2022-09-12今日SZ002714股票最新净值和交易情况

年轻人耗子尾汁丶：

　　牧原股份(SZ002714)但凡股价不涨，各种原因都出来了，牧原来说，我发现了各种原因。第一，成长预期降低。第二，定增还没通过。第三，可转债61达到强赎条件。第四，牧原融资盘太高，高达130亿，融资不倒股价不涨。第五，所谓各种暴雷事件，财务造假商票逾期证监会问询函。第六，员工持股和大股东减持。想这么多干啥，不累吗?原因就四个字，因为牧原:垃圾废物!!!

赏风听雨：

　　牧原股份(SZ002714)

　　从21年初开始，沪深300指数见顶，之后消费类大股整体疲软下行。与此同时，小盘股相对活跃，炒概念也间歇性活跃。去年底猪股在行业巨亏且短期盈利无望的低点炒预期，龙头巨星、傲农都是小盘股，也是游资主导的，他们的逻辑是越无法证伪越可以搞，临近兑现反而要撤退，因此他们的上涨对于需要业绩或者成长支撑的牧原带动效应有限。

　　整个猪板块，基于在21年7月已经先行完成了大幅下跌和行业未来转好的预期，在过去一年中以震荡为主，不算出彩，但也并没有像市场多数个股那样深度下跌。

　　当然，过去一年公司基本面没有明显利好，反而是破烂事一堆，也使得它走的弱于边际改善的温氏(至少目前如此)。

　　当前压制股价的核心不在于猪价和未来猪价的预期，而在于市场情绪。各个指数虽然没有跌破4月低点，但是情绪更低(符合情绪落后于价格的铁律)。现在绝大多数个股处于易跌难涨的状态，对利好无反应，对利空反应明显。但总的来说，猪股在市场中已经是偏强的水准。

　　对于后市，不需要过度焦虑。市场情绪不可能一直在冰点，一旦市场重回上升通道，哪怕只是个小牛市，也必然会有整体提估值的过程，届时只需要一些看似不起眼的利好(如猪价阶段性的上涨)，就可以形成一波升浪。

诺为：

　　这篇文章主要用来在评论区发布关于市场的看法和心得体会的。

赏风听雨：

　　回复@诺为: 真不是吹捧啊。雪球现在想发现些理解有深度，让我眼前一亮的帖子太难了，可老兄的帖子却总是能做到。//@诺为:回复@诺为:把最近很多事情串起来，发现都指向一个方向，就是调整冠冠政策。

　　1. 为什么年初说今年5.5目标，但是上海之后，后面就不再提今年目标而是躺平了?

　　2. 为什么今年一直在出各种政策，但是这些力度完全不是彻底扭转通缩预期的所需要的力度?为什么一直抠抠搜搜的?

　　3. 上海之后，包括现在，其实可以看出来，现在这样根本方不住，动不动就静静，后面继续这样?只要冠冠在就一直这样拖，GDP2-3%，一堆人失业，一堆企业倒闭，可能吗?根本不可能。 现在就是在等一些节点，好推行新政策。

　　4. 之所以经济躺平，是因为知道防不住，调整政策前经济肯定没戏了。之所以政策力度不足，但又有一些，是为了让经济不至于崩掉，但真正强力的政策因为现在有静静，出了也是浪费，不如顺势而为，让经济弱一点。政策的出台必须让人容易接受甚至期盼，而经济总不好，总静静，冠冠影响小，社会话语权大的中青年们会期盼啥，最近到处都在静静，大家难受了会盼啥?二十大之后，换届了，到时候新官上任，调整就好说了，还有最近慢慢流行的所谓大义不过三年这些说法，一切都在等契机，二十大后到明年3月之间，三年，新年新期盼……

　　腾讯控股(00700)贵州茅台(SH600519)牧原股份(SZ002714)

格物致知-一隐：

　　前几天谈了“五粮液”是否值得买入这个问题，从评论中看到了许多球友对“合理估值”是没有理解的。

　　我们知道，估值这个东西是很高的一门艺术，它短期跟很多事物相关联，譬如风险偏好，譬如政C刺激等等。但长期看，一个新兴行业和成熟的传统行业，其估值是绝然不同，核心因素在于“成长性”。而估值的难度就在于成长的确定性和成长的速度。

　　前文提五粮液，其过去10年的Pe大多数时间在20-30之间波动，且更多的在20-25之间。那么：

　　1，第一件事情就是首先把估值的合理下线定位在20，上限定位在25。

　　2，对历史业绩增速做个基本了解。像五粮液过去几年平均业绩增速能达20%。

　　3，对产能，渠道等综合判断。

　　4，行业竞争格局。

　　5，高端消费未来预判。

　　3-5个人认为是判断成长的重要组成，数据看官自己从研报那里找。个人的结论是未来3年五粮液很难达到20%的增速，且会进入低增速时代，中性预判10-15%之间，但很可能存在步入个位数增速年份(成长预判这个需要个人结合各种数据判断概率，概率越高，预留安全边际则越少，反之则越多)。

　　最后才是设定复利要求，这个前文有提，就不说了。

　　近些年，个人对复利要求算是比较高，买入标准是25%的复利，三年一倍盈利目的。为什么设定3年?个人主观认为能够看清一个企业3年后的变化或大概率兑现的模样已经很不容易，至于5-10年的基本上就超越能力圈了。所以挑选相对容易的，至少途中买入逻辑发生变化，撤退不会狼狈，同时付出的时间成本不高。这是个人主观选择。

　　所以，1，在判断一个股票当下是否值得买入时，首先得看3年后它的模样或者理论能实现的利润，这是动态的，需要各种数据去支持判断的概率大小。

　　2，当前的利润与3年后的利润能够实现年复合多大的增速。

　　3，当前的静态估值与历史大多数时间估值的对比(尽量在历史平均区域或略低买入)。

　　4，3年后它的理论合理pe该是多少。

　　4，行业是否达到天花板，企业是否具备成长性。

　　5，所处行业的生意模式，无风险利率水平。

　　(某些特殊行业以上皆不适用，特别新兴的科技企业等)。

　　个人近两三实战例子——牧原股份。

　　这是个特殊的行业，具有很强的周期性，其估值模式我也是花了很长时间才摸索通透，市场上估值方法五花八门，而根据历史股价规律，周期平均利润法是最合理，也是最接近实际股价中枢位置。

　　初次买入时间2020年2月，除权价约38元(大概数，经历几次派股派息)。当年收盘价53.78元。股价涨幅41%左右。个人全年实现收益48%。

　　当时买入市值约2000亿左右。且2019年末牧原产能就有2400万，而且公司预计资本开支几百亿投建猪舍，当时个人的预计是300亿，折算成产能2000多万，加起来预计4000多万。那么假设未来2年这样产能兑现成出栏，根据牧原过往350多块钱一头猪的平均盈利水平，其2年后的估值应该是350×20(包含成长性)×4500万=3150亿，其中20指周期平均pe。那么2000亿左右买入2年实现1150亿收益显然已经达到3年一倍标准，即1×1.25×1.25=1.56。2000亿增长至3150亿大概也是50%多的收益。因此果然买入，这是买入初衷。

这个阶段概括为持仓过程中超预期成长。

　　2，卖出时机，按道理，牧原股份7月已经远超过3150亿的市值，可我并没有选择卖出。为什么?原因主要有2方面，1，成长超预期。2，猪价红利超预期。2020年上半年资本支出近200亿，根据信息，下半年资本支出要超越下半年，全年大概率要超越400亿，很可能达到450亿，450亿是什么概念?450亿大概就能建成3500万的产能，加上2019年底的产能2400，加起来很可能接近6000万。显然比之前预计4000万多出了50%。即未来2年的预期6000万×20倍×350元=4200亿。猪价：当时猪价高达35+，8月开始缓慢下跌，但显然牧原的猪仔销量已然强劲，且猪价始终维持在25-28之间。当前的牧原完全成本14元，即便25元的猪价卖一头仍有1000多元的利润。且各方判断未来高猪价红利期很可能会延长因此，在两方面因素选择持仓。其中经历8-12月份大调整，但这并不影响持仓逻辑。——

　　过完元旦，股价一下子就冲到120元，除权约86元，市值约4600亿，显然已经超4200亿预期，当时的操作是减半仓。具体操作记录雪球里应该有记录(往回找)。按道理这个位置应该选择全部获利了结，可为何留下半仓。

　　这里也有几方面个人考虑因素：

　　一，：非瘟弱毒肆虐，行业仍没完全恢复，三元留种仍大量存在，行业成本仍高高在上。成本巨大优势仍保证其持续获得红利。

　　二，公司信息，上半年资本支出仍有150亿，这对下半年资本支出进一步加大存在想象空间，若本年依旧有300亿，那么，未来2年建成的产能实现的出栏就得有8500万。其估值得值6000亿。

　　三，公司布局屠宰端。这也是另一个加分项目。

　　四，土储1亿，未来2-3年一亿出栏是必然要实现。

　　这是在2021年初的思考。其估值不会少于7000亿。在4600亿基础上仍有52%左右股价增长空间，仍符合25%左右复合收益标准。

　　然2021年5月开始至年末的猪价情况大家都清楚，猪价在10月跌到10元多的，从年初30多元直接干到10元，那么这个下跌过程中的思考过程是非常纠结的，第一，股价的直线下跌反映的对猪周期下行的恐慌，第二，猪价的直接暴跌对其成长造成重大制约。第二点也是到了股价下跌中期才想明白，因此在3100亿市值选择清仓，除权价约60元左右。而后在2100亿左右再度分3次买入75%的仓位。

　　2天基本上买回了75%，总股数基本超越了满仓时基数。去年的卖出与买入既有运气成分，也有充分考虑“人性”的成分，同时也有估值的底线思维。

　　什么是估值的底线思维?即由于猪价暴跌，成长性得打折扣，本来预期2年8500万的出栏，下半年150亿那块很可能没了，那么就得减少1000万以上出栏量，即7500万，且后续2500万很可能由此延长很长时间，且很可能由于猪价因素导致未来1-2年出栏量不及预期。7500万仍得打折扣。那么悲观之下的底线思维是什么?即以静态出栏量的估值底线，完全不考虑成长，这就是底线。那无成长的生猪行业该给多少PE?网络许多大师认为大概是15倍。个人是认可的，20倍是建立在成长性基础上的估值。由此，静态预计4000万出栏，15倍PE，350元头均盈利为基础的估值就是：4000×15×350=2100亿。个人卖出和买入正是由此估值底线综合思考。不巧运气刚刚好!

　　2021年对牧原不太友好，但个人也在牧原身上收获了30%左右

　　今年初以来多次加仓牧原股份，买入价位在48-53之间，最近一次减仓价格在62.3元，仍保留65%长期仓位至之前计划的6000亿，相信2-3年会实现。以目前市值为基础，仍可实现3年一倍，复合25%的利润要求。当然若提前达到一定估值，不排除减仓。这个有时间效率要求。

　　在牧原股份这两年的操作和分享个人买卖逻辑上，牧原部分股东是不认可的，很多人认为看好一个企业，投资应该是满仓满融，且只能谈买入，不能谈卖出。你一但卖出，就是反动pai，就是开始恶言以对，诸如买入时拼命吹，卖出时拼命踩这种言论，同时，更容不下看空或批评企业的言论，你只要看空或者批评一堆喷子拿着机关枪就相约而至。由此，本人拉黑过不少牧原股东!个人在牧原的投资是真诚的分享思考和逻辑，同时也分享买卖，仓位。盈利与亏损这两年多来有目共睹。

　　明天就中秋，本年已过2/3，个人仓位仍以牧原为主，其它千禾，扬农占比加起来不过12%。持有近25%的现金1个多月来能力圈基本没看到合适的3年1倍标的，且持有的小仓位千禾，扬农仍在观察期。短期也不会加仓，如不及预期很可能随时卖出。今年以来账户收益33%+，最近1-2个月账户几乎没有太大波动，主要是牧原走得很安稳。

　　以上是牧原近2-3年的实战，如何根据估值的理论获取合理利润，以上至于是不是后视镜回播，马后炮，看官自己思考!认真思考的人最终股市成绩都不会差，要想取得25%复合收益，要做的事情太多。强化能力圈，拓展能力边界，每月看1-2个企业，思考，辩证，后视镜看过去，前瞻性看未来。一切都很重要!

　　个人的估值理论很简单。

　　一，生意模式。

　　二，对比历史估值水平与当下静态估值。

　　三，成长性评估，跟踪。

　　四，3年后还该有的模样(盈利水平)

　　这也是多年能在股市生存下来的主要原因，其它枝节不展开。

　　预祝球友中秋快乐，同时，希望节后获取更多收益。

越城馨馨霸：

　　目前按照每月收入，牧原老乌龟给的是正邦科技的估值，牧原老乌龟3100亿市值，8月收入110亿左右，正邦收入7亿，市值177亿。#牧原股份# #猪肉板块#

lushan01：

　　牧原股份可转债余额 95.47 亿元，转股价为 47.46 元/股，强赎触发价为 61.70

　　元。以前持有牧原的股东配售可转债，现在，知道股价为什么很难上去吧，等这帮可转债转股后，才有可能上新高股价。

大雪封山-1：

　　牧原股份(SZ002714)

　　牧原新高前最后一贴，真是最后一贴

　　从整个板块看，从周期四年看，此时此刻，牧原走在什么路上，走到什么位置，未来怎么走

　　如果去年底六十左右牧原自己没有二期与舅子减持百亿，仅仅凭着基金与孙惠刚就能拉的与小猪差不多的高度，错过了，再也没了，很遗憾。这就是资金面，跟公司基本面关系不大，资金面的愣头青时期错过了就再也没有。后面，没有愣头青时期了，一步一步都必须靠实力了，这个是牧原的持股结构造成的 ，没捷径

　　牧原最大的问题，谁也回避不了又不得不面对的问题是啥，就是持股结构问题

　　从20年来的几百亿资金沉淀在五十到六十成本区，六七十亿的融资成本也在这个区间，要知道牧原三千亿市值一百三十亿融资而茅台也就一百六十亿融资而已人家几万亿市值，牧原融资太高了，无论怎么看好也真是太高了

　　然后，四年的周期现在走到哪个位置了?套牢半个周期又只赌这一个周期的资金占多大比例?

　　三千亿的盘子拉个翻倍一百亿够不够?拉完都跑了谁善后?

　　都不拉是必然，谁拉谁脑残，完全没有性价比

　　只有一条路，根据公司业绩的增长，一分一毛的，一天天的，凭借实力往上推，只有这样的正向温水煮青蛙才能避免过多抛盘了，其他都是死路

　　这一切都是如今，此时此刻牧原的持股结构造成的，没招

卖房炒股养猪人：

　　继续等待吧。

　　猪肉出栏：22.86

　　目标：130w

　　当前：102w

　　今日盈亏：0.3w

　　当前股票市值(单位：万)：

　　牧原股份：88.9

　　维远股份：4.5

　　中概互联网： 8.0

泡财经APP：

　　肉价上涨为何猪企持续在亏视频链接

持股收息s：

　　牧原股份(SZ002714)实盘记录

顿牛：

　　上周参加了一个对谈直播，和几位大V聊“估值”，今儿原计划在视频号开个直播，串起来聊聊我对估值的一些理解。

　　一早群里通知晚上聚餐，老叶说给大家准备血鸭和一些拿手菜，其他各家做点菜，众筹了个节前大趴。终究还是没能抵挡血鸭的诱惑和损友们的召唤，小朋友们有日子没一起闹了。那就改天再聊，开饭前闲扯几句。

　　节前最后一个交易日，市场表现不错，蓝筹白马大幅反弹，久旱逢甘霖，夹头们可以过个愉悦的中秋节。

　　市场再次显示出二八切换的苗头，我不认为市场会二八切换。这么说其实也没有严谨的逻辑支撑和数据支持，只是综合判断市场结构和吸引力，再拍一拍8核脑袋得出的结论。欧元区的经济在经历困难，山姆大叔忙着和我们对着干，中国人口见顶、经济最大的引擎地产拉缸、还在经历疫情困扰，未来几年政经格局都不乐观。在这样的大环境下，只有局部性机会，景气行业比传统行业更有吸引力(很重要的一点，赛道股有业绩支撑，且还有不少估值合理的公司)。要不是成长股领涨的结构性牛市，要不是大家一起涨的慢牛。蓝筹大涨，成长股不涨或下跌，这事在未来几年大概率不会发生。如果蓝筹持续大涨只有一种可能——全面牛市。

　　判断归判断，即便真的二八切换，我也有信心以当前的持仓跑赢市场，我的意思是，偶尔吹个牛，不过混吧?

　　窗外纵有当头月，不及家中一盏灯。行万里路，最圆的月亮，在家的方向。明天是家庭日，躺平一天，祝大家中秋节快乐。

　　腾讯控股(00700)多氟多(SZ002407)牧原股份(SZ002714)

与其莫非：

　　牧原股份(SZ002714) 放假咯!!!开心!!!顺便问候下主力lj

年轻人耗子尾汁丶：

　　牧原股份(SZ002714)我前几天还在想，牧原收盘会在59，果不其然，上周收盘也是59，这周收盘还是，只能说主力高度控盘!!!

Chenicharm：

　　这周还跌了五毛牧原股份(SZ002714) //@吃馍馍的小散户:你这个要求太高了，牧原表示不乐意，不涨了//@Chenicharm:你来神棍一下下周牧原股份(SZ002714) 会收在什么点位