2022-09-05今日SH600172股票最新净值和交易情况

爱说梦话的关：

　　2022年8月12日，证监会受理黄河旋风定增申请，拟定增不超过10.5亿，其中8亿投向培育钻石产业化项目，2.5亿补充资金或偿还贷款。

　　虽有智慧，不如乘势。虽有镃基，不如待时。豫金刚石敢为行业先，2016年实控人借款担保定增45亿，大手笔投向培育钻石。可惜生不逢时，由于当时培育钻石市场认可度太低，最终黯然落幕。

　　2018年，美国联邦贸易委员会将人造金刚石纳入钻石分类，行业才正式进入发展期，众多企业纷纷入场。黄河旋风这么炙手可热的定增项目，发行对象只是上市公司实控人的全资子公司，难道这么好的项目还募不来钱，或者项目太好实控人打算吃独食?

　　打电话咨询黄河旋风证券部，回复称有很多投资人问询此项目，但是控股股东非常看好此项目，希望自己做。

　　在资本市场这么多年，看到最多的还是豪绅的钱如数退还，百姓的钱三七分账。黄河旋风控股股东在质押率79.92%的情况下，依然愿意拿出10亿元真金白银参与定增，不禁让人肃然起敬，也勾起了对黄河旋风的兴趣。

　　早在上世纪50年代，我国加快工业技术自主化，研制磨料磨具，但核心材料人造金刚石全部依赖进口。

　　为了解决卡脖子问题，由郑州三磨所承接研发人造金刚石课题，于1963年研制出我国第一颗人造金刚石，1965年研制出制造人造金刚石的六面顶压机。不但解决了卡脖子问题，还因为高产能低成本大量出口国外。

　　目前中国占据全球人造金刚石一半的市场份额，河南作为人造金刚石发源地，占中国约80%份额。虽然市场占有率很高，但都是低端产品，高端产品被美、韩、爱尔兰等垄断。2022年8月12日，由于众所周知的原因，美国商务部将半导体材料金刚石列入商业管制清单，高端工业金刚石是国内企业下一步需要攻克的难关。

　　近水楼台先得月，许昌的黄河旋风是1992年黄河集团控股，郑州三磨所、日本联合材料参股合资创立，是我国最早进入人造金刚石行业的企业之一，于1998年拿到A股入场券，登录资本市场。

上海明匠之殇

　　进入资本市场后，黄河旋风似湖面般平静。伴随着中国经济腾飞、工业技术革新的20年，在工业金刚石领域默默耕耘。到2014年，实现营业收入16.62亿，净利润2.24亿。

　　为什么到2014年?因为2015年平静的湖面荡起了阵阵涟漪，从而引发一场旋涡。

　　不知是在牛市中股价涨幅不高需要制造概念，亦或是主营业务增长乏力需要利润新增长点，黄河旋风进行上市来的第一次跨界。2015年5月21日发布公告，发行股份以4.2亿元溢价20倍，收购净资产1999.74万的上海明匠100%股权，进入工业4.0智能制造行业。

　　上海明匠是一家mini公司，2013年收入仅1412万，利润为负，经过股东注入，所有者权益才176万。2014年再次经过股东注入，所有者权益1999万，收入4034万，净利润1177万。

　　上海明匠也做出了业绩承诺，2015年、2016年、2017年分别扣非归母净利润不低于3000万、3900万、5070万。

　　体量如此小的初创公司能否完成业绩承诺，又是否值4.2亿，黄河旋风肯定也没有完全相信。因为并购的同时捆绑了一笔4.2亿元定增，由上海明匠原实控人陈俊认购2.2亿，黄河旋风一众高管认购2亿，通过定增的方式把陈俊的利益捆绑到黄河旋风。

　　最后的结局很出乎意料，陈俊原本就资金链紧张，收购时定增的钱都是借的，还存在明股实债代持，被并购后股权全部质押无力回购、业绩造假、合同纠纷、拒绝审计等，给黄河旋风带来不少的麻烦，包括资产减值、资金损失、信用损失、高管受罚等，最终一干相关人等皆为此付出相应的代价。

　　有兴趣了解具体始末的可以去裁判文书网查陈俊相关的案件，这是件很经典很有趣的赌博式并购。

大额借款投建固定资产

　　上海明匠带来一场旋涡，黄河旋风的暗流也在涌动。

　　黄河旋风这些年做的最重要的事情就是买买买，建厂房、投设备。2014年时固定资产+在建工程共28.68亿，这些年减去折旧、土地收储、减值十多个亿后，2021年固定资产+在建资产59.43亿，占总资产55.54%。

　　从商业行为来说，扩大重资产投入代表着企业对项目未来预期看好，投入规模反映企业预期程度。

　　同比同业公司，只有黄河旋风在大幅增加固定资产投资，同业公司固定资产占比和增速都不高。莫非黄河旋风发现了行业增长点，要成为第二个吃螃蟹的人?

　　近年，工业金刚石行业发展平缓上涨，黄河旋风业绩与行业发生背离。2014年至2021年出现增长停滞、营收下滑的态势，销售利润率和资产收益率也一直下降。

　　增加固定资产却没有带来收入的提高，经营指标越来越差。说明这些固定资产没有达到投产预期效果，没有释放产能，属于无效资产，即无利何再投?

　　黄河旋风经营并未产生太多利润，股权类融资也不多，所以固定资产投入的资金来源大多为借款。

　　2021年财报数据，46.31亿的短期负债中，借款均为质押、抵押、担保贷款，信用借款只有区区34.4万，说明金融机构对黄河旋风的偿债能力并不是很放心，需要有抵押担保才可借款。

　　46.31亿的短期借款中12.86亿是票据贴现，有息短期借款33.45亿。加上长期借款4.42亿，有息负债共37.87亿。2021年的利息费用是3.39亿，借款利率高达8.95%。

　　上市公司融资成本普遍在4%-6%，黄河旋风8.95%的融资利率不可谓不高。一方面反映金融机构对其信用评分低，一方面带来的巨额的财务支出会严重侵蚀利润，2021年财务费用高达3.15亿。

　　2021年货币资金共19.25亿，其中15.38亿是支付票据保证金存款。短期借款中票据是12.86亿，应付票据3.31亿。银行对企业评估的信用不同，要求的票据保证金比例也不相同。黄河旋风的保证金比例已近全额，可见银行对其偿债能力不太放心。

　　黄河旋风的债务大多为短期负债，2021年短期借款高达46.31亿，资产负债率高达69.52%。流动比率低至0.58，速动比率低至0.43，现金流面临非常吃紧。面对30多亿短期负债，货币资金仅有不到4亿。其实，黄河旋风早已陷入借新还旧的债务旋涡。

　　厂房和设备大幅增加的同时，员工人数也应该同步增加，但事实相反，员工人数却在持续下降。根据同行业对比，发现其他公司并未出现员工下降的情况，说明别的此行业机器设备的自动化还未能达到大幅替代人工的效果，那就只能说明黄河旋风没有那么多业务需要员工工作。

　　近两年，黄河旋风的在建工程出现了降速。2020年、2021年在建工程投入只有分别2915万、4894万。

　　2017年投产的郑州研发与金融投资办公室、黄河金融大厦，在2018年便已完工90%，后只很小额投资建设，直到2021年郑州研发与金融投资办公楼才转固定资产一半。

　　为什么迟迟不建设完工转为固定资产呢?打电话咨询黄河旋风，回复称此项目最初为上海明匠投资建造，后上海明匠出事使公司现金流出现问题，就闲置停止建造。现在公司专注主业，预计投入25.5亿的黄河科技园厂房主体已完工，但没有具体项目可用，所以也在闲置。

　　黄河旋风称现在资金紧张是因为上海明匠一事给公司导致几十亿的损失，信用也有所降低。

　　在并购上海明匠之前，黄河旋风的短期负债比就已经很高，现金流紧张。上海明匠一事对黄河旋风确实产生了一定影响，但如果说把公司现状都归咎到上海明匠，似乎也无法让人信服。

　　黄河旋风增加固定资产开始在2012年，2018年上海明匠暴雷后固定资产还在投入，说明固定资产增加和上海明匠无关。

泥潭和沼泽只有一步之遥

　　目前黄河旋风定增10亿投入培育钻石，根据其信用和债务风险来看，吃这口独食也未必是自愿。

　　固定资产和在建公司一向是上市公司财务造假的密集区，通过项目融资，融资金额远远高于项目实际价值，再把资金挪用或改善现金流等。

　　公开资料显示，黄河旋风近些年不惜通过高息大额借款进行投资固定资产，这些固定资产都是无效经营资产，目前还没看到对其有利的地方。那么黄河旋风为什么还要投入这么多固定资产，我也没想明白。

　　黄河旋风的借款一部分是资产抵押，一部分是大股东实控人担保。目前黄河旋风质押率已相当高，固定资产的折旧和房产的价格波动会对融资造成一定的影响。大股东股份质押率已高达79.92%，如果股价出现下跌，对黄河旋风来说，旋涡就将变成巨浪。

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Gzhhh：

　　黄河旋风(SH600172) 9.60已经破了，下一步看9.15附近吧，如果能支撑住还有机会，要是9.15都破了，那就要深度回调了，最少等三个月或者半年以上。行业整体也在下跌回调，前期跟着大盘涨了一波，本身业绩也不错，现在业绩都出了，自然要回调个20-30%正常的。三个星期跌了快20%，估计也差不多了，8月那么长的一根上影线，如果幸运的话参考2021.9月的走势，但只是做一个参考，毕竟现在整体都很差，向下的空间更大。

偷车大师：

　　黄河旋风(SH600172) 止损了，8成仓的6个点，有点肉痛

好好学习的棉花糖：

　　力量钻石(SZ301071)下来吧，别装了，培育钻石其他都下来了黄河旋风(SH600172) 中兵红箭(SZ000519)

世说新语：

　　周末听了一场培育钻石的讨论，有个直觉，这是一个高危行业，不仅股票可能双杀，甚至这个行业也可能被摧毁。

　　钻石之流行在于稀缺和人造的信仰传说，当大量高质量的培育钻石涌入市场，稀缺性和传说可能同时崩塌。

　　目前行业高毛利，天然钻石的高价成为一个参照，培育钻石制造设备还没有大量出来，供求存在缺口。培育钻石行业没有技术壁垒，资金要求也不高，进入无门槛，产品无差异，最终会走向竞价，成为微利行业。初期竞价有天然钻石的锚定，但随着大量高质量的人造钻石入市，一旦钻石的信仰崩塌，天然钻石也将失去稀缺物的定价，成为普通的工业品，很可能价格向金刚石靠近。

　　最坏的情况下，这甚至不是一个周期，而是一个行业的毁灭，下来就再也回不去了，成为金刚石行业的一部分，作为工业品进入下一个周期。

　　中兵红箭(SZ000519)力量钻石(SZ301071)黄河旋风(SH600172)@今日话题

加大码XXL：

　　什么是正确逻辑，就是沿用同一种思维模式填入其它内容也成立。这种观点你还去争辩，就输了。

　　感谢给我发链接的球友，让我见识到这么多粉的V，也居然有这种SB观点。他如果坚信，完全可以做知行合一的事，allin做空那几只股票即可了，自己发现新大陆还不闷声发财岂不是蠢?

　　黄河旋风(SH600172)中兵红箭(SZ000519)力量钻石(SZ301071)

yuese1：

　　涉及内容包含：资产负债表、利润表、现金流量表

　　1.营收上比2021年同期是略降，不知道是不是进今年国内3-5月份疫情严重原因影响?这个可能需要等待三季报营收数据来验证营收是不是滞后。

　　2.营业税金，俗称缴税金额是增加的。

　　3.研发费用增长不少，是亮点之一。

　　4.短期借款下降很多，同样的长期借款虽增加了，但增幅小于短期借款的下降。总体有息负债的成本有较明显的优化动向了，这应该是中报里最大的亮点了。

　　5.资产减值等利润调减项，还是结合现金流量表去反推公司实际业务经营表现，光看生硬的数字还是挺让人伤脑筋的。

　　6.现金流量表中经营活动的现金流应该是实打实的在赚钱的，同比2021年半年报下降了，是否滞后?需要等三季报经营数据验证了。

　　总结：业绩方面个人觉得还是偏保守的，但事实上之前的坑确实挺大。大股东包销的低价位定增，在没正式获批执行前，股价很难激进起来。但行业趋势来看，目前阶段确定性已经是非常明确了，是1-10的过程，也是各路大资金非常青睐的阶段，如何演绎?好好欣赏!

长坂坡小文文：

　　黄河旋风(SH600172) 太伤元气了，想重新让资金关注，要么强修复，要么定增消息。要么就是这个位置继续磨了

寻常路f4q：

　　长飞光纤(SH601869)持续更新中。黄河旋风(SH600172) 特变电工(SH600089)

忐忑趋势：

　　黄河旋风(SH600172)你这下跌有点坑，还有机会吗?看不出来，还得再看?但是这个下跌，一般也不会去考虑。

进击的二师兄：

　　硅宝科技(SZ300019) 金力永磁(SZ300748) 黄河旋风(SH600172) 再跌跌，就要卖猪买回来这些了。

证券之星财经：

　　8月31日黄河旋风(600172)跌7.02%，收盘报9.67元，换手率4.82%，成交量61.52万手，成交额6.06亿元。该股为工业互联网、智能制造、工业自动化、透明工厂、培育钻石、金刚线概念热股。资金流向数据方面，8月31日主力资金净流出3755.99万元，游资资金净流入1160.72万元，散户资金净流入2595.27万元。融资融券方面近5日融资净流出1808.63万，融资余额减少;融券净流出2.5万，融券余额减少。

　　重仓黄河旋风的前十大公募基金请见下表：

　　该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

　　根据2022半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共26家，其中持有数量最多的公募基金为信澳周期动力混合A。信澳周期动力混合A目前规模为40.51亿元，最新净值1.7712(8月30日)，较上一交易日下跌0.51%，近一年上涨19.76%。该公募基金现任基金经理为李淑彦。李淑彦在任的基金产品包括:信澳匠心臻选两年持有期混合，管理时间为2020年10月30日至今，期间收益率为47.69%;

　　信澳周期动力混合A的前十大重仓股如下：

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笊篱zze：

　　黄河旋风(SH600172)接回来，亏了认头

我不是设计施：

　　黄河旋风(SH600172)情绪冰点了，早上加了仓就等情绪修复了~

加大码XXL：

　　黄河旋风(SH600172)

　　寻求支撑，降低预期

啵啵啵菜：

　　刺客一击f(ZH3078956)买在无人问津处，卖在人声鼎沸时，从今天起，会逐步减仓培育钻石，150天，50多的收益。知足，感恩!

啵啵啵菜：

　　从70的仓位降到50，还是没抵过这回撤#中兵红箭# #力量钻石# #黄河旋风# 总结经验，人声鼎沸时要及时撤离

萌新小韭菜1：

　　黄河旋风(SH600172)吐血了

Gzhhh：

　　黄河旋风(SH600172) 今天估计也就这样了，大盘也在跟着下杀，美股大跌我们怎么可能不跌?周一不跌，周二不跌，周三也要给你补跌回去，这就是跟你玩孙子兵法，缓兵之计，稳住你然后突然跑。已经破了3200，大盘下一步3155见吧，别对市场抱有这么乐观的心态，和平年代都没赚到什么钱，现在经济寒冬还指望大赚一笔?都觉得自己是天选之子，其实是天选韭菜，放小仓位吧，别重仓股票了

我不是设计施：

　　黄河旋风(SH600172)WTF???