2022-12-01今日SH688368股票最新净值和交易情况

乾元资始东辰：

　　新能源的投研体系早已说过:

　　【锂电】是用电侧主线

　　【光伏】是发电侧主线

　　【储能和特高压】是中间桥梁

　　其中储能是解决近处汲取

　　特高压等是解决远处汲取

　　最后是全局性的【电网建设】

　　新介绍数字经济或物联网下的投研体系:

　　工业母机(及相关零部件)是硬件层;

　　工业互联网(或更广的物联网)是软件层;

　　慢牛的底气从哪里来，就从这里来。

　　不论工业母机还是工业互联网，都是慢工出细活的赛道。

　　物联网，或者更小范围讲工业互联网，其实就是当初大家说的5G应用版块，过去以为应用在5G手机，眼界太低。

　　5G的三大特征，广链接(比如智能家居，各种终端设备)，低时延(比如智能工厂、自动化加工)，高速率(比如VRAR)，说白了，就是新型的数字经济，这个数字经济版块，堪比新能源。

　　未来重要两条线，数字经济+新能源。

　　移动互联网对人、改善生活;

　　物联网对物、还改善生产。

　　物联网的核心还是车，推进最快、最清晰的也是车，比如广链接对应车联网，低时延对应自动驾驶，高速率对应智能座舱、车载娱乐系统。车是新工业扩散的技术平台，集5G应用之大成者。

　　新能车既是新能源，又是物联网。

　　涂鸦智能(TUYA)，目前物联网行业的典型企业。

　　看涂鸦的企业史，就是中国从2014年一直到今天的物联网产业史。它是平台，物的平台，对标的是阿里、腾讯、美团这类移动互联网企业、人的平台。

　　比如美团，创业2010年，上市在巅峰2018年，处在中间的14/15年是高速成长期。

　　现在的物联网企业，大多创业在15-17年，对标的话，20-22年进入高速发展期，将来会批量上市、竞逐出大型企业，顶峰估计到2025年(通讯技术十年一代，到时候又会炒6G、星链和脑机之类)。

　　20-21年的物联网企业，就像14-15年的互联网企业，之后几年陆陆续续上市，我们较为熟悉的方向有传感器，比如做激光雷达的禾赛科技(A04676)……总之一大批企业都没上市呢。

　　单就物联网概念来说，视野范围内有实力、高水准的创业企业就超300多家，太多了。

　　云企业是重要一环。

　　"阿里云2020年营业收入高达600亿元，同比之下增长了50%以上，2020年第三季度的净利润已经高达2400万元，结束了其10年的亏损状态，连续第三个季度实现盈利能力。

　　最近11月18日晚间，阿里巴巴集团公布新一季度业绩，阿里云季度营收达200.07亿元，同比增长33%，超过市场预期的190.86亿。同时，阿里云历经十多年投入，实现稳定盈利。该季度内，经调整EBITA利润3.96亿元，是阿里云连续第四个季度实现盈利。"

　　"loT云平台公司涂鸦智能，2021年3月正式登陆纽交所上市。2021财年三季报(累计)归属于母公司普通股股东净利润为-1.27亿美元，同比下降160.82%;营业收入为2.27亿美元，同比上涨94.34%;其中第三季度未经审计的财报显示，总营收为8560万美元，同比增长约44.9%，公司整体毛利率同比增加8.2个百分点至42.6%，创下单季新高。"

　　以后的标志性事件，就是像优刻得、青云股份这些企业扭亏，涂鸦智能扭亏。阿里云20年去年刚扭亏。

　　工业互联网平台，a股里面有个东方国信(SZ300166)还不错。

　　如果说龙头，用友网络、深信服这些企业，将来倒有可能成为已上市公司里的版块龙头。

　　能源互联网也属于5G应用，已经看到的恒实信息、威胜信息、国网信通、远光软件这些虚拟电厂或能源互联网也是未来方向。

　　小米有物联网基因，海尔有物联网基因，美的也有。

　　海尔长在软件云平台，美的强在工业机器人硬件。

　　龙头新生。

　　我们的制造业，大而不强，美系、德系、日系拥有技术和市占率上的绝对优势。

　　a股过去的牛市由消费驱动，出现了茅台、海天、伊利这类经典的投资案例，将来制造业投资也出大牛股。欧美、日韩市场，机床制造、化工材料、半导体龙头，这些我们都可以展望。

　　对美股来说，可口可乐已是旧事，对应旧的时代感觉，纳斯达克是历史新的层次;对我们来说，消费类的超级品牌依旧可以长牛，但历史也会出现新的层次。

　　制造业为主的投资，

　　对研究能力和专业水平要求更高。

　　数字经济+新能源双剑合璧，

　　我们正式进入5G物联网的投资时代。

乾元资始东辰：

　　为明年，应大批量研究科技股晶丰明源(SH688368) 明微电子(SH688699) 芯碁微装(SH688630)

韭研公社：

（韭研公社网页链接）

1、驱动：

　　随着美国加息对美元指数影响的逐步减弱，以及我国市场流动性的相对宽松，或将迎来较好的市场环境。消息面上，巴菲特旗下共6006万股，刺激半导体板块今日爆发。

2、累库逐步降速：

　　半导体产业链分为上游(制造+封测+消费级功率)、、下游(终端)。2021Q3-2022Q3，下游需求的逐步疲软使得中游环节库存水位持续抬升，且上游环节的相对强势使得中游环节难以及时去产能，因此，造成了。

3、存货端：

　　观察日本集成电路产成品库存增速情况发现，存货及存货率指数同比增速均自2022年4月开始放缓，9月分别为+29.93%/+27.66%，随着库存压力逐步接近上几轮周期高阈值，，调整将有望提速。

4、配置机会：

　　信达证券选取部分比例，，且低于2020年末，为。在国产替代产业升级趋势下，优质标的伴随业绩及估值修复双重驱动，配置比例将重回合理区间。

5、乐观预期：

　　2022年10月以来，半导体模拟IC设计/数字IC设计相对沪深300。

6、机构推荐：

单品扩张公司：晶丰明源、芯朋微、灿瑞科技、必易微、思瑞浦

　　等;

预期清晰公司：雅创电子、纳芯微、聚辰股份

　　等;

需求弹性公司：瑞芯微、普冉股份、上海贝岭、全志科技

　　等。

　　(部分资料来自开源证券、信达证券、公告互动等)晶丰明源(SH688368) 雅创电子(SZ301099) 瑞芯微(SH603893)

野心勃勃生机：

　　晶丰明源(SH688368)这水跳的，我晕

长风冲冲冲：

　　晶丰明源(SH688368)这么垃圾?

踏雪悍刀行cap：

　　晶丰明源(SH688368)双头顶出来了，要强力洗洗

nel炳：

　　晶丰明源(SH688368)机构们开始干活啦。低位的半导体可以拉了，这轮行情看起来能走的更远点了

nel炳：

　　晶丰明源(SH688368)圣邦的弹性比你还好………奇葩

别跟庄斗气：

　　晶丰明源(SH688368)连板的票调整之后继续抱团继续关注，也许秒板

寒山invest：

　　回复@寒山invest: 目前看模拟走的更强，电源又比信号链更强芯朋微(SH688508) 晶丰明源(SH688368) 芯海科技(SH688595)//@寒山invest:回复@寒山invest:超跌板块的优势体现出来了，包括半导体设计芯海科技(SH688595) 中颖电子(SZ300327)

晶丰明源(SH688368)：

　　晶丰明源11月14日公告，本次询价转让的转让方三亚晶哲瑞企业管理中心(有限合伙)系公司员工持股平台，执行事务合伙人为公司控股股东、实际控制人。询价转让的价格为118.09元/股，转让的股票数量为62万股。本次转让不会导致公司控股股东、实际控制人发... 网页链接

爱集微APP：

　　集微网报道，11月14日下午，上海晶丰明源半导体股份有限公司(证券简称：晶丰明源，证券代码：688368)召开2022年第三次临时股东大会，就《关于修改<公司章程>的议案》、《关于终止实施2022年第一期限制性股票激励计划的议案》进行了审议和表决。作为该公司机构股东，爱集微参与了此次股东大会并对上述议案投出赞同票，同时就其当前LED照明和电源管理芯片等主营业务的发展经营，以及会议审议事项进行了沟通交流。

经营业绩和净利下滑，机构仍给出买入评级

　　晶丰明源10月28日披露2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业总收入8.07亿元，同比下降55.79%;归母净利润亏损2.01亿元，上年同期盈利5.73亿元;扣非净利润亏损2.71亿元，上年同期盈利5.07亿元。其中，第三季度实现营收2.15亿元，同比下降71.67%;归母净利润-1.39亿元，同比下降158.40%;扣非净利润-1.67亿元，同比下降171.84%。

　　公告显示，公司前三季度营业收入变化主要由于经济下行、终端需求和订单下降以及下游客户清库存影响，同时为维持市场份额，公司对产品价格进行下调引致营业收入有所下降;归母净利润变化主要由于受疫情及市场原因影响，销售数量下降、公司对产品价格进行下调引致营业收入下降，同时毛利率下降和人员增加、加大研发投入导致的费用增加。

　　单就今年第三季度来看，对于公司业绩经营不理想的主要原因以及在后续经营中计划如何改善，晶丰明源方面对爱集微表示，受宏观及市场环境影响，三季度产品销量有所下降。第三季度公司采取了较为激进的清库存手段，通过降价等方式降低呆滞库存风险、加速回笼资金、优化产品成本结构。公司将持续消化自身库存，计划在年底恢复到健康水位。随库存清理结束以及工艺平台升级，通用产品毛利率将逐步回升至历史平均水平。

　　值得一提，民生证券日前对晶丰明源进行研究并发布了报告《2022年三季报点评：至暗时刻或已过去，ACDC、DCDC开启新成长》，且给出买入评级。对此，晶丰明源方面称，机构基于自身判断独立给出对公司的评级，公司的相关信息以披露的公告为准。此外，公司基于战略发展需要，集中研发资源在CPU/GPU供电的大电流DC/DC电源芯片领域发力，并在该领域取得重大技术突破，完成了数字多相控制器的研发工作，该产品的推出填补了国内技术空白。2022年第三季度，公司推出了12A的POL产品，目前已经进入市场推广阶段。

依托原有技术和资源，将拓展电源管理芯片领域

　　受市场环境等因素影响，目前LED照明、电源芯片等需求不振，且对晶丰明源造成了库存积压和毛利率下降等影响。财报显示，2022年前三季度，晶丰明源的产品综合毛利率为21.42%，同比下降27.43%。对于公司何时能改善较明显改善经营和盈利状况，晶丰明源方面称，公司目前在清库存阶段，计划在年底恢复到健康水位。随库存清理结束以及工艺平台升级，通用产品毛利率将逐步回升至历史平均水平。

　　此外，财报显示，2022年前三季度，晶丰明源经营活动产生的现金流量净额为-3.83亿元，同比减少8.92亿元，主要系年初至报告期末，公司营业收入下降、收到货款减少;基本每股收益为-3.21元，加权平均净资产收益率为-11.24%。叠加在应收账款和负债方面等财务状况，也一定程度上导致其终止实施2022年第一期限制性股票激励的计划。

　　在本次股东大会上，对于终止公司2022年第一期股权激励计划的原因，晶丰明源方面对爱集微表示，鉴于当前宏观经济状况、市场环境变化以及股价波动情况较公司2022年初推出本次激励计划时发生较大变化;同时考虑到公司本年度受新冠疫情反复、需求萎缩以及库存调整影响，公司达成预期经营情况与本次激励计划设定的业绩考核目标存在一定的不确定性，继续实施本次激励计划难以达到预期的激励目的和效果。为充分落实对员工的有效激励，保障广大投资者的合法权益，从公司长远发展和员工切身利益出发，经审慎研究拟决定终止实施本次激励计划。

　　目前，晶丰明源主营业务是LED照明业务、AC/DC电源芯片，并在加速拓展和孵化创新业务。对于未来发展规划，晶丰明源方面称，依托于原有技术优势及市场端的资源整合，公司从原有照明业务拓展至AC/DC电源管理芯片领域，开发了内置AC/DC及外置AC/DC产品线。由于国内对自主芯片的需求及核心设计人员的加入，公司开拓了大电流DC/DC产品线，目前已经有百人以上的团队，计划未来推出包含多相控制器、DrMos、eFuse和POL产品在内的整体方案。同时在电机控制领域，公司也会持续加大投入。(校对/武守哲)

晶丰明源(SH688368)：

　　智通财经APP讯，晶丰明源(688368.SH)公告，公司员工持股平台三亚晶哲瑞企业管理中心(有限合伙)(“转让方”)完成询价转让62万股，占总股本比例为0.99%，转让后其持股比例降至20.19%。 公告显示，根据认购邀请书约定的定价原则，最终3家投... 网页链接

晶丰明源(SH688368)：

　　晶丰明源：上海晶丰明源半导体股份有限公司股东询价转让结果报告书 网页链接

晶丰明源(SH688368)：

　　晶丰明源：中信证券股份有限公司关于上海晶丰明源半导体股份有限公司股东向特定机构投资者询价转让股份的核查报告 网页链接