2022-09-12今日SZ000100股票最新净值和交易情况

虽当当：

　　TCL科技(SZ000100)面板这个产品实在乏善可陈，TCL的亮点在颗粒硅，却鲜有人提，颗粒硅很有可能会发起新一轮硅料革命，一旦成功，颗粒硅将取代旧硅料，协鑫将成为新一代硅料霸主，TcL科技将成为新霸主的合伙人

TCL科技(SZ000100)：

　　TCL科技：2022年半年度报告(英文版) 网页链接

TCL科技(SZ000100)：

　　TCL科技：2022年半年度报告摘要(英文版) 网页链接

达吉博查德森：

　　TCL科技(SZ000100) 面板双雄一定要卷死面板双虎

万亿中建廿元TCL：

　　TCL科技(SZ000100) 京东方A(SZ000725) 中国建筑(SH601668)

　　开盘价减6000股中建，结算盈利1398.32元，按收盘少赚762元。

　　3.59元接回1万股京东方，结算盈利2551.5元，按收盘多赚254元。

　　这两笔实际交易亏损508元，中建如果是仓位很低的时候，我是绝对不会T飞的。

　　只是6000股太少看着烦，两个垃圾又弱不能加仓中建，减了算了。

　　中秋过节也结算一点盈利，安慰一下受尽摧残的心。

　　然后4.12接回4万股TCL科技，又加仓4万股全面做多，结果加仓部分4.15舍不得卖，4.14又被洗掉了，一下午都在扳平摩擦成本。尾盘竞价减了2万股TCL，留2万股对冲。

　　全天结算盈利4764元，但实际交易价值只有983元，其它相当于是从波段蓄水池取出的。

　　9月7个交易日，合计12402元，日均1772元。

　　日内交易价值与风险提示：网页链接 交易体系长文链接：网页链接

　　一句话“不败”投资体系：长持稳健发展企业，日内交易与分红创造现金流，多单(包括底仓)、空单最多允许1单浮亏。

　　收盘对冲多单：TCL科技4.12元2万股浮盈676元;

　　收盘空单：(共8万股，浮盈9318元)

　　TCL科技4.34元2万股浮盈3481元，4.2元4万股浮盈1349元;

　　京东方3.85元2万股浮盈4488元。

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fahhlhhary：

　　TCL科技(SZ000100) 突发消息，三星面板厂受台风影响全面停产。

笑傲江湖AO：

　　LCD面板行业从前几个周期来看，每次都是：产能扩张—>产能过剩—>价格下降—>产能退出—>价格上涨—>产能扩张，就是简单的供需循环。目前处于价格下降阶段，一定要有产能退出才可能进入下一个上涨周期。

但减产是不能改变供需矛盾的

　　目前价格已经低于现金成本价格，这会逼迫厂家关停产能。现在厂商大部分都减产了，，一旦价格上涨，马上就能提高产能利用率。

　　目前公布要退出的产能有：三星显示将于2022年底退出LCD生产，LGD决定2023年将停止在韩的LCD产线。但退出的产能其实并不大，预期并不足以改变供过于求的现状。这次产能退出的难度很大，现在大的产能都在大陆和台湾，还没听说哪家表示会关停产能。TCL华星T9今年四季度会正式投产，产能还更多了。短期看不到总产能下降的情况。

　　从LCD供需比来看，2022Q2为7.3%，2022Q3预测是8.6%，供过于求更严重了，短期看不到供需反转的迹象。

　　京东方A(SZ000725)TCL科技(SZ000100)

　　补充说明一下前2个周期：

　　一、2016年全球退出的季均LCD产能面积为361.5万㎡(年化1446万㎡)，引发了2016Q2-Q4面板价格的快速上涨。

　　二、2019年关闭的产线数5条，其对应的季度产能总面积251.3万㎡(年化1005.2万㎡)

　　2020年关闭的产线数3条，其对应的季度产能总面积551.9万㎡(年化2207.6万㎡)

　　然后就是上轮从2020年-2021年长达一年的面板价格上涨周期。

南柯梦碎：

　　节点财经/出品

　　2022年，TCL创始人、董事长李东生年满65岁。与他同时代的老对手，如长虹的倪润峰、创维的黄宏生、海尔的张瑞敏等均已先后隐退江湖，而他仍活跃在商业潮流的前线，试图将TCL带到新的高度。

　　对于TCL，李东生有着清晰的规划。他在去年曾表示，TCL有三个核心产业，即半导体显示及材料、半导体与新能源材料以及智能终端。而要基于这三大产业构建TCL的“产业大厦”，注定离不开资本的强势助力。

　　在这样一个过程中，李东生一步步进入资本高手之列。但正如66岁是俗语中的“一道坎”，李东生麾下的TCL又遇到了挑战，营收主力显示面板产业步入周期性低谷。而TCL家电突遭证监会立案调查，更是将他推上风口浪尖。

　　当然，对于见惯了风浪的李东生来说，如今的横生波折并非心腹大患，TCL有更大的问题需要面对。

　　1、TCL的整个产业规划是什么?

　　2、李东生的资本运作核心是什么?

　　3、TCL的新增长引擎靠谱吗?

　　带着以上几个问题，本文将展开下面的内容。

一、老中青三代撑起“产业大厦”

　　按时间线来看，TCL的“产业大厦”很像是依靠“老中青三代”构建而成。

　　TCL的家电业务最早为市场熟知，TCL彩电在上世纪就已家喻户晓。而在海外扩张栽跟头后，让TCL与李东生实现“鹰的重生”的业务，是如今的“顶梁柱”半导体显示面板产业。但是，在2022年面板遇冷之后，新能源光伏材料和半导体材料业务，又撑起TCL的希望。

　　目前，从三大产业的营收规模来看，TCL科技2022年上半年财报显示，半导体显示业务营收为372.62亿元，新能源光伏业务营收为316.98亿元。同期，TCL电子旗下智能终端营收为336.8亿港元(约合296亿元人民币)。

面板仍是TCL的第一大支柱，但其他两大产业的规模也都在300亿上下，差距并不算大。

分开来看，面板仍是首要关注的板块，不仅因为其占比最大，还因为TCL在整个面板行业中，是比肩京东方的“双雄”之一。

　　目前，TCL面板产业集中在子公司TCL华星，主要是以高端大尺寸TV面板为主，中小尺寸面板为辅。

　　市场地位上，TCL华星的TV 面板市场份额位居全球第二，55吋和75吋产品份额全球第一，8K和120HZ 高端电视面板市场份额居全球第一。

　　在面板行业中，大尺寸意味着切割效率更高，可以获得更高的经济价值，TCL华星在这一领域占据领先位置，有望优先收益。

　　在中尺寸业务领域，TCL华星在IT、车载等新业务拓展方面也在发力，比如在电竞显示器市场份额全球第一，LTPS笔电出货量全球第二;小尺寸领域，TCL华星聚焦在折叠等差异化技术，其t3产线LTPS手机面板出货量全球第四。

　　总体来说，TCL华星在大尺寸面板领域保持领先，但在中小尺寸上仍有不足。特别是随着OLED在中小尺寸上的渗透率不断提高，在新一代显示技术上发力较早的三星、LG等韩企，足以引起TCL的危机感。

　　TCL华电之外，TCL中环目前也是外界关注TCL的焦点。

　　2022年上半年，TCL中环在新能源光伏材料的产能规模和市场份额上，实现了快速增长。其中，产能提升至109GW;销售规模同比提升24%，G12 硅片市场占有率全球第一，高效N 型单晶硅片市场占有率全球第一。

　　从业绩上看，今年上半年TCL中环净利润为29.17亿元，同比增长92.1%。在显示面板与智能终端双双遇冷之下，几乎“一个人”扛起了为TCL输血的重担。

　　最后，来看TCL电子专注的智能终端板块。

　　年中报数据显示，TCL电子的营收主力仍然是电视业务，占比接近6成。但是，在电视消费增长缓慢的大背景下，电视业务很难撑起市场对智能终端业务的期待。

　　目前，TCL电子已从电视终端向AloT(人工智能+互联网)延伸，比如智能穿戴、智能家居等智能连接产品在内的创新业务和家庭互联网业务，成为TCL电子希望打造的新的盈利曲线。

　　据艾瑞咨询数据显示，2018年至2022年，国内AIoT市场年均复合增长率为30.49%。

　　纵观TCL三大产业，可以说是有喜有忧，面板虽然遇冷，但新能源踩上了风口，总体格局受冲击不大。而另一方面，资金需求量巨大的三大产业，能够保持稳定，也离不开李东生搭建的资本平台。

　　资本与产业，需要的是双向赋能，李东生是如何做到的?现在又遇到了什么问题?

二、“产业大厦”背后的资本局

　　与TCL三大产业的发展相对应，从1993年TCL通讯上市以来，李东生的资本运作也大致可分为三个阶段：

　　初期，登陆A股，走向国际化;中期，合资成立TCL华星，押注显示面板实现涅槃重生;近期，通过举牌收购、竞拍等大举攻城略地，进军白色家电与新能源光伏等领域。

　　虽然李东生毕业于华南理工大学的无线电专业，但对于资本运作，李东生早早就开了窍。

　　1993年踏入A股后，2004年，李东生带领TCL集团实现整体上市，其个人资产达到12亿元，并于当年登上了《时代》周刊封面，被誉为“中国企业崛起于国际市场的旗帜性人物”。

　　当时之所以荣誉加身，离不开李东生在国际资本市场的大手笔操作。

　　2003年，李东生发起对世界五百强公司法国汤姆逊的收购，重组其亏损的彩电和影碟机业务，TCL一举杀进全球彩电行业前三。此后，李东生又拿下了法国阿尔卡特的手机业务。

　　如今，TCL的这场跨国扩张早已有定论，值得注意的是，在李东生对TCL的产业规划中，资本运作早在20年前就已经具有了至关重要的位置。这一方面当然离不开李东生的商业天赋，而更重要的还在于，TCL布局的产业，不论是家电、显示面板乃至新能源光伏，均需要大量的资金投入。

　　其中，以“重资产，长周期”著称的显示面板行业尤为明显，这促使李东生不得不在资本运作上多下功夫。

　　2018年，为了让TCL华星获得更多资本的青睐，李东生对整个TCL集团进行了一次资产大腾挪，将智能终端和其他及配套业务剥离，上市公司更名为TCL科技，聚焦于半导体显示主业。

　　此番腾挪之后，搭乘面板行业的“超级周期”到来，TCL科技的股价在2019年初开启上涨，到去年3月份，从2元/股一度涨到10元/股，翻了5倍。同期，老对手京东方从2元涨到7元，表现逊色于TCL科技。

　　可以说，李东生当时的资本运作相当及时。而真正让他捡到大便宜的，还是之后以125亿元拿下天津中环集团，直接杀入新能源光伏赛道。

　　在李东生看来，“光伏新能源是在一个最好的历史发展机遇，一个最好的时期。”此外，李东生拿下天津中环，还有一个原因，就是拓展显示面板产业。

　　“我们有相当大数量的供应商，是同一个供应链，制造工艺技术有比较大的关联性，整个管理逻辑也是相似的。”李东生说。

　　所以，李东生认准了这个机会，果断出手。他认为，“在战略上如果这个仗是应该打，有七成把握你就要打。”

　　从结果来看，由中环集团更名而来TCL中环，如今已然成为盈利担当，其总市值超过1500亿元，为TCL科技的近3倍(后者市值为570亿元)。可以说，TCL中环是李东生操刀的资本与产业“双相赋能”的经典之作，为TCL奠定了新的根基。

　　但是，在李东生“有七成把握你就要打”的思路下，并非所有的资本运作都这么理想，比如收购奥马电器惹来的一摊事情。而在新的形势下，TCL的产业布局向何处去，是更值得关注的问题。

三、周期之下，发力新增长引擎？

　　其实，TCL家电因“入主”奥马电器而遭到立案这件事，对TCL的整体产业布局的影响并不大。因为在TCL的整体格局中，家电早已没有当初那么重要。

　　所以，不论最后的调查结果是什么，对TCL经营的影响都有限，真正值得关注的，还是显示面板与新能源光伏。

　　还是先看显示面板行业。

　　从TCL科技、京东方等主要厂商的半年报可以发现，面板行业目前还处在周期底部，这几乎也是市场的共识。

　　那么，对于周期性较强的面板行业来说，何时周期反转是TCL科技提升业绩的关键。

　　光大证券7月初的研报认为，面板价格底部明确，今年5月TV面板价格已低于现金成本水平。目前中大尺寸面板价格下跌空间有限，预计2022年Q2后，旺季备货拉动供需逐步趋于平衡，景气度有望触底。

　　也就是说，面板行业在2022年的日子都不会太好过。

　　不过，冬天来了，春天还远吗?

　　对于在面板行业浸淫多年的TCL科技来说，周期性波动应该已经很熟悉，“阴沟里翻船”的可能性不大。当然，目前市场对这一板块给予厚望的可能性也不大，毕竟短期改变周期性有难度。

　　真正让市场感兴趣的，是TCL中环主营的新能源光伏与半导体材料产业。这一点，从公司半年报的业绩增长，以及机构的热情就可见端倪。

　　从产能和资金的投入上，更能看出TCL对新能源光伏产业的厚望。

　　2021年2月，TCL中环总投资约150亿元，开始建设宁夏中环50GW(G12)太阳能级单晶硅项目。紧接着，今年4月，李东生又公布了一项206亿投资硅料产业的规划，其中包括产能合计约12万吨的高纯多晶硅项目、半导体单晶硅材料及配套项目，以及国家级硅材料研发中心项目。

　　此外，TCL与光伏硅料企业协鑫集团合作，推出了一项120亿元的投资计划，拟建设内蒙古中环产业城1万吨电子级多晶硅暨10万吨颗粒硅项目。

　　8月24日，这一项目正式开工。一系列大手笔的投入，可以看出李东生的决心。

　　从行业特点来说，新能源光伏产业很对李东生的“口味”。一方面，其属于国家战略新兴产业，也具有长周期、高科技与资本密集的特点，另一方面，在半导体单晶硅和硅片等产业中，国内产能占到全球的70%，国际业务空间广阔。

　　所以，新能源光伏产业被视为TCL新的增长引擎，似乎顺理成章。

　　当然，这一产业的问题也与面板行业相似，即回报周期较长，同样容易出现产能过剩的问题。如果TCL在其中的产能投放和销售不及预期，风险也不容忽视。

　　李东生曾直言，“像中环这样的项目做砸，我们就不能翻身了。”

　　不过，这大概是李东生的自我警醒，以他在产业与资本间纵横数十年的经验与能力，做砸的概率能有多大呢?

　　京东方A(SZ000725)TCL科技(SZ000100)

南柯梦碎：

　　深圳报业集团记者：苑伟斌 吴德群

我会副会长单位TCL华星光电技术有限公司。

　　深圳战新会“企业创新志”系列报道，聚焦在创新路上砥砺前行的企业群体，(9月6日)第32期推介企业为——

　　以下为(7月18日)记者文：

　　今年7月，作为主攻中小尺寸高附加值IT、车载、AR/VR等显示屏的第6代半导体新型显示器件生产线扩产项目(t3扩产项目)迎来新进展，其首台自动化设备正式搬入，预计2023年上半年实现量产，未来将在中小尺寸显示领域助力TCL华星提升市场占有率;瞄准IT、车载及专用显示等高潜力增长市场的第8.6代氧化物半导体新型显示器件项目(t9项目)，其首片产品于近日成功点亮，将大幅增强TCL华星中尺寸业务竞争力。

　　作为全球半导体显示龙头之一，TCL华星以深圳、武汉、惠州、苏州、广州及印度等为基地，布局9条面板生产线、5大模组基地，投资金额超2600亿元。

　　我国现已成为全球显示产业大国，2021年中国TV面板占比达到61%，位居全球出货量第一。以TCL华星为代表的中国企业，通过不断上马新项目、建设新产线，十年如一日的战略布局和坚持，逐步建立起在显示领域的竞争优势，一举打破了“少屏”的历史，中国电视面板的自给率从最初的2%提升到2020年超过90%。

积极布局新产线优化产能结构

　　2021年，TCL华星年度营业收入801.7亿元，同比增长71.4%;净利润100.4 亿元，同比增长314.4%。

　　假若把时间回溯至10多年前，TCL华星成立之初，彼时国内消费电子产品“缺芯少屏”情况非常严重，也正是受上游以屏、芯片为代表的关键零部件的限制，整个国内消费电子市场很难进一步扩大份额。同时，对于TCL来说，其自身业务也受到了“屏”供应不稳定的影响，包括价格不受控等。“成立TCL华星，一是解决TCL品牌自己上游关键品类资源的问题，二是解决行业中整机厂商‘缺芯少屏’的发展困境。”TCL华星COO赵军说。

　　TCL华星自2009年正式进入半导体显示面板产业以来，一直保持快速发展态势。从规模上看，TCL华星已拥有6代、8.5代、8.6代、11代线在内的9条面板生产线，形成了不同面板世代线搭配的完善体系，在行业中处于领军地位;从营收上看，从2012年72亿元增长到2021年近802亿元，年复合增长率达到31%，是行业内唯一一家一直保持经营性盈利的企业。

　　从市场地位上看，TCL华星产品全线覆盖大中小尺寸面板及车载、电竞等高端显示应用领域，产品份额在多个领域实现领先，大尺寸TV面板出货量位居全球前两位，其中8K、120Hz高端TV面板市占率保持全球第一，商用交互白板、LTPS平板市占率位居全球第一，电竞MNT销量位居全球第二。

　　10年来，正是以TCL华星为代表的上游关键零部件国产化的快速发展，使得中国电视和手机两个比较重要的大规模产业具备全球竞争力;同时，使得终端消费者直接受益，老百姓生活的品质得到提升。

　　今年上半年，终端市场需求疲软，半导体显示行业景气度继续下行，各种尺寸产品价格较去年同期均显著下降，行业盈利承压。面对行业下行周期，TCL华星通过布局新产线优化产能结构，积极推进高端显示业务相关项目建设，储备未来发展势能。

　　“从建设t1、t2，到建设高世代G11代线t6、t7，再到并购t10、建设t9、t3扩产项目，不断优化工厂产线，TCL华星建立了覆盖全应用领域、全尺寸规格的产品，提高产品产线效益，产能搭配最有效率。”TCL华星COO赵军表示，“凭借着高效的产线投资战略、产业链协同优势和领先的管理水平，TCL华星在产业周期各阶段均保持运营效率和效益全球行业领先，实现逆势增长。”

　　实际上，自投产以来，TCL华星在过往多轮行业周期波动中，始终保持了净利润率和EBITDA%行业领先水平，具备显著优于同业的周期抵御能力。通过优化产线规划、优化产品结构、优化客户组合、建立产业生态，TCL华星意在创造超越同行的相对竞争优势，最终实现全球领先的业绩。

积极谋划布局下一代显示技术

　　2012年3月，TCL华星发布迄今为止全球最大的全高清3D液晶屏——110英寸四倍全高清3D液晶显示屏“中华之星”;2013年，在全球面板企业中率先实现了4K液晶面板量产;2019年，创造了全球首款做在A硅玻璃基板上的Mini LED屏，并发布全球首款“MLED-星曜屏”;2020年1月，TCL华星与聚华联合发布全球首款31英寸喷墨打印可卷绕柔性样机;此外，TCL华星还与日本JOLED联合研发出65英寸8K喷墨打印OLED产品。

　　赵军认为，TCL华星核心技术发展历程，可以总结为借鉴、渐进、跃升，直至领先。伴随着这个过程，技术进步锚定市场需求，并始终和产线规划布局密切联系在一起，实现快速发展。

　　小新了解到，最初建设t1项目时，TCL华星刚入门，选择了市场需求最大且技术规格不高的产品为切入点，为此自主开发了HVA、AL+4mask等基础工艺技术，通过导入极致经济的LCD技术，让t1产线的产品具备非常强的成本竞争力。在t1技术积累的基础上，在启动生产高显示规格、大尺寸产品的t2产线时，TCL华星又开发了Cu/Cu+COA为主的工艺技术并导入量产。

　　拥有了一定技术实力后，TCL华星有能力进军手机面板领域，又规划建设了t3面板生产线，具备生产涵盖从电视到手机的全尺寸显示产品的能力，也掌握了全面屏、In-Cell touch、Nice Blue、屏内挖孔等中小尺寸显示技术，也为t4产线建设，进入柔性OLED领域打下了基础。

　　随着规模扩大、整体竞争力提升，TCL华星启动了全球最高世代线的t6、t7项目，可以生产超大尺寸、超窄边框、8K、120Hz等高端显示产品，并成为三星和索尼高端液晶产品的独家供应商。2021年启动建设了以生产高端IT产品的t9项目，把业内最先进的技术、结合TCL华星自主开发的显示材料应用在项目中。

　　对于下一代显示技术，TCL华星积极谋划布局，围绕柔性印刷OLED、QLED、AMOLED以及Micro LED等新型显示技术、关键材料和设备领域持续加大研发投入，和业内顶级研究机构和院校实验室建立了合作开发机制，强化在前沿技术探索、专利开发等方面的合作，与国外先进显示企业进一步消除技术代差，努力成为下一代显示技术的领先者。

“印度华星”走出布局海外第一步

　　2022年6月，印度华星TV Open Cell 首片点亮，首条TV Open Cell生产线已具备量产能力。此前的3月，印度华星首批产品顺利出货三星。作为TCL华星“走出去”布局海外的第一步，印度华星是TCL华星先进智能制造技术在海外的一次成功实践，代表TCL华星距实现全球智造和全球交付的目标更近一步，也将提升TCL华星全球产业链一体化的整合能力以及在全球范围内的行业竞争力。

　　印度华星整合了大尺寸电视屏及小尺寸移动终端显示屏的生产，一期计划投资15.3亿元人民币，规划年产出800万片26—55英寸大尺寸电视面板及3000万片3.5—8英寸小尺寸手机面板。此外，TCL华星印度模组项目和TCL电子项目协同建厂，更好地发挥了产业链整合的作用，进一步推动TCL集团全球战略的落地。

　　“市场潜力是TCL华星选择投资印度的一个重要因素。”赵军说，“印度是一个既有巨量规模、又有非常大成长潜力的战略性增长型市场。TCL华星客户包括三星、小米、OPPO、vivo等，他们在印度的各个细分行业领域都是领导品牌，对于TCL华星在印度进行相关的产业配套有着明确需求。所以，TCL华星也是基于客户的需要，做了投资印度的决定。”

　　不只是在新兴市场，TCL华星也在积极地布局以北美为代表的高端市场，这是全球高端产品的风向标。TCL华星主要进行业务方面的布局，搭建新业务商业平台，集中优势资源，实现高端产品顺利打入高端市场，在高端客户开拓上取得突破。截至目前，TCL华星和许多在北美的高端客户已经建立了业务合作关系，甚至有些已经展开了实质性合作，后续会加大在这部分高端市场的开拓与深耕。

　　“整体来讲，产业全球化更多聚焦在市场潜力比较大、劳动力资源比较丰富的地方，业务全球化方面更多的是侧重于客户的总部，在服务全球化方面更多地服务于客户工厂和研发，贴近组织更快响应客户需要。”

　　赵军表示，TCL华星将坚定不移推进全球化产业布局，将自身的制造优势拓展到海外，从输出产品到输出工业能力，打破贸易和关税壁垒，实现全球智造和全球交付的目标，这既是抢占竞争战略制高点，也是TCL华星实现全球领先的必然要求。

　　京东方A(SZ000725)TCL科技(SZ000100)

牛逼1：

　　TCL科技(SZ000100)。公众号里说只要你敢问，他就敢答。

静默如初fz5：

　　TCL科技(SZ000100) 明人不说暗话，今天割了，太影响心情了，持股335个交易日亏损50%+。

万亿中建廿元TCL：

　　TCL科技(SZ000100)京东方A(SZ000725)

　　贱

小超人呢：

　　TCL科技(SZ000100) 提前收盘，祝各位中秋快乐

Wlkht：

　　京东方A(SZ000725)陈在去年面板周期顶部股价高点附近时多次大言不惭的高喊面板变弱周期，表明京东方成为确定性成长公司。并认为市值被严重低估!呵，现在全行业亏损了面板价格都止不住跌!这就是您所谓的弱周期?TCL科技(SZ000100)

novo365：

　　TCL科技(SZ000100)太弱了，买了一年了，影响了一年的心情

股市暴风眼：

　　TCL科技(SZ000100)京东方A(SZ000725) 这盘面，看一眼就能睡着