2022-08-31今日SH603180股票最新净值和交易情况

郑恺的新起点：

事件：公司发布2022年中期报告，2022H1公司实现营业总收入14.31亿元，同比增长7.8%，实现归母净利润0.93亿元，同比增长6.7%，实现扣非归母净利0.41亿元，同比下滑5.7%；其中，单Q2公司实现营业总收入8.62亿元，同比增长2.4%，实现归母净利润0.62亿元，同比增长45.6%，实现扣非归母净利0.28亿元，同比下滑16.9%。

衣木表现亮眼，各品类毛利率均有所改善。

　　公司深化品类协同，整合厨柜、衣柜、卫浴、阳台等空间专业解决方案，打造高品质的整家定制套餐，赋能经销商引流转化，提升客单值;同时，依托厨柜品类的品牌、资源优势，加快衣柜、木门等品类的拓展，逐步构建新的增长动力。分产品来看，22H1公司整体厨柜/整体衣柜/木门/其他配套产品实现营收9.8/3.6/0.5/0.04亿元，分别同比-2%/+32%/+142%/-25%，实现毛利率29%/28%/6%/12%，分别同比+1.4/+0.9/+2.6/+6.9pcts。

多渠道布局成效显著，境外渠道营收同比高增。

　　分渠道看，22H1经销店和直营店分别实现营收7.3亿元、0.6亿元，分别同比+6.3%、-20.7%，直营店营收同比下降主因部分直营店转为经销店，毛利率分别为34%、67%，分别同比增加2.1pcts、5.2pcts，公司持续强化零售渠道覆盖，加速“平台分公司、办事处”端的下沉，增强市场竞争力，截止22H1末，公司金牌厨柜门店1771家、金牌衣柜门店1025家、金牌木门店及专区472家;大宗渠道22H1实现营收4.8亿元，同比增长6.6%，毛利率同比下降0.2pcts至14%，公司推动客户结构优化，强化与央企、地方国企及优质民企等房地产企业的战略合作;22H1境外渠道实现营收1.2亿元，同比增长42.3%，毛利率同比增加2pcts至24%，公司针对不同市场采取差异化策略，北美市场采用 RTA+的业务模式，非北美市场采用可复制的平台公司业务模式。

毛利率及费用率同比双升，整体盈利能力有待提升。

　　公司22H1毛利率为28.94%，同比增加1.2pcts;销售/管理/研发费用率分别为13.4%/5.6%/6.3%，分别同比增加0.6/0.5/0.8pcts，主因销售及管理人员薪酬增加、品牌费用投入、新品类孵化及木门、卫阳和厨电等业务的研发投入加大等。综合来看，公司22H1实现归母净利率6.5%，同降0.1pcts。

盈利预测及投资建议：

　　我们预计公司22-24年归母净利润为4.07/5.05/6.21亿元，同比增长20%/24%/23%，8月30日股价对应22年PE为9X，维持“强烈推荐”投资评级。

风险提示：

　　市场竞争加剧风险，原材料价格波动风险，疫情风险.

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每日经济新闻：

　　每经AI快讯，华西证券08月30日发布研报称，给予金牌厨柜(603180.SH，最新价：24.12元)买入评级。评级理由主要包括：1)收入端：衣柜、木门业务增速明显;2)利润端：毛利率有所提升。风险提示：行业需求不及预期;市场竞争加剧;新业务拓展不及预期;短期疫情影响。

　　AI点评：金牌厨柜近一个月获得2份券商研报关注，买入1家。

　　每经头条(nbdtoutiao)——新一代登月火箭因故障推迟发射，半个世纪后美国为何要“重返月球”?

　　(记者 蔡鼎)

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　　每日经济新闻

和讯房产：

　　8月30日，金牌厨柜(603180)家居科技股份有限公2022 年半年度报告。

　　公告显示，金牌厨柜上半年营业收入14.3亿元，同比增长7.84%;归属于上市公司股东的净利润0.93亿元，同比增长6.70%。总资产约43.0亿元，同比减少-4.80%;归属于上市公司股东的净资产23.67亿元，同比减少1.85%。

　　报告期内，金牌厨柜经营活动产生的现金流量净额-0.74亿元，同比减少284.56%;基本每股收益-0.60元，同比减少1.64% ;加权平均净资产收益率为3.72%，同比减少0.9 个百分点。

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和讯财经：

　　8月30日，金牌厨柜(603180)家居科技股份有限公2022 年半年度报告。

　　公告显示，金牌厨柜上半年营业收入14.3亿元，同比增长7.84%;归属于上市公司股东的净利润0.93亿元，同比增长6.70%。总资产约43.0亿元，同比减少-4.80%;归属于上市公司股东的净资产23.67亿元，同比减少1.85%。

　　报告期内，金牌厨柜经营活动产生的现金流量净额-0.74亿元，同比减少284.56%;基本每股收益-0.60元，同比减少1.64% ;加权平均净资产收益率为3.72%，同比减少0.9 个百分点。

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每日经济新闻：

　　每经AI快讯，中国银河08月29日发布研报称，给予金牌厨柜(603180.SH，最新价：23.89元)推荐评级。评级理由主要包括：1)22H1毛利率改善，费用率提升致净利率同比微降;2)全品类布局协同发展，衣柜、木门表现亮眼;3)渠道布局持续完善，门店数量稳步扩张。风险提示：经济增长不及预期的风险;市场竞争加剧的风险。

　　每经头条(nbdtoutiao)——“无货源电商”培训导师挖了个坑，我竟跳进去了

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

金牌厨柜(SH603180)：

　　中国银河08月29日发布研报称，给予金牌厨柜(603180.SH，最新价：23.89元)推荐评级。评级理由主要包括：1)22H1毛利率改善，费用率提升致净利率同比微降;2)全品类布局协同发展，衣柜、木门表现亮眼;3)渠道布局持续完善，门店数量稳步扩张... 网页链接

金牌厨柜(SH603180)：

　　金牌厨柜(603180)2022年半年度董事会经营评述内容如下： 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)公司主营业务 公司创立于1999年，是国内高端整体厨柜及定制家居的专业服务商，专业从事整体厨柜及定制家居的研发、设计... 网页链接

涛声依旧乘风破浪：

　　金牌厨柜(SH603180)业绩可以，下半年是定制家居旺季，板块上半年业绩超预期，有机会反转

金牌厨柜(SH603180)：

　　智通财经APP讯，金牌厨柜(603180.SH)发布2022年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入14.31亿元，同比增长7.84%;实现归属于母公司所有者的净利润9257.71万元，同比增长6.70%。 报告期，经营活动产生的现金流量净额减少，主要是为推进... 网页链接

乐居财经：

乐居财经 吴文婷

　　8月29日，金牌厨柜发布2022年半年度报告。

　　根据公告，公司实现营业收入14.31亿元，同比增长7.84%;归属于上市公司股东的净利润9257.71万元，同比增长6.7%。

　　据悉，公司创立于 1999 年，是国内高端整体厨柜及定制家居的专业服务商，专业从事整体厨柜及定制家居的研发、设计、生产、销售、安装及售后等整体服务，产品涵盖整体厨柜、整体衣柜、定 制木门、阳台卫浴、成品配套等家居产品。

金牌厨柜(SH603180)：

　　金牌厨柜：兴业证券股份有限公司关于金牌厨柜家居科技股份有限公司2022年度日常关联交易预计事项的核查意见 网页链接

金牌厨柜(SH603180)：

　　金牌厨柜：金牌厨柜家居科技股份有限公司关于2022年半年度主要经营数据的公告 网页链接

金牌厨柜(SH603180)：

　　金牌厨柜：金牌厨柜家居科技股份有限公司关于召开2022年半年度业绩说明会的公告 网页链接

金牌厨柜(SH603180)：

　　金牌厨柜：金牌厨柜家居科技股份有限公司2022年半年度报告 网页链接

金牌厨柜(SH603180)：

　　金牌厨柜：金牌厨柜家居科技股份有限公司2022年半年度报告 网页链接

金牌厨柜(SH603180)：

　　金牌厨柜：金牌厨柜家居科技股份有限公司关于第四届董事会第十五次会议决议公告 网页链接

金牌厨柜(SH603180)：

　　金牌厨柜：金牌厨柜家居科技股份有限公司关于2022年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 网页链接

金牌厨柜(SH603180)：

　　金牌厨柜：金牌厨柜家居科技股份有限公司关于2022年度日常关联交易预计的公告 网页链接