2022-09-09今日SZ300915股票最新净值和交易情况

海融科技(SZ300915)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，海融科技(300915)9月6日获融资买入182.55万元，占当日买入金额的44.8%，当前融资余额4951.59万元，占流通市值的5.26%，低于历史10%分位水平，处于低位。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月6日-24.34万495... 网页链接

证券之星财经：

　　东方证券股份有限公司谢宁铃近期对海融科技进行研究并发布了研究报告《产品矩阵扩容升级，关注成本下行后盈利能力改善》，本报告对海融科技给出买入评级，认为其目标价位为52.92元，当前股价为37.91元，预期上涨幅度为39.59%。

　　海融科技(300915)　　事件：公司发布22年中报，22H1实现营收4.19亿元，同比+19.70%，归母净利润0.52亿元，同比+0.41%;22Q2实现营收2.04亿元，同比+5.65%，归母净利润0.20亿元，同比-44.12%。　　疫情之中逆势增长，产品矩阵升级，渠道梳理初见成效。22H1全国多地疫情反复，在市场整体需求减弱的背景下海融22H1营收逆势高速增长同比+19.70%，其中Q2华东疫情冲击主要市场，但营收同比+5.65%;分业务看，22H1植脂奶油实现营收3.85亿元，同比+21.76%，巧克力营收0.16亿元，同比+9.52%，果酱营收0.14亿元，同比+3.26%，香精营收420.72万元，因市场扩大取得较高增速，同比+40.69%;公司上半年推出恋乳70淡奶油、Kiri联名奶酪稀奶油等产品卡位高端市场，推出巴旦木植物蛋白饮料，向植物基领域进军，着力发展植物基、牛奶体系、奶酪体系产品群;渠道方面，持续推进渠道拓展及下沉，对客户分级管理，完善产品组合匹配对应客户，22H1经销渠道实现营收3.69亿元，同比+24.33%，直销0.49亿元，因疫情影响同比-6.40%。　　原料价格上涨，毛利率承压。受油脂等原料价格上涨影响，公司22H1毛利率34.48%，同比-12.73pct，其中植脂奶油毛利率35.30%，同比-13.67pct，巧克力毛利率18.39%，同比-14.45pct，果酱毛利率29.39%，同比-4.22pct，香精毛利率33.81%，同比+3.06pct;目前棕榈油期货价格较Q2历史高点已有所回落，预计下半年将逐步传到至下游，改善毛利率，此外高端新品逐步放量将帮助毛利率恢复。　　费用率较为稳定，下半年盈利能力有望改善。22Q2销售费用率13.57%，同比-0.18pct，环比+0.06pct;管理费用率6.23%，同比-1.32pct，环比-0.22pct;研发费用率4.16%，同比+0.87pct，环比+1.21pct。综上22Q2归母净利润率9.68%，主要受原料价格上涨影响，同比-8.62pct，环比-5.30pct，预计若Q4全国疫情得到良好控制，下游需求略回暖，叠加锁价合同到期后成本下降，盈利能力将有望改善。　　盈利预测与投资建议　　我们预测公司22-24年EPS分别为1.26/1.47/1.64元;使用可比公司估值法给予公司22年42倍PE，对应目标价52.92元，维持“买入”评级。　　风险提示　　原料价格波动;市场需求不及预期;食品安全风险;海外业务风险;募投项目风险

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券刘章明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.5%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.36亿，根据现价换算的预测PE为25.03。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家;过去90天内机构目标均价为46.44。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海融科技(300915)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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海融科技(SZ300915)：

　　东方证券09月05日发布研报称，给予海融科技(300915.SZ，最新价：37.91元)买入评级，目标价格为52.92元。评级理由主要包括：1)疫情之中逆势增长，产品矩阵升级，渠道梳理初见成效;2)原料价格上涨，毛利率承压;3)费用率较为稳定，下半年盈... 网页链接

证券之星财经：

　　浙商证券股份有限公司杨骥,杜宛泽近期对海融科技进行研究并发布了研究报告《海融科技22H1业绩点评报告：短期成本影响盈利受损，看好后续业绩弹性》，本报告对海融科技给出买入评级，当前股价为37.76元。

　　海融科技(300915)　　投资要点　　公司22H1业绩符合预期，奶油业务仍保持增长。但公司短期受到原材料成本上涨影响，毛净利率有所下滑，短期盈利受损。但伴随行业原材料成本近期略有下降，后续弹性有望释放。　　22H1业绩保持增长，符合市场预期。　　22H1实现营收4.19亿(+19.70%);实现归母净利0.52亿元(+0.41%);实现扣非后净利0.40亿元(-7.47%)，业绩保持稳定增长，符合市场预期。　　22Q2实现收入2.04亿元(+5.65%)，实现归母净利1973.83万元(-44.12%);实现扣非后净利1597.62万元(-41.59%)。22Q2由于受到原材料成本上涨影响，以及疫情防控运费上涨等诸多因素，净利润有所下滑。　　植脂奶油实现快速增长，经销渠道保持快速增长。　　22H1植脂奶油实现收入3.85亿元(+21.76%);巧克力收入1550万元(+9.52%);果酱收入1365万元(+3.26%);香精收入421万元(+40.69%)。22H1经销渠道实现3.69亿元(+24.33%),直销渠道实现0.49亿元(-6.40%)。经销/直销毛利率分别为34.46%/34.63%;同比-12.70pct/-12.85pct。　　公司毛净利率下降，主要系成本压力较大所致　　22H1年实现毛利率34.48%(-12.73pct)，22Q2实现毛利率32.54%(-9.75pct)，毛利率略有下降主要系原材料成本提升所致。分产品来看，植脂奶油22H1毛利率35.30%(-13.67pct)，受成本影响较大。22H1实现销售/管理/研发/财务费用率分别为13.54%(-5.54pct)、6.34%(-2.48pct)、3.54%(-0.93pct)、-0.87%(-0.60pct);22Q2公司实现销售/管理/研发/财务费用率分别为13.57%(-0.18pct)、6.23%(-1.32pct)、4.16%(+0.87pct)、-1.64%(-1.68pct)。22H1年实现净利率12.40%(-2.38pct),22Q2实现净利率9.68%(-8.62pct)。　　期待后续的业绩弹性是否。维持“买入”评级，　　公司22H1业绩保持稳定增长，但由于疫情及成本的持续上涨，盈利端受损较大。但行业油脂等成本近期开始回落，后续下行趋势基本确立;叠加公司在3月进行涨价，我们预计四季度有望有盈利端的改善和弹性的释放。公司植脂奶油具备优势，客户拓展顺利;茶饮赛道蓄势待发，后续成长仍有空间。考虑到短期公司业绩受到成本上涨影响较大，我们略下调此前盈利预测，预计公司22-24年实现收入9.22/12.14/16.02亿元，同比增长分别为23.49%、31.6%、31.97%;实现归母净利润1.18/1.87/2.70亿元，同比增长5.37%、57.89%、44.16%。预计22-24年EPS分别为1.32/2.08/3.00元，对应PE分别为29.02/18.38/12.75倍　　风险提示：原材料成本继续上涨、疫情反复、终端需求疲软等。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券刘章明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.5%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.36亿，根据现价换算的预测PE为25.03。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家;过去90天内机构目标均价为46.44。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海融科技(300915)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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海融科技(SZ300915)：

　　浙商证券09月05日发布研报称，给予海融科技(300915.SZ，最新价：37.75元)买入评级。评级理由主要包括：1)公司22H1业绩符合预期，奶油业务仍保持增长。但公司短期受到原材料成本上涨影响，毛净利率有所下滑，短期盈利受损。但伴随行业原材... 网页链接

马马m假装在牛市：

　　海融科技(SZ300915) 中报营收利润全面低于预期，而且其价格表明公司没有能力向下游转嫁，这让我感觉烘焙上游的竞争壁垒没有我想象的高，而且烘焙的下游市场似乎景气度也开始下降。继续观察下半年业绩，特别是棕榈油价格回落以后的情况。

投资不易：

　　伊利股份(SH600887)人民币贬值，国外通货膨胀物价大涨，所有需要进口奶源，进口奶酪，进口棕榈油的公司将开始承受成本压力。妙可蓝多(SH600882) 海融科技(SZ300915)