2022-09-15今日SZ001211股票最新净值和交易情况

春江财富：

　　IPO三次中止三次恢复 森鹰窗业周三终获发行 申购与定位分析

　　历经转市、二次冲刺IPO、三次中止三次恢复等波折，在上市路上奔波了8年有余的森鹰窗业终于修成正果，即将成为门窗行业继嘉寓股份之后的第二家上市公司。

　　森鹰窗业在闯关IPO的路上历经8年有余，可谓一波三折。森鹰窗业准备上市的最初信息始于2014年1月24日，在全国股转系统挂牌，谋求主板上市;2017年10月31日，因信息披露不规范、内部控制制度尚不健全且未能有效执行等原因，前次申报被否;2021年1月28日重启上市进程，至2022年4月19日，又经历了上市审核三次中止，三次恢复;2022年3月18日成功过会后，4月25日向证监会提交注册申请，5月5日被证监会问询，8月10日证监会同意其在深交所创业板首次公开发行股票注册的批复，9月2日正式启动IPO。

　　森鹰窗业(301227)木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业，发行总数2370万股，行业市盈率17.62倍。主承销商民生证券股份有限公司。发行价格38.25元，发行市盈率34.26倍。

　　森鹰窗业(301227)发行后总股本为9480万股。2021年扣非净利润1.058亿元，2022年上半年扣非净利润2274万元，计算可得，新股2021年发行后扣非每股收益1.12元，2022年上半年发行后扣非每股收益0.24元。

　　本次发行有高管与核心人员参与战略配售237.00万股，限售期12个月;保荐跟投118.50万股，限售期24个月。则新股首日流通股本约为2015万股。

　　森鹰窗业(301227)的主营业务为定制化节能铝包木窗研发、设计、生产及销售于一体的高新技术企业，主要产品包括节能铝包木窗、幕墙及阳光房。公司是率先将德系木窗系统及配套技术工艺引入中国并提出“铝包木窗”概念的企业之一。公司长期聚焦节能铝包木窗产品的研发、设计、制造与销售，秉持“极限降耗、极美生活”的企业使命，推动铝包木窗成为门窗行业的新趋势和国家建筑节能政策推荐用窗。

　　森鹰窗业(301227)本次募资投向哈尔滨年产15万平方米定制节能木窗建设项目24820.69万元，南京年产25万平方米定制节能木窗项目37525.21万元，补充流动资金5000万元，投资金额总计67345.9万元。实际募集资金总额9.07亿元，超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)2.3306亿元。

　　装修建材： 双枪科技(001211)流通股本3940万股，2022年上半年扣非每股收益0.16元，周五收盘价23.47元;

　　从可比股票来看，两市装修建材类公司流通盘最小的双枪科技，其流通股本也在3940万股，远超新股的2015万股。两市找不到和新股相似的公司，只能免为其难地将新股与双枪科技进行比较。新股新股2021年发行后扣非每股收益1.12元，2022年上半年发行后扣非每股收益0.24元，其今年上半年业绩出现大幅下滑，估计是与地产大环境有关。房子都卖不出去了，自然门窗需求也就小了，更何产业链下游公司还面临着应收帐款之类的大问题。新股上半年业绩要好于双枪科技股份，流通盘也占优势，因此新股估值肯定会高于双枪科技的23.47元。但是其发行价格高达38.25元，对应的发行市盈率34.26倍也远超行业平均市盈率17.62倍，因此春江财富还是感觉这个发行价格太高了。

　　(一家之言仅供参考。每个人的分析都不可能完全正确，请理性对待)