2022-09-05今日SH688356股票最新净值和交易情况

键凯科技(SH688356)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，键凯科技8月31日获融资买入1135.55万元，占当日买入金额的24.39%，当前融资余额2.45亿元，占流通市值的3.04%，超过历史90%分位水平，处于高位。 融资走势表 日期融资变动融资余额8月31日344.69万2.45亿8月30... 网页链接

键凯科技(SH688356)：

　　键凯科技8月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月26日接受148家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 1.券商分析师团队简要介绍 2.公司领... 网页链接

顽石哥：

　　1，我在六月反复琢磨，招商首策张夏对于未来两年是小牛的判断，他从社融增速判断经济运行规律，再到企业业绩推演。逻辑和历史比对来看，认可。

　　2，基于认可只是小牛，我风格从做个股，转为灵活切换，策略上从追求个股超额，转为做资金曲线。等到大牛行情就转为抓牢时代股。

　　3，第二个变化是，从只专注基本面，转为整体宏观观察市场变化，多观察行业趋势，业绩趋势，估值趋势，市场周期趋势，在变化中求生存，一只眼看收益，一只眼看风险，这个改变，要感谢私募大佬@瀚漠黑球大帝 。

　　4，今年股市涨少跌多，任总讲，活下去才是王道，剩者为王。

　　5，对于半导体设备公司，逻辑和业绩都在，只是情绪下来了，股价有震荡整固的需求，在科创板进入调整震荡时间，而纳微科技(SH688690) 键凯科技(SH688356) 通策医疗(SH600763) ，这类股，兼备防守和反击。不求大功，但求不大错。

　　6，买卖股票，本身就是在管理和平衡，风险和预期收益。

安推大：

　　键凯科技(SH688356)键凯的医美项目，长效针，好像还不错啊

野生研报所：

　　1)与上半年经营情况相关的问题Q1：下半年在手订单2.78个亿，这里面能否按国内外拆一下占比，以及天津产能是否能够满足订单生产?

　　A：在手订单中，国内订单占比约70%，国际订单占比约30%。

　　从订单来看，今年国内的需求增长快于国际，基本是国内和国际大客户的订单，而且国际很少有长期订单。

　　这部分订单我们计划在年内全力完成生产，但实际的交付节奏还是要以客户指定的交付时间为准，不排除如受疫情等各种客观因素影响，部分订单的交付时间落在2023年上半年的可能性。

　　目前我们已经按照订单需求紧锣密鼓安排生产，希望今年下半年没有生产中断的情况。

　　天津产能虽然紧张，仍可以满足在手订单需求，但是临时的散单周期可能有所延 长。

　　Q2：国内国际主要商业化客户上半年增长情况概况?

　　国内国际毛利率情况?

　　未来国际国内的毛利率变化趋势?

　　国内mRNA药物目前合作的进展更新?

　　A：国内主要商业化客户较上年同期增长约33.28%。

　　产品端上半年外销 10970.19万元，内销7702.96万元，海外还是高于国内的，但下半年从在手订单看国内可能会超过国际。

　　上半年的国内产品销售毛利率约为70-75%，主要是因为客户对产品质量和工艺提出了更严格的要求，因此毛利率略有下降。

　　国际的毛利率维持在90%左右。

　　综合考虑产品结构，上半年毛利率在85%左右。

　　目前来看中期可能规模效应还无法展现出来，尤其对国内市场，受集采等因素影响，如果签订合同的产品价格有所下降的话，毛利率会下降。

　　但从长期来看，随着订单的增加，规模效应能较好体现，毛利率会有进一步提升。

　　国内mRNA上半年有些小订单，大概几百万的水平。

　　Q3：盘锦产能的进度如何?

　　达产计划?

　　A：目前盘锦项目进展符合预期，正在进行设备的入场与安装工作，可以按原计划在今年四季度如期交付，开始试车，做一些半成品和非GMP的产品。

　　现在来看盘锦产能可以开始生产GMP级别的产品还是要到明年的春节以后。

　　Q4：国内国际大客户订单趋势?

　　即将报产的项目大概能贡献多少收入?

　　A：国际即将报产的客户跟我们每周都会进行电话沟通，目前来看订单会有一个大幅提升的趋势，但具体时间还是取决于客户的报产进度，今年对我们贡献了一些增量但还是不算太多，大概率要到明年下半年才会有比较大的增长。

　　我们估计PEG占这个药比可能在3%左右。

　　金赛自产产能不清楚什么时候能投产，至少从明年上半年来看还没有什么问题，如果有影响也是在明年下半年。

　　目前技术服务收入主要为收取特宝的提成收入，由于特宝销售情况非常好，下半年预计提成会继续保持增长态势。

　　与特宝的专利合作明年3月到期，在专利期满后，提成的减少肯定会对我们对特宝的销售产生一定影响。

　　但双方将根据专利授权合同及补充协议的约定，本着互惠互利的原则，在聚乙二醇药物开发领域继续保持长期稳定的战略合作伙伴关系，我们可以通过产品销售弥补一部分提成减少的损失。

　　如果明年聚乙二醇伊立替康可以顺利转让，就可以有新的技术服务收入。

　　Q5 ：近期国内国际竞争情况?

　　对国内竞争对手的优势?

　　国际竞争对手是否有扩产?

　　A：随着上市，我们在国际的竞争能力是增加的。

　　但疫情使得我们跟客户交流受到一定阻碍，对我们拓展客户有一定不利影响，但这个和竞争没有关系。

　　国内目前有一些竞争对手正在融资，加上下游的集采压力，短期内国内市场存在价格竞争的压力。

　　键凯还是希望专注于高技术高门槛的产品。

　　从10年前竞争对手成立之初，键凯就一直是他们模仿的对象，主要模仿我们产品目录和新产品开发部分的能力。

　　已经在新产品开发，生产能力，应用创新方面，键凯对比国内竞争对手都是有优势的。

　　国际的竞争对手应该没有明显的扩产，在材料方面一直有竞争，但是创新方面没有跟键凯的竞争能力。

　　Q6：盘锦募投项目的摊销影响?

　　A：盘锦项目预计在今年年底落成，因此对摊销对今年的影响不大。

　　2023年以后，摊销主要分为设备和工程两部分，目前设备采购还在进行中，可能会在年报进行估算。

　　Q7：海外临床项目的阶段?

　　有没有比较大的品种?

　　A：目前海外药品临床阶段31个，医疗器械11个，还有2个是诊断相关的项目，一共44个。

　　现在药品段3期临床3个，2期临床6个，其中有一个2期临床调到了1期。

　　有一个3期临床的项目计划今年11月结束，还是老技术，一种抗肿瘤的酶，希望结果比较顺利。

　　目前三期已经结束的项目可能是10亿美金级的，另外有两个三期项目一个是抗肿瘤的，另一个是代谢类疾病的，可能是千万美金到几亿美金的规模。

　　二、研发情况Q1：伊立替康和医美产品的开发进度更新?

　　后续储备的医美项目?

　　A：聚乙二醇伊立替康截止到目前，受疫情影响，仅入组26人。

　　虽然入组慢，但在已经有肿评结果的23名患者中，还是体现出了比较好的控制效果，整体来看进展还是很顺利的。

　　目前，临床中心建议我们不用扩展爬坡剂量组，尽快进入Ⅲ期临床获得上市许可。

　　目前根据以上建议，我们正在准备和CDE进行下一步的交流沟通。

　　在三季度有中期结果以后，我们就可以开始寻求三期和商业化的商业伙伴。

　　第二个适应症(突破性疗法)的II期临床计划9月开展。

　　医美项目进展快于预期，7月已正式开始临床入组，目前入组人数70余人，计划在9月底完成所有临床入组并完成注射和质控。

　　已有的一个月的评价目前来看效果非常好，进展很顺利。

　　由于该项目需要一年的长期随访，因此整个临床结束可能要到23年下半年，在23年年底24年年初启动注册申请受理。

　　医美项目的预期投入在1100万元到1500万元之间。

　　后续的项目是非凝胶类的。

　　Q2：PEG新应用方向上的技术储备情况?

　　A：目前PEG的应用已经远远超出长效，尤其目前的特殊场景，使PEG在基因递送方面的应用得到了比较大的拓展。

　　目前来看我们内部的自研项目有一些非常可喜的结果，如果顺利的话可能会上一个临床。

　　用PEG做ADClinker最近的也是越来越多，我们也是有项目布局的。

　　PEG在蛋白和多肽的应用我们也有在看。

　　器械方面我们鼓励国内客户去开发新的器械项目，我们自己主要还是做医美方向，明年可能会再上一个临床。

　　小分子我们手里也是有一些不错的项目的。

　　Q3：研发投入占比明显提升，全年研发投入预计?

　　A：研发费用同比增速较快，主要系公司继续加大对自主研究开发的聚乙二醇伊立替康、JK-2122H和JK-1119I项目的推进，并同时积极布局其他研发管线，在研发人才、物料和设备等方面持续投入。

　　研发费用2022年全年的预算范围为7000万到1.1亿，大概率增幅超过50%，会根据收入端情况弹性调整。

锋信子666：

　　键凯科技(SH688356)

　　中报出来1.11亿，预期内1～1.2，超市场预期是肯定的。研发投入大幅增加了，同比+136%，在上半年疫情影响下能取得这样的业绩堪称完美，随着Q4盘锦6倍以上产能落地，明年业绩会再次突破，再接再厉，继续等待后四个月板块企稳后表现，短期波动不看，依旧看未来。