2022-09-09今日SZ002168股票最新净值和交易情况

炸鸡大妈：

　　惠程科技(SZ002168)

今信息：

　　惠程科技(SZ002168)

谈虚道长：

　　惠程科技(SZ002168)

和讯财经：

　　近日，惠程科技(002168)发布了2022年半年报。2022年上半年，惠程科技实现营业收入1.29亿元，同比下降16.41%;实现归母净利润-5027.25万元，同比增长27.89%;经营活动产生的现金流量净额为-1,671.35万元，同比下降109.59%。

　　具体收入上看，2022年上半看，惠程科技游戏发行类与游戏研发类的营业收入明显下降。数据显示，上半年游戏发行类与游戏研发类的营业收入为844.44万元与121.54万元，同比分别下降80.28%、97.27%,两类产品占营业收入比重合计不到10%。

　　对于游戏收入的下降，惠程科技在半年报中表示，随着游戏行业竞争加剧，公司控股子公司哆可梦的游戏在产品周期内流水下降，导致游戏业务收入同比下降88.94%。然而，翻开惠程科技过往公告，不难发布控股子公司哆可梦业绩下滑有着更深层次的原因。

一、控股子公司业绩对赌期内虚增利润

　　2017年3月，惠程科技发布《重大资产购买暨关联交易报告书(草案)》的公告。公告显示，惠程科技以13.83亿元价格收购游戏公司哆可梦77.57%股权，并与哆可梦原股东寇汉、林嘉喜签署业绩对赌协议，承诺在2017-2019年期间净利润不低于1.45亿、1.88亿以及2.45亿元。

　　在2018年-2019年期间，惠程科技的审计机构上会会计师事务所均出具了哆可梦业绩承诺实现情况的鉴证报告。相关报告显示，在2017年，哆可梦扣非后净利润为1.48亿，较2017年业绩承诺数多344.74万元;2018年哆可梦扣非后净利润为3.23亿，较2018年业绩承诺数多1.35亿元;2019年哆可梦扣非后净利润为2.54亿元，较2019年业绩承诺数多885.51万元。

　　可以看出，按照上述报告显示，三年来哆可梦均超额完成了业绩承诺。根据《股权转让协议》如哆可梦在盈利承诺期累计实现净利润总和大于盈利承诺期承诺净利润总和的，上市公司将该等超过部分净利润的20%作为奖励对价对哆可梦的管理团队、核心人员进行激励。

　　对于超额完成业绩的奖励，哆可梦管理团队、核心人员却表示自愿放弃。对于放弃原因系：鉴于惠程科技将在互联网游戏领域持续进行战略布局，寇汉先生作为上市公司高管以及哆可梦的董事长、总经理，持续看好上市公司及哆可梦未来的发展前景。为支持惠程科技的长远发展，分享上市公司未来发展的红利。

　　事出反常必有妖!哆可梦管理团队、核心人员放弃超额完成业绩奖励的背后，是虚假的财务数据。2020年11月，惠程科技因原审计机构上会会计师事务所聘期到期，改聘大信会计师事务所为公司2020年度审计机构，聘期一年，年度合并财务会计报表审计费用为人民币68万元。

　　大信会计师事务所入驻审计后就发现了惠程科技的财务异常，因游戏推广需求，惠程科技向多家公司存在大额的预付款与应付款情况。大信会计师事务所对该等款项实施了分析、检查、函证、访谈等审计程序，获取了部分单位的询证函回函，但却无法实施其他满意的程序，以判断大额预付款项长期未予结算的合理性。

　　进一步深入了解后，惠程科技账面上预付账款早已消耗完毕，却未进行账务处理，这就导了哆可梦利润费用减少，利润的增加。根据惠程科技重大会计差错更正的相关公告显示，经公司自查，并与供应商进行核对，相关预付游戏款项已经消耗完毕，分别结转至公司2017年度、2018年度、2019年度、2020年度销售费用26.69万元、2,233.44万元、22,214.29万元、7,624.35万元，转至公司2019年度营业成本800万元。

　　会计差错调整后，哆可梦虚增利润、商誉减值等问题开始浮出水面。由于费用增长，哆可梦未完成业绩承诺，按照相关协议，哆可梦高管、核心人员寇汉、林嘉喜需进行赔偿，两者赔偿金额分别为44,698.95万元、4,411.18万元。

　　同时，根据《股权转让协议》的规定，在盈利承诺期结束后，上市公司应适时聘请具有证券期货业务资格的会计师事务所对标的资产出具《减值测试报告》，待减值测试评估报告出具，还需确认资产减值补偿金额。

　　目前，惠程科技已经对哆可梦2019年末、2020年末商誉所在资产组的可收回金额进行重新测试，根据测试结果更正补提商誉2019年减值损失11.43亿元，更正冲减商誉2020年减值损失8.31亿元。累计更正调减商誉2020年12月31日商誉账面价值3.12亿元。

　　根据相关公告，惠程科技对追讨业绩补偿款进行风险提示，提示称因业绩补偿款项金额较大，目前业绩补偿款的支付仍存在较大不确定性风险。公司将持续敦促补偿义务人支付补偿款，切实维护公司及股东的合法权益。

二、收购股权疑存利益输送

　　除了控股子公司哆可梦问题外，惠程科技另一家上海季娱网络科技有限公司(以下简称“上海季娱”)的股权收购也存在疑点。

　　2018年4月27日，惠程科技与宁波梅山保税港区航翼投资管理合伙企业(有限合伙)(简称“航翼投资”)共同成立上海季娱，注册资本1,000.00万元，惠程科技与航翼投资分别持有51%和49%股权，航翼投资于2019年3月实缴到位。

　　上海季娱2019年12月31日、2020年12月31日资产总额分别为8,711.74万元、10,213.69 万元，净资产分别为-302.41万元、-575.97万元，2019年度、2020年度净利润分别为5.09万元、-273.55万元。2020年3月，惠程科技收购航翼投资持有的49%股权，交易价款1.11亿元，航翼投资于2021年3月注销。

　　可以看出，上海季娱网络科技有限公司是惠程科技一手自营自建的企业。经过多年运作后，上海季娱净资产变为负数，且年度利润亏损。面对此种情况，惠程科技却进行高价收购，同时，在收购后原股东就进行注销，这其中疑点自然引发了审计的关注。大信会计师事务所实施了检查、访谈了解等程序，却未能获取充分适当的审计证据以证实该交易的真实性与合理性。

面对此种情况，惠程科技竟直接“反悔”，让航冀投资实际控人汪劲松把款项返还。

　　根据公告，2022年4月，惠程科技与汪劲松先生签署了《关于上海季娱网络科技有限公司股权转让协议之补充协议书》，协议约定汪劲松先生同意按0元对价将上海季娱49%股权转让给公司，并在2022年7月30日前以银行转账的方式退还1.11亿元上海季娱股权款，上海季娱49%的股权不再办理转移登记手续。

此外，惠程科技副总裁寇汉先生出具了《告知函》，同意以公司尚未支付给其的哆可梦股权转让尾款4,106万元抵偿汪劲松先生对于公司的未清偿债务。

　　2022年7月，惠程科技收到汪劲松先生退回的股权转让款人民币1,000万元。2022年8月，惠程科技收到汪劲松先生及其委托的第三方通过银行转账的方式退回的股权转让款人民币5,994万元。

　　值得注意的是，哆可梦业绩未达标，副总裁寇汉存在业绩补偿义务。惠程科技尚未支付寇汉哆可梦股权转让尾款能否用于抵偿汪劲松先生对于公司的未清偿债务，是一个复杂法律问题。同时，惠程科技为何能让上海季娱这笔交易轻松的“回滚”，公司副总裁寇汉为何要帮助汪劲松偿还债务，两者之间是否有联系，这其中问题孔令人深思。

　　目前，经过种种的操作，惠程科技的保留意见涉及事项的影响已经消除，但是这背后问题却未落幕。控股子公司哆可梦业绩是如何通过重重审计，最终形成虚增利润的结果?惠程科技内控制度是否完善?独立董事、监事会的监督职能是否到位?这些种种问题，需要惠程科技给广大中小股东们一个准确答复。

　　(图片与资料来源：惠程科技公告)

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累心的爱：

　　太拉了惠程科技(SZ002168)

无他捡漏尔：

　　一个星期红不难，一个月红却很难!!!

因为风向一直在变，有预期差的方向也一直在变，而我的套利要跟着风向走（也就是跟着资金流走），所以我的持股周期一般是2-3天

　　8月份又是亏损的一个月，亏损2134，本来起初我是赚钱的，一度曾经赚到了5000+，不过中间好多票都是浮盈，第二天没有及时落袋，最后又回撤回去了。比如常宝股份，新天然气，四维图新。现在分析原因，觉得还是对于自己的模式没有清楚的认识，所以无法把握卖点。既然我的模式是跟风那么就不能按照龙头战法来看待自己的标的，如果不是特别优质的标的正常情况下4-5%点就可以落袋，10%-20%那就是超额收益了。因为我不是接力选手，不能指望标的能够一路连板上去，我也不是龙头选手要靠格局赚钱。我的模式是发现一些预期差，做板块或者题材的跟风套利。，时间长对于我来说不利于资金充分有效的利用起来，而且不易于把握节奏。

浮盈丢失

　　虽然如此，但是还是会存在一个问题。有的票早盘拉了一下之后迅速又跌下去了，没有来的及卖的话，就会陷入一个纠结的境地，我本来赚到****元了，但是现在一下子变成了***元，这种造成的心理落差非常大。于是心理强烈的要等他拉起来再卖，不然感觉自己亏了。这种情况比买入就亏损还难受。我的看法是：。

既然近期热门题材退潮，那么防守标的一定不能是近期热门题材相关的标的

　　这个月亏损最大的一只票松芝股份(SZ002454)，这只票我看一只是处于一个横盘阶段，前面小资金参与了一次，小赚，而且不论是动力电池还是储能电池都离不开热管理，那么这只票也是属于山谷的猪了，风一来就可能被吹上去。恰好8月26号那几天市场也是处于一个退潮的状态，没有什么好的方向可以参与，我想何必不做一个防守，以待行情变化呢?于是我选择了看上去底部比较稳固的松芝股份(SZ002454)惠程科技(SZ002168)。现在想想当时防守的思路没有错，但是选择的防守标的有问题，松芝股份在当天其实是跌破了前期的一个横盘位置的。这种时候很有可能还有惯性下跌的，特别是在市场资金净流出的时候。股市有一个原则就是永远不要对下跌的股票心存侥幸，原来你可能只是丢掉一只鞋，心存侥幸你可能要丢掉整条腿。这里总结一个原则：。

　　市场自从8月24日以来，行情确实挺差的，跟风买入的票大多没有什么溢价，甚至要亏钱。比如隆平高科，大有能源，侨银股份。在不做龙头战法之后我更加强烈的感觉到情绪周期的力量，理解“行情好的时候多做，行情不好的时候少做”这句话的含义。以及什么叫做情绪冰点期，现在就是情绪冰点期，资金每天就是导出乱串，题材没有持续性，个股没有高度，很多都是一日游。甚至有些你觉得不错的题材，也做起了冷板凳，市场没有什么炒作欲望。试想这个消息如果放到情绪高涨的时候一定是疯狂抢筹的，但是此时却被人们视而不见。挖掘派似乎也休息了，新题材出来之后也没有太多挖掘消息跟进。总之，市场是一滩死水，偶尔泛起几个波纹，进去不是丢鞋，就是丢腿。

　　补充一个交易的神奇数字：5。一只股票拉起来，然后横盘，第五天而不显颓势，如果此时能有利好的消息刺激，那么是一个买点。这个时候正好是一把干柴，一点就着。

　　目前上证指数已经走到一个关键的震荡箱体的下沿，9月份大概率还是要走震荡走势。这也是一些大V们的看法，我也认可。继续关注政策和热点方向，关注风口方向，慢慢来，争取9月转红。

淋漓精致：

　　惠程科技(SZ002168)之前换手率挺高的，如今被打压的，翻不了身了

木子庚贝：

　　惠程科技(SZ002168) 会不会涨点

淋漓精致：

　　惠程科技(SZ002168)拉伸下会死吗

东方玉泽：

　　惠程科技(SZ002168)这票是没人关注呀?比亚迪(SZ002594)宁德时代(SZ300750)

东方玉泽：

　　惠程科技(SZ002168)真是垃圾，卖了卖了

淋漓精致：

　　惠程科技(SZ002168)每天跟乌龟一下

淋漓精致：

　　惠程科技(SZ002168)你倒是涨点起来啊

谈虚道长：

　　2022年4月30日，惠程科技发布2021年度报告及系列公告，根据同日发布的《关于前期会计差错更正的公告》显示，公司对2020年度报告保留意见事项大幅调整2017-2020年财务数据，打脸的是，大信会计师事务所延续了2020年度保留意见的态度，对于公司针对保留事项的调整继续发表不认可的审计意见。由此引出相关调整解释真实、准确性存疑的问题，后续公司将对2019年度报告进行全面审计不排除公司再爆财务违规的可能。

谈虚道长索赔网主理律师提醒，凡2019年9月30日至2021年1月28日间买入惠程科技且在2021年1月28日持有的投资者，可

　　【谈虚道长索赔】

　　针对本次差错更正，根据公司的解释，主要涉及以下事项：

一、2020年预付款余额实为历史推广费用，导致2017年-2020年净利润虚增，对哆可梦的商誉2019年度就已经存在减值迹象

　　早在2020年审计报告，大信会计师事务所就对涉及9家供应商合计3.15亿的预付推广费无法判断长期未结算的合理性发表了保留意见。

　　上述预付款3.1亿系当年新增，合理性角度一次性提前支付巨额预付推广费，商业逻辑本身就是一个大大的问号。公司在2021年8月10日，回复深交所年报问询函中对该事项给出的理由如下：

1、2020年受居家办公等因素影响，公司部分新游戏研发、推广等未能按计划展开，相关游戏未能如期上线，导致公司部分预付游戏推广款项未得到及时消耗。

2、为了抢先获取部分优质渠道资源，提前锁定部分优质广告资源位置，公司需通过大额的预付款来维持优质渠道资源。

　　但是仅仅不到一年，公司就推翻了自己的解释，差错更正公告显示，经公司自查，并与供应商进行核对，上述预付游戏款项成都哆可梦网络科技有限公司与上海季娱网络科技有限公司已消耗完毕，分别结转至公司2017年度、2018年度、2019年度、2020年度销售费用3,005,914.40元、19,595,475.81元、222,142,941.67元、76,243,509.30元，转至公司2019年度营业成本8,000,000.00元。对截至2020年12月31日预付款项的累计影响额为328,987,841.18元。

　　而这种毫无上市公司公信力的调整，导致13.83亿元的价格收购哆可梦77.57%的股权，2019年度就存在12亿商誉减值的问题。按照公司的解释，原本公司打算通过少列支费用来完成业绩承诺期业绩，然后通过资本市场惯用的业绩对赌期后业绩暴雷来消化历时成本问题，可惜的是哆可梦2021年度营业收入仅为1.35亿，净利润更是亏损1.26亿，导致成本消化困难，不得已自爆虚增净利润。

针对预付游戏推广费，我们以更正后的数据，实施了获取贵公司与供应商的对账单、向供应商进行函证、访谈等审计程序，但多数供应商未予确认对账单金额，也未回函或者回函不符，我们无法判断该等差错更正的恰当性，以及对前期和本期财务报表的影响。”

　　但是蹊跷的是，大信会计师事务所在2021年度审计报告保留意见段对上述调整给出了保留意见，保留意见显示：“

　　也就是说，推广费的结算依据和实际可列支费用的金额并未获得供应商的认可。惠程科技在该事项上的屡屡误导性陈述和虚假记载，没有外力的介入，也许根本无法查清。

二、1.11亿收购上海季娱49%的股权，重新列支其他应收款

　　早在2020年审计报告，大信所就对1.11亿收购上海季娱网络科技有限公司49%股权的真实性和合理性发表了保留意见。事实上，惠程科技控股股东通过增资参股、投资款截留的方式占用上市公司资金似乎已经习以为常。

　　2021年1月29日，惠程科技公告，自查发现公司控股股东及其关联方存在占用上市公司资金的情形。初步查明，2019年9月至2020年12月期间，控股股东中驰惠程及其关联方丰帆投资等非经营性资金占款累计37082.91万元，截止2021年1月28日已归还6900万元，余额30182.91万元。上述资金占用发生额占2019年年报净资产19.24%。且未履行任何审议程序。

　　公司已经自认存在3.7亿的资金占用部分通过参股模式占用，那么通过一份收益法评估报告实现高溢价转让，背后是否存在明显减损上市公司利益的行为呢?2022年4月，公司与汪劲松先生签署了《关于上海季娱网络科技有限公司股权转让协议之补充协议书》，协议约定汪劲松先生同意按0元对价将上海季娱49%股权转让给公司，并在2022年7月30日前以银行转账的方式退还111,000,000.00元上海季娱股权款，上海季娱49%的股权不再办理转移登记手续。

　　既然收购基于评估作价公允，那么汪劲松先生凭什么能够主动退还1.11亿，这背后的故事其实已经不难猜想。

5年净资产清零

　　截止2022年一季报，公司归属于母公司所有者权益为1.04亿，半年度业绩预告显示亏损4000-6000万，也就意味着二季度公司又亏了二千万左右，假如汪劲松先生的1.11亿不能在7月30日准时归还，年底又是难逃计提坏账的命运。

　　2016年惠程科技尚有净资产13.54亿，并购后五年净资产清零，参考多数上市公司并购重组的结果，似乎大概率难逃业绩对赌期后扑街的结果。那么到底是天灾还是人祸值得深思。

投资者是否可申请民事赔偿

　　2022年4月30日的会计差错更正意味着上市公司2017年度-2020年度报告存在虚假记载，但是在2021年4月30日，2021年度审计报告已经揭露了相关业务无相关证据支撑。无论是22年4月30日还是21年4月30日都未引起股价的变动，根据新司法解释规定，交易价格或者交易量明显变化已经成为认定重大性的核心要素，如果事项揭露未引起市场明显的反映，会导致损失因果关系的断链。故会计差错更正事项并不具备可索赔性，但是可以作为非系统风险扣除的抵减要素。

故谈虚道长认为，凡2019年9月30日至2021年1月28日间买入且在2021年1月28日持有的投资者，可申请民事赔偿。惠程科技(SZ002168)

　　相比之下，2021年1月29日，公告的资金占用事件明显引发股价的波动，

　　免责声明

　　本文是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究;作者力求报告(文章)所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等;本文中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，作者不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。

投白白：

　　惠程科技(SZ002168)

投白白：

　　惠程科技(SZ002168)