2022-09-02今日SH603583股票最新净值和交易情况

薛定谔的饼：

　　出口链至今主要的公司中报都已经发布了，出口链的业绩确实也兑现了我们五月初报告的 逻辑，当然报告的不足我们后面做了补充，主要是对出口链的盈利能力修复更为乐观，且 认为随着四座大山的改善出口链最终净利率将高于疫情前，这是大概率的，详情可看过往 的私信。考虑到我一直私信出口链的观点，写的也比较多，逻辑其实有些类似，一直纠结 要不要写捷昌驱动点评，因为其实全部基于中报写点评写不出太多有增量价值的内容，但 是从投资上思考下来捷昌驱动或许迎来了机会，观点供参考!

　　中报需要关注的一些点：①22H1 收购的 LEG 并表收入 2.28 亿元，利润亏损 3231 万元; 按季度平均折算，22Q2LEG 收入 1.14 亿元，亏损 1615.5 万元;②扣掉 LEG 并表母公司 22Q2 实现收入 6.18 亿元/+11%，归母净利润 1.28 亿元/+44%，22Q2 母公司归母净利 率 20.7%;③收入端分项关注各地区子公司的收入，整体来看受升降桌 C 端市场下滑，升 降桌上半年内生整体增速并不快，平台业务除了医疗上半年贡献较多，光伏、汽车等主要 在下半年贡献业绩;④利润端拆分来看，由于并表 LEG 以及公司平台化战略的推进，销售 费率/管理费率/研发费率都有不同程度的增长，但受益于人民币贬值，汇兑收益显著，拉 动整体费用率下行。

　　中报总体来看，我们认为符合预期。表现好的地方在于扣掉 LEG 之后母公司利润率修复到 20%了，虽然汇兑是主要原因，但是去年大家也因为汇率这些边际的东西杀股价，出口链 利润就是边际定价的;做得不及预期的地方是 LEG，确实没想到还亏这么多，主要是受战 争的影响以及欧洲成本偏高;此外其他方面我们认为都是符合预期的。

　　虽然业绩符合预期，但是当前我们是坚定看多的，几大理由如下：

　　1、升降桌主业悲观预期以及表现不佳的增速已落地，下半年以及展望明年升降桌的预期 是边际好转的。当前美国消费能力依然较强，非农就业表现较佳，叠加进入订单旺季(四季度的需求订单是在最近下的)，7 月份订单公司明确表示下单量较为不错，下半年内生 收入端将环比持续提升;23 年则更要乐观，经过一年多和 LEG 的整合，虽然 LEG 还没赚 钱，但是给公司导入的客户改到放量的阶段了，公司明确表示赫尔米勒以及 Steelcase 将 在明年把北美以及欧洲的订单转移到公司这边，依靠的就是 LEG 的品牌优势，单个客户新 增采购额都是过亿的新增，这也是公司在北美和欧洲投建工厂的原因，当地工厂生产是客 户的需求，产能年底到位，订单随之而至，升降桌增速可以乐观;

　　2、平台化业务下半年都进入了放量的阶段，并且有催化。平台化业务来讲，医疗一直稳 定高增，但是光伏和汽车业务时下半年开始逐渐放量，光伏、汽车、家具窗帘三块业务下 半年贡献收入在 1-1.2 亿，可比口径可以认为是纯新增，并且增速较快，汽车明年收入接 近 1 亿，光伏也在 1.5 亿多，平台化业务放量贡献新动力。此外，汽车业务存在现在催化， 公司拖车钩已定点蔚来 3+5 款车，还有五家车企在沟通(几乎确定肯定是拿下来了，可私 信电话沟通，都是知名车企和品牌)，门系统(尾门和侧门)产品年底落地，明年底预计 拿到定点，三款产品单车价值链在 3-4K，想象空间大且催化不断;

　　3、利润端我们持续强调四座大山的改善，汇率持续兑现，今天汇率已经 6.92 了;三季度 原材料改善也将兑现到报表;同时海运的改善也在兑现，盈利能力持续改善是无疑的。此 外，下半年公司明确表现加速马来西亚出货，马来西亚因为没有关税盈利能力要高于国内， 将进一步加速盈利能力提升。短中长三个维度我们认为捷昌驱动盈利能力未来 2-3 年是持 续提升的，当然 LEG 利润率逐渐好转会锦上添花。

　　4、交易层面来看，前期博弈关税的资金我们认为大部分已经离开，同时预期衰退的资金 也有撤退，公司已反应最悲观的预期，我们预计公司今年收入 30 亿+，利润在 4.5-5.0 亿， 23-24 年收入年化 30%增速，23 年利润在 6.5 亿，当前市值对应 23 年估值仅 18X，展望 下半年及明年边际好转，且存在催化，公司质地经过市场反复验证.

　　捷昌驱动(SH603583)

老虎券商：

　　出口链至今主要的公司中报都已经发布了，出口链的业绩确实也兑现了我们五月初报告的逻辑，当然报告的不足我们后面做了补充，主要是对出口链的盈利能力修复更为乐观，且认为随着四座大山的改善出口链最终净利率将高于疫情前，这是大概率的，详情可看过往的私信。考虑到我一直私信出口链的观点，写的也比较多，逻辑其实有些类似，一直纠结要不要写捷昌驱动点评，因为其实全部基于中报写点评写不出太多有增量价值的内容，但是从投资上思考下来捷昌驱动或许迎来了机会，观点供参考!

　　中报需要关注的一些点：①22H1收购的LEG并表收入2.28亿元，利润亏损3231万元;按季度平均折算，22Q2LEG收入1.14亿元，亏损1615.5万元;②扣掉LEG并表母公司22Q2实现收入6.18亿元/+11%，归母净利润1.28亿元/+44%，22Q2母公司归母净利率20.7%;③收入端分项关注各地区子公司的收入，整体来看受升降桌C端市场下滑，升降桌上半年内生整体增速并不快，平台业务除了医疗上半年贡献较多，光伏、汽车等主要在下半年贡献业绩;④利润端拆分来看，由于并表LEG以及公司平台化战略的推进，销售费率/管理费率/研发费率都有不同程度的增长，但受益于人民币贬值，汇兑收益显著，拉动整体费用率下行。

　　中报总体来看，我们认为符合预期。表现好的地方在于扣掉LEG之后母公司利润率修复到20%了，虽然汇兑是主要原因，但是去年大家也因为汇率这些边际的东西杀股价，出口链利润就是边际定价的;做得不及预期的地方是LEG，确实没想到还亏这么多，主要是受战争的影响以及欧洲成本偏高;此外其他方面我们认为都是符合预期的。

　　虽然业绩符合预期，但是当前我们是坚定看多的，几大理由如下：

　　1、升降桌主业悲观预期以及表现不佳的增速已落地，下半年以及展望明年升降桌的预期是边际好转的。当前美国消费能力依然较强，非农就业表现较佳，叠加进入订单旺季(四季度的需求订单是在最近下的)，7月份订单公司明确表示下单量较为不错，下半年内生收入端将环比持续提升;23年则更要乐观，经过一年多和LEG的整合，虽然LEG还没赚钱，但是给公司导入的客户改到放量的阶段了，公司明确表示赫尔米勒以及Steelcase将在明年把北美以及欧洲的订单转移到公司这边，依靠的就是LEG的品牌优势，单个客户新增采购额都是过亿的新增，这也是公司在北美和欧洲投建工厂的原因，当地工厂生产是客户的需求，产能年底到位，订单随之而至，升降桌增速可以乐观;

　　2、平台化业务下半年都进入了放量的阶段，并且有催化。平台化业务来讲，医疗一直稳定高增，但是光伏和汽车业务时下半年开始逐渐放量，光伏、汽车、家具窗帘三块业务下半年贡献收入在1-1.2亿，可比口径可以认为是纯新增，并且增速较快，汽车明年收入接近1亿，光伏也在1.5亿多，平台化业务放量贡献新动力。此外，汽车业务存在现在催化，公司拖车钩已定点蔚来3+5款车，还有五家车企在沟通(几乎确定肯定是拿下来了，可私信电话沟通，都是知名车企和品牌)，门系统(尾门和侧门)产品年底落地，明年底预计拿到定点，三款产品单车价值链在3-4K，想象空间大且催化不断;

　　3、利润端我们持续强调四座大山的改善，汇率持续兑现，今天汇率已经6.92了;三季度原材料改善也将兑现到报表;同时海运的改善也在兑现，盈利能力持续改善是无疑的。此外，下半年公司明确表现加速马来西亚出货，马来西亚因为没有关税盈利能力要高于国内，将进一步加速盈利能力提升。短中长三个维度我们认为捷昌驱动盈利能力未来2-3年是持续提升的，当然LEG利润率逐渐好转会锦上添花。

　　4、交易层面来看，前期博弈关税的资金我们认为大部分已经离开，同时预期衰退的资金也有撤退，公司已反应最悲观的预期，我们预计公司今年收入30亿+，利润在4.5-5.0亿，23-24年收入年化30%增速，23年利润在6.5亿，当前市值对应23年估值仅18X，展望下半年及明年边际好转，且存在催化，公司质地经过市场反复验证，交易层面具备涨的条件。

　　丁志刚 2022/8/29

期货小日记1：

　　成都燃气短线留意11.1位置支撑。手中持有了电投能源，三维化学，捷荣技术，欣锐科技，文投控股，山西焦煤，西子洁能，兖矿能源，中炬高新，捷昌驱动，东旭蓝天，冀中能源，嵘泰股份，蓝科高新，高斯贝尔，广汇能源，上海能源，九丰能源，平煤股份，聚光科技，富瑞特装，维科技术，首航高科，华阳股份，德尔股份不懂操作的咨询#股票#股票#

证券之星财经：

　　捷昌驱动发布2022年半年度报告，报告期营业收入14.40亿元，同比增长42.81%;归属于上市公司股东的净利润1.88亿元，同比增长21.97%;基本每股收益0.50元。

　　截至2022年8月29日收盘，捷昌驱动(603583)报收于31.44元，上涨7.16%，换手率0.72%，成交量2.74万手，成交额8356.41万元。资金流向数据方面，8月29日主力资金净流入976.0万元，游资资金净流入503.15万元，散户资金净流出1479.15万元。

　　根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，捷昌驱动(603583)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家;过去90天内机构目标均价为32.91。

　　捷昌驱动主营业务：从事线性驱动系统的研发、生产和销售业务。公司董事长为胡仁昌。公司总经理为陆小健。

　　重仓捷昌驱动的前十大基金见下表：

　　其中持有数量最多的基金为国投瑞银优化增强债券A/B，目前规模为71.51亿元，最新净值1.789(8月29日)，较上一交易日上涨0.11%，近一年上涨3.35%。该基金现任基金经理为吴潇 杨枫。

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每日经济新闻：

　　每经AI快讯，捷昌驱动(SH 603583，收盘价：31.44元)8月29日晚间发布公告称，截至本公告日，公司及子公司经审批的担保总额为16.74亿元(含本次)，占公司最近一期经审计归属上市公司股东净资产的比例为45.06%;公司已签署担保合同且尚在履行中的担保金额为12.18亿元，其中，已实际发生的担保余额为8.97亿元，担保余额占公司最近一期经审计归属上市公司股东的净资产比例为24.14%。

　　2021年1至12月份，捷昌驱动的营业收入构成为：线性驱动行业占比99.84%。

　　捷昌驱动的董事长是胡仁昌，男，54岁，学历背景为硕士;总经理是陆小健，男，52岁，学历背景为硕士。

　　截至发稿，捷昌驱动市值为121亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 捷昌驱动近30日内北向资金持股量减少27.59万股，占流通股比例减少0.07%;2. 近30日内无机构对捷昌驱动进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——面对人口负增长，也许不必如此悲观

　　(记者 曾健辉)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，捷昌驱动(SH 603583，收盘价：31.44元)8月29日发布公告称，2022年9月14日14点00分，公司将在浙江省绍兴市新昌县省级高新技术产业园区浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司六楼会议室召开2022年第二次临时股东大会。本次股东大会将审议《关于公司全资子公司之间提供担保的议案》，2022年9月7日收市后登记在册的股东可现场参会投票，或通过交易所投票系统行使表决权。

　　2021年1至12月份，捷昌驱动的营业收入构成为：线性驱动行业占比99.84%。

　　捷昌驱动的董事长是胡仁昌，男，54岁，学历背景为硕士;总经理是陆小健，男，52岁，学历背景为硕士。

　　截至发稿，捷昌驱动市值为121亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 捷昌驱动近30日内北向资金持股量减少27.59万股，占流通股比例减少0.07%;2. 近30日内无机构对捷昌驱动进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——面对人口负增长，也许不必如此悲观

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，捷昌驱动(SH 603583，收盘价：31.44元)8月29日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约14.4亿元，同比增加42.81%;归属于上市公司股东的净利润约1.88亿元，同比增加21.97%;基本每股收益0.5元，同比增加13.64%。公司不进行利润分配、公积金转增股本。

　　2021年1至12月份，捷昌驱动的营业收入构成为：线性驱动行业占比99.84%。

　　捷昌驱动的董事长是胡仁昌，男，54岁，学历背景为硕士;总经理是陆小健，男，52岁，学历背景为硕士。

　　截至发稿，捷昌驱动市值为121亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 捷昌驱动近30日内北向资金持股量减少27.59万股，占流通股比例减少0.07%;2. 近30日内无机构对捷昌驱动进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——面对人口负增长，也许不必如此悲观

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

捷昌驱动(SH603583)：

　　智通财经APP讯，捷昌驱动(603583.SH)公告，公司拟通过J-STAR MOTIONN(SINGAPORE) PTE.LTD在匈牙利投资设立全资子公司，拟投资金额为100万欧元，名称：捷事达(匈牙利)有限公司(暂定名)。通过在匈牙利投资设立全资子公司，公司深入实施国... 网页链接

捷昌驱动(SH603583)：

　　智通财经APP讯，捷昌驱动(603583.SH)披露2022年半年度报告，该公司半年度实现营业收入14.40亿元，同比增长42.81%。归属于上市公司股东的净利润1.88亿元，同比增长21.97%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.52亿元，同比增... 网页链接

捷昌驱动(SH603583)：

　　捷昌驱动(603583)2022年半年度董事会经营评述内容如下： 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)公司所处行业情况 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司属于“C38电气机械和器材制造业”... 网页链接

捷昌驱动(SH603583)：

　　捷昌驱动：2022年半年度报告 网页链接

捷昌驱动(SH603583)：

　　捷昌驱动：关于在匈牙利投资设立全资子公司的公告 网页链接

捷昌驱动(SH603583)：

　　捷昌驱动：关于公司部分募集资金投资项目延期的公告 网页链接

捷昌驱动(SH603583)：

　　捷昌驱动：瑞信证券关于捷昌驱动非公开发行股票部分募集资金投资项目延期的核查意见 网页链接

捷昌驱动(SH603583)：

　　捷昌驱动：关于公司2022年半年度募集资金存放与实际使用的专项报告 网页链接

捷昌驱动(SH603583)：

　　捷昌驱动：第五届董事会第二次会议决议公告 网页链接

捷昌驱动(SH603583)：

　　捷昌驱动：独立董事关于第五届董事会第二次会议相关事项的独立意见 网页链接