2022-12-11今日SH688162股票最新净值和交易情况

巨一科技(SH688162)：

　　巨一科技：巨一科技关于举办2022年半年度及第三季度业绩说明会的公告 网页链接

拥抱高增长：

　　巨一科技(SH688162)冲锋了

秋天的两只小鸡：

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　　公司3Q22 收入端略低于我们预期，利润率符合我们预期3Q22 收入7.43 亿元，同比+76.77%，环比-15.06%;归母净利润0.35 亿元，同比-26.58%，环比+30.79%。1-3Q22 收入21.66 亿元，同比+53.95%;归母净利润0.97 亿元，同比-30.23%，收入端略低于我们预期，主要系装备业务收入确认存在波动性，利润率符合我们预期。

　　发展趋势

　　装备业务收入确认存在波动带来收入环比下滑;电驱动业务放量带来规模效应。3Q22 收入环比-15.06%，其中装备业务/电驱动业务分别实现收入4.6 亿元/2.8 亿元，环比-23.59%/+4.24%。公司收入环比有所下滑主要系装备业务收入确认存在波动。利润率端来看，3Q22 净利率4.7%，同比-6.55ppt，环比+1.63ppt，同比下降幅度较大主要系智能装备业务收入利润率根据当季度确认收入的项目的盈利能力相关，确认一定波动性;环比提升主要系：1)电驱动业务量产爬坡带来规模效应和产能利用率的提升，毛利率有所提升、费率降低;2)部分疫情后接到的盈利能力较好的装备业务进入收入确认周期，带动装备业务盈利能力环比恢复。

　　装备业务在手订单充足，保障未来营收稳定;疫情后新增订单逐步确认收入有望带来盈利回升。装备业务订单保持较高增长，根据3Q22 业绩会，3Q22 新增订单7.48 亿元，同比有所提升。截至3Q22，公司在手订单累计达57.87 亿元，为未来2-3 年业绩增长打下坚实基础。同时，公司装备业务客户覆盖国内外多家主流整车厂，客户质量较高。向前看，我们认为后续将有更多疫情进入平稳期后所承接的高质量项目进入验收阶段，同时叠加公司推进数字化精益管理的成效，装备业务的盈利情况有望逐步得到改善。

　　电驱动业务稳健增长，看好后续盈利提升空间。公司电驱动业务稳健增长，贡献营收。客户拓展方面，公司已与奇瑞、江淮、江铃、广汽、东本等建立良好合作，并积极拓展合资品牌、造车新势力等优质客户。向前看，我们认为随着公司电驱动业务的量产爬坡，后续其稳态毛利率有望达15%以上;我们预计公司2022 年电驱动产品总出货量有望达20 万套，贡献收入超10 亿元。

　　盈利预测与估值

　　基于对盈利能力改善节奏和幅度更保守的预期，我们下调2022/2023 年净利润30.1%/18.4%至1.61 亿元/3.03 亿元。当前股价对应2022/2023 年35.7倍/18.9 倍P/E。维持跑赢行业评级，下调SOTP 目标价18.0%至57.00 元，对应2022/2023 年41.5 倍/25.7 倍P/E，较当前股价有36.4%的上行空间。

　　风险

　　装备业务收入确认节奏慢于预期;电驱动拓展不及预期;原材料价格上涨。

　　来源：[中国国际金融股份有限公司 邓学/陈显帆/厍静兰] 日期：2022-11-11

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　　巨一科技(688162)

　　核心观点

　　营业收入同比增长54%，智能装备与电机电控同步发力。前三季度，公司实现营业收入21.66亿元，同比增长54%。其中，智能装备业务收入为13.80亿元，同比增长23%;电机电控业务收入为7.86亿元，同比增长177%。前三季度归母净利润0.97亿元，同比下降30%。单三季度，公司实现营业收入7.42亿元，同比增长77%，环比下降15%。其中，智能装备业务4.63亿元，同比增长48%;电机电控业务2.79亿元，同比增长161%。单三季度归母净利润0.35亿元，同比下降27%，环比增长35%。新能源汽车行业增速较快，智能装备与电机电控业务同步发力，收入高速增长。同时由于疫情反复、原材料价格上涨、收入结构变化，公司的整体净利润水平受到一些影响。

　　销售结构变化影响短期毛利率，盈利能力环比改善。前三季度，公司分别实现毛利率/净利率17.78%/4.49%，分别同比下降7.86/5.41个百分点;公司的销售/管理/研发/财务费用率分别为2.79%/5.04%/7.53%/-0.80%，分别同比下降0.54/0.46/0.40/0.82个百分点。单三季度，公司分别实现毛利率18.00%/4.65%，分别同比下降7.06/6.55个百分点，环比提升1.74/1.63个百分点。公司的销售/管理/研发/财务费用率分别为2.93%/5.27%/7.80%/-0.67%，分别同比下降0.54/0.57/0.72/0.71个百分点，环比增长0.65/1.11/0.39/0.48个百分点。由于毛利率相对较低的电机电控业务收入占比持续提升，影响了公司的整体毛利率。三季度原材料价格相对企稳，公司持续推进数字化生产管理，毛利率环比二季度明显改善。

　　多合一产品降本增效，全面进入头部车企供应体系。根据NE时代新能源的数据，巨一科技的多合一电驱总成已进入动力域深度集成的阶段，可大幅降低成本，使重量、体积缩减10%-20%，提高系统高效区面积。公司智能装备业务主要包括车身连接生产线、电驱动总成装测生产线、动力电池装测生产线等，主要客户有特斯拉、比亚迪、蔚来、理想、宁德时代等。公司的电机电控业务，主要客户包括江淮、奇瑞、江铃、东风本田、广汽本田、越南Vinfast等，并获得理想汽车等造车新势力的项目定点。公司在手订单充足，客户结构优质，盈利能力不断改善，深度受益于新能源汽车行业的快速发展。

　　风险提示：新能源汽车销量不及预期，原材料成本大幅上涨。

　　投资建议：维持盈利预测，维持“增持”评级。公司电驱和装备业务双轮驱动，客户结构优质，我们维持盈利预测，预计公司2022/2023/2024年的EPS分别为1.23/2.42/3.43元，对应PE分别为37/19/13倍，维持“增持”评级。

　　来源：[国信证券|唐旭霞]

巨一科技(SH688162)：

　　巨一科技11月10日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年10月31日接受128家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 第一部分：公司基本情况介绍第二部分：投... 网页链接

证券之星财经：

　　根据市场公开信息及11月10日披露的机构调研信息，方正富邦基金近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）巨一科技（证券之星综合指标：2星；市盈率：73.56）

个股亮点：

　　公司是国内汽车等先进制造领域智能装备整体解决方案和新能源汽车核心部件的主流供应商，并致力于围绕汽车行业的智能化、电动化、网联化把公司打造成为业内具有国际竞争力的领军企业;公司主要产品为智能装备整体解决方案和新能源汽车电驱动系统;公司新能源汽车驱动系统产品应用覆盖纯电动乘用车、商用车，增程型插电式、混合动力乘用车等领域;主要供应给东风本田、广汽本田、江淮汽车、奇瑞汽车等整车生产厂商;21年新能源汽车电驱动系统收入4.13亿元，营收占比19.48%;新能源汽车电机电控零部件产品主流供应商;公司围绕新能源汽车电机电控零部件业务集成化、高效化的发展趋势，开发新一代电机电控零部件产品，以满足客户需求;同时，通过研发体系的完善和试验验证能力的建设，提升公司在电机电控零部件产品整体性能、功能安全、NVH、EMC等领域的开发、验证以及生产交付能力。

　　方正富邦基金成立于2011年，截至目前，资产规模(全部)533.2亿元，排名75/191;资产规模(非货币)241.37亿元，排名92/191;管理基金数71只，排名73/191;旗下基金经理12人，排名92/191。旗下最近一年表现最佳的基金产品为方正富邦禾利39个月定开债A，最新单位净值为1.03，近一年增长6.62%。

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星财经：

　　根据市场公开信息及11月10日披露的机构调研信息，华润元大基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）巨一科技（证券之星综合指标：2星；市盈率：73.56）

个股亮点：

　　公司是国内汽车等先进制造领域智能装备整体解决方案和新能源汽车核心部件的主流供应商，并致力于围绕汽车行业的智能化、电动化、网联化把公司打造成为业内具有国际竞争力的领军企业;公司主要产品为智能装备整体解决方案和新能源汽车电驱动系统;公司新能源汽车驱动系统产品应用覆盖纯电动乘用车、商用车，增程型插电式、混合动力乘用车等领域;主要供应给东风本田、广汽本田、江淮汽车、奇瑞汽车等整车生产厂商;21年新能源汽车电驱动系统收入4.13亿元，营收占比19.48%;新能源汽车电机电控零部件产品主流供应商;公司围绕新能源汽车电机电控零部件业务集成化、高效化的发展趋势，开发新一代电机电控零部件产品，以满足客户需求;同时，通过研发体系的完善和试验验证能力的建设，提升公司在电机电控零部件产品整体性能、功能安全、NVH、EMC等领域的开发、验证以及生产交付能力。

2）拓维信息（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：93.52）

个股亮点：

　　拥有的手机投注业务，是通过短信、语音、手机上网等形式购买福利彩票以及获取彩票相关信息的服务;自主研发与代理并行，子公司火溶信息主营游戏研发，代表作为《啪啪三国》;旗下拓维游戏主营游戏代理发行，代理了《愤怒的小鸟》《植物大战僵尸》等知名手游;18年手机游戏收入1.84亿，占比15.55%;中国最大校园信息服务提供商，拥有全国最大校园服务渠道，华为基础教育行业唯一的ISV;智慧校园包括云校园，网上阅卷，智能测评系统;K12教育一站式学习平台“拓维学堂”，围绕课前、课中、课后提供区域高品质内容;公司的在线教育业务已与国内一批优质内容企业好未来、洋葱数学、作业盒子合作联合成立了教育信息化2.0产业联盟，搭建优质学习内容供学生自主选择;19年教育服务收入占比51.13%。

　　华润元大基金成立于2013年，截至目前，资产规模(全部)160.86亿元，排名110/191;资产规模(非货币)122.23亿元，排名108/191;管理基金数39只，排名104/191;旗下基金经理6人，排名131/191。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华润元大润禧39个月定开债A，最新单位净值为1.07，近一年增长3.65%。

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星财经：

　　根据市场公开信息及11月10日披露的机构调研信息，圆信永丰基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）卓然股份（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：16.52）

个股亮点：

　　国内大型炼油化工专用装备提供商，实现“炼化一体化”全覆盖;公司专业为石油化工、炼油、天然气化工等领域的客户提供设计、制造、安装和服务一体化的解决方案，产品体系涵盖石化专用设备、炼油专用设备和其他产品及服务三大业务板块，可实现相关炼油化工专用设备的“一站式”工厂化生产，积累了以中石化、中石油、中海油、美国空气化工公司、林德工程、韩国乐天化学、扬子巴斯夫为代表的优质客户。

2）巨一科技（证券之星综合指标：2星；市盈率：73.56）

个股亮点：

　　公司是国内汽车等先进制造领域智能装备整体解决方案和新能源汽车核心部件的主流供应商，并致力于围绕汽车行业的智能化、电动化、网联化把公司打造成为业内具有国际竞争力的领军企业;公司主要产品为智能装备整体解决方案和新能源汽车电驱动系统;公司新能源汽车驱动系统产品应用覆盖纯电动乘用车、商用车，增程型插电式、混合动力乘用车等领域;主要供应给东风本田、广汽本田、江淮汽车、奇瑞汽车等整车生产厂商;21年新能源汽车电驱动系统收入4.13亿元，营收占比19.48%;新能源汽车电机电控零部件产品主流供应商;公司围绕新能源汽车电机电控零部件业务集成化、高效化的发展趋势，开发新一代电机电控零部件产品，以满足客户需求;同时，通过研发体系的完善和试验验证能力的建设，提升公司在电机电控零部件产品整体性能、功能安全、NVH、EMC等领域的开发、验证以及生产交付能力。

　　圆信永丰基金成立于2014年，截至目前，资产规模(全部)347.91亿元，排名90/191;资产规模(非货币)313.16亿元，排名85/191;管理基金数47只，排名88/191;旗下基金经理11人，排名95/191。旗下最近一年表现最佳的基金产品为圆信永丰兴源灵活配置混合A，最新单位净值为1.67，近一年增长13.29%。

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巨一科技(SH688162)：

　　巨一科技：巨一科技688162：投资者关系活动记录表(2022年10月) 网页链接

巨一科技(SH688162)：

　　巨一科技688162：投资者关系活动记录表(2022年10月) 网页链接

证券之星财经：

　　截至2022年11月4日收盘，巨一科技(688162)报收于50.82元，下跌0.45%，换手率4.7%，成交量1.31万手，成交额6600.98万元。

　　资金流向数据方面，11月4日主力资金净流入288.6万元，游资资金净流入623.36万元，散户资金净流出911.95万元。

　　近5日资金流向一览见下表：

　　巨一科技融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入900.73万元，融资偿还555.02万元，融资净买入345.71万元。融券方面，融券卖出1.04万股，融券偿还1.64万股，融券余量22.9万股，融券余额1163.76万元。融资融券余额1.14亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

　　该股主要指标及行业内排名如下：

　　巨一科技(688162)主营业务：公司是国内汽车等先进制造领域智能装备整体解决方案和新能源汽车核心部件的主流供应商,并致力于围绕汽车行业的智能化、电动化、网联化把公司打造成为业内具有国际竞争力的领军企业。公司产品主要包括智能装备整体解决方案和新能源汽车电驱动系统产品 巨一科技2022三季报显示，公司主营收入21.66亿元，同比上升53.95%;归母净利润9718.11万元，同比下降30.23%;扣非净利润5435.65万元，同比下降53.83%;其中2022年第三季度，公司单季度主营收入7.42亿元，同比上升76.77%;单季度归母净利润3453.92万元，同比下降26.58%;单季度扣非净利润2323.16万元，同比下降35.5%;负债率62.97%，投资收益117.67万元，财务费用-1727.54万元，毛利率17.78%。

　　该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级4家，增持评级5家;过去90天内机构目标均价为68.18。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，巨一科技(688162)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

　　注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

巨一科技(SH688162)：

　　巨一科技11月04日DDE大单资金(主力资金)净流入425.96万元，两市排名1344/4858。近3日巨一科技主力资金持续流入，3日共净流入1056.13万元。 【投顾分析】 该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金... 网页链接

秋天的两只小鸡：

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　　本报告导读：

　　2022 年Q3公司实现营收7.42 亿元，同增76.77%，归属净利0.35亿元，同减26.58%，略低于预期;随着装备业务成本端改善，公司有望在Q4 开始看到盈利能力的拐点投资要点：

　　下调目标价至66 .85元，维持增持评级。受原材料价格上涨影响下调公司2022-2024 年的EPS 预测为1.25(-0.57)/1.91(-1.25)/2.68(-1.96)元，参考可比公司给予公司2023 年35 倍PE，下调目标价至66.85 元(原为78.6 元)，维持增持评级。

　　收入延续高速增长，归属净利略低于预期。2022 年前三季度公司实现营业收入21.66 亿元，同增53.95%;归属净利润0.97 亿元，同减30.23%;扣非净利润0.54 亿元，同减53.83%。其中Q3 营收7.42 亿元，同增76.77%，归属净利润0.35 亿元，同减26.58%。

　　国内新能源车行业高速发展拉动公司设备和电驱动业务高增长。Q3公司装备类业务实现营收4.63 亿元，同增47.97%，电机电控零部件实现营收2.79 亿元，同增161.01%。国内新能源车行业的高速发展提升了对公司装备类业务的需求，安徽产业集群的边际贡献突出，电机电控业务主要依靠奇瑞新能源等老客户的快速放量。

　　盈利能力逐步迎来拐点。受原材料成本上升等原因影响，公司装备业务2021 年Q4 以来，毛利率出现一定程度下滑，随着原材料成本的回落以及盈利能力更高的订单开始兑现收入，公司装备业务有望在2022 年Q4 看到盈利能力的拐点;同时电驱动业务规模效应逐步体现、产品结构不断优化，2022 年前三季度已经实现扭亏为盈，预计后续毛利率将继续提升。

　　风险提示：电驱动业务盈利低于预期的风险、智能装备收入放缓的风险

　　来源：[国泰君安证券股份有限公司 吴晓飞/赵水平/管正月] 日期：2022-11-03

MIKE历史转机之路：

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