2022-09-01今日SH603733股票最新净值和交易情况

安静的鳄鱼：

　　仙鹤股份(SH603733)一边眼看大单砸盘，一边心中感恩加仓......谢谢主力。

人间奶糖：

　　时空量价，相比买入的价格，买入时间更重要!如同瑞普，基本面和预期是没有任何变化的，风来了，自然就飞了

人间奶糖：

　　同理，之前提过的特种纸仙鹤股份(SH603733) ，等风中

时代里的尘埃：

　　总体评价：略超预期

　　1、营业收入大幅增长，同比涨超8成，这是我对五洲最关注的一个点。现金流滚起来并且能够保持住，逆周期就能活下来，顺周期就能炸起来。五洲的营收已经不差仙鹤多少了，并且成本受纸浆影响更大，业绩追上仙鹤不是不可能。

　　2、现金流大幅改善，货币资金8.71亿，理财(可转债资金)4.5亿，对应短债几乎没有增加(应付增加较多，但应该问题不大)，五洲真的采取了我公众号上面的分析，使用长债置换短债，来减轻现金流的压力。中报经营现金流大幅转正，考虑到一季度还是负数，这应该是单月最大经营现金流增长记录，说明产能的增长体现在了现金流的改善上。

　　3、社保基金首次出现在十大流通股股东中，社保大量布局造纸行业，说明是认可这个周期底部的。

　　4、资产负债率63.3%，历史相对较高，与同行相比可控。

　　短期内，纸浆下行可能性目前还比较渺茫，静待周期反转。

　　具体内容，中报还没有看。后续可以有想法，再分享。欢迎各位老师批评指正。

　　五洲特纸(SH605007) 仙鹤股份(SH603733) 华旺科技(SH605377)

Anbit：

　　五洲特纸(SH605007) 市值只有仙鹤股份(SH603733) 三分之一，定价肯定有问题，哪个错了呢

赔率的确定性：

　　产业思维放在资本思维前面：对于成长期的产业和公司来说，营收规模的扩大比当前净利润重要的多。亿华通-U(SH688339)五洲特纸(SH605007)仙鹤股份(SH603733)

吴老师股票合作1：

　　纸基功能材料行业领军者，加速“林浆纸”一体化布局。公司深耕特种纸行业二十六年，是国内领先的高性能纸基功能材料研发和生产企业，主营产品包括烟草行业用纸、家居装饰用纸、商务交流及防伪用纸、食品与医疗包装用纸等细分领域合计60+个品种，公司下游直销客户超2600 家。截止2021年底，公司及其合营公司产能达110 万吨，拥有特种纸生产线合计50 条，且先后拟定于广西、湖北、山东建设生产基地，持续加深产业链布局广度与深度，预计2025 年浆/纸产能分别达100+/250 万吨。

　　特种纸为长坡厚雪的成长赛道，国内企业加速海外拓展。特种纸用途具有专一性，加工工序复杂、对生产设备和工艺要求较高，属于造纸行业中的高技术产品。纵观全球，根据Smithers Pira 数据，2019 年全球特种纸市场规模为2503 万吨，预计2024 年全球市场规模约为2500 亿元。聚焦中国，2020年中国特种纸产量/销量为405/330 万吨，近5 年CAGR 为8.5%/7.2%。国内特种纸企业发展迅速，行业集中度提升趋势明显。根据《中国造纸年鉴》

　　特种纸产量数据测算，2020 年仙鹤股份市占率达21.2%排名第一，CR4 合计市场份额达43.1%。

　　成本端竞争优势不断强化，研发生产铸造长期壁垒。纸浆产能有序释放，纸浆自给率提升将进一步抬升吨盈水平。根据公司公告，2025 年预计纸浆产能超过150 万吨，待2030 年广西湖北两基地完全建成后，纸浆产能预计达250万吨，纸浆自给率或达40%。仙鹤生产技术工艺领先，能够保证产品质量的稳定性，柔性化生产能力强，每条生产线均可生产3-4 种不同产品，4 小时内即可实现快速转产。由于欧美地区人工成本上涨、中国企业在部分产品的生产技术已赶超海外龙头、潜在需求市场特种纸消费量保持高速成长，国内企业迎来发展契机，我们看好仙鹤向国际化企业加速迈进。

空投轰-20碎片笔记：

　　【造纸板块专家点评】(1)纸业板块上半场，以确定性和安全性优先，配置林浆纸一体化的白马型造纸企业(2)下半场，浆价下降，下游复苏，可减仓或清仓白马型企业，以博弈弹性为主。

无心0000：

　　回复@空投轰-20碎片笔记: 首先，纸是可以屯的，纸周期本质是库存周期，涨了囤，囤更涨，跌时同理。下行周期先看库存去到啥程度，消费需求也只是去库存的一个方式，库存周期没到，消费好也无用。其次，现在库存已经去得差不多了，叠加浆价和海运价见顶回落，下半年经济又进入怡情后的复苏阶段，已经明确过了第一阶段。

　　不只是纸业，整个大消费都在炒这个逻辑，只不过先起来的是确定性更高的必选消费和啤酒。

　　为什么第一阶段龙头没涨，因为上游通胀下游通缩时，龙头也只是先企稳，没行情，只能做波段(太阳底部横一年，其他纸业这期间跌了多少)。仙鹤股份(SH603733) 太阳纸业(SZ002078) 岳阳林纸(SH600963)//@空投轰-20碎片笔记:回复@无心0000:你不懂。上半场上游浆价高企，下游消费尚未复苏，纸价低迷，所以要持有具有纸浆产能的龙头企业，才具有较好的确定性和业绩保障。

此心安处是吾乡20：

　　太阳纸业(SZ002078)有兄弟嘱托我对太阳的中报分析一下，却之不恭。只对中报的几个关键词唠叨几句。中报有林浆纸一体化、研发、销售、竞争激烈这四个关键词。今年中报是检验太阳大规模推行林浆纸一体化成色的第一年。很多兄弟对太阳的林浆纸一体化持怀疑态度，怕步子太大，会和晨鸣纸业一样掉入扩张陷井。中报表现大超预期，应该主要得益于林浆纸一体化和广西基地的建立。从中报分析，广西基地上半年实现净利润3.66亿元，全年估计会超7个亿，贡献了超五分之一接近四分之一的利润。纸浆业务占总营收规模的25%，增长76%，毛利率提升，贡献了超三分之一的利润，是利润增量的主力军。林浆纸一体化和广西基地的进展效果超乎预期。目前广西基地目前主要是北海基地的贡献，南宁基地目前已经实现盈利，如果进展顺利，随着南宁520万吨产能扩张落地，明年底广西基地全年也许能贡献超过14个亿的净利润。研发也是今年太阳的一大亮点，溶解浆首次有望突破单一产品的限制，实现超过三大单品，对溶解浆长期盈利能力的提升意义重大。双胶纸、特种纸和高档箱板纸研发都实现了突破，与之对应研发支出增长100%。另一个关键词就是销售，随着广西基地的建立，南方市场的开拓显得至关重要，相信销售渠道的大规模推进，对太阳纸业的生活用纸和特种纸、文化纸意义重大。最后就是竞争激烈，产能过剩、成本高企、毛利率下降，全国纸企整体利润下降50%，三分之一的纸企超两千多家亏损，整体行业还处于极度低迷期。但太阳表示完成既定任务还是很有信心。裕同科技(SZ002831) 仙鹤股份(SH603733)

无心0000：

　　(1)上半场。行业黑暗期，产能清退从小企业开始，龙头赢定，估值底稳定，围绕底部震荡高抛低吸(2)中场。浆价下降，下游复苏，反转拐点，浆料自供比低的业绩更有弹性(3)下半场。下游需求推升上游浆价)，龙头享受市占率和盈利能力的戴维斯双击。

　　上半场早就过了，现在开始中场，仙鹤股份(SH603733) 已经先炒起来了。晨鸣纸业(SZ000488) 管理层有问题。太阳纸业(SZ002078)

时代里的尘埃：

　　仙鹤股份(SH603733) 五洲特纸(SH605007) 其实特种纸还有一个让我放心的点，是五洲主要做食品包装纸，面碗纸和纸杯这种，以及格拉辛纸。而仙鹤主要做食品和医疗纸。在这样的大环境和预期下，很多东西都可以省点，吃和看病总归是不能省的，因此和基础消费挂钩，也是我比较放心的一个点。

仙鹤股份(SH603733)：

　　仙鹤股份：仙鹤股份2022年半年度报告 网页链接

无心0000：

　　回复@空投轰-20碎片笔记: 记录一下，以后来笑你仙鹤股份(SH603733) 查看图片//@空投轰-20碎片笔记:189亿市值，3亿净利，纸业板块最大的腊鸡股!仙鹤股份(SH603733)

空投轰-20碎片笔记：

　　189亿市值，3亿净利，纸业板块最大的腊鸡股!仙鹤股份(SH603733)

dickey8888：

　　纸浆主力反弹过60日线，纸业是否有机会?

　　关注两股：仙鹤股份603733 华旺科技605377

-止损机器人：

　　用半年的时间验证逻辑仙鹤股份(SH603733)

此心安处是吾乡20：

　　太阳纸业(SZ002078)若非佛祖修行处，定是强人打劫场。最近股市剧烈震荡，还是大盘能一鼓作气击穿3000点，再开启一轮局部牛市行情上4000点上方。裕同科技的中报不错，不愧是下游包装业龙头，净利润4个多亿，增长近50%，略超预期。好于特种纸龙头仙鹤股份的3个多亿。从已公布的纸企龙头业绩和即将出台的，会与太阳纸业的差距会越拉越大，大胆推测一下，估计中报很难有超过太阳业绩三分之一的。裕同科技(SZ002831) 仙鹤股份(SH603733)