2022-09-06今日SZ002969股票最新净值和交易情况

证券之星财经：

　　2022年8月31日嘉美包装(002969)发布公告称中信建投证券顾韡 田雨侬、中邮理财徐华、华宝基金孙嘉伦、复熙资产林世炎、高净值投资者 马复旦,蒋辉辉于2022年8月30日调研我司。

　　具体内容如下：

问：今年公司采购原材料价格大概是多少？公司产品的价格上涨多少？

　　答：从2020年到目前，原材料价格上涨了40%左右。公司的两片罐价格上涨了大约20%多，三片罐价格上涨约30%。

问：也就是说在原材料价格涨幅这么快的情况下，传导到公司这边会比较慢，还要再等原材料价格下降吗？

　　答：公司产品的价格和原材料价格上涨的幅度并不完全一致，调价机制在时间上具有滞后性，这个因素对公司这两年多来的业绩会带来一定的影响。按行业惯例，原材料价格的上涨通常由客户自己承担，金属内包装容器企业作为以加工费定价的配套行业，并不承担原材料价格的波动。但是实际运营中，这几年的快速上涨的过程中调价机制有所偏差。

问：整个行业都会像这样跟不上原材料价格的上涨幅度吗？

　　答：应该是一样的。两片罐基本都是招投标的形式，三片罐绝大部分客户都会有好几家供应商，所以都是市场公平价格。原材料采购则根据基价而定，当然采购规模以及商务上的折扣可能不太一样，但是差异不大。金属包装是一个完全充分市场竞争的行业，主要同业都是上市公司，数据都是公开、透明的。

问：对下半年以及明年公司毛利率的展望？

　　答：毛利率和规模有比较大的关系，特别是重资产企业和以技术工人人工为主的企业，固定成本较大。对公司来说尤其是这样，因为公司的灌装板块占比较大，灌装板块资产和固定用工比例相对大。规模正常的情况下，原材料下降的趋势对公司提高毛利率是比较有利的外部环境。

问：目前的开工率和往年相比情况如何？

　　答：就中秋旺季而言，七月份疫情又有反复，比往年同期并不是特别理想。另外，公司有多个基地受到高温限电的影响，也是一个因素。

问：高温限电影响的这部分产值占公司比例多少？

　　答：中秋旺季的产能并不是100%,通常情况下70%的产能就已经足够，所以这里有调整的空间，但是高温限电的措施会让运营有比较多的困难需要克服。

问：公司从签订单到发货需要多久？

　　答：从客户下订单到可以发货的产成品一般是一周的时间。具体发货节奏则根据客户生产需求。

问：公司六月份订单还可以，七月份比较一般吗？

　　答：跟往年同期相比是这样一个状况。

问：六月份的订单数量比往年高，是因为疫情过后的报复性消费还是因为一些竞争对手停产？

　　答：主要是饮料客户的需求在增长，加上受前期疫情影响，对应客户渠道上的存货基本没有，所以六月份订单情况比往年同期更好一点。

问：如果疫情一直反复，会影响公司大客户的订单吗？

　　答：疫情已经第三年了。2020年突发疫情，行业都不太适应;2021年行业基本开始适应，会有对应的应对措施;2022年又有新的情况，整个供应链以及客户都还在适应过程中。公司和同业相比，受的影响会更大一点，因为公司目前最主要的客户中，六个核桃占比40%，王老吉占比10%，这两个客户的销售市场里有很大的比例是面对走亲访友的礼品市场。

问：对此公司有何应对措施？

　　答：分散风险。公司的策略是紧密跟随核心客户的市场拓展，这部分取决于客户本身发展情况。除此之外，公司坚持市场、品类、客户的全覆盖。挖掘地方性品牌成长为全国性的品牌、饮料爆品品类、品牌的市场机会。公司战略是打造全产业链的中国饮料服务平台，包括前期战略性的亏损，就是在分散风险，公司一直在拓展新的饮料市场和品牌、客户，以及创新包材、创新商业模式，目前来看有一定进展。可转债募投项目中的鹰潭两片罐项目即将投产，福建无菌纸包项目及滁州无菌纸包灌装项目目前都在推进中，投产后主要是服务老客户的新增需求和新市场、新客户。公司未来利用这些创新的包材和商业模式覆盖品牌客户，包括一些初创品牌、老品牌的新产品、跨界品牌的即饮饮料产品等，目前来说比如燕麦奶、厚椰乳、咖啡、豆奶以及含气饮料等都有一定的增长趋势。公司是希望通过这些新增产能来全方位的覆盖饮料市场，期望在这里走出下一个共同成长的客户品牌，就像公司前十年的成长过程中和王老吉、六个核桃的合作一样。

问：公司近三年关于新产能、新品类以及新客户具体的规划节奏是怎样的？

　　答：公司一直在持续投入，以饮料生产代工为业务抓手，全方位进行业务拓展，这是基于饮料行业正在进行快速迭代，出现了很多新的品类和产品、品牌，在这样的趋势下，品牌企业-轻资产，代工企业-重资产，是一种比较合理的商业模式，所以公司一直在重点拓展饮料代工生产这个板块。可转债募投项目中的滁州华冠无菌纸包灌装项目就是适应无菌纸包大包装的这种市场趋势，即连锁茶饮、连锁咖啡它们使用的半成品，比如厚椰乳以及燕麦奶等，以及最近比较流行的含气饮料、果冻汽水、豆奶、咖啡等，类似于这些方向，公司配套做代工灌装饮料生产、配套的包材销售。因为这些产品刚开始规模较小，品牌本身自己去投入重资产就不会特别合理，公司可以服务于多个品牌、产品及客户。目前来看从市场、客户端来说都比较认可这样的商业模式。公司有先发优势，可以和客户一起成长。无菌纸包、纸罐，包括公司比较薄弱的版块PET瓶，公司一直在观望市场机会。三片罐是比较传统的罐型，产能是足够大的，目前应该不会有更多的固定资产投入，两片罐目前在投入的主要目只为了配套公司的创新罐型BC罐。

问：这些项目都是在规划新产能，那么什么时候可以落地？产能之间可以互相转换吗？目前已经投入的产能比例是多少？

　　答：根据客户需求来，前期投入已经足够覆盖这些新的品类。如果市场有增长，公司还是会持续投入，边拓展市场边扩充，不是一次性的，而是陆续性的投入。数量上来说，两片罐项目现有产能10亿罐，包含创新罐型3千万。目前新增鹰潭16亿罐的投入，包含创新产品1亿罐。无菌纸包包材现有产能是25亿包，募投项目有50亿包的投入。无菌纸包灌装产能目前是6亿，募投项目新投入了2亿多的产能。

问：公司的客户是如何洽谈的？核心的销售能力如何？现在有客户储备了吗？

　　答：不管是老品牌，还是一些初创品牌自己去投入重资产都是不经济的，目前金属包装饮料代工同业里，公司是做的规模最大、标准最高、最齐全的，基本上市场上常见的这些初创品牌、跨界品牌以及老品牌的新产品公司已经全覆盖。未来发展要看客户本身产品适应市场的能力以及市场的需求状况，希望这里面可以走出一两个十亿爆品或百亿爆品的单品。公司专注于饮料行业，按照发展经验，这种全产业链的饮料服务战略会继续推动公司的成长。

问：公司的厂房好像不在四川，那么受限电影响的路径是怎样的？

　　答：公司在四川有生产基地，主要做三片罐、灌装以及综合灌装，占公司销售收入1/4。公司在湖北也有生产基地，也有影响。中秋旺季本身产能利用率就不是100%，这里会有一定的调整空间。

问：排除疫情以及限电的影响，正常的产能利用率是多少？

　　答：正常年份，三片罐的产能利用率是50-60%，二片可以达到100%甚至更高。无菌纸包和PET瓶是公司的弱势板块，产能利用率是30-40%。公司最主要的灌装板块，其中专门给六个核桃和王老吉做单一灌装的产能利用率是50%左右，其它针对小订单的灵活性灌装的产能利用率是30-40%。产能空间是足够的，前面所提到的可转债三个募投项目目前都有一定的市场空间，主要是看客户增长情况，再决定是否可以持续性投入。

问：新的品类还是在接触客户阶段，还不能敲定吗？

　　答：已经敲定，但是客户的规模都还比较初步，饮料这个市场就是主流产品和非主流产品的规模基本上是上亿和几十万数量级别的差距，即使是大品牌的小众产品跟它们的主流产品相比差距也很大。公司是希望这种非主流的小众产品可以成为主流产品、大众化的产品，则对公司的业绩就会非常有帮助。

问：那像最近几年都比较火的那些饮料公司没有能够参与进去吗？

　　答：基本都有参与，公司没有覆盖到的品牌不多。

问：可转债有什么想法？希望促进转股吗？

　　答：当然会希望投资者积极转股。今年可转债的财务费用是二千多万，这是影响今年半年度业绩亏损的一个重要因素。

问：现在转债估值偏贵，公司有计划向下修正转股价格之类的打算吗？

　　答：公司已经披露了不向下修正转股价格的公告。公司不认为现在的股价是处在一个正常区间，主要是受疫情影响，公司在正常年份都是在30亿元左右的营业收入，2亿元左右的净利润，至少六七年时间都是这样。

　　嘉美包装主营业务：食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务

　　嘉美包装2022中报显示，公司主营收入13.26亿元，同比下降7.2%;归母净利润-440.36万元，同比下降106.02%;扣非净利润-846.88万元，同比下降111.97%;其中2022年第二季度，公司单季度主营收入6.23亿元，同比下降8.03%;单季度归母净利润-1026.81万元，同比下降142.64%;单季度扣非净利润-1374.59万元，同比下降159.74%;负债率47.17%，投资收益759.59万元，财务费用2477.43万元，毛利率7.74%。

　　该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，嘉美包装(002969)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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枯草-弯月-狼：

　　这货震荡洗了两个月，终于要启动了!#嘉美包装#

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，嘉美包装(SZ 002969，收盘价：4.29元)9月2日晚间发布公告称，张素会女士因个人原因，申请辞去公司证券事务代表职务，张素会女士不再担任公司任何职务。截至本公告日，张素会女士持有公司1万股未解除限售的限制性股票。

　　2022年1至6月份，嘉美包装的营业收入构成为：金属包装占比80.26%，灌装占比10.47%，其他占比9.27%。

　　截至发稿，嘉美包装市值为41亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 嘉美包装近30日内北向资金持股量未发生变化;2. 近30日内共有3批机构对嘉美包装调研，合计调研的机构家数为28家;3. 嘉美包装上一次发布人事变动公告是2022年01月12日，嘉美包装近一年共发布2次人事变动公告。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——疫情蔓延已达“灾害级别” !日本多家医院发出警告，汽车巨头被迫停工减产，年产量目标恐不保?

　　(记者 张喜威)

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　　每日经济新闻

嘉美包装(SZ002969)：

　　每经AI快讯，嘉美包装(SZ 002969，收盘价：4.29元)9月2日晚间发布公告称，张素会女士因个人原因，申请辞去公司证券事务代表职务，张素会女士不再担任公司任何职务。截至本公告日，张素会女士持有公司1万股未解除限售的限制性股票。 2022年... 网页链接

嘉美包装(SZ002969)：

　　嘉美包装：关于参加安徽辖区上市公司2022年投资者网上集体接待日活动的公告 网页链接

嘉美包装(SZ002969)：

　　嘉美包装：关于证券事务代表辞职的公告 网页链接

嘉美包装(SZ002969)：

　　嘉美包装：关于嘉美转债回售的第二次提示性公告 网页链接

哈皮猫：

　　嘉美包装(SZ002969) 买买买