2022-09-05今日SH605089股票最新净值和交易情况

三少归来：

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二、中日的消费发展路径

（一）日本的消费发展路径

日本作家三浦展在其著作《第四消费时代》中将日本的现代消费分为四个阶段，每个阶段都有其独特的政治、经济、文化、技术背景，时代的更迭也让消费观念呈现出显著的差异。

　　本部分将对各阶段的社会背景及消费特点进行大致的概括，各阶段的详细背景介绍及消费特征可参见“附录一：日本四个消费世代详细介绍”。

无独有偶，我司大消费组组长朱卫华十几年前研究出财富流转图，分为四个阶段，从收入能力或意愿与消费倾向两个维度看每一代人的变化

　　。第一代人，不会赚钱也不会花钱，或者是因为缺乏资本、或者是因为投资渠道很窄、没法做灵活的投资，收入也主要用于日常消费，人的生活比较拮据、量入为出。第二代人，会赚钱但仍不会花钱，会赚钱是因为资本有所积累，投资渠道越来越丰富，不会花钱是因为幼时贫困的生活阴影导致消费时很注意节约。第三代人，会赚钱也会花钱，会花钱是因为幼时已经衣食无忧，成年后自然注重物质享受。经济社会要想长期健康发展，第三代人特征如果能延续多代是非常重要的。也就是说，要鼓励合理消费，但是要杜绝奢侈浪费。第四代人，不会赚钱但会花钱，会花钱是因为从小就养成了大手大脚的习惯，不能亏待自己，而不会赚钱则是因为反正可以啃老，根本没想过自己要有一技之长或者要进一步扩大财富，第四代人往往被认为是败家子一代，社会上崇尚纸醉金迷的生活方式。以二十年为一代，四代人大约八十年为一循环。美国20世纪20年代、日本1985年后五年、美国2008年次贷危机前都属于第四代特征。

对比三浦展的四个消费时代，大致可以认为，朱卫华的第一、二、三、四代人相当于三浦展所说的日本第四、一、二、三消费时代，但还是有些断代的差异

　　，因为三浦展界定的时代跨度是三十年左右。朱卫华的财富流转图则揭示了三浦展所述的消费时代的底层逻辑。

（二）中国的消费发展路径

总体来看，我们认为中国目前正处于第二、第三消费社会

　　通过比照日本的四个消费阶段，，不同地区的发展阶段划分可参见“附录二：比照日本消费的发展路径，中国各地目前所处的消费时代”。日本的第四消费社会是泡沫经济的破裂带来的“低欲望”的风气，全社会消费意愿下降，且1995-2005年的年均实际经济增长率仅为1.26%。而我国自改革开放至今的44年来全国GDP始终维持增长态势，以我国的经济稳健能力、加之学习日本经济崩盘的教训，我国不太可能出现大的经济波动。

首先是较早完成了消费结构的升级，即服务消费逐步取代商品消费成为消费支出的主要构成部分。

　　虽然日本已进入第四消费社会，但通过多年的积累，消费力领先于我国，具体体现在三个方面：1994年日本服务消费的占比就已过半，之后一直维持在近60%的水平，2021年服务消费的占比为56.7%。国家统计局的数据同样显示国内总体上服务消费的占比略高于货物消费的占比，但2020年前三季度受疫情影响，服务消费场景缺失，餐饮、旅游、交通行业下滑幅度较大，且恐慌心理带动囤货需求上升，服务消费的占比有所下降，但仍维持在50%以上的水平。

其次，日本的最终消费（居民与政府消费之和）在GDP中的占比较大。

　　2016-2020年间日本最终消费占GDP比重的平均值为74.31%，而中国的平均值为55.16%，差额为19.66%，与日本仍有较大差距。衡量居民消费占比的消费率在日本的数值为53.79%，在中国的数值仅为37.74%，差额为16.05%，中日最终消费占比的差距主要由居民消费占比的差距导致。但我国与发达国家的工业化进程存在一定的时间差，所以目前对资本形成的依赖度仍较高;而同为发展中国家的泰国旅游业较发达，对GDP的贡献约为20%，旅游业的创收拉高最终消费。

其次，日本消费对GDP增长的拉动作用较为明显。

　　若转换成相同口径，则日本近五年日本平均最终消费支出、资本形成总额、净出口对经济增长的贡献率分别为60.52%、20.94%、18.54%，消费的贡献率超半数，成为主导日本GDP波动的重要因素。而中国近五年平均最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对经济增长的贡献率分别为47.76% 、41.23%、11.01%， 2020年受到新冠疫情的影响，最终消费对GDP的拉动为负值，将平均值拉低，2021年以来消费逐渐恢复，年底的拉动占比提升至65.43%，但平均值仍与日本有一定距离。

消费在GDP中的占比及对GDP增长的拉动作用受各国国情影响，可比性受到一定的影响，但经济结构转型已成为中国经济发展的主旋律，

　　未来资本形成(即投资)对经济的提振作用将逐步减弱，内需的扩大将更多靠消费拉动。《深度转型：大分化时代中国怎么办》一书中提到，随着中国工业化基本完成和城镇化进入减速阶段，以及后基建时代的来临(大规模基础设施建设阶段基本完成)，投资下滑将成为必然趋势。靠投资稳增长的时代已经过去。在新的发展阶段，靠最终消费拉动的经济增长才是可持续的增长。

　　来源：招商证券

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开店邦：

开店邦

　　作为专注于中国高成长连锁经营商业模式的创投服务平台,以月度专题形式，连续剖析了小酒馆、烘焙、零食、卤味、新茶饮与咖啡等连锁赛道，持续受到行业关注与好评。

　　初秋9月，开店邦即将开启预制菜专题报道，欢迎相关连锁品牌、上下游企业及行业人士提供有价值的线索及内容。

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餐饮渗透率增高，细分品类多

　　预制菜是指以农、畜、禽、水产品为原料，配以各种辅料，经预加工而成的成品或半成品。从加工程度和食用便捷度上，预制菜可分为即配、即烹、即热、即食四种类型，相关报告预计，五年之后预制菜能形成万亿规模。

　　目前，预制菜的知名品牌有味知香、国联水产、千味央厨、正大食品、王家渡、广州酒家、珍味小梅园、鲜到家、新雅、好得睐、聪厨、梅林、安井、圣农、宾西、谷言、新雅轩、利思客等等，涵盖了猪肉、禽类、速冻、烧烤、西餐、年夜饭等多个细分品类。

　　预制菜成为行业焦点，似乎只是这几年的事，但它并不“年轻”，已经默默演化了30年，经历了快餐净菜、酒店速冻菜、中央厨房、半成品、料理包等形式，是餐饮标准化、效率化、工业化所催生的赛道，在广东、山东、福建已经有较集中的产业带。

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发展余地大，充满想象力

　　餐饮企业使用预制菜的比例逐步增加，餐饮企业为了减少厨师操作，缩短烹饪时间，节省相关成本，就倾向于使用预制菜，门店做好呈现即可，外卖的兴起也加大了预制菜使用率。

　　预制菜的角色更偏向于供应链，藏在各个餐饮行业的背后，B端消费占到了八成，而疫情催生出了更多C端产品，预制菜开始为普通消费者所知。

　　C端预制菜也有一定的消费潜力，除了天猫抖音等线上渠道，也布局有预制菜专门店的连锁业态，如味知香、宾西、好得睐、盘点美味、舌尖英雄等，一些餐饮业涉足预制菜，如西贝推出贾国龙功夫菜，物只卤鹅推出物满鲜，锅圈懒熊也涉足预制菜，将自身独特的门店出品，用零售渠道卖给消费者。

　　预制菜也备受资本热捧，近一年的融资案例中，达到千万级的就有花花食界、物满鲜、珍味小梅园、鲜物志、寻味狮、王家渡、轻煮煮等。

　　预制菜属于大赛道、小品牌，市场集中度低，还未跑出巨头，对标日本、美国市场的话，还有充足的发展空间，那就让我们展开想象力，共话预制菜赛道的当下与未来吧。

st水羊：

　　味知香(SH605089)好家伙，六连阳了，来个阴线十字星吧

股海做孽：

　　味知香(SH605089)目前行情较为看好的一票，遇到回调就可以杀进去了，预制菜的业绩是有一定想象力，确实是市场还有待开发，而且又是前期热门板块，如果爆发，可以吃到十个点以上肉肉，比挨打强

free的慢：

2源起净菜配送，疫情催化 C 端

　　早在90年代，麦当劳等快餐店进入中国，国内市场上出现净菜加工配送工厂，北京、上海、广州等相继开始发展净菜，净菜加工市场化序幕由此拉开。

成熟期（2010-至今）：经济逐步恢复背景下，日本面临家庭规模减小、少子老龄化、女性就业率提升等社会影响因素，预制菜的消费量恢复增长，C端市场增长明显。

（这个占比真是惊到我了）

　　真功夫、吉野家、西贝、小南国等连锁餐饮企业预制菜占比高达80%以上。

（2020年大爆发）

（都是为了时间）

　　牛肉类产品是味知香(SH605089)的主打产品

味知香(SH605089)：

　　同花顺(300033)金融研究中心8月31日讯，有投资者向味知香(605089)提问， 亲爱的董秘:您好!请问贵公司有开通微博吗?如有开通，请问微博开通时间和微博名是什么? 公司回答表示，您好!感谢您的关注!公司官方微博名称为“苏州味... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，中泰证券08月30日发布研报称，给予味知香(605089.SH，最新价：57.82元)增持评级。评级理由主要包括：1)疫情扰动B端业务，C端稳健增长;2)盈利能力持续修复，费用投放趋于理性;3)行业高景气绵延，公司产销两头稳步推进。风险提示：渠道拓展不及预期;原材料价格波动;市场竞争加剧;食品安全事件。

　　AI点评：味知香近一个月获得5份券商研报关注，买入2家，增持3家，平均目标价为69.3元，与最新价57.82元相比，高11.48元，目标均价涨幅19.85%。

　　每经头条(nbdtoutiao)——新一代登月火箭因故障推迟发射，半个世纪后美国为何要“重返月球”?

　　(记者 尹华禄)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

味知香(SH605089)：

　　中泰证券08月30日发布研报称，给予味知香(605089.SH，最新价：57.82元)增持评级。评级理由主要包括：1)疫情扰动B端业务，C端稳健增长;2)盈利能力持续修复，费用投放趋于理性;3)行业高景气绵延，公司产销两头稳步推进。风险提示：渠道拓... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问5万吨生产线好了吗

　　味知香(605089.SH)8月31日在投资者互动平台表示，公司新建年产5千吨的食品用发酵菌液及年产5万吨发酵调理食品生产基地正在加紧建设中。

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

味知香(SH605089)：

　　味知香(605089)08月31日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者： 请问5万吨生产线好了吗 味知香董秘： 您好!感谢您的关注!公司新建年产5千吨的食品用发酵菌液及年产5万吨发酵调理食品生产基地正在加紧建设中。谢谢! 投资者... 网页链接