2022-09-10今日SZ002120股票最新净值和交易情况

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：快递旺季就要到来，请问韵达股份九月份后会上调派费，或者提高快递价格吗?

　　韵达股份(002120.SZ)9月7日在投资者互动平台表示，截止目前，派费保持稳定。进入九月后，快递行业将逐步进入传统旺季，货品种类更加丰富、货量更加充足，公司将保持灵活的价格政策。

　　(记者 贾运可)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

韵达股份(SZ002120)：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：快递旺季就要到来，请问韵达股份九月份后会上调派费，或者提高快递价格吗? 韵达股份(002120.SZ)9月7日在投资者互动平台表示，截止目前，派费保持稳定。进入九月后，快递行业将逐步进入传统旺... 网页链接

物流指闻：

　　韵达股份(SZ002120) 【韵达：控股股东及一致行动人累计质押3.86亿股】9月6日，韵达股份公告，公司近日接到公司控股股东上海罗颉思投资管理有限公司的通知，获悉上海罗颉思将持有的公司的8000万股股份办理了质押手续。本次质押股份占公司总股本的2.76%。截至9月6日，韵达控股股东及一致行动人累计质押3.86亿股，占公司总股本的13.32%。

　　来源： 物流指闻

钛媒体APP：

　　图片来源@视觉中国

　　“价格战”中场休息后，快递业进入相对理性的发展阶段。

　　据国家邮政局最新数据显示，8月中国快递发展指数为311，环比提高12.9%。8月全国快递业务量预计达到96亿件，同比增速为4.5%。行业整体运行平稳，恢复势头良好。预计9月将逐步走出行业淡季，快递业务量单月有望达到100亿件左右。

　　从半年报数据来看，头部快递公司业绩均有大幅改善。其中，顺丰控股(002352.SZ)业绩增速最高，上半年扣非归母净利润大增550.20%。“通达系”快递公司净利润也有不同程度的提升。而头部快递企业业绩的显著改善，与行业单票收毛利提升、无序低价竞争得到初步遏制有关。

　　国家邮政局市场监管司副司长林虎曾公布过一组数据：2021年，全国快递业务量超过了千亿件，全国快递业务收入完成10332.3亿元，首次突破万亿元大关。随着快递行业进入存量竞争阶段，头部快递企业加紧扩张并购步伐，纷纷入场新业务，试图寻找第二增长曲线。

头部公司盈利水平显著改善

　　业内人士表示，随着疫情持续向好和监管机制的完善，下半年快递行业将大概率延续回暖行情。但行业竞争度会继续提升，头部快递企业也将加速分化。

　　2022年上半年，在国内疫情多点散发、经济承压的大背景下，快递行业呈现“前高后低、逐步回升”的发展态势。

　　据国家邮政局公布的数据，上半年全国快递行业务量累计完成512.2亿件，同比增长3.7%;其中6月份快递业务量创下年内新高，完成102.6亿件，同比增长5.4%。整个快递行业业务收入累计完成4982.2亿元，同比增长2.9%，在疫情冲击之下展现出了极强的韧性。

　　分季度来看，2022Q1快递业务量显著增长10.47%，Q2受疫情影响，同比下降1.72%;单票收入方面，Q1月均同比下降4.91%，Q2企稳回升，同比上涨1.33%。行业在疫情的冲击下展现了充分的增长韧性，呈现出淡季不淡的特征。

　　头部快递公司市占率变化

　　头部快递上市公司在2022年上半年业绩出现大幅改善。其中，业绩增速最高的是顺丰，上半年实现营业收入1300.64亿元，同比增长47.22%;归属于上市公司股东的净利润为25.12亿元，同比增长230.61%，扣非归母净利润大增550.20%

值得注意的是，顺丰控股业绩的提升，得益于收购嘉里物流后相关业务收入并表。

　　据悉，合并嘉里物流后，公司供应链及国际业务不含税营业收入465.3亿元，同比增长442.7%。而顺丰控股传统业务板块增速放缓，营收占比最高的时效快递业务(不含税)，上半年实现营业收入492.6亿元，同比增长5.1%。

　　上半年圆通速递(600233.SH)主营收入250.66亿元，同比上升28.58%;归母净利润17.74亿元，同比上升174.72%。值得一提的是，在疫情严重的二季度，圆通速递单季度归母净利润9.03亿元，同比上升228.38%，同期经营活动现金流为23.72亿元，同比增长92.52%，表明企业真实盈利能力持续提升。

　　“通达系”中，申通快递(002468.SZ)归母净利润增速最高，达到228.9%。半年报显示其上半年实现营业收入150亿元，同比增长35.8%;归母净利润1.9亿元，同比扭亏为盈。此外，公司上半年快递单量约56.8亿件，同比增长17.5%，高于全国快递单量增速，这也让其市占率进一步提升到11.1%，较上年同期增加1.3%。

　　韵达股份(002120.SZ)上半年业绩增速排名垫底，或与Q2业绩不达预期有关。公司上半年营收为228.26亿元，同比增长25.36%;归母净利润5.46亿元，同比增长22.41%;其中Q2归母净利为1.99亿元，同比下降37%。市占率方面，韵达股份上半年同比下降0.2%至16.6%，不过目前仍领先其它头部上市公司。

单票收入不及同行，是韵达市占率下降的一个重要原因。

　　数据显示，今年1-6月份，韵达平均单票收入为2.52元，而同期顺丰、圆通、申通的单票收入分别为15.85元、2.58元、2.56元。

　　快递单票收入变化，来源：韵达股份公告

值得一提的是，韵达股份月均单票收入提升幅度最大。

　　今年上半年，头部公司中除了顺丰月均单票收入同比下降0.38%外，圆通、申通、韵达月均单票收入分别同比上升14.57%、11.38%、19.59%。而同期，快递行业月均单票收入约为9.73元，同比下降1.92%。

行业整合扩张步伐加快

　　韵达方面表示，2021年下半年以来特别是9月以来，部分重点地区价格战逐渐趋缓，行业和公司月度单票收入均呈现同比降幅收窄、环比稳中有增的趋势，显示出积极变化的市场和竞争环境。在此背景下，公司毛利率和单票毛利水平自2021年以来有所提升，经营业绩和盈利能力出现改善。

　　2021年，快递行业迎来“搅局者”极兔速递。为抢占市场份额，新老玩家不得不以低价方式抢占市场份额。一时间，“价格战”硝烟四起。在快递宇宙中心义乌，甚至出现“每单8毛，快递发全国”的“屠杀价”。

　　在此背景下，快递公司单票收入一路走低。数据显示，2020年国内快递行业业务量增长率同比上涨了5.9%，但业务收入增长率却下降了6.9%。快递行业的平均快递费更是从2010年的24.6元下滑到了10.55元。

　　受持续“价格战”及业务量增速放缓等影响，快递企业日子都不好过。2021年，百世快递因亏损高达20亿在价格战中率先出局，以68亿的价格卖身极兔。其余快递企业偿债能力、运营能力以及现金流量状况也逐年趋弱。截至2022年6月30日，申通快递资产负债率为59.79%，高于同行;而同期韵达、顺丰、圆通、中通的资产负债率分别为56.34%、55.57%、32.53%、25.94%。

　　主要快递企业资产负债率

　　所幸政府很快出手，对快递行业的恶性竞争加以整顿。

　　2021年4月6日，义乌邮政管理局下发针对快递企业的警示函，明确指出部分企业“低价倾销”并要求整改;4月9日由于企业整改未达要求，义乌邮政管理局责令百世、极兔速递部分分拨中心停业整顿。同年9月，《浙江省快递促进条例》审议通过，各大快递公司纷纷宣布上调派费。今年年初，国家邮政局更是明确禁止低于成本线的价格竞争。

单一“价格战”竞争模式基本结束，但快递单票快递成本依然有下降空间。未来行业竞争方向主要是构建综合服务能力壁垒，迎接高质量发展。

　　“价格战背后是成本战。为保持有竞争力的价格并提高单票利润，就必须控制成本并提高运营效率。”在首创证券交运行业首席分析师张功看来，

　　在规模效应见顶的情况下，头部快递企业也意识到，“以价换量”策略渐渐失灵。于是自2021年下半年起，快递企业纷纷入场新业务，行业融资并购戏码不断上演。

　　2021年9月，顺丰宣布完成对东南亚快递巨头嘉里物流收购，持股51.8%，交易作价175.55亿港元。随着收购完成，嘉里物流联网将成为顺丰国际部，帮助顺丰在内地及港澳以外扩展业务。

　　2021年12月，极兔速递以68亿元的交易价收购百世快递国内业务。作为“后来者”，极兔利用资本加速版图扩张的意图不言而喻。

　　今年7月，韵达股份公告称，拟将可转债募集资金总额调整为不超24.5亿元，用于分拣设备自动化升级项目，包括交叉带自动分拣设备的采购和升级。

　　据悉，2019-2021年，韵达股份累计资本投入合计为198.56亿元。根据规划，未来公司根据业务需要仍须进行转运中心建设及购置配套分拣设备，持续提高物业自有化率，持续提升快递网络的服务密度和效率。

京东物流（02618.HK）宣布完成对德邦快递的收购，89.76亿元的并购价格，创下快递行业至今为止最大并购金额。

　　今年7月26日，据悉，收购德邦后，京东一次性收获了140个仓库、3 万个营业网点。

　　业内人士表示，京东并购德邦，最主要的是加速主流快递企业向供应链服务拓展，“传统快递业务利润空间很难再有较大突破，大趋势是建立一体化供应链物流服务，这也是京东物流在业内的公认优势。”

回暖趋势能否延续？

　　行业人士认为，随着快递行业的规模效益愈发显著，B端企业的物流与供应链需求将成为快递企业顺应时代发展的一大红利，因此快递企业转型供应链是必然趋势。“21世纪的竞争不再是企业和企业之间的竞争，而是供应链和供应链之间的竞争”。

　　据国家邮政局9月5日发布的8月中国快递发展指数报告，2022年8月中国快递发展指数为311，环比提高12.9%。其中：发展规模指数和发展能力指数分别为362.6和200.8，同比分别提高4.7%和6.2%;服务质量指数和发展趋势指数分别为450.8和67.6，环比分别提高33.9%和下降1.8%。行业整体运行平稳，恢复势头良好。

　　8月中国快递发展指数，来源：国家邮政局官网

　　从分项指标来看，8月全国快递业务量预计达到96亿件，同比增速为4.5%。预计9月将逐步走出行业淡季，快递业务量单月有望达到100亿件左右。

　　报告指出，8月快递发展规模稳定增长，主要得益于以下四方面：一是重点地区快递规模迅速恢复;二是农产品上行进入旺季，农村市场规模快速增长;三是电商促销释放消费需求，鲜花、家用电器等产品销售增长迅猛;四是跨境寄递服务提速。

在业内人士看来，随着疫情持续向好及监管机制日趋完善，预计下半年将保持增长态势。同时，由于行业进入存量竞争阶段，头部企业竞争加剧，行业竞争格局或将深度重构，未来仍然不排除有价格战的风险。

　　中邮证券研报认为，自去年监管政策的出台以来，快递行业价格战明显趋缓，今年虽受到疫情复发的扰动，但行业“价增量升”的复苏格局依然未变。下半年快递行业格局持续改善，行业有望出现淡季不淡、旺季更旺的特征。

　　“自价格战趋缓之后，快递行业已从份额之争逐渐转向综合服务之争。快递企业的峰值产能、服务水平、时效管理等核心能力以及企业的声誉、 口碑等愈发重要，“马太效应”将持续加剧。”上述机构指出， 快递行业正步入数智化管控期，企业的分化是必然现象，只有具备稳健的资产负债表+优秀的融资能力的企业才能扛过快递业出清的发展阶段。

　　西南证券研报分析认为，快递行业依旧在总部利润修复的发展阶段，价格战缓和的节奏并未被需求端疫情影响打断，长期缓步涨价的轨道持续消化通胀成本/人力成本/制度成本(五险一金)。行业本身规模效益带来的成本持续降低，龙头具备长期利润空间。尽管消费承压，但快递需求持续恢复，监管催化下的估值重构仍将持续，行业从比拼“肌肉”(资本)竞争下的估值体系转向比拼经营竞争下的估值体系。

　　“未来仍然不排除有价格战的风险。”在嘉实物流产业基金经理肖觅看来，快递行业有很强的规模经济效应，而规模经济的竞争非常残酷，一旦掉队后失去成本优势就很难再跟上。因此，目前快递行业还没有到达终局，行业加速出清下，价格战仍是企业竞争的重要手段。(本文首发钛媒体App，作者 | 马琼，编辑 | 孙骋)

荒野狼叉：

　　韵达股份(SZ002120)这个股，股性真的超级一流，每次急跌总有资金拉上去。每次10来个点的空间

家有祥瑞：

　　刘华强:给你机会你不中用啊京东物流(02618) 德邦股份(SH603056) 韵达股份(SZ002120)

浮余生：

　　韵达股份(SZ002120) 这是技术派的补缺口?

韵达股份(SZ002120)：

　　据快查APP了解到，9月7日公告显示，韵达股份(002120)(002120)控股股东上海罗颉思投资管理有限公司质押8000万股，本次质押占其所持股份比例为5.30%，质押起始日期为2022年9月5日，质权人为中国银河(601881)证券股份有限公司，质押用途... 网页链接

终身投研：

　　快递22年半年报：

　　通达系单票价格大幅提升，盈利显著改善。期内行业受疫情等影响，业务量增速下滑。价格端在价格监管政策和派费监管政策影响下，通达系单票价格大幅抬升，竞争格局显著改善，主要快递公司盈利能力普遍大幅修复。

　　经营数据：疫情拖累业务量增速，行业单价竞争格局改善。

　　1)快递收入：通达系快递服务收入普遍高增长。22H1全行业实现快递收入4982亿元，同比增长2.9%，增速较21H1的26.6%和21H2的10.4%显著回落。

　　分公司看快递业务收入同比增速申通领跑：申通(33.8%)>圆通(27.4%)>韵达(24.6%)>中通(22.9%)>顺丰(3.4%)>行业(2.9%)。

　　2)业务量：行业业务量增速下滑，各主要快递公司件量增速分化。22H1全行业实现业务量512.2亿件，同比增长3.7%。CR8业务量占比达到84.7%，行业集中度进一步提升，同比增加3.9pct。主要快递公司件量同比增速呈现较大差异，申通(17.6%)>中通(11.5%)>圆通(9.1%)>行业(3.7%)>韵达(3.4%)>顺丰(-0.1%);

　　3)单票收入：通达系公司单票收入显著提高。22H1行业单价竞争格局改善，全国平均单票收入为9.7元，同比降低0.8%，降幅显著缩小，通达系单票收入同比大幅增长。单票收入同比增速：韵达(20.5%)>圆通(16.8%)>申通(13.8%)>中通(10.2%)>顺丰(3.3%)。

　　财务数据：营收同比大幅增长，盈利能力修复显著。

　　1)收入端：主要快递公司收入均实现同比大幅增长。收入同比增速顺丰(47.2%)>申通(35.8%)>圆通(28.6%)>韵达(25.4%)>中通(20.0%);

　　2)利润端：通达系单票价格提升带动盈利能力持续修复。

　　22H1扣非归母净利：中通(27.3亿元)>顺丰(21.5亿元)>圆通(17.1亿元)>韵达(5.5亿元)>申通(1.7亿元)，Q2圆通、申通盈利改善幅度领先。

　　22Q2单票扣非净利顺丰(0.46元)>中通(0.29元)>圆通(0.20元)>韵达(0.04元)>申通(0.02元)，单票扣非净利同比增速圆通(240%)>申通(189%)>顺丰(86%)>中通(34%)>韵达(-20%);

　　3)资产端：高基数下资本开支强度普遍下降。 快递公司纷纷推出激励计划，转型期收入利润并重。今年以来各家快递公司纷纷推出股权激励/员工持股计划，我们认为是在当前行业转型发展期，各公司为应对外部需求增长中枢下移、行业内部竞争格局变化的产物。而在当前转型期，各家公司未来发展侧重点或有所差异。 把握行业转型升级发展机遇期。中短期看，我们认为快递行业处于从成长竞争期向成熟发展期过渡的关键阶段，行业逐步从价格战后的利润修复走向盈利能力的持续提升。中长期看，国家政策指引快递产业迈入高质量发展阶段，推动行业拓展服务地理与内容边界，深度挖掘二次增长曲线。

韵达股份、圆通速递、申通快递；

　　建议关注政策与基本面共振，单票价格和盈利已持续显著改善的通达系快递。收入端的价格指导政策和成本端的派费指导政策底均已现，行业重回健康竞争秩序，主要快递企业逐步从价格战后的利润修复走向盈利能力的持续提升。行业逐步进入旺季，关注行业单票价格走势。建议关注

顺丰控股

　　此外关注，公司成本管控效果逐步兑现，鄂州机场全面投运，收购嘉里物流与公司发挥协同效应，关注公司国际和供应链业务进展。

　　风险提示 宏观经济不及预期、疫情冲击超预期、监管政策发生重大变动、局部价格战加剧

韵达股份(SZ002120)：

　　韵达股份：关于公司股东股份质押及解除质押的公告 网页链接

一树-：

　　顺丰控股(SZ002352) 韵达股份(SZ002120) 密尔克卫(SH603713) 核心城市成都深圳疫情管控又加强了，物流相关股票压力大了

面包财经：

　　对A股5家上市快递公司2022年半年报数据进行的统计显示，上半年5家快递公司合计实现营业收入2077亿元，同比增长36.7%。其中德邦股份营业收入同比下滑。

　　5家快递公司上半年合计实现归母净利润51.15亿元，同比增长197.17%。韵达股份实现归母净利润同比仅增长22.4%，增速最少。

　　笼罩在快递行业上的价格战阴云渐散，上半年不少快递公司单票收入提升明显。但与此同时，多数快递公司业务量同比增速较去年同期明显放缓。

营收合计超2000亿元，仅德邦股份下降

　　2022年上半年，A股上市的5家快递公司合计实现营业收入2077亿元，同比增长36.7%。

　　图1：2018H1至2022H1A股快递公司营业收入及同比增速

　　营收增速最快的是顺丰控股。上半年，顺丰控股实现营业收入1300.64亿元，同比增长47.22%。其中，顺丰控股供应链及国际板块收入当期同比增长442.7%，占总营业收入的比例达到 35.8%。增长较快的原因是顺丰控股自2021年第四季度起合并嘉里物流，同时嘉里物流上半年亦并购整合一些国际货运领域的公司，国际业务规模扩大。

　　图2：2022H1A股快递公司营业收入增速排名

　　申通快递上半年实现营收149.6亿元，同比增长35.78%，增速排在第二位。圆通速递、韵达股份上半年营收增速也均超过20%。

　　德邦股份是上半年唯一一个营业收入负增长的A股上市快递公司。当期德邦股份实现营业收入148.01亿元，同比下降0.59%。半年报显示，德邦股份的快运业务营收同比下滑12.67%，下降较为明显。值得一提的是，德邦股份2022年上半年营业收入首次被申通快递超越，在5家快递公司中垫底。

净利润增速改善明显，韵达股份归母净利润增速垫底

　　受去年同期基数较低影响，2022年上半年，5家快递公司合计实现归母净利润51.15亿元，同比增长197.17%，归母净利润增速较2020年、2021年同期有较大改善。

　　图3：2018H1至2022H1A股快递公司归母净利润及同比增速

　　德邦股份上半年实现归母净利润0.94亿元，同比增长501.63%。归母净利润在5家快递公司中最少，但同比增速排在首位。当期，德邦股份非经常性损益项目金额为1.65亿元，其中计入当期损益的政府补助为2.05亿元。扣除非经常性损益后，德邦股份上半年归母净利润亏损0.71亿元。

　　图4：2022年上半年5家快递公司归母净利润及增速

　　顺丰控股、圆通速递分别实现归母净利润25.12亿元、17.74亿元，同比分别增长230.61%、174.72%，增速靠前。申通快递实现归母净利润1.89亿元，同比扭亏为盈。

　　韵达股份归母净利润同比增速最少。上半年，韵达股份实现归母净利润5.46亿元，同比仅增长22.4%。当期，韵达股份财务费用增加至2.3亿元，同比增加160.9%，增幅较大。韵达股份称财务费用大幅增加主要系报告期内长期借款增加、发行债券产生的利息支出、外币货币性项目汇兑损失增加所致。

价格战硝烟渐散，但快递业务量增速大幅放缓

　　此前，随着极兔速递等新公司加入战团，国内快递行业打破此前的相对平稳局面，掀起多轮价格战，实施“以价换量”策略，快递公司单票收入下滑明显。

　　2022年上半年，价格战带来的影响逐渐减弱，不少快递公司单票收入提升明显。

　　图5：2022年上半年5家快递公司单票收入及增速

　　披露月度经营数据的4家快递公司中，韵达股份、圆通速递单票收入同比增幅均达到两位数。其中韵达股份单票收入为2.53元，同比增长20.48%;圆通速递单票收入为2.6元，同比增长19.27%。顺丰控股单票收入为15.9元，同比增长3.3%，相对增幅较小。

　　从业务量上看，2022年上半年4家披露月度经营数据的快递公司合计实现快递业务量274.07亿票，同比增加7.04%。整体上看，4家快递公司业务量同比增速较去年同期有较大幅度的放缓。

　　图6：2022年上半年5家快递公司业务量及增速

　　申通快递上半年实现业务量56.81亿票，同比增长17.57%，增速排在第一位，增速较去年同期放缓逾19个百分点。

　　圆通速递、韵达股份分别实现业务量80.85亿票、85.41亿票，同比分别增长9.09%、3.39%，业务量增速较去年同期均放缓超过40个百分点。

　　此外，顺丰控股上半年实现业务量51亿票，同比持平，增速在4家快递公司中垫底。

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　　@今日话题

韵达股份(SZ002120)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，韵达股份(002120)9月5日获融资买入497.92万元，占当日买入金额的2.86%，当前融资余额1.06亿元，占流通市值的0.21%，低于历史30%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月5日-234.11万1.06亿9月2日61.... 网页链接

7X24快讯：

　　【快递行业恢复势头良好】随着快递需求的恢复，整个快递市场正处于逐步回暖状态。近期公布的快递行业上市公司半年报显示，多家头部企业在营收、利润、业务量等关键指标上均出现明显好转。根据记者统计，上半年，五大快递上市公司顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递合计实现营业收入2094.77亿元，同比增长38.85%;实现归属于上市公司股东的净利润77.33亿元，同比大增119.00%。在盈利方面，顺丰控股、圆通速递和申通快递的净利润实现翻倍式增长，中通快递和韵达股份的净利润增长提速。(中证报)

远方问道：

　　转发//敲重点： 快递板块迎业绩拐点!“一花独放不是春，万