2022-09-02今日SH601808股票最新净值和交易情况

ArcAngelo：

　　中海油服(SH601808)抛压不大，看下来海油三奴工纸面利润都不错，油服其实拉胯了点，但是要发扬厕所里找金子的精神，相信下半年越来越好

泡财经APP：

　　【概述】

　　泡财经获悉，8月29日晚间，海油发展(600968.SH)公告，公司上半年实现营业收入202.75亿元，同比增长30.22%;归母净利润10.35亿元，同比增长47.2%;基本每股收益0.1018元。

　　报告期内，能源技术服务产业实现营业收入54.41亿元，同比增长17.85%;低碳环保与数字化产业实现营业收入33.42亿元，同比增长14.6%;能源物流服务产业实现营业收入121.48亿元，同比增长42.13%。

　　【科普】

　　海油发展主营业务是能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务。

　　【解读】

　　海油发展的营收和净利均好于去年。2021年，公司实现营收378.39亿元，同比增长16.66%，实现净利润12.84亿元，同比减少15.65%。

　　公司表示，上半年业绩大增主要受益于增储上产七年行动计划，产品、技术服务工作量同比增加，以及贸易业务量价齐涨，拉动营业收入同比增长。

　　中海油服、海油工程、海油发展都是中海油集团旗下的上市公司。中海油服主营业务集中在勘探和钻井环节，包括油田技术服务、钻井服务、船舶服务和物探服务等。海油工程主营业务集中在开发环节，包括海洋油气开发工程设计、生产平台的陆地制造和海上安装调试维修、LNG工程总承包等。海油发展主营业务集中在生产环节，业务包括能源技术服务、FPSO运营、能源物流服务、安全环保节能等。

　　2022年上半年，受供求关系、地缘政治等因素影响，国际原油价格大幅上涨。布伦特原油(Brent Crude Oil)现货平均价格为107.94美元/桶，比上年同期上升66.1%;美国西得克萨斯中质原油(WTI)现货平均价格为101.85美元/桶，比上年同期上升63.7%。受益于油气产品量价齐升，报告期内中国海油实现营业收入2023.55亿元，同比增长84%;实现归母净利润718.87亿元，同比增长116%。

　　2022年1月，中国海油发布《2022年战略展望》，预计2022年净产量目标为 6-6.1亿桶油当量，比上年增长5.3%-7%;资本支出预算总额为900 亿-1,000亿元;年内将有13个新项目投产。同月，中国海油发布《中国海洋能源发展报告2021》，报告预测，2022年，中国海洋油气产量将不断提升，预计原油产量达到5760万吨，同比上涨约5.4%，占全国原油增量的80%左右，继续保持全国石油增量的领军地位。

　　中信证券表示，2021年以来，受地缘政治及原油供需紧张影响，油价持续上涨，油企逐步增加资本开支，全球油服行业有望迎来景气复苏周期。根据中海油公告，预计2022年中国海上油气上游资本开支约900-1000亿元，较2021年的887亿元有所增长。公司作为国内海上油气生产服务龙头，有望充分受益。

　　本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。

中海油服(SH601808)：

　　8月24日获悉，中海油服(601808)新型一体化模式助力渤海旅大5-2N超稠油热采开发油田已投产的5口超稠油蒸汽吞吐井实现单井日产原油突破300吨，创造投产以来的高峰产值，标志着我国海上稠油规模化开发取得新突破。 中海油服打造新型一体化模... 网页链接

北冰洋的鲲：

　　今日亏损400,上周五美股大跌，A股今天的走势很强，这个位置有点尴尬，涨很难 跌也很难，预计仍以震荡为主，继续卧倒不动#上海机场# #中海油服# #平安银行，#

有点资讯：

　　中海油服(SH601808) 中国海油(SH600938) 中国石油(SH601857) 2022年全球油田服务行业市场规模为2,654 亿美元，同比增长30.0%，公司产量与资本支出稳中有升，为公司业务提供支撑网页链接

止疼片：

　　从现有的已公布的半年报来看，油气设服的景气周期已经很明显，订单加速增长，营收也在增长，油价在70美元上方，应该确认时油气设服的景气周期

　　海油工程，中海油服，杰瑞股份

止疼片：

　　景气周期来了 海油工程，中海油服，杰瑞股份

蓝色菠萝油王子：

　　中海油服(SH601808)学习一下中曼石油吧，一个国企央企 还不如民企

大地采集者：

　　中海油服(SH601808) 900亿，希望本周能达到。

戈多的梦呓：

　　2022.8.29

　　1.中海油服 继续买入

　　2.继续买入动力源

　　3.买入:成都燃气

　　4.买入 盛航股份

　　2022.8.30

　　1.卖出 动力源

　　2.卖出 成都燃气

　　3.继续持有盛航和 油服

　　4.买入 湖北广电

　　纯粹手痒

　　注:

　　本记录为个人操作学习复盘

　　不做任何建议，炒股需要逻辑，趋势为王!

宗哥投资：

研究员：宗哥投资

以下所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

　　风险提示：

　　免责声明：文章力求但不保证内容的准确性和完整性，读者也不应该认为该信息是准确和完整的。

　　在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。

　　读者应考虑本文中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。

　　本文所载的资料、工具、意见及推测只可作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请

2022年8月28日

　　发布时间：

牛市进行中

　　主板的投资者可以关注海油工程：

　　海油工程(SH600583)

中海油服

　　：收益国际油价那么高，在油气服务商，获得大量投资，利好相关企业

　　中海油服(SH601808)

中海油田服务

　　有条件下可以关注港股的

　　(代码hk2883)

　　宝德退(宝德5的前身)

　　宝德5(NQ400142)

　　专属熊市：

　　37.71元(最高)下跌至1.06元(最低)

熊市最后一个阶段加速下跌，

从股价7.07元暴跌至1.06元

　　1.06元为宝德5历史最低点

宗哥投资宣布宝德5牛市正式启动

　　。

宝德5：第一目标价2.77元。

2.77元这里开启关门打狗

　　巨大缺口，几乎是没有什么抛压，

　　第一波是2.77元～到再上冲30点(3.6元)是大概率事。

让投资者赚3倍

看看相关的基本面

2022年3月31日

十大股东合计持股68.52%

　　十大流通股东合计61.71%

　　散户数量仅仅1.08万户

　　筹码高度集中

　　最新数据

十大股东合计持股70.02%（2022年8月26日数据）

　　筹码高度集中，散户非常少，

　　容易拉升，只要有一点点行情就可以涨得飞起，根本没有什么抛压。

　　一、报告期内公司所处行业情况

　　因公司石油钻采自动化业务规模较小，

　　盈利能力无法较好满足上市公司持续发展的需要，公司管理层和治理

　　层积极调整公司产业结构，

　　在维持原有石油钻采自动化业务稳定的同时，

　　探索外延内生方式进入新行业，

　　于报告期初成立天

　　禄盛世开展酒类流通业务及其他相关业务，以提升公司经营业绩及可持续经营能力。

　　公司2021年度的业务主要包括：

　　1)石油钻采自动化业务：应用于国内外石油钻采修等电控系统与自动化产品的研发、

　　销售与服务，属于石油天然气设备制造及服务行业范畴;

　　2)酒类流通业务：公司逐步与国内知名上游酒类生产与流通企业

　　建立合作，甄选契合市场需求的产品，为下游客户提供酒水营销和服务，属于酒类流通行业。

　　报告期内,公司石油钻采自动化相关产品和服务主要应用于国内外石油钻采修等电控系统与自动化产品的研发、销售与服务，

　　属于石油天然气设备制造及服务行业范畴。

　　因此，石油天然气开采行业的发展及景气程度直接关系到公司所在行业的

　　发展状况。从长期来看，全球经济增长率、石油天然气的价格走势、全球石油勘探开发支出及油气开采规模、石油天然气消

　　费需求、

　　全球各国“碳中和”政策是影响公司所处行业景气程度的决定性因素，

　　低碳和绿色清洁已成为石油天然气行业长期发

　　展趋势，根据中国石油经济研究院《2050年世界与中国能源展望(2020年)》，世界能源加快向多元化、清洁化、低碳化和本

　　地化转型，石油的原材料属性支撑石油需求规模长期保持较高水平，天然气是实现低碳转型的现实选择。就我国来看，受经

　　济结构变化，环境和气候政策的推动，我国能源结构将会发生显著变化，清洁能源(天然气、非化石能源等)比重将快速提

　　升，为保障我国能源安全，2030年前我国原油产量有望维持2亿吨，天然气产量稳步提升，2050年达3500亿立方米，天然气

　　是高比例可再生能源系统保持安全性和稳定性的重要支撑，与油气增长相关的油田服务市场也会持续增长。

　　公司开展的酒类相关业务属于酒类流通行业。酒类流通行业上游为酒类生产商，下游为消费者，酒类流通企

　　业承担着采购、仓储、批发、零售、宣传及服务等职能。随着国民经济和酒类市场的快速增长，酒类流通行业取得了长足的发展，

　　行业现代化程度和流通效率实现稳步提升，

　　在居民收入增加及城镇化率提升推动消费需求增长的背景下，

　　酒类流通行业未来仍将有广阔的市场空间。我国酒类流通行业中以白酒市场规模最大，占比达到60%以上。近年来，上游白酒行业集中

　　度不断提升，名优白酒市场快速增长。与此同时，消费者对判断酒品真伪、获取酒品相关服务的需求不断上升，推动酒类流

　　通企业向多元化、规模化、专业化方向发展。

　　2021年中国酒业协会发布的《中国酒业“十四五”发展指导意见(征求意见稿)》明确提出“酒类大商1510培育计划”，

　　在“十四五”期间产业内计划培育千亿级酒类大商至少1家，百亿级5家，50亿级大商10家。同时，指导意见提出要系统构建产

　　业质量标准化体系，

　　进而实现保障酒类质量安全等目标。

　　政策支持将有利于酒类流通行业的规范化发展，

　　推动酒类流通企业

　　在提升专业性、独特性的基础上做大做强。

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　(一)主要业务简介

　　1、石油钻采自动化业务：公司主要从事国内石油钻采修等电控系统与自动化产品的研发、销售与服务。近年来，公司

　　的产品和装备紧紧围绕着“一改(对传统行业的自动化改造)、两效(提高作业的效率、提升客户的效益)、三能(节能、

　　智能、高性能)”开展。

　　2、酒类流通业务：报告期内，公司以内生方式进入酒类流通行业，于2021年2月成立了天禄盛世(北京)酒业有限公

　　司，积极对接上游知名酒类厂商及酒类流通商，进行酒品采购并开展酒品的营销服务业务。

　　(二)主要产品和服务

　　1、石油钻采自动化业务

　　⑴石油钻采自动化业务产品

　　石油钻采自动化业务的产品为钻机电控定制化项目，主要用于石油钻采过程，向客户提供数据和分析的油田服务业务。

　　⑵VSD控制系统(抽油机控制柜)及相关服务

　　VSD抽油机控制系统为一个系统级产品，系统包含控制模块、功率模块、配电系统及机柜。该系统技术包含了电力电子

　　变换技术，数字控制技术、单板软硬件等方面专业化的技术要求。将数字通讯技术、数字控制技术、电力电子控制技术、油

　　田采油技术相结合，适用于油田自动化、智能化的控制系统。实现了油田抽油机的集中监控，抽油机的最佳冲次、平衡度自

　　动优化，实现了油田采油的最大化和节能目的。

　　智能抽油机控制系统打破了传统抽油机的思维，采用产收平衡的控制方式，能够实现冲次优化、平衡调节、参数优化、

　　节能降耗，而且操作简单、无需维护，同时还可配备远程监控系统，做到无人职守。经过近三年的研发，通过油田的实际使

　　用，节能效果可达到30%-50%。

　　2、酒类流通业务

　　天禄盛世于报告期内取得酒类流通业务资质，组建专业的酒类运营团队，并完成搭建酒类运营服务体系。产品层面，积

　　极与知名酒厂对接合作，

　　取得五粮液经销权和仁怀酱香经销权，

　　推进终端消费者调研并着手筹备符合需求的开发产品。

　　同时，

　　与业内资深流通商合作，丰富公司产品矩阵，为客户提供保质保真的酒类产品。

　　(三)经营模式

　　1、公司石油钻采业务生产系订单式管理，采用量身定制的生产模式，每套产品的售价和成本与地质条件、气候环境、

　　客户个性化需求等因素相关。

　　公司采取“研发+制造+销售+服务”的一体化经营模式，公司设有专门的技术和产品研发部门、产品测试部门、销售部门

　　和工程服务部门，经营过程中的主要环节均由公司自主完成。

　　2、公司酒类流通业务系初步开展阶段，与上游知名酒企及资深酒商建立合作关系，甄选与开发契合市场需求的产品，

　　通过批发、团购等方式实现产品的销售。与此同时，尝试性开展针对终端用户的营销服务，搭建会员体系，逐步完善团购标

　　准化服务体系，以满足消费者不断升级的背景之下，多元化的个性偏好以及不同场景之下对酒类的需求。

　　(四)业绩的主要驱动因素

　　1、市场需求驱动

　　公司石油钻采自动化业务的发展与市场需求密切相关。

　　近年来，

　　原油价格波动导致石油钻井平台数量需求缩减，

　　国内外

　　油服企业固定资产投资及原有设备改造市场需求随之减少，整体来看，石油钻采业务相关需求的恢复需要较长时间。

　　2、技术和产品驱动因素

　　在石油行业数字化转型的重要时期和行业转型发展的关键节点，

　　智能化油田设备和数字化技术的应用迎来发展机遇。

　　公

　　司是石油钻采修等电控系统领域转型过程中不可或缺的数据提供者，拥有高素质的专业研发团队，公司作为高新技术企业，

　　拥有省级企业技术中心，产品多次荣获国家重点新产品奖。

　　3、酒类流通业务驱动因素

　　公司酒类流通业务的发展主要由市场需求驱动。随着国民收入的增长、中产阶级的崛起、大众消费意识的转换，消费结

　　构逐步向商务消费、个人消费转变，消费者对酒类消费的需求趋向多元化，公司未来将在提供保真保质的酒品基础上，满足

　　消费者多元化的消费需求。

　　(五)行业发展状况

　　1、国内外新冠状病毒疫情、中美贸易摩擦的大背景下，世界经济贸易增长放缓，经济下行压力依然较大，原油价格持

　　续波动，公司主业石油钻采自动化销售业务面临较大压力。

　　2、面对复杂严峻的宏观经济形势和行业发展环境，直面机遇与挑战，公司严格落实年初制定的经营计划部署。采用灵

　　活的市场策略、产品策略、销售策略，提升服务和产品质量、积极拓宽市场渠道、巩固和提升核心竞争力，加快公司战略布

　　局，努力改善产业结构，保持组织架构及产能的灵活性，以平衡油价周期性波动风险。

　　3、近年来，随着国民经济持续稳健发展，酒类流通行业取得了巨大的发展，酒类流通市场经营秩序明显改善，现代化

　　程度不断提高，

　　酒类流通行业仍有较为广阔的发展空间。

　　即使在复杂的国际环境和新冠疫情持续的考验下，

　　我国酒类消费势

　　头仍持续向好，持续释放。

　　(六)公司的行业地位

　　1、公司是高端石油钻采修等电控系统的提供商，公司具有行业领先的技术及自主知识产权，产品线不断丰富和优化，

　　产品市场认可度逐步提高，2018年公司自主研发的VSD控制系统(抽油机控制柜)取得欧盟CE认证证书，为开拓欧标海外市场打开了通道。

　　2、公司酒类流通业务目前处于业务开展的初级阶段，未来将在酒类消费市场持续增长的大环境下，公司将按照既定战

　　略规划，不断完善业务体系，提高现有的业务经营水平;丰富产品品类并稳步扩大销售规模，逐步提升市场认可度。

　　四核心竞争力分析

　　三、核心竞争力分析

　　1、系统解决方案及综合服务提供商

　　公司坚持自主创新，致力于技术创新、业务模式创新及管理创新，通过以技术为核心、工程与运营并举、产业经营与资

　　本运作并重，为客户提供最具竞争力的产品、工程技术解决方案及服务，持续为客户创造最大价值。

　　2、较强的研发设计能力

　　公司高度重视技术研发，拥有完善的研发管理体系。公司拥有一支高素质的专业研发团队，是高新技术企业，拥有省级

　　企业技术中心，产品多次荣获国家重点新产品奖。截至报告期末，公司拥有国际PCT专利7项、发明专利8项、实用新型59

　　项、软件著作权25项、外观设计专利1项，目前正在申请的国际PCT专利1项、发明专利7项，实用新型专利12项，软件著作

　　权1项，均已受理。上述知识产权主要围绕在钻井设备、采油自动控制、油田自动化控制等领域，为公司保持持续的技术优

　　势奠定了良好的基础。

　　3、管理优势

　　公司拥有职责明确，管理经验丰富，能力突出的管理团队，内部员工在专业化、技术化和年轻化的人力管理理念下，不

　　断进步和成长。多年来，公司注重管理实践和时效，不断完善各项内控管理制度，持续进行内部流程优化和改进，利用信息

　　化手段细化、量化管理过程，提高生产效率及管理水平，增强抗风险能力。、酒类销售的优势

　　公司拥有自己采购和销售的核心客户资源：

　　在酒类采购方面，

　　公司已与国内知名酒类供应商建立起长期、

　　稳定的合作关

　　系，获得持续稳定的产品经销权，公司产品均直接采自生产厂商及具有良好信誉的知名酒商，确保产品品质和源头保真;在

　　销售方面，公司拥有自己的核心稳定客户，同时具有较强的市场拓展能力，保证了公司酒类产品的顺利销售。

　　目前公司与国内知名酒企、

　　酒商建立了合作关系，

　　取得了包括仁怀酱香经销商、

　　五粮液经销商。

　　在销的产品分为浓香型、

　　酱香型、清香型，其中包括但不限于飞天茅台、五粮液等知名白酒。多规格优质白酒产品实现了对不同地域、不同年龄等不

　　同消费偏好的消费者的覆盖，逐步满足国内市场对酒类消费需求多样化的要求，降低了对单一产品的依赖。

　　5、资金优势

　　公司经营及财务状况稳健，随着公司资产结构的进一步调整，流动资金更加充裕，资产负债率较低，具有较高的抵御风

　　险的能力，

　　尤其是面对新冠疫情带来的持续影响，

　　资金优势为公司在后疫情时代进行灵活发展奠定坚实基础，

　　并且为公司外

　　延式发展提供有力保障。

　　四、主营业务分析

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　、概述

　　报告期内，公司实现营业收入6,085.01万元，较上年同期上升86.40%;营业利润为9,166.40万元，较上年同期上升

　　10,980.59%;归属于上市公司股东的净利润为8,997.22万元，较上年同期上升3,669.49%;经营成果变动原因分析如下：

　　报告期内，营业收入较上年同期上升86.40%，主要系报告期未包含已出售原全资子公司BA公司，包含已成立且已开展

　　酒业销售的全资子公司天禄盛世，合并范围发生变化所致。

　　报告期内，营业利润较上年同期上升10,980.59%，主要系报告期未包含已出售原全资子公司BA公司，包含已成立且已

　　开展酒业销售的全资子公司天禄盛世，

　　合并范围发生变化;

　　以及公司处置不动产，

　　转让土地使用权等产生的资产处置收益所

　　致。

　　报告期内，归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升3,669.49%;，主要系报告期未包括已出售原全资子公司BA公

　　司，包含已成立且已开展酒业销售的全资子公司天禄盛世,合并范围发生变化;其次以及公司处置不动产，转让土地使用权

　　等产生的资产处置收益所致。

　　公司经营活动产生的现金流量净额为-3,863.15万元，较上年同期上升746.66%，主要系报告期未包括已出售

　　十一、公司未来发展的展望

　　(一)2021年度经营情况

　　年度经营情况

　　报告期内，公司按照年度经营计划，有序开展各项工作，内抓管理、外拓市场，实现营业收入6,085.01万元，同比增长

　　86.40%;实现净利润8,997.22万元，同比增长3,669.49%，其中归属于上市公司股东的净利润为8,997.22万元，同比增长

　　3,669.4%，归属于上市公司的扣非后的净利润为-67.39万元，同比增加95.09%。

　　报告期内，公司重点工作回顾：

　　1、加强技术创新，增强核心竞争力

　　、加强技术创新，增强核心竞争力

　　石油自动化业务方面，公司加大研发力度，积极创新，结合市场需求，及时调整了产品结构和市场结构，成功开发出附

　　加值更高的采油自动化系列产品。新产品在提高生产效率、降低采油成本、改善操作条件方面较传统产品有明显的提升。

　　2、探索新业务方向，发展酒类流通业务，增强可持续经营能力

　　、探索新业务方向，发展酒类流通业务，增强可持续经营能力

　　报告期内，

　　公司积极调整公司产业结构，

　　在维持原有石油自动化业务稳定的同时，

　　通过自主经营等方式开展酒类流通业

　　务，提升公司盈利及可持续经营能力。

　　公司于2021年2月成立天禄盛世从事酒类流通业务，依托于公司与国内知名上游酒类生产与销售企业的良好关系，遴选与

　　开发契合市场需求的产品，参与不同层级经销商之间的交易，通过批发、团购等方式实现产品的销售，逐步通过产品和渠道

　　构筑酒类流通业务核心竞争力，持续提升盈利能力。

　　3、调整资产结构、提高运营效率

　　、调整资产结构、提高运营效率

　　报告期内，公司在调整对外业务的同时，对内调整现有的资产结构，将公司两栋大楼资产进行出售，实现非流动资产的

　　进一步优化，实现资产的增值变现，通过优化结构，提升公司现有资产运营效率和效益，为公司进行积极探索灵活发展提供

　　重要的流动资金支持。

　　4、开源节流，加强预算管理

　　、开源节流，加强预算管理

　　公司基于上一年度的实践改进，

　　根据外部环境变化和内部发展经营的需要，

　　进一步完善各项内控管理制度，

　　优化管理流

　　程，

　　严格进行预算管理，

　　控制各项费用有效支出。

　　结合市场变化及自身优劣势，

　　合理配置资源，

　　适时调整子公司的经营策略，

　　使子公司经营目标得以良好达成，实现公司整体的运营效率的提升。

　　5、借力资本市场平台，积极对外探索

　　公司持续运用并购重组助推公司战略，

　　实现公司利用资本市场融资平台，

　　积极探索行业内外可持续发展的新机会。

　　报告

　　期内，公司推进了收购名品世家的重大资产重组事项，后因市场环境发生变化等原因,双方于2021年11月终止了该项重组事

　　项，

　　公司在持续积极的对外探索有助于公司保持现有业务稳步发展的同时，

　　根据市场环境适时对公司战略转型的敏感度和灵活度辨识。

　　(二)2022年度经营计划

　　1、围绕战略目标，提升现有业务管理规模

　　公司将围绕既定的战略目标，

　　一方面继续对原有石油业务自动化产品的技术进行不断提升，

　　满足客户对于提高生产效率、

　　降低采油成本的需求，并同时加强对原有客户的维护和服务，增强客户黏性，同步深化市场营销工作，扩大行业影响力。

　　另一方面根据既定方向，对酒类流通业务进行深化布局，对内增强人才队伍建设，组织结构的优化，对外积极与市场知

　　名酒厂及资深流通商进行合作，在丰富公司产品矩阵的同时，遴选并开发独家经销产品，增强公司的上游供应链能力，并以

　　产品为基石，与渠道展开多元合作，并逐步自建团购和会员体系，为下一步完善落地体系和增值服务体系，输出商业品牌奠

　　定基础，以实现全国性酒类流通运营平台的战略目标。

　　2、深化精细管理，提升综合经营水平

　　、深化精细管理，提升综合经营水平

　　2022年公司将继续稳步推进石油钻采修及其相关业务的发展，

　　以产业结构优化升级为主线，

　　根据市场变化和需求，

　　积极

　　调整业务结构，开发新客户群体，完善和强化销售体系，做大做强主营业务收入规模。

　　公司将以业务为核心，优化管理流程，通过明确标准、优化流程、完善机制等进一步提高业务的规范化、差异化、精细

　　化管理;同时，逐步提升内部控制诊断水平，不断完善风险管理组织和制度，把控制项目质量、资金安全以及项目风险放在

　　首位，

　　以财务规范管理为核心，

　　制定科学有效、

　　严格规范的风险防范措施，

　　提高抗风险能力，

　　以保障公司原有业务稳定同时，

　　新业务实现稳步发展。

　　3、加强人才建设与引进，为公司的快速发展新增动力

　　、加强人才建设与引进，为公司的快速发展新增动力

　　为适应业务发展需要，

　　公司将进一步加强人力资源管理，

　　实施“以人为本、

　　招贤纳士、

　　知人善任、

　　德才兼备”的人才战略，

　　按需引进各类人才，

　　建立具有竞争力的薪酬和福利体系，

　　科学完善的考评和激励机制吸引公司发展所需各种人才的加入，

　　比

　　如技术人员、运营管理人员和市场销售人员。制定高效、灵活、完善的人才培养和管理制度，加快员工的引进和培训制度，

　　通过培养发展一批高素质、强技能的员工团队，为公司持续、稳定、健康发展提供强有力的人力资源保障。

　　4、适时拓展新机遇，提升资本效率

　　、适时拓展新机遇，提升资本效率

　　公司将借力资本市场平台，持续积极探索行业内外可持续发展的新机遇，保持公司的持续创新能力。在加强产业运营、

　　产品创新和稳固市场的同时，将继续开拓外延式发展的多元化战略。

　　该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者应对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承

　　诺之间的差异。

　　该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者应对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承

　　诺之间的差异。

　　(三)公司面临的风险和应对措施

　　1、与石油钻采自动化业务相关风险

　　公司目前的主营业务为石油钻采自动化业务，市场范围已拓展到北美、南美、俄罗斯和中东等多个地区，公司业务受油

　　价波动、国际贸易摩擦、汇率、疫情及技术创新等多方面因素影响，近年来收入规模较小，盈利能力不能满足上市公司持续

　　发展的需要。

　　对此，

　　公司将立足于长远发展，

　　跟踪行业市场动态，

　　提升服务和产品质量;

　　积极协调供应商及物流渠道、

　　调整生产策略;

　　不断提升内控管理水平，加强对产品的成本管控和技术升级;积极探索可持续发展的新机遇，从而提高公司抗风险的能力，

　　应对复杂的国际环境。

　　2、酒类流通业务相关风险

　　、酒类流通业务相关风险

　　公司2021年为了提升公司盈利和可持续经营能力，

　　新增了酒类流通业务并成立了相关团队，

　　积极根据公司战略与市场各

　　方在包括产品、服务等方面逐步展开了多方合作，但因公司酒类流通业务目前处于发展之初，加之该行业的特性所致，仍面

　　临着如下风险：

　　(1)管理风险：公司初入酒类流通领域，面临人员及市场经验不足的风险;

　　(2)市场竞争风险：酒类流通

　　领域竞争较为充分，市场参与者众多，公司处于起步阶段，核心竞争优势仍有待加强，可能存在规模不能迅速扩大的风险;

　　(3)市场价格波动风险：酒类产品的市场格局变化、酒品价格本身依存的季节性的特征可能导致酒水价格呈现较大幅度波

　　动;

　　对此，公司重要任务是吸纳优秀的从业人员，逐步提高公司的业务经营水平，内部管理效率以及内控有效性，充分论证

　　并谨慎开展相关业务，防范市场价格波动风险，开发遴选独具特色产品，逐步形成独特的核心优势，逐步扩大并稳固产品销

　　量，提高市场认可程度，抵御市场各方竞争压力。

　　3、管理及人力资源风险

　　随着公司战略转型的持续推进及产业布局的进一步完善，

　　对公司的治理水平、

　　内部控制和人才引进方面提出了更高要求。

　　如果公司在业务流程运作过程中不能实施有效控制和持续引进高素质人才，将对公司的高效运转及管理效率带来一定影响，

　　进而影响公司未来业绩。

　　对此，公司将继续强化人才培养，完善内部培训课程体系，建立人才储备库，对于不同岗位制定未来的发展途径和晋升

　　通道，促进公司员工价值最大化，提升高员工的业务能力和综合素质，为公司持续发展提供人力资源保障。

　　4、公司实控人拟变更的风险

　　、公司实控人拟变更的风险

　　公司于2021年3月23日在创业板指定媒体巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露了《关于公司控股股东、实际控制人拟减

　　持公司股份的预披露公告》(公告编号2021-017)。赵敏先生及一致行动人邢连鲜女士因个人资金需求，拟在减持计划公告之

　　日起15个交易日后的6个月内通过协议转让、

　　集中竞价交易或者大宗交易等合规方式，

　　合计减持公司股票不低于37,932,813(含

　　本数)股，不超过63,221,355(含本数)股，占本公司股份总数的12%-20%。

　　2021年7月5日，公司收到控股股东、实际控制人赵敏先生通知，赵敏先生与刘珂女士、罗惠忠先生、雷钦女士、钱雪女

　　士分别签署《关于西安宝德自动化股份有限公司之股份转让协议》，约定赵敏先生其持有的公司63,221,352股(共占公司总

　　股本的20%)，分别转让给刘珂女士、罗惠忠先生、雷钦女士、钱雪女士各15,805,338股，转让价格为8.192元/股，转让价款

　　合计517,909,315.60元。具体内容详见公司于2021年7月6日在创业板指定媒体巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《关于

　　控股股东、

　　实际控制人签署股权转让协议暨控股股东、

　　实际控制人拟发生变更的提示性公告》

　　(公告编号：

　　2021-069)

　　及2021年7月7日披露的《关于控股股东、实际控制人签署股权转让协议暨控股股东、实际控制人拟发生变更的补充说明公告》

　　(公

　　告编号：2021-071)。

　　2021年8月27日，公司收到赵敏先生的通知，其与钱雪女士、罗惠忠先生在中国结算深圳分公司办理了过户登记手续，

　　于2021年8月30日取得了《证券过户登记确认书》。具体内容详见公司于2021年8月30日在创业板指定媒体巨潮资讯网

　　(www.cninfo.com.cn)披露的《关于控股股东、实际控制人协议转让股份完成部分过户登记的公告》

　　(公告编号：2021-084)。

　　2022年3月9日，公司接到控股股东、实际控制人赵敏先生及其一致行动人邢连鲜女士的《告知函》，其与雷钦女士经友

　　好协商，就终止《赵敏与雷钦关于西安宝德自动化股份有限公司之股份转让协议》达成一致意见，并签署了《解除协议》。

　　2022年3月9日,赵敏先生与张智超先生签署了

　　《股份转让协议》

　　，

　　约定将赵敏先生持有的15,805,338股

　　(占公司总股本的5%)

　　以协议转让方式转让给张智超先生，转让价格为7.20元/股，转让价款合计113,798,433.6元。

　　本次协议转让完成后，赵敏先生及其一致行动人邢连鲜女士持有上市公司股份比例由28.23%降至23.23%，对应拥有表

　　决权比例由28.23%降至23.23%;北京首拓融汇投资有限公司及其一致行动人重庆中新融创投资有限公司持有上市公司股份

　　比例未发生变更，持股比例为28.17%，对应拥有表决权比例为28.17%,公司控股股东将变更为北京首拓融汇投资有限公司。

　　本次协议转让完成后预计将导致公司控股股东、实际控制人变更，不会对公司的正常生产经营造成不利影响。

　　5、新冠病毒疫情风险

　　2020年初爆发新冠病毒疫情，

　　在党和国家的领导下，

　　中国在应对新冠肺炎疫情的战斗中取得重大阶段性胜利。

　　但全球抗疫形势依然严峻，国际间经济活动依然受到较大影响，且该影响将不可避免的向上游传递，造成客户调整预算、压缩采购支

　　出。同时，2021年12月22日，因新型冠状病毒肺炎疫情影响，西安市新冠肺炎疫情防控指挥部发布了《关于进一步加强疫情

　　防控工作的通知》

　　，为应对严峻复杂的疫情形式，

　　坚决阻断病毒的扩散蔓延，

　　要求市民群众坚持非必要不离市、

　　全市小区(村)、

　　单位实施封闭式管理。疫情管控对公司经营情况的影响存在不确定性。

　　对此，公司积极响应政府防疫政策，全力做好新冠疫情防控工作。

　　除上述风险外，

　　公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，

　　敬请查阅经营情况讨论与分析中关于可能面对的风险

　　部分的内容。公司郑重提醒广大投资者关注公司风险，敬请广大投资者理性投资，仔细阅读公司公告，注意投资风险。

其实做股票很简单

低买高卖

底部买入

拉高

卖给韭菜

一只股票在市场上总是经历

吸筹（筹码逐渐集中，股东人数开始减少），

洗盘（筹码快要集中完毕，股东人数进一步减少），

拉升（筹码完全集中，股东人数减少到极致），

派发（筹码逐渐分散，股东人数开始逐渐增加）四个阶段。

宗哥投资独家研报仅仅代表个人观点，不作为买卖依据，仅供参考，研报免费阅读，请投资者注意风险

投资有风险，入市需谨慎

如果投资者看了宗哥投资独家研报。自行判断买卖股票，自担风险，自负盈亏。宗哥投资不负任何责任。

欢迎关注宗哥投资，欢迎打赏，欢迎点赞，不荐股不拉群不加微信、不割韭菜不坑人、错漏难免、仅供参考

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，信达证券08月27日发布题为《海上作业景气度回暖，油服龙头盈利抬升》的研报称，给予中海油服(601808.SH，最新价：14.97元)买入评级。评级理由主要包括：1)受益海上油气持续回暖，油田服务行业景气度复苏;2)钻井服务：增储上产拉动钻井平台需求，海外市场持续开拓;3)油田技术板块：持续推进科技创新，谋划全球发展布局;4)船舶板块：作业量稳步提升，协同支持能力持续增强;5)物探勘察板块：物探行业过剩影响仍存，海底节点业务贡献增量;6)原油产能周期推动国际油价长期高位运行，引发能源大通胀;7)中海油稳定增资扩产，有力保障公司盈利水平。风险提示：宏观经济波动和油价下行风险;疫情反弹致需求恢复不及预期风险;上游资本开支不及预期风险;地缘政治风险;汇率波动风险。

　　AI点评：中海油服近一个月获得2份券商研报关注，买入2家。

　　每经头条(nbdtoutiao)——高温焦点四川已出伏，明年会更热吗?专家：不一定会揪着一地“复制粘贴”

　　(记者 张喜威)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

林中宝g2m：

　　中海油服(SH601808)

林中宝g2m：

　　中海油服(SH601808)

中海油服(SH601808)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，中海油服(601808)8月26日获融资买入218.27万元，占当日买入金额的2.32%，当前融资余额1.77亿元，占流通市值的0.4%，低于历史20%分位水平，处于相对低位。 融资走势表 日期融资变动融资余额8月26日-1258.84... 网页链接

证券网：

　　根据油价走势，上游企业勘探开采的资本开支尚能维持高景气，传导效应才刚刚开始，在人民币贬值、原材料成本不断下降以及稳定的资本支出保障下，油服股的业绩高点或许很快就会兑现。

　　袁京力/文

　　8月10日，油服龙头之一杰瑞股份(002353.SZ)发布半年报，公司2022年上半年的营收和净利润分别为45.6亿元、9.83亿元，同比分别增长24.28%、28.79%;尤其是在二季度，在营收增长只有22.37%的情况下，公司净利润却同比增长超50%。

　　事实上，油服设备公司的净利润拐点早在一季度就出现了。部分公司2021年业绩“洗澡”之后，业绩就开始反转了。2022年一季度，中海油服的营收、净利润分别为67.98亿元和3.04亿元，同比分别增长15.18%、67.66%;中国石油下属的中油工程一季度营收和净利润分别为174.76亿元和1.56亿元，同比分别增长30.58%和17.52%。应该说，行业大的拐点趋势在一季度已经表现得很明显。

　　这也与油价走势高度相关。自2020年年初跌入低谷后，油价2021年开始企稳，并在2022年因为俄乌冲突达到了十年来的高位，从2020年年初开始算起，原油价格已经走牛了两年，并有望维持在一个相对高位的水平，这将促进石油厂商更大的资本开支行动，这种高景气度将传导给油服股，而原材料价格的下跌和人民币的贬值也对其利润有所贡献，油服股业绩兑现确定性非常高。

稳定增长的资本开支

　　除了中国油服企业外，海外油运巨头的业绩也表现良好。

　　2022年第二季度，油服巨头斯伦贝谢营收和净利润分别为67.73亿美元、9.59亿美元，同比分别增加20%、123%;同时，斯伦贝谢还上调了全年业绩指引，预计2022年营收同比增加16%-19%，即全年营收至少为270亿美元，并且预计EBITDA利润率比2021年第四季度高出两个百分点，达到18%。另一油服国际巨头哈利伯顿2022年第二季度总营收为50.74亿美元，同比增长37%，不考虑放弃俄罗斯业务的损失计提，公司税前营业利润同比增长65.4%。

　　由于新冠疫情原因，2022年不少行业面临需求短暂萎缩的局面，但油服行业或许是一个例外，下游石油开发商的资本开支保持了相对稳定的正增长态势。

　　过去五年，行业龙头中国石油的资本性支付分别是2193亿元、2561亿元、2968亿元、2465亿元及2512亿元，公司预计2022年的资本性支出为2420亿元，较此前一年出现了小幅下滑。

　　据中国石化年报，公司预计2022年资本支出金额为1980亿元，主要投向油气勘探开发、天然气产销等多个领域，这也是公司近五年来创新高的资本支出。过去五年，中国石化资本开支分别为994亿元、1180亿元、1471亿元、1371亿元、1689亿元。就勘探与开发支出而言，公司过去五年分别为313亿元、422亿元、617亿元、564亿元和681亿元，勘探与开发板块2022年计划的资本支出达到815亿元的历史新高。

　　2022年，中国海油的资本性支出预计为900亿元至1000亿元，较此前的多年不足800亿元也有较大的增幅。

　　据年报，过去五年，中国海油的资本性支出分别为490亿元、621亿元、786亿元、774亿元和887亿元。显然，中国海油2022年的资本开支保持了正增长。

　　三大石油公司仅中国石油的资本性支出为小幅负增长，即便如此，三大石油公司的原油相关的合计资本性支出依然呈现小幅正增长的态势。

　　这也反映在企业的订单上。

　　以杰瑞股份为例，公司国内外订单显著回升，1-6月公司海外订单较上年同期增长60%。公司获得的新订单为71.51亿元，较上年同期增长35.89%，报告期末订单为106.16亿元，约为2021年订单的1.2倍。

　　全球的资本开支也因为高油价而增加。钻机数量呈现复苏态势，7月全球在用钻机数量1776部，同比增加29%，较2020年1月下降14%，8月初美国在用钻机数量为764部，同比增加56%，较2020年年初下降4%。

　　根据中海油服的战略展望，2022年全球上游勘探开发资本支出总量较2021年增加24%，2022年全球上游海上勘探开发支出总量较2021年相比增加15%;预计2022年全球石油上游投资将达到3070亿美元。

　　根据Rystad Energy数据，美国页岩油行业2022年的资本开支预计大幅增加18%，从2021年的860亿美元增加至2022年的1020亿美元。

　　油价上涨带来页岩油开采的经济性超预期改善，页岩油公司的盈利出现V型反转。根据RBN统计，37家页岩油公司的盈利从2020年二季度的低点到2021年一季度达到三年高点。

　　另外，人民币贬值也是一个重要因素。

　　不少油服公司的订单是以外币计价，而人民币的贬值也对公司的净利润有明显的拉动作用。以杰瑞股份为例，公司二季度财务费用为-2.42亿元，比上年同期的-280万元有较大幅度的改善。公司称主要原因系本期美元、卢布升值，汇兑收益较高。

　　2022年上半年，受美联储加息影响，人民币对美元出现了一定程度的贬值。人民币兑美元的中间价由年初的6.3288元上涨至目前的6.7863元，贬值幅度超过7%。考虑到油服股的海外订单以美元、卢布等其他货币为主，这对其业绩改善有一定的帮助。

　　此外，2022年以来，大宗商品价格的下降也有利于油服企业的盈利提升。比如，杰瑞股份就把利润增长的部分原因归结于原材料价格和海运成本的下跌。

油服股与油价的关系

　　油服股的业绩与油价走势高度相关。

　　东方证券指出，从历史看，油服一般会滞后于油价的恢复。如2010年至2014年全球油价处于高位，但油服市场前低后高、持续增长;再如2016-2018年油价波动震荡，但油服市场在2019年持续增长。

　　从二级市场表现看，油服板块的表现与油服行业规模相关性较强，尤其是在油价启动阶段，行业表现较好，而随着油气景气度传导到油服，板块仍将取得良好表现。

　　回顾上一轮油价周期，油价从2018年初的每桶65美元左右上涨至2018年10月的85美元见顶回落，但是油服股的股价却未止步于此。2019年，油价中枢维持在64美元，走势比较平稳，但是油服股票全年表现亮眼，从年初至年底，中海油服和杰瑞股份的涨幅分别达到126%和148%，受益业绩上涨的因素明显。天风证券认为，类似2019年，油价对资本开支和油服的滞后影响，有望支撑2022年油服行业景气度的持续改善。

　　再往前看，油服股的业绩也滞后于油价的上涨。

　　2010年至2014年，受益于需求的推动及各种地缘政治因素影响，国际油价长期维持高位。2010年，国际原油价格摸高至每桶100美元附近，并持续高位多年，并在2014年年中冲高至每桶107美元之后大幅下跌，至年底已经下跌至60美元附近，跌幅高达40%以上，这一轮油价周期结束。

　　但油服类公司的业绩却滞后原油价格下跌至少半年以上。具体而言，杰瑞股份的净利润从2010年的2.82亿元增加至2014年的12亿元，增幅超过3倍，此后在2015年业绩下滑，当年净利润为1.45亿元;中海油服也上演了同样的故事，该公司的净利润从2010年的41.28亿元上升至2014年的74.92亿元，增幅接近1倍。

　　从股价看，杰瑞股份在2014年达到上一个阶段顶点，中海油服则在2015年4月达到顶点。

　　此轮油价在2020年3月见底，受疫情、俄罗斯与沙特对产量无法达成一致等事件冲击，纽交所轻质原油价格一度出现负值，此后一路上行，至年底，纽交所原油价格收于每桶48.52美元，全年累计下跌20.5%;伦敦布伦特原油价格收于每桶51.8美元，全年下跌21.5%。

　　此后，原油价格中枢不断抬高，至2021年年底，伦敦布伦特原油价格收于每桶75.5美元，较年初上涨超50%。2022年以来，受俄乌冲突影响，原油价格节节攀升，布伦特原油在3月份达到每桶123.21美元的十年新高后，又在6月8日以每桶123.92美元再创新高，即便最近跌至100美元下方，依然处于高位运行的态势。

　　从原油库存看，2022年7月底美国商业原油库存为4.27亿桶，与2020年年初持平，且为2021年同期的82%，前期疫情所带来的高库存已经得到消化。原油价格或许将在相对高位维持较长时间，这对油服股的业绩提供了支撑。

证券市场周刊：

　　根据油价走势，上游企业勘探开采的资本开支尚能维持高景气，传导效应才刚刚开始，在人民币贬值、原材料成本不断下降以及稳定的资本支出保障下，油服股的业绩高点或许很快就会兑现。

　　袁京力/文

　　8月10日，油服龙头之一杰瑞股份(002353.SZ)发布半年报，公司2022年上半年的营收和净利润分别为45.6亿元、9.83亿元，同比分别增长24.28%、28.79%;尤其是在二季度，在营收增长只有22.37%的情况下，公司净利润却同比增长超50%。

　　事实上，油服设备公司的净利润拐点早在一季度就出现了。部分公司2021年业绩“洗澡”之后，业绩就开始反转了。2022年一季度，中海油服的营收、净利润分别为67.98亿元和3.04亿元，同比分别增长15.18%、67.66%;中国石油下属的中油工程一季度营收和净利润分别为174.76亿元和1.56亿元，同比分别增长30.58%和17.52%。应该说，行业大的拐点趋势在一季度已经表现得很明显。

　　这也与油价走势高度相关。自2020年年初跌入低谷后，油价2021年开始企稳，并在2022年因为俄乌冲突达到了十年来的高位，从2020年年初开始算起，原油价格已经走牛了两年，并有望维持在一个相对高位的水平，这将促进石油厂商更大的资本开支行动，这种高景气度将传导给油服股，而原材料价格的下跌和人民币的贬值也对其利润有所贡献，油服股业绩兑现确定性非常高。

稳定增长的资本开支

　　除了中国油服企业外，海外油运巨头的业绩也表现良好。

　　2022年第二季度，油服巨头斯伦贝谢营收和净利润分别为67.73亿美元、9.59亿美元，同比分别增加20%、123%;同时，斯伦贝谢还上调了全年业绩指引，预计2022年营收同比增加16%-19%，即全年营收至少为270亿美元，并且预计EBITDA利润率比2021年第四季度高出两个百分点，达到18%。另一油服国际巨头哈利伯顿2022年第二季度总营收为50.74亿美元，同比增长37%，不考虑放弃俄罗斯业务的损失计提，公司税前营业利润同比增长65.4%。

　　由于新冠疫情原因，2022年不少行业面临需求短暂萎缩的局面，但油服行业或许是一个例外，下游石油开发商的资本开支保持了相对稳定的正增长态势。

　　过去五年，行业龙头中国石油的资本性支付分别是2193亿元、2561亿元、2968亿元、2465亿元及2512亿元，公司预计2022年的资本性支出为2420亿元，较此前一年出现了小幅下滑。

　　据中国石化年报，公司预计2022年资本支出金额为1980亿元，主要投向油气勘探开发、天然气产销等多个领域，这也是公司近五年来创新高的资本支出。过去五年，中国石化资本开支分别为994亿元、1180亿元、1471亿元、1371亿元、1689亿元。就勘探与开发支出而言，公司过去五年分别为313亿元、422亿元、617亿元、564亿元和681亿元，勘探与开发板块2022年计划的资本支出达到815亿元的历史新高。

　　2022年，中国海油的资本性支出预计为900亿元至1000亿元，较此前的多年不足800亿元也有较大的增幅。

　　据年报，过去五年，中国海油的资本性支出分别为490亿元、621亿元、786亿元、774亿元和887亿元。显然，中国海油2022年的资本开支保持了正增长。

　　三大石油公司仅中国石油的资本性支出为小幅负增长，即便如此，三大石油公司的原油相关的合计资本性支出依然呈现小幅正增长的态势。

　　这也反映在企业的订单上。

　　以杰瑞股份为例，公司国内外订单显著回升，1-6月公司海外订单较上年同期增长60%。公司获得的新订单为71.51亿元，较上年同期增长35.89%，报告期末订单为106.16亿元，约为2021年订单的1.2倍。

　　全球的资本开支也因为高油价而增加。钻机数量呈现复苏态势，7月全球在用钻机数量1776部，同比增加29%，较2020年1月下降14%，8月初美国在用钻机数量为764部，同比增加56%，较2020年年初下降4%。

　　根据中海油服的战略展望，2022年全球上游勘探开发资本支出总量较2021年增加24%，2022年全球上游海上勘探开发支出总量较2021年相比增加15%;预计2022年全球石油上游投资将达到3070亿美元。

　　根据Rystad Energy数据，美国页岩油行业2022年的资本开支预计大幅增加18%，从2021年的860亿美元增加至2022年的1020亿美元。

　　油价上涨带来页岩油开采的经济性超预期改善，页岩油公司的盈利出现V型反转。根据RBN统计，37家页岩油公司的盈利从2020年二季度的低点到2021年一季度达到三年高点。

　　另外，人民币贬值也是一个重要因素。

　　不少油服公司的订单是以外币计价，而人民币的贬值也对公司的净利润有明显的拉动作用。以杰瑞股份为例，公司二季度财务费用为-2.42亿元，比上年同期的-280万元有较大幅度的改善。公司称主要原因系本期美元、卢布升值，汇兑收益较高。

　　2022年上半年，受美联储加息影响，人民币对美元出现了一定程度的贬值。人民币兑美元的中间价由年初的6.3288元上涨至目前的6.7863元，贬值幅度超过7%。考虑到油服股的海外订单以美元、卢布等其他货币为主，这对其业绩改善有一定的帮助。

　　此外，2022年以来，大宗商品价格的下降也有利于油服企业的盈利提升。比如，杰瑞股份就把利润增长的部分原因归结于原材料价格和海运成本的下跌。

油服股与油价的关系

　　油服股的业绩与油价走势高度相关。

　　东方证券指出，从历史看，油服一般会滞后于油价的恢复。如2010年至2014年全球油价处于高位，但油服市场前低后高、持续增长;再如2016-2018年油价波动震荡，但油服市场在2019年持续增长。

　　从二级市场表现看，油服板块的表现与油服行业规模相关性较强，尤其是在油价启动阶段，行业表现较好，而随着油气景气度传导到油服，板块仍将取得良好表现。

　　回顾上一轮油价周期，油价从2018年初的每桶65美元左右上涨至2018年10月的85美元见顶回落，但是油服股的股价却未止步于此。2019年，油价中枢维持在64美元，走势比较平稳，但是油服股票全年表现亮眼，从年初至年底，中海油服和杰瑞股份的涨幅分别达到126%和148%，受益业绩上涨的因素明显。天风证券认为，类似2019年，油价对资本开支和油服的滞后影响，有望支撑2022年油服行业景气度的持续改善。

　　再往前看，油服股的业绩也滞后于油价的上涨。

　　2010年至2014年，受益于需求的推动及各种地缘政治因素影响，国际油价长期维持高位。2010年，国际原油价格摸高至每桶100美元附近，并持续高位多年，并在2014年年中冲高至每桶107美元之后大幅下跌，至年底已经下跌至60美元附近，跌幅高达40%以上，这一轮油价周期结束。

　　但油服类公司的业绩却滞后原油价格下跌至少半年以上。具体而言，杰瑞股份的净利润从2010年的2.82亿元增加至2014年的12亿元，增幅超过3倍，此后在2015年业绩下滑，当年净利润为1.45亿元;中海油服也上演了同样的故事，该公司的净利润从2010年的41.28亿元上升至2014年的74.92亿元，增幅接近1倍。

　　从股价看，杰瑞股份在2014年达到上一个阶段顶点，中海油服则在2015年4月达到顶点。

　　此轮油价在2020年3月见底，受疫情、俄罗斯与沙特对产量无法达成一致等事件冲击，纽交所轻质原油价格一度出现负值，此后一路上行，至年底，纽交所原油价格收于每桶48.52美元，全年累计下跌20.5%;伦敦布伦特原油价格收于每桶51.8美元，全年下跌21.5%。

　　此后，原油价格中枢不断抬高，至2021年年底，伦敦布伦特原油价格收于每桶75.5美元，较年初上涨超50%。2022年以来，受俄乌冲突影响，原油价格节节攀升，布伦特原油在3月份达到每桶123.21美元的十年新高后，又在6月8日以每桶123.92美元再创新高，即便最近跌至100美元下方，依然处于高位运行的态势。

　　从原油库存看，2022年7月底美国商业原油库存为4.27亿桶，与2020年年初持平，且为2021年同期的82%，前期疫情所带来的高库存已经得到消化。原油价格或许将在相对高位维持较长时间，这对油服股的业绩提供了支撑。