2022-09-06今日SZ300363股票最新净值和交易情况

大米-2020：

　　创新药CXO的理解梳理

　　1，CRO: 药品研发外包

　　2，药品制造外包

　　CMO：简单的商业化阶段的制造CDMO：带研发属性前端开发的制造外包凯莱英、美迪西、药石科技、博腾股份、睿智医药

　　3，药物发现全球no1

　　成都先导(基因编码化合物库技术)、

　　维亚生物(蛋白质结晶，基于结构的药物发现)

　　药石科技(独家新颖分子砌块库)

　　3，临床前药品安全测评

　　临床前CRO外包渗透率最高的环节，壁垒较高，

　　龙头：昭衍新药(牌照生意，猴子全球no1)

　　另两家有野生拍照的公司：美迪西、睿智医药

　　4，临床实验：泰格医药(渠道生意，壁垒较高)

　　5，全产业链一体化龙头公司：

　　龙一：药明康德，龙二：康龙化成

　　6，新赛道：临床前模式动物(小鼠为主)

　　主要用于生命科学研究，基因编辑技术研究

　　南模生物、药康生物

　　7，中国特色CXO：药学服务，仿制药的CRO

　　百诚医药、阳光诺和(有临床CRO)普洛药业 百花医药

　　8，从药物研发周期来看

　　化药巅峰期

　　抗体药物(大分子生物药)上升期：药明生物、凯莱英、睿智医药

　　细胞基因治疗(CGT)在萌芽期，潜力最大：药明康德、康龙化成、博腾股份

　　核酸药物：凯莱英(唯一一家)

　　9，员工规模看: 1药明康德2康龙化成3泰格医药

　　10，CXO的投资核心看公司业绩

　　口罩被关在家，学习了3天，记录下，有新的理解再更正。

荒野狼叉：

　　凯莱英(SZ002821)博腾股份(SZ300363) 药明康德(SH603259) cro.要等海外衰退充分演绎。至少要有赚钱依赖疫情的逻辑被伪证的苗头，或者中美关系缓和的苗头。而不是分析公司本身基本面。有拐点出来会有一波不亚于储能的行情。国内cro和国外cro逻辑也有区别。还有做cro先排除药明康德。

远方问道：

　　复星系”企业家大佬郭广昌时隔24年首次抛售复星医药!千亿医药生物大白马“躺枪”!迈瑞医疗(SZ300760) 博腾股份(SZ300363) 凯莱英(SZ002821)查看图片

nanokid：

　　博腾股份2022半年报笔记

　　1. 从经营端看：资产端变化最大的就是应收账款，由于美国某大型制药公司的两个大订单合同，直接带来了本期确认的约28.3亿的营业收入，使得营业收入大幅增长至39.1亿(增加了约26.5亿)，除去这两个大合同，其余营收约10.8亿，比去年同期的12.6亿还少了近2个亿。两个大订单确认的营收其中大部分都是应收账款，期末应收账款账面余额增加了约18.1亿。查看销售商品、提供劳务收到的现金约18.5亿，已背书或贴现票据约1.6亿，合同负债、应收票据和应收款项融资这些经营类项目变化可忽略，也没有应收账款的转回，则上面三项的和18.1+18.5+1.6=38.2亿元应该和营业收入加增值税相当。但是营业收入就已经39.1亿元了，再加上增值税(按最低6%算)，39.1×1.06≈41.4亿元，两者相差了3个多亿，中报未经审计的报表这块做得有很大瑕疵啊，怎么回事呢?需要去问问董秘。

　　2. 货币资金14亿，其中现金及现金等价物11.2亿，短期借款1.8亿，长期借款6.8亿，能够覆盖这些有息负债。资本性支出约5.8个亿，收购产能、扩大产能、新建实验室等等战略性投资必须投入。下半年随着20多亿的应收账款逐渐变为现金，资金会比较宽裕，这些有息负债也可以全部清偿，必须的资本性支出也可以应对。

　　3. 资产负债表日后事项：8月18日苏州博腾的B轮融资，共得到5.2亿元融资，其中公司增资1.2亿，外部投资4亿元。公司从持股比例50.1%降为42.78%，按这个比例计算，则投前苏州博腾的估值约为14亿，投后估值约19.2亿元，公司所占持股比例的公允价值约8.2亿元。现在细胞基因疗法(CGT)CDMO正处于刚起步阶段，一级市场估值基本上是按30倍PS给价，按这个估值看，今年博腾生物的营收应该在5000-6000万元，上半年约1100万元营收。和元生物今年差不多3.5-3.8亿营收，周五收盘市值约120亿，PS已经到了30倍以上。在国内，博腾生物应该排在药明生基(药明康德半年报CGT CDMO营收6.2亿元)、蓬勃生物(金斯瑞半年报CGT CDMO营收约合人民币4.2亿元)、和元生物(半年报营收1.35亿元)之后，排第四。不过整体CGT CDMO都是在高速成长。现在博腾股份周五收盘市值约318亿，其中博腾生物大概只占8亿，比例还非常低。

　　4. 博腾股份于8月29日启动了首次回购，151000股耗资约883万元，每股回购价约58.5元。回购方案12个月内不低于5000万元，不高于1亿进行回购。回购价不高于每股85元，对应的市值约为463亿，对应到今年预估的归母净利润约18亿，差不多是25.7倍动态PE，这应该是公司对自己的估值。作为散户投资者，预留出足够的安全边际也是保护自己的投资，况且未来三年，美国大公司订单不是年年有，博腾的归母净利润可能都会徘徊在16-18亿之间，以公司自我估值的7折以下设为买入价可能比较合理，463×0.7≈324亿，约59.5元/股以下。如果再往下设个下限，以公司自我估值的五折为下限，则463×0.5≈232亿，42.5元/股(接近2022年股票激励价41.31元/股)，则42.5元-59.5元可以作为买入区间。

马泊六：

　　博腾股份(SZ300363) 糟了，周五又新低了，冒汗啊……

博腾股份IR：

　　创新药的研发和商业化上市进程，是一场耗时5-10年甚至更久的马拉松。在赛道上，有初生牛犊不怕虎的Biotech，又有刚上一个台阶的Biopharma，也有江湖地位较高的Big pharma。区别业务成熟度的不同，所谓的Biotech特别是中国Biotech是指涵盖大分子、小分子或新兴技术的生物医药技术公司，尤其是指新成立的、以创新药研发为主要目的、尚没有完成从研发型企业转变为同时具有生产制造和利润支撑的特定阶段的公司。而Biopharma和Big pharma一般都拥有涵盖研发、生产和销售能力的完整的医药产业链。对于Biotech，核心竞争力基本是技术开发能力，包括技术、平台和产品管线。对于Biopharma和Big pharma来说，除了有Biotech的核心能力以外，还需要有对市场和渠道的整体把控能力。

　　中国的Biotech相较海外同行，显得颇为特殊。他的发展很少由科学和技术驱动，主要依靠海外的技术积累，最后由资本所驱动。过往中国的Biotech基本是VIC模式发展，即创业者掌握了一定的资源，拥有基于License或自主研发的IP，再凭借CRO辅助，在资本加持之下，通过微创新，完成这一轮的创业，后期慢慢由创新中心成本中心“转身”为利润中心。

　　一款创新药从研发到上市销售，需要同时具备在立项、临床、注册、准入、市场、销售等方面很强的能力，而目前这些能力主要是Biopharma和Big pharma才全部具备。所以一家Biotech公司要想进化为全球化的Biopharma或者是Big pharma，需要在创新技术应用、靶点和化合物发现、临床前研究、CMC研究、IND、NDA等方面加强，方能屹立潮头，同时还需补强早期全球化产品管线、投融资等方面的前瞻性布局。

　　博腾股份深刻理解行业周期，充分利用行业生态、创新技术和全球化研发和产能布局优势，聚焦大小分子CDMO主航道，为全球特别是中国Biotech深度赋能，提供从临床前研究直至药品上市全生命周期所需的卓越的端到端CDMO服务，帮助Biotech穿越周期，实现中国Biotech的全球进化之路!

9月9日下午，上海中星铂尔曼酒店（上海市徐汇区浦北路1号），由头部CDMO上市企业博腾股份发起的“中国Biotech全球进化之路 | 博腾创新药沙龙·上海站”

　　主题沙龙即将开启，将邀请一线一流的PROTAC专家、BD交易/License跨境交易专家、全球医药咨询专家以及创新药CMC/IND专家共同展开研讨交流，欢迎大家踊跃报名、积极参与!

沙龙报名：

不收取任何费用，采取审核制

　　本次沙龙通过“博药”公众号进行免费报名()，请大家长按下方海报中的二维码。若未关注公众号，按自动跳转提示，关注公众号后注册，若已关注公众号，直接注册即可。审核通过后，您的“博药”公众号个人中心将会收到“”，请留意查看。

沙龙签到：

“电子门票凭证”

　　请携带和与之匹配的现场实名签到，工作人员将根据您注册的个人信息发放会议胸牌等。

疫情防控：

　　后期我们会统一发布包含食住行以及防疫要求的参会指南。敬请关注“博药”公众号后续所发出的系列通知。

沙龙议程：

10：00-11：30

签到

上海中星铂尔曼酒店，报告专家&与会嘉宾

11：30-13：00

交流午餐

上海中星铂尔曼酒店，报告专家&与会嘉宾

13：30-13：50

欢迎致辞、介绍报告专家和与会嘉宾

王锐，

　　博腾股份 副总经理

13：50-14：20

PROTAC新药研发中的机遇和挑战

冯焱，

　　上海领泰生物 创始人&总经理

14：20-14：50

2022H1中国医药BD交易回顾及机遇浅析

戴有文，

　　美柏医健 合伙人

14：50-15：00

茶歇

15：00-15：30

2022年Biotech投融资回顾、展望及案例分享

毛化

　　，弗若斯特沙利文咨询 合伙人&董事总经理

15：30-16：00

创新药早期制剂开发CMC/IND策略探讨

赵建

　　，博腾股份 小分子事业部制剂部负责人

17：00-19：00

交流晚宴

上海中星铂尔曼酒店，报告专家&博腾专家

王锐

　　博腾股份 副总经理

　　1999年毕业于中国药科大学，从事医药市场营销超过二十年时间，服务过丽珠，阿斯利康，赛诺菲等知名国内外企业，担任产品经理，市场经理，市场执行总监，市场部负责人等职位。管理过消化，心血管，肾病，糖尿病等多个治疗领域的多个知名品牌(耐信，洛赛克，来得时，安博维/诺，诺维乐，克赛等)，并积极推动企业数字化创新，市场准入，患者管理等工作。

冯焱

　　上海领泰生物 创始人&总经理

　　冯焱博士1996年毕业于南开大学化学系，2001年在中科院上海有机化学研究所获有机化学博士学位，后赴美国密歇根大学进行博士后研究。曾先后在哥伦比亚大学、桑迪亚等国内外的知名科研院所和药物研发企业从事过新药研发，有20多年新药临床前研发和管理等经验，主导和参与过抗肿瘤、糖尿病、心血管、抗凝血等多种疾病领域新药的临床前开发，并且帮助将多个候选化合物推进到临床阶段。

戴有文

　　美柏医健 合伙人

　　戴有文先生毕业于中国药科大学，在医药行业已有十余年工作经验，曾在跨境制药企业赛诺菲担任销市场及销售关键岗位，熟悉中国医药市场及临床需求。2015年-2017年深耕肿瘤医疗领域，并作为联合创始人先后加入赛安生物及医瘤助手，领导商业化和市场工作，与阿斯利康、CSCO等建立合作关系。

　　2017年，戴有文先生作为早期高管团队成员之一加入美柏医健，先后负责平台业务、政府合作、美柏资本业务，建立了广泛的中国医药行业人脉资源，并带领团队为多家中国医药上市公司提供跨境BD咨询服务。

毛化

　　弗若斯特沙利文咨询 合伙人&董事总经理

　　毛化先生是弗若斯特沙利文公司合伙人兼董事总经理，专注于医疗健康领域，负责公司大中华区医疗咨询和资本市场业务，业务涵盖生物科技，药品，医疗器械，医疗服务等各个细分领域。毛化先生拥有丰富的企业境内外上市、收购兼并、企业市场咨询等业务经验。毛化先生曾经参与主导了多个影响力较大的港股和美股上市项目，包括药明巨诺，科济生物，永泰生物，和黄中国医药科技，百济神州，华领医药，歌礼生物，信达生物，药明康德生物，百奥泰，复宏汉霖，希玛眼科，凤凰医疗(华润凤凰医疗)等公司，并和国内外领先的投资公司保持紧密的业务合作关系。

赵建

　　博腾股份 小分子事业部制剂部负责人

　　2004 年获中国药科大学药物制剂硕士学位。毕业后先后就职于中美史克、强生 OTC 研发中心和GSK 中国研发中心，历任首席处方研究员和高级技术经理。2016年加入上海药明康德，担任制剂部高级总监，负责创新药和仿制药项目的制剂研发、工艺放大、技术移交、注册批次的生产、工艺验证和生命周期管理等工作。目前就职于博腾股份小分子事业部，担任制剂部负责人，总体负责制剂研发工作。

　　赵建先生在过去近18年的职业生涯，成功交付了20多个创新药早期研发/临床样品生产项目、10多个后期项目(临床III期制剂开发，TT，NDA，PPQ)、10多个生命周期管理项目，以及20+仿制药项目。将质量源于设计(QbD)的理念、工具和方法充分应用于制剂研发和生产过程中，积累了超过30个的QbD成功案例。

　　擅长领域包括：创新药和仿制药制剂研发、技术移交、工艺放大、工艺优化、NDA、PPQ、生命周期管理、trouble shooting。

[博小腾]

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　　发现和了吗，戳我看看吧

博腾股份(SZ300363)：

　　同花顺(300033)数据显示，2022年9月2日，博腾股份(300363)获外资买入7.62万股，占流通盘0.02%。截至目前，陆股通持有博腾股份276.64万股，占流通股0.61%，累计持股成本78.92元，持股亏损26.01%。 博腾股份最近5个交易日下跌2.52%... 网页链接

财联社：

　　【意大利制药企业协会：成本增加和通货膨胀等因素致药企面临倒闭风险】财联社9月2日电，意大利制药企业协会主席卡塔尼表示，能源成本提高、原材料与包装成本的增加、通货膨胀与欧元贬值导致该国许多药企面临倒闭风险。卡塔尼说，导致制药企业陷入困境的不仅有上涨了600%的电力和天然气价格，还有达8.4%的通胀率。此外，药品包装所需的纸张和玻璃成本一年内增长了50%，原料药的成本也上涨了50%。欧洲80%的原料药使用美元从外国购买，欧元对美元贬值令成本进一步增加。卡塔尼表示，制药企业无法提高药价，将成本转移给消费者，因为可报销药品价格是和国家医疗部门的协议价格。他呼吁政府必须立即向制药企业提供更多资金支持，否则许多药企将有倒闭的可能。

见习股神他大爷：

　　别只来中国买起始物料或者中间体了，把API和制剂都外包到我们中国来吧。 我早说了凯莱英来了很多API的验证批次订单。 日本市场到了收获期，下一个收货的是欧洲API。 药明康德(SH603259) 凯莱英(SZ002821) 博腾股份(SZ300363)

赫姆科技：

　　博腾股份(SZ300363) 57.51买了一手，mark一下。

复活草_：

　　复星医药(SH600196) 减持30多个亿，这把要到30块了，幸好前几天清了换双鹤了还是搞博腾股份凯莱英啥的，毕竟人家在回购，短期也在低位

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，首创证券09月02日发布研报称，给予博腾股份(300363.SZ，最新价：58.4元)买入评级。评级理由主要包括：1)大订单驱动下业绩实现强劲增长，新业务有序推进;2)经营效率持续提升，叠加高毛利大订单，利润率水平再创新高;3)项目管线持续拓展，人才储备和研发继续发力。风险提示：新冠疫情加剧;客户订单执行情况以及市场开拓情况不及预期;行业需求下降;行业竞争加剧;原材料成本上涨;政策风险。

　　AI点评：博腾股份近一个月获得16份券商研报关注，买入11家，平均目标价为94.3元，与最新价58.4元相比，高35.9元，目标均价涨幅61.47%。

　　每经头条(nbdtoutiao)——大丰收!基金公司这半年大赚725亿管理费，有21家公司收了10亿+

　　(记者 张喜威)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，博腾股份(SZ 300363，收盘价：58.4元)9月2日晚间发布公告称，截至2022年8月31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份约15万股，占公司目前总股本的0.03%，最高成交价为59.15元/股，最低成交价为57.99元/股，成交总金额为883.02万元。

　　2022年1至6月份，博腾股份的营业收入构成为：医药定制研发生产业务占比99.6%。

　　博腾股份的董事长、总经理均是居年丰，男，50岁，学历背景为硕士。

　　截至发稿，博腾股份市值为318亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 博腾股份近30日内北向资金持股量减少297.93万股，占流通股比例减少0.65%;2. 近30日内无机构对博腾股份进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——疫情蔓延已达“灾害级别” !日本多家医院发出警告，汽车巨头被迫停工减产，年产量目标恐不保?

　　(记者 贾运可)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

博腾股份(SZ300363)：

　　每经AI快讯，博腾股份(SZ 300363，收盘价：58.4元)9月2日晚间发布公告称，截至2022年8月31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份约15万股，占公司目前总股本的0.03%，最高成交价为59.15元/股，最低成交价为... 网页链接

博腾股份(SZ300363)：

　　博腾股份(300363)08月23日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者： 董秘，近期资本都很关注新能源汽车与人工智能应用，光伏发电与充换电。建议公司成立新能源管理部，譬如在屋顶增加光伏发电板，投资一些氢能制造企业，增加一... 网页链接

博腾股份(SZ300363)：

　　博腾股份：关于回购公司股份的进展公告 网页链接

imuu：

　　药明康德(SH603259) 博腾股份(SZ300363) 九洲药业(SH603456) laji

辛苦搬砖：

　　这CXO要干嘛

　　前几天凯莱英和博腾有赚一千多，马上又要亏光了，有赚钱的吗?

　　通策医疗新低了，博腾股份也新低了，这可是机构喜欢的香饽饽啊

　　汉仪都拉红了我没卖，最后-10 清嗯，作孽啊

　　到手的肉，少了一半

　　没劲，没劲

　　这大盘缩量严重，想着把维远股份割肉买一手宁德时代，还是要在想想

　　天齐锂业(SZ002466) 中远海控(SH601919) 通策医疗(SH600763)

风花树2018：

　　博腾股份(SZ300363)差不多了，又在回购。