2022-09-02今日SH600801股票最新净值和交易情况

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，国海证券08月29日发布研报称，给予华新水泥(600801.SH，最新价：16.87元)增持评级。评级理由主要包括：1)营收保持稳健，成本抬升影响利润水平;2)产业链一体化转型，加速布局非水泥业务。风险提示：煤炭价格持续走高;水泥价格大幅下跌;水泥需求萎缩;基建项目投资不及预期;疫情对经济持续的负面影响超过预期;海外并购存在一定风险。

　　AI点评：华新水泥近一个月获得7份券商研报关注，买入6家，增持1家。

　　每经头条(nbdtoutiao)——新一代登月火箭因故障推迟发射，半个世纪后美国为何要“重返月球”?

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

赚一点点小钱：

　　地产中报业绩很惨，也许最惨的时候也过去了，未来一月更比一月好，所以今天地产全线漂红!坐等上涨。

　　华新水泥和光明乳业都跌下来了，买一点。

实盘：

今日卖出：0

今日买入：华新水泥(SH600801)、光明乳业(SH600597)

今日持股：

　　58只

操作原则:

　　回调补仓、左侧交易

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，天风证券08月29日发布研报称，给予华新水泥(600801.SH，最新价：16.87元)买入评级。评级理由主要包括：1)非水泥业务实现快速增长，一体化发展战略效果明显;2)Q2毛利率环比改善，收现比维持稳定。风险提示：水泥需求不及预期、旺季涨价不及预期、煤炭成本上涨等。

　　AI点评：华新水泥近一个月获得6份券商研报关注，买入5家，增持1家。

　　每经头条(nbdtoutiao)——“无货源电商”培训导师挖了个坑，我竟跳进去了

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

华新水泥(SH600801)：

　　天风证券08月29日发布研报称，给予华新水泥(600801.SH，最新价：16.87元)买入评级。评级理由主要包括：1)非水泥业务实现快速增长，一体化发展战略效果明显;2)Q2毛利率环比改善，收现比维持稳定。风险提示：水泥需求不及预期、旺季涨价不... 网页链接

财务健康长久：

　　海螺水泥(SH600585)华新水泥(SH600801) 万年青(SZ000789)

　　高盛：将海螺水泥A股评级下调至卖出，目标价24.50元;将海螺水泥H股评级下调至卖出，目标价25.50港元。高盛不少时候出的报告都是错的，但有时候我们也需要客观看到本质问题，短期来看需求确实下滑了。

　　近日海螺水泥在互动平台表示，公司产品价格随行就市，近期受高温雨水天气以及需求下行影响，各区域产品的价格都有不同程度的调整。同时海螺水泥发布半年报，上半年实现净利润98.4亿元，同比下降34.26%。中国很大，不可能说就不需要水泥了，另外还有很多一带一路的国家建设还是处于基础阶段，个人相信是阶段性调整，事务发展还是向上的。

　　根据摸象APP财务分析: 公司财务基本面良好，很稳健，短期业绩下滑会影响到当下市场估价，但公司财务很稳健，从资产负债率，现金短债比，财务费用等看得出来。现在市场会调整到哪里不好说，但是下跌会是机会，只是需要持续关注 ，往往很多时候低点是买不到的。

jayfisher：

　　华新水泥(SH600801)1.945 大股东收购后。。。 ， 如今咋 这价格了。。。

全民量化投资：

　　中报里的水泥行业：基本面何时改善?

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　　2022年上半年，全国水泥市场总体呈现“需求收缩、库存上升、价格探底、成本高位、效益下滑”的运行特征。受此影响，多家水泥上市公司营收、净利普遍下滑，行业亏损面扩大。

　　21世纪经济报道记者梳理发现，近日已经公布半年报的20余家水泥上市公司中，有超过一半的企业营收、净利双降，仅有一家企业实现净利润同比增长。

　　大势面前，即便是“一哥”的海螺水泥(600585)也难独善其身。8月25日，海螺水泥发布半年报，上半年实现营业收入562.75亿元，同比下降 30.06%;归母净利润98.4亿元，同比下降 34.26%。

　　不仅是海螺水泥。上半年，另一巨无霸天山股份(000877)实现营业收入654.46亿元，同比下降13.68%;净利润34.83亿元，同比下降44.94%。华新水泥(600801)实现营业收入143.89亿元，同比下降2.41%;净利润15.87亿元，同比下降34.92%。

　　中国水泥网分析师李坤明接受21世纪经济报道记者采访时表示，受房地产行业拖累，基建托举力度有限，水泥市场需求疲软。加之煤炭成本同比上涨超40%，吃掉了大部分企业的利润空间，导致行业盈利能力下滑。

　　“根据往年经验，6、7月份水泥行业市场需求会出现明显好转，但今年目前为止仍未看到好转迹象。”李坤明认为，9、10月份大概率会出现上涨行情，但上涨幅度还有待观察。

　　需求下降明显

　　国家统计局数据显示，今年上半年，国内水泥累计产量为9.77亿吨，同比下降15%，产量创 2012 年以来同期最低水平。其中，6月水泥产量为1.96亿吨，同比减少12.9%。

　　“需求下降太快是今年水泥行业不景气的核心问题。”中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林对21世纪经济报道记者表示，作为水泥行业的重要下游产业，房地产行业在今年上半年的景气度低迷，影响水泥需求持续走低，相关水泥企业面临去库存压力。

　　以海螺水泥为例，上半年公司水泥和熟料合计净销量为1.30亿吨，同比下降37.46%;产品综合毛利率为33.12%，较上年同期上升2.05个百分点。这意味着，在产品综合毛利率仍然提高的情况下，销量大幅下滑直接导致了业绩下滑。

　　销售区域主要集中在广东、福建等地的塔牌集团(002233)也在半年报中提到，水泥旺季不旺，叠加5月份以来广东等地持续降雨天气影响，水泥需求雪上加霜，导致报告期公司水泥销量同比下降 27.80%。

　　种种不利因素之下，水泥行业在今年的传统淡季迎来了一场价格战，部分地区水泥价格大幅下滑，在成本线左右徘徊。

　　塔牌集团指出，报告期内，公司水泥销售价格同比下降了4.24%，而煤炭采购价格同比上涨53.91%，导致水泥平均销售成本较上年同期上升了 25.78%，叠加影响下公司综合毛利率由上年同期的38.54%下降至 20.44%。

　　李坤明指出，南部市场价格从一季度开始出现快速下降，局部区域如广西、广东，云南等区域可比价格出现历史最低值。加之有些地区新增产能较多，形成双向挤压，整个地区的毛利率均受到影响。

　　何时改善

　　那么，行业利润承压之势何时能够改善?

　　陈柏林认为，从需求层面来看，下半年基建持续发力，随着重点基建项目的逐步落地，预计需求将有所恢复。但是由于房地产仍未企稳，地产对水泥需求拖累因素仍在，水泥需求可能会出现季节性回暖，增长幅度有限。

　　天风证券持类似观点，预计地产的下滑仍会对水泥需求形成较大拖累，基建发力可能性较大，但仍难以扭转整体需求下滑的局面，估计2022年水泥需求下滑幅度或在10%-15%。

　　从供给面来看，整个行业正通过错峰生产等方式来降低库存。8月以来，全国多地继续增加错峰天数。辽宁、吉林、黑龙江三省陆续要求区域内所有熟料生产线自8月1日起停窑30天。山西、河北、山东、河南等地错峰停窑计划增加到20天，四川8月份停窑达到14天，贵州三季度停窑达到50天。

　　受此影响，部分地区水泥价格稳中有升。天风证券(601162)在研报中指出，上周全国水泥市场价格433元/吨，环比上涨6.9元/吨。价格上涨区域集中在东北、华东、中南、西南和西北等地，幅度约为10-60元/吨。

　　“8月底，部分区域水泥价格呈现修复性回升。” 陈柏林表示，四季度这种修复性回升或将持续，但是幅度会比较温和。

　　需求小幅改善，供应压力整体可控，价格修复性回升，综合以上种种因素，中国水泥网水泥大数据研究院表示，预计2022年下半年四季度旺季水泥行业利润将有明显改善，但就全年来看，预估利润在1100亿元左右，同比降幅超30%。

　　不过，值得注意的是，尽管主业承压，多家水泥上市公司在产业链延伸上展现出较好的第二成长曲线。

　　以华新水泥为例，东吴证券(601555)指出，公司骨料和混凝土继续快速扩张，上半年毛利额贡献占比达到28%，中长期逐步成为公司第二成长曲线。上半年华新水泥增加1350万吨/年的骨料产能和1630万方/年的混凝土产能，骨料、混凝土业务毛利率分别为 60.2%和 17.6%，盈利保持稳定。

　　海螺水泥近年来也拓展骨料、混凝土、新能源等业务。上半年，海螺水泥混凝土收入放量，实现营收8亿元，同比增长484.1%。此外，海螺水泥骨料产能达到7450万吨，光伏发电装机容量达到237MW。

　　多位业内人士均向记者表示，水泥行业到了结构调整和绿色转型发展的关键时期，整个行业都在探寻出路。

　　(作者：刘茜,李倩 编辑：张伟贤)

　　(责任编辑：周文凯 )

　　本文转自和讯网沪深300(SH000300) 标普500指数(.INX)

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孤舟_蓑笠：

　　华新水泥(SH600801)今年水泥企业利润下滑很正常，因为地域差异利润下滑幅度的对比也不能用来检验企业经营优劣。但是水泥销量可以，让我们看看华新的表现。

　　今年上半年水泥产量全行业下降15%，华新上半年水泥销量下降21.5%。

　　华新水泥销量大幅弱于行业平均水平，是不是因为华新所在的区域很烂?让我们进一步分析

　　按2021年年报，华新水泥销售大概的情况是湖北40%，云南22%，湖南12%，四川10%。这个格局在2022年上半年应该基本不变。按统计数据，今年上半年湖北水泥产量下降1%，云南下降24%，湖南下降14%，四川下降14%。如果华新在它的几大区域里水泥销量和省内平均水平保持一致，那么它今年上半年水泥销量应该只下降9%左右。

　　所以，华新水泥今年上半年在水泥业务上的经营大幅弱于区内平均水平。它的高管怎么好意思拿业内第一高薪?

孤舟_蓑笠：

　　我建议大家降低对华新水泥(SH600801) 未来的期待。。。上半年水泥业务低于行业平均，还有亿吨沙项目的拉胯都表明华新管理层是比较平庸的。但是这群平庸的管理层非常热衷给自己发高薪和股权激励。

华新水泥(SH600801)：

　　智通财经APP获悉，8月29日，华新水泥(600801.SH)在2022年半年度业绩说明会上表示，根据上半年情况来看， 预计全年国内水泥销量同比下降 ，7、8月水泥的库存、发货率同比去年双低， 未来水泥消耗水平将逐渐进入下降阶段，能源和碳排放双... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，国信证券08月29日发布研报称，给予华新水泥(600801.SH，最新价：16.94元)买入评级。评级理由主要包括：1)不利因素压制，业绩表现承压;2)成本制约水泥盈利水平，非水泥业务成长迅速;3)持续强化产业链一体化，坚持低碳发展。风险提示：成本上涨超预期;需求不及预期;疫情反复。

　　AI点评：华新水泥近一个月获得6份券商研报关注，买入5家，增持1家。

　　每经头条(nbdtoutiao)——面对人口负增长，也许不必如此悲观

　　(记者 尹华禄)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

华新水泥(SH600801)：

　　国信证券08月29日发布研报称，给予华新水泥(600801.SH，最新价：16.94元)买入评级。评级理由主要包括：1)不利因素压制，业绩表现承压;2)成本制约水泥盈利水平，非水泥业务成长迅速;3)持续强化产业链一体化，坚持低碳发展。风险提示：成... 网页链接

价投6688：

　　上半年，部分地区价格战打的轰轰烈烈，水泥企业的日子都不太好过，大多数水泥企业的业绩下滑幅度不小，最近，传来好消息，水泥大集团坐下来开了个会，并形成了《水泥行业绿色低碳高质量发展研讨会倡议书》，最重要的一条就是“大企业要率先停止各种方式的新增产能项目建设，全行业要主动停止产能异地置换，坚决淘汰关停低效无效落后产能”。

“大企业要率先停止各种方式的新增产能项目建设，全行业要主动停止产能异地置换，坚决淘汰关停低效无效落后产能”。

　　海螺水泥打价格战，要的就是这个效果：

　　因为，近年来，某大水泥集团打着行业利益高于企业利益的旗号，却把自己旗下北方地区大量无效产能，置换到南方水泥需求旺盛的地区，也有部分水泥企业花高价钱从北方购买过剩产能，置换到南方建厂，抢了严格自律不建新产能的海螺水泥的地盘，搞得南方地区水泥市场也出现严重过剩，一团糟，最典型的是广西和湖南，是北方产能置入最多的省份，也是今年价格战打得最惨烈的地区。

　　现在，大型企业坐下来开了会，也达成了共识，就看能否执行到位，如果能真正执行到位，那是行业的一大幸事，价格战会告一段落，如果执行不好，价格战还是要打的。现在，水泥旺季来临，前两个月高温天气影响施工压制的水泥需求将集中爆发，正是赚钱的好机会，上半年大家的业绩下滑都不小，估计，后面四个月，价格战会暂停，把水泥价格往上推涨，前面的欠账补一补，免得年报太难看，明年是否再战，就看各企业对倡议的执行情况了......。

　　信息分享：水泥行业绿色低碳高质量发展研讨会倡议书网页链接

　　参考阅读：是该来一场轰轰烈烈的水泥价格战了网页链接

　　海螺水泥(SH600585) 西部水泥(02233) 华新水泥、冀东水泥、万年青、上峰水泥、华新水泥、塔牌集团、福建水泥、天山股份、华润水泥、亚洲水泥、青松建化、亚泰集团、塔牌集团、西藏天路.....@今日话题

价投6688：

　　九月开始，天气转凉，旺季来临，工程赶工，需求集中爆发，水泥价格将一路上涨至年底!!!

　　信息分享：[行情通]全国“涨”成主旋律 高温叠加限电 西南水泥价格8月大涨140元/吨!网页链接

　　海螺水泥(SH600585) 西部水泥(02233) 华新水泥、冀东水泥、万年青、上峰水泥、华新水泥、塔牌集团、福建水泥、天山股份、华润水泥、亚洲水泥、青松建化、亚泰集团、塔牌集团、西藏天路..... @今日话题

动心心动：

　　华新水泥(SH600801) 前年就答应朋友华新到29请他happy一下，不知还要几年

舍得乐：

　　华新水泥(SH600801)我暂时回避水泥了，不知道什么时候回来。唯一的水泥股华新，持有2年多，近期已割肉出局，恋恋不舍。每一行都很难，水泥难上加难。也许我是错的，割在了底部，一卖就涨，那就恭喜继续持有的朋友们了。

孤舟_蓑笠：

　　去年华新水泥(SH600801) 28没减仓?

孤舟_蓑笠：

　　华新水泥(SH600801)海螺水泥(SH600585)

　　艹，华新的一季报我看不懂利润。海螺的一季报我看不懂营收。。。质朴的水泥企业也开始玩花活了

孤舟_蓑笠：

　　回复@孤舟_蓑笠: 果然海螺水泥(SH600585) 的水泥贸易全停了。。。//@孤舟_蓑笠:回复@孤舟_蓑笠:海螺水泥(SH600585) 一季度营收下降26%是非常奇怪的。即使水泥贸易全都停止，营收下降26%说明自营水泥营收也出现5%的下降。实际上水泥贸易不可能突然就全停了。。。也就是说海螺一季度自营水泥营收下降估计超过10%。。。如果自营营收下降10%，利润不可能只下降15%。

　　华新水泥(SH600801) 海螺水泥(SH600585) 这两家报表开始玩花活不是什么好事

做个IT价投人：

前言

　　在写财报分析前，我贴上一段我在论坛里的一段分析文字，如下

前者营收149亿，后者562亿；前者净利13.59亿，后者98.4亿，前者市净率10.21，后者0.93亿。账面货币资金76亿，后者656亿；前者负债率65%，后者17.96%。前者毛利率14.96%，海螺28%多，前者净利率8%左右，后者18%。

　　“”

　　备注：前者是一家新能源的公司;后者是指海螺。

　　面对两家如此大的差异，你作为一个投资人，愿意选择做哪家公司的老板。

　　这家前者公司，在文章末尾解密。

　　财务数据分析

　　海螺的半年报给人的感觉就是清晰，为投资者“量身定做”，很多我们想分析的数据公司都一一罗列并加以说明。

　　上一期，华新水泥的半年报，我们已经了解到水泥行业上半年的艰难，所以对于海螺的业绩，我也不感到惊讶，感觉合情合理。

图1海螺水泥营收与净利

图2华新水泥营收与净利

　　2022年营收562.76亿，同比下降30.03%，环比增长21.02%。

　　2022年扣非净利92.99亿，同比下降34.19%，环比上涨3.35%。

净利环比数据逊色于华新，但从二季度的净利率来看，海螺还是明显优于华新，保持比较稳定。海螺的净利的环比较弱，主要是二季度华东这边疫情冲击所致

　　。

图3 海螺水泥 扣非净利、毛利率、净利率

　　图4 华新水泥的毛利率、净利率

　　海螺的毛利率、净利率波动明显小于华新。2019年华新的毛利率与净利率还略高于海螺，但从2020-2022年周期来看，海螺依然稳健，但华新净利率下滑就较多。大环境不太好的情况下，海螺的抗风险能力更强。

　　海螺二季度的净利明显偏弱，要看下三四季度是否可以扭转这个趋势，弥补二季度的下滑损失。

图5 海螺费用比率

公司用于超低排放及节能提效技术研发项目费用投入同比增加

　　海螺二季度研发与毛利比例明显提高，表明其加大了研发力度，主要是公司下属子所致。

　　管理费用增长主要是同期工资及福利费增加所致，这个也是大公司的问题，好在整体上海螺的控费做得还算是不错，整体费用比率还是在30%以下。

图6 海螺负债率情况。

　　2022年公司为了业务发展需要，明显提高了长短期债务。虽然提高了长短债务，但公司整体的负债率依然很低。华新同期负债率一直保持在40%以上。

在很多人的印象中，水泥是属于一个高污染重资产高负债的行业，至少海螺给人的感觉还是有着明显的差异

　　。

　　公司之前发行的10年期债券于2022年11月到期，票面利率是5.1%，金额34.99亿。以目前融资成本来看，这个利率还是高了不少。

　　按照公司的现金流状况，借款似乎没太必要，考虑到大公司都与银行有些默契配合，帮忙完成信贷任务，再叠加目前信贷利率很优惠，公司本身业务发展也有需要，增加一些长短债务可以理解，没有人会嫌弃低成本的资金。

我查了下公司的理财收益率，收益率基本维持在4.5%左右，这里存在套利空间。

图7、海螺 存货、应收款、预收款

　　从图7，我们大致可以看到一种趋势，从年初到年末，经营性现金流净额逐级提高。

　　公司的应收款一直保持稳定，即使在二季度应收款依然没有太多的提高。(这里也有营收下降的因素)

图8 水泥熟料综合成本

主要是原煤及外购电力价格上涨导致，同期外购熟料下降，原材料成本比重下降了10%

　　从摘录的成本占比来看，燃料及动力成本二季度依然在提高，。

从销量同比下降影响程度来看，东部区域影响最大，下降了16.42%，毛利率下降14.1%

　　，海螺的营收占比东部区域占比最大。

另外就是公司出口同比下降68.68%，考虑到其极低的毛利率，这种下降更多是影响营收，但对于毛利影响不大，可以忽略不计

　　。

　　总结

　　水泥行业本身与国家经济周期息息相关，业绩下滑情有可原。

海螺的优势在于其充沛的现金流，有“足够的脂肪”可以过冬。公司现在这个节点增加长短期债务，一是信贷利率足够低，二是留足足够的现金流应对未来的不确定性。

　　公司在2022年3月成立了海螺新能源公司-凤阳海螺光伏科技有限公司，注册资本10亿，海螺拥有100%股权。以此为母公司，增设了48家新能源子公司。

原煤及电力这一块一直是海螺营业成本大头，未来光伏新能源应用提高电力自给率又满足国家环保要求，也是一个相当不错的选择。目前，效果如何后续还要继续观察，这个也是后续财报跟踪的重点

　　。

图9 海螺估值。

　　海螺目前市净率处于近10年最低位，结合公司目前的现金流、债务情况，超高的股息率，再叠加外加未来预期改变，持股待涨是一个可取的方法。

　　当然，等待时间多久，这个不清楚。但经历过7-8月这一波调整，股价已经充分反映了二季报的业绩预期。

文章前言我所提到的“前者公司”是亿纬锂能

　　。

　　个股分析，不构成买卖推荐，自负盈亏。

　　#海螺水泥##华新水泥##雪球星计划#

《海螺水泥2022年一季报解读--等待行业反转》

　　《海螺水泥2021年报解读--持续高分红》

　　《海螺水泥2021年三季报数据解读-潜伏》

　　《海螺水泥2021年半年报数据解读-增收不增利》