2022-09-11今日SZ300569股票最新净值和交易情况

天能重工(SZ300569)：

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　　问题 1：基于公司在手订单情况对全年销售目标预测?不同区域海风的竞争格局和盈利能力是否有明显区别?

　　答：海上在手订单基本在今年会实现交付，Q1 有 12 亿的订单，公司从 6 月—11 月完成交付。公司总计 35.2亿的订单，除了海上的 10.9 个亿，剩下都是陆上的，陆上订单基本上在一年到一年半的时间实现交付，整个公司订单也是滚动的。公司希望在下半年，行业上，尤其是海上有量的增长，公司也会积极的参与投标，争取能有更多的订单。从盈利能力上看，公司的几个海工基地，目前看广东的排产非常饱满，所以今年广东工厂的盈利能力比较强，因为公司中标的一些项目就是在广东周边区域，所以广东工厂目前盈利能力还不错。江苏今年周边的订单量少，但是江苏工厂承接了山东的部分项目，整体上看来情况也还是不错。总体上，截止到目前，广东订单排产要好于江苏。

　　问题 2：行业的格局是否已经在开始改善?

　　答：是的，从陆上可以看得出来，有些小厂基本上没法接订单，可能会有一些小厂转行或者有些小厂代工。大多数小厂去接订单，从能力上、从实际、从交付上都比较困难，因为现在利润率不管是陆上、海上都是相对比较低的，所以说一些小厂目前从交付能力等各方面都会存在一些问题。

　　问题 3：公司成本端增长较大的原因，去年上半年到今年上半年成本变化情况，以及展望下半年成本变化?

　　答：成本的增长原因：1)今年随着公司销量、收入的增长，有同比例的增长。虽然公司营收只是比去年同期增长 14.46%，但实际上因为去年有会计政策调整，所以营收和成本基本上是同比例增长;2)公司的光伏项目的投产，随着设备项目投产导致的折旧成本增加。

　　问题 4：如何看塔筒原材料的变化?

　　答：实际上原材料的变化对公司整体毛利影响不是很大，因为公司属于以销定产，投标时会根据近期的原材料的价格情况和短期的判断做投标的预算。可能会出现一个时间差，即投标中标以后，到采购原材料中间的时间差，这期间如果遇上价格大幅增长，对公司就会有影响，但是这种情况的时间不会很长，而且影响不是很大。从去年和今年的情况看，实际上原材料对我们的影响不是很大。

　　问题 5：公司产品的直径、管长有没有变化?现在主流的半径或者长度如何?

　　答：公司从去年到今年接的几个订单，包括江苏、广东订单，基本上都是 8MW、8.3MW 的机型，未来有 10MW的机型。目前海上产品的直径在 8~10 米，管长从吨位上讲，从去年开始有 1200 吨、1500 吨、1800 吨。今年公司交付最大的是 2200 吨的单桩，未来随着大型化，配套的塔筒、单装也是这样的趋势。国外有些做到 150米，目前国内看水深情况，根据主机厂的设计来做，目前公司有 70、80m、100 米。

　　问题 6：产品的变化对公司产能以及行业的产能的影响?

　　答：公司在建厂的时候会考虑到大型化的情况，所以在东营、广东建厂的时候已经有了预留。在广东和江苏，公司进行技改适应大型化的趋势，技改增加一些生产线或者是调整一下，公司会对大型化趋势进行调整。

　　问题 7：公司存货增长较高，从存货看能否反映公司下半年出货量增长较高?

　　答：22H1 存货的占资产的比重是 40.75%，较去年同期增长 4.6%，主要的原因是订单的增加和生产量增加。从公司收入结构看，Q1 最少，21 年 Q1 不到 3 万吨，上半年不到 10 万吨，前三季度销量不到 20 万吨，全年39.5 万吨，从整体销量结构看，主要集中在下半年。

桓靖云：

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思维纪要社：

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