2022-09-09今日SZ002607股票最新净值和交易情况

苏州嘉言懿行：

　　结论：箱体继续反弹，明日承压。以板块是否分化观测方法。

　　如果明日新能源、光伏依然稳住指数上推搭台子。否则其余板块将会溃败

　　半导体ETF(SH512480)中公教育(SZ002607)持股待涨

　　嘉言懿行 期待交流

逸风尘：

　　中公教育(SZ002607)一场梦

芥末生鱼：

　　中公教育(SZ002607)好久不看，一夜回到解放前

中公教育(SZ002607)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，中公教育(002607)9月6日获融资买入636.45万元，占当日买入金额的9.9%，当前融资余额4.26亿元，占流通市值的5.25%，超过历史70%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月6日-191.22万4.26亿9月5日110.... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：转让给龙湖地块的款项，龙湖是否已经将资金全部支付给中公了?

　　中公教育(002607.SZ)9月6日在投资者互动平台表示，龙湖方已按照合同约定条款完成支付。

　　(记者 贾运可)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：股东报班有没有相应的优惠政策?有考虑相应的对广大股东有变相的福利?

　　中公教育(002607.SZ)9月6日在投资者互动平台表示，公司会在特定时段推出一些优惠活动。具体请关注公司官网或致电全国及各分校客服中心进行详细咨询。

　　(记者 贾运可)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

中公教育(SZ002607)：

　　近日，中公教育、粉笔科技近期分别披露了2022年上半年的业绩情况，公考培训行业的近况可从中窥探一二。 212.3万，这是2022年通过国家公务员考试资格审查的人数，相比去年的157.6万人又增加了约55万人。 据国家... 网页链接

时代财经：

　　本文来源：时代财经 作者：李婷

　　图源：图虫创意

　　212.3万，这是2022年通过国家公务员考试资格审查的人数，相比去年的157.6万人又增加了约55万人。

　　据国家公务员局公布的数据，今年通过资格审查人数与录用计划数之比约为68:1。公务员考试竞争的激烈程度可见一斑。

　　今年5月，陈奚花了近10000元给自己报了一个公务员考试培训班，以期能够一举“上岸”。在她看来，备考公务员考试报班已成常态，区别只是选择的机构不同。即使临近考试日期，仍然陆陆续续有不少考生加入她所在的班级突击复习。

　　一句“宇宙的尽头是考公考编”侧面说明了市场需求的旺盛。随着“公考热”的持续升温，相关教育培训市场关注度也随之上升。

　　长期以来，公考培训市场相对集中。中公教育、华图教育、粉笔科技三家处在领先地位，前两者成立超过20年，主要面向线下招生，粉笔科技乘互联网东风而起，主攻线上。公开报道显示，上述三家企业占公考培训市场份额一度高达61%。

　　近日，中公教育、粉笔科技近期分别披露了2022年上半年的业绩情况，公考培训行业的近况可从中窥探一二。头部机构业绩承压，市值大幅缩水

　　上半年，疫情依然是公考培训机构业绩承压的主要因素。与去年同期相比，中公教育、粉笔科技上半年营收均出现了不同幅度的下降。

　　“公考培训第一股”中公教育报告期内营收22.26亿元，同比下滑了54.15%;净亏损为8.91亿元，而去年同期的净亏损为9716万元，同比扩大816.95%。

　　时隔半年，粉笔科技再次向港交所递交招股书。2019年至2021年,粉笔科技营收分别为11.6亿元、21.3亿元、34.3亿元。2022年上半年，其营收为14.51亿元，与去年同期的18.85亿元相比下滑约23.02%;不过净亏损为3.92亿元，同比收窄约58.56%。这意味着，半年时间公考培训领域两巨头共亏损约13亿元。

　　“2022年以来，公司外部经营环境相比2021年面临着更加严峻的挑战。”中公教育指出，营收下滑主要在于2022年上半年较上年同期面授班开班减少，以及省考联考推迟所致。同时，经营环境不确定性，客观上对培训业务开展造成冲击，对其业务收款和收入确认均造成较大不利影响。

　　粉笔在招股书中也印证了这一说法，上半年若干考试推迟，公司暂停若干地区的线下培训服务，收入也相应有所下降。

　　另一方面，去年7月以来，随着相关政策的落地，面向成人的中公教育和粉笔科技也开始减缓自身的扩张速度。

　　去年12月，中公教育全面下架了“不过包退”的公职类考试“协议班”产品。“协议班”即机构和考生签订协议，如果考生公务员考试最终未被录取，机构则会退还一部分甚至是全部课程费用。这一模式一度被多数公考培训机构采用。

　　但随之而来的是居高不下的退费率。根据财报数据，2019年至2021年，中公的退费率一路走高，分别为44.14%、46.54%、68.46%。到了2021年，中公教育总收款204.3亿元，总退费为153亿元，2021年培训人次384.9万人次，退费人次162.1万人次。换句话说，钱收得越多，退费越多。

　　面对巨额亏损，中公表示，正调整产品结构，持续降低高退费比例产品，并积极调整优化机构设置、人员配置和内部考核方式，努力降低成本费用。在收入承压的情况下，中公教育称其支出端的控制有明显成效，报告期内，营业成本同比下降40%。

　　同样，粉笔科技也在2021年下半年减少提供不过全退的笔试协议班。粉笔称，这类产品相对价格较高，短期内造成线下正价课平均每付费人次的账单金额下降。长期来看，粉笔也意识到，过多退款或潜在退款争议或会对其经营业绩、财务状况及声誉有负面影响。

　　可以看出，二者选择逐步放弃曾经带来巨额收入的“协议班模式”，一定程度上也可以反映公考行业扩张模式正在回归理性。

　　相比之下，欲借上市公司山鼎设计登陆A股的华图教育更名为华图山鼎后，两年过去仍未有进一步的消息。根据Tech星球此前报道，2021年华图教育营收目标是30亿-40亿元，如果目标成功达到，华图的营收规模与粉笔大致持平。

　　自2022年以来，其被曝通过各种方式变相降薪、裁员。在上市道路上曲折前进的华图，在这场竞争中声量渐低。 线上教育发力，粉笔追击中公教育

　　在降低成本的需求下，中公线下机构规模有所收缩，相应的员工人数和教师人数也有所下降。

　　截至本报告期内，中公教育还有1440个直营分支机构，与上年度末相比减少了4.51%，员工人数减少19.79%到28992人，授课师资减少了17.09%为12097人。尽管规模收缩，线下面授培训依然是中公重要的营收来源，上半年贡献收入占比超过60%。

　　从线上培训起家的粉笔，也曾经考虑过要向线下转移。2020年以来，粉笔大范围发力线下培训。招股书显示，其线下正价课的付费人次由2019年的4.8万人次爆增至2021年的39.8万人次，线下培训收入在总收入中的占比也一路走高，从2019年的30.5%上升至2021年的47.2%，一度超过了在线培训贡献收入的占比。

　　但相对而言，快速扩张线下市场拖了粉笔的后腿，使其业绩由盈转亏。2019年、2020年、2021年，其线下培训的毛利率分别为分别为25.4%、-11.1%、-0.3%。粉笔科技此前表示，由于花费大量成本来支持线下课程，因而影响了短期的经营业绩。

　　不过在最新招股书显示，粉笔自2021年以来已策略性地调整了线下覆盖规模，以有效地管理增长并改善盈利能力，重新聚焦线上业务。

　　根据已披露的数据，截至6月30日，粉笔的线下营运中心数从上年度末的363个收缩到276个，共有3796名讲师。上半年，粉笔线下培训业务在总收入中的占比降到36.1%。调整扩张步伐后，线下培训的毛利率也提升至36.3 %。

　　在线培训业务收入在粉笔总收入中的比重一直维持在40%以上。相较而言，疫情对在线业务的影响较小。粉笔表示，从2021年至2022年上半年，其在线正价课的付费人次维持相对稳定。其中，2021年全年，在线正价课付费人次为220万，而2022年上半年的这一数字为110万。

　　整体来看，2019年到2021年，粉笔科技培训课程及线上产品的总付费人次从600万增长到980万。2022年上半年，总付费人次为410万人次。

　　反观中公教育，其2021年培训人次共384.9万人次。粉笔在招股书中自述已经是国内“最大的职业考试培训线上平台”，按付费人次看相当于第二大市场参与者规模的四倍，超过其余五大市场参与者的规模总和。

　　尽管业绩表现不如人意，从营收规模上来看，中公教育依然是公考培训龙头。值得注意的是，从2020年末至今，中公教育的总市值从巅峰时期的2600多亿元一路下跌至现阶段约279亿元，缩水近九成。在IPO前，粉笔科技的估值为30亿美金。

　　2021年，中公和粉笔的营收分别为69.12亿元和34.29亿元，彼时中公的规模还是粉笔的两倍。到了今年上半年，中公的营收仅相当于1.5个粉笔，后者正急追直上。 走出公考，瞄准职业技能培训

　　另一方面，除了公务员考试相关培训业务，二者也在拓展其他品类。

　　中公教育自述其主营业务横跨招录考试培训、学历提升及职业能力培训3大板块，并于2022年成立职教事业部，或希望摆脱对公务员考试培训等业务的倚重。

　　时代财经注意到，上半年，中公教育相继上线了泛职业教育培训平台中公优职和企业培训平台“企易学堂”APP，前者提供直播营销、电子商务、宠物美容、短视频制作、摄影等方面课程，后者面向B端市场。

　　“希望在5-10年的时间里,将中公教育从一家考试类培训为主的公司转型为以职业技能培训类为主的公司。通过8-10年努力,职业教育将成为中公教育主要营收来源。”中公教育方面表示。

　　粉笔科技同样把目光投向了职业教育赛道。除职业考试培训课程外，粉笔也打算开发需求高且增长潜力大的职业技能培训课程，目前计划推出在线信息技术课程与线上及线下烹饪艺术课程，同时也不排除探索为企业客户提供培训。

　　德勤数据显示，近年来我国职业培训市场规模逐年扩大，预计未来三年职业教育市场规模增速将达12%左右，2023年市场规模有望达到9029亿元。

　　不可否认的是，近万亿的职业教育蓝海市场，细分领域众多，市场集中度不高，玩家较为分散。“双减”之后，不少原K12教育公司也相继加入职业教育的竞争中来。

　　尽管直播业务风生水起，俞敏洪依然表示，新东方的主要业务仍是教育，面向大学生的各类考试培训和职业发展培训体系是保留方向之一。网易有道副总裁苏鹏也表示，考研课程很可能在今年下半年保持增长势头，是有道今年优先级较高的业务。

　　随着入局玩家越来越多，在职业教育领域领先起跑的中公和粉笔，还有很长一段路要走。

中公教育(SZ002607)：

　　中公教育(002607)09月06日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者： 股东报班有没有相应的优惠政策?有考虑相应的对广大股东有变相的福利? 中公教育董秘： 您好，感谢您对公司课程产品的关注和支持，公司会在特定时段推出一些优... 网页链接

中公教育(SZ002607)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月6日讯，有投资者向中公教育(002607)提问， 您好董秘，转让给龙湖地块的款，龙湖是否已经将资金全部支付给中公了? 公司回答表示，您好，龙湖方已按照合同约定条款完成支付，感谢您的关注。 点击进入... 网页链接

中公教育(SZ002607)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月6日讯，有投资者向中公教育(002607)提问， 董秘你好，借鉴东方甄选转型做抖音带货直播的成功案例。下一步有没有计划往这方面发展? 公司回答表示，您好，公司各事业部有通过各直播平台进行课程推广... 网页链接

我叫创利：

　　中公教育(SZ002607) 格力电器(SZ000651) 没有一次T对过

三多小明：

　　何时能回本，扔着算了!永辉超市(SH601933) 五粮液(SZ000858) 今天倒是支持了你俩一把经历了疫情才发现线下消费有时候能救命，线上有时候靠不住。我现在的消费观就是能在线下买，就不会在线上买。中公教育(SZ002607) 今年考老师人数创新高，难道考公不会创新高吗?期待哦。我又回来了!

苏州嘉言懿行：

　　结论：3150-3250箱体反弹

　　华为发布会目前来看热度一般短期无法改变A股盘面

　　低位布局中公教育(SZ002607)半导体ETF(SH512480)思维不变

　　摒弃外围的石化危机情绪

　　3290以上割韭菜盘面不多，压力还是巨大短期反转困难。

　　嘉言懿行，期待交流

A何镇飞：

　　中公教育(SZ002607)中公为何不转型做直播呀，你看看新东方股价马上回去

远方问道：

　　发改委：国家财政性教育经费支出占GDP比例连续10年保持在4%以上!

　　财联社9月6日电，在教育部今天召开的“教育这十年”新闻发布会上，国家发展改革委负责人介绍，党的十八大以来，国家财政性教育经费支出占GDP比例连续10年保持在4%以上，教育成为财政一般公共预算第一大支出，一批重大教育工程得以顺利实施，教育优先发展战略得到有效落实.

　　教育事业发生格局性变化，从“穷国办大教育”，向“大国办强教育”迈进。各级教育普及程度达到中高收入国家水平，新增劳动力平均受教育年限达13.8年.

　　受此消息提振，今日新东方在线(01797) 盘中一度暴涨23%!成交量更是急剧成倍放大，交易量仅次于腾讯控股!成为近期游资大佬关注度最热门的个股!

　　新东方在线的投资逻辑已经变化，东方甄选不仅仅着眼于直播带货，更是把目标定位“自营电商”!类似抖音快手等直播电商的新一级!

　　自建自营商品、供应链、APP;未来打造直播带货、自营商品、供应链一套“全闭环”管理!更确切的说是对标“京东自营”，只不过俞老师多了直播带货功能!

　　受教育部今日新闻消息提振，下午职业教育板块会否有反应，让我们拭目以待!

　　传智教育(SZ003032) 中公教育(SZ002607) 、学大教育.

　　选择，往往比你努力重要;

　　与谁同行比要去的远方更重要!

　　从来没有不可逾越的寒冷冬天;

　　也从来没有等不到的春暖花开!

　　远方

　　中国深圳

　　2022.9.6

　　郑重提醒：

　　雪球上所有文章的分析研判，仅仅是记录我们投资思路、投资逻辑的变化过程，不做为投资参考!股票买卖，还请您自行独立思考!特此声明!

　　大家在投资过程中，有什么问题，欢迎给我们留言!我们针对每一位问题 ，都会在我们能力圈范围内给与我们的真实、客观的判断!

转债狂人：

　　中公教育 今天没买就上去了，真是郁闷。

　　不过下午估计还是震荡甚至绿盘?美股快要开市了

斑马消费：

　　斑马消费 任建新

　　双减政策之下，K12教培机构四处溃散，自寻生路。新东方开始直播带货、猿辅导投资卖羽绒服，粉笔科技选择了在考公考编培训领域虎口夺食。

　　不过，这个钱并不好赚。国考龙头中公教育继去年发生23.7亿元巨额亏损后，今年上半年再亏近9亿元;老牌公考培训机构华图教育，一直觊觎资本市场，但数次IPO均告折戟。

　　发端于线上的粉笔科技，不再满足于网上教学，大举进攻线下，与中公、华图展开争夺战。而由此带来的后果是，巨额亏损，流血不止。

裁员降薪扭亏

　　考公上岸，是很多考生的终极目标。而对于教培平台粉笔科技来说，尽早摆脱巨额亏损，才是现实所需。

　　今年2月，公司向联交所递表，日前更显招股书，外界得以一睹这家企业的经营成色。

　　2019年至2022年上半年，公司实现营业收入11.60亿元、21.32亿元、34.29亿元和14.51亿元，净利润分别为1.54亿元、-4.84亿元、-20.46亿元和-3.92亿元。经调整后，公司录得净利润分别为1.75亿元、-3.63亿元、-8.22亿元和9560万元。

　　2020年5月，公司开拓线下培训业务，导致雇员开支在内的成本及营运开支飙升，是2020年、2021年陷入巨亏的重要原因之一。

　　据招股书，2020年，公司雇员规模从上年的1592名升至12803名，到了去年3月底到达顶峰，升至16800名。

　　因此，来自雇员的开支疯长，2020年、2021年分别支出11.73亿元和27.19亿元，占公司收入的55%和79.3%。

　　辛辛苦苦干一年，要将近8成收入用于养活员工，不管是哪家企业都难以承受，裁员成为减轻经营压力的首选。

　　粉笔科技裁员在公司招股书中得到证实。去年，公司大幅优化雇员结构，当年底，雇员规模压缩至8964名，今年上半年再减少1576名，仅剩7388名。

　　其中，公司重要的师资讲师及其他教学人员，从2021年3月的约1万人降至今年6月底的4100人，降幅6成。

　　与此同时，公司对各岗位员工实施了不同程度的降薪措施。

　　据招股书披露，公司讲师和其他教学人员在2019年平均月薪资为1.33万元，今年上半年为8900元。同期，销售及营销岗位员工从1.23万元降至6800元;一般行政及运营人员从2.46万元降至1.19万元;内容及技术开发员工从2.33万元降至1.86万元;制作教材及辅导资料的员工从1.57万元降至8900元等。

　　今年上年半，公司雇员开支降至7.71亿元，占公司收入的53.2%。

　　裁员和降薪两招落地，就为公司财务腾挪留足了空间。

　　另外，今年上半，公司销售成本支出7.62亿元，同比减少51.24%。行政开支、销售及营销开支较上年同期分别减少54.31%和34.46%。

流血争夺线下

　　粉笔科技崛起于线上。2013年，华图教育前讲师张小龙，跳槽至猿辅导，负责旗下考公培训业务板块。借助当时蓬勃发展的互联网，在线上推广考公培训课程产品，直到2015年从猿辅导分拆，独立门户。

　　2013年，公司综合在线手机应用程序上线，2015年又增加了在线题库，加之线上学习的便利性，吸引了大量用户。截至2022年6月底，公司累计注册用户4320万人及4930万线上付费人次。

　　据弗若斯特沙利文报告，公司平均月活跃用户从2019年的约290万人增至今年6月底的约750万元。在今年上半年末，公司月活跃用户峰值达到约890万人，远超去年约700万人的公考总申请人数。

　　线上业务是公司重要的收入来源之一。2019年至2022年上半年，分别实现收入6.57亿元、9.86亿元、13.96亿元和7.17亿元，分别占公司总收入的56.7%、46.2%、40.7%和49.4%。

　　线上业务保持着高盈利水平。2020年、2021年，因开设精品班员工福利开支上升，导致毛利率降至50%左右， 2019年及2022年上半年均保持60%以上的水平。

　　公司掌握了大量用户，向线下拓展，就变得顺理成章。以往，线下考公培训市场，由华图教育和中公教育(002607.SZ)把持。

　　粉笔科技在2020年发力线下，为巨亏埋下了引线。公司主要优势来自线上的转化，2021年，有约67.5%线下课程学员，来自线上付费用户转化而来，今年上半年，这一比例升至71%。

　　据招股书，2019年至2021年，线下培训业务收入从3.54亿元升至16.17亿元，对公司的营收贡献，从30.5%增至47.2%。2022年1至6月，线下培训收入为5.24亿元，占比36.1%。

　　线下收入与增势虽猛，但盈利水平逊色于线上。2019年至2022年上半年，毛利率分别为25.4%、-11.1%-0.3%和36.3%。

　　2020年线下业务毛利率低至负数，主要是为支持线下培训产生巨额成本，以及推出多个定价500元推广课引流，导致线下培训服务有关的销售成本增长超过收益增长。

　　考公教育培训市场早已经过草莽期，教培行业对门店管理体系、师资体系有了更高要求，这无疑对互联网出身的粉笔科技是一个严峻考验。

　　目前来看，公司在线下市场仍处于拓展期，从华图、中公等老牌考公品牌手里，争夺市场份额的硝烟已经燃起。中公教育(SZ002607)新东方在线(01797)新东方-S(09901)