2022-09-12今日SZ300037股票最新净值和交易情况

电池网：

　　新宙邦(SZ300037) 【新宙邦拟引入“日系”战略投资者 新型锂盐项目年产能扩至万吨】新宙邦拟引进两家日系投资者，对控股公司湖南福邦新材料有限公司合计增资2.31亿元，并将其湖南福邦新型锂盐项目的产能扩大至一万吨/年。网页链接

投资林教头：

　　电解液是电池中离子流动的介质，有锂电池的“血液”之称，影响电池的比容量、工作温度范围、循环寿命、安全性能，占整个电池成本约15%。

　　1、电解液及其构成

　　电解液的构成主要有：溶质(锂盐)、溶剂、添加剂。

　　(1)锂盐

　　是锂离子的提供者，直接决定电池性能质量，价值占比超过电解液的一半，但质量占比仅12.95%，目前主流是六氟磷酸锂(LiPF6)，成本占比40-50%，当前价格水平(25万元/吨)下，六氟成本约占电解液成本的56%左右。因为质量占比大，所以是决定电解液成本的最重要因素，历史上电解液价格走势和六氟磷酸锂(LiPF6)价格走势基本同步。

　　LiPF6又受上游碳酸锂价格影响较大，LiPF6的成本对碳酸锂成本的敏感性大约是25%，即：碳酸锂价格每下降5万元，六氟磷酸锂的总成本可降低1.25万元/吨。

　　溶质的发展方向，比较确定的是双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)，和LiPF6相比，优势很明显。

　　但是LiFSI技术难度大且成本高，目前售价约25万/吨(跟现在的LiPF6一个价?这也不算高啊)，所以目前尚未直接用作溶质锂盐，而是作为溶质添加剂与LiPF6混用。2022年全球LiFSI的需求量约0.9万吨，2025年需求量预计为16.9万吨，根据全球总产能进行LiFSI供给测算，202222年全球供给为2.5万吨，2025年供给量20.4万吨，总体上，未来LiFSI供需会保持紧平衡。

　　(2)溶剂

　　用于溶解溶质(锂盐)的部分，是电解液的主体，价值占比仅30%，但质量占比70%，对电池的品质有很大影响。

　　目前常规的溶剂是碳酸酯类，包括：碳酸乙烯酯(EC)、碳酸二乙酯(DEC)、碳酸二甲酯(DMC)、碳酸甲乙酯(EMC)，碳酸丙烯乙酯(PC)。市场上常用的有机溶剂是EC、DMC和EMC的混合溶剂材料。

　　EC：其介电常数大，溶解锂盐，同时可以参与负极SEI膜的形成，所以在应用中也较为普遍，但又因其粘度大(1.93)，熔点(36.4℃)，常温下为固态，低温性能差，所以需要与低粘度、低熔点的溶剂混合使用。

　　DEC：沸点高，与EMC、PC混用，多用于高温电解液。

　　DMC：弱极性溶剂，黏度低，高温差，倍率好。DMC是主流，高介电常数+低浓度的混合溶剂是趋势，石大胜华DMC市占率=52%。

　　EMC：粘度较大(0.65)、熔点较低(-53℃)，兼具DMC和DEC的性能，是电池中应用最普遍的溶剂。

　　PC：是被应用较少的有机溶剂，沸点较高，与天然石墨兼容性差，在生产过程中主要被用来制备DMC。

　　羧酸酯溶剂，氟代溶剂，砜类溶剂，腈类溶剂等新型溶剂可能成为未来趋势。溶剂的另一个趋势是固态化，因为固态电池可以节省电池壳等包材，从而减少电池尺寸，间接提高能量密度到450Wh/kg-900Wh/kg。

　　(3)添加剂

　　质量占比约15-20%，但价值占比仅10%，主要是一些改善电池性能的物质，占比不多，但不可缺少，是锂电池之间产生差异化的原因。常见的添加剂有：

　　碳酸亚乙烯酯(VC)：电解液中的核心添加剂，能够在锂电池初次充放电中在负极表面发生电化学反应形成固体电解质界面膜(SEI膜)，提高电池容量和循环寿命。目前国内年产能约1.5万吨。

　　硫酸乙烯酯(DTD)：可抑制电池初始容量下降，减少高温膨胀，提高充放电性能及循环次数。

　　氟代碳酸乙烯酯(FEC)：为高倍率动力电池电解液定向开发的核心添加剂，能增强电极材料的稳定性。目前国内年产能约1.9万吨。

　　二氟磷酸锂(LiPO2F2)：具有较高的化学稳定性，改善电池低温输出特性，防止高温循环过程中正极表面分解。

　　双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)：就是前面说的有望成为未来锂盐的物质，因为现在成本高，所以作为添加剂使用，可提高离子导电率，改善电池充放电特性。

　　中高端市场主要难点在于添加剂。添加剂的不同配比对电解液的性能影响显著，不同电池厂商对于性能的需求有差异，电解液的定制化属性在锂电池组分中是最高的。不同的添加剂能大幅改变电解液的性能，电解液的定制需求往往通过改变添加剂配方来实现。

　　除了成本、下游客户绑定以外，添加剂配方也是电解液制造商的竞争优势所在。但是配方大多掌握在电池厂手上，下游电解液供应商只是根据电池厂(客户)的需求进行生产而已。

　　2，周期预测

　　电解液周期性明显，源于上游六氟磷酸锂的周期性。降本是新能源车普及的最大动力，电解液对成本比较敏感。

　　从第一性原理看，新能源车的进一步普及，需要动力电池降本;作为关键原材料之一的电解液，降本是提高竞争优势的重要环节;占成本比重约50%的锂盐(目前主要是六氟磷酸锂，LiPF6)，是降本的关键。前面分析过，LiPF6周期性很强，高峰期每吨高达60万元，低谷时10万元，现在大约25-30万元。

　　各大券商都对电解液的未来市场空间做了测算，到2025年，全球电解液的需求大致范围都在150-180万吨之间，比较乐观的估计是213万吨。LiPF6和电解液的配比是1:8.3，可以算出2025年，全球对LiPF6的需求大约是18-22万吨之间，乐观可到26万吨。

　　供给情况，各大券商测算的出入很大，业内多参考百川盈孚的数据：2021年电解液总产量为47.92万吨，同比增长 60.64%。据百川盈孚不完全统计未来新增产能粗略统计如下：

　　按上表，电解液企业新增产能合计高达441.15万吨。

　　为此我扒了天赐材料的年报，公司目前在建项目：

　　“年产10万吨锂电池电解液项目、年产20万吨电解液项目(一期)、年产35万吨锂电及含氟新材料项目(一期)、年产30万吨电解液和10万吨铁锂电池回收项目、年产20万吨锂电池电解液项目、年产25000吨磷酸铁锂正极材料项目、年产30万吨磷酸铁项目(一期)、年产15.2万吨锂电新材料项目、年产20万吨锂电材料项目、年产6.2万吨电解质基础材料项目、年产35万吨锂电及含氟新材料项目(一期)、年产9.5万吨锂电基础材料及10万吨二氯丙醇项目、年产15.2万吨锂电新材料项目、年产4.1万吨锂离子电池材料项目(一期)。”

　　把上面跟“电解液”有关的加一下，共86.2万吨。天赐材料的市占率约26%，未来肯定只增不减，公司目标市占率40%以上，那么假设市占率达到的情况下，扩产的总产能推算为：215.5万吨(最保守的测算)。

　　2021年产能47.92万吨，新增215.5万吨产能，保守估计下的总产能也有263.42万吨。

　　前面测算，到2025年，全球电解液的需求大致范围都在150-180万吨之间，比较乐观的估计是213万吨。也就是说，在新能源景气的情况下，各大厂商纷纷扩产抢产能，保守测算下的未来总产能也有263.42万吨。而且这是2022年的数据，电解液新增产能1.5-2年后即可释放，若各大公司2023、2024年还有扩产计划，那么依然能在2025年之前实现，2025年的实际产能会比263.42万吨更多。

　　如果新能源汽车景气度乐观，那么电解液未来大致供需平衡，产能略多于需求，价格可能在20万元/吨左右，但如果不那么乐观，那么到2025年，全球电解液的需求大致范围都在150-180万吨之间，电解液届时可能出现供过于求的情况。

　　但是电解液(乃至整个先进制造)并不是简单的成本逻辑，重点在于“性价比”。若成本上升，但技术有所突破，能量密度变大，也有可能带来市场需求。但技术进步非一日之功，从中短期看，成本逻辑在电解液的投资中更强一些。

　　3，固态锂电池

　　液态锂电池需要用大量有机溶剂，质量、体积较大，且液态锂电池在-20℃以下运行不畅，使得汽车使用场景受限，40℃以上又容易发生副反应，氧化、产气及自燃等化学反应概率大幅增加。目前技术方向分为无机物、聚合物。

　　无机物包括氧化物、硫化物，目前没有商业化。

　　氧化物电解质主要为薄膜电池中的LiPON型电解质、锂玻璃态电解质等，均存在分解电压和离子导电率较低、通道口径不一等缺点，因此暂时没有取得突破性进展。

　　硫化物电解质比氧化物电解质具有更小的电负性，对离子束缚较小，离子迁移更顺畅，同时硫化物电解质孔径更大，形成的离子通道更加稳定，导电率方面有较大的改善，但其具有初始容量较低、热稳定性较差、易吸潮等缺点。

　　聚合物固态电解质主要以经典的聚氧乙烯(PEO)及其衍生物为主，需要考虑离子半径和离子通道的匹配程度，同时对致密度、孔隙率也有很高的要求，制备工艺极高。固态电解液工艺难度大、成本高、高阻抗、低电导率等缺点明显，在出现技术突破之前，还很难取代现在的液态电解液。

　　4，总结

　　锂盐的趋势看LiFSI，目前出现价格倒挂，成本接近六氟磷酸锂，溶剂的趋势是固态电池，添加剂可以实现差异化，但配方主要由电池厂掌握。

　　先进制造不是唯成本是瞻，要看性价比，即“能量密度/成本”，在两者之间做出选择，但从上面看，电解液最大的逻辑在成本端，短期内产生技术突破的可能性不大(如固态电池)，而“降本”也是提高新能源车渗透率的主要逻辑。

产业链一体化+规模经济+客户绑定

　　从这一点看，是主要的壁垒，在这一点上，天赐材料做得好一些。

　　天赐材料的应收账款、应收票据、应收款项融资合计占营业收入60%，宁德时代贡献的业绩占50%，所以从波特五力模型来说，电解液话语权不大，抱大腿是最佳策略，下游太强，只能往上游整合，通过产业链一体化模式来实现降本增效。

　　此外从供需周期的测算来看，2025年的电解液需求，券商预期较大的都是150-180万吨之间，某券商最乐观的估计是213万吨。而从产能的测算来看，2025年最保守估计下的总产能也有263.42万吨。

　　也就是说，新能源赛道具备确定性，对于各大厂商来说，你不抢，别人会抢，扩产是囚徒困境的博弈，但实际需求最终能否符合预期还不好说。于是到2025年，如果需求较好(如某券商乐观估计的213万吨需求)，那么整个行业大致维持在供需平衡的状态，但如果需求不及乐观预期，真的只是150-180万吨的话，那么供过于求是大概率事件，二三线厂商将很难生存，即使是龙头，也不会带来PE上的提高，未来超预期的可能性比较小。

　　本文是个人研究笔记，不作为投资建议，首发于“投资林教头”，转载请注明出处。

　　天赐材料(SZ002709)新宙邦(SZ300037)#电解液#

梅尝酥V：

　　专家提到六氟磷酸钠的工艺是有比较高的门槛的，钠离子电池推出一年了像天赐材料、新宙邦、石大胜华这些头部企业都还在摸索工艺的阶段，而*ST必康(SZ002411) 已经刚官宣了六氟磷酸钠中试成功，下游头部企业试用反馈性能优异，中试成功是批量投产的最后阶段。这波传艺科技(SZ002866) 后必康补涨钠离子电池概念。另外必康所属的医疗医药板块最近也开始触底反攻。

　　查看图片

泡财经APP：

　　【概述】

　　泡财经获悉，亿纬锂能(300014.SZ)9月9日公告，近日，公司子公司亿纬动力收到德国宝马集团(BMW Group)的定点信，将为德国宝马集团Neue Klasse系列车型提供大圆柱锂离子电芯。

　　【科普】

　　亿纬锂能主要业务是消费电池(包括锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池)和动力电池(包括新能源汽车电池及其电池系统、储能电池)的研发、生产和销售。

　　动力电池主要服务于动力与储能领域，服务的市场包括新能源汽车、电动叉车等工程器械、电动船舶等领域，以及通信储能、电力储能、风光储能、分布式能源系统等，是支持能源互联网的重要能源系统。

　　【解读】

　　无独有偶，同日，宁德时代官微称今日与宝马集团宣布达成一项长期协议，从2025年开始，宁德时代将为宝马集团“新世代”车型架构的纯电车型供应圆柱电池。

　　此前，8月，即有媒体报道，亿纬锂能已签署合同，成为宝马在欧洲的主要电池供应商。亿纬锂能供应的电池将用于宝马2025年上市的新系列电动汽车。亿纬锂能为宝马供应的电池尺寸将与特斯拉4680电池类似。据悉，亿纬锂能计划在中国中部建设一家大型圆柱形电池厂。

　　知情人士还透露，与宝马的交易促使亿纬锂能在3月宣布将在匈牙利德布勒森(Debrecen)建造一座圆柱形电池制造工厂，这是该公司在欧洲的第一家工厂。

　　野村证券(Nomura)分析师Duan Bing表示，中国电池制造商一直依赖方形电池来主导庞大的国内市场，然而市场大部分新的电池需求可能来自大型圆柱形电池，因此这些电池制造商将不得不像亿纬锂能和宁德时代一样改变策略。

　　这并非亿纬锂能第一次与德国宝马集团合作。此前2020年10月，公司就参与了德国宝马集团(BMWGroup)电池系统项目，定点项目名称为“BK48V”。

　　大圆柱电芯方面，早在今年4月，亿纬动力就被成都大运选定为大运汽车动力电池使用46系列大圆柱电芯的整包项目的开发供应商。

　　【相关企业业绩近况】

　　2022年上半年，亿纬锂能实现营业收入149.26亿元，同比增长127.54%，实现归属于上市公司股东的净利润13.59亿元，同比下降9.08%。

　　本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。

清海深蓝：

　　湖北荆门和欧洲的匈牙利等工厂开始投产交付圆柱电池的时候。亿纬锂能(SZ300014) 将正式进入世界动力电池核心供应商，最后的争霸赛。科达利(SZ002850) 新宙邦(SZ300037)

新宙邦(SZ300037)：

　　为进一步增强公司新型锂盐项目的技术和研发实力，强化对电解液中关键核心原材料的战略布局，新宙邦(300037)控股子公司湖南福邦新材料有限公司(下称“湖南福邦”)拟引入“日系”战略投资者。同时，拟将目标公司的新型锂盐项目的产能扩大至... 网页链接

泡财经APP：

　　【概述】

　　泡财经获悉，9月9日晚间，新宙邦(300037.SZ)公告，为进一步增强公司新型锂盐项目的技术和研发实力，持续提升产品的核心竞争力，强化对电解液中关键核心原材料的战略布局，公司拟引进日本触媒和上海丰田通商对控股公司湖南福邦合计增资2.31亿元，日本触媒对湖南福邦增资2.02亿元，丰田通商对湖南福邦增资2920万元。同时，协议各方已达成意向，将湖南福邦新型锂盐项目的产能扩大至1万吨/年。增资完成后，公司持有湖南福邦股权比例从90.6%降至51.19%，但仍为其控股股东。

　　【科普】

　　新宙邦主营业务是新型电子化学品及功能材料的研发、生产、销售和服务，主要产品包括电池化学品、有机氟化学品、电容化学品、半导体化学品四大系列。

　　锂离子电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜四大部分组成。电解液是锂离子电池的关键原材料之一，是锂离子电池的“血液”，在电池正负极之间起 到传导输送能量的作用，是锂离子电池获得高电压、高比能等优点的保证。

　　【解读】

　　增资扩股后，新宙邦、鑫联华源、日本触媒、上海丰田通商分别持有湖南福邦51.19%、5.31%、38%、5.5%的股权。

　　锂盐是配制电解液关键的一环，随着高镍正极、高电压正极的市场需求增长,麒麟电池、4680大圆柱电池上量,LiFSI等新型锂盐配方比例提升,应用提速。日本触媒是全球最早开发并成功商业化量产锂离子电池用电解质LiFSI的生产厂家之一，具有先进的合成工艺、较强的研发实力和持续创新能力，丰田通商在丰田汽车集团全球供应链中发挥着举足轻重的作用，并且在锂离子电池领域深耕多年，拥有强大的全球销售网络以及出色的市场推广能力。

　　此次日本触媒及丰田通商以增资湖南福邦的形式，与新宙邦进行强强联合，有利于各方实现优势互补、相互促进和共同发展。与此同时，协议各方已经达成意向，将湖南福邦新型锂盐项目的产能扩大至1万吨/年，从而进一步提升公司在新型锂盐领域的地位及综合竞争力，强化对电解液中关键核心原材料的战略布局。

　　新宙邦19日在互动平台回答投资者提问时表示，湖南福邦新型锂盐项目2400吨分两期建设，其中项目(一期)目前处于试生产中，产能释放有一定爬坡期，正式投产后可提供1200吨产能。

　　新宙邦是国内锂电池电解液及电容器化学品行业龙头，也是国内含氟精细化学品领先生产企业。今年上半年，公司实现营收49.91亿元，同比增长95.22%，归母净利润10.04亿元，同比增长129.75%。

　　公司业绩增长主要得益于主营业务利润的大幅提升，具体表现在以下几个方面：第一，全球新能源汽车行业持续高度景气，公司电池化学品业务加强与战略客户的紧密合作，市场订单增加，产量和销量同比大幅增加;第二，随着下游5G通讯、半导体以及医药等行业的快速发展，公司有机氟化学品业务主营系列产品受到市场青睐，销售业绩同比有较大幅度的提升;第三，公司半导体化学品业务中，半导体超高纯氨水、双氧水、显示面板蚀刻液等现有产品的客户市场需求快速增加，含氟冷却液(氟化液)顺利通过行业知名客户认证，实现国内外市场的大批量交付。

　　兴业证券表示，新宙邦凭借电解液配方、核心添加剂合成技术、新型锂盐合成技术的优势，锂电池电解液销量持续增长。公司有机氟化学品业务盈利能力强，新产品、新客户拓展顺利，产业链一体化布局持续推进。公司电容器化学品具备全球竞争优势，依托大客户间接实现市场份额提升。此外，公司半导体化学品产能建设及客户拓展顺利，产品持续放量，受益于产业转移，未来发展空间巨大。后续伴随公司海内外各个生产基地持续建设、在建项目陆续投产，持续成长动力较强。

　　本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。

MIKE历史转机之路：

　　新宙邦(SZ300037)锂盐是碳酸锂吗?

财联社：

　　【新宙邦：拟引进日本触媒和上海丰田通商对湖南福邦共增资2.31亿元】财联社9月9日电，新宙邦公告，公司拟引进株式会社日本触媒和丰田通商(上海)有限公司对控股公司湖南福邦新材料有限公司合计增资2.31亿元。

致远0316：

　　新宙邦(SZ300037) 非常好，引进合作伙伴，有精通技术的日本触摸，还有拥有客户渠道的丰田通商，新宙邦有望进一步切入日本汽车大厂客户做大规模，丰田作为世界第一大车企，对新能源的野心也不小。这次合作绝对是双赢!

新宙邦(SZ300037)：

　　新宙邦公告，为进一步增强公司新型锂盐项目的技术和研发实力，强化对电解液中关键核心原材料的战略布局，公司拟引进株式会社日本触媒和丰田通商(上海)有限公司对控股公司湖南福邦新材料有限公司(简称“湖南福邦”)合计增资230,973,452元。... 网页链接

新宙邦(SZ300037)：

　　格隆汇9月9日丨新宙邦(300037)(300037.SZ)公布，为进一步增强公司新型锂盐项目的技术和研发实力，持续提升产品的核心竞争力，强化对电解液中关键核心原材料的战略布局，公司拟引进株式会社日本触媒(“日本触媒”)和丰田通商(上海)有限... 网页链接

新宙邦(SZ300037)：

　　格隆汇9月9日丨新宙邦(300037)(300037.SZ)公布，《深圳新宙邦科技股份有限公司2022年限制性股票激励计划(草案)》规定的限制性股票授予条件已经成就，根据公司2022年第二次临时股东大会授权，公司于2022年9月9日召开的第五届董事会第三... 网页链接

新宙邦(SZ300037)：

　　智通财经APP讯，新宙邦(300037.SZ)公告，公司拟引进株式会社日本触媒(简称“日本触媒”)和丰田通商(上海)有限公司(简称“上海丰田通商”)对控股公司湖南福邦新材料有限公司(简称“湖南福邦”)合计增资2.31亿元。增资完成后，公司持有湖... 网页链接

新宙邦(SZ300037)：

　　金融界9月9日消息 新宙邦(300037,诊股)晚间公告，为增强公司新型锂盐项目的技术和研发实力，强化对电解液中关键核心原材料的战略布局，公司拟引进株式会社日本触媒和丰田通商(上海)有限公司对控股公司湖南福邦新材料有限公司(简称“湖南... 网页链接

证券之星财经：

　　新宙邦公告，公司拟引进株式会社日本触媒和丰田通商(上海)有限公司对控股公司湖南福邦新材料有限公司合计增资2.31亿元。

　　截至2022年9月9日收盘，新宙邦(300037)报收于42.34元，上涨1.03%，换手率1.35%，成交量7.23万手，成交额3.05亿元。资金流向数据方面，9月9日主力资金净流入1420.66万元，游资资金净流出1692.84万元，散户资金净流入272.18万元。融资融券方面近5日融资净流出895.09万，融资余额减少;融券净流入20.3万，融券余额增加。

　　根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新宙邦(300037)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家;过去90天内机构目标均价为74.36。

　　新宙邦主营业务：新型电子化学品及功能材料的研发、生产、销售和服务。公司董事长为覃九三。公司总经理为周达文。

　　重仓新宙邦的前十大基金见下表：

　　其中持有数量最多的基金为睿远成长价值混合A，目前规模为289.92亿元，最新净值1.6367(9月8日)，较上一交易日下跌0.94%，近一年下跌22.36%。该基金现任基金经理为傅鹏博 朱璘。

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

新宙邦(SZ300037)：

　　新宙邦：监事会关于公司2022年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单(授予日)的核查意见 网页链接

新宙邦(SZ300037)：

　　新宙邦：2022年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象名单(授予日) 网页链接