2022-09-10今日SZ002284股票最新净值和交易情况

一年赚1倍：

　　亚太股份(SZ002284)这调研是天天去吃饭的吧，问的问题都一样，是不是关键问题都不会公开出来?

　　是不是有时候调研纪要都不会公开?

证券之星财经：

　　2022年9月8日亚太股份(002284)发布公告称公司于2022年9月7日接受机构调研，信达证券王明路、浙商证券金豪、光证资管刘一鸣参与。

　　具体内容如下：

问：公司目前汽车电子产品的产能情况？

　　答：公司目前取得了较多汽车电子产品的新项目，公司会根据定点项目的市场销量情况增加产线、扩大产能以满足客户需求。

问：公司目前给客户供了哪些产品？

　　答：公司是国内少数专业研发生产整套汽车制动系统的一级零部件供应商，拥有完整的汽车制动系统主导产品链，公司可以为客户提供包括底盘系统部件、汽车电子、线控制动、智能驾驶以及轮毂电机等产品与技术。

问：公司目前生产基地有哪些？

　　答：公司目前主要有萧山本部、安徽广德和湖州安吉三大生产基地，公司在柳州、广州、青岛、长春等各地也有生产基地便于为整车就近配套。

问：公司有和新势力造车合作吗？

　　答：在造车新势力方面，公司是零跑汽车、合众汽车等客户的供应商，公司也正在向各大整车厂包括造车新势力企业积极推广公司的新产品和新技术，目前进展都很顺利，公司会尽力争取更多的项目。

问：请介绍一下公司 Two-Box 和 One-box 两种线控技术方案。

　　答：针对辅助驾驶和自动驾驶的需求，可以分为两种形式满足其需求，一种是 ESC+IBS 的 twobox 组合，两个产品互为安全冗余;另一种是 onebox 形式的 IEHB，IEHB 将 ESC 和 IBS 集成到一个模块之中，集成化程度更高，搭配冗余制动单元 RBU 可以满足 L3 级以上自动驾驶性能和冗余需求。目前来看，Two-Box 和 One-box 的两种技术路线，在未来智能驾驶的发展应用上会并存，各有优劣，各具特色，公司在两条路线上都有布局相应的产品，未来智能驾驶无论客户需要哪种技术方案，公司都能提供先进的系统解决方案。

问：整车厂每年会要求降价吗？公司如何对待？

　　答：整车企业对零部件企业每年都有年降要求。公司将积极优化产品结构、提升内部管理应对降价压力。

问：请公司对于未来几年有什么新的规划吗？

　　答：公司将利用好现有资源，在保证核心汽车零部件产业稳步发展的同时，推进新技术和新产品的推广应用。

　　亚太股份主营业务：汽车基础制动系统、汽车电子控制系统、智能驾驶系统、轮毂电机以及线控底盘系统的开发、生产、销售

　　亚太股份2022中报显示，公司主营收入16.96亿元，同比下降2.51%;归母净利润3209.46万元，同比上升4.39%;扣非净利润1923.19万元，同比上升228.8%;其中2022年第二季度，公司单季度主营收入7.35亿元，同比下降14.13%;单季度归母净利润827.62万元，同比下降47.42%;单季度扣非净利润58.02万元，同比上升116.37%;负债率56.03%，投资收益-624.14万元，财务费用87.17万元，毛利率13.76%。

　　该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亚太股份(002284)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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股市长红v：

　　重点关注亚太股份002284

亚太股份(SZ002284)：

　　亚太股份：2022年09月07日投资者关系活动记录表 网页链接

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　　002284 亚太股份：2022年09月07日投资者关系活动记录表 网页链接

老司机驾新车：

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　　Q：盘式制动三年盈利规划?

　　A：未来几年会有10%-15%的增长，好一点的话到20%。一个是基于普通卡钳的增长，现在吉利、长城、长安、大众有新的项目增加;PSA有6个项目在交流，包括盘式制动器和EPB的项目，EPB是后卡钳带EPB，实际上也是带了盘式制动器的卡钳，大众的EPB在交流，本田、日产后续还有机会，通用卡钳后续有机会也要进入;因此，这块市场是稳步增长。另一个是固定钳，现在国内30万以上的车都用固定钳了，今年3月份拿到一汽HS9的定点，上个月来时量产，现在拿到了广汽埃安的定点(埃安前卡钳全系列)+100万左右的一个电动车前后四个固定钳加EPB的定点(一辆车单车配套价值3000多)+吉利4个项目的固定钳在交流。固定钳我们抢占外资市场，主要是抢brembo、大陆的市场，我们可以做到零拖滞，拖滞力矩大倒车会滋滋作响，一汽之前找brembo解决这个问题没有解决掉，我们帮他们解决了，我们技术不必外资差。固定钳市场我们未来有很广阔的市场空间，我们是国内第一家有自主知识产权能够量产的企业，之前普通卡钳我们也是国内第一家，最早给五菱现在也给高端车用了，我们盘式、鼓式制动器是国内市场最大的，基础这一块我们是绝对的龙头。汽车电子多年被博世压制，我们现在改变策略，跟大客户合作，未来通过大客户的介入打乱市场，削弱博世在这个市场的打压能力，明年one-box价格会杀到1200。

　　Q：这几年的国产替代趋势是因为国内成本便宜还是国产产品与外资产品(研发节奏)的差距在缩小?

　　A：都有，契机是降本，有新的平台推出或有降本的机会才能有机会切进去，更换一个供应商一系列试验都要重新做(时间久)，驱动力来自客户新平台出来，重新发包+有降本需求。

　　Q：配套大众什么平台?

　　A：MQB和DY平台，MEB就供了鼓式制动。

　　Q：零部件产品端呢?

　　A：肯定是进步的，我们能进入日系(要求高)就能说明技术的提升。

　　Q：现在替代空间多大?

　　A：非常大，现在万都有个工厂没多少活了，如果他们抽出，我们市场能抢出来，博世普通卡钳没有竞争力，固定钳我们也在慢慢侵蚀他们的市场，趋势很明显。不光是我们自己的卡钳要抢占，还要带动我们的摩擦材料供应商去抢占，现在外资摩擦材料市场份额占有率还是很高，如果客户没有指定我们都会用国产材料，方方面面国产替代。

　　Q：国内之前的玩家是什么结构?

　　A：主要是泛博(没什么竞争力，新项目看不到他)，万都，大陆，TRW，属制动，brembo(主要做高端，很多造车新势力用的他)。

　　Q：卡钳这个行业消费属性强吗?

　　A：刚开始都是这样，之前长城、吉利推自主品牌的时候全都用的外资，现在品牌做起来了没人关注他用了谁的零件;现在阿维塔的固定钳也在跟我们交流。

　　Q：现在自主品牌除了我们，还有哪家公司份额比较大?

　　A：盘式制动器国内其他品牌都比较分散，原来是立邦和信、瑞丽(商用车)、伯特利、厦门亨东、吉林制动器。

　　Q：之前这个行业外资占多大份额?

　　A：绝大部分份额，有70%-80%。

　　Q：我们传统盘式制动器均价比伯特利高吗?

　　A：没比他高，他均价很高，是按整个大总成算的，我们是按部件算的，他很多客户(比如奇瑞)都是按一整套总成系统去供的，我们有总成、单个卡钳(占40%)、单个盘，摊下来均价比他们低。他们外协比我们高，他们没有铸造，毛坯和加工都是外面，就是自己总装，我们是毛坯、加工、表面处理、总装都是自己做，有些特别低端的(铸造线自动化程度高、摊不起费用的话)会给外协，有些整车厂要求我们做毛坯，如果我们要异地，要向整车厂打申请。

　　Q：主要是哪一块能对外资建立成本优势?

　　A：外资大部分都在国内建厂了，我们不是跟他们比价格，比如长城B30平台我们抢了万都和泛博的市场但是价格跟他们一样。我们不是比价格低，而是我们产品性能不比他们差、对客户的技术更改、响应速度更快。现在固定钳价格不贵，不存在价格战，便宜不了多少，一点点。

　　Q：华为这边的情况?

　　A：线控两条路径，一是我们自己做线控的总成(软件算法我们自己做)，另一个是大客户做软件+我们做硬件，他客户已经同意做出来的产品让我们往外卖，但价格还要商量。我们自己的总成也在开发，也要卖，生产线也投了，他承诺产能达不到80%要赔钱(他投一半钱，剩下一半我们垫付，但这一半钱会折到产品价格中去)，所以他们也希望我们帮他们打开销路，提高产能利用率。我们当时选线控这块，就是避免和博世以卵击石，他有自己的市场(智能座舱等)要自己做，他对线控单一产品的价格敏感度没有其他客户强，不存在打价格战，保证硬件稳定毛利，未来规模上去后，各项费用摊下来，我们就有优势了。这么大的量(上百万)和精密要求的电子产品会对我们有促进作用，大客户选我们是因为我们在阀体有20多年的生产经验。

　　Q：在他(大客户)那边的份额占比?

　　A：他不会开两家，还在产品开发中不会开两家，要先产品定型，量大以后再扩线。20年开始交流，21年签开发协议、付开发费，今年4月定点，所有硬件方案是我们出。

　　Q：大客户这边这种做法我们利润率是有保障的?

　　A：对。

　　Q：博世是黑盒，对方是要拿软件的诉求吗?

　　A：也不是，他之前说要做增量市场，他不会跟原来市场的供应商竞争，是新东西，原来被外界卡脖子，这块市场他觉得自己有优势，如果芯片自己做，卡脖子的事不受制约。他自己做软件，别人给黑盒子，未来ADAS的集成也能做。

　　Q：像伯特利这些新出来的国内公司，one-box已经做出来了，后面杀价这些公司还能生成吗?

　　A：博世要真的杀价，没人玩得过。