2022-09-06今日SH600276股票最新净值和交易情况

阿盐的小岛：

　　家族亲戚聚会，主要是30-40岁的哥哥姐姐，讨论的主要就是现在企业不好干，还是体制内好。人到中年，尤其当下经济环境，都没有安全感。企业不得不转型，而大环境下的每一个人如果适应不了，就要被迫面临失业风险。

　　之前流行下海，现在流行上岸。

　　中国平安(SH601318) 格力电器(SZ000651) 恒瑞医药(SH600276)

忐忑趋势：

　　恒瑞医药(SH600276)这横盘做T，好像也意思不大。

有一说一我是无心：

　　我发现很多白马股2021年2月开始下跌，如三一重工i、恒瑞医药和顺丰控股等。从下跌到现在已经有近2年时间了，很多股票都已经腰斩甚至膝斩。从长线看来，大家觉得可以逐步买进了吗?两三年内赚钱的机会大不大。。。

同写意：

　　撰文丨Daisy

　　编辑丨于靖

　　当前，新冠疫情依旧在全球反复、毒株不断变异，对新冠疫苗的研发也一直在进行中。

　　本周，FDA紧急授权了辉瑞-BioNTech与Moderna更新后的新冠疫苗，新版疫苗也被称为“二价疫苗”，可同时针对原始病毒株和奥密克戎BA.4/BA.5变种。

　　FDA授权辉瑞-BioNTech的疫苗供12岁及以上人群使用;授权Moderna的疫苗用于18岁及以上人群。

　　不过，一些外部科学家表示，改良的疫苗虽然已在动物研究中进行了测试，但人体研究尚未完成，官方推出新疫苗可能过于心急。

　　国内也有关于新冠疫苗的新消息。周四晚间，云南沃森生物针对新冠病毒变异株的mRNA疫苗(S蛋白嵌合体、CHO细胞)获批临床，这两款疫苗的研发均与其他机构进行了合作。

　　其中，S蛋白嵌合体变异株新冠mRNA疫苗从抗原设计、生产工艺到Cap类似物、修饰核苷酸等关键原辅料的生产工艺均为自主开发。创新性的疫苗抗原设计覆盖多种变异株的主要免疫逃逸突变位点，是全球首个进入临床研究的嵌合体设计mRNA疫苗。

　　疫情动荡，药企圈也不平静。人事频繁调动，AZ与诺华的更是出现了戏剧性的人事“对调”;裁员潮依然在持续，诺华已宣布剥离山德士，寻求组织架构重组。

　　01 临床进展

9月2日，沃森生物新型冠状病毒变异株mRNA疫苗（S蛋白嵌合体、CHO细胞）获批临床

　　S蛋白嵌合体RNA疫苗是一款针对新冠病毒变异株设计开发，编码全长S蛋白嵌合体的创新型广谱新冠mRNA疫苗。抗原设计覆盖多种变异株的主要免疫逃逸突变位点。临床前研究表明，该疫苗具有良好的安全性和保护效果，对包括Omicron株在内的主要新型冠状病毒VOCs均具有一定的交叉中和能力。

　　CHO细胞RNA疫苗本疫苗是一款针对新冠病毒变异株，以S蛋白三聚体作为抗原，采用CpG+氢氧化铝双佐剂设计开发的创新型广谱新冠疫苗。

9月2日，恒瑞医药HRG2101吸入剂获批临床

　　HRG2101通过调节或抑制TGF-β1等细胞因子，抑制成纤维细胞的生物学活性，减少细胞增殖和基质胶原合成;同时，还可抑制TNF-α等炎性介质分泌、减少脂质过氧化等，发挥其抗炎和抗氧化作用。目前暂无国内企业同类产品获批上市，亦无相关销售数据。截至目前，该项目累计投入约1154万元。

9月3日，上海医药重组抗CD20人源化单克隆抗体皮下注射液获批临床

　　重组抗CD20人源化单克隆抗体皮下注射液是新型人用重组单克隆抗体制品，拟用于CD20阳性的B细胞非霍奇金淋巴瘤的适应症正在中国开展I期临床试验。截至公告日，该项目累计投入约7488万元。2021年与该项目同靶点的药品全球销售总额为98.92亿美元，2021年与该项目同靶点的药品在国内医院采购金额为31.7亿元。

　　02 产品注册

8月30日，长江健康获左氧氟沙星片注册证书

　　左氧氟沙星是氧氟沙星(消旋体)的左旋体，为喹诺酮类抗菌药物。该产品抗菌作用强，抗菌谱广，可用于治疗成年人(≥18岁)由指定敏感菌株所引起的下列轻、中、重度感染：医院获得性肺炎;社区获得性肺炎;急性细菌性鼻窦炎;慢性支气管炎的急性细菌性发作;复杂性皮肤及皮肤结构感染;非复杂性皮肤及皮肤软组织感染;慢性细菌性前列腺炎;复杂性尿路感染;急性肾盂肾炎;非复杂性尿路感染;吸入性炭疽(暴露后)等。

8月31日，神州细胞获瑞帕妥单抗注射液注册证书

　　瑞帕妥单抗注射液为神州细胞工程研制的抗CD20单克隆抗体，通用名为瑞帕妥单抗注射液，用于治疗新诊断CD20阳性弥漫大B细胞性非霍奇金淋巴瘤(DLBCL)成人患者。2021年度CD20抗体中国境内的销售额约为31.56亿元。

9月1日，仙琚制药获于苯磺顺阿曲库铵注射液注册证书

　　苯磺顺阿曲库铵注射液原研制剂是由英国Glaxo Wellcome Plc公司首家研制生产的中效的、非去极化的、具异喹啉鎓苄酯结构的骨骼肌松弛剂，作为全麻的辅助用药或在重症监护病房(ICU)起镇静作用，它可以松弛骨骼肌，使气管插管和机械通气易于进行。苯磺顺阿曲库铵注射液原研目前在国内已上市，仙琚制药获报的两个规格5ml:10mg和10ml:20mg与原研已批准上市的规格一致。

9月2日，恒瑞医药获吸入用七氟烷注册证书

　　吸入用七氟烷以挥发性气体的形式从呼吸道通过进入人体内形成麻醉作用。吸入用七氟烷由丸石制药株式会社研发，1990年首次在日本获批上市，现已在美国、中国、欧洲等国家获批上市。恒瑞医药该产品于2015年通过美国FDA认证。2021年吸入用七氟烷全球销售额约为9.19亿美元。截至目前，该项目累计投入约为1492万元。

　　03 一致性评价

9月1日，莱美药业氨甲环酸注射液过评

　　氨甲环酸注射液为人工合成的赖氨酸衍生物，在临床上常被用于治疗消化道出血、渗血、外科手术出血以及妇产科出血等，是经典止血药之一。氨甲环酸注射液于2021年12月被纳入《医保目录》。氨甲环酸注射液最早于1965年在日本上市，2019年、2020年、2021年的销售额分别约为1.56亿元、2.45亿元、4.09亿元。

　　辉瑞(PFE)沃森生物(SZ300142)Moderna(MRNA)

　　#mRNA新冠疫苗##FDA##奥秘克戎#

韭菜的平凡之路：

　　沃伦巴菲特：什么是好生意和最坏生意?视频链接

韭菜的平凡之路：

　　沃伦·巴菲特：年报中的关键因素视频链接

白刃行走：

　　医药是一个让人又爱又恨的行业。@今日话题恒瑞医药(SH600276)迈瑞医疗(SZ300760)药明康德(SH603259)

消费升级+产业升级+老龄化

　　从前景方面来看，医药在的驱动下，。但就是这样一个高景气行业，2021年以来却持续下跌，而其背后的推手除了。

　　如今，集采已经过去了近三年，医药如何在集采的围剿下破局?

药品集中采购已成常态

　　实际上，药品集采很简单，就是消除中间商，降低采购价格，减轻国家医药支出压力。至2022年9月，药品集中招标采购已进行了7轮，效果显著。

　　从上图可以看出，被纳入集采范围的药品正在逐步增多，迄今为止共有291个品种纳入国家集采。

累计节约费用在3000亿元左右

　　从效果来看，集采对药品降价的效果显著。医保局数据显示，国家组织药品的集采平均降价超过50%，心脏支架、人工关节的集采平均降价超过80%，。其中第一批集采平均降幅最大为59%;第五批集采最高降幅最大为98%。

　　在人口老龄化的大背景下，整个社保体系的资金缺口越来越大。2020年，扣除财政补贴收入后，基本养老保险基金的收支差达-19216.9亿元，呈现快速扩大的趋势。一方面是因为经济下行导致收入增速放缓，二是上一波婴儿潮中缴纳社保的年限短，长期缴纳的人数少，大量农民工几乎很少支付。

医药支出大幅上涨就意味着其他支出的削减，极速增长的医药支出如果得不到遏制，经济就很可能出大问题

　　在医保基金方面，虽然目前的收入仍然是大于支出的，但存余缺口正在缩小，在老龄化的大背景下，医保支出将快速增长，其他方面的社保缺口也会挤压医保支出，国内医疗保障的压力越来越大。。

　　在这种背景下，集采是解决医药资金不足的关键措施，未来集采的范围可能还会继续扩大，这是毫无疑问的，集采将成为医药产业的常态政策。

集采如何改变医药产业

　　集采对医药产业的影响其实很简单，主要体现在四个方面：

市场集中度的提升

　　第一，。集采的走的是以价换量的路子，价格越低的企业订单越多，而大企业由于具有规模优势、资金优势，可以获得订单，而小企业则不行，所以就会被淘汰，最后形成几家巨头相互PK的局面。但集采针对的是一些使用频率较高的药品或者器械，竞争者较多。短期来说，对这类企业会形成冲击，但长期来说份额的提升会巩固利润，不过成长性就有点问题了。

创新药/器械加速

　　第二，。集采针对是的没有定价权的药品或者器械，而创新药有专利保护，具有稀缺性和定价权，可以很好的规避集采政策的影响。所以，在创新药领域，舞照跳马照跑。

　　因此，医药企业被迫进入创新药赛道，而医疗器械厂商也会被迫加入中高端医疗器械的赛道，加大市场研发，用创新药或高端器械的高利润来维持企业的增长，否则就会被淘汰。不过，创新药有研发周期，短期内或很难爆发。

器械或先发力

　　第三，。相比较创新药10年左右的研发周期，医疗器械研发周期相对较短，而且国内的产业匹配也更好一些。在国产替代的推动下，国内产业集群的能力或将推动医疗器械先于创新药发力。

出海攻城略地

　　第四，。市场就像海绵，挤一挤总是有水的。集采的规模化压低企业成本，也为医药企业的出海创造了条件。另外，高端器械或医药方面，更有希望突破贸易壁垒和国外的医药体系限制。

　　但问题在于，想要出去，就势必要对其他国家放开市场，医药市场可能会继续对外放开。所以，未来国内医药企业可能会面临西方医药公司的冲击。

以史为鉴：日本集采启示录

　　日本与中国的情况非常类似，同样面临着老龄化的问题，但日本走在我们的前面，正好可以摸着“日本”过河。1980年，日本65岁以上老年人占总人口的比例仅为7%，而到了1990年这一比例超过10%，2015年更是惊人的超25%。上世纪80年，面对日益增长的医疗支出，日本实施了集采政策。对医药产业也产生了比较大的影响。

政府医药支出得到控制

　　① ：1995年之后的20年日本医疗开支只增长了40%(年化1.7%)。

企业数量大幅下降

　　②：日本药企数量从1975年的1359家下降至2000年的1123家(减少17%)，再到2010年的370家(减少67%)，再到2015年的305家(减少17%)，四分之三以上的药企被淘汰掉了。

行业集中度上升

　　③：1995年之后的20年日本制药行业的CR10从31%提升至52%。

研发投入大幅增加

　　④：1995-2015年日本制药行业头部药企研发投入占营收比重从10%左右提升到20%左右。

海外收入占比大幅提高

　　⑤：1995-2015年日本制药行业的海外收入占比从不到10%提升到40%以上，个别药企提升到70%以上。.

海外企业竞争加大

　　⑥：1991-2000年武田药品工业、安斯泰来、大日本住友制药、 协和麒麟、日本卫材、盐野义、田边三菱、参天制药的复合增速分别为3.26%、2.44%、2.86%、1.83%、3.81%、2.96%、-2.67%和3.56%。

增长了超200%，走出了超越市场基准的表现，说明集采对医药的影响是暂时性的

　　我们可以看到，虽然80年代的集采对医药产生了一定的冲击，但1995-2022年间，日本经济停滞不前，日经225指数大概只增长了50%，而医药指数从1000点左右涨到了3000点以上，。

　　另外，日本的医疗器械在过去几十年的发展比较突出，原因在于日本在机械方面的基础比较好，从器械切入能更好的找到比较优势。这也告诫我们在发展产业时，要利用自身的优势。

中日有何不同？

　　首先，中国面临的经济环境与日本有所差异。90年代开始，日本很多产业向中国转移，而向上的转移没有做到，不管是互联网浪潮还是芯片浪潮，日本都没有赶上。

　　而中国目前的基数比当初的日本还要低一些，上涨的空间还要更大一些，也留有了更多的余地。1990年左右，日本人均GDP已经达到3万美元左右，而中国才刚突破1万美元大关，产业升级的余地还很多。

　　其次，中国的市场规模远比日本要大，在消费升级的大背景下，市场潜在空间巨大，面对这样巨大的市场，无数的投资者会蜂拥而来，不用担心创新药资金不足的问题。

　　最后，在尖端科技上，国内部分已经与美国在很多领域分庭抗礼，掌握了未来先进生产力，就掌握了主动权。所以，中国未来的产业发展潜力要高于日本，购买力增长空间也更高。

日本医药产业遇到的投资不足、市场增速慢等问题，根本原因是购买力跟不上，而不是医药产业本身发展的问题

　　日本关键的问题是在经济不行，过去20年，向下打不过中国，向上抢不过美国，壮劳力又不足，经济自然不行了。。

国内药品降价趋势与日本类似，但药品需求、行业增长空间、支付能力强于日本

　　总之，。

　　所以，摸着“日本”过河，我们也要观察中日之间的不同，以及随之而来带来的产业趋势的差异。

　　小结

　　医药肯定是一个好赛道，但是好赛道并不一定代表现在就很好。其实，最适合医药的投资方式还是定投。短期在消费疲软、房地产压力过大的情况下，医药整体可能还需要一段时间沉淀。

见习股神他大爷：

　　慢慢来。。。。。凯莱英(SZ002821) 药明康德(SH603259) 恒瑞医药(SH600276)

发黄的韭菜叶：

　　周一不用上班了，什么时候再去等通知。

　　咋一听到这个消息，心里突然好难过，这个时期能上班虽然没有额外收入，但是起码有工作，还能带出我一张嘴，不用吃家里的，现在好了，我和媳妇都在家里，都不上班，不工作了。

　　想起刚刚在市场明明有媳妇爱吃的菠菜和豆角。我却没舍得买。觉得自己挺没用的，飞蟹买不起，菜都快买不起了，可没有办法，望着价格我只能一声叹息。钱省着点花吧。毕竟孩子的学费和房贷不会因为我不上班而少交一分钱。

　　下午在某音上偶然看了隐入尘烟这部电影，听旁白说马有铁吃鸡蛋是为了压制农药的苦，我觉得不是，他只是想告诉女主，你送的鸡蛋，我吃了。

　　我能听到老马说

　　如果我抓不住你，那我就什么也不要了。

　　看完电影 我想问问，为什么钱都给了不差钱的人，苦都给了能吃苦的人。于是我就开始哭，痛痛快快大哭了一场，发泄一下我最近不太好的情绪。

　　最后拍拍自己的肩膀对自己说生活还要继续，比起老马，我这点困难根本不算啥。所以不要抱怨，不要流泪了，雨不会一直下，总有雨过天晴的时候。

　　#股民的日常#

　　桃李面包(SH603866)

　　双鹭药业(SZ002038)

　　恒瑞医药(SH600276)

认知饕餮：

　　感觉医药代表是最离谱的销售了，一般像保险销售、住房销售面对的都是不太懂住房、保险的人，证券销售比如投顾面对的一般是不太懂投资的人，而医药代表面对的都是医生甚至是科室主任，他们的医疗水平、学术知识远远比医药代表强。这怎么去销售?这么一想感觉塞钱、请吃饭旅游，都好正常，更别说那些让人匪夷所思的药代了，比如扬子江那几个。。。恒瑞医药(SH600276)

但行-好事：

　　伊利股份(SH600887)

　　最坚强的大白马也倒下了!

　　伊利股份周五放量下跌，k线已经彻底走死，连续三个交易日都是放量下跌，目前已经跌到了前期低点位置，大有见新低之势。

　　对比这一年多来其他白马股，如中国平安，格力电器，恒瑞医药等等动不动就腰斩的走势，伊利股份可以说是好太多，堪称最坚强的白马股了，中报营收和净利润也是同比增长的，经营稳健，一切都正常，实在找不出下跌的理由。

金融人胡三渡：

　　A股9月迎巨变?新冠疫情反扑，巴菲特大减持，北证50指数等袭来!视频链接

氨基观察：

　　国内也开始储备猴痘疫苗。

　　9月2日，香港特区政府表示，已为应对猴痘输入个案和可能出现的本地爆发做好准备。正与疫苗药厂进行最后商讨，以期于本月内把首批疫苗入口至香港。

　　越来越多的传统药企，加入创新药市场。

　　今日，东北制药发布公告，以600万美元及600万元首付款，后续达成条件后的 700 万美元及 700 万元人民币里程碑付款，获得美国 MedAbome公司的MAb11-22.1 抗体项目。

　　当然，创新药玩家依然在前进。9月2日，礼新药业靶向GPRC5D的ADC药物临床试验申请获得受理。

　　新冠疫苗开始进入序贯加强免疫竞争环节。9月2日，丽珠集团发布公告表示，新冠重组蛋白纳入新冠病毒防疫序贯加强免疫紧急使用。

　　过去一天，国内外医药市场还有哪些热点值得关注呢?让氨基君带你一起看看吧。

　　PS：每个工作日晚上，「氨基观察」每日“药”闻，准时更新，带你追踪医药市场热点。

/ 01/

行业速递

1) 复星医药控股股东拟减持不超3%的A股股份

　　9月2日，复星医药公告，控股股东复星高科技计划通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过公司总股本3%的A股，减持价格根据市场价格确定。

2) 乐普医疗发行GDR并在瑞士证券交易所上市获证监会核准批复

　　9月2日，乐普医疗公告，近日收到中国证监会批复，核准公司发行全球存托凭证(GDR)所对应的新增A股基础股票不超过1.8亿股，完成本次发行后，公司可到瑞士证券交易所上市。

3) 首批猴痘疫苗或本月抵港

　　9月2日，香港特区政府表示，已为应对猴痘输入个案和可能出现的本地爆发做好准备。正与疫苗药厂进行最后商讨，以期于本月内把首批疫苗入口至香港。

4) 恒瑞医药累计回购公司股份111.68万股

　　9月2日，恒瑞医药发布公告，截至8月31日公司累计回购股份111.68万股，占公司总股本的比例为0.02%，已支付的总金额为3293.16万元。

5) 奥浦迈科创板上市首日收涨58.65%，总市值104.31亿元

　　9月2日，奥浦迈登陆科创板。截至收盘公司股价涨58.65%，总市值104.31亿元

6) 东北制药引进美国MedAbome公司MAb11-22.1抗体

　　9月2日，东北制药发布公告，以600万美元及600万元首付款，后续达成条件后的 700 万美元及 700 万元人民币里程碑付款，获得美国 MedAbome公司的MAb11-22.1 抗体项目。

7) 腾盛博药执行董事罗永庆辞职

　　9月2日，腾盛博药发布公告，罗永庆已递交辞呈，辞任执行董事一职，自2022年9月15日起生效。李安康获委任为执行董事，自2022年9月30日起生效。

8) 丽珠集团重组新冠融合蛋白疫苗被纳入序贯加强免疫紧急使用

　　9月2日，丽珠集团发布公告，重组新型冠状病毒融合蛋白疫苗V-01，被纳入新型冠状病毒防疫序贯加强免疫紧急使用。

9) 国家医保局公布种植牙集采征求意见稿反馈情况

　　9月2日，国家医保局发布《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知(征求意见稿)》公开征求意见情况的通告,约60%的反馈意见支持开展专项治理，约10%的反馈意见表达了反对或保留态度。

/ 03/

产品跟踪

1) 恒瑞医药HRS-6209胶囊获批临床

　　9月2日，据CDE官网，恒瑞医药HRS-6209胶囊获批临床，用于治疗晚期恶性实体瘤。

2) 海纳医药酮洛芬凝胶贴膏获批临床

　　9月2日，据CDE官网，海纳医药酮洛芬凝胶贴膏获批临床，用于变形性关节炎，肩周炎，肌腱炎，腱鞘炎，肱骨外上髁炎(网球肘等)，肌肉疼痛，外伤导致的肿胀、疼痛。

3) 上海医药重组抗CD20单抗皮下注射液获批临床

　　9月2日，上海医药公告，全资子公司“重组抗CD20人源化单克隆抗体皮下注射液获批临床，并将于近期启动I期临床试验。

4) 戴维医疗一次性腔镜用直线型电动转弯切割吻合器申报医疗器械注册获得受理

　　9月2日，戴维医疗公告，全资子公司一次性腔镜用直线型电动转弯切割吻合器，于近日取得由国家药品监督管理局颁发的1项《受理通知书》。

5) 佰仁医疗三尖瓣成形环产品获批注册

　　9月2日，佰仁医疗公告，近日经国家药品监督管理局审评，公司自主研发的瓣膜成形环—三尖瓣成形环产品注册申报获得批准。

6) 开立医疗超声电子上消化道内窥镜获医疗器械注册证

　　9月2日，开立医疗发布公告，公司的超声电子上消化道内窥镜，已于近日获批国家药品监督管理局III类中华人民共和国医疗器械注册证，。

7) 阿斯利康SGLT2抑制剂达格列净片新适应症上市申请获批

　　9月2日，阿斯利康SGLT2抑制剂达格列净片新适应症上市申请获批，用于有疾病进展风险的慢性肾病(CKD)成人患者。

8) 拜耳利伐沙班新适应症获批上市

　　9月2日，拜耳利伐沙班新适应症获批上市，用于接受外周(下肢)血管重建术(外科手术或血管内治疗操作)的外周动脉疾病(PAD)患者。

9) 诺华奥马珠单抗获批上市

　　9月2日，诺华奥马珠单抗预充式注射液/在家使用制剂获批准，用于6岁及以上的儿童、青少年和成人患者，经吸入型糖皮质激素和长效吸入型β2-肾上腺素受体激动剂治疗后，仍不能有效控制症状的中至重度持续性过敏性哮喘。

10) 礼新医药GPRC5D抗体偶联药物临床申请获得受理

　　9月2日，据CDE官网，礼新医药靶向GPRC5D抗体偶联药物(ADC)注射用LM-305的临床试验申请已获得受理。

11) 歌礼制药ASC61片临床申请获得受理

　　9月2日，据CDE官网，歌礼制药的口服PD-L1小分子抑制剂前药ASC61片临床试验申请获受理，用于治疗实体瘤。

/ 03/

海外要闻

1) 勃林格殷格翰IL-36R单抗在美获批上市

　　9月1日，勃林格殷格翰宣布，美国FDA已批准选择性白细胞介素-36受体(IL-36R)抗体Spevigo上市，用于治疗泛发性脓疱性银屑病(GPP)的发作。

2) 诺和诺德将以总计11亿美元收购Forma Therapeutics

　　9月1日，诺和诺德和Forma Therapeutics共同宣布，诺和诺德将以每股20美元，总计11亿美元的价格收购Forma Therapeutics。

从股市拿钱：

　　一个故事看懂股市的本质：

　　从前，在一片广阔的大草原上，有很多只母鸡。

　　他们，吃着火锅唱着歌，吃着青草下着蛋。

　　但是，母鸡们又不愿意像这样日复一日的吃草，下蛋。

　　于是

1：股票的产生

　　一天过去了……

　　于是，猴子的50张母鸡券就被称为“股份”，而猴子的1000块钱投资，就叫“按20倍市盈率入股”。

　　啥叫市盈率?就是母鸡券的价格除以每年可以领到的鸡蛋，也可以理解为多久“回本”。

　　这个数字，越低越好。

2：股东的权益

　　一年过去了……

　　又过了一年……

　　没过多久，聪明猴投资母鸡的事儿在动物圈传开了。

　　于是，动物圈的第一次股权交易发生了，而单张母鸡券的价格，也从20元，上浮到了22元。

　　这就是股价上浮的原因之一。

3：市场的形成

　　从此之后，动物圈算是炸窝啦~~各种动物都蠢蠢欲动，尤其是那些安安稳稳下蛋的母鸡们。

　　而母鸡必须在老虎家做体检，登记所有信息，方便动物们深入了解母鸡;

　　另一方面动物们也容易找到自己的交易对手，这样傻傻的犀牛大象也毫不费力就可以买卖母鸡券了!

4：股价

　　现在我们来做个大胆的猜想!

　　那么在许许多多个夜晚，什么都没有发生，还是原来的母鸡，还是生普通的蛋，为什么母鸡券还是涨了跌了?

　　原因很复杂，或许是猴子认为母鸡会变胖，或许是因为猩猩想娶媳妇儿急需用钱。

　　但无论什么原因，母鸡券的价格上涨或下降，母鸡都得不到任何直接的好处或坏处。

　　还是原来的母鸡，还是生普通的蛋。

　　而股价，有时候跟母鸡本身，并没有什么关系。

　　巴菲特：投资其实很简单，但是没有人愿意慢慢变富在投机里最难的不是预测，而是控制自我。成功的交易是艰难和令人烦恼的交易。在成功等式里，自身是最重要的因素。扩充自身的市场信息来源;限制自身的市场意见来源。股市的不确定性决定没有谁能够到完美;大对小错也是一种美，只不过是一种缺憾之美罢了。

　　中国股市真的有价值投资吗?

　　中国股市本质

　　中国股市是一个“资金市”

　　任何一个国家的股市都是由资金堆砌起来的，股价攀升的背后是资金不断累积或轮番炒作的结果。

　　但是这一过程，A股和美股是不同的。

　　美股可以用存量资金不断轮炒而抬升股价或维持股价(价值投资)

　　而中国股市如果没有了新鲜资金的供应，就会陷入熊市难以抬起头，根本原因在于资金投资的对象有较大的差异。

　　中国股市里，多数没有投资价值而只有投机价值

　　它们大都是早期没有竞争实力而又需要到股市融资以维持部分垄断优势的公司

　　普遍都不具备很好的生产能力、研发能力、管理水平和盈利水平

　　很多上市公司的总资产回报率甚至低于一年期的储蓄存款利息率

　　所以自中国股市发展19年以来，我们很难看到经济产业打在某些板块上的烙印。

　　这些普遍质地不良的上市公司股票一旦被炒高，就会达到60倍以上的市盈率，进而导致大量存量资金纷纷出逃的现象。

　　一荣俱荣、一损俱损，就是大量劣质公司充斥于中国股市的结果。

　　股市运转是需要大量资金维持，这里的资金一部分直接被上市公司以股票的形式换走

　　一部分则被股市以税金、手续费、咨询费等名义消耗掉，剩下的部分才是用来维持股价上扬的

　　在中国股市里，无论哪一次牛市发生时都可以看到巨大的成交量，那都是过度投机和资金疯狂涌入的结果。

　　尤其是06-07年，管理层仅公募基金就批了8000亿元直接进场

　　沪指上涨到6124点，纯粹是中外资金合力助推的“资金市”效应

　　而一旦熊市来临，曾经再受宠的绩优股都会被拦腰斩断，这又是“资金市”的附属“价值”。

　　主力操盘的套路有多深?

　　做股票的人一定知道股票市场有主力，主力会刻意误导散户

　　主力明明要启动行情却偏偏故意先来个大跌，导致我们看不清楚真实的方向

　　该买时卖，该卖时买。

　　这样的行为就是通过策略强加于我们的风险。

　　什么是主力?

　　定义：股市中的庄家，形容市场上或一只股里有一个或多个操纵价格的人或机构，以引导市场或股价向某个方向运行。

　　特征：往往能根据自身的资金和信息优势，获得超市场平均的收益。

　　捕捉主力动向的途径：龙虎榜单、大宗交易。

　　读懂主力建仓信号，识破庄家的套路

　　主力的建仓操作是运作一个股的前期基础

　　需要建立投资者仍处于恐慌或犹豫不决的心态当中。

　　由于主力资金非常庞大,不可能在一天或一、两个月内建仓完毕,且主力进场也有先后之分

　　因此,从主力资金进场到建仓结束,主力会利用一切可以利用的手段

　　来造成股指的大幅波动,以达到主力的建仓目的

　　这就是投资者在市场底部附近经常见到的政策坚决做多,股指大幅震荡的原因

中国股市代表盈利的“四个数字”

一、20%——最佳止盈点

　　20%，股票交易的最佳止盈点。在股市中没有常胜的将军，被套、亏损总是难免的，同时也要意识到也并不可能所有的股票都会不断上涨。

　　来自的一份统计数据显示目前70.8%股民都是一个“贪”字在作祟，由赚变亏，由小亏反倒变成了大亏。

　　所以股票投资“贪”字要不得，建议投资者在买进股票时就要设定一个止盈点，股价上涨20%后坚决卖出股票，如今华尔街不少资深投资人还仍在坚持此比例。另外一个是止损点，低于买入价7%-8%坚决止损。

二、50%——持仓黄金比例

　　50%，即股票留50%的仓位，资金留50%的仓位，便于投资者根据自己的操作风格制定不同的仓位控制策略。所谓持仓比例，是持仓品种的市值占整个资金总额的比例，不过此比例是动态的。

　　打个比方，比如某投资者的初始资金为10万元，将5万元购买股票，此时持仓比例为50%;虽说随着股价上涨，总资产和股票市值会不断变动，比如，股价上涨20%，总资产就为11万元，股票市值增至6万元，此时的持仓比例就变成了54.5%，但是刚入市时50%的持仓黄金比例仍要记住。

三、60%——低价圈判断

　　60%，低价圈一个判断比例，是指股价相对前期高点，个股跌幅在60%以上的都可以视作为低价圈。当股价出现涨幅靠前、量比靠前情形，此时股价处于低价圈时，说明主力有意图拉高股价，此时股民参与的风险较小。

　　相反，此时若购买那些高价圈个股，那么风险很大，陷阱较多。所以，股民可以参考此“60%，低价圈判断”的比例，基本能避免盲目追涨个股而被套的惨剧，从而也能提高资金的利用效率。

四、721——股市“魔咒”

　　721，就是常被投资者说起的股市魔咒“七亏二平一赢”，是股市盈利的概率，是说90%股民都是亏损的。股民要想打破此魔咒，理财师表示关键还是投资者要改变投资观念，改变一夜暴富的错误观念。股市不是赌场，而是一门大学问，关系到宏观经济学、政策敏感度、心理学、股市技术、综合素质等。不是只靠运气，却没有学习的态度。

　　所以在入市之初要认识这点，注重合理配置资产，一方面可以参与一些年收益10%左右的宜盛月月盈等稳健类投资，能保障有稳定的收益来源;另一方面参与股票和期货等高风险投资，能够获得较高的回报，多元化投资，实现收益最大化。

五、10——股票不超过10只

　　10，有风险承受的投资者购买股票最好不要超过10只。因为据专家统计，股票超过10只的组合，其最终收益并不可观，投资者根本忙不过来，还不如配置上述提到的宜盛月月盈了。

　　普通投资者如果对于自身高风险投资比例究竟多少合适，可以参考“100-自身年龄”的公式。当然，都需要看每个人和每个家庭的实际财务情况和风险偏好来做投资。

　　当然，这也不是万能的，以上股市投资法则仍要因人而异，投资比例做出及时调整。

　　另外，在平时的生活中，投资者还要多加注重相关专业投资理财知识的学习，努力提高自己的投资理财技能，利用各种投资理财渠道和工具，让自己的财富获得保值增值。

市场机会判断方法，投资者可以对市场和个股的机会准确判断，并根据自己所掌握的方法对机会进行选择，从而使自己的买卖有根有据，明明白白，并准确把握买卖的时机！

1．市场循环过程中的机会分类

　　(1)做底过程的机会：股价经过下跌后，技术要素在低位，出现见底止跌后震荡筑底的过程。

　　属于短线机会，运行中上涨和下跌空间较小、时间较长，以反复震荡为主。风险较小，控制风险的方法是破位止损。适用于套利投机者，价值投资者中线买入要能经得起震荡甚至诱空的风险。

　　(2)上涨过程的机会：股价突破下降趋势和底部形态，形成上升趋势至上升趋势破坏的过程。

　　属于中线机会，运行中上涨空间最大、时间较长，以大涨小跌为主。中期无风险，短期有调整风险，风险控制是补仓。适用于趋势投机和趋势投资者。

　　(3)做头过程的机会：是指股价经过大幅上涨后，技术要素在高位，出现见顶后的震荡做头过程。

　　属于短线机会，运行中上涨和下跌空间较小，时间较长，以反复震荡为主，多呈现复合型态。风险较大，风险控制是破位止损。适应范围：套利投机者，趋势操作者在这个过程中以减仓和平仓为主。

　　(4)下跌反弹过程的机会：下跌反弹过程是指股价破位下跌后，由于短线超跌后出现的下跌途中的短期上涨过程。

　　属于短线机会，运行中上涨空间比较小，时间最短。风险最大，风险控制是破位止损。适应范围：套利投机者，趋势操作者不要随意买入，以空仓观望为主。

2．不同性质行情的机会分类

　　不同性质的行情，上涨的空间和时间以及运行方式是不同的，所以机会的性质和使用的方法也是不同的。

　　(1)大多头行情的机会：是指在周线上形成一个循环，从周线上能够看到做底、上涨、中途整理、做头、下跌的过程，它包含有两个以上的中级行情。国内大盘出现这种机会不是每年都有的。

　　属于长线机会，上涨空间最大、运行时间最长，约一年以上。

　　运行方式是：长期大跌后，做底过程复杂，以复合形态底部为主。上涨方式多样，中途有两次以上的阶段性整理或形态整理，做头以复合形态头部为主，并且头部大多都有诱多过程。

　　风险上，做底后长线无风险;有中线整理风险，风险控制是补仓。适应范围：趋势投机者、趋势投资者和价值投资者。

　　(2)中级行情的机会：中级行情是指在日线上形成一个循环，它在日线上形成一个做底、上涨、中途整理、做头、下跌的过程，其中包含两个以上的次级行情。从日线上看，能明显找到5浪上涨和3浪下跌，在我国大盘中每年至少有一次中线机会。

　　机会上属于中线机会。

　　空间上，上涨空间较大，有30%～50%上涨的机会。

　　时间上，运行时间较长，约3个月以上。

　　方式上，中期下跌后做底简单，以单一底部形态为主，上涨过程的运行方式多样，大涨小跌为主，中途有两次形态整理，做头以单一形态头部为主，头部也有诱多过程。

　　风险上，中线无风险，短线有整理风险。风险控制是补仓。适应范围：趋势投机者和趋势投资者。

　　(3)次级行情的机会：所谓次级行情，是指在60分钟图上形成一个循环，它在60分钟图上形成一个做底、上涨、中途整理、做头、下跌的过程。从60分钟上看，能明显找到5浪上涨和3浪下跌，次级行情中包含两个以上的技术行情。

　　机会上属于短线反弹机会。空间上，上涨空间较小，一般上涨幅度在30%以下。时间上，运行时间较短，一般为1～5周。

　　方式上，阶段性超跌后做底简单，以单一形态底部为主，上涨过程以震荡上涨为主，中途有K线整理，做头以简单的形态头部和K线头部为主，不会有效突破实质性压力位。

　　风险上，短线有K线整理风险，中期风险大。风险控制是破位止损。

　　适应范围：套利投机者。

　　(4)技术性行情的机会：所谓技术性行情，是指在15分钟图上形成一个循环，它在15分钟图上形成一个做底、上涨、中途整理、做头、下跌的过程。从15分钟图上看，能明显找到5浪上涨或3浪下跌。

　　机会上属于短线反抽机会，是一种最小的机会。

　　空间上，上涨空间最小，一般上涨幅度在15%以下。

　　时间上，运行时间最短，一般3～5天。

　　方式上，技术性超跌后做底简单，无明显的底部形态，上涨过程运行方式简单，短期直线上涨一步到位，中途有K线整理，无明显的整理形态，做头以简单的K线头部为主，上涨不会有效突破下降趋势，更形不成上升趋势。

　　风险上，属于短线无风险，有K线整理风险，但中线仍有下跌风险，属于中期下跌过程中的反抽行为。风险控制是破位止损。适应范围：套利投机者，趋势操作者不可参与。

　　当新投资者被套在高山上时，逃出顶部的人也要小心，不要在下跌过程随意抢反弹，高手也可能死在半山腰。

具备正确的理念、完善的交易系统和良好心态的必要性

　　1.具备正确理念的必要性

　　(1)市场和个股的运行有自身的规律，无论是哪种性质的行情，它都是按照下跌、做底、上升、整理、做头、再下跌的几个过程运行的。

　　首先，有的过程可以操作，有的过程不可以操作，如下跌过程就不能操作。

　　其次，不同的过程有不同的操作方法。

　　看不清在哪个过程，就不知道该不该做，所以不是哪一个过程都能做的。

　　(2)市场和个股在不同的环境下产生不同性质的行情。

　　从经济的角度讲，经济向好的时侯有大行情，经济向淡的时侯有小行情。

　　从技术的角度讲，上升趋势形成的行情大，无趋势或下降趋势形成的行情小。

　　行情的大小不同，应用的方法就不同，不具备操作某种性质行情的方法就不能做，所以不是哪一个性质的行情都能做的。

　　(3)个人的选股标准不同，买入/卖出的时机就不同，例如，用基本面选股时，在低估时买入，在高估时卖出;用技术面选股时，在技术面走好时买入，走坏时卖出，所以也不是什么时候都能买卖。

　　(4)由于投资者的时间、资金性质、心态和掌握的方法不同，不是哪个过程、哪种行情、哪个人都可以做的。

　　综上所述：市场和个股有时有大多头行情，有时有中级行情，有时有次级行情，有时有技术性行情，市场和个股在一个循环中有不同的过程。由于个人的时间、资金性质、心态和掌握的方法不同，在市场中不是什么时间都可以做的，也不是什么行情都适合自己操作的。投资者要有自知之明，应根据自己的情况找到适合自己的机会操作。

　　2.具备完善交易系统的必要性

　　(1)交易系统是判断行情性质的工具，没有交易系统，根本无法判断产生行情的性质，根本就不知道是哪种机会，这种机会是否适合自己，那就根本谈不上该不该做。

　　(2)交易系统是针对不同的行情性质制定不同的方法，如果没有交易系统，就没有操作方法，即使机会来到，也不知道该怎样做。

　　(3)交易系统是研判股价运行在哪个过程、哪个阶段的工具，没有交易系统，行情处于哪个过程或哪个阶段也不会判断，而不同的过程、不同的阶段，下单的方法是不同的，没有交易系统，就根本不知道下单点位是否合理。

　　如果自己对是什么机会不会判断、哪种机会怎样做、哪种机会在哪个位置下单，以及怎样下单都不清楚，怎能做好股票呢?

　　(4)同样的市场环境下，股票有不同的运行规律。

　　有的股票呈波浪上涨、有的股票呈直线上涨、有的股票震荡上涨、有的股票箱体运行。不同运行规律的股票，其操作的方法也是不同的。

　　交易系统可针对不同运行规律的个股建立不同的操作方法，没有交易系统，对不同运行规律的股票就不会用不同的方法进行操作。

　　(5)完善的交易系统是连接理念和心态的桥梁，没有完善的交易系统，理念不可能实现，也不可能保持良好的心态。

　　(6)交易系统能够明确告诉我们操作失误后的风险控制点位和方法，是我们控制风险的工具。

　　所以，必须有完善的交易系统，这样才可针对不同性质的行情和不同运行规律的股票、股票不同的运行过程和阶段，找到买卖点位以及持股的标准，并可有效地控制风险。

　　你相信每个人随便都可以成功立业吗?很容易回答为：当然不会相信。但炒股票的人就想不努力学习而赚大钱!

　　3.具备良好心态的必要性

　　(1)良好的心态是保证理念和交易系统有效执行的前提，没有良好的心态，结果是明知故犯。

　　(2)如果没有良好的心态，就不能克服外界的干扰，就失去了自我。一旦临盘，就会把理念和交易系统统统忘掉。

　　(3)良好的心态可以保证获利的必要性和亏损的偶然性，使每次操作有根有据成为理性行为。

　　(4)良好的心态是保证利润不再失去的必要条件，每次后悔都是因为没有严格执行自己的理念和交易系统。

　　总之，正确的理念是实战操作的总体方向，完善的交易系统是实战操作的依据，良好的心态是保证理念和交易系统有效执行的根本。只有在正确的理念的指导下，严格执行自己的交易系统，才能够在市场中生存。

　　记住：临盘操作最伟大的是自己的理念和交易系统。

　　@今日话题@雪球#今日看盘##今日话题##欧洲能源危机下的投资机会#恒瑞医药(SH600276)比亚迪(SZ002594)

远方问道：

“复星系”企业家大佬郭广昌时隔24年首次抛售复星医药(SH600196) ！千亿医药生物大白马“躺枪”！

　　9月2日晚间复星医药(600196)发布公告：控股股东复星高科技计划通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过公司总股本3%的A股，按截至2022年9月2日公司总股本计算，即不超过8008.97万股A股，减持价格根据市场价格确定!

1998年上市以来首次减持.

　　根据公告，截至2022年9月2日，复星医药控股股东上海复星高科技(集团)有限公司(以下简称“复星高科技”)合计持有公司无限售条件流通股10.96亿股(其中：9.38亿股A股、7153万股H股)，约占公司总股本的37.82%.

　　公告提到此次控股股东“抛售”复星医药出于“自身经营需要”，不出意外，明日星期一复星医药势必大跌 ，从而带崩一众医药生物CXO赛道下跌!

　　医药生物CXO继续向下调整 ，“中欧兰兰们”今夜又是“不眠之夜”!

　　恒瑞医药(SH600276) 沃森生物(SZ300142) 、贝达药业、药明康德、康龙化成、通策医疗、爱尔眼科.

　　选择，往往比你努力重要;

　　与谁同行比要去的远方更重要!

　　从来没有不可逾越的寒冷冬天;

　　也从来没有等不到的春暖花开!

　　远方

　　中国深圳

　　2022.9.4周日

　　郑重提醒：

　　雪球上所有文章的分析研判，仅仅是记录我们投资思路、投资逻辑的变化过程，不做为投资参考!股票买卖，还请您自行独立思考!特此声明!

　　@陈达美股投资 @老柏树也有春天 @高礼成蹊 @阿狸 @吉普赛007 @评研阁 @润哥 @财报是一本故事书 @坚信价值 @江涛 @科技ETF_515000 @谦和屋 @HIS1963 @省心省力 @黑貔貅俱乐部 @青春的泥沼 @仓都加满 @云蒙 @生命法庭 @超级鹿鼎公