2022-09-03今日SH600267股票最新净值和交易情况

海正开启涨停板：

　　海正药业(SH600267) 他妈的，人事半点不做。跌三个月还不够吗

海正开启涨停板：

　　海正药业(SH600267) 真他妈辣鸡

连花皇帝的新衣：

　　海正药业(SH600267) 大家老规矩，高抛低吸!降低成本!

泰国人妖小海症：

　　海正药业(SH600267)这股到底有啥魔力，引得众多专家分析得头头是道，即便连跌三个月仍然乐此不疲

愿赌服输002：

　　海正药业(SH600267)九安医疗(SZ002432) 有100多亿现金的公司市值才多少，海正还要跌

阿里瓜瓜：

　　海正药业(SH600267)股价一涨，各种好，各种吹捧，各种“要放大招”。股价一跌，踩一脚，狗屎!再踩一脚，粪坑!何必呢?涨涨跌跌，不会上天，也不会下地。

银河证券张乐：

　　海正药业(SH600267)算了，放过别人就是放过自己。

用户6793454198：

　　海正药业(SH600267)一群被灌了迷魂汤的小股东天天在分析基本面，基本面是真的，二三股东就不会减持了，机构是调研越深股价越低，想想真有利好会有那么多的小股东被收割吗?一味的意淫欺骗自已忽悠别人这种不道德的行为是可耻的，在这里就是@投资老道 看得最通透，也是最有正义的一个号。

马风：

　　海正药业(SH600267)高瓴会清仓吗?如果彻底清仓，对他的名誉有影响吧?

狮子论股1：

　　今天卖出金晶科技，持股海正药业

墨熊刺刺：

　　海正药业(SH600267)

　　今天埋单11.08买入1000股，成交显示分3笔成交，看来有些小散顶不住割肉走了，这个价很难有盈利。

　　明天给两毛就T出去。

　　继续下跌就一点一点买，不急，仓位还很轻，越低就越捡。

　　埋单10.95以下的仍然是未成交，不急，明天继续10.95以下分批埋伏。

　　买单只埋伏下方，不追高，追高斩手

麦田也：

　　海正药业(SH600267)擦，今天不算医药股了?

犇鸿佑旺：

　　犇鸿佑旺的风险管理之家 2022-08-31 14:06 发表于重庆

　　君实生物-U(SH688180) 海正药业(SH600267) 君实生物(01877) “平淡”这两个字可以用在2022年8月30日晚公布的君实生物上半年的半年度财务报告上。210页的报告，内容上看起来面面俱到，但细细琢磨，实质上看下来有用或者能够支撑投资者决策的信息不多，甚至基本上可以说没有，皆是以前披露或者已经知晓的，没有起到引导或者答疑解惑的作用。说实话，我看完后，感觉就是平淡，这不是一份报告，只是一个流水账，我做了什么，有哪些成绩，但最重要或者最关心的我不披露，不透露，比如：特瑞普利单抗提交FDA再次上市申请后，公司做了什么工作，推进了什么步骤?特瑞普利单抗的适应症临床越来越多，但适应症上市时间却越来越长，原因何在?VV116到底与CDE沟通情况如何了?问题的症结到底在哪里?能否在9月获得受理并顺利上市?公司商业化进程的效果在换帅之后有所好转，但下一步的打算和计划到底如何?为什么增发7月1日回复后，没有任何消息?。。。。。。太多问题没有得到解答。

　　一、半年报初探

　　从2022年上半年看，君实生物商业化进程在换帅之后有了一定好转，在疫情期间，特瑞普利单抗获得的收入占去年全年收入的75%左右，应该是初见成效，渠道建设方面在全国超4千家医疗机构以及近2千家专业药房和社会药房销售，表明君实生物渠道建立已经初步完成，接下来需要做深、做实、做细。但从它的应收账款看，2022年下半年仍任重而道远。为什么这么说?

　　君实生物2022年上半年收入9.46亿元，营业成本3.07亿元，毛利率67.5%，净利润-9.99亿元，扣非后-9.47亿元，销售费用3.07亿元，管理费用2.91亿元，研发费用10.6亿元，销售商品收到的现金19.1亿元。

　　第一季度收入6.3亿，营业成本1.65亿，毛利率73.8%，净利润-3.96亿，扣非后-4.29亿，销售费用1.6亿，管理费用1.79亿，研发费用5.11亿，销售商品收到的现金14.69亿，则二季度收入3.16亿元，营业成本为1.42亿元，毛利率55.1%，净利润为-6.03亿元，扣非后-5.18亿元;销售费用1.47亿元，管理费用1.12亿元，研发费用5.51亿元，销售商品收到的现金4.37亿元。

　　从上述比较关键的数据看，证实了我上次公众号分析文章《君实生物是龙还是虫--2022年第一季度浅析》的观点：海外特许权收入至关重要，如果没有这块收入，光靠PD-1独木难支。同时也预示着商业化还没有得到根本性的扭转。

　　二、问题

　　那么问题来了，半年报披露：由于上期JS016(新冠中和抗体埃特司韦单抗)产生了基于与礼来制药合作的海外市场大额技术许可收入及特许权收入，前述相关合作事项的全部里程碑事件已于2021年度达成并确认收入，故本报告期内对应的技术许可收入减少所致。那么三季度的缺额收入部分靠什么弥补?这也是我在一季度浅析中提出的隐忧：“君实生物在JS016之后，怎么弥补这一块收入，目前看起来任重而道远：阿达木单抗虽已获批上市，但竞争激烈，且只占50%权益，只能是不无小补，从迈威生物的半年报看，5月份开单后，基本没啥收入，阿达木这一块收入基本算没有。同时君实生物应收账款由2021年年底的12.9亿下降到了3.5亿，2022年6月份更进一步下降到2.15亿元，表明应收的技术许可及特许权收入已经基本应收尽收，下一步的收入增长点在哪里?同时应付账款由2021年年底15.8亿增加到2022年第一季度的16.3亿，到2022年的9.23亿元，从2021年年报中发现应付账款中占比86%为应付技术服务费，包含两部分，一部分为研发项目和研发管线的扩张，第二部分为应付中科院微生物合作项目的许可费，也就是说在二季度已经支付了7亿元，货币资金已经降低了近8个亿，只有34.7亿，已经不够烧了。如果一个季度5亿，只有21个月左右，增发已经迫在眉睫。

　　我上次在5月1日公众号连接分析中提到了君实生物的增发并提出了增发成功的前提有二：1、VV116研发成功，并会紧急授权或者提出上市申请;2、特瑞普利单抗出海成功。这些均具有不确定性，而且不光是技术问题。那么从目前的情况看，我认为还是这两个前提，君实生物能闯关成功吗?如果从上海科创的再融资规则理解看，9月1日能不能出个结果，不论是继续反馈还是批准不批准，都应该给个说法。

　　三、能否看到希望

　　君实生物在2022年上半年或者二季度成为了一个平庸的企业，能否在接下来的一个季度或者下半年回答我在开始提出的问题，这将成为它能否走出平庸的关键。

　　从CDE审批看，九月份特瑞普利单抗新适应症：非小细胞肺癌即将走出审评，申请NDA，也算是个大适应症;吹过的VV116能否实现受理并顺利上市，商业化运作来填补收入才是重中之重，而从目前企业的回答看，应该是偏空，从6月初的回答投资者的深具信心到如今的重复粘贴，也不知道什么环节出了问题。

　　6-8月的市场走势显示君实生物已经成虫，也已经提前反馈到市场上了，那么在剩下的4个月时间，君实生物能够知耻而后勇吗?

　　四、结语

　　最后再一次呼吁或者建议：换掉那个董秘吧，她真没有起到公司与投资者的桥梁作用，反而起到了反作用，回答投资者问题复制粘贴，回答投资者问题顾左右而言它，回答投资者问题挑选容易回答的回答，君实生物的“谣言”在市场上满天飞，得不到及时而又有力的澄清，董秘是关键，同时如何在法律法规允许的范围内以简洁而又不引起歧义的回答投资者感兴趣的问题董秘还是关键。

　　补充：经过持之以恒上交所投诉，董秘今天开始上班回答问题了，但回答内容之敷衍，溢于言表，感觉投资者打扰了她一样，我呸…