2022-11-28今日SH600970股票最新净值和交易情况

池州太守：

　　毁灭吧!赶紧的!我累了!

　　中化国际(SH600500) 中材国际(SH600970) 中钢国际(SZ000928)

价值在线：

01、

　　截至2022年8月31日，南京市上市公司共有，总市值超过，营业收入，净利润达到，其中，达到，。

02、

　　南京114家上市公司营业收入同比，共有公司增收，占总数近6成，其中增长幅度超过的共有公司，占比，净利润总额，同比增长，共有公司实现盈利，，其中增幅的有。

03、

　　从企业角度看，2022年上半年共有12家公司营收过百亿，其中中材国际(600970)增长幅度最大，达，实现营收，主要原因江苏银行(600919)上半年营业收入达到，同比增长，净利润也增加了三成，在今年上半年疫情反复地背景下，也是通过服务实体经济为首位，推动实体经济发展的同时促进自身高质量发展。在南京市上市公司中，营业收入增幅超过的企业共有，其中龙蟠科技(603906)营收、净利润均呈翻倍增长，增幅分别为，虽然在新冠疫情的影响下，大宗商品价格上涨，行业市场需求减少等因素影响，龙蟠科技的化工领域受到冲击，但上半年龙蟠科技大力发展新能源业务，

04、

　　从行业角度看，营业收入增幅前三的行业分别为建筑装饰、有色金属、化工，增幅分别为，归属这三个行业的企业中，有企业上半年实现盈利，占比;净利润增幅前三行业分别为有色金属、国防军工、综合，增幅分别为，这三个行业的4家公司中，云海金属(002182)净利润增长幅度达到，

05、目前在国际大环境不稳定，国内疫情影响下，上市公司稳步发展，随着一揽子稳增长、促消费的政策出台，再加上各大传统企业向数字智能化转型，相信南京市的经济也会逐步回暖，在下半年交出一份满意的答卷。

　　查看更多精彩内容→《南京114家上市公司总市值超过1.42万亿元，加大向智能数字化转型，稳中求进，未来可期》

池州太守：

　　幸福是什么?

　　一笑眸

　　一个瞬间

　　一段感情

　　一个易碎的奢饰品。

　　年少轻狂，无视于她

　　步入社会，无感于她

　　人到中年，无心于她

　　幕入耳顺，无明于她

　　经常身在其中而不知她

　　等回过头来看才知她。

　　幸福是爱的果，是爱的相

　　幸福是可遇不可求，是无法长期拥有。

　　中年男人，不奢求太多的幸福

　　只想在这绿油油的大草原上

　　看到明天那红彤彤的太阳落山。

　　凭着爱 我信有出路

　　凭着爱 情怀不老

　　中化国际(SH600500) 中材国际(SH600970) 中钢国际(SZ000928)

中材国际(SH600970)：

　　中材国际：中国中材国际工程股份有限公司关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的进展公告 网页链接

黄运城：

　　全球资本市场报告(224)

　　【南京114家上市公司总市值超过1.42万亿元，加大向智能数字化转型，稳中求进，未来可期】

　　1、截至2022年8月31日，南京市上市公司共有114家，总市值超过1.42万亿元，营业收入近5000亿元，净利润达到523.84亿元，其中，达到千亿级4家，百亿级34家。

　　2、南京114家上市公司营业收入同比下降7.30%，共有68家公司增收，占总数近6成，其中增长幅度超过50%的共有11家公司，占比9.65%，净利润总额523.84亿元，同比增长2.55%，共有51家公司实现盈利，占比44.74%，其中增幅超过100%的有7家。总体呈现营业收入降低，净利润增加的局面。

　　3、从企业角度看，2022年上半年共有12家公司营收过百亿，其中中材国际(600970)增长幅度最大，达55.37%，实现营收184.84亿元，主要原因中材国际率先开始数字化、智能化的高端转型，填补了国内外水泥行业低能耗、数字智能化等多个领域的空白，也为新时代水泥行业绿色发展奉献了巨大的力量。江苏银行(600919)上半年营业收入达到351.07亿元，同比增长14.22%，净利润也增加了三成，在今年上半年疫情反复地背景下，也是通过服务实体经济为首位，推动实体经济发展的同时促进自身高质量发展。在南京市114家上市公司中，营业收入增幅超过50%的企业共有11家，其中龙蟠科技(603906)营收、净利润均呈翻倍增长，增幅分别为371.12%、276.88%，虽然在新冠疫情的影响下，大宗商品价格上涨，行业市场需求减少等因素影响，龙蟠科技的化工领域受到冲击，但上半年龙蟠科技大力发展新能源业务，和国内头部的电池生产制造商合作的同时，不断开发海外市场，这一举措在为企业带来巨大利润的同时，也拓展了锂电材料业务，巩固了龙蟠科技的产业链。

　　4、从行业角度看，营业收入增幅前三的行业分别为建筑装饰、有色金属、化工，增幅分别为38.95%、36.63%、36.12%，归属这三个行业的19家企业中，有17家企业上半年实现盈利，占比89.47%;净利润增幅前三行业分别为有色金属、国防军工、综合，增幅分别为72.22%、64.16%、36.26%，这三个行业的4家公司中，云海金属(002182)净利润增长幅度达到289.78%，主要得益于铝挤压汽车构件业务，和多个新能源汽车品牌的合作也为其带来了丰厚的利润。

　　5、目前在国际大环境不稳定，国内疫情影响下，上市公司稳步发展，随着一揽子稳增长、促消费的政策出台，再加上各大传统企业向数字智能化转型，相信南京市的经济也会逐步回暖，在下半年交出一份满意的答卷。

　　周一快乐![愉快]

　　黄运成&价值在线&易董[玫瑰][握手][呲牙]

　　2022.10.10

中材国际(SH600970)：

　　中材国际：中国中材国际工程股份有限公司关于中期票据获准注册的公告 网页链接

跨过寂寞守住繁华：

　　开篇声明：本人是个人投资者一枚，今日起写作分享，只作为个人的分析总结、回顾复盘，不作为买卖依据。

　　写作风格，偏向个股，且弱化大盘分析，因为大盘的走势是几千只股票情绪的合力，很难把握。

　　说到个股，大部分朋友最关心的就是选股的逻辑，这里的建议是，每个投资者，都应该有自己的一套逻辑，并不断的验证和优化，最终达到长期盈利的目的。

　　后续每篇文章，我都会用我的逻辑和大家去分析个股，大家互相学习，共同进步。今天聊一只【中材国际】

　　从以下几个维度进行分析：

1、空间

空间上看起来是OK的。

　　空间既价格位置，个人一般看1年左右的最高价和最低价，中材国际在这个范围内最高价是14.35元，最低价是7.15元，当前股价是8.21元，向上价差6.14元，向下价差1.06元，

2、时间

　　既介入的时机或者说转机，股票当日涨幅可以作为依据之一，拿中材国际来说，如下图

随波逐流，说明此刻不是介入点。

　　图中用中材国际的分时叠加了上证的分时和水泥概念的分时，可以看到，走势基本一致且弱于大盘和指数，

3、成交量

说明行情沿着当前还在持续，没有做多资金进入。

　　既资金介入的程度，从图中看，成交量没有明显的缩量或者放量，

4、途径

位于所有均线之下，空头表现中。

　　既涨跌的表现形式，或者叫走势，目前股价日K线7连阴，且

5、安全边际

　　所谓安全边际，就是有没有一个理由作为止跌的信号，或者叫支撑信号。

1）先看基本面：

在行业内还是不错的。

　　公司是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商，属于细分领域龙头，流通市值143亿(略大一点点点，也还好)，21年年度、22年一季度和半年度营收、净利润都是增长的，

2）消息面：

　　最近2个月水泥价格企稳回升，这算一个支撑。

　　发行股份购买资产的价格是8.45元，目前股价8.21元，这算一个支撑。

　　水泥概念一年内地量地价，9月30日收十字星，板块有望企稳，这是一个支撑。

小结：支撑是有的，止跌信号也是有的。

6、逻辑

　　既是否在热点中，目前看，所属强关联概念，非热点。

7、未来

　　1)既有无预期的利好或者利空，以下参考：

　　2)地产行业回暖预期。

　　3)整合中材旗下优质资源，近期发行股份并购合肥院。

　　4)水泥价格企稳并回暖。

　　5)GB16780《水泥单位产品能源消耗限额》标准首次发布于2007年，是我国首批系列强制性单位能源消耗限额国家标准之一，2012年进行了第一次修订，此次为第二次修订，标准于2021年10月11日发布，将于2022年11月1日正式实施。

小结：总体是乐观的预期

全文总结：

中材国际目前不是进入点，但是要重点关注，一旦底部企稳反弹或者反转，高度是可以期待的。

　　分享给大家一句我比较喜欢的谚语：虽有智慧，不如乘势;虽有镃基，不如待时。

　　祝大家投资顺利。

　　#水泥##中材国际#

穷山复水高瞻远瞩：

　　中材国际(SH600970)这个公司是干嘛的?给人建水泥生产工厂的?

中材国际(SH600970)：

　　近日，由中国上市公司协会指导，新华网(603888)、浙江日报报业集团联合主办的“中国上市公司年会系列活动暨第二届中国资本市场高质量发展峰会”在杭州圆满落幕。峰会以“创新引领 价值重构”为主题，旨在为上市公司探索高质量发展路径把脉... 网页链接

池州太守：

　　做正确的事，通常带来痛苦的感觉;

　　有时候做错误的事，会带来快感和愉悦;

　　坚持做正确的事，那就一路悲喜交加;

　　所以要坚持做正确且难的事，修行也好还是悟道也罢。

　　戒，大多数人肯定是做不到，做到的也只是可控且不断持续的修正;

　　改变是件终身的事业，哪有什么心想事成，哪有什么如你所愿，都是你今天的咬牙坚持和拼尽全力的维护才有可能成就的果。

　　中庸，对冲，弹性，这些就是大多数人的对自己的放过和保护;

　　人生这条路越走越发现，风险无处不在，稍有不慎就满盘皆输;

　　也只能晴天修屋，雨天买伞，逃不过人这个高级动物本身的本规;

　　不喜不悲，不伦不类，也许才是生活的本来的面目。

　　战胜自己还不如放过自己;

　　挑战这个市场还不如刀枪入库放马南山;

　　不要太相信喊出来的，那些真的有多少和你有关吗?

　　用个人长期主义对冲这个世界的不确定性;

　　只有穿过不确定性才有可能吃上一碗确定性的饭;

　　放弃妄念，面对现实，接受那个内心千疮百孔，面部日益衰老的真实自己吧!

　　中化国际(SH600500) 中材国际(SH600970) 中钢国际(SZ000928)

innotnt：

4-1 专业工程——钢结构

4.1.1 行业介绍

　　钢结构是由钢制材料组成的结构，是主要的建筑结构类型之一。结构主要由型钢和钢板等制成的梁钢、钢柱、钢桁架等构件组成，并采用硅烷化、纯锰磷化、水洗烘干、镀锌等除锈防锈工艺。各构件或部件之间通常采用焊缝、螺栓或铆钉连接。

　　主要企业有：鸿路钢构、杭萧钢构、精工钢构、东南网架、国际实业、森特股份、海波重科、日上集团、富煌钢构。

　　传统钢结构主要用于公共设施建设、厂房、仓储等，与基建投资完成额、制造业固定资产完成额、建筑工程房地产投资完成额密切相关。去年上半年，制造业和基建投资都很好，所以该板块企业的新签订单情况很不错，今年Q1也非常不错。

　　不过我在上篇提到了，我认为固定资产投资里面的制造业投资大概率会下滑，基建投资会有小幅提升，所以宏观环境对钢结构企业没那么友好。

　　政策上，《钢结构行业“十四五”规划及 2035 年远景目标》提出：到2025年底，全国钢结构用量达到1.4亿吨左右，占全国粗钢产量比例15%以上，钢结构建筑占新建建筑面积比例达到 15%以上。根据中国钢结构协会统计数据，预测2022年全国钢结构加工量在1亿吨左右，同比增长约为11%，约占粗钢产量比例为8.66%。

　　另外，部分公司由钢结构的专业分包向EPC总承包转型，对业绩提升也产生了较大的帮助，如东南网架、精工钢构。

　　总体来看，钢结构的应用领域基本都属于当下国家基建的发力点(基建、厂房、仓储)，不会受某些细分类别投资长期下降趋势的影响，比如公路、铁路投资。且相对园林、设计等环节，钢结构门槛较高，集中度更高。在国家的政策支持下，这是基建板块里面最值得关注的横向板块。

　　不过值得注意的是，几个钢结构上市公司近年来通过与大型国有建筑公司的紧密合作，随着建筑行业龙头公司的竞争力和市占率逐渐提升，这些钢结构公司也出现了较快增长。但是，和这些企业合作，回款一般较难，经营现金流可能会出现问题。

　　另外，投资钢结构板块的企业，钢价水平也是需要长期关注的。

4.1.2 同业公司数据对比

　　- 100亿以上：鸿路钢构(龙头)、森特股份

　　- 70-100亿：杭萧钢构、精工钢构、东南网架

　　- 20-40亿：国际实业、日上集团、海波重科、富煌钢构

　　PE来看，基本都在10-20，高于20的基本上都是“不务正业”的：

　　杭萧钢构：控股合特光电(钙钛矿)介入BIPV;

　　森特股份：与隆基绿能合作，意图做BIPV龙头;

　　日上集团：车轮+钢结构双业务，有汽车零部件的属性，且车轮出口海外，RMB贬值受益

　　海波重科：比较纯粹(桥梁钢结构工程)，也有新能源概念(BIPV&储能)

　　从股价表现来看，今年仅国际实业实现了上涨(19.75%)，这个公司主营业务是卖光伏支架的，应该被踢出这个板块

4-2 专业工程——化学工程

4.2.1 行业介绍

　　该板块企业主要为化工企业做工程施工、工程承包、工程咨询。

　　该板块企业的业绩走势和上游化工企业固定资产投资完成额的走势基本一致，主要是化学原料及化学制品制造业及石油煤炭及其他燃料加工业。拿石化产业链来说，只要上、中游企业显著受益，炼化企业的投产意愿更强，就会促进大型炼化一体化项目的建设开工。

4.2.2 同业公司数据对比

　　龙头中国化学，市值接近5000亿，遥遥领先。大部分企业市值集中在30-60亿，包括百利科技、三联虹普、东华科技、三维化学、利柏特。市值最小的企业镇海股份，不到20亿。

　　PE来看，百利科技最高，因为自2019年全面转型锂电材料设备及产线总包商，目前是锂电材料EPC唯一上市公司。三联虹普为国内合成纤维及其原材料行业提供技术整体解决方案，在涤纶及锦纶领域有较强产业引导力。近年在可再生材料方面快速布局，截至22Q1末再生及可降解材料新签合同额已突破21全年水平。镇海股份主要服务于石油化工行业，有氢能源概念(制氢、加氢设施建设)。东华科技实控人为中国化学，新能源工程方面已经为多个客户量身打造了“新能源+熔盐储热+化工”技术方案，实业方面10万吨/年的PBAT项目已于6月开车成功，销售公司在新疆，大概率卖往中亚/俄罗斯。三维化学有光热发电和氢能源概念，PE低应该是被化工业务(醇醛酯)耽误了。

4-3 专业工程——国际工程

　　共同特点：国资委控制、一带一路概念。

　　中材国际和北方国际都不是想象中的国际大包工头：中材国际是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商，在这个板块市值最高(186亿)。而北方国际货物贸易营收占比已经超过50%。

　　中工国际才是真正受益于一带一路的包工头，截止6月国外新签项目金额占比就超过了50%，9月份和哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦签了很多合同。

　　今年以来，受益于一带一路的北方国际(贸易)和中工国际(工程)表现较好。

　　而由于钢铁、水泥行业的不景气，中钢国际和中材国际跌幅都较大。

　　抛个问题：如果水泥行业景气，那是买海螺水泥好呢，还是中材国际呢?不过好像水泥行业不会有景气的那一天了

4-4 专业工程——其他专业工程

　　除了钢结构、化学工程、国际工程外，还有一些企业做细分的专业工程。从PE可以看出来，这块是整个建筑装饰板块最好炒作的。按市值降序简单介绍下，以后炒作的时候也不至于眼生。

冶金

　　中国中冶：全球强大的建设承包商和冶金企业运营服务商;

　　深桑达A：国资委控制，业务包括1)以智慧交通、智慧照明、新能源、智慧商业等为主的智慧产业;2)以铁路GSM-R通信产品为主的轨道交通通信信号产业;3)以精密运输和产业物流为主的现代物流业;4)以自有工业园区改造升级为主的城市更新业务。

矿山

　　金诚信：(有色金属、黑色金属、化工)工程建设、运营管理、设计与技术研发;

　　中铝国际：为有色金属产业链提供综合技术及工程设计及建设服务;

　　永福股份：电力EPC;

　　雅博股份：对标森特股份，围栏转BIPV;

　　华电重工：物料输送、热能、高端钢结构、工业噪声治理和海上风电工程;

　　志特新材：铝模板龙头(铝替代木的逻辑)

　　中化岩土：成都国资委控股，主营业务为地基处理(底部整理有点久了啊)

　　上海港湾：国际软地基处理龙头，受益于一带一路;

　　能辉科技：对标永福股份，光伏电站EPC;

　　天沃科技：新能源EPC(光伏/风电，上海电气儿子)、高端装备制造(非标压力容器)、军工(红旗船厂);

轻工行业

　　中国海诚：我国最大的综合性工程公司，也有一带一路的概念;

　　嘉寓股份：门窗幕墙、机器人智能装备、新能源(光伏组件/光热+光伏/风电EPC);

高科技电子产业

　　亚翔集成：为IC半导体、光电等及生物医药、云计算中心等相关领域的建厂工程提供洁净室工程服务;

　　罗曼股份：景观照明工程;

　　时空科技：为客户提供照明工程系统集成服务，主要应用于文旅灯光、常规景观照明和专业场景照明等领域，所处细分行业为景观照明行业;

　　中岩大地：岩土工程;

　　ST天龙：新能源EPC。

　　(新能源EPC都快能新开一个板块了：永福股份、能辉科技、天沃科技、嘉寓股份、ST天龙)

　　5 工程咨询服务

　　最后简单看一下工程咨询服务板块。

　　从单个工程的流程来看，一般是先出方案，再签合同，再搞建设(基建投资落地)。所以，工程咨询服务板块的业绩，领先基建企业新签合同1个季度，领先基建投资2-3个季度。而专业工程，工程建设完了业绩还没确认完。所以在一个基建周期里面，工程咨询服务企业的利润是最先体现出来的。

　　该板块企业市值最高的企业是太极实业。

　　剩下的企业中，高于30亿的有：中粮科工、苏交科、地铁设计、华设集团、梅雁吉祥、华图山鼎、设计总院、深城交、招标股份、尤安设计、甘咨询。

　　从股价表现来看，今年工程咨询服务板块下跌21.5%，跑数上证综指(-16.9%)。板块内企业仅3家实现了上涨：

　　(建筑装饰板块done，接下来是基础化工)

木定西：

　　翻到@石溪涂氏话投资 对中国建材(03323)的估值，看数据确实很诱人，特意去验证了一下相关数据，算下来上市公司部分市值的确比集团市值要高很多。

　　说下自己的结论：

　　从持股市值看的确被低估，但控股本意就是三大业务全面发展，不可能去清算哪类业务来实现价值回归，故最优解是回购，其次母公司增持，或者持续分红;

　　最大担忧：行业都属于重资产型，子公司资本开支过大，盈利分红可持续性。

初看推算股息率有吸引力，但需要再下探观察占比较大的子公司情况。

1）公司业务三大块，共持有7家A股上市公司股份

　　(来源：公司2021 ESG报告)

2）直接持股市值测算1280亿

　　(忽略未上市、未上市公司间接持股等)

　　按分类毛估：

大头是天山股份(SZ000877)（占650亿）

　　基础建材(也就是水泥这些)700亿，，另两家不足50亿;

　　新材料合并约500亿，三家公司体量在300-550亿市值之间，持股比例算下来占市值最高是中材科技(SZ002080)(占200亿)

　　工程技术服务只有 中材科技 一家公司，占比市值 90亿。

　　注：市值数据2022.10.4日雪球数据，中报占比除中材国际外均直接取对应上市公司中报十大股东数据(直接持股中材国际47.77%，有间接持股关系);

　　综合看：天山股份、新材料三家公司在整体中占比较高，特别是天山股份应对整体影响较大。

　　另外需要注意到，这些公司大都属于重资产行业，存在资本开支过大的情况(如有球友分析中国巨石)，在港股较看重股息率的情况下，需要关注实际分红率的变化

对应未来一年股息率为8.31%，有一定吸引力，但长期可维持性还需继续评估各子公司情况。

　　按中国建材中报利润，预估全年和前年情况接近，参考前年分红0.47 RMB——对应今日汇率下为 0.5185港元，

石溪涂氏话投资：

　　中国建材，作为一家平台控股公司，估值天然的受到挤压，但它的优秀又是那么的耀眼，让人难以忽略其光芒。虽然早已是一眼能见胖瘦，但还是想进行定量计算一番，让自己的内心更踏实。由于公司涉及的行业较多，随便哪一个行业如果要理清的话都不是一个小片段能完成的，所以这里就不展开讨论。下面就把公司的估值简单估算如下，就当是抛砖引玉，希望大家多多交流，共同学习，共同提高。如果有不当之处，还望朋友们能不吝赐教，在此先谢了。

　　一、基本情况

　　中国建材股份有限公司是一家投资控股公司，于2006年3月在香港联交所上市，于2018年5月与原中国中材股份有限公司实施重组，是大型建材央企中国建材集团有限公司的核心产业平台和旗舰上市公司。

1.公司所属行业地位——七个全球最大：

　　本集团主要经营基础建材，新材料以及工程技术服务业务，就市场地位而言(以2021年产能或合同额计)，本集团：

　　(1)是全球最大的水泥生产商;

　　(2)是全球最大的商品混凝土生产商;

　　(3)是全球最大的石膏板生产商;

　　(4)是全球最大的风电叶片生产商;

　　(5)是全球最大的玻璃纤维生产商;

　　(6)是全球最大的轻钢龙骨生产商;

　　(7)是全球最大的水泥工程系统集成服务商。

　　需要强调的是，这里说的是“全球最大”，而不是“全国最大”，对，就是地球的“球”。

2.公司的股权结构

　　本公司截至2022年6月30日的简略构架如下：

　　公司的业务共分为三大板块：

　　一是基础建材板块，主要由天山股份(000877)、宁夏建材(600449)、祁连山(600720)三家上市公司和北方水泥组成，其主要业务为水泥制造。

　　二是新材料板块，主要由北新建材(000786)、中国巨石(600176)、中材科技(002080)三家上市公司和中国复材组成，其中北新建材主要从事石膏板、防水和涂料业务，中国巨石主要从事玻璃纤维业务，中材科技主要从事风电叶片、玻璃纤维和锂电池隔膜业务，中国复材主要从事风电叶片、碳纤维、玻璃钢管罐、特种薄毡、特种功能材料等业务，中国复材旗下的中复神鹰(688295)于2022年4月6日科创板上市，主要从事碳纤维业务。

　　三是工程技术服务板块，主要是中材国际(600970)，从事工程建设业务、装备制造业务、环保业务和生产运营管理业务等。

3.公司的企业文化

　　(1)企业愿景：成为世界一流材料企业，致力于价值创造和股东回报。

　　(2)企业使命：材料创造美好世界。

　　(3)企业核心价值观：创新，绩效，和谐，责任。

　　作为一家投资控股平台企业，要想一揽全貌并不是一件容易的事，要对其进行较为准确的估值更是难上加难，下面我按公司的业务部门划分进行分别估值，来看看公司的合理估值大概为多少。

　　二、基础材料分部

　　基础材料分部主要是水泥业务。水泥是国民经济发展的重要基础原材料，目前行业产能过剩矛盾未根本改变，需求仍处于平台期。2022 年上半年，受国内疫情多点散发、宏观经济环境偏弱、基建项目资金不足、房地产开发投资降幅扩大影响，全国水泥市场总体呈现“需求收缩、库存上升、价格探底、成本高位、效益下滑”的运行特征，上半年水泥产量创 11年来新低。目前水泥企业的估值也基本上处于历史低点。公司以天山水泥为主体，整合了非上市公司水泥资产，是A股有史以来市场交易规模最大的发行股份购买资产项目，将天山股份打造为全球业务规模最大、产业链较为完整、全国性布局的水泥上市公司。

　　其中：

　　1.天山股份(000877)：公司持有天山股份84.52%的股权，当前PE(TTM)为7.95倍，PB为0.948，按2022年9月30日收盘市值770亿人民币计算，公司持有的股权市价为770 * 84.52% = 650 亿人民币。

　　2. 宁夏建材(600449)：公司持有宁夏建材49.03%的股权，当前PE(TTM)为7.03倍，PB为0.814，按2022年9月30日收盘市值56亿人民币计算，公司持有的股权市价为56 * 49.03% = 27 亿人民币。

　　3. 祁连山(600720)：公司持有祁连山29.73%的股权，当前PE(TTM)为9.56倍，PB为0.965，按2022年9月30日收盘市值81亿人民币计算，公司持有的股权市价为81 * 29.73% = 24 亿人民币。

　　4.北方水泥：公司持有北方水泥70%的股权，由于北方水泥未上市，缺少公开的财务信息，在对公司估值时就暂时不计入北方水泥的价值，就当是增加一定的安全边际。

　　因此，公司基础材料分部的估值可以简单计算为：650 + 27 + 24 = 701亿人民币。

　　三、新材料分部

　　公司新材料分部旗下各公司的市值分别为：

　　1. 北新建材(000786)：公司持有北新建材37.83%的股权，当前PE(TTM)为12.29倍，PB为2.09，按2022年9月30日收盘市值406亿人民币计算，公司持有的股权市价为406 * 37.83% = 154 亿人民币。

　　2. 中国巨石(600176)：公司持有中国巨石26.97%的股权，当前PE(TTM)为6.91倍，PB为2.11，按2022年9月30日收盘市值528亿人民币计算，公司持有的股权市价为528 * 26.97% = 142 亿人民币。

　　3. 中材科技(002080)：公司持有中材科技60.24%的股权，当前PE(TTM)为9.84倍，PB为2.23，按2022年9月30日收盘市值334亿人民币计算，公司持有的股权市价为334 * 60.24% = 201 亿人民币。

　　4. 中国复材：公司持有中国复材100%的股权，但由于公司没有上市，缺少其公开财务信息，其旗下的中复神鹰(688295)于2022年4月6日科创板上市，中国复材持有其24.11%的股份，中复神鹰按2022年9月30日收盘市值340亿人民币计算，中国复材持有的股权市价为340 * 24.11% = 82 亿人民币。对中国复材旗下的其它公司市值，可以作为安全边际，暂时不计入公司的估值。

　　因此，公司新材料分部的估值可以计算为：154 +142 +201 + 82 = 579亿人民币。

　　四、工程技术服务分部

　　工程技术服务分部主要是中材国际(600970)，公司持有中材国际47.77%的股权，当前PE(TTM)为9.96倍，PB为1.37，按2022年9月30日收盘市值186亿人民币计算，公司持有的股权市价为186 * 47.77% = 89 亿人民币。

　　另外，公司持有100%股权的中建材投资，是中国建材集团专门负责对外投资的核心骨干企业。目前，中建材投资有海外连锁、水泥商混、资源开发、商贸物流、房地产开发及投资业务六大业务板块，资产规模超100亿元，年销售额近50亿元，拥有员工超过2000人，由于未上市，缺少公司财务信息，在此，也作为安全边际不计入公司的估值。

　　五、综合估值

　　综上分析，公司的估值可以由其持有的上市公司市价作为持有股权的公允价值，另外几个不上市公司的价值作为估值的安全边际，可以得出公司目前的合理估值：

　　基础材料分部：701亿人民币(其中北方水泥估值未计入，作为安全边际);

　　新材料分部：579亿人民币(其中中国复材旗下的非上市公司估值未计入，可作为安全边际);

　　工程技术服务分部：89 亿人民币

　　中建材投资：其估值不计入，作为安全边际。

　　各部分合计为：701 + 579 + 89 = 1369亿人民币

　　截至2022年10月3日，中国建材收盘市值为526.3亿港币，当天汇率为1港元=0.9064人民币，则其市值为477亿人民币。

　　由于当前市场估值较低，特别是建材类股票年内调整幅度比较大，估值均处于历史的较低点，而且还有旗下几家非上市公司价值未计入其估值，在这个基础上中国建材的当前市值还是要比其估值低估65%!

　　随着公司股价的连续下跌，我也是不断加仓，目前持有的仓位已经接近20%，仅次于乐普医疗和华东医药，也快达到我对其持有仓位的极限了。当然，本文章只是记录下自己的一个思考过程，不作为投资建议。

　　中国建材(03323)

　　@谦和屋

中材国际(SH600970)：

　　中材国际：中国中材国际工程股份有限公司2022年第六次临时股东大会材料 网页链接

池州太守：

　　清明时节雨纷纷

　　路上行人空悲切

　　万里乌云心已凉

　　长空万里是黄昏

　　中化国际(SH600500) 中材国际(SH600970) 中钢国际(SZ000928)

小丸子头儿大：

　　中材国际(SH600970)何时是个头，你为啥就不能像个老大的样子呢

真的无所谓吗：

　　房地产(CSI931775)中材国际(SH600970) @7X24快讯 1

池州太守：

　　朝堂大夫熬白头

　　江湖小民盼尽头

　　庙里和尚磕破头

　　赌场小散不回头

　　何时是个头?

　　中化国际(SH600500) 中材国际(SH600970) 中钢国际(SZ000928)

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，中材国际(SH 600970，收盘价：8.35元)9月29日发布公告称，2022年10月17日14点30分，公司将在北京市朝阳区望京北路16号中材国际大厦公司会议室召开2022年第六次临时股东大会。本次股东大会将审议《关于公司2022年年度投资计划的议案》等议案，2022年10月10日收市后登记在册的股东可现场参会投票，或通过交易所投票系统行使表决权。

　　2022年1至6月份，中材国际的营业收入构成为：工程技术服务占比60.8%，运维服务占比19.05%，装备制造占比11.78%，其他占比6.65%，环保占比3.23%。

　　中材国际的董事长是刘燕，男，57岁，学历背景为硕士。

　　截至发稿，中材国际市值为189亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 中材国际近30日内北向资金持股量增加555.72万股，占流通股比例增加0.32%;2. 近30日内共有2批机构对中材国际调研，合计调研的机构家数为8家。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——成瘾、致癌、被踢出“食品群”……谁来监管“非食品”槟榔?

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻