2022-09-01今日SZ002534股票最新净值和交易情况

作手老齐：

　　第四届异质结&钙钛矿交流大会要点

　　1、正表面微晶掺氧、背表面非晶，今年全面进入产业化，效率达到25%。下一步，背表面P层也做成微晶或纳米晶，效率可进一步提升0.5%，预计今年底或明年初量产。金属化工艺铜电镀是未来技术，分两步走，先在HJT背表面做成全铜，解决电镀问题;之后做双面铜栅线。铜替代银后，会继续进行铟替代，最后做到无铟、无银。再往后是HBC。

　　2、硅片减薄：HJT最适合薄片化，现在硅片厚度到90μm、80μm，HJT效率才会明显下降，跟PERC比有优势。高开路电压和较好的钝化效果可以抵消薄片化带来的开路电流下降。今年晚点或明年初，华晟将导入130μm，目前实验的130/135μm厚度电池片在组件端功率反而会提升。金刚玻璃硅片厚度降到130μm，对印刷和碎片率没有大的影响。

　　3、银浆降耗：主要是电镀铜、银包铜替代、激光转印、SWCT等方法。今年HJT银浆耗量已降到140mg/片，可进一步降到120-130mg/片。金刚玻璃银包铜可靠性收尾，Q4会应用。

　　4、电镀铜：传统光刻技术，干膜+光刻+种子层+镀铜，成本较高。现在华晟方案是种子层之上用丝印代替光刻，栅线部分印光刻胶膜做遮挡，上面再镀二氧化硅层，然后用有机溶剂祛除光刻胶膜，露出种子层，再在种子层上镀铜。现在Sun Drive开发直接在ITO镀铜，但技术困难。

　　5、ITO优化：在ITO上面做氮化硅盖帽层，来减少ITO用量。1)ITO没必要那么厚，可以用氮化硅来弥补减反。2)用AZO,单用不行，要在AZO上镀ITO或氮化硅，效率与ITO接近。

　　6、紫外光衰问题用高截止膜解决，或用转换膜(把紫外光变成可见光)，相比高截止膜功率多5-6W，加反光条设计，功率再高3-5W。现在M6&72片组件基准功率为475W，后续可超过500W。

　　7、HBC：现在做的少，TBC(爱旭和隆基)率先发展。微晶硅的横向导电性很差，不用把P型和N型的非晶硅或纳米硅隔开,在N型上面做一层P型，存在复合导电现象。国外研究较多，比如德国的斑马技术，松下和夏普的方案难度很大。从流程看，BC类电池简化后的产业化流程也有17、18步，比HJT的4-5步多很多，更复杂。

　　8、华晟目前最好批次的平均效率达25.4%、单片最高效率超25.6%，严格的标准效率是24.5%，2-3个月会调试更高。

　　上证指数(SH000001) 宝馨科技(SZ002514) 西子洁能(SZ002534)

逆流而上88：

　　西子洁能(SZ002534)令人失望

期货小日记1：

　　光热发电概念股大幅走低，首航高科触及跌停板，三维化学此前跌停，西子洁能、蓝科高新、川润股份等跌超6%。#股票##a股# #今日看盘#

金亿谈价值：

最近几期的文章中我们对目前市场中非常强势的光热储能行业做了一些较为简单的论述，与此同时笔者也是收到了很多读者朋友提出的各种各样的问题，由此可见，这个行业的市场关注度还是非常之高！

首先从清洁能源来看，无论是风电还是光伏，其中最大的痛点就是储能+发电一体化的瓶颈，而光热电站恰好可以完美的解决清洁能源领域中这个最大的痛点。

从优缺点来看，光热电站最大的优势就是集合了储能+发电的一体化优势，完美地解决了绿色能源电力上网消纳的瓶颈，而风电光伏由于特殊的属性，如果没有与之匹配的储能则面临电力消纳的尴尬局面。

我们以新疆首座哈密50兆瓦熔盐塔式光热电站为例子：

光热电站目前仍然处于行业的发展初期，建造成本是目前普遍关注的焦点之一，而新疆首座光热电站哈密50兆瓦的塔式熔盐电站自2017年三季度开始建造至2019年末正式并网，整个建造周期长达26个月。

根据公开披露的信息显示，哈密50兆瓦光热电站的建造成本高达15.8亿，并且使用1万多面大平方的多面镜组成定日镜来采集阳光供给给吸热塔，因为这一区域有良好的阳光资源，年利用高达4000个小时。

我们以敦煌卓茂50兆瓦集中式光伏电站为例：

敦煌卓茂50兆瓦集中式光伏电站总投资2.5亿，包括集电线路，110千伏的外输电网和110千伏的升压站，同时配套了20%的储能装置！

从装机容量来看，均为50兆瓦，但是就成本而言光热电站成本15.8亿要比光伏电站的2.5亿高出6.32倍，从占地面积来看，光热电站的主要占地就是定日镜，而1万多面定日镜的占地面积一般不会低于50万平方米，而建设50兆瓦集中式光伏电站的面积缺高达100万平方米！

从发电效率来看，哈密50兆瓦光热电站年发电大约可达2亿度，而卓茂50兆瓦光伏电站年发电大约1.1亿度，由此不难发现，虽然建造成本高出6倍有余，但是发电效率却高出近1倍，并且同样容量的电站占地面积可减小1倍。

笔者认为：随着行业的逐步发展，光热电站的建造成本有着巨大的降本空间，长期来看，光热电站有望成为光伏，风电等大基地项目的配套建设项目，并且具有较高的经济性。

根据数据统计来看，目前我国正处于前期准备建设，项目备案进行中叠加累计的装机规模为1600兆瓦，而正处于招标的光热项目高达613兆瓦，其中在建项目2595兆瓦，由此可见，在建项目的规模相比建成的规模高达400%，这就足以印证，我国光热发电的建设正式迈入提速周期。

从光热发电产业链来看，从研发设计，系统集成至聚光，发电，吸热，储热换热，虽然设计领域众多，从光热电站成本占比来看，聚光系统成本占比高达51.4%,储热系统成本占比高达17.88%，吸热系统与发电系统分别为7.73%，7.12%。

但是笔者认为真正的核心依然是聚光，吸热，储热领域。

这家公司虽然登陆二级市场仅仅10个月，但是不难发现，自登陆之后其中有接近1半的时间都处于慢慢熊途，其中最大回撤高达50%以上，但是最近两个月市场情绪突然转向，其核心原因就是公司拥有光热电站储热换热领域中电伴热加热器的核心技术！

●主营构成解析

以2021年为例，矿物绝缘电缆营收5.669亿，占比29.01%，塑料绝缘电缆营收4.782亿，占比24.47%，无机矿物绝缘金属护套电缆营收4.773亿，占比24.43%，电力电缆营收3.66亿，占比18.73%，其他营收6544万，占比3.35%。

由此可见，公司的营收和利润几乎全是依靠电缆领域，从最近9年的经营来看，营收维持在8.5-11.93亿之间，整体增长并不能算过于优秀，利润方面2019-2021年始终维持在8000-8700万之间。

就在上市当年，公司营收突然大幅增长63.75%，一举拿下了最近9年的最佳成绩，是为了上市粉饰业绩还是公司成长性凸显，成为了普遍关注的话题！

从电缆行业来看，推动电缆市场需求的源动力就是电网基础设施的投资是可持续增长，而笔者认为，这种逻辑只适用于普通的电缆领域，而公司则大不同！

从产能来看，2021年产量20900.11公里，销量21167.63公里，相比2020年产销量分别同比增长43.72%，36.35%。

因为公司从事的行业虽然是电缆领域，但是从细分来看，却是防火类的特种电缆领域，而这个领域未来的市场需求却是受益于新型能源带来的红利周期！

●矿物绝缘加热电缆

从研发投入来看，2020年研发投入3276万，202年增长至6255万，同比增长90.90%。研发投入占营收比由2.75%提升至3.20%。

也正是持续的研发投入与持续的创新升级，公司研发了具备耐高温，高压，耐腐蚀的矿物绝缘加热电缆，它最大的优势就是可以有效的提升能源的开采效率。

在新能源开发领域，公司成功研发了熔盐管道及设备电伴热系统，它可以有效地提升光热发电热传递的熔盐管道的传输效率。

根据公司董秘在互动平台的回复来看，公司熔盐管道及设备电伴热系统已经成功地应用至国内多个光热电站项目，其中包括中电建青海50兆瓦塔式电站，内蒙100兆瓦槽式电站，敦煌50兆瓦菲涅尔式电站，玉门5万千瓦塔式，华能三亚以及首航高科多个光热电站项目。

由此来看，公司在光热电站领域应用的渗透率正在逐步提升，不仅局限于塔式电站，并且其他形势的光热电站都可适用。

笔者认为：随着光热电站规模化建设的提速，将会直接拉动公司矿物绝缘加热电缆的市场需求，而未来整个行业也将会逐渐转变为受益新能源电力的快速发展而推动特种电缆的快速增长。

缘于股市：

　　回复@金亿谈价值: 西子洁能(SZ002534) 帖子确实是在高位唱多了西子洁能，为什么不在跌30%时才发布呢。为什么每次都在高位发布呢。难道雪球人的格局都是靠下跌30%来锻炼吗?我是没跌10%就买入一批。今天开始进场。//@金亿谈价值:回复@九州投顾:真正懂的人还是少数，给你点赞