2022-12-07今日SH688689股票最新净值和交易情况

银河微电(SH688689)：

　　银河微电：关于2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期第一次归属结果暨股份上市的公告 网页链接

银河微电(SH688689)：

　　格隆汇11月15日丨 银河微电(688689.SH)公布关于2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属结果暨股份上市的公告，此次归属股票数量为49.5万股，占归属前公司总股本比例为0.39%，此次归属股票上市流通时间为2022年11月18日。 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：2021年度公司IDM模式下的收入规模占比是多少?

　　银河微电(688689.SH)11月3日在投资者互动平台表示，公司是一家专注于半导体分立器件研发、生产和销售的高新技术企业，主营各类小信号器件、功率器件等半导体分立器件产品。公司以封装测试专业技术为基础，目前初步具备 IDM 模式下的一体化经营能力，可以为客户提供适用性强、可靠性高的系列产品及技术解决方案，满足客户一站式采购需求。

　　(记者 王可然)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：您好!请问公司在新能源汽车领域有哪些重要客户，能否介绍一下，谢谢!

　　银河微电(688689.SH)11月3日在投资者互动平台表示，公司的车规级半导体分立器件，包括车规级的MOS管，保护器件，二极管，三极管等，用于新能源汽车的零部件配套厂商，通过这些配套厂商，我司车规级产品已经间接的应用于包括国际和国内众多知名品牌的新能源汽车。

　　(记者 尹华禄)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：您好!之前回复说公司的产品可用于光伏逆变器，能否透露一下公司在光伏逆变器领域有哪些客户呢?这块业务量是否有增长?

　　银河微电(688689.SH)11月3日在投资者互动平台表示，目前公司已经配合了部分国际和国内的知名厂商，更多的客户还在积极推进中。

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

银河微电(SH688689)：

　　银河微电(688689)11月03日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者： 您好!之前回复说公司的产品可用于光伏逆变器，能否透露一下公司在光伏逆变器领域有哪些客户呢?这块业务量是否有增长? 银河微电董秘： 尊敬的投资者，您好... 网页链接

银河微电(SH688689)：

　　银河微电：关于召开2022年第三季度业绩说明会的公告 网页链接

时代商学院：

　　来源 | 时代商学院

　　作者 | 陈丽娜

　　编辑 | 孙一鸣

　　封装材料行业作为半导体产业链的重要一环，近年来愈发受到资本的关注。

　　公开资料显示，江苏华海诚科新材料股份有限公司(简称“华海诚科”)是一家专注于半导体封装材料的研发及产业化的企业，主要产品为环氧塑封料和电子胶黏剂。该公司将于11月1日上会，接受科创板上市委审议，保荐机构为光大证券。

　　时代商学院研究发现，2022年上半年，华海诚科的营业收入同比下滑12.81%，净利润同比下滑20.4%，业绩下滑趋势已显;但同行可比公司江丰电子(300666.SZ)和安集科技(688019.SH)的业绩依然高速增长。此外，其招股书披露的信息与问询函的回复文件自相矛盾，信披准确性存疑。

下游需求萎靡，上半年业绩已变脸

2021年，华海诚科环氧塑封料的营业收入为3.29亿元，营收占比达95.08%。可见，环氧塑封料对其经营业绩有着决定性影响。

　　招股书显示，华海诚科主营产品为环氧塑封料，环氧塑封料应用于半导体封装行业，终端应用包括消费电子、光伏、汽车电子、工业应用、物联网等领域，华海诚科的产品主要应用于消费电子领域，是华海诚科产品最主要的终端应用领域。

2021年中国大陆环氧塑封料的市场规模约为66.24亿元，市场空间相对较小，

　　根据《中国半导体支撑业发展状况报告》，国内外同行企业存在技术差距，国内市场中高端半导体封装材料几乎由外资厂商主导。

　　因此，留给国内封装材料企业的市场空间并不多，2021年华海诚科的营业收入为3.47亿元，市占率也仅为5.2%。

　　据了解，在传统封装领域，封装厂商的工艺参数需在外资封装材料厂商相关产品的导入过程中不断调整与优化来确定，验证周期较长。这使得华海诚科等国内供应商在进入客户供应链过程中存在一定困难。

　　在市场空间较小、市占率较低的环境下，华海诚科还面临下游需求减少的困境。

　　招股书显示，华海诚科的产品最终用于消费电子领域的销售占比为80%～85%。

　　而消费电子等终端需求在今年显著下滑。中国信通院发布的数据显示，2022年上半年，国内智能手机出货量为1.34亿部，同比下降21.7%，这个数据创下自2015年以来国内智能手机市场的最差成绩。

下游客户的需求萎靡，也直接影响了华海诚科的业绩。

2022年上半年，华海诚科的营业收入为1.49亿元，同比下滑12.81%；净利润为1654.69万元，同比下滑20.4%。其中，被广泛应用于消费电子、家用电器等领域的基础类产品，销售收入由去年上半年的0.79亿元降至0.58亿元，下降幅度达27.11%。

　　2019—2021年，华海诚科的营收分别为1.72亿元、2.48亿元、3.47亿元;归母净利润分别为408.69万元、2710.5万元、4760.08万元。不过，业绩的高增长在2022年戛然而止。

与之对比，2022年上半年，同行可比公司江丰电子、安集科技的营业收入分别同比增长50.18%、77.86%；归母净利润分别同比增长156.24%、75.75%，业绩增长较快。

　　华海诚科在对上市委审核意见的回复中提到，公司未来业绩增长动能将主要来自产品在光伏、汽车电子等热门场景的拓展及深入应用。

　　但光伏和汽车电子是否能成为其业绩重要支撑，还有待检验。

　　根据招股书，2019—2021年各期，光伏、汽车电子两大业务的总营业收入分别为1579.76万元、1712.67万元、2432.96万元，总营收占比分别为9.19%、6.92%、7.13%。可见，近三年来，两项业务总营业收入均在2000万元左右，营收占比整体未呈上升趋势。

在市场总体空间较小、传统业务营收下滑、新业务拓展规模较小的多重夹击下，未来华海诚科是否能实现营收增长还要打上问号。

多处数据自相矛盾，信披准确性存疑

　　除了业绩在2022年上半年急转直下外，华海诚科的信披数据还存在多处不一致的地方。

　　第一轮问询回复文件显示，2019—2021年，华海诚科前五大客户中，共有4家企业与华海诚科合作的时间，要早于这些客户成立的时间。

　　在第一轮问询回复文件中，华海诚科披露了大客户的基本情况。其中，华海诚科与客户苏州布拉则电子科技有限公司在2012年开始合作，然而同一表格却显示苏州布拉则电子科技有限公司的成立时间为2014年10月。

　　东莞市欧博新材料有限公司、苏州路晨欣新材料有限公司、深圳市汉新达实业有限公司的合作均为报告期内华海诚科的前五大客户。

　　第一轮问询回复文件显示，华海诚科与上述三家公司均在2012年展开合作，但同一表格却显示三家客户均成立于2015年，皆晚于同华海诚科开展合作的时间。

　　天眼查显示，苏州布拉则电子科技有限公司成立于2014年10月，东莞市欧博新材料有限公司、苏州路晨欣新材料有限公司、深圳市汉新达实业有限公司均成立于2015年。

那么，在客户尚未成立的时候，华海诚科究竟是如何在2012年与其开展合作签署合同？华海诚科是否存在虚构合同的情况？其信息披露是否真实完整？招股说明书编制粗糙、逻辑混乱是否说明保荐机构未能勤勉履责？

　　关于关联交易，招股书所列示的内容与新三板时期年报披露的信息也不同。

　　据招股书，杨森茂、清源知本分别直接持有华海诚科8.91%、0.85%的股份。截至2022年6月30日，清源知本持有杨森茂控制的银河微电3.5%的股份。2019年，华海诚科对关联方银河微电的销售额为1103.65万元。

　　而新三板2019年年报中，华海诚科将当年的第四大股东江苏新潮科技集团实控人，王新潮实际控制的企业(如江苏长电科技股份有限公司等)作为关联方进行披露，但未将银河微电列为关联方。

在新三板挂牌期间，华海诚科为何要隐瞒银河微电的关联方身份？双方是否存在利益输送的情况？

而招股书却显示，同期华海诚科对滁州长电的租赁费为4.47万元，与年报披露数据存在出入。

　　华海诚科2019年年度报告还显示，2019年，公司向关联方长电科技(滁州)有限公司(当年为股东江苏新潮科技集团有限公司的实控人王新潮实际控制的企业)租赁冷库本期确认的租赁费为3.19万元。

　　此外，华海诚科主要客户气派科技于2021年5月签署的招股书显示，2019年及2020年，其曾向华海诚科采购树脂，采购金额分别为357.30万元及562.52万元。

　　华海诚科的招股书则显示，华海诚科销售原材料、辅料(其中包括树脂)产生的营业收入将被计入其他业务收入中，2019年及2020年，华海诚科的其他业务收入分别仅有20.49万元和11.73万元，两年合计不足33万元。

即便考虑双方会计科目年度确认时间点不同，但为何两年时间里，华海诚科披露的收入金额与气派科技有着数十倍的差异？华海诚科披露的数据是否真实可信？

　　华海诚科招股书与自身年报、问询函的回复文件、客户招股书均存在数据“打架”的情况，其招股书披露的信息是否真实准确?而作为保荐机构的光大证券是否履职尽责不到位，其对华海诚科业务经营、会计处理等重要事项是否把关不严?

　　【参考资料】

　　《江苏华海诚科新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》.证监会

　　《江苏华海诚科新材料股份有限公司首次发行股票并在科创板上市申请文件审核问询函的回复》.证监会

　　《中国半导体支撑业发展状况报告(2022年编)》.中国半导体行业协会半导体支撑业分会秘书处

　　(全文2862字)

数读财商：

　　来源：梧桐树下V

　　摘要：华海诚科新材料申报科创板IPO，是专注于半导体封装材料的研发及产业化的国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品为环氧塑封料和电子胶黏剂。公司股票曾挂牌新三板。公司主要产品市场容量小，成长空间受限。

　　今年1-9月营收、扣非归母净利润同比分别下降20.46%、28.87%。若2022年全年扣非归母净利润同比仍然下降28.87%，则净利润为2908万元。报告期内，公司向关联方采购的金额占采购总额的比例分别为10.13%、10.24%、9.21%和8.67%;向关联方销售的金额占营收的比例分别为18.87%、19.48%、11.98%和11.38%。

　　关联采购的两个供应商均为公司实际控制人(任董事长、总经理)韩江龙近亲属李宝兵控制的企业。公司的关联方客户主要是封装行业的上市公司，如天水华天科技及常州银河微电。华天科技持有公司股份比例5.38%。银河微电是公司持股5%以上股东杨森茂控制并担任董事长的企业。

　　报告期内华天科技、银河微电都名列公司前五大客户。2021年4月实控人韩江龙在内的3人以6.9元/股认购新股，8个月后增资价格大幅上涨为19.5元/股，韩江龙也已19.5元/股向第三方转让102.6万股，轻松赚取差价1292.76万元。2021年4月的增资价格是否公允、合理?是否存在向实控人兼董事长、总经理韩江龙的利益输送?

　　江苏华海诚科新材料申报科创板IPO，公司是一家专注于半导体封装材料的研发及产业化的国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品为环氧塑封料和电子胶黏剂。公司前身有限公司成立于2010年12月，2015年12月整体变更为股份公司。公司股票于2016年5月16日挂牌新三板，证券代码：836975，2020年12月17日终止挂牌，现在总股本6051.64万余股。公司无控股股东，实际控制人为韩江龙、成兴明、陶军，三人合计控制公司的表决权比例为 46.67%。

一、今年1-9月营收、扣非归母净利润同比分别下降20.46%、28.87%

　　2019年、2020年、2021年，公司实现营业收入分别为17217万元、24765万元、34720万元，扣非归母净利润分别为-42万元、2068万元、4088万元。

　　公司对2022年1-9月的经营业绩情况进行了初步梳理，2022年1-9月，营业收入、扣非归母净利润同比分别下降20.46%、28.87%。

　　对于前三季度的营收同比下降，公司解释原因为：公司产品最终主要应用于消费电子领域，2022年上半年由于宏观经济、产业周期性波动及国内新冠疫情反复的影响等原因，消费者购买非必需品的意愿普遍下降，行业景气度有所下降，消费电子市场疲软，导致公司应用于消费电子的环氧塑封料销量下降。

　　对于前三季度扣非归母净利润同比下降，公司解释主要原因为：公司营业收入同比下滑、原材料价格和单位人工同比上涨致使单位成本上涨所致。

　　如果2022年全年扣非归母净利润仍然是同比下降28.87%，则2022年净利润为2908万元，业绩很是勉强。

二、公司作为内资引领者对外资产品实现了替代，符合科创属性评价标准二相关指标情况

　　公司已发展成为我国规模较大、产品系列齐全、具备持续创新能力的环氧塑封料厂商，在半导体封装材料领域构建了完整的研发生产体系并拥有完全自主知识产权。

　　招股书披露，公司的主要产品环氧塑封料属于国家鼓励、支持和推动的关键材料。公司的高性能类环氧塑封料综合性能指标已达到国际同类产品先进水平，且符合我国对中高端半导体封装材料的战略需求，并作为内资引领者对外资产品实现了替代，打破了外资厂商的垄断地位。

　　公司符合《推荐暂行规定》对于科技创新能力的要求，符合第五条第(四)款‚依靠核心技术形成的主要产品(服务)，属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等，并实现了进口替代‛的规定。

　　发行人符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第五条规定情形的有关事项。

三、公司主要产品市场容量小，成长空间受限

　　公司主要产品环氧塑封料应用于半导体封装的包封环节，在半导体包封材料市场占比约为90%。根据《中国半导体支撑业发展状况报告》，2021年中国大陆包封材料市场规模为73.60亿元，同比增速达到16.83%，据此测算，2021年中国大陆环氧塑封料的市场规模为66.24亿元。近年来，尽管我国环氧塑封料市场规模保持增长态势，但细分市场规模仍然相对较小，成长空间受限。

　　此外，由于环氧塑封料是半导体产业的关键性与支撑性材料，客户出于谨慎考虑，倾向于与已长期合作、经过市场验证、市场口碑相对较好厂商进行合作，其行业准入门槛较高，市场呈现出头部化效应，市场集中度较高。对于高性能类及先进封装用塑封料而言，客户要求其具备更稳定的产品品质，并通过更严苛的考核验证，产品开发的技术门槛较高;同时，由于上述类型产品所应用的封装产品的芯片价值通常较高，故客户的试错成本也较高，因此，出于自身经济效益，客户倾向于选择外资领先厂商，市场集中度相应更高。

　　目前，公司综合实力及市场份额与外资领先厂商相比仍存在差距，因此，如果客户缺乏足够的动力采购内资厂商的高端替代材料，公司将可能面临成长空间受限的风险。

四、关联采购、关联销售占比较高，两关联客户2022年1-9月净利润均同比下降

　　报告期内，公司向关联方采购的金额分别为1069万元、1524万元、2145万元和826万元，占采购总额的比例分别为10.13%、10.24%、9.21%和8.67%;向关联方销售的金额分别为3249万元、4824万元、4160万元和1696万元，占营业收入的比例分别为18.87%、19.48%、11.98%和11.38%。其中，公司的关联方客户主要是封装行业的上市公司，如天水华天科技(002185)及常州银河微电(688689)。

　　关联采购的两个供应商华威硅微粉、海纳科技均为公司实际控制人韩江龙近亲属李宝兵控制的企业。

　　华天科技持有公司股份比例5.38%。银河微电是公司第三大股东杨森茂(持股8.91%)控制并担任董事长的企业。报告期内华天科技、银河微电都名列公司前五大客户。

　　不理想的是，这2家关联客户，2022年1-9月净利润同比均为下降。其中华天科技在营收同比增长2.93%的情况下，净利润同比下降31.48%。银河微电更不理想，营收同比下降15.34%，净利润同比下降39.07%。

五、2021年4月实控人在内的增资认购价格为6.9元/股，8个月后增资及转让价格为19.5元/股，前次增资价格是否公允？

　　实际控制人为韩江龙、成兴明、陶军。2021年1月，公司与连云港华海诚科全体股东韩江龙、陶军、杨森茂签署了《关于江苏华海诚科新材料股份有限公司发行股份购买资产协议书》，约定公司以发行股份的方式购买三位股东合计持有的连云港华海诚科100%股权，华海诚科向三位股东合计发行829.57万股股份，交易价格为5724万元，发行价格为人民币6.9元/股。本次829.57万股新股中，韩江龙一人分得622.17万股。2021年4月6日，公司就本次增资事宜办理了工商变更登记并换领了营业执照。韩江龙本次增持后持股增至1226.78万股，占公司总股本5129.57万股的23.92%，为第一大股东。目前，韩江龙为公司董事长兼总经理

　　2021年12月，公司新增股本680万股，由8家新股东和8家原股东共同认购，认购价格为19.5元/股，是8个月前增资价格6.9元/股的2.82倍。

　　与本次增资同时进行的是，韩江龙将其持有的102.6万股股份分别转让给南通华达77万股，转让给陈佳宇25.6万股，转让价格也为19.5元/股。

　　6.9元/股认购新股622.17万股，短短8个月后按19.5元/股转让给他人102.6万股，轻松赚取差价1292.76万元。

　　上述增资及股份转让后，仍然在12月，公司又完成了一次增资，深圳哈勃科技投资合伙企业认购新股242.08万股，认购价格为22.38元/股。深圳哈勃的仅有的2名有限合伙人分别为华为技术有限公司、华为终端(深圳)有限公司，分别持有合伙份额的69%、30%。

　　笔者不禁质疑，2021年4月向包括2名实控人在内的3名股东增资价格6.9元/股，短短8个月后增资价格就大幅上涨到19.5元/股，又上涨到22.38元/股，那么，8个月前的增资价格6.9元/股是否公允、合理?是否存在向实控人兼董事长、总经理韩江龙的利益输送?

银河微电(SH688689)：

　　挖贝网10月27日，银河微电(688689)发布2022年三季度报告，公告显示，2022年前三季度营业收入为521,847,961.78元，比上年同期下滑15.34%;归属于上市公司股东的净利润为64,156,122.72元，比上年同期下滑39.07%。 报告期内经营活动产生的现金流量净额为77,00... 网页链接

银河微电(SH688689)：

　　10月27日，银河微电发布2022年三季报，公司2022年1-9月实现营业收入5.22亿元，同比下降15.34%，归属于上市公司股东的净利润为6415.61万元，同比下降39.07%，每股收益为0.5000元。 银河微电，公司全称常州银河世纪微电子股份有限公司，... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，银河微电(SH 688689，收盘价：25.45元)10月26日晚间发布三季度业绩公告称，2022年前三季度营收约5.22亿元;归属于上市公司股东的净利润约6416万元;基本每股收益0.5元。

　　2022年1至6月份，银河微电的营业收入构成为：半导体元器件占比97.04%。

　　银河微电的董事长是杨森茂，男，58岁，学历背景为中专;总经理是刘军，男，51岁，学历背景为本科。

　　截至发稿，银河微电市值为33亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 近30日内无机构对银河微电进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——一个季度巨亏100亿，知名品牌宣布裁员4000人

　　(记者 贾运可)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

银河微电(SH688689)：

　　智通财经APP讯，银河微电(688689.SH)发布2022年第三季度报告，前三季度营业收入5.22亿元，同比减少15.34%。归属于上市公司股东的净利润6415.61万元，同比减少39.07%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4761.81万元，同比减... 网页链接

银河微电(SH688689)：

　　银河微电：关于作废2021年限制性股票激励计划预留限制性股票的公告 网页链接

银河微电(SH688689)：

　　银河微电：关于2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期符合归属条件的公告 网页链接

银河微电(SH688689)：

　　银河微电：独立董事关于第三届董事会第二次会议相关事项的独立意见 网页链接

银河微电(SH688689)：

　　银河微电：国浩律师(南京)事务所关于常州银河世纪微电子股份有限公司2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期符合归属条件、调整授予价格、作废预留限制性股票、作废部分已授予尚未归属的限制性股票之法律意见 网页链接