2022-12-01今日SH688589股票最新净值和交易情况

证券之星财经：

　　根据市场公开信息及11月15日披露的机构调研信息，嘉合基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）美迪西（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：62.44）

个股亮点：

　　临床前CRO行业重点企业;服务涵盖医药临床前新药研究的全过程，主要包括药物发现、药学研究及临床前研究，能够为客户提供从先导化合物筛选优化到新药临床批件申报的一站式生物医药临床前研发服务。

2）力合微（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：51.11）

个股亮点：

　　国家电网市场主要芯片供应商之一;公司以电力线通信芯片为核心，提供基于电力线的芯片、芯片级解决方案、配套系统及终端产品，产品包括500kHz以下窄带PLCSOC芯片及通信模组、窄带PLC+433无线双模通信SOC芯片及通信模组、12MHz以下宽带PLCSOC芯片及通信模组等;21年自主芯片及衍生产品收入3.51亿元，营收占比97.42%;国家电网市场主要芯片供应商之一;公司以电力线通信芯片为核心，提供基于电力线的芯片、芯片级解决方案、配套系统及终端产品，产品包括500kHz以下窄带PLCSOC芯片及通信模组、窄带PLC+433无线双模通信SOC芯片及通信模组、12MHz以下宽带PLCSOC芯片及通信模组等;行业领先的集成电路设计企业;公司主要从事通信类芯片的研发及设计，主要产品包括物联网通信芯片、模块、整机及系统应用方案;公司在OFDM通信技术、Mesh组网通信技术、低功耗芯片设计等领域具有较为突出的技术优势，自主研发的高速电力线通信线路驱动芯片成功实现了国产替代。

　　嘉合基金成立于2014年，截至目前，资产规模(全部)292.15亿元，排名97/191;资产规模(非货币)229.59亿元，排名93/191;管理基金数42只，排名97/191;旗下基金经理8人，排名112/191。旗下最近一年表现最佳的基金产品为嘉合锦鹏添利混合A，最新单位净值为1.16，近一年增长7.73%。

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星财经：

　　根据市场公开信息及11月15日披露的机构调研信息，恒生前海基金近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）力合微（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：51.11）

个股亮点：

　　国家电网市场主要芯片供应商之一;公司以电力线通信芯片为核心，提供基于电力线的芯片、芯片级解决方案、配套系统及终端产品，产品包括500kHz以下窄带PLCSOC芯片及通信模组、窄带PLC+433无线双模通信SOC芯片及通信模组、12MHz以下宽带PLCSOC芯片及通信模组等;21年自主芯片及衍生产品收入3.51亿元，营收占比97.42%;国家电网市场主要芯片供应商之一;公司以电力线通信芯片为核心，提供基于电力线的芯片、芯片级解决方案、配套系统及终端产品，产品包括500kHz以下窄带PLCSOC芯片及通信模组、窄带PLC+433无线双模通信SOC芯片及通信模组、12MHz以下宽带PLCSOC芯片及通信模组等;行业领先的集成电路设计企业;公司主要从事通信类芯片的研发及设计，主要产品包括物联网通信芯片、模块、整机及系统应用方案;公司在OFDM通信技术、Mesh组网通信技术、低功耗芯片设计等领域具有较为突出的技术优势，自主研发的高速电力线通信线路驱动芯片成功实现了国产替代。

　　恒生前海基金成立于2016年，截至目前，资产规模(全部)72.36亿元，排名135/191;资产规模(非货币)72.36亿元，排名123/191;管理基金数34只，排名113/191;旗下基金经理7人，排名123/191。旗下最近一年表现最佳的基金产品为恒生前海恒颐五年定开债A，最新单位净值为1.01，近一年增长6.67%。

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

力合微(SH688589)：

　　根据市场公开信息及11月15日披露的机构调研信息，知名私募汐泰投资近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1)毕得医药(综合指标：2.5星;市盈率：47.53) 个股亮点：公司是一家聚焦于新药研发产业链前端，依托药物分子砌块的研发设计、... 网页链接

墨逍：

　　【直击股东大会|力合微：电网业务之外，推动PLC技术在更多领域应用】力合微是物联网通信技术芯片设计企业，业务范围包括电力物联网、新能源智能管理、综合能效管理、智能家电&全屋智能、智能照明、智能电源数字化管理六大板块，为物联网“最后一公里”可靠连接提供通信技术和芯片级解决方案，可提供的产品包括芯片、模组以及相关应用解决方案包括终端和系统软件。

　　网页链接

力合微(SH688589)：

　　力合微：力合微2022年11月9日-15日投资者关系活动记录表 网页链接

力合微(SH688589)：

　　力合微11月15日披露投资者关系活动记录表显示，国网招标每年比较稳定，各省单独招标，一般一年招标2-3次。预计国网今年第四季度会有多个省双模模块开始招标，目前已有2、3个省开始招标了，新的招标基本上都会招双模产品。 在智能电网领域，南方电网... 网页链接

力合微(SH688589)：

　　力合微2022年11月9日-15日投资者关系活动记录表 网页链接

力合微(SH688589)：

　　力合微：2022年第三次临时股东大会决议公告 网页链接

力合微(SH688589)：

　　力合微：北京市中伦(深圳)律师事务所关于深圳市力合微电子股份有限公司2022年第三次临时股东大会法律意见书 网页链接

用户3601034384：

　　力合微(SH688589)

　　算利好吗

力合微(SH688589)：

　　2022年11月10日力合微(688589)发布公告称公司于2022年11月9日召开业绩说明会。 具体内容如下： 问：您好，一下力合微后面的增量主要是哪一块，对公司的长期价值如何看待? 答：尊敬的投资者，您好!电力线无处不在，公司电力线通信技术和... 网页链接

三多威武：

　　力合微(SH688589)今天量好大啊!

墨逍：

　　【直击业绩会 | 力合微(688589.SH)：新一代北斗芯片已攻克核心算法方案 将拓展非电网物联网市场 】11月10日，力合微(688589.SH)在业绩会上表示，新一代北斗多模多制式导航核心芯片的研发已经攻克研究捕获、跟踪等核心算法方案。据悉，这颗芯片可广泛应用于智能城市建设、交通运输、物联网应用、电力应用等领域。同时，其还表示，将大力拓展规模更大的非电网物联网市场，包括智能家居、智能家电、智慧照明等领域。网页链接

力合微(SH688589)：

　　11月10日，力合微(688589.SH)在业绩会上表示，新一代北斗多模多制式导航核心芯片的研发已经攻克研究捕获、跟踪等核心算法方案。据悉，这颗芯片可广泛应用于智能城市建设、交通运输、物联网应用、电力应用等领域。同时，其还表示，将大力拓展... 网页链接

力合微(SH688589)：

　　力合微：力合微投资者关系活动记录表(2022年深圳辖区上市公司网上集体接待日活动暨2022年第三季度业绩说明会) 网页链接

力合微(SH688589)：

　　力合微投资者关系活动记录表(2022年深圳辖区上市公司网上集体接待日活动暨2022年第三季度业绩说明会) 网页链接

秋天的两只小鸡：

　　更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

　　事件

　　近日，公司发布2022 年三季度报告，前三季度实现营收3.50 亿元，同比增长75.09%，归母净利润0.51 亿元，同比增长196.22%，扣非净利润0.35 亿元，同比增长349.48%。

　　简评

　　1、业绩保持高增，在手订单饱满。

　　2022Q3，公司实现营收1.27 亿元，同比增长108.87%，归母净利润0.20 亿元，同比增长1602.61%，扣非净利润0.16 亿元，同比增长942.40%，与此前披露的预告值一致。公司营收高速增长，主要得益于电力物联网业务大幅增长。截至2022Q3 末，公司在手订单1.66 亿元，同比增长61.32%，未来业绩有望继续高增。

　　2、毛利率向好，费用率下降。

　　2022Q3，公司毛利率40.99%，同比提升2.49pp，环比提升2.75pp，预计主要原因是毛利率相对较低的非电产品、整机产品等营收占比下降。公司2022Q3 净利率15.52%，同比提升13.62pp，环比提升0.96pp，同比大幅提升主要得益于费用率大幅下降。公司2022Q3 期间费用率27.41%，同比下降16.01%，其中研发费用率13.70%，同比下降8.42pp，销售费用率9.54%，同比下降3.88pp，管理费用率4.56%，同比下降3.50pp，财务费用率-0.39%，同比下降0.21pp，主要得益于公司营收大幅增长，同时费用管控良好，规模效应显现。

　　3、双模芯片通过国网检测，规模出货有望启动。

　　根据公司公告，公司自主研发设计的HPLC+HRF 高速双模通信芯片通过了国家电网高速双模芯片级互联互通检测，并取得相关检测报告。今年以来，国网已在山东、陕西、福建、安徽等省网开展双模产品招标，随着力合微等头部厂商双模产品通过国网检测，我们认为正式出货有望启动，为载波通信单元行业带来增量。

　　此外，作为率先获得双模产品检测报告的厂商，公司的出货份额也有望提升。

　　4、拟发行可转债募资3.8 亿元，光伏、智能家居业务有望提速。

　　公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过3.8 亿元，拟用于智慧光伏及电池智慧管理PLC 芯片研发及产业化项目(1.53 亿元)、智能家居多模通信网关及智能设备PLC 芯片研发及产业化项目(1.37 亿元)及科技储备资金项目(0.9 亿元)。目前，公司可转债发行申请已获上交所受理。如公司本次 可转债发行顺利落地，公司光伏、智能家居等业务有望迎来提速。

　　5、盈利预测与投资建议。我们预计公司2022 年、2023 年、2024 年营收分别为5.34 亿元、8.48 亿元、12.48 亿元，归母净利润分别为0.83 亿元、1.20 亿元、1.86 亿元，当前市值对应PE 分别为46X、32X、20X。随着数字电网建设加速，配电侧投资占比提升，电力载波芯片、模块及终端需求量有望提升，公司作为国内电力载波通信芯片主要供应商之一，有望充分受益。公司双模产品已通过国网检测，在手订单饱满，未来市占率有望提升。

　　首次覆盖，给予“买入”评级。

　　6、风险提示。

　　电网投资规模及进度不及预期。公司下游客户主要是国网、南网，受国网、南网招标影响较大。国内新冠疫情可能影响电网招标和公司交付节奏，可能导致收入增速不及预期。

　　行业竞争加剧、渠道让利、产品结构变化等影响毛利率。我们假设2022 年公司基于自研芯片及核心技术的衍生产品毛利率为39.5%，较前三季度39.79%小幅下降。若四季度因竞争加剧、渠道让利、低毛利率产品营收占比提升等导致公司毛利率明显下降，则将影响全年业绩。假设2022 年公司基于自研芯片及核心技术的衍生产品毛利率降至38.5%，则将影响归母净利润0.05 亿元，降幅6%，若毛利率降至37%，则将影响归母净利润0.12 亿元，降幅14%。

　　费用管控不及预期，影响公司净利率等。

　　来源：[中信建投证券股份有限公司 阎贵成/武超则/孟东晖] 日期：2022-11-09

-价值高地-：

　　力合微(SH688589) 更多实时纪要关注：“价值高地”

　　1、国网今年的招标情况如何，双模在第四季度是否已开始招标?

　　A：国网招标每年比较稳定，各省单独招标，一般一年招标2-3次。预计国网今年第四季度会有多个省双模模块开始招标，目前已有2、3个省开始招标了，新的招标基本上都会招双模产品。

　　2、国网高速双模产品现在是什么进展?双模产品和单模产品的区别在哪里?

　　A：2022年，国网积极鼓励相关厂家进行高速双模技术及产品的研发、测试及试点，公司紧跟国网高速双模技术路线和国网推进计划，近期公司已通过国家电网公司的高速双模芯片级互联互通的检测，并取得相关检测报告。符合国家电网最新标准的双模产品比单模产品增加了高速无线的通信方式，双模双信道可以让网络通信更可靠、通信成功率更高。双模通信带宽比单模高可以支持更多的业务、更多的应用场景，可以更好地支撑新型电力系统建设需求。

　　3、国网已经招标的订单，后续供货是否会改成双模产品?

　　A：公司会根据国网的要求供货。

　　4、双模产品通过国网检测，有哪些流程?

　　A：双模产品国网的监测流程与高速电力线载波通信芯片检测流程类似，包括芯片以及模块的检测。

　　5、能否谈一下公司对于双模市场份额的展望?

　　A：近期公司已通过国家电网公司的高速双模芯片级互联互通的检测，目前拿到互联互通检测报告的只有3家供应商。公司将充分挖掘市场机会，依靠技术优势以及供应链上的优势，力争更大的市场份额。

　　6、能否介绍一下公司PLC芯片产品如何运用到光伏领域?

　　A：经过公司与光伏领域相关合作企业一年多的密切交流以及技术导入，光伏领域PLC技术的应用前景愈加明晰。首先是海外市场，以PLC技术应用于安全控制方面的产品，国产替代有较明确的需求。公司近期披露了拟向不特定对象发行可转换公司债券的预案，募投项目“智慧光伏及电池智慧管理PLC芯片研发及产业化项目”中涵盖了关于这一颗芯片的研发规划，以实现芯片性能的优化、提升产品的性价比，增强市场竞争力。

　　在国内市场，一方面，我们预计光伏发电对于安全的需求、增加相关PLC芯片产品也将逐步发展为刚需。另一方面，在双碳的背景下，以及配合十四五规划的新要求，光伏发电厂对光伏板发电情况的监测与管理需求非常迫切，更加关注光伏发电的效率、运维、管理，光伏能源系统全面数字化。公司将积极推动基于PLC技术的光伏发电监测完整解决方案的现场试验及试点运行，助力光伏能源系统数字化升级。

　　7、公司第三季度光伏芯片的出货量情况?

　　A：在光伏领域，公司主要提供带自主芯片的模块。目前部分进展较快的光伏组件厂家正在进行批量试用环节，部分厂家处于技术导入阶段。