2022-09-05今日SH688389股票最新净值和交易情况

盘感交易员：

　　普门科技(SH688389) 周一开盘市价买，目标价25左右

Chen_Invest：

前言：6月6日晚上《中国科创板第一群》举行了第五期线上交流活动，三位专家对科创板受理企业普门科技进行了精彩的分享。我们将陆续把专家的分享摘录部分精彩内容分享给大家，供大家参考。本期内容来自慈瑞医药董事长金幸先生的发言。

　　各位群友，大家好。我受群主朱为绎总的邀请，今天与大家一起分享一下我读了普门科技股份有限公司招股说明书和上市保荐书之后的一点肤浅的认识。

　　为了让大家——尤其是不熟悉医疗器械的群友更好地听懂我的分享，那我现在先来介绍什么是医疗器械。什么是医疗器械：是指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品，包括所需要的软件;其用于人体体表及体内的作用不是用药理学、免疫学或者代谢的手段获得，其使用旨在达到下列预期目的：1、对疾病的预防、诊断、治疗、监护、缓解;2、对损伤或者残疾的诊断、治疗、监护、缓解、补偿;3、对解剖或者生理过程的研究、替代、调节;4、妊娠控制。

　　那么首先来看，普门科技是一家很不错的公司，因为我也是搞企业的，那我们看普门科技成立到现在也就十年，从最初的50万资本金起家，发展到今天的所有者权益已经达到了6.68亿，这是很不容易的，那我看他招股说明书以后呢，我就发现公司的董事长刘先生居功至伟。

　　普门科技是一家研发驱动型的医疗器械企业，我们就把那个越复杂的东西简单化。我这么看，按照公司产品的大类来分。他就分为医疗仪器和检测试剂，那如果按照临床用来分，那就分为治疗、康复以及体外诊断这三类。

　　公司凭借对各个各级医院，就是说我们讲的三级医院、二级医院还有卫生院等，对各级医院在治疗和康复治疗和康复。结果诊断等等运动，在临床根据临床需求的深入和准确理解，普门科技制定了它的特色化，专业化，差异化的产品发展战略，公司的治疗和康复产品，我们前面讲了，没有。我按照临床用来分开分三个，那我就看第一个大类。那我们看这个治疗和康复这两个大类产品，它包括了7大系列和50余个型号产品，形成了专业化、系统化的治疗康复仪器及解决方案，这些那个治疗和康复的主要用于医院的各个临床科室。那么它的那个治疗和康复治疗呢，有七个系列产品，我下面的把它整理了一下。

　　普门科技康复和治疗类七个系列产品包括：1、光子治疗仪;2、红外治疗仪;3、多空气波压力仪;4、功能清创治疗仪;5、高频振动排痰仪;6、脉冲磁治疗仪;7、紫外治疗仪。

　　这些治疗康复仪器主要利用了窄谱光照、低频超声、近远红外照射、液体雾化和负压抽吸等一些成熟技术，这些技术称不上前沿技术，更称不上尖端技术。

　　这些技术呢，应该上称不上什么前沿科技要更称不上什么高端技术，尤其就我是讲在康复和治疗，我是这么认为的。所以不一定正确啊，大家说错的地方大家批评指正。

　　普门科技是有它的特色的，我们可以见到，它凭着对各级医院。在治疗康复还有体外诊断领域、临床诊治的深入正确的理解的前提下，就制定了特色化、专业化、差异化的产品战略。它的产品怎么做呢，怎么做出它的特色呢?它根据治疗和减轻患者痛苦，这需要设计了很多更仪器配合的康复解决方案，所以这个还是特色的，那么它的解决方案呢，我也给大家给出来了。大家看看普门科技治疗与康复解决方案：1、创面治疗解决方案;2、血栓预防解决方案;3、疼痛治疗解决方案;4、皮肤病治疗解决方案;5、加速康复整体解决方案;6、糖尿病和慢创人群适宜技术方案;7、呼吸病人群适宜技术方案;8、炎症、疼痛人群适宜技术方案。

　　这些方案应该是根据医生在治疗过程中设计的，而且也受到了医生和患者的欢迎，因此它就比较容易的要进入到医院，我觉得这是普门科技销售的制胜之处，这产品也就是我们讲的特色化、专业化、差异化，别人销售就是卖产品，普门科技不仅是卖的产品，而且还卖了解决方案，当然这个解决方式送的，不会收钱。

　　根据招股说明书，普门科技是医疗器械企业中唯一得到过国家科技进步一等奖的企业。科技进步奖，尤其是国家科技进步一等奖，那了不得啊，就得一个国家科技部的三等奖，只要是国家级的，那也是很了不得的。所以我一看，哎呀，这个企业了不得，拿了一个国家科技一等奖，我认真去查了一下这个项目的获奖项目名称和获奖名单。项目名称是《中国人体表难愈合创面发生的新特征与防治的创新理论与关键措施研究》，主要完成单位有十家，普门科技排在第五位。也就是说，这个获奖主要是一种中国人皮肤创伤面的治疗的新理论，请注意不是光子治疗仪，但是普门科技光子治疗仪作为一种治疗手段，在这个治疗创面理论有贡献，才参与了这种理论的应用。如果要单靠普门科技光子治疗仪这台设备，恐怕我觉得要评个国家科技进步三等奖，也是没可能的。

　　但是这次获奖说明什么呢?说明普门科技它的特色化、专业化、差异化是成功的，也就是它紧贴了临床需求，这方面做得非常好。否则它怎么能挤进去(获奖)呢?不管是不是第一作者、第二作者，好歹也是个第五作者。我觉得普门科技光子治疗仪就是一种窄谱光源的照射，其实这个技术呢，也不是他贡献的，是led或者是半导体中选某一种，它就发光具有特定的光谱。因此，那科技含量我觉得不是非常非常高啊，但也是高科技，这肯定的。

　　大家可以去看看它的招股说明书，有那个图片，我看看这个光照射就像一只小台灯，所以我这边也提提。普门科技的康复和治疗仪呢，看来不仅有医用的，还有家用的系列啊，所以你在家里也可以买。

　　接下来，我讲讲体外检测设备及其配套试剂。体外检测是利用体外检测检测诊断设备及配套试剂组成，通过检测人体样本(血液、体液、组织等)的方式，获取人体的临床诊断信息的一种诊断手段。

　　普门科技的体外检测诊断有三个技术平台即：1、电化学发光免疫分析技术：2、免疫比浊特定蛋白检测技术：3、糖化血红蛋检测技术。它们对应的仪器有：1、全自动电化学发光免疫测定仪;2、特定蛋白分析仪;3、自动尿液微量白蛋白肌酐分析仪;4、糖化血红蛋白分析仪;5、干式免疫荧光分析仪。

　　它三个技术平台运用于医院的检验科以及一些临床科室，一些适应症主要是糖尿病、炎症、风湿、甲状腺、激素、肿瘤物标记，内分泌功能传染性疾病等项目的检测。那免疫荧光检测这个平台的产品主要用于医院的病房、门诊、急诊、监护室、手术室、社区诊所、家庭，适用于心脏疾病、内感染性疾病、肾功能检查、血清检测等项目的快速临床检测。

　　体外检测要被医院采购必须要有良好的人脉关系，并且要有很好的粘性。我今天看了群里面高总(高国垒)讲到药品销售和医疗器械销售的促销活动，这些就是大家都知道的，我们先把它这称为是“粘性”吧。那我觉得普门科技有亮点的地方，日本森美康代理来代理普门科技特定蛋白分析仪配套设备，我觉得让日本森美康成为它的独家代理经销商，这是“神来之笔”啊!

　　对医疗器械方面不熟的人，会对那个日本森美康不了解。其实日本森美康的血细胞分析仪，在我们国内的四级、三级、二级，他甚至包括一些社区医院，它的市场占有率很高，是排在第一位，占比要到50%(我估计现在可能还超过)。

　　公司与森美康的具体合作情况是这样的：它把它国内自己产的特定蛋白分析仪跟森美康的销售模式进行配套。招股说明书公司写道，公司特定蛋白检测分析仪单独或与SYSMEX 血液细胞分析仪进行联机组合，通过 SYSMEX 在国内强大的销售和服务网络进行设备及配套试剂的销售，迅速地就进入了医院。那普通科技雨生美康的战略合作的，公司与 SYSMEX 的战略合作涉及产品为公司特定蛋白分析仪检测设备及配套试剂，合作内容包括产品流水线组合、血液细胞分析系统与特定蛋白分析系统软件双向互联、全自动联机使用等产品层面，突破了普遍的代理销售、绑定销售等传统合作模式，属于国内医疗器械行业较为独特的产品端合作模式。普门科技跟森美康的合作，我觉得不仅带来了产品销量的增加。同时对产品的管理、设计理念等都是有益的。

　　接下来我们来看看普门科技的产品市场竞争情况。我普门科技的康复和治疗仪，在国内基本上没有外资的竞争者。为什么呢?因为这种竞争太激烈了，利润很薄，外资几乎早早就退出了。但是国内产品的竞争那已经是白热化了，感兴趣的朋友可以自己上网去搜一下，把普门科技的产品，随便输一个进去，然后可以看到出来几十个产品、几十家公司，所以这个是竞争很激烈的。我更看好普门科技的体外检测设备和试剂产品，它在国内的同类产品的仍然保持着就相对的领先的水平，但是相比国外的同类产品还是有一段差距。但是跟国外的产品比呢，它的价格有优势，这就是现在普门科技体外检测设备和试剂产品的现状。我对这个产品在这个领域的竞争总结了六个字：前有虎，后有狼。

　　我们再说说，我们说的市场竞争就是谈市场销售，前面说到刘先生对普门科技的发展居功至伟。刘先生是什么样的人呢?刘先生是教授级高工，国家级的领军人物，是中国研究研究型医院学会创面组织修复组委会的副主任委员，他曾在湖南省衡阳市中心医院里工作过。刘总在医院是干什么的呢?他是在医院的设备科，是专门负责医疗设备的维护和管理的工程师。那后来刘总出来以后历任迈瑞医疗的销售总监、常务副总、常务副总裁、美国子公司的总裁。可以看出刘总是一个销售专家，特别是医疗器械领域的销售专家。在产品的研发方向和销售方面，我认为他是公司成功的保障。在产品销售非常激烈的情况下，他还是能把产品卖出去，我觉得这是关键。

　　下面我们来看看普门科技这次上市募投资金的用处，通过这个来看看他后面的发展的方向在哪里。它的募投资金主要有三块：一块是公司用于建设自己的生产研发基地，它以前的厂房是租的，不是它自己的，现在它要自己建了，这也代表一个公司进入一个新的发展阶段;第二块是跟技术和产品有关，主要是进一步开发体外诊断仪器和配套4G的深度开发。我也看得出公司在体外诊断方面要有意利用。它的投资目标是成为国际先进的体外诊断系统研发中心，所以我看到这个我觉得还是蛮受鼓舞的，因为我们现在与国外有差距，但是我们可以赶上去，甚至几乎能超过国外实现进口替代，尤其在现在贸易战的情况下，我觉得国家也鼓励这方面;第三块主要用于公司的信息化管理和现代化管理。所以我觉得其他两块，对今后公司的发展、产品的进步、技术的进步，应该是影响不是很大。所以三块资金，只有第二块是用于产品研发再升级的，而且阿刘总也把研发的重点放在体外诊断和4G设备方面，这一块也是普门科技可以进行产品升级的方面。目前国内的产品和国际产品差距还很大，提高产品含量、质量和标准，是实施进口替代的关键。甚至可以做得更好，向外做贸易推到国外去。

　　所以综上，普门科技作为一家研发型的医疗器械企业，我们再来看看普门科技的科创成色有多少呢，我们关心这个问题。关于这这方面的问题，我未必能回答地好，但是我能提出些问题，大家一起思考。第一个问题就技术，我们讲一个技术呢，是这么分的，有一般技术、高级技术和尖端技术，那么大家根据自己的常识来分析一下，判断普门科技的技术属于哪个层级。第二呢，普门科技总共有67项专利技术，那我把它分一分：原来专利中间发明专利只有18项，41项的是实用新型专利，10项是外观设计专利。第三个问题，我们来看看普门科技的科创成色，它符合科创板的定位，它的上市条件是符合科创板第一条标准的，也符合科创板重点支持的高新技术。但是，针对生物医药，我有些想法跟大家一起交流下。这也就是怎么来理解生物医药这一块，我们先看看2017年中办国办发的文《关于深化审评审批制度改革、鼓励药品医疗器械创新的意见》是怎么说的。这个文件的第九条标题“加快临床急需药品和医疗器械的审评和审批”，如果是急需，那肯定是加快审评审批。文件还有就是鼓励新药。医疗器械方面，文件提到是“创新医疗器械研发，给予优先审评审批”，这里要注意的是“创新医疗器械”我们应该要怎么认定，所以，这是我想到的一些问题，提出问题我自己解决不了，大家帮我一起解决，大家一起思考。

　　那最后读研报，我就想谈谈估值。普门科技我觉得他现在已经不缺钱了，它可以上这个中小板，也可以上这个创业板。它的估值2017年12月份当时的估值已经达到31.6亿了。本次普门科技的融资是6.3亿，按照招股说明书发行后的估值达到61亿，扣非以后算PE达到146.6倍。目前，创业板迈瑞医疗的市值是169亿，PE是42倍，鱼跃医疗PE是22倍，润达医疗PE是22倍，安达基因市值87.2亿，PE是76倍。那如果在那个创业板发行，那么PE只能给到23倍。

　　以上呢，是我的一孔之见啊，谬误之处请大家那个批评指正，我的分享就到这里

　　(文章系2019年6月10日发表，转自走进北交所公众号，侵权联系删除)

　　@走进北交所普门科技(SH688389)

宽客-顺势天成：

　　普门科技(SH688389)

呼啸赋诗：

　　普门科技(SH688389) 相对论谬误在逻辑前提。前提一所有地方v=s/t;前提二所有参考系平权，光速恒定，不以参考系的选择而改变。若定义光速为光在真空中的速度，光速的参考系是限定为真空的，光速恒定不变。 若光的参考系不限定，不同参考系光速就会不同。以真空为参考系时，光速为c;以光自身为参考系时，光速是零。光速不变，参考系不能变;参考系变，光速变。

证券之星财经：

　　今日普门科技(688389)涨5.01%，收盘报16.99元。

　　2022年8月22日，太平洋研究员盛丽华,谭紫媚发布了对普门科技的研报《检验、康复多项新品快速迭代，医美业务协同发展》，该研报对普门科技给出“买入”评级，认为其目标价为23.0元，现价距离目标价尚有35.37%的涨幅空间。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为96.85%。

　　此外，西南证券研究员杜向阳,周章庆，东方证券研究员刘恩阳近期也对该股发布了研报，同样给出“买入”评级。

　　证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为太平洋的盛丽华、谭紫媚。

　　普门科技(688389)个股概况：

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证券之星财经：

　　9月2日普门科技(688389)涨5.01%，收盘报16.99元，换手率2.4%，成交量3.77万手，成交额6364.76万元。该股为猴痘概念、医疗器械、新冠检测、体外诊断概念热股。资金流向数据方面，9月2日主力资金净流入826.04万元，游资资金净流出13.26万元，散户资金净流出812.78万元。融资融券方面近5日融资净流入70.53万，融资余额增加;融券净流入5.47万，融券余额增加。

　　重仓普门科技的前十大公募基金请见下表：

　　该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家;过去90天内机构目标均价为21.77。

　　根据2022半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共73家，其中持有数量最多的公募基金为富国价值创造混合A。富国价值创造混合A目前规模为61.39亿元，最新净值0.8205(9月1日)，较上一交易日下跌1.47%，近一年下跌10.46%。该公募基金现任基金经理为王园园。王园园在任的基金产品包括:富国消费主题混合A，管理时间为2017年6月16日至今，期间收益率为185.98%;富国品质生活混合A，管理时间为2019年3月20日至今，期间收益率为91.65%;富国内需增长混合A，管理时间为2020年3月26日至今，期间收益率为51.14%;富国消费精选30股票，管理时间为2020年11月5日至今，期间收益率为-15.06%。

　　富国价值创造混合A的前十大重仓股如下：

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