2022-11-19今日SH601566股票最新净值和交易情况

智研咨询：

一、企业简介

　　衬衫是一种穿在内外上衣之间、也可单独穿用的上衣。我国周代已有衬衫，称中衣，后称中单;汉代称近身的衫为厕牏;宋代已用衬衫之名;现称之为中式衬衫。衬衫按照类型可分为：正装衬衫、休闲衬衫、便装衬衫、家居衬衫、度假衬衫等。

　　我国是全球纺织服装业制造大国，目前我国衬衫上市企业众多，例如海澜之家、雅戈尔、太平鸟、九牧王等，行业竞争较为激烈。海澜之家成立于1997年，是一家拥有多个品牌的服饰生活零售集团，其旗下拥有男装、女装、童装、职业装及生活家居等品牌;雅戈尔一直致力于提升品牌影响力，推进品牌矩阵建设，聚焦品牌培育，核心品牌 YOUNGOR 的竞争优势持续提升;太平鸟聚焦时尚服饰行业，形成多品牌的时尚矩阵，各品牌面向不同年龄、风格、生活态度的细分客群，优势互补，满足当代年轻人多样化的时尚需求;九牧王是我国男裤行业的龙头企业，主要从事男裤及男士商务休闲服饰的生产和销售，并实施多品牌发展战略。

　　海澜之家VS雅戈尔VS太平鸟VS九牧王企业基本情况对比

　　资料来源：企查查、智研咨询整理

　　相关报告：智研咨询发布的《2022-2028年中国衬衫行业市场深度评估及投资机会分析报告》

二、企业经营情况对比

　　从衬衫产品收入方面看，海澜之家衬衫产品占有较大优势，2017-2021年海澜之家衬衫产品收入始终维持在20亿元以上，雅戈尔始终维持在15亿元以上，九牧王始终为2.9亿元以上，太平鸟维持在3亿元以上。资料显示，2021年海澜之家衬衫产品收入为21.89亿元，同比增长8.27%，雅戈尔为17.81亿元，同比增长6.49%，九牧王为3.16亿元，同比增长6.54%，太平鸟为5.09亿元，同比增长17.95%。

　　衬衫行业重点企业衬衫产品收入(亿元)

　　资料来源：企业年报、智研咨询整理

　　从衬衫毛利率方面看，四家企业衬衫产品的毛利率变化趋势大致相同。2021年海澜之家衬衫产品毛利率为36.76%，雅戈尔为76.83%，九牧王为64.27%，太平鸟为56.19%。

　　衬衫行业重点企业衬衫产品毛利率

　　资料来源：企业年报、智研咨询整理

　　从不同地区的营业收入方面看，四家企业在华东地区的营业收入均高于其他地区，其中，海澜之家在华东地区的收入达77.5亿元，雅戈尔在华东地区的收入为32.7亿元，九牧王在华东地区的收入为11.1亿元，太平鸟在华东地区的收入为39亿元。

　　衬衫行业重点企业不同地区的营业收入(万元)

　　资料来源：企业年报、智研咨询整理

　　从线上线下的营业收入方面看，四家企业在线下的收入均高于线上，太平鸟线上的收入高于海澜之家，雅戈尔以及九牧王。近年来，随着渠道结构和经营模式的不断优化，2020-2021年四家企业线上线下的营业收入整体上呈现增长态势。2021年海澜之家线上收入同比增长32.98%，线下收入同比增长8.54%;雅戈尔线上收入同比增长20.85%，线下收入同比增长2.92%;九牧王线上收入同比下降8.46%，线下收入同比增长16.97%;太平鸟线上收入同比增长19.94%，线下收入同比增长16.98%。

　　衬衫行业重点企业线上线下营业收入(万元)

　　资料来源：企业年报、智研咨询整理

　　从衬衫产销量方面看，2020-2021年海澜之家和太平鸟衬衫的产销量均呈现增长态势，而雅戈尔和九牧王衬衫的销售量呈现下降态势。2021年海澜之家衬衫产销量分别同比增长30.52%、3.73%;太平鸟衬衫产销量分别同比增长6.28%、22.39%;雅戈尔和九牧王衬衫销售量分别同比下降0.33%、10.97%。

　　衬衫行业重点企业衬衫产品产销量(万件)

　　资料来源：企业年报、智研咨询整理

　　从主品牌的实体店方面看，海澜之家和九牧王主品牌的加盟实体店数量均高于直营实体店数量。海澜之家线下销售主要是采用直营、加盟和联营模式，渠道主要分布于全国县级及以上城市核心商圈的步行街、百货商场等，并在马来西亚、新加坡等国家开设了门店;九牧王线下销售终端已覆盖全国31个省市自治区主要城市重点商圈，渠道形态全面覆盖购物中心、商场等。资料显示，2021年海澜之家主品牌加盟店达4945家，九牧王主品牌加盟店达1644家。

　　衬衫行业重点企业主品牌的实体店情况(家)

　　资料来源：企业年报、智研咨询整理

　　从研发投入方面看，太平鸟的研发投入远高于海澜之家、雅戈尔以及九牧王。2021年太平鸟研发投入达1.5亿元，海澜之家达1.2亿元，雅戈尔为6993万元，九牧王为4829万元，较2020年分别同比增长30.74%、49.21%、4.10%、15.58%。

　　衬衫行业重点企业研发投入(万元)

　　资料来源：企业年报、智研咨询整理

三、未来规划

　　从未来规划上看，海澜之间、九牧王、雅戈尔分别对各自所拥有的品牌及相关业务进行详细规划，而太平鸟主要是从整体上进行规划。

　　海澜之家VS雅戈尔VS太平鸟VS九牧王未来规划对比

　　资料来源：企业年报、智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询发布的《2022-2028年中国衬衫行业市场深度评估及投资机会分析报告》。智研咨询是中国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。

先见定赢：

　　中国现在经济发展起来，人bai们解决了温饱问题，开du始更加注重外在形象zhi，中国也产dao生了一批定位高端的服装品牌。九牧王、七匹狼、劲霸都是中国国内比较高端的服装品牌，深受中国国内人们的喜爱。

　　九牧王的高端之处在于可以有很多的私人定制，工艺更加的精细。九牧王裤子上的所有纽扣均采用专机模仿手工缠线，使纽扣距离布面一定高度，在扣好后不会出现凹陷不平现象，保证裤子每一细节的完美。九牧王追求的是在内在与外在的变化中，冷静与激情的变化中，经典与时尚的变化中，运动与静止的变化中，取得完美的平衡。而这种“变化中的平衡”也将通过九牧王的系列产品来诉求。

　　劲霸男装总是给人一种很霸气的感觉，它的设计很符合国际上的设计潮流。国产男装品牌大家最先想到的应该是劲霸男装了，他的知名度可以说是影响了一代人，劲霸男装把商务、休闲、文化融为一体，赋予茄克独特的文化和灵魂。劲霸男装所彰显的霸气也是吸引人们的主要原因。

　　通过对中国服装近30年发展史的研究中，可以发现中国各服装品类之所以能有今天的成就，可以说几乎都走过了相同的成长壮大之路，在这个成长壮大的过程中，各个服装品类的代表品牌成功的规律，具有不可思议的相似性。21世纪初至今的这几年，中国服装第一次从营销这样的战术性动作，上升到整合产业链的战略性动作;将服装上、中、下游的资源进行整合

　　建议关注高端女装方面的歌力思、郎资股份;

　　其次关注高端男装方面的海澜之家、奥特佳、凯撒文化;

九牧王(SH601566)：

　　同花顺(300033)金融研究中心10月10日讯，有投资者向九牧王(601566)提问， 您好，请问贵公司是否建立财务共享中心，如建立，请问具体是在哪一年?如果按照1-5分对财务共享相关的组织人员、业务流程、运营管理以及信息系统的运行水... 网页链接

子弹财观：

　　出品：子弹财观

　　10月8日消息，今天男装上市公司九牧王的股价收于7.09元，盘中股价一度触及7.05元，创下了自从2015年2月以来的新低。当前他们公司的市值为40.74亿元。

　　九牧王的股价走势

　　2021年10月8日，九牧王的股价收于15.17元，如今只有7.09元，1年来的股价跌幅约为53.3%。

　　据九牧王公司在今年8月底发布的2022年中期业绩报告显示，他们在上半年实现营收12.87亿元，同比下滑7.84%，出现净亏损5999万元，上年同期则是净利润1.224亿元，同比下滑149%。

　　九牧王上半年的业绩数据

　　九牧王的上半年业绩呈现出营收、净利润双降的局面。而他们上半年由盈转亏的原因，并非是经营层面导致，而是公司投资业务产生的公允价值变动损益同比下降所致。

　　当然，今年上半年的疫情也对九牧王的经营层面造成了影响，他们的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降了31.7%。经营活动产生的现金流净额较上年同期下降了67.5%。

　　此外，据九牧王高管在2022年半年度业绩说明会上透露，他们的计划是在今年年底实现1000家十代店的开设。不过受疫情影响，他们的门店扩张速度也受到了影响，截止8月底，他们的“十代店”数量超过了660家，相当于只完成了既定目标的66%。

　　今年7月中旬，九牧王董事长林聪颖曾在第17届中国商业地产节系列论坛上发表演讲时透露，他们的十代店数量是605家，由此可知他们在此后的1个半月的时间里，新开十代店的数量大约是55家。

　　如果按这个速度来看未来3个月，他们最多也就能新增门店110家，今年很可能无法实现1000家门店的目标。

　　十代店是九牧王在2020年决定聚焦男裤赛道之后，启动品牌焕新的一项重要举措，林聪颖还透露过去2年里，九牧王投入了高达15亿元进行品牌的终端升级。

　　与此同时，九牧王的年度净利润也呈现出下滑趋势，从2019年的3.701亿元下降到2020年的3.698亿元，又下降到2021年的1.946亿元。

　　林聪颖称他们的聚焦战略“初见成效”，但也只是列举了九牧王“男裤无提示第一提及率”从6%上升到22%以及青年客群占比从68%上升至89%。至于这两项数据在多大程度上刺激了九牧王的营收和净利润的增长，目前还没有看到具体的数据支撑。

　　过去2年，九牧王的营收同比增速分别是-6.47%和14.15%。而净利润则出现了连续3年同比下滑。

　　至少从目前来看，林聪颖带领九牧王投入大手笔进行战略变革，还需要更长的时间来验证其成果。

　　@今日话题九牧王(SH601566)

DoNews：

　　撰文/八月

　　编辑/李可馨

　　题图/IC Photo

　　秀场，正成为国产老牌男装们的修罗场。

　　今年9月的中国国际时装周上，劲霸男装以“茄克·天地间”为主题，将一以贯之的茄克精神搬进专场秀;而在遥远的英国伦敦，红豆男装携手模特金大川走进伦敦时装秀场;时间再往前推三个月，九牧王受邀亮相米兰秀场，上演了以“山水之间·匠心之巅”为主题的男装裤秀。

　　熟悉的东方美学背后，是按耐不住的年轻化转型。

　　曾经放眼整个2000年代，以“真男人”为调性的七匹狼、劲霸、海澜之家等，它们千篇一律的格子衫和西装是中年男子的魅力担当。

　　直到优衣库、ZARA和HM等外来者分一杯羹，国内男装市场格局骤变。男性的穿搭风格不再只追求成熟，休闲时尚开始引领新的风潮。

　　没赶上趟的国产老牌男装们掉队，极力通过进直播间、冠名热门综艺和频繁更换当红代言人的方式，试图在年轻消费者群体的内心占据一席之地。

　　可能是当年的广告形象过于深入人心，人们看到海澜之家就会想到那段魔性的舞蹈，想到劲霸就是一副严肃成熟的模样，听到九牧王就会在脑海里浮现出叔叔的身影。

　　外有刻板印象，内有库存和存活周转周期的困扰，国产老牌男装们看似挤进年轻人的生活，努力变得越来越潮，但撕掉营销的痕迹，底子里的“潮流感”也依然是当年熟悉的味道。

01.“

　　二十年前，正值33岁的洪忠信在机场的书店里偶然翻阅到《定位》一书，他认定其中的“定位”理论能够解决他的困惑。此后，凭借将“劲霸男装”精准定义为“茄克外套”，劲霸一跃成为头部国产男装品牌。

　　彼时，互联网还未普及，人们认识新鲜事物大多只能通过电视和报纸。也因此，斥巨资在央视投放广告成为一些传统服装品牌攻占消费者心智的有力途径。

　　从“专注夹克29年”，到“混不好，我就不回来了!”，再到“记住这个男人”等彰显真男人标签的广告语，使得劲霸火遍大街小巷，茄克也成为各个阶层凸显男性角色的穿着符号。

　　无独有偶，“一年逛两次海澜之家，每次都有新感觉”配上印小天魔性的舞蹈，让这支短短十五秒的广告至今还在为人津津乐道。人们看到印小天就会想起海澜之家，反之亦然，“男人的衣柜”成为海澜之家在消费者心中的经典形象。

　　看到劲霸和海澜之家炮制品牌声量的成功路径，众多国产男装品牌纷纷涌入高价砸钱找定位的队伍。

　　于是，《一起去看流星雨》里楚雨荨会由衷地感叹“端木带我去了美特斯邦威，挑了很多衣服和鞋，站在镜子前，我都不知道里面那个女孩子是谁”;成立短短两年时间的报喜鸟，接连签下任达华出任形象大使、在央视砸下千万广告费后跻身一线品牌;森马陆续签下谢霆锋和Twins……

　　那时候，铺天盖地的硬营销与消费者购买力是强关联关系。

　　海澜之家一举成为年销售额高达1000亿的中国五百强企业，在2017年全国民营企业中排名第31名。以“商务”为关键词的七匹狼、劲霸、九牧王，它们的格子衫和平价西装是中年男子的首选品牌。

　　事实证明当一家企业外在的运气被无限放大，人们不可避免地忽视了他的努力。

　　与劲霸男装找准“定位”异曲同工，时间同样是二十年前，周建平在优衣库身上得到启发，从服装生产厂完成到服装品牌的蜕变，正式成立海澜之家进军零售市场，打开“男人的衣柜”。

　　海澜之家门店里不仅有套装西服、休闲服、衬衫、T恤、毛衣、短裤等等常规商品，还包括领带、皮带、袜子等零件配饰。

　　周建平相信，一站式服装门店能满足男性的穿搭需求，更好地刺激男性消费。

　　“定位”是那个年代掌握商业密码的钥匙，是众多国产男装品牌突袭的关键。殊不知，这给今后品牌年轻化转型埋下了巨大的隐患。

02.“

　　在小红书上搜索“男性穿搭”，你会得到高达2万余篇的相关笔记，里面有日系、简约、时尚、韩范等五花八门的关键词，唯一没有“真男人”。

　　迈入2010年，国内男装市场以海澜之家、七匹狼、九牧王以及报喜鸟争夺前五的竞争格局被打破。年轻群体成为消费的主力军，他们终结了叔叔风格的服装时代，将穿搭引领至休闲时尚、运动潮流的风向。

　　与此同时，先后进入中国市场的优衣库、ZARA和HM等快时尚玩家，凭借价格亲民、品类丰富的特点，迅速在国内男装市场走红。它们的服装风格更契合年轻人的穿搭需求，产品线不再只聚焦中年男性，而是往少年、青年等年龄段下移。

　　打进国内市场不久，正值电商浪潮翻涌。以往电视广告的营销不再适用，线上广告和电商平台的折扣驱动消费者的购物决策。

　　优衣库等快时尚品牌多次稳居购物狂欢节的销售榜单TOP3，反观劲霸男装、海澜之家等传统的国内服装品牌，迟迟没能及时推进电商业务，自己的门店生意逐渐被其他品牌通过线上渠道瓜分。

　　面对新鲜的外来事物，人们总会在做出重大决策时格外谨慎。

　　休闲时尚的风没刮多久，运动品牌的崛起将男装推向另一个新潮流。如果说时尚是一个轮回，没赶上趟的老牌男装品牌只能无奈掉队。

　　对于老牌男装品牌来说，品牌老化的顽疾亟需根除。重大经营策略的调整，常常伴随着重要人事变更。

　　2018年，曾一手开启劲霸时代的洪忠信，将CEO的位置交由当时28岁的儿子洪伯明接任，锚定劲霸新的“定位”。两年后，60岁的周建平向董事会辞去董事长等职务，继而32岁的其子周立宸接手海澜之家。

　　同年10月，海澜之家将代言人由林更新换为周杰伦，一度冲上网络热搜。走进薇娅的直播间里，周杰伦代言的海澜之家同款红色外套一夜卖出超过2万套。劲霸男装开始踏上玩转各种直播、时装周、艺术展的转型之路。

　　但是，海澜之家仍在困境里原地踏步。自从2018年海澜之家第一次出现扣非净利下跌，此后下滑幅度持续扩大。

　　洪伯明带领的劲霸主要走人文艺术传承的路线。结合晋江传统民俗文化，劲霸连续四年发布生肖贺年系列“与虎同Meng”劲霸男装x潮流艺术家歪歪联名胶囊系列;本着以茄克起家的精神，劲霸还与航空文创跨界联名推出茄克系列单品。

　　两代掌门人同样是三十出头的年纪，但在寻找“定位”的迷雾里，似乎都不约而同的走失了。

　　这些年来，海澜之家、报喜鸟、九牧王等九家上市男装营业收入均出现不同程度的下降。据报道，从2015年到2021年，中国男装行业的总利润总额呈逐年下降趋势，2015年为105.31亿元，2021年的时候已经不足50亿元，利润已然腰斩。

　　在总体营收规模上，除了海澜之家、雅戈尔的年营收能达到百亿级别，其他男装品牌的年营收规模只有数十亿。

　　或许，这些年轻化的动作，与早早地走在了前面的竞争对手相比还是过于“年轻”。

03.

　　伴随着频繁地参加时装周、举办艺术展和登陆直播间，老牌男装品牌们看似“潮”了起来，但回归产品设计的本质，它们又没有完全潮。

　　浏览品牌门店或店铺的服装，映入眼帘的还是万变不离其宗的老款式设计。这意味着，即使花式营销为品牌截获到足够多的流量，却依然会因品牌自身的内功不足，无法与优衣库们抗衡。久而久之，这些年轻化的新动作，慢慢地演变为品牌们卖力的吆喝。

　　有数据显示，不少国内老牌男装品牌们研发占营收的比例不到2%。根据财报数据，2017年至2020年，海澜之家研发占营业总收入的比例分别为0.137%、0.256%、0.308%、0.464%，一直不足1%，这期间其销售费用却从15.49亿猛增到了24.03亿。

　　另一边，2021年安踏的研发投入占总营收的2.3%，李宁的研发投入占1.8%。而2021年，海澜之家的研发费用虽然同比增长49.21%，但依然只占营业收入的0.62%。

　　实际上，老牌服装品牌们“潮”不起来，也与常年来饱受库存与存活周转周期的困扰有关。

　　库存一直是多数服装企业头疼的问题，处理的太过分容易损伤品牌价值，不处理又极易造成企业亏损。

　　根据媒体整理的2021年度中国九家男装企业的业务数据，以“男人不只一面”打响名气的七匹狼，与部分男装企业的库存周转天数均高达200天以上，海澜之家每年底的存货要用9个多月的时间才能卖完。相比之下，国外快时尚品牌ZARA母公司Inditex集团只有80多天。

　　全球服装行业的产品周期从市场反馈到上市，生命周期快则4个月，慢则一年，而ZARA则可以做到短达2周时间。

　　受困于创新能力不足，刻意讨好年轻人的老牌男装品牌，不仅没能摆脱“油腻感”，还屡屡陷入创新能力不足的抄袭风波。

　　2021年年底，某日用品类的公司发布微博称，自己的IP品牌设计及营销内容被海澜之家抄袭，用于天猫、抖音等平台创立的旗舰店。原IP形象摇身一变为名为“小象”的IP人物。事件发酵后，海澜之家匆匆下架了所有产品。

　　此前，海澜之家旗下潮牌“黑鲸”的新系列服装曾在2019年5月被指抄袭国产原创潮牌ROARINGWILD、巴黎世家等众多品牌，最终也以下架涉事产品告终。

　　追赶时尚有风险，这不仅考验服装品牌的上新速度，还对其供应链能力提出更高的要求。

　　九牧王，劲霸，海澜之家等这些老牌男装品牌们，从曾经市场的引领者，逐渐变成主流玩家的追随者，若要重归主角的位置，补齐抗风险能力是品牌们最不可忽视的。

节点财经：

　　文 / 八真

　　出品 / 节点财经

　　#雪球星计划#9月23日，九牧王迎来33年周年庆。

　　提及九牧王，大家首先想到的便是“男裤专家”这一标签。

　　事实上，自1989年起，从一条西裤起家，九牧王一直秉持精工匠心，用心深耕男裤这一细分赛道，同时不断迭代工艺，为消费者创造更好的穿着体验。

　　以至今热销单品的“小黑裤”为例，针对年轻商务男士日常穿着西裤紧绷、束缚的痛点，九牧王研发出360度高弹面料，弹力高达普通面料的4倍，其出色的质感，使用户穿着后不仅高舒适，更经得起细节的考量，适合从出差、开会、开车、上班到乘飞机等各种生活、工作场景。

　　截至目前，小黑裤已从最初的1.0版本迭代到3.0，从高弹无拘束到免烫易打理，九牧王在“裤王”的路上不断超越。

　　而作为服装，九牧王在时尚领域也颇有建树，尤其注重向全球传递中国文化、展现民族品牌的自强自信，让全球听见中国品牌的声音。

　　2022年1月，九牧王第二次登陆巴黎时装周，以大唐盛世为背景，融合宝相花、卷草纹、唐三彩、小黑“绔”四个核心元素，在料峭的寒风中，向全球时尚界展示了“盛唐风采”的热情。

　　2022年6月，九牧王亮相米兰时装周，汲取宋代美学造诣，从《千里江山图》里抠灵感，将青绿颜色和山水元素注入男裤设计，即诠释对祖国锦绣河山的赞美之情，也让宋代美学惊艳了夏日的意大利。@今日话题

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财经无忌：

　　文 | 无锈钵

　　从省会福州向南眺望，东海嵌入内陆的一道长湾，像一只昂起的狮子头颅，坚定俯瞰着远方的大洋。

　　这是马可波罗口中的“东方第一大港”，得天独厚的水文条件，让这里的人民不必与田野的劳作绑定。自唐宋时代开始，满载着丝绸、茶叶和瓷器的航船从这里出发，跨越半个地球，把源自东方的风潮，汇入欧洲的上流社会。

　　在爱马仕、香奈儿等品牌以潮流之名席卷全球之前，长达一千多年的历史里，这座古老的港口，都是都是全球时尚的主导者。

　　时至今日，尽管那支历史上的浩荡船队已经渺茫难寻，然而这片土地上不曾褪去的风尚和骄傲，却以另一种现代化的方式，得到了保留。

　　刚刚迎来33岁生日的九牧王，就是这样的一个案例。

　　33年品牌路，烈火如何烧出“男裤之王”

　　从晋江市的12台缝纫机，到如今的中国男裤引领者。33年的时间里，这家企业所试图达成的，是一个艰难的成就——为品类打上品牌的烙印。

　　回顾商业的历史，这样的关系还能列举出很多：柯达与胶卷、苹果与智能设备、可口可乐与碳酸饮料……

　　在芝加哥大学商学院教授凯普兰的眼中，构建这样的关系，最为重要的就是企业自身的“专注力”。

“商业的本质就是专注，而影响力则是专注的报偿。”

　　对于九牧王来说，这种面向男裤品类的专注，早在创业之初，就已经根植在企业的基因中。

九牧王从创立初期就扎根在“男士西裤”这一细分赛道上，并不断提升产品质量和效率。

　　相较于与主打“多品类”的男装品牌，

　　彼时，乘着改革开放的机遇，晋江人林聪颖带着12台缝纫机和团队创立了男裤制造厂，从一条西裤起家，正式迈入中国时尚产业。

　　尽管最初的规模还无法比肩大企业，然而，当时的团队在品质的要求上，却有着近乎于苛刻的执念。

　　时隔23年，许多老员工对董事长当年火烧次品裤的故事，还是耳熟能详。

　　1999年4月的一天，林聪颖像往常一样到车间检查，结果发现裁剪细节处存在针脚长短偏差，影响美观。没有返工、没有放任，他立即做出了决定，将这些次品裤子当众焚毁。

　　那是一批价值近万元的货物，当时，一个熟练的制衣工人的月薪，不过才刚过百元。有员工劝说，只差0.1厘米，穿上应该看不出来。但林聪颖坚持将其付之一炬。

　　当火光从这批服饰上升腾起来时，许多员工都忍不住落下了眼泪。

自此以后，“全员品质管理”的理念在无形中得到了确立，九牧王的精工之路也就此奠定。

　　可以说，正是这么多年来对一条好男裤的专注，让如今的九牧王取得了男裤市场从产品、到品牌多方面的绝对优势。

　　在此基础上，面对时代的更迭，这一品牌打造“第一裤”的梦想，也在不断与时俱进。

　　从2020年9月启动战略变革，发布新时期的品牌使命和品牌愿景，再到2021年，发布“聚焦主流·剑指百亿”的战略目标，历时两年，九牧王的变革成绩可谓斐然。

新的战略落地后，品牌在业绩端回暖明显。2020年9月份，直营回款增长11%，电商零售增长19%；国庆期间，零售业绩增长45%，其中裤销量增长34%；整个10月直营回款增长26%，全渠道增长3%；双11电商零售增长90%。

　　惊艳全球，九牧王如何让世界品味“东方时尚”

业绩端之外，九牧王时尚之路的另一大里程碑，便是时尚领域的表现。

　　今天，在世界舞台上，在时装秀上用东方文化“惊艳世界”，已经成为了九牧王每年的“保留节目”。

　　2021年6月的巴黎时装周，九牧王融中国帆船、阿拉伯陶瓷、法国茹伊印花于一体，为世界带来了“中国男裤专家”的“海上丝绸之路”语系。

　　2022年1月，重返巴黎的九牧王，又创造性的融宝相花、唐三彩于一体，在料峭的寒风中，向全球时尚界展示了“盛唐风采”的热情。

　　无独有偶，2022年6月，登上米兰时装周的九牧王，又以《千里江山图》为灵感，让宋代美学惊艳了夏日的意大利。

　　越过这一品牌历次在世界时尚舞台的亮相，我们见证的，除了九牧王美学的创新前行，同样也是九牧王产品历经市场洗礼，所展现的长青竞争力。

正如此次33周年的主题：“裤艺传承 匠心加冕”所展现的那样，自1989年，九牧王从一条西裤起家，进入中国男裤市场以来，33年里，这一品牌一直秉持精工匠心，用心缔造专业好品质的裤子。

　　今天，市面上一条合格的九牧王西裤，在制造过程中，要经历23000针、108道工序、30次熨烫、24项人工检验，除了极致精细的工艺，这一品牌还拥有有十余项裤领域实用新型专利，并在多年的销售中积淀了5大主推版型、1200万人体数据。据不完全统计，数十年来，这一品牌的热销男裤已经累计销售1亿条①，平均每7秒就能卖出一条②。

更难能可贵的是，处于绝对领跑位置的九牧王，依然保有着对产品的初心，和对用户需求的虔诚。

　　以这一品牌的男裤热销单品“小黑裤”为例，自面市以来，这一产品就旨在针对年轻商务男士日常穿着西裤紧绷、束缚的痛点，借助九牧王创新研发的高弹面料，弹力高达普通面料的4倍，以出色的质感，为用户带来“久坐不紧绷”、 “修身显腿长”、“久穿不出褶”的穿着感受，并带来从出差、开会、开车、上班到乘飞机等生活、工作场景的全覆盖体验。

　　这也是为什么，历次时装周和发布会上，结合不同设计语言的小黑裤，能够一再引爆现场的热情。

　　在此基础上，与国际知名面料商达成合作、登上巴黎、米兰等国际时装周，一系列的举措背后，领跑男裤品类潮流的九牧王，也已不再只着眼于眼前的得失，而是将目光放在了更长远的未来。

　　匠心加冕时尚桂冠，中国裤王如何决胜未来?

　　对九牧王而言，提升品牌势能并不仅仅只是一句口号，而是一次从产品品质到品牌价值的彻底革新。

将在全国范围内入驻多家高端购物中心，并开展“全球销量领先的男裤专家”系列推广等活动。

　　早在一年前，“聚焦主流·剑指百亿”战略发布会上，九牧王就宣布，

　　如今，结合美学理论精心设计与构思的九牧王十代店，已经整合升级600余家，遍布全国30个省份，入驻了包括武汉国际广场、武汉万象城、深圳海岸城、济南万象城等多个城市在内的高端购物中心，实现了品牌力的扩散，并将一个充满创意时尚的沉浸式购物空间呈现在消费者的面前。

　　去年1月，九牧王联合意大利知名空间设计师推出的全新升级十代店在南京开业，试营业三个月销售目标完成率超过110%。其中，40岁以下会员占比超过60%。这也意味着，在年轻势力崛起的当下，九牧王已经站在了培育品牌影响力、辐射品牌价值的制高点，并不断拥抱新一代消费群体。

　　如今，相较于服饰行业内部的红海竞争，如何跳出行业，在后疫情时代，甩脱中国服饰品牌的刻板印象，引领中国男性时尚浪潮风靡世界，则成为了这一品牌思考的新关键。

　　显然，伴随着周年庆典的圆满落幕，这一品牌已经找到了答案：

“匠心”和“传承”。

今天，走进一家九牧王的工厂，所见所闻，或许会让你怀疑，自己是否身处一个科研实验室，“360度静动态视觉测试”“零下28℃~160℃低高温柔软抗皱处理”“26项理化检测”——复杂而严格的标准背后，品牌的匠心和专业不言自明。

　　据悉，2022年10月，耗资近千万的九牧王检测中心还将完成新一轮升级，作为经认定的省级企业技术中心，总面积达到1500平米，获得中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认可，拥有染化实验室等多项配套，检测设备齐全，可开展80多个检测项目，具备了纺织品甲醛含量、PH值、色牢度等多项指标的检测能力，检测水平均达到国内领先水平。

九牧王始终秉持着“打造全球最好裤子”初心与决心，坚守品质的匠心。

　　该检测中心作为九牧王产品质量控制窗口，不仅在研发阶段，确保产品各项指标达到人体生理舒适性要求，为新品开发提供强有力依据。也在生产期间对各类面辅料进行检测，杜绝不合格原辅材料的使用，确保各项生产指标符合人体健康安全要求，为产品质量保驾护航。

以精工迭代卅载裤艺，以匠心加冕时尚桂冠。

　　回望过去，中国服饰走向世界，缺少的从不是品质，而是同品质相伴的品牌价值，和文化底蕴。

　　而在这样一个机遇与挑战并存的时代里，行业比任何时候都更期待榜样的力量。

　　未来，九牧王还将继续力出一孔、利出一处，不遗余力让世界听见中国品牌的声音。

33年的传承、坚守与创新，都是“因为相信，所以看见。”

　　而这一切都背后，正如九牧王董事长林聪颖所说的那样，

　　①“累计销售1亿条”数据来源：九牧王公司1990年-2021年裤销量统计。

　　②“每7秒卖出1条”数据来源：九牧王公司2021年度裤销量统计。

　　本文涉及到主要上市公司有九牧王(SH601566)。

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　　龙佰集团，中国石化，宝钢股份，中南传媒，大秦铁路，海澜之家，九牧王，中国联通，中国中冶，好股好价，可以批发