2022-11-14今日SZ000825股票最新净值和交易情况

雪球达人秀：

　　如果把投资圈比作武侠世界，那么市场就是各路高手切磋技艺的比武大会。市场中的每一个人无不拿出自己的看家绝学，百舸争流。有一类高手，他不显山露水却深悟博弈之道，任由风雨飘摇却能屹立如山。正如金庸先生在《倚天屠龙记•九阳真经》的那句心诀：“他强由他强，清风拂山岗。他横任他横，明月照大江”。面对风云多变的市场，他淡定自若，潜心修行自己的“内功”。正如同他对待生活那样，在喧闹嘈杂的世界中，追寻着属于自己安静、自由的天地。本期让我们走进@韭菜投资学的世界，领略他的投资修行路。久聪指数增强(TIAA026003)

一个随性的选择，结缘一生的事业

　　我是@韭菜投资学的李小葱，来自北京，成长于一个普通工薪家庭。我的父母对我从小的教育就格外重视，希望给我创造最好的教育环境，对于我的人生选择，他们也给予最大的支持。

　　我从小学习比较好，是很多家长眼中“别人家的孩子”。很多人可能觉得“别人家的孩子”对未来会特别有规划、有理想，但我其实是个不太知道将来想做什么的孩子。

　　高考时想的就是尽可能考个好点的学校，最后去清华读了本硕。考上大学后，对选专业完全没概念，听人家说清华的工科好又容易找工作，就选了工科。后来开始了解就业，发现金融行业工资更高，看书啊电影啊又觉得里面那些西装革履的投行精英特别酷，就想能转行入金融，赶快跑去选修了一堆经济金融类的课程。现在回过头看很感慨，当初仅仅一个很单纯的想法，却让我结识了追随一生的事业。

　　找工作的时候运气还不错，正好那时候金融企业喜欢招工科背景的“复合型人才”，我顺利入职某国有大行的投行部做上了债券承销。为了弥补自己金融知识的短板，工作前两年利用业余时间取得了CFA资质。做了几年债券之后，又跳槽去了某私募做母基金的股权投资，至此算是固收和权益都接触过了。

　　做金融外人看来很光鲜，其实也挺累的，也会有各种工作压力，做了一段时间之后，我觉得这样工作下去并不是我对生活的期望，我的性格还是喜欢更自由、安静、平和的生活。当然大家可能都喜欢这种生活，关键还是钱的问题，我工作几年有了一定的积蓄，自己投资做得也还可以，钱上没有什么问题，就干脆辞职了。

　　辞职之后跟小韭一起做了久聪基金组合，后来按照要求，民间基金组合都要升级为机构的投顾组合，我也就加入了华宝证券，现在继续参与组合的相关工作。

未经过市场“痛扁”，不足以谈投资

　　做投资的初衷其实很简单，就是想多赚点钱。不过我一开始入市都是亏钱的，散户能犯的错误我都犯过，下面就给大家聊聊我被市场“痛扁”的经历。

　　我是在2007年大牛市感召下入市的，那时候我还在上大学。选修了几门金融课程的我就自认为也算科班出身，理应比身边人赚得更多。虽说刚入市几天也的确赚钱了，可后面牛市触顶，大跌来临，我在市场里赚的第一桶金还没拿到手，就连本带利都还了回去。

　　大家可能觉得我吸取了2007年投资失败的教训后，该有所成长了吧?并没有，等待我的是更大的失败。

　　我硕士毕业后进入金融行业，学到了不少东西，业余时间又拿到了CFA资质，心想自己也该算个专业投资者了吧，信心越来越膨胀。

　　2013年，利用工作几年下来的积蓄、家里放在我这的闲钱凑够了50万，开了融资融券账户。那年创业板行情非常好，我当时看好年底贺岁行情，重仓埋伏一只传媒股。没想到的是，股价一路下行，想做价值投资的我，一路跌一路补，结果只是亏更多。

　　2014年，家里出了点事情要用钱，要把放在我这的钱拿回去。我不甘心，赌徒心态上头，跟家里拖延一个月时间，想最后搏一搏，结果不言而喻，对我来说就是爆仓了。好在没有耽误正事，如释重负。

　　从这次失败中有获得什么成长吗?老实说当时也没太有。现在回顾这段经历，可以很轻松地指出其中的错误，比如滥用杠杆、持仓太集中、没有做好现金流期限管理等等，但在当时的我看来，加杠杆集中持仓也帮我赚过不少钱，最后这只股票也创出了新高，证明了我的判断是对的，我就觉得自己运气不好，是个中途被迫变现的倒霉蛋而已。

结缘挚爱，成立“家庭投委会”

只靠在市场里碰壁后总结经验，很难获得真正有用的提升，只有在更高的层面把投资体系的全景图想通，再去看这些经验碎片，才能拼成一幅完整的图形

　　多年之后我才明白，从投资失败中自发吸取教训是很难的，不然散户们总亏钱，早就该举一反三都成为投资大师了。。

　　其实很多道理书本上都教过，可纸上得来终觉浅，没做过尝试，没教过那些学费，就很难理解。我大概是2016年熔断之后，逐渐想明白这个道理的，不能瞎炒了，需要把自己的投资体系化。

　　这个过程中小韭对我也有很大的帮助，韭菜投资学账号的老读者估计对她更熟悉。我是工作之后和她认识的，后来在一起了，因为都喜欢投资也就有了很多共同的话题。我融资融券爆仓之后，跟她讨论过问题所在，后来就定了个规矩，任何重要的投资决策，都要经过我们俩的一致同意才行。

　　我俩戏称这叫投委会，都有一票否决权，现在一直还是这样。多一个人就多个思考的角度，总没有坏处，这么多年下来我们的理念相互影响，也基本趋于一致了，共同搭建了现有的投资体系。更重要的是这让我们的投资决策都能被家庭的另一半充分了解，即便遇到风险也可以坦然承担。千万不要背着家里人拿钱偷偷做投资，那样面对浮亏时压力会成倍的增加，想迅速回本就容易铤而走险，最终只会越亏越多。

　　亲友们对于我们的事业也非常支持。从结果来说，亲友知道你能赚钱自然就不会有摩擦了。从过程来说，把波动对情绪的影响去除后，像我这种思路做投资并不会太消耗精力，花点时间做好基础研究工作，剩下的就是做好计划，等待市场给出值得出手的机会。小韭喜欢把投资比喻成守株待兔，大部分时间我们都坐在树桩那等兔子(机会)来。

选股与择时，普通投资者该如何把握？

我的能力能赚到哪些钱

　　我现在做投资首先就考虑一个根本性的问题：?市场里能赚的钱很多，最基础的就是长期持有宽基指数赚市场的平均收益，经济体内的上市公司每年不断盈利，指数的中枢自然会水涨船高。赚这部分钱不用太多能力，需要做的就是忽略市场的各种波动，尽可能延长持有时间，给上市公司更多的时间盈利来抬高价值中枢就行了，三个字概括就是“等得起”。

在这个基础上想获得超额收益，可行的方法有选股和择时

　　。超额收益要比平均收益难赚得多，因为平均收益来源于上市公司持续的盈利，是个正和市场，蛋糕总是在不断变大的;超额收益是零和市场，我们要跑赢平均，市场里就注定有人跑输平均，我们是要从别人兜里拿钱，是要从别人的蛋糕上多切下来一块给自己，而我们的对手也在想着同样的事。

　　先说选股，我认为大部分业余投资者可以基本放弃，因为对手是机构，投资经理和基金经理每天不干别的，就琢磨这点事儿，背后还有一整套投研团队支持，又是行业调研又是高管访谈，无论从团队力量、时间投入还是专业能力上来说，都是业余投资者比不了的。选股超额收益来源于先于竞争对手选出更好的公司，我们的竞争优势从哪里来?

　　破解这种不利局面有两个办法：一是无招胜有招，直接持有宽基指数型的分散化组合，我只要不去选股，对手就没办法从我身上赚超额收益，就跟金庸先生写的独孤九剑一个道理，我本无招，也就无从可破。二是化敌为工具，去买机构的产品，雇机构帮我们选股，给我们赚超额收益。

　　再说择时，这部分才是业余投资者有优势的。大部分机构都有大类资产仓位的上下限规定，加仓减仓都有幅度限制。比如股票型基金的股票仓位一般不会低于80%，偏股混合型基金的股票仓位一般不低于60%，就算基金经理想减仓，也无法低于下限。此外，机构的资金量太大，加仓和减仓对市场都有冲击效应，不够灵活，加减仓操作还会受到基金申购赎回的严重影响。从公募基金过往的业绩归因来看，大部分在择时上都接近零贡献甚至是较小的负贡献，在这个领域灵活的小资金就有希望建立竞争优势。

　　想通过择时获得极致的收益或高频的胜率，本质上是想和市场随机性做斗争，而随机性是无法战胜的。我们的对手不是市场，而是其他参与者，首先要做的就是与市场和解，接受模糊的正确。

　　举个例子，2018年熊市，下半年什么时候买最好?事后看我们都知道，在2018年末买最好，但拉长眼光看，我们会发现2018年下半年什么时候买都很好。

　　看估值指标的历史分位、市场情绪指标的变化，就可以比较有效的识别大致区间。我这些年实现超额收益的重要来源，一次就是2018年下半年抄底，一次就是2022年4月末抄底，都是依靠估值指标做出的判断。

我的投资思路就是扬长避短，在不具有优势的领域追求市场平均，在有优势的领域争取超额收益

　　我把刚刚说的稍微总结一下，。具体策略上，通过持有高度分散化的组合，例如使用指数增强基金组合、主动基金组合让机构帮我实现选股的超额收益，同时参考估值判断市场大致的顶底区间，自己做大周期的股债轮动择时。

　　在这个思路下，我们需要的就是股、债类分散化的配置工具，我们久聪系列投顾组合解决的就是这个问题。系列组合中，久聪指数增强组合配置一揽子优质指数基金和指数增强基金，久聪基金经理优选组合配置一揽子优质主动管理基金，它俩都是高度分散化的权益类组合，省去了大家自己筛选的烦恼。久聪债券是个分散化的纯债组合，可以用来做股债轮动择时，在需要减仓权益时，就可以把上面两个权益组合转换成它，在需要加仓权益时，再换回上面两个权益组合。此外还有个组合是久聪固收Plus，穿透来看大约为债90%股10%的配置，适合希望想比债券多争取一些收益，同时多承担一些风险的人。

　　在标的选择上，我不会依赖“看好”来做决策。我也会看好某些标的，但我深知这些观点不具备足够的可靠性，一是看好本身可能出错，二是即便看好对了也很难定价。我比较反对认为某些行业成长性好就一定要布局的论断，很多类似的分析中从来不谈价格，仿佛前景远大价格就可以无限上涨一样。在有“看好”这类的想法后，还是要多问一句自己：凭什么我会比市场中的其他人看得更准?如果这个问题回答不出，那“看好”就很可能有问题。

　　我更多会采取分散配置的思路，实在看好某些板块，也不太会去重仓某只基金或股票，而是设定一个仓位上限，在仓位上限内，从具有我需要特点的标的中，选择一组来做适度的分散。比如久聪指数增强组合想配置小盘风格的中证1000指数增强基金，就不会去只选一只，而会选出一组都不还错的，一起持有，这样既获得中证1000指数增强的特性，又分散掉了特定指数增强策略失效的风险。

佛系，是由市场锤炼出的一种能力

　　我的心态属于很佛系那种，这几年对涨跌已经没什么感觉。人对控制力之外的东西才容易产生悲欢情感，如果我们提前都想清楚，确信自己构建的组合未来是美好的，最大的风险最坏的情况也预想好了，知道自己的现金流和心态都足够挺过去，那对于中途的波动就会觉得无所谓，因为我们已经把所有不确定性都变得可控。

我觉得做投资最好的状态就是不喜不悲，没有情绪，情绪只会扰乱心态，让人陷入得失的计较，那样只会做出更差的决策

　　。金庸先生写《九阳神功》的口诀，里面有一句很适合化用来做投资的心法：它涨任它涨，清风拂山冈，它跌任它跌，明月照大江。意思就是涨跌由它去好了，江山风月依旧，不会改变什么。

　　我还有个调节情绪的小技巧，就是看空做多，把市场可能的发展想得尽可能坏，这种情况下敢买入的仓位，就会拿得相当安心。比如我很少会使用杠杆，很多人说是不是太保守了，但如果你多考虑一下极端情况，就会明白一旦加杠杆就会产生爆仓的风险，心态就会出现变化。举个例子，有人说在市场底部，比如3000点以下加一倍杠杆，总是安全的吧，市场总不可能跌到1500点吧?事实上根本不需要跌到1500点就可能扛不住了，经历过2015年股灾的人都知道，那时候救市政策包括提高期指和融资融券保证金率，一边是股价下跌侵蚀保证金，一边是政策要求更多的保证金，根本到不了之前预想的跌幅就已经爆仓了。当然这是小概率事件，但如果小概率事件会导致致命的后果，那也是不能接受的，这就是我说要把事情想得尽可能坏的原因。

写给新手投资者的话：要读懂投资，先读懂自己

　　我上大学之前一直觉得自己是有些小聪明的，没有太努力就考上了清华。但上大学后我很快发现情况不一样了，周围出现了一堆真正的牛人。我看不懂的书有人秒懂，做不出的题有人秒解，更可怕的是我发现就算努力也还是追不上。

　　认识到自身能力的局限，接受自己的平凡，是我在大学里学到的第一课。但这一课在当时还不够深刻，直到被市场痛扁几顿才看清自己的斤两。

能力圈是很难突破的，盲目拓展能力圈想去赚更多的钱，往往只会让自己深陷风险。对大部分人来说，倒不如想想如何看清自己的边界在哪，先把圈里的钱赚到再说

　　后来流行一个说法叫“能力圈”，说要在自己的能力圈范围内做投资，我一听就想到了大学和投资的经历，秒懂。。

　　如果要我说投资最重要的事情，那就是扬长避短。想清楚自己有能力赚的是哪部分钱，然后从中找最容易的那部分赚，其他不要乱搞。

　　欢迎关注我的雪球账号@韭菜投资学。我觉得投资入门最快的方法就是一边看前人的经验，一边自己实践，只做任一边都是不行的。不存在适合每个人的通用策略，大家的能力圈不同、愿意承担的风险不同，适合的策略也不一样，只能借鉴前人的经验然后自己不断尝试，当有一天你找到一套用起来舒服、还能持续盈利的策略时，那就行了。还有就是把目标放低，靠投资暴富只可能是运气极好的个例，不可能有普遍性，我们都是凡人，合理的预期就是资产的保值增值。

刘轶南_教师_珠海：

　　回复@观沧堂: 他是比较糟糕，不是一般。 现在的估值，新手买点长江电力、伊利股份、中国石化、中航西飞、太钢不锈、广发证券，每周打打新股，3年后收益更好。//@观沧堂:回复@雪球达人秀:文字水平一般，总结一般，投资理念一般

太钢不锈(SZ000825)：

　　太钢不锈：关于召开2022年第二次临时股东大会的提示性公告 网页链接

戴维斯双击：

　　下文是本人看盘日记，非投资建议，据此交易，后果自负。

　　1. 沪深股市：

　　【收评：沪指收复3000点!创指张超3.6%，两市超4500家上涨;面板股持续走强，TCL科技冲击涨停;宁德时代连续2日盘中涨幅超5%;软件股掀涨停潮】 A股三大指数午后全线翻红，早盘一度均跌超1%，创业板指涨超3.6%，圣邦股份大涨12%，宁德时代、亿纬锂能升逾5%，场内个股涨跌比迅速扭转。截至收盘，沪指涨1.53%，深成指涨2.46%，创指涨3.6%。两市成交额超7000亿，个股涨多跌少，超4500家上涨，北向资金净流出超58亿。盘面上看，宁德时代连续2日盘中涨幅超5%，为近4个月以来首次。风电板块午后扩大胜势，大金重工冲击涨停，海力风电大涨7%，金雷股份、天顺风能、明阳智能集体走强。MiniLED概念股异动拉升，彩虹股份涨停、TCL科技冲击涨停，京东方A、精测电子、亚世光电、雷曼光电、深天马A等跟涨。房地产开发板块开始反弹，海泰发展涨停，天保基建、黑牡丹、中迪投资、天房发展、滨江集团等跟涨。软件服务、信创、云计算方向掀起涨停潮，金山办公拉升涨超17%，神州数码、南天信息、海量数据、中国软件、榕基软件等十余股涨停，信安世纪、卓易信息、东方通、青云科技等近十股涨超10%。港股持续拉升，恒指涨超1%，恒生科技指数涨近3%，京东涨约4%，美团涨超3%，腾讯控股涨超2%。【北向资金全天净卖出近59亿元】北向资金全天净卖出58.76亿元，其中沪股通净卖出54.85亿元，深股通净卖出3.9亿元。

　　1.1 大盘指数：

　　(1) 上证指数(SH000001) 今天的低点应该是短线一个重要低点，但是能否改变中期下跌趋势还需要观察。

　　(2) 创业板综(SZ399102)今天反弹的主战场。

　　1.2 板块涨跌榜：

　　(1) 涨幅榜：基本是前期下跌的主力板块，因此今天的反弹还属于超跌反弹范畴

　　(2) 跌幅榜： 酿酒还在跌，后期也会反弹。

　　1.3 权重个股表现：看看神秘资金主动攻击的个股是哪些?

　　(1) 中国平安： 不是

　　(2) 招商银行: 不是，今天差一点就跌破30了。

　　(3) 中国石油： 不是，中规中矩的表现。

　　(4) 宁德时代：疑似

　　(5) 比亚迪：力度不够宁王。

再次腔调，煤炭板块才是贯穿全年的走主升趋势的板块。

　　2. 煤炭板块：

　　2.1 中证煤炭(SZ399998)大盘企稳了，煤炭板块双针探底，后面看能否突破上面的下降压力线，一旦放量突破就是新的上升趋势开始。

　　【沿海煤炭运输价格持续小幅上涨】昨天中国沿海煤炭运价指数涨1.2%至903.77点，节后，受冷空气和北方大风影响，船期有所延误，船舶周转率下降，市场可用运力减少，船东挺价情绪较浓，沿海煤炭运输价格持续小幅上涨。(上海航运交易所)

　　2.2 板块内个股涨跌幅：今天还是超跌反弹格局，主力品种比较落后

　　(1) 淮北矿业：放量大阳线突破下降趋势线然后缩量阴线回踩，教科书版的走势。期待再次放量阳线上攻。

　　(2) 恒源煤电：还在箱体中，等待突破。

　　(3) 伊泰B股：还在消化这根大阴线。

　　(4) 中煤能源：期待新高

　　2.3 焦煤期货：盘底走势

　　【国内商品期货收盘跌多涨少 燃料油、焦炭跌超3%】国内商品期货收盘跌多涨少，豆二涨近3%，豆油涨超2%，纸浆、棉花、菜油涨超1%;燃料油、焦炭跌超3%，苯乙烯、乙二醇、焦煤、沪镍、铁矿石跌超2%，短纤、螺纹钢、甲醇、原油、热卷跌超1%。

　　【钢材“金九银十”旺季特征显现】受下游地产、基建需求提振影响，钢铁市场迎来传统“金九银十”旺季周期。中钢协数据显示，9月下旬，重点统计钢铁企业钢材日产222.12万吨，环比增长5.88%;钢材库存量为1588.29万吨，比上一旬减少177.81万吨。业内人士表示，随着稳经济政策不断深化，需求端将会进一步改善，同时国庆节后补库需求也可能集中出现。目前，市场对供应端环保限产预期增强，预计短期国内钢材价格偏强运行，吨钢利润有望环比改善。(中证报)

　　2.4 其它关注个股：

　　(1) 金钼股份：跌倒下轨开始的反弹还是蛮给力的，两天16%。下一步看上轨能否突破，一旦突破则开始新的上升趋势，否则依然处于下跌通道中。

　　【钼精矿报价创近14年新高】据富宝资讯数据显示，10月12日河南某大型矿山钼精矿成交价格涨至3300元/吨度以上，单日涨幅为10%至11.33%，价格创近14年新高。

　　(2) 驰宏锌锗：整体位置不高

　　【生意社：节后锌市行情大涨 预计后市短期震荡盘整】据生意社监测显示，节后锌价连涨，锌市行情大涨。综合来说，近期锌市行情持续供需双弱，锌价上涨支撑有限。后市来说，“银十”行情外加房地产政策落地，预计国内锌市需求长期回暖。后市锌价短期震荡盘整，长期锌价上涨支撑较大。

　　3. 香港股市：

　　【港股低开低走午后V型反弹，尾盘所有回落】恒生指数收跌0.78%，恒生科技指数跌0.27%，科技股普遍反弹，汽车股、电池股涨幅居前，理想汽车涨超6%，小鹏汽车涨超4%。

　　作为最受美元流动性影响的熊冠全球的股市，抄底香港股市还需等待明确的止跌信号。

　　3.1 三大指数：

　　(1) 恒生指数：A股收盘后还是回软了

　　(2) 恒生科技指数：

　　【恒生科技指数转跌】恒生科技指数转跌，午后一度拉升近3%，科网股反弹乏力，携程跌超4%，百度集团、阿里巴巴、腾讯控股冲高回落。

　　(3) 恒生国企指数：

　　3.2 关注个股：

　　(1) 洛阳钼业H股：躺倒

　　(2) 中煤能源H股：等待新高

　　(3) 江西铜业H股：躺倒，等待下一个经济周期。

　　等待FED重回降息周期和全球经济复苏，大约是2025年。

　　4. 外汇市场：

　　4.1 美元指数：稍许回落

　　【10年期美债收益率纽约尾盘小幅反弹，英国央行行长贝利警告投资者——英央行即将停止购债】美国10年期国债收益率涨5.94个基点，报3.9409%，亚太尾盘曾涨至日高4.0045%。两年期美债收益率涨0.21个基点，报4.3099%，盘中交投于4.3497%-4.2618%区间。2/10年期美债收益率利差跌0.993个基点，报-37.323个基点。

　　【美联储“转鸽”为时过早?高盛：继续保持防御立场】高盛分析师表示，鉴于经济前景还不够糟糕，而且美债利率市场依旧动荡，现在就预测美联储将转鸽“还为时过早”。该行的Cecilia Mariotti等策略师在周一的一份研究报告中写道，美债利率上升意味着股票对于相对安全资产具有更高回报的预期受到抑制，维持对股票的低配看法。过去12个月，外界对美联储政策将转向对股市更友好立场的预测，使标普500指数时不时地出现一波反弹，但涨势都不持久，每次都很快重拾跌势并创出新低。Mariotti和她的团队上个月曾警告，美国2年期国债收益率离触顶仍很遥远，对过往周期的分析表明，现在最好保持防御姿态。他们在一篇报告中表示，美国2年期国债收益率触顶将是鹰派政策迎来转折点的一个关键信号，并在一定程度上缓解各种资产的压力。10月11日周二，两年期美国国债收益率继续维持高位，并一度攀升4个基点，至4.35%，为2007年以来的最高水平，市场预期本周公布的美国CPI数据将增加美联储继续加息的理由。

　　【美联储梅斯特：降低通胀是当前第一要务】美联储梅斯特表示，降低通胀是美联储的第一要务。美联储现在没有面临双重使命(最大就业和物价稳定)方面的权衡。美联储正密切监视金融市场的状况，包括美元走势。美联储必须非常了解全球经济状况。相对于通胀水平，美联储的加息不算太激进，通货膨胀率太高，有可能在经济中扎根。随着利率上升，房地产市场将受到进一步影响。美联储加息的节奏和利率峰值取决于通胀前景。最大的政策风险是美联储加息力度不够。美联储在降低通货膨胀方面尚未取得任何进展，致力于使用所有工具来降低通胀。预计明年通胀率将降至3.5%，到2025年降至2%。

　　【美联储梅斯特：预计美国未来几年经济增长乏力】美联储梅斯特表示，预计美国未来几年经济增长乏力。突发风险事件可能在日后引发美国经济衰退。预计2023年底失业率为4.5%，2024年将更高。居高不下且持续的通货膨胀仍是经济面临的最大挑战。预计市场波动性将高于正常水平。

　　【美联储梅斯特：预计美国经济不会陷入衰退】美联储梅斯特表示，预计美国经济不会陷入衰退，美国经济的基本面仍然比较好，就业市场也比较强劲。

　　【IMF下调2023年全球GDP预期 将明年下调0.2个百分点】IMF下调2023年全球GDP预期，警告“最糟糕的还在后头”。IMF将今年全球经济增长预期维持在3.2%不变，将明年下调0.2个百分点至2.7%。IMF下调了欧元区、英国和拉美2023年GDP预期。IMF将美国2022年经济增长预期下调0.7个百分点，维持2023年不变。报告指出，当前全球经济面临诸多挑战：通货膨胀率达到几十年来最高水平、大多数地区金融环境收紧、乌克兰危机以及新冠疫情持续，严重影响全球经济增长前景。

　　4.2 RMB：暂歇贬值之路

　　人民币中间价报7.1103，下调28点，上一交易日中间价报7.1075，在岸人民币上一交易日收报7.1788。

　　【央行今日进行20亿元7天期逆回购操作】央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因今日有670亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼650亿元。【上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下跌】隔夜shibor报1.1550%，下跌2.80个基点;7天shibor报1.6110%，下跌1.00个基点;14天shibor报1.4540%，上涨0.10个基点;1月shibor报1.6200%，下跌1.40个基点;3月shibor报1.6710%，下跌0.70个基点。

　　【央行：9月份社会融资规模增量为3.53万亿元 超出预期】央行统计报告显示，中国9月社会融资规模增量为35300亿元，预估为27500亿元，前值为24322亿元。初步统计，2022年前三季度社会融资规模增量累计为27.77万亿元，比上年同期多3.01万亿元。 【央行：9月末M2余额262.66万亿元 同比增长12.1%】央行统计报告显示，9月末，广义货币(M2)余额262.66万亿元，同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高3.8个百分点;狭义货币(M1)余额66.45万亿元，同比增长6.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.3个和2.7个百分点;流通中货币(M0)余额9.87万亿元，同比增长13.6%。前三季度净投放现金7847亿元。 【央行：9月人民币贷款增加2.47万亿元 同比多增8108亿元】财联社10月11日电，央行统计报告显示，中国9月新增人民币贷款2.47万亿元，预估为18000亿元，前值为12542亿元。前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元。分部门看，住户贷款增加3.41万亿元，其中，短期贷款增加1.09万亿元，中长期贷款增加2.32万亿元;企(事)业单位贷款增加14.48万亿元，其中，短期贷款增加3.28万亿元，中长期贷款增加8.65万亿元，票据融资增加2.5万亿元;非银行业金融机构贷款增加224亿元。

　　5. 国际大宗商品市场：

　　5.1 石油：

　　【国际油价】WTI 11月原油期货收跌1.78美元，跌幅1.95%，报89.35美元/桶。布伦特12月原油期货收跌1.90美元，跌幅1.97%，报94.29美元/桶。

　　OPEC+和美西方的博弈在继续，沙特是双方角力的背锅侠。

　　【普京：OPEC+减产决定旨在稳定能源市场 不针对任何人】据俄新社报道，俄罗斯总统普京在与阿联酋总统穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬会晤时表示，俄罗斯在能源资源方面的行动不是为了给任何人制造问题，而是为保证全球能源市场稳定。据报道，普京说：“我们正在OPEC+的框架内积极工作......我们的决定不针对任何人。我们的行动旨在创造世界能源市场的稳定，使能源资源的消费者和参与生产的人、世界市场的供应商都感到平静、稳定和自信。”上周，OPEC+会议一致同意，今年11月和12月，沙特和俄罗斯等主要产油国将联合减产200万桶/日，成为新冠疫情爆发两年来这些产油国的最大幅度减产。由于本次减产是根据OPEC+的产量基线做出的调整，因此考虑到供应短缺，多家机构预计减产实际规模约为50万桶/日。

　　【美国国防部发言人柯比：拜登认为现在是确保美国和沙特关系符合美国国家利益的时候】美国国防部发言人柯比表示，拜登认为现在是确保美国和沙特关系符合美国国家利益的时候了。石油减产是由欧佩克+做出的决定，但“显然”沙特是该组织的领导者;拜登将认真考虑参议员对沙特问题的担忧。

　　5.2 黄金：

　　【纽约期金收涨0.6%，脱离周一所创逾一周收盘新低】 COMEX 12月黄金期货收涨0.6%，报1686.00美元/盎司;上日收跌2.0%，报1675.20美元/盎司，创9月29日以来收盘新低。

　　@今日话题@雪球创作者中心@小秘书

戴维斯双击：

　　回复@戴维斯双击: 【能源成本飙升 德国钢铁厂被迫减产】财联社10月12日电，对俄制裁使欧洲遭到了反噬。不断飙升的能源价格对德国的工业企业造成沉重打击。在德国汉堡，全球最大钢铁制造商之一安赛乐米塔尔在这里的钢铁厂被迫减产。安赛乐米塔尔汉堡公司首席执行官乌韦·布劳恩说，自俄乌冲突爆发以来，能源账单上涨了7倍，这导致工厂无法像以往一样正常运营。10月初以来，钢铁厂里500多名工人也不得不减少工时。他还称，“这不仅仅关系到我们工厂，我们必须创造条件(降低能源成本)，以便继续在欧洲生产。如果不这样做，很明显，一些生产中最耗能的部分将被迁走。”

　　链接：网页链接

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　　如果欧洲的钢铁业破产，那这对其他国家和地区的钢铁行业都是利好吧。

　　钢铁ETF(SH515210)宝钢股份(SH600019)太钢不锈(SZ000825)//@戴维斯双击:回复@戴维斯双击:记录了今天的市场和新闻，我来说说自己的观点和策略：

　　1. 首先我把今天的绝地反击先定义为超跌反弹，原因是今天领涨的并不是新板块，也就是说今天并没有诞生新的行情逻辑，而反弹的主力军依然是一些老面孔。他们能走多远呢?这种超跌反弹短线看很美，幅度也够大，但是把握难度很大，也只适合轻仓的短线高手。对于我这样的喜欢长期满仓重仓的股民来说，我还是喜欢那些走主升趋势的板块和股票。而今年具备这个特征的唯有煤炭板块煤炭ETF(SH515220) 。有人说煤炭股到了景气高峰，业绩高点到了因此股价也到了高点，我没这个本事去预测业绩和行业周期，我只知道目前煤炭股的状态是估值不贵，趋势上涨，即使跌下来也有分红托底。对于这样进可攻，退可守的板块，我的策略是咬定青山不放松。

　　2. 当前国际大环境是FED加息，主流货币中美元独强，全球流动性收紧下的各国股市都是熊市，最熊的无疑是香港股市。但看估值早就非常便宜了，但是作为一个没有定价权的离岸市场，决定性港股牛熊的因素从来不是估值，而是流动性。因此抄底港股比较稳妥的是看见FED 完成加息周期,开启降息周期之前，我估计是明年年中某个时点。这个时候我计划从煤炭板块切换到恒生科技ETF(SH513130) 和H股ETF(SH510900)，除非选中某些确定性更强的板块和个股。我个人对全球经济的判断是未来10年全球经济都将处于滞涨和衰退中。因此选择低估值指数，板块和防守策略 比进攻策略好。

　　3. 对于金融地产：我的判断是在经济还未复苏，居民预期向下，节衣缩食的情况下，不会好。

　　(1) 房价：现在除了一线城市还在死扛，上海估计是最后一个堡垒和信仰。

　　(2) 房租：和居民收入直接挂钩，除非加工资，否则房租很难涨。不过加工资，你想问问你的老板愿意吗?

　　(3) 销量：今天很差，为了稳定而保交楼，明年会更差。大量民企会退出这个市场，未来就是国企一统天下。不过剩者为王，类似行情进行了一次供给侧改革。

　　(4) 地产不好，银行怎么办?居民提前还贷，不敢买新房，请问银行怎么赚钱?对私业务不行，难道靠对公业务吗?一样是好单位不敢贷，要贷款的估计都是风控不达标的垃圾户。

　　(5) 利率下降周期，保险好坏参半，因为保险的投资对象主要是利率债而且保单销售也会变困难，唯一可以看看的是证券板块，看看低利率会不会催生流动性推动这个市场。

　　4. 对于顺周期的有色和石油和化工，这些全球定价的商品股，还是要下一个经济复苏周期。唯一可以关注的是贵金属板块，特别是黄金，等FED 重新释放流动性而经济依然低迷的时候可以选择。

　　5. 对于大消费板块： 居民节衣缩食，未来估计走的是消费降级逻辑。出行相关板块看政策是否有变化，但是白酒的位置依然高高在上。新能源车结构性改善不改汽车整体销量下滑，前几天中汽协和乘联会的数据说明了一切。

　　6. 对于科技板块：前景很美，但是看不见业绩。流动性收缩的当下，大家还是喜欢看得见摸得着的业绩而不是虚无缥缈的前景。

　　最后附上一张美林时钟图，大家好好参详参详。

　　查看图片

小白10010：

　　太钢不锈(SZ000825)今天用钱昨天亏钱清仓太钢，进华阳股份，还不错

太钢不锈(SZ000825)：

　　同花顺(300033)数据显示，2022年10月10日，太钢不锈(000825)获外资买入28.33万股。截至目前，陆股通持有太钢不锈1.14亿股，占流通股2.01%，累计持股成本-1.30元。 太钢不锈最近5个交易日下跌4.16%，陆股通累计净卖出504.07万股，... 网页链接

赚米多：

　　太钢不锈(SZ000825) 一如既往的下啊，没有止跌迹象。

太钢不锈(SZ000825)：

　　太钢不锈：关于子公司变更公司名称及增加注册资本并完成工商登记的公告 网页链接

小白10010：

　　太钢不锈(SZ000825)连个评论都没有

fmbaby韮菜盒子：

　　太钢不锈(SZ000825)高能耗的钢铁产业正在从欧洲被清理出局。谁会是那个接盘侠呢?

郭荆璞：

　　每一次周期股高涨的时候都有人问，是不是会强周期转弱周期，像17年的陕西煤业(SH601225) 和今天的中远海控，也会有人问规模扩张的周期会不会变成长，比如去年的紫金矿业(SH601899) 和今年的中国海洋石油(00883) 。

　　来个开放性的讨论好了，你觉得什么样的公司能够成为周期成长股?过去有哪些公司突破周期，变成了成长股?他们做对了什么又做错了什么?

　　我先抛砖引玉，我认识当中周期成长股的标准是自由现金流的每一个周期低点是抬升的。高点难以预计，但是低点抬升是必要条件。低点抬升的可能性有3种：ROIC足够高的产业当中扩大规模和市场占有率;向ROIC更高的产业和产品延伸;持续深耕提高原有资产的ROIC，不任意扩张。

　　这类公司的共同特征是不乱花钱，资本开支都要带来正的股东回报。

　　这里有几张图，是去年年底画的，大家可以看一下自由现金流。

　　这是安琪酵母：

　　自由现金流的周期低点有明确抬升，且净利润低点是晚于自由现金流的。

　　这是中远海控：

　　自由现金流低点抬升不明显，但是周期高点极其惊人。(数据只到2020年Q3)

　　这是我很喜欢的一个小公司，可能市场还认为仍然是周期股，阳谷华泰：

　　自由现金流的周期低点抬升很明显，而且时间跨度也很接近。

倾听时代：

　　回复@爱思考的汤姆猫: 还需要：定价权或者说定价权不在手但价格波动相对较小 + 需求长期增长或者集中度提升//@爱思考的汤姆猫:回复@郭荆璞:这个问题角度超级好，我说下我的理解，

　　1. 行业很难去周期，行业性质决定了，但企业可以，企业可以通过把上下游影响因子全部囊括掉，就可以把周期弱化或成为成长股。

　　2. 如果企业的产业链比同行要长的多，把容易变动的环节都吃掉，这个企业周期会弱化。像铝里面的露天煤业，中国宏桥，化工里面的恒力石化，煤电的中国神华。

　　3. 如果企业产业链彻底延伸到精细和科技领域，而且毛利高和占比高，基本就会完全去周期，成为成长股，像万华化学，南山铝业，新疆众和，方大特钢。兴发和太钢不锈也有这个倾向。

　　4. 供给面上头部公司集中度超级高，扩产保守(或受限)，需求有稳定增长的领域，看起来也没啥周期性，或周期性很弱。像万华(mdi)，合盛硅业(工业硅)，恩捷股份(隔膜)，石大胜华(溶剂)。感觉海控像第四种种。

　　大家说说看，是不是我说的有些道理?

　　这个图(10年净利润对比表)，昨天直播讲的，左边框成长股，右边框价值股，看像不像?

　　中远海控(SH601919) 万华化学(SH600309) 太钢不锈(SZ000825)

　　查看图片

太钢不锈(SZ000825)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月30日讯，有投资者向太钢不锈(000825)提问， 请问近期人民币贬值，对公司原料进口是否有影响，公司有什么应对措施，谢谢 公司回答表示，近期人民币走弱的趋势较为明显，由于公司进口原燃料采购额大于... 网页链接

赚米多：

　　太钢不锈(SZ000825) 今天新学的k线，这是十字星，是要变盘的节奏啊! 或横盘或上涨，有可以少亏10天了

低调奢侈有内涵：

　　太钢不锈(SZ000825)时代大幕徐徐展开

呦嚯嚯嚯嚯嚯：

　　宝钢股份(SH600019)太钢不锈(SZ000825)

　　钢铁新一轮深层次重组要开始了，首先还是从集团层面。3，4条线可以看看

　　太钢集团

　　中南钢铁

　　首钢

　　重庆钢铁(SH601005)

大明国际：

　　上联钢厂，下接终端。多年来，大明作为链接钢厂和用户的桥梁，充分发挥着太钢作为大明股东单位在材料、技术、研发等方面的优势，并按照客户不同需求，配合钢厂提供产地资源的稳定供应、产品研发和加工技术创新等服务，如联手太钢共建先进不锈钢材料国家重点实验室成形及应用技术研究中心，协力提升客户多样化的产品质量与服务水平，进而不断强化钢材产业链及生态圈建设。

　　34年专注钢铁行业，为了保证客户产品的品质交付，大明严格把控供应链每道环节，确保从钢卷“出生”炉号到入厂、每道加工再到运输的全流程可追溯，做到源头可控、信息可查、过程可溯、质量可靠(点击查看)。

　　然而在近日，市场上出现了有单位伪造太钢不锈钢产品以牟取不正当利益的非法经营活动，不仅严重影响了广大用户和不锈钢市场秩序，也给太钢和大明等合作伙伴的声誉造成了严重影响。

　　为此，太钢特发布声明澄清，并欢迎广大用户和社会各界人士积极举报!

太钢不锈：关于严厉打击假冒太钢不锈钢品牌行为的声明

　　山西太钢不锈钢股份有限公司(以下简称“本司”)近期发现市场上个别单位以伪造《产品销售合同》、《产品质量证明书》、《战略合作授权委托书》等手段，销售假冒本司不锈钢产品和利用本司市场形象和声誉牟取不正当利益。这种非法经营活动，严重损害了广大用户利益及不锈钢市场秩序，同时给本司的声誉造成严重影响。为保障本司及消费者权益，特发布如下声明：

　　一、任何假冒本司品牌，销售假冒伪劣不锈钢产品，伪造本司《产品销售合同》、《产品质量证明书》、《产品标签》、《战略合作伙伴授权书》等相关文书或非经许可利用本司声誉，从事非法经营活动的单位或个人，请立即停止有关行为。本司保留采取法律手段，严肃追究其法律责任，维护合法权益的权利。

　　二、用户在采购本司产品时，建议通过本司网站了解信息(网址：网页链接)，选择优质供货渠道，并要求供货方提供完整的产品质量证明文书，同时要提高对非法经营活动的警惕及识别辨识能力，不给不法分子以可乘之机。若遇疑问，敬请致电本司客服电话：8008061998、4006531998

　　三、欢迎广大用户和社会各界人士积极举报各种假冒本司品牌的非法经营活动，本司诚表谢意并将酌情奖励。

　　特此公告

　　山西太钢不锈钢股份有限公司

　　2000年9月19日

大明集团品牌融媒体中心

　　总编：任凤华

　　执行主编：张凯彬

　　责任编辑：陶贝贝

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赚米多：

　　太钢不锈(SZ000825) 当初8块 割的，看到现在4块多，我确实是个韭菜

小白10010：

　　太钢不锈(SZ000825)现在买啥亏啥，咋办

太钢不锈(SZ000825)：

　　同花顺(300033)数据显示，2022年9月29日，太钢不锈(000825)获外资卖出170.04万股，占流通盘0.03%。截至目前，陆股通持有太钢不锈1.13亿股，占流通股1.99%，累计持股成本-1.35元。 太钢不锈最近5个交易日下跌6.68%，陆股通累计净卖... 网页链接