2022-11-26今日SH600410股票最新净值和交易情况

紫米财经：

　　【紫米财经文/蒋春晓】10月14日，近日，泰凌微电子(上海)股份有限公司(简称：泰凌微)披露了首轮审核问询函。在问询函中，公司实际控制人大额负债被问询。

　　根据申报材料，为向泰凌有限原股东中域高鹏支付股权收购款项、完成原股东中域高鹏结构化安排的拆除，公司实际控制人王维航以借款方式筹集相关资金导致负有大额债务。

　　王维航控制的上海芯狄克及上海芯析分别与浦发银行签订并购贷款合同借入长期借款，借款利率4%，借款余额分别为18,005.00万元和15,965.00万元，到期日2027年11月10日，王维航及其配偶提供无限连带责任保证，以房产作为抵押。

　　王维航与安信证券签订《股票质押式回购交易协议书》，以华胜天成股票作为标的证券融资借入资金，借款利率8%，截至本招股说明书签署日，需购回交易金额为24,808.47万元，购回交易日为2023年6月9日。安信证券系发行人本次发行上市申报的保荐机构。而根据公开信息，华胜天成预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润为-10,800万元人民币到-16,200万元人民币，将出现亏损。

　　王维航曾多次因华胜天成未完成回购计划、减持区间信息披露不准确、信息披露不及时等被采取监管措施，上交所、北京证监局多次对王维航出具警示函，不排除实际控制人未来可能被中国证监会及其派出机构采取行政处罚的风险。

　　发审委要求公司说明截至目前王维航及其控制企业的负债余额(含担保)、还本付息期限，债务人所有资产及其可变现能力，各方是否存在纠纷或潜在争议。

　　发审委要求公司说明王维航与安信证券签订《股票质押式回购交易协议书》的时间，是否影响保荐机构独立性及其合规性，结合协议相关条款与华胜天成预亏及股价走势、质押标的证券的警戒线及平仓线，说明是否存在补充担保物、标的证券被强制平仓、购回交易提前等风险及其应对措施;以及说明王维航相应的整改措施，作为拟上市公司董事长、实际控制人能否勤勉尽责、规范履职。

　　招股书显示，公司2021年营收64,952.47万元，归属于母公司所有者的净利润9,500.77万元。研发投入占营业收入的比例为19.20%。近三年营收逐年上升，净利润大幅波动，从盈利5,386.17万元到亏损9,219.49万元，再盈利9,500.77万元。

　　招股书透露，本公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员2021年薪酬总额1,313.39万元。董事长王维航2021年领取薪酬为0，董事、总经理、核心技术人员盛文军2021年领取薪酬为406.75万元。副总经理、董事会秘书李鹏2021年领取薪酬为87.20万元。

　　公司是一家专业的集成电路设计企业，主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计与销售，专注于无线物联网芯片领域的前沿技术开发与突破。

公司研究室：

　　本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

　　出品|公司研究室

　　文|曲奇

　　10月13日，物联网芯片厂商泰凌微电子(上海)股份有限公司(以下称“泰凌微”)对上交所第一轮问询进行了回复。

　　6月30日，泰凌微向上交所递交招股书，拟在科创板上市，募资额预计为13.24亿。

01、IoT芯片收入占比超94%，毛利率持续下滑

　　泰凌微主营无线物联网(IoT)系统级芯片的研发、设计及销售，产品主要用于智能家居、智能照明、电子价签等物联网领域。

　　2019年至2021年，泰凌微营收分别为3.20亿、4.54亿、6.50亿。其中，IoT芯片业务的收入占比连续3年超94%。

　　2019年到2021年，公司毛利率分别为48.60%、49.82%、45.97%。对于2021年毛利率下滑，泰凌微解释称，受半导体行业上游供应紧张的影响，泰凌微对晶圆、存储芯片、封装测试的采购成本持续上升，毛利率下滑。2022年上半年，泰凌微综合毛利率降至40.14%，较2021年末减少5.83个百分点。

　　2019年至2021年，泰凌微研发费用分别为6605.74万、8718.58万、12472.17万，研发费用率分别为20.64%、19.21%、19.20%。报告期内，泰凌微期间费用率分别为4216%、70.78%、33.82%。

　　2019年至2021年，泰凌微归母净利润分别为0.54亿、-0.92亿、0.95亿。

02、实控人负债5.56亿，抵押北京两处千万豪宅

　　上交所问询函中，第一个问题就是关于泰凌微实控人王维航背负的5.56亿债务情况。

　　2017年，上市公司华胜天成旗下的专项并购基金中域高鹏，以杠杠收购的方式收购泰凌微82.74%股权。

　　当时，花胜天成支付自有现金4.4亿，董事长王维航支付现金2亿并担任基金的实际控制人，全权负责“募投管退”。外部股东中，平安证券作为第一大LP，投入现金13.86亿，占并购金额的75%。

　　2018年，平安证券提出拆解“结构化股权”(股权集中，单一股东持股50%以上)，要求中域高鹏转让其持有77.57%的泰凌微股份，降低比例以实现现金回流。

　　2019年至2020年，中域高鹏引入国家大基金、小米长江产业基金、浦东新兴产业投资、北京华控等十余名投资机构，实现退出。王维航与其控制的上海芯狄克、上海芯析，也以21.33元/股的价格合计收购泰凌微11.58%的股权。

　　为了收购泰凌微股权，2020年底，王维航通过上海芯狄克及上海芯析分别向银行借款1.80亿和1.60亿，王维航及其配偶提供无限连带责任保证，以房产作为抵押;王维航还与安信证券签订股票质押式回购交易协议书，以华胜天成股票作为标的证券融资借入资金。

　　回复函显示，王维航将北京海淀万柳单价17万/平的房子和北京顺义一处707平米的豪宅用于抵押贷款。目前，这两个房产的市场价值分别为6555万、7172万。