2022-11-20今日SH603587股票最新净值和交易情况

孙鹏孙鹏：

　　地素时尚(SH603587) 三篇文章已经短期按死地素，洗洗睡吧股东们。

yuanqi735：

　　地素时尚(SH603587)垃圾

地素时尚(SH603587)：

　　同花顺(300033)数据显示，2022年10月13日，地素时尚(603587)获外资卖出5200.0股。截至目前，陆股通持有地素时尚366.59万股，占流通股0.77%，累计持股成本31.12元，持股亏损54.88%。 地素时尚最近5个交易日下跌0.85%，陆股通累计净... 网页链接

最后一只北极熊：

　　本文将围绕以下几个问题对这家公司进行深度剖析：

1.这家公司主要是做什么的？

2.公司所处行业的现状如何？

3.公司业务发展是否有爆发点？

4.公司的财务报表有哪些亮点？

5.公司财务报表需要注意的风险有哪些？

6.投资这家公司如何避雷？

7.现在是买入的时机吗？

8.总结：歌力思的投资逻辑有哪些？

1.这家公司主要是做什么的？

公司主营品牌时装的设计研发、生产和销售。

公司旗下目前共有五大服装品牌：歌力思（主品牌）、Laurel、IRO、Ed Hardy、Self-portrait，总共有571家门店。

2.公司所处行业的现状如何？

中高端女装行业营收主要来源于一线城市的线下店铺

　　●，但由于22年上半年国内一线城市疫情多点爆发，行业受闭店影响严重。

女装行业目前属于万亿级别的大行业，未来行业每年大概有4%的增速，与GDP相当。

　　●

●行业集中度十分分散，未来集中度也很难快速提升

　　，因为各个品牌风格各异，女装推陈出新速度快。

3.公司业务发展是否有爆发点？

　　下图为2014-1H22 公司旗下品牌营收、同比及占总营收比例(百万元，%)。

　　我们可以看到，公司子品牌营收占比不断扩大，多品牌集团化战略已入正轨。其中self-portrait在疫情弱市下增速十分可观，在21年增速432.6%、22H1增速65.9%。

　　分品牌来看：

歌力思：

　　今年H1新增直营11家、加盟-1家，目前直营187家、加盟99家，目前weekend系列单独开店(青年化、高性价比);

Laurel：

　　今年H1新增直营7家、加盟0家，目前直营63家、加盟12家，最终开店目标在150家左右(国内);

Ed hardy：

　　今年H1新增直营0家、加盟-12家，目前直营48家、加盟46家，公司期望这个品牌未来在底部企稳即可;

IRO：

　　今年H1新增直营5家、加盟1家，目前直营85家、加盟1家，终局开店数量在100~150家左右(国内+国外);

Self-portrait：

　　今年H1新增直营10家，目前直营30家、无加盟店，终局开店数量往100家去靠近，未来几年门店数量会翻倍。

未来公司总体开店目标增速维持在20%左右，与公司的股权激励增速相匹配。

从渠道来看，分为线下和线上。

线下店铺业绩受疫情影响严重，但线上业绩取得营收与毛利率的双爆发：

　　由于中高端女装的品牌定位，公司主要销货渠道是线下门店，

　　22H1线上收入占比15.61%，去年同期为10.15%;22H1线上毛利率为58.41%，去年毛利率同期为51.33%。

公司管理层希望线上占比继续提升20%左右。

天猫转正价化推新，因此带来了线上毛利率的提升

　　，主要是因为放在唯品会等渠道清库存的这部分产品毛利率较低。

4.公司的财务报表有哪些亮点？

●资产负债率不断下降

　　22H1一年内到期的非流动负债同比减少18.18%、长期借款减少12.66%，主要系偿还借款;预计负债同比减少73.19%，主要是可退换货额对应的应付退货款减少所致。

●应付账款减少

　　22H1应付账款同比减少22.1%，主要系报告期末为采购淡季，应付供应商货款减少所致。

5.公司财务报表需要注意的风险有哪些？

●线下毛利率下降

　　22H1线下业务毛利率为65.79%，去年同期为71.14%——受疫情防控以及加速拓店的影响。

●销售费用攀升

　　22H1销售费用率为45.5%，去年同期为38.4%——主要是新开店前置成本大，且疫情关店刚性支出无法避免。

6.投资这家公司如何避雷？

●疫情政策不确定

　　疫情反复无常，并且迟迟不放开(目前最大的不确定性来源)，继续严重影响线下门店业绩。

●渠道拓展不及预期

　　线下新店投入大、发展慢，导致利润端持续承压。

7.现在是买入的时机吗？

PB为1.33，属于历史最低位。

　　股价虽然创了历史新低，但由于公司目前利润端受疫情影响严重，PE(TTM)较高(失真)，因此用PB估值较为合理。

一旦疫情好转、线下客流回暖将会成为经营上的拐点。预计Q3基本面环比Q2将有所改善，可以逢低逐步建仓。

　　由于公司多品牌矩阵构筑自身差异化优势，逆势下坚定门店扩张，

8.总结：这家公司的投资逻辑有哪些？

1）多品牌矩阵可为公司带来新的业绩增长点，开启第二曲线。其中新品牌self-portrait 21年与22H1的yoy分别为432.6%、65.9%，毛利率可达82.94%，十分亮眼，未来几年还能保持较高增长。

2）21年和22年公司采取逆势开店策略很好地保持了营收端的正增长，但利润端由于开店固定费用和成本支出暂时承压，经营最差情况（Q2）已经过去，未来将逐步改善，利润端弹性较大。

　　歌力思(SH603808)朗姿股份(SZ002612)地素时尚(SH603587)

　　@今日话题@雪球创作者中心

流浪哥哥V：

　　地素时尚(SH603587)我来预言一下，未来某个时刻，国资委将开始控场。来自未来的你请回来膜拜此贴。此股股价将过百，请继续膜拜。

专搞错杀的丁带师：

　　原以为地素时尚出的这个小时之外能起来，结果纯线上的品牌运营成这样是真没想到…哪怕刷刷单都不至于月销按量排名最高的是1吧…去年看空到15元，现在我的意见是可以直接删除自选了

你想涨幅他要你本金：

　　地素干这条线是我最失望的，她都没搞清楚自己现在应该干什么。地素不能从产品力跨越到品牌力那就根本不值得投资。地素时尚(SH603587)

流浪哥哥V：

　　地素时尚(SH603587)今日试盘

吕观澜：

　　地素时尚(SH603587)恒光股份(SZ301118) 吉比特(SH603444) 本文写于2022年10月13日上午。

　　叫模拟盘也可以。因为我实盘亏得暂时不想去看了。480买的半仓腾讯，现在250;48买的半仓招商银行，现在30。我承认受段永平、老唐、谷子地等大V的影响，但这两支股票也确实是我心仪的。用的是平时用不到的钱，别说放个三五年，就算是全跌干净了也没关系，影响心情，但不影响生活。今天开始开这个伪实盘，是学习格雷厄姆之后的一次尝试，也不频繁更新，月更新就不错了。

　　具体方法：

　　1.找出所有动态市盈率小于“(两倍无风险收益率)的倒数”倍的股票。目前(2022年)五年期银行存款最高利率是晋商银行，4.5%。(两倍无风险收益率)的倒数就是1/(2*0.045)=11.11。但是工行五年期存款利率是2.75%，1/(2*0.0275)=18.18.。因此我们按差不多15计算就可以模糊正确了，这个体现在个股当然是越低我们越喜欢。

　　2.找出其中资产负债率小于50%的股票。

　　3.从中选出至少30只股票，每只股票的投入不超过总资金的2.5%。也就是说，投资股票的资金不能够超过总投资资金的75%。

　　4.剩下的钱买入无风险产品，比如国债、银行定期存款等。

　　5.在任何一支个股上涨超过50%时卖出，然后买入新的符合条件的股票或者无风险产品。

　　6.建仓后的第二年，卖出涨幅不到50%的个股，换入新的可选对象或无风险产品。

　　股票部分的具体操作过程(暂时不管国债和定期存款)：

　　1.通过某软件，我找出了PE小于15的股票，有1666支。

　　2.通过某软件，我找出了资产负债率小于50%的股票，有3246支。

　　3.同时符合上述条件的，有870支。这个似乎也太多了。于是我进一步筛选，比如roe连续5年都大于15，有60支;都大于20，有17支。为了统计方便，调整pe和roe，得到：

　　“pe大于0小于13.3;资产负债率小于50;roe5年大于18.6”恰好目前是20支股票。每支买入4%金额，假设总额100万，4%就是每支买入4万。四舍五入后的投资情况如下。过1个月或者更长时间再来看看。

扭扭爸：

　　地素时尚(SH603587)地素清了一年多了。说实话这个价格真是心动。可惜今年亏了的底裤都没了，只能看看了。

汪汪队02：

　　地素时尚(SH603587) 朋友 真心想问一下 出了地素买其他股票上比地素多赚一点(少亏一点)嘛?

流浪哥哥V：

　　地素时尚(SH603587)今天不涨，明天涨!明天不涨，后天涨!涨是早晚的事情

流浪哥哥V：

　　地素时尚(SH603587)地素在日本注册了新商标?

流浪哥哥V：

　　地素时尚(SH603587)发现了一个规律，穷人买不起他家的衣服，自然也看不上这个股

是玉米呀：

　　地素时尚(SH603587) 疫情之下各行各业本来就难，现又叠加战争全球经济衰退，市场不容乐观。

　　不是闲钱不要再进股市了，否则等待你的将是痛苦;

　　有闲钱的可以找找优质股买入了，静等下一个牛市吧;

　　被套的不急用钱就放着吧，阴阳循环，有跌就有涨，只有公司好肯定能回来的，如果现在割了再买其它股也是一样被套，现在这行情就是公司盈利不错，也只能保证不大跌;

　　大趋势不好谁也没办法，等战争结束，米开始降息，全面注册制，到那时候再来吧。

　　极度悲观中………

　　索菲亚(SZ002572)

　　中兴通讯(SZ000063)

流浪哥哥V：

　　地素时尚(SH603587)起飞绝对过百

地素时尚(SH603587)：

　　地素时尚：地素时尚关于股份回购进展情况的公告 网页链接

汪汪队02：

　　地素时尚(SH603587) 这个回购速度还可以，回购目标1-2个亿，已经完成最低额度的45% 接近一半，9月份回购额度占累计回购额度的一半了，占最低回购额度的5/1了，明显加快了进度，按照当前的节奏年前应该可以完成最低回购目标：1亿了.

地素时尚(SH603587)：

　　中国财富通10月9日 - 地素时尚(603587)公告称，截至2022年9月30日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份数量约为311.02万股，占公司总股本的比例为0.6465%，最高成交价格为人民币15.55元/股、最低成交价格为人民币13.67元/股，已支付... 网页链接