗等多类主流生物制剂的研发和生产能力，能为不同类型 的客户提供 CRO/CMO 服务。 从产品单价来看，各个项目单价同期均有所上升，其中临床ΙΙΙ期 与商业化产品单价从54上升至63，显著高于其他产品单价。在交付速度方面，公司不断刷新行业记录。2021年新冠项目的 DNA到IND创造3-5 个月的记录，截至目前为100%成功率， 产量4-8克/升，质量国际领先。

　　全球市场份额跃升第二，2026年规划58万升产能

客户结构逐步趋向多元化，更加良性发展

　　公司客户数量加速上升，且具有较强的客户黏性：2021上半年，公司服务的大客户数量达352个，公司老客户的 新项目续签率达 80%，客户粘性高 ; 前10大及前20大客户收入占比均呈现下降趋势，客户结构逐步 趋向多元化，更加良性发展; 450+家全球合作伙伴，其中包括全球前20大药企中的14家，中 国前50大药企中的32家。

产能规划58万升，有望与全球龙头媲美

　　药明生物和三星生物对比： 药明生物每个项目平均收入创历史新高达2.1千万元;三星目前已是全球第一大工厂，三星是典型的“手机”模 式建厂;(韩国松岛25.6万升在建)。药明生物是按照订单进度预计2026年产能将达58万升 “自建+收购”厂房，按照在手订单进度规划推进产能。

　　六大先进平台各具特色，共同筑成技术护城河

双抗药物：多机制协同，疗效整体或优于单抗药物

　　多机制协同，双抗临床数据优异，双抗药物展现出相比单抗联用疗 法更好的疗效： 1)双抗可以同时连接靶细胞和功能细胞进行相互作用，也可以激活/ 抑制同一靶细胞多个信号通路，从而增强对靶细胞的杀伤或其它协同 作用; 2)双抗特点：①更加精准靶向目的细胞、②增加细胞杀伤毒性(同 时结合肿瘤细胞和免疫细胞，将免疫细胞募集到肿瘤周围，或发挥协 同作用同时调多条下游信号通路)、③安全性脱颖而出(降低脱靶引 起的副作用)、④拓展药物靶点(具有能够靶向过去“不可成药”靶 点的潜力); 3)目前全球有五款双抗药物已上市，其中Roche的Hemlibra在 2021 年实现了约32 亿美元收入，成为重磅品种。

WuXiBody双抗平台优势明显

　　WuxiBodyTM 具有明显优势： 良好的通用性，能够将任意两种抗体组装成双抗; 采用非共用轻链，通过 TCR 替换其中一个抗体，保证相应重链 和轻链的匹配;研发周期可能缩短 6-18 个月，生产成本较低。

　　双抗引领创新潮流 WuXiBody® 风劲潮涌：WuXiBody® 持续获得全球认可，项目复合增长率达104%; 2018-2020年授权许可; 已有5 个项目处于临床前阶段， 1 个项目进入临床I期。

药明生物携手合全药业，成立XDC

　　拥有自主知识产权的ADC 偶联技术，成立药明合联负责XDC业务：2021年5月，药明生物与合全药业(药明康德)成立合资公司WuXi XDC，药明生物获 XDC 60%股权; 简化ADC 及其他生物偶联药物的CMC 流程及供应链管理，缩短本集团业务伙伴药物上市流程。

ADC技术平台：创新增长引擎

　　公司ADC 平台拥有自主知识产权，优化DAR4，显著提升治疗窗口： 药明生物的ADC技术能显著减少D0以及D6、D8，优化 D4; 从曲妥珠单抗及利妥昔单抗临床数据都可以看到，药明生物的ADC药物的DAR4明显优于对照组。

WuXiUPTM连续生产平台：兼顾高产量、高质量、高灵活性和低成本

　　WuXiUPTM连续生产平台兼顾高产量、高质量、高灵活性和低成本： 高产量：可实现高达 30-90 g/L 的表达量，是传统技术的十倍以上，使2000L一次性生物反应器直接媲美2万升不锈钢罐生产的批次产量 和价格; 高质量：强化型灌流培养工艺，可大幅度提升细胞密度和单细胞蛋白产率。连续收获模式极大地缩短了蛋白产品在反应器内的停留时间， 有利于收获更高质量的蛋白产品;高灵活性：几乎可以进行任意一种生物药(单抗、双抗、融合蛋白、重组蛋白等)的连续化高产量的生产;低成本：在生产过程中可以使用更少的层析介质、更低的缓冲液消耗和更小面积的厂房，从而显著降低每批原液的生产成本。

　　高产量、低成本，WuXiUPTM助力商业化生产：当前单抗传统流加生产的行业平均表达水平大约每批次在3-5g/L， 2018年药明生物WuXiUP平台可以实现最高51g/L的表达量(21 天)，相对为传统工艺的10 倍以上。 药明生物WuXiUP-2工艺下，最终累计单位培养体积的蛋白产量 可高达85.86g/L，日均产量为3.18g/L/day。

一次性生产技术：灵活性更高、速度快、成本低、效率高

　　一次性生产技术优势： 1.不需要清洗和消毒(无需CIP在线清洗系统和SIP在线灭菌系统， 对WFI注射用水系统也明显下降，废液量也明显减少); 2.建设周期明显缩短(其建设周期可缩短12-18 个月，成本减少 30%-50%，可以生产多出 5%-15%，具有更高的生产成功率的 批次)。

　　报告节选：

　　(本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。)

职业投机者：

　　今日交易：4.20买入宏创控股，5.39买入厦门银行，6.27买入东吴证券，6.70卖出瑞丰银行，7.61买入东兴证券，15.40卖出凯因科技。

凯因科技(SH688687)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，凯因科技9月27日获融资买入300.40万元，占当日买入金额的27.71%，当前融资余额1.13亿元，占流通市值的6.36%，超过历史90%分位水平，处于高位。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月27日-158.74万1.13亿9月26... 网页链接

职业投机者：

　　今日交易：1.82、1.89买入ST明诚，2.78买入天风证券，6.25买入东吴证券，6.59买入瑞丰银行，7.75买入东兴证券，15.02买入凯因科技，19.96买入星华新材。

林雪426：

　　凯因科技(SH688687)加油鸭

股海星航：

　　凯因科技(SH688687)买定离手

喝七喜的KG：

　　凯因科技(SH688687) 药明康德(SH603259) 特宝生物(SH688278)

　　从归属净利润来看，2022年上半年，特宝生物、上海谊众和凯因科技的归属净利润分别为1.34亿元、6097.92万元和3723.69万元，领先于其他12家创新药企。

　　而且近期凯因旗下在研产品进展还是挺顺利的，其中有两款药品已经开始进入临床受理了，期待一下未来产品对公司利润的拉动

　　预计未来公司在研发投入大力加持下，在研产品有望成为凯因科技的第二增长曲线，突破公司目前的盈利边界。

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，凯因科技(SH 688687，收盘价：15.67元)9月21日晚间发布公告称，截至2022年9月21日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份约171万股，占公司当前总股本约1.71亿股的比例为1%，回购成交的最高价为17.99元/股，最低价为15.52元/股，成交总金额为人民币约2765万元。

　　2021年1至12月份，凯因科技的营业收入构成为：医药制造占比97.6%。

　　凯因科技的董事长、总经理均是周德胜，男，51岁，学历背景为博士。

　　截至发稿，凯因科技市值为27亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 近30日内无机构对凯因科技进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——中式茶饮的“大航海时代”：进欧美、下南洋、入非洲

　　(记者 曾健辉)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

凯因科技(SH688687)：

　　凯因科技(SH 688687，收盘价：15.67元)9月21日晚间发布公告称，截至2022年9月21日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份约171万股，占公司当前总股本约1.71亿股的比例为1%，回购成交的最高价为17.99元/股，... 网页链接