2022-11-21今日SH600746股票最新净值和交易情况

黑眼圈麦子：

　　江苏索普(SH600746)索普当初定增的时候，大股东没参与，因为大股东锁定期是36个月，当初定增的不知道现在跑完了没。现在的价格已经是定增价附近了。按说周期股不跌到令人发指的价格是不会反弹的。所以这个股短期不适合再入了。你很难遇到去年那种，又是事故停车，又是下游暴涨的需求。这两年华鲁恒升荆州的装置也快投产了吧，还有恒力大连的项目，从短缺到过剩就不好再涨上去了

黑白灰度：

　　江苏索普(SH600746)江苏索普可以进场了，醋酸价格开始持续上涨了。

江苏索普(SH600746)：

　　江苏索普：江苏索普关于部分理财产品到期赎回并继续使用闲置自有资金及闲置募集资金进行现金管理的公告 网页链接

升值勤勉：

　　江苏索普可以进场了，醋酸价格开始持续上涨了。

豪so2：

　　我刚刚调整了一下雪球组合 sky309(ZH2494729) 的仓位。江苏索普跌入谷底，等待醋酸回暖。欧洲能源危机，化工周期股可能会有反弹呢?23年还有新项目开建，可以尝试压住一波!这个点位机会更大。至于保险，也是底部了。那就慢慢等吧

阿冷95s：

　　江苏索普(SH600746) 这个是准备亏50%的节奏了，请问这个公司到底能不能快点破产

用户2737991455：

　　中远海控(SH601919) 记录一下 一年多前凭运气在江苏索普上赚的钱 已经全在中远海控上亏掉了

磊d8a：

　　江苏索普(SH600746)8块见吧

星辰云雨梦：

　　偶然刷到大V@雪月霜 评论周期股大V@梁思禺 去年的文章，那一篇我印象深刻，再读也有新理解。

　　想我刚开始逛雪球是2018年，孩子刚出生，一边给孩子冲奶粉一边刷雪球，对股票还是懵懵懂懂的。当时不知怎么的，就迷上了周期股，可能是性格原因，也可能是最早读的投资方面书籍原因。科斯托拉尼在《大投机家》里讲述他投资福特和沃尔沃，林奇在《彼得林奇的成功投资》里描述他投资汽车股和犹他铜业，这俩人在汽车股上是完全一致的，还有利弗莫尔在《股票作手回忆录》里回魂的伯努利钢铁。都是典型的周期股投资，看得我津津有味。

　　扯远了，说起雪月霜，我印象深的是他经常性的表述中远海控和油运，其中海控我是完全赞同滴，我自己也数次讲过海控;油运我就不太懂，不过他的逻辑是通顺的，现在看来也是正确的，他是懂周期股的人。

　　初识梁思禺，还是在猪股，由于我是养猪相关行业从业人员，印象极其深刻，跟着学习了不少知识，尤其对周期股的认知和周期股交易体系的建立，他是雪球为数不多的周期股大咖。

　　雪球也好，其它地方也罢，学习不能够停止，不过也不是完全照搬照抄，要根据自己的实际情况，取长补短，不断完善。

　　经过这三四年的学习和总结，我逐步完善出自己的一些周期股交易体系，分享出来，欢迎大家指正。

　　周期股，我是按照由上而下的方式来进行分析，按照重要程度排序依次为：一、宏观经济周期。二、行业逻辑与选择。三、趋势。四、估值。

　　一、宏观经济周期。

　　我在帖子里经常会提到库存周期、宏观之类，对我而言是周期股投资的第一步，也是最重要的一环(尤其对工业品而言)，可以细分经济周期和金融环境两个部分。

　　1.经济周期最基础的是库存周期，可以对应大部分的周期行情，更大的框架是朱哥拉周期(固定资产/设备投资周期)，也更有影响力。

　　2.金融环境主要是指货币的数量和价格，这一点有时候不得不看美联储的脸色，美国十年期国债收益率是金融资产定价的矛，这一点很长时间之内不会改变。

　　其中经济周期隐含总需求，尤其是工业品的需求，它对周期股非常重要;货币价格则对科技/成长股的估值影响深刻。

　　如果对宏观经济周期的各方面进行排序的话，我会倾向：朱格拉周期≥库存周期>货币价格(利率)>货币数量

　　科斯托拉尼先生阐述过：中期趋势=货币+心理因素，我也深表认同。

　　二、行业逻辑和选择。

　　这一点梁思禺的文章深入探讨过，我深以为然，附上截图。

　　可以看出，他是以排除的方式，选择确定性最高的机会。即便周期股，我也认为他是正统的价值投资者。

　　我自己的选择要宽泛的多，并没有那么严谨。但是有一点我要特别提出：不懂不要做。

　　这里的懂，也不要求是行业专家或者行业从业人员，而是起码达到这两个要求：

　　1.清楚掌握细分行业的整个产业链格局，以及上、下游关系。

　　2.深刻理解企业所处的产业链位置、主营业务、上游成本、下游占比和利润构成。

　　我举两个化工的例子来说明：原油-PX-PTA-聚酯-纺织-服装这条产业链。比如恒力偏向于石油大炼化，它做石油～PTA，赚的是PTA的加工费，规模和加工费比较重要;同样是这条产业链的新凤鸣，它是采购PTA和MEG，来生产涤纶长丝，涤纶与PTA的价格差就比较重要。

　　再比如煤化工：煤-甲醇-醋酸，或者煤-甲醇-MTO-聚烯烃。这里甲醇的行业地位就低，因为国内它用褐煤或者煤化工副产品焦炉气生产，国外还有天然气路线，加上大型聚烯烃装置自身有配套。而醋酸的议价能力就非常强，因为醋酸属于强腐蚀性的危险化工品，环保/安全要求高，行业壁垒也高，转移成本的能力就强很多。

　　懂得这些，能更好的帮助选择细分行业和企业。并且只有懂得这些，才能知道去跟踪什么数据，才能知道哪些数据是真正的核心。

　　其它方面也是时间、空间、弹性，这几点梁思禺讲的很好，不多赘述。

　　总结就是行业供求错位的扭曲程度以及供求再平衡所需要的时间，这包括行业本身的周期性质以及额外的因素(比如双控、碳中和等)。具体就是供给端、需求端以及库存水平，其中工业品主要看需求，农产品主要看供给。

　　三、趋势。

　　我所谓的趋势，一方面是指产品价格或者销量的趋势性，另一方面是指股价走势本身的趋势性。

　　叠加上面的宏观经济周期来说明，比如补库存前段(或者景气周期预期/产品涨价前段)，产品价格回调或者股价回调都是正常的，坚定持有就好!但是到了补库存后期伴随产品涨价涨不动(或者加速涨价)，那就要打起一万个精神，稍有风吹草动就先跑为敬!

　　股价走势本身就是指技术分析，我个人的全部技术分析体系来自于斯波朗迪的《专业投机原理》，其核心是道氏理论的趋势理论。

　　周期股底部重逻辑，顶部重趋势，很多人看不上技术分析，我认为相当有用，尤其是在周期股右侧买入和逃顶上。

　　四、估值。

　　这方面梁思禺非常重视，我并不会。周期股的估值，对我而言90%的意义在于寻找顶部区间。有些周期股没法看估值，比如糖，它确实是周期股而且也不是不能做，要更加看重趋势。

　　比较典型的周期股估值思路就是江苏索普这种，当然我绝对是踩了狗屎运蒙的。周期景气高峰考虑估值就是为了逃顶，景气初期考虑估值则是为了估算股价弹性和空间。

　　正确的给周期股估值，加上合适的技术分析，不说成功逃顶，绝对足以带走大部分的利润。

　　本文主体至此结束!

　　说起“逃顶”这个词，我再扯会儿闲磕儿。

　　又想起了我经常说的几句话。周期股的景气高点一定不要做两件事：1.把周期股当成成长股。2.用价值投资的思维按计算器。

　　这两点是周期股上常见并且致命的错误，周期股这个套儿，全都加厚甚至还有苯佐卡因，一枪不慎，贤者超长。

　　有几种情况一定要小心谨慎，不要被套住，宁可不赚那个钱，切勿去站岗。

　　1.特殊的一次性事件带来的非正常景气度。

　　这个最典型的例子，就是英科医疗，解这种站岗套儿，我看机会极其渺茫。

　　2.行业景气叠加多种偶然性有利因素。

　　近一些的就是上一个猪周期，大范围拆猪场加上非瘟加上本身行业周期。做为相关从业者，我看猪价再涨到20元/斤，难;正邦这种再达到千万出栏，难;这两件事同时发生，猴年马月。与之相似的是磷化工，我不看好，勿喷。

　　这种情况一旦被套住，假如死扛，解套难度相当大。去年铜、铝、金都已经接近甚至超过2007年，结果是云铝、山金也不过将将解套。

　　紫金如果不是上市晚半年，我看也解不了套。

　　江西铜业，更是差了大好大一截。

　　3.较长周期行业的景气高点。

　　较长的周期行业，景气时间会有好几年，比较容易让人产生成长股的错觉，比如工程机械、水泥、以及时间更长的航运。

　　三一重工的情况，大家都看到了，解套还是可以实现的，不过需要时间比较长。至于中远海控，我还是那个观点，时间验证，起码说没有什么搞头。

　　后面扯了这么多，主要是阐述周期股的风险!在周期股的景气高点，千万不要犯错误，说给大家听，也说给我自己。

　　中远海控(SH601919)

　　正邦科技(SZ002157)

　　江苏索普(SH600746)