2022-09-12今日SZ300552股票最新净值和交易情况

知了研革：

摘要：智能驾驶是一个软件重新定义汽车的时代！

这是一个智能驾驶的系统文章，之前我们已经聊过车载摄像头，激光雷达，文章及视频链接在这（

　　摄像头篇激光雷达篇!视频-摄像头视频-激光雷达域控制器视频-域控制器

　　2020与2021是汽车电动化加速过程，2021年四季度新能源渗透率超20%，2022将有很多L2以上智能汽车落地，无疑带来的是域控制器、芯片、激光雷达、毫米波、摄像头等机会!

硬件赛道，知了君已经聊了很多了，今天换个方向，聊软件！

　　一、软件如何重新定义汽车?

　　通俗来说，汽车是一个软硬件结合的产物，如果把它比作是一个人的话，其中四个轮子+一个沙发是身体，电子电气架构就相当于神经系统，负责完成各个部位的连接，统领整个身体的运作，实现特定功能。

比如我要在车上听歌，打电话，还要车自己辅助驾驶，自动泊车，怎么办?

　　机械定义汽思维的传统车企工程师就想着是，增加电子控制单元，ECU，增加传感器、增加仪表。

　　要连接了咋么办。哪两个东西之间有需求，就加根线呗。

　　但目前的智能汽车和智能手机一样，功能越来越多，随着系统变复杂情况不对了，布线系统变得异常庞大,一辆传统连接的汽车中，导线总长度可以达到2000多米，电气节点可以达到1500多个。

导致线束材料成本剧增，可靠性骤减。系统不可持续了！

　　这个时候抱着“软件定义汽车”思维的工程师跨步走来，看着他们好像要做软件了，实际他们第一件事还是尽可能的要折腾下硬件，就是在把尽可能多不同的总线合并。

　　通俗说就是所有路都按照一个标准修建，另外尽可能多的合并控制器，都统一说的话，后面有什么需要，再统一来改。

这其实也是上周直播，知了君和大家聊的域控制器干的事！

在传统汽车中，硬件和软件的关系是强耦合状态，ECU厂商搞的软件都是些嵌入式软件，而且ECU量多，软件的个数也跟着多，还复杂，所以整车厂拿到后想做升级都难。

　　这就是为什么之前的车都是生产出来后，当时的软件什么水平，用了后只能越差，根本不可能做到像我们手机一样，隔段时间升个级，升一次级，多出来许多新功能。

　　所以，只能先软硬件解耦，重新规划硬件，让软件独立出来，整车厂收回软件权利，接下来看汽车不过就是一台大手机而已，特斯拉、蔚来这些现在不是和手机一样，定期升级就可以获得很多新的应用。

　　现在，车厂在宣传新车的时候，买点都是讲的我是2.0、3.0排量、扭矩多少多少，新能源车，就说什么电池，多少续航里程。

　　以后，智能驾驶一定强调是智能化水平，用跑什么应用，如何简单SAAS化升级。。。

所以，在这种共识下，车企资源向软件倾斜，软硬件解耦导致研发迭代加速，软件从此重新定义汽车。

接下来，我们就详细拆分一下，一辆车从底层开始，需要用到那些软件！

　　二、软件在汽车中全产业链!

　　随着车联网、新能源汽车和无人驾驶技术的推进，车机系统已经不再是以往被人们认为可有可无的“车载MP5”，而是像驾驭手机一样，车载系统将会是人们驾驭汽车的入口。

而车载系统核心有三层，也可以说是三件事要人来做，底层操作系统、辅助开发、应用软件，和手机差不多，和我们办公用的OA、财务系统开发也差不多！

一一来看：

1、底层系统

　　最近几年，一些互联网公司推出了自己的车载系统，但都算不上是底层系统，像苹果公司的CarPlay，谷歌的AndroidAuto，百度的Carlife。

　　这些都是基于底层操作系统实现的车机互联协议，而阿里AliOS，则更像是类似小米的MIUI系统，是基于Android开发，而Android是基于Linux的。

正宗的是下面三位大爷：

1）、QNX

　　英文名QuickUnix，2010年，加拿大BlackBerry手机制造商RIM，从哈曼国际手中收购QNX软件业务，用于加强自身在车载系统市场的领导地位。

　　QNX是采用独特的微内核实时平台，相比Windos、Linux等大型操作系统，QNX内核极小且运行速度极快，除了车，也被广泛运用于核反应堆控制系统、航空航天、弹道武器、铁路控制等。

　　都是些对系统稳定性要求极高的行业，足见其稳定可靠。

但，除了稳定这个特点，QNX还有一个特点就是闭源，和苹果生态有点像，不具兼容性，所以开发成本也就很高。

2）、WindosCE

　　再看WindosCE，他是微软Windows操作系统中的一员，专为微型电脑及嵌入式设备开发的系统环境。

其实，WindosCE很早就进入国内市场，由于微软在办公系统的领导地位，早期被广泛运用于工业工控机领域。

　　依托微软强大的软件研发能力，WindosCE除了具备炫酷的UI界面，其稳定性也不错。相对于其他车载系统，WindosCE在国内的行业生态环境要好的多，无论是所需硬件，服务提供商，还是研发人才，成本都要低。

　　而且早期如凯立德、四维图新等车载导航系统供应商，都是基于WindosCE开发的，在一段时期内，无论是前装还是后装，WindosCE在国内车机系统都处于领导地位。

　　但是随着Android系统的崛起，其免费开源，开发简单，平台拥有海量应用等优势，加之触控技术及触摸屏等硬件的成熟，成本不断降低，追求更加丰富的操作体验的用户，为后装Android车机系统市场带来了繁荣。

而且随着智能汽车的到来，WindosCE不太灵了。

3）、Linux

　　Linux是家喻户晓的免费开源操作系统，相对于前面的QNX和WindosCE，免费是其最大的优势。

　　虽然安卓机之前给人影像是稳定性不好，总卡，但是车上面的座舱域系统软件主要还是娱乐的功能，卡是可以慢慢解决的，但是整车厂对成本还是最敏感的，开源、兼容的Linux系统更适合降成本。

所以千言万语抵不上一句，便宜！

　　智能驾驶巨头特斯拉是基于Linux，自建车载系统的，其实，原先特斯拉本来是和QNX合作开发车载系统的。

　　但是因为出现一次小事故，马斯克要求QNX公司要派出200个工程师去特斯拉常驻研发，QNX公司全球当时研发人员才600人，派不出。

后来，特斯拉就自己搞了个1000多人的研发团队，是基于Linux系统，自建车载系统。

　　Linux操作系统对于A股机会在华为，因为华为自建的鸿蒙系统，未来将会伴随着华为智能驾驶业务版图扩展，快速放量。

但华为不上市，二级市场投资者，也是没有办法直接享受红利！

　　怎么办?

找找他们的小弟呗！

　　继续看：

　　三、当下机会在哪?

　　有一类企业就是干这种活的，围绕着底层操作系统厂商和整车厂商来回转悠，辅助整车厂商开发车载软件系统厂商，有大家都熟悉的创达、光庭、东软这些。

当然了，像创达，不光只做汽车，还做手机和物联网这些都做。

　　虽然，我自己没有参与过车载软件系统的开发，但是知了君参与过汽车企业ERP系统开发，听过知了君直播的朋友们，应该听我说过，我自身之前是汽车集团的财务，干了很多年。

　　之前我们开发一个财务系统，底层用的是ORACLE，这些底层ORACLE公司只会给你搞个框架，但大的汽车集团公司不可能会去用标准化软件哈，一定要定制开发功能。

怎么办，全部找ORACLE公司人搞定么？

　　NO、NO、NO，他们工程师成本太高，找一些和他们合作开发过、有开发经验的公司，事情能搞定，成本又不高，还能天天在，好使又便宜的工程师来做。

比如ERP相关的辅助开发，就可以找汉得，也是家A股上市公司，车载了，同样的逻辑，就是创达、光庭、东软这些公司来做了。

咋一看，整的像外包公司一样，很低端！

　　其实，还好，像创达、光庭这些基本上毛利率保持在在40%左右，净利率在15%-25%样子，还算不错的生意模式，特别是目前行业向上的趋势下，各家车企都在从Tier1企业收回自研软件的权利，屏还越来越多，系统也跟着越来越多。

而整车厂自研等同于需要找这些辅助研发的企业，因为车厂若完全自己投人去搞，没经验情况下，成本太高，时间太慢，都要请外面团队搭框架，帮助研发！

　　比如，上汽之前成立一家子公司，上汽零速，就是一个专门设立面向上汽体系几家主机厂的软件公司和基础服务的供应商。

　　项目开发中就是跟刚说的这些软件厂商合作，最初是跟创达合作，合作最深，占比最高，21年外包业务3000万。

但对于零束来说不可能让创达一家独大，后来就引入光庭等供应商制衡创达，从业务量上来看，创达占比最高，但以后相对值的变化来看，光庭的势头很猛，后面也会有其他的一些供应商参与进来。

所以，要在这里面找机会！

　　尾声：

最后，还有一个很重要，又不重要的软件还没有提！

　　就是应用软件，很重要指的是应用的市场是最大的，看看手机中的抖音、美团、快手就知道了，这块是真正能跑出来超级大牛股的地方。

汽车未来也一样，等智能汽车渗透率高了，他就是一台大手机，别把他想复杂了！

　　反观，不重要指的就是此阶段，智能驾驶赛道的整体投资逻辑还是在硬件、在基础软件系统开发上，还没到应用爆发的时候了。

所以慢慢来，别急，我们一点一点来做！

　　。。。。。。

未待完续，请关注我的雪球号！

知了君会持续跟踪这一赛道，下篇更新中科创达、光庭信息等标的分析！

　　中科创达(SZ300496)光庭信息(SZ301221)东软集团(SH600718)#智能驾驶##车载软件##今日复盘#@今日话题@雪球创作者中心@雪球路演

知了研革：

　　智能驾驶产业链，下一个诞生十倍股的摇篮 ! 中科创达(SZ300496) 中鼎股份(SZ000887) 万集科技(SZ300552)

良民大大：

　　万集科技(SZ300552)激光雷达哪家强，行业格局怎么样

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司激光雷达芯片是自研的吗?公司激光雷达技术已经发展到什么水平了?预计什么时候能拿到车厂大单?

　　万集科技(300552.SZ)9月9日在投资者互动平台表示，公司激光雷达芯片是自研的。公司自2011年开始布局激光雷达业务，已掌握光学准直、激光驱动、光学接收、光学扫描等多个方面的核心技术，累计取得激光相关专利300余项。为保证车载激光雷达产品的竞争力和技术优势，公司同时进行机械式、MEMS、OPA多技术路线布局。目前公司128线车规级激光雷达产品继续与车企进行联合测试中，后续根据车企定点情况、车企车型上市的节奏进行供货。

　　(记者 陈鹏程)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

万集科技(SZ300552)：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司激光雷达芯片是自研的吗?公司激光雷达技术已经发展到什么水平了?预计什么时候能拿到车厂大单? 万集科技(300552.SZ)9月9日在投资者互动平台表示，公司激光雷达芯片是自研的。公司自2011... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：万集的激光雷达没能争取到和头部车企合作，且研发进展缓慢，远落后于同行，是遇到技术瓶颈了么?多久能有合同落地?

　　万集科技(300552.SZ)9月9日在投资者互动平台表示，公司混合固态128线车规级激光雷达在视场角、成像、探测距离等多个维度性能指标均处于行业前列。车企对车规级激光雷达结构设计、性能、稳定性、成本等有着严格要求，根据不同车企的要求，测试周期也各不相同，后续根据车企节奏进行定点。

　　(记者 陈鹏程)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

万集科技(SZ300552)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月9日讯，有投资者向万集科技(300552)提问， 董秘您好，公司前装etc是否包含目前电动车新势力厂家?谢谢。 公司回答表示，您好。公司前装ETC产品已成为60家车企的一级供应商，包括头部新能源车企，多... 网页链接

万集科技(SZ300552)：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：万集的激光雷达没能争取到和头部车企合作，且研发进展缓慢，远落后于同行，是遇到技术瓶颈了么?多久能有合同落地? 万集科技(300552.SZ)9月9日在投资者互动平台表示，公司混合固态128线车规级... 网页链接

万集科技(SZ300552)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月9日讯，有投资者向万集科技(300552)提问， 公司在半固态选择MEMS路线,相关振镜技术已通过多项车规测试;原计划2022年6月推出等效168线MEMS激光雷达,现在进展如何?公司判断未来是全固态硅基激光雷达,... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，请问下公司激光雷达芯片是采购自国内厂商还是国外厂商?激光器，镜头，光学组件等，是否有自研?

　　万集科技(300552.SZ)9月9日在投资者互动平台表示，公司激光雷达产品零部件有自主研发、联合开发、外部采购等多种形式。

　　(记者 陈鹏程)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，公司前装etc是否包含目前电动车新势力厂家?谢谢。

　　万集科技(300552.SZ)9月9日在投资者互动平台表示，公司前装ETC产品已成为60家车企的一级供应商，包括头部新能源车企，多家头部新造车势力，德系主流豪华车企，日系车企，美系两大车企以及国内一线各大车企。

　　(记者 陈鹏程)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司在半固态选择MEMS路线,相关振镜技术已通过多项车规测试;原计划2022年6月推出等效168线MEMS激光雷达,现在进展如何?公司判断未来是全固态硅基激光雷达,目前已在研发基于相控阵OPA的固态雷达,视距10米,预计2022年8月突破30米,现在进展如何?

　　万集科技(300552.SZ)9月9日在投资者互动平台表示，目前MEMS激光雷达持续优化性能指标，预计今年内发布产品。OPA目前已实现10米测距，预计今年可实现30米测距技术突破。

　　(记者 陈鹏程)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

万集科技(SZ300552)：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，请问下公司激光雷达芯片是采购自国内厂商还是国外厂商?激光器，镜头，光学组件等，是否有自研? 万集科技(300552.SZ)9月9日在投资者互动平台表示，公司激光雷达产品零部件有自主研... 网页链接

7X24快讯：

　　【万集科技：MEMS激光雷达预计今年内发布产品】万集科技在互动平台表示，目前MEMS激光雷达持续优化性能指标，预计今年内发布产品。OPA目前已实现10米测距，预计今年可实现30米测距技术突破。

癌股戏诸侯：

　　2022.9.8

点评：智慧交通行业，景气度中低，成长性中低。

ETC设备在经历了2019年的抢装后，近2年断崖式下跌，从金溢科技、万集科技的财务数据可以明显看出。总体市场趋于饱和，通行宝是江苏省唯一 ETC 发卡机构、收费机构，但在其他地区业务量就很小，这个行业有很强的地域垄断性和先发优势。

通行宝的财务数据显示净利率很高，其实资金收益要占净利润的将近一半（资金收益的来源主要是ETC储值卡沉淀资金的利息），未来储值卡转为记账卡后，这部分收益还会逐年下降。

通行宝的智慧交通运营业务近两年增长很快，是个亮点。

综上，给予通行宝静态25倍pe，即合理市值47亿，合理价格11.55元，对应发行价-39%。但是，公司发行价不高，上市初不会大幅破发。

　　p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测，而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差，就是因为股票有的高估，有的低估，才有交易机会。

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　　一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况

　　公司是全国领先的为高速公路、干线公路以及城市交通等提供智慧交通平台 化解决方案的供应商。公司主要业务包括以下三个方面：第一，主要以ETC为载 体的智慧交通电子收费业务，包括ETC发行与销售、电子收费服务业务等，重点 拓展高速公路、城市交通智慧收费及管理系统的建设与运营;第二，以云技术为 平台的智慧交通运营管理系统业务，主要包括智慧交通运营管理的系统软件开 发、综合解决方案和系统技术服务;第三，智慧交通衍生业务，主要为以“ETC+” 为内核开展生态场景搭建，融合车辆加油、保险、路域经济、养车用车等车生活， 开展ETC生态圈业务。

　　二、行业的基本情况及竞争情况

　　(三)所属行业的特点和发展趋势

　　在国家政策的大力推动下，我国 ETC 用户数量稳步快速增长，根据交通运输部路网中心发布的数据，截至 2019 年 12 月底，全国 ETC 用户累计达 20,388 万，ETC 渗透率约为 80%。

　　(四)行业竞争情况

　　截至 2021 年末，公司在全国范围内已发展 ETC 用 户约 2,087 万。根据交通运输部 2019 年公告的情况(2020 年暂未公告)，用户总 量位居全国前三，市场份额约为 8.58%

　　资料来源：上市公司招股说明书

　　#新股定价##新股研究#通行宝(SZ301339)万集科技(SZ300552)千方科技(SZ002373)

约定vhv：

　　热点方向互动精华

　　万集科技：在工业制造及商用服务机器人用激光雷达领域，公司主要提供导航类和避障防护类激光雷达产品，通过输出高质量点云、保证测距精度高、定制提供算法，可为机器人提供精准的动态环境信息，为其作业行进提供导引，针对不同场景下不同精度要求，公司形成了系列激光雷达产品线，广泛应用于工业AGV/AMR避障、清扫、医疗、导引、巡检、配送等商用服务机器人导航。随着国内机器人行业快速增长，公司持续加大销售业务拓展，深耕工业制造及商用服务机器人领域，预计出货量将实现同比增长。

　　万集科技：公司硅基全固态激光雷达预计今年可实现30米测距技术突破。

　　万集科技：面向公路交通，工业制造、商用服务机器人和辅助驾驶/自动驾驶车辆领域，公司提供激光雷达整机产品;智能网联方面，公司提供路侧激光雷达产品及应用在不同场景的解决方案。

　　首钢股份：新能源汽车用电工钢产线于2020年3月开始建设，2022年6月底产线热试成功，8月31日举办了“首钢智新电磁新能源汽车用电工钢专线投产暨新产品全球首发仪式”。新产线的六机架冷轧机“SUPER MILL”是全球第一条电工钢专用六机架冷轧机组，产品尺寸控制、板形控制、产品性能、运行效率在预运行期间达到了世界领先水平，将为客户、为社会提供更加绿色高效的电工钢产品。新产线可增加高牌号无取向电工钢产能35万吨/年。2022年上半年国内新能源汽车销量前10品牌中，首钢全部实现批量供货，世界新能源汽车销量前10品牌中，首钢批量供货6家。

　　海立股份：公司的热泵专用压缩机，可应用在热泵热水器、空气源热风机、户式采暖、集中采暖、热泵烘干、集中热水、泳池热泵等多种场景，在中国、欧美等国家和地区拥有包括海尔、芬尼、Bosch、A.O.Smith、Ariston等在内的众多客户。

　　克来机电：公司的热管理产品主要聚焦在CO2作为冷媒的新一代汽车热泵领域，现阶段大部分同行仍处在以氟氢类冷媒为核心的热泵产品。CO2冷媒在环保、热交换效率等方面均有较大的优势，但毕竟作为刚开始推广的新技术，现阶段渗透率仍较低，不过公司相信，随着环保要求的逐步提升，CO2冷媒热泵系统的零部件国产化率提升，公司的该项产品仍具备足够的市场空间和竞争力。公司的全部产能均在上海，今年上半年受疫情影响较大，但从公司定期报告披露的新签订单金额来看，从去年以及今年上半年订单持续增长，公司管理层对公司未来的发展还是充满信心的。

　　奥来德：公司的产品可以应用于VR/MR和智能穿戴领域，公司围绕硅基显示(Micro OLED)技术的特性，不仅完成了材料的积累，也实现了器件结构和全套材料技术的开发，先后为安徽熙泰、云南奥雷德、苏州集萃、梦显等多个硅基显示企业提供器件技术和材料业务。

　　道氏技术：公司的主要业务分为碳材料、锂电材料和陶瓷材料三大板块，碳材料产品主要有石墨烯导电剂和碳纳米管导电剂，主要应用于动力电池、消费电池和储能电池领域;锂电材料产品主要是三元前驱体，主要用于动力电池领域。

　　领益智造：目前公司通过海外生产基地向国际领先的光伏客户销售光伏逆变器产品。(来自韭菜公社APP)

　　领益智造(SZ002600)