2022-12-08今日SH605208股票最新净值和交易情况

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　　公司免热处理铝合金材料方面的进展?

　　公司9月份与凤阳爱尔思签订关于授权公司使用爱尔思与上海交通大学研发的“非热处理自强化铝硅合金及其制备工艺”专利(ZL201510167760.6)加工和销售JDA系列材料的《合作协议》;另外，公司与皮尔博格、大众等下游客户及沈阳航空航天大学等高校合作研发免热处理铝合金材料，该材料延伸率超过12%、抗拉强度超过260Mpa、屈服强度超过130Mpa，在主要客户试制过程中，与其他材料对比性能优势明显，目前正在申请专利。另外公司正在布局原生铝合金生产基地，并拓展下游客户。

　　公司安徽广德基地项目进展?

　　公司安徽广德基地目前在建主要有年产16万吨汽车用铝合金项目、10万吨/年铝灰渣资源化利用项目。其中年产6万吨铝合金液是为下游汽车零部件客户的新项目做配套，另外10万吨再生铝合金是为了满足客户的增长需求和新开拓客户的需求，除主要配套汽车零部件外，还将用于5G通信、逆变器等领域，项目进展顺利。10万吨/年铝灰渣资源化利用项目分三期建设，回收铝灰渣中的铝资源，并将处理后含铝量极低的铝灰作为脱氧剂、铝酸钙及建筑材料的原料，一期3.3万吨已完成建设，另外成立了全资子公司安徽永茂泰运输有限公司，于2022年6月取得危险废物和9类危险品运输资质，配套铝灰渣运输。

　　公司长期竞争优势有哪些?

　　公司生产的汽车铝合金和汽车零部件主要用于汽车发动机、汽车空调压缩机、汽车涡轮增压器、汽车变速箱等相关核心零部件，拥有多项材料发明专利。公司汽车铝合金与皮尔博格、科尔本、一汽铸造采用了铝合金液厂内直供合作模式，公司汽车零部件通过了IATF16949:2016质量体系认证，按照国际汽车行业质量体系标准组织产品生产，与上汽集团、上汽通用、上汽大众、一汽大众、长安马自达等建立了战略合作关系，并开拓了博格华纳、联合电子、华域麦格纳等客户，为客户提供从上游铝合金材料到零部件的产业链配套。基于公司长期以来形成的技术和质量优势，公司新客户拓展的速度加快。

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永茂泰(SH605208)：

　　永茂泰：永茂泰关于召开2022年第三季度业绩说明会的公告 网页链接

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　　热点板块

　　锂资源：

　　久吾高科、唯赛勃、盐湖股份、西藏城投、融捷股份、西藏珠峰、西藏矿业、中铝国际、川能动力、天齐锂业、江特电机。华友钴业

　　电池回收：

　　超越科技、天奇股份、迪生力、金圆股份、启迪环境、道氏技术、华友钴业、宏创控股、湘潭电化

　　一体化压铸：

　　爱柯迪、旭升股份、云海金属、立中集团、伊之密、文灿股份、广东鸿图、永茂泰、拓普集团、泉峰汽车

　　旅游：

　　西域旅游、罗曼股份、西安饮食、中国中免、天目湖、众信旅游、元成股份、ST凯撒、宋城演艺、长白山、曲江文旅

　　有色：

　　西藏珠峰、西藏矿业、云海金属、钒钛股份、立中集团、华友钴业、宏创控股、华峰铝业、西部矿业、湘潭电化、盛新锂能、银邦股份

秋天的两只小鸡：

　　更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

　　永茂泰(605208)

　　【投资要点】

　　公司发布2022年第三季度报告：2022年前三季度实现营业收入26.71亿元，同比增长19.32%;实现归母净利润0.62亿元，同比下滑61.91%;实现扣非归母净利润0.71亿元，同比下滑41.56%。其中2022Q3实现营业收入10.05亿元，同环比分别增长26.54%和34.57%;实现归母净利润0.12亿元，同比下滑70.54，环比由负转正，增加0.47亿元;实现扣非归母净利润0.16亿元，同环比分别下滑61.21%和21.47%。

　　Q3营收稳步增长，利润逐步恢复中。公司2022Q3实现营收10.05亿元，得益于下游汽车客户轻量化需求的提升，营收端同环比继续维持稳健增长的态势。2022Q3实现归母净利润0.12亿元，同比继续大幅下滑，我们推测主要是由于高价存货铝在逐步消化的原因，然而环比改善已经有所体现，归母净利润环比由负转正，增加0.47亿元。2022Q3毛利率为7.93%，同环比分别减少6.11pct和0.60pct;净利率为1.24%，同环比分别变化-4.07pct和+5.85pct;销售、管理、研发、财务费用率分别为0.38%、2.26%、1.90%、0.47%，同比分别变化-1.68%、-0.55%、+0.57%、-0.01%，环比分别变化+0.06%、-0.56%、-1.14%、-0.08%。

　　产能快速扩张，一体化压铸材料潜在新星。公司主要产能集中在安徽广德，目前在建有年产16万吨汽车用铝合金项目、10万吨/年铝灰渣资源化利用项目，产能正在快速爬坡中。其中年产6万吨铝合金液是为下游汽车零部件客户的新项目做配套，另外10万吨再生铝合金是为了满足客户的增长需求和新开拓客户的需求，除主要配套汽车零部件外，还将用于5G通信、逆变器等领域，项目进展顺利。近期，公司与凤阳爱尔思签订关于授权公司使用爱尔思与上海交通大学研发的“非热处理自强化铝硅合金及其制备工艺”专利(ZL201510167760.6)加工和销售JDA系列材料的《合作协议》，该系列材料中JDA1b材料铸态下延伸率12%-15%、抗拉强度260-300Mpa、屈服强度130-150Mpa，可应用于大型一体化车身结构件。同时，公司与皮尔博格、大众等下游客户合作研发可用于大型一体化压铸的免热处理铝合金材料，材料的延伸率、抗拉强度、屈服强度等技术指标已达到大型一体化压铸要求，目前正在申请专利。

　　【投资建议】

　　公司在一体化压铸免热材料的生产与研发方面具备一定领先优势，有望保持快速增长。我们预计公司2022-2024年的营业收入分别为39.68/52.43/67.79亿元，归母净利润分别为1.23/3.09/4.15亿元，对应PE分别为33.62/13.44/10.01倍，对应EPS分别为0.49/1.22/1.63元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

　　【风险提示】

　　一体化压铸行业进展不及预期;

　　公司免热铝材进展不及预期;

　　原材料价格波动风险。

　　来源：[东方财富证券|周旭辉]

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，东方财富证券11月04日发布研报称，给予永茂泰(605208.SH，最新价：17.2元)增持评级。评级理由主要包括：1)公司发布2022年第三季度报告;2)Q3营收稳步增长，利润逐步恢复中;3)产能快速扩张，一体化压铸材料潜在新星。风险提示：一体化压铸行业进展不及预期;公司免热铝材进展不及预期;原材料价格波动风险。

　　AI点评：永茂泰近一个月获得1份券商研报关注，增持1家。

　　每经头条(nbdtoutiao)——学习困难门诊，治得了学生“病”，治不了家长“焦虑”

　　(记者 王晓波)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

证券之星财经：

　　东方财富证券股份有限公司周旭辉近期对永茂泰进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评：Q3营收稳步增长，一体化压铸材料潜在新星》，本报告对永茂泰给出增持评级，当前股价为17.2元。

　　永茂泰(605208)　　【投资要点】　　公司发布2022年第三季度报告：2022年前三季度实现营业收入26.71亿元，同比增长19.32%;实现归母净利润0.62亿元，同比下滑61.91%;实现扣非归母净利润0.71亿元，同比下滑41.56%。其中2022Q3实现营业收入10.05亿元，同环比分别增长26.54%和34.57%;实现归母净利润0.12亿元，同比下滑70.54，环比由负转正，增加0.47亿元;实现扣非归母净利润0.16亿元，同环比分别下滑61.21%和21.47%。　　Q3营收稳步增长，利润逐步恢复中。公司2022Q3实现营收10.05亿元，得益于下游汽车客户轻量化需求的提升，营收端同环比继续维持稳健增长的态势。2022Q3实现归母净利润0.12亿元，同比继续大幅下滑，我们推测主要是由于高价存货铝在逐步消化的原因，然而环比改善已经有所体现，归母净利润环比由负转正，增加0.47亿元。2022Q3毛利率为7.93%，同环比分别减少6.11pct和0.60pct;净利率为1.24%，同环比分别变化-4.07pct和+5.85pct;销售、管理、研发、财务费用率分别为0.38%、2.26%、1.90%、0.47%，同比分别变化-1.68%、-0.55%、+0.57%、-0.01%，环比分别变化+0.06%、-0.56%、-1.14%、-0.08%。　　产能快速扩张，一体化压铸材料潜在新星。公司主要产能集中在安徽广德，目前在建有年产16万吨汽车用铝合金项目、10万吨/年铝灰渣资源化利用项目，产能正在快速爬坡中。其中年产6万吨铝合金液是为下游汽车零部件客户的新项目做配套，另外10万吨再生铝合金是为了满足客户的增长需求和新开拓客户的需求，除主要配套汽车零部件外，还将用于5G通信、逆变器等领域，项目进展顺利。近期，公司与凤阳爱尔思签订关于授权公司使用爱尔思与上海交通大学研发的“非热处理自强化铝硅合金及其制备工艺”专利(ZL201510167760.6)加工和销售JDA系列材料的《合作协议》，该系列材料中JDA1b材料铸态下延伸率12%-15%、抗拉强度260-300Mpa、屈服强度130-150Mpa，可应用于大型一体化车身结构件。同时，公司与皮尔博格、大众等下游客户合作研发可用于大型一体化压铸的免热处理铝合金材料，材料的延伸率、抗拉强度、屈服强度等技术指标已达到大型一体化压铸要求，目前正在申请专利。　　【投资建议】　　公司在一体化压铸免热材料的生产与研发方面具备一定领先优势，有望保持快速增长。我们预计公司2022-2024年的营业收入分别为39.68/52.43/67.79亿元，归母净利润分别为1.23/3.09/4.15亿元，对应PE分别为33.62/13.44/10.01倍，对应EPS分别为0.49/1.22/1.63元/股，首次覆盖给予“增持”评级。　　【风险提示】　　一体化压铸行业进展不及预期;　　公司免热铝材进展不及预期;　　原材料价格波动风险。

　　该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，永茂泰(605208)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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永茂泰(SH605208)：

　　永茂泰(605208)11月3日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年11月1日接受2家机构单位调研，机构类型为其他、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 问：公司前三季度收入增长原因? 答：国家对汽车产业政策扶持力度较大，包括车辆购... 网页链接

证券之星财经：

　　11月4日永茂泰(605208)涨5.07%，收盘报17.2元，换手率4.57%，成交量5.92万手，成交额1.01亿元。该股为有色 · 铝、有色金属、汽车零部件概念热股。资金流向数据方面，11月4日主力资金净流出33.94万元，游资资金净流出452.53万元，散户资金净流入486.47万元。融资融券方面近5日融资净流出49.03万，融资余额减少;融券净流入0.0万，融券余额增加。

　　重仓永茂泰的公募基金请见下表：

　　该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。

　　根据2022Q3季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共3家，其中持有数量最多的公募基金为中庚价值灵动灵活配置混合。中庚价值灵动灵活配置混合目前规模为36.46亿元，最新净值2.153(11月3日)，较上一交易日上涨0.09%，近一年上涨5.77%。该公募基金现任基金经理为丘栋荣 吴承根。丘栋荣在任的基金产品包括:中庚价值领航混合，管理时间为2018年12月19日至今，期间收益率为110.58%;中庚小盘价值股票，管理时间为2019年4月3日至今，期间收益率为132.88%;中庚价值品质一年持有期混合，管理时间为2021年1月19日至今，期间收益率为38.57%。

　　中庚价值灵动灵活配置混合的前十大重仓股如下：

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Jay浅谈心德：

　　超短先撤咯，3050了。

　　这波反弹看到3080先。

　　一周10%，抢了一波反弹，下周再看看，心里有几只股了已经。

　　这波贵州茅台比我想象的更强。

　　永茂泰几次做的都不错，目前看还有空间。

　　新强联下限55，还没到底，可以再等等。

　　贵州茅台(SH600519) 永茂泰(SH605208) 新强联(SZ300850)

永茂泰(SH605208)：

　　永茂泰：永茂泰2022年11月1日投资者关系活动记录表 网页链接

证券之星财经：

　　2022年11月3日永茂泰(605208)发布公告称华泰证券李斌 王鑫延、尚峰资本闫鑫华于2022年11月1日调研我司。

　　具体内容如下：

问：公司前三季度收入增长原因？

　　答：国家对汽车产业政策扶持力度较大，包括车辆购置税优惠、购车补贴、限购放宽等一系列促进汽车消费政策出台，推动了三季度汽车产销量的快速增长，带动整个产业链需求增长，公司汽车铝合金和汽车零部件的产销量和收入实现增长。

问：公司产品定价模式？

　　答：公司铝合金产品定价主要参照长江有色金属现货市场、上海有色网、上海期货交易所等关于铝合金所含元素的报价，并考虑损耗、合理利润等因素，与客户协商确定。公司汽车零部件产品定价主要考虑原材料、人工、制造费用、合理利润等因素，与客户协商确定。

问：公司前三季度净利润下降原因？

　　答：铝价自3月以来大幅下跌，7月中旬后一直处于低位徘徊。铝价对公司产品价格影响较大，铝价大幅下跌导致公司产品价格下降。疫情对长三角产业链的冲击打乱了公司采购、生产、销售的经营节奏，原材料采购成本与产品销售价格错配，公司预先采购的原材料成本相对较高，但产品价格下降，导致三季度毛利率下降。另外，上半年套期保值账户出现较大亏损，公司三季度已采取了平仓措施，之后未再开展套期保值交易。

问：公司前三季度存货及应收账款变动？

　　答：截止9月末，公司存货中铝等大宗原材料占比下降、产成品占比上升，存货变现能力强;应收账款主要为三季度销售增加所致，客户实力强、信用度高，上半年应收账款基本都已收，应收款款风险较小。公司将密切关注铝价波动，采购管理上，采用多批次、小批量的方式平滑生产成本，存货管理上，公司将进一步提高存货周转率，降低存货规模，进一步控制经营风险，释放更多经营活动的现金流。

问：公司汽车铝合金产能？

　　答：公司现有汽车用铝合金锭产能10万吨、铝合金液产能13.7万吨。铝合金液采用厂内直供模式，公司租赁客户的厂房或客户租赁公司的厂房，包括安徽皮尔博格8万吨、一汽铸造成都有色3.5万吨、上海科尔本1.2万吨、重庆科尔本1万吨，目前还在拓展其他新项目。公司安徽子公司今年6月取得危险废物和9类危险品运输资质，可向周边企业运输提供铝合金液，实现厂外销售。另外，公司在安徽基地新建16万吨汽车铝合金项目。

问：公司免热处理铝合金材料有什么优势？

　　答：公司具有爱尔思与上海交通大学研发的“非热处理自强化铝硅合金及其制备工艺”专利授权，材料性能市场认可度高，客户拓展上有优势;另外，公司与皮尔博格、大众等下游客户及沈阳航空航天大学等高校合作研发的另一款免热处理铝合金材料，延伸率超过12%、抗拉强度超过260Mpa、屈服强度超过130Mpa，在主要客户试制过程中，与其他材料对比性能优势明显，目前正在申请专利。

问：公司对一体化压铸的布局？

　　答：布局一体化压铸，需要6000T以上大型压铸设备，并配备前后端的熔化、模具、机加工等设备，且要临近整车厂。一体化压铸是大势所趋，公司正在与皮尔博格、大众等下游客户合作开发大型一体化压铸件，大批量生产的业务合作模式尚未确定。公司可以提供免热处理铝合金材料，也可以承担一体化压铸任务，公司具备技术和资金条件，但最终看客户需要，以及客户车型、大型一体化压铸件开发进度。

　　永茂泰(605208)主营业务：汽车用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售

　　永茂泰2022三季报显示，公司主营收入26.71亿元，同比上升19.32%;归母净利润6247.43万元，同比下降61.91%;扣非净利润7077.85万元，同比下降41.56%;其中2022年第三季度，公司单季度主营收入10.05亿元，同比上升26.54%;单季度归母净利润1242.83万元，同比下降70.54%;单季度扣非净利润1579.15万元，同比下降61.21%;负债率39.3%，投资收益-5361.03万元，财务费用1785.53万元，毛利率10.21%。

　　该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入689.02万，融资余额增加;融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，永茂泰(605208)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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永茂泰(SH605208)：

　　2022年11月3日永茂泰(605208)发布公告称华泰证券李斌王鑫延、尚峰资本闫鑫华于2022年11月1日调研我司。 具体内容如下： 问：公司前三季度收入增长原因? 答：国家对汽车产业政策扶持力度较大，包括车辆购置税优惠、购车补贴、限购放宽等一... 网页链接

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　　永茂泰2022年11月1日投资者关系活动记录表 网页链接

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